Разработка организационно-экономического механизма реструктуризации промышленных предприятий на основе производственных и реорганизационных алокаций тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Размахова, Анна Викторовна |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2009 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Разработка организационно-экономического механизма реструктуризации промышленных предприятий на основе производственных и реорганизационных алокаций"
На правах рукописи УДК 658.51
0340754!
РАЗМАХОВА АННА ВИКТОРОВНА
РАЗРАБОТКА ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ НА ОСНОВЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ И РЕОРГАНИЗАЦИОННЫХ АЛОКАЦИЙ
08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством, специализация - экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (промышленность)
АВТОРЕФЕРАТ диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук
10 ЛЕК 2009
Москва - 2009
003487545
Работа выпонена в Московском государственном техническом университете
имени Н.Э. Баумана
Научный руководитель:
доктор экономических наук, профессор Перерва Ольга Леонидовна
Официальные оппоненты:
доктор экономических наук, профессор Ковалев Анатолий Павлович
кандидат экономических наук Шурыгин Михаил Николаевич
Ведущая организация:
Московский Энергетический Институт (Технический университет)
на заседании диссертационного совета Д 212.141.13. Московского государственного технического университета имени Н.Э. Баумана по адресу: 105005, г.Москва, 2-ая Бауманская, 5
Ваш отзыв на автореферат в 1 экз., заверенный печатью, просим выслать по указанному адресу.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московского государственного технического университета имени Н.Э. Баумана
Автореферат разослан л У _ <- 2(
Телефон для справок: (499) 267-09-63.
*~- 2009 года.
Ученый секретарь диссертационного совета, к.э.н., доц.
Петриченко Т.В.
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования
Особое значение в современных условиях финансового кризиса приобретает необходимость разработки организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных предприятий на основе производственных и реорганизационных алокаций, сущность и условия осуществления которых определены законодательством о банкротстве предприятий. Под алокационными мероприятиями понимаются мероприятия по перераспределению всех ресурсов неплатежеспособного предприятия для обеспечения эффективного их использования и достижения поставленных целей - восстановления платежеспособности предприятия, сохранения бизнеса в новой организационно-правовой форме или эффективной ликвидации предприятия (бизнеса).
Это связано в первую очередь с недостаточной результативностью осуществления процедур банкротства промышленных предприятий, в том числе по причине отсутствия эффективного организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных предприятий. Если оценивать результативность и эффективность алокаций, направленных на вывод предприятия из кризисного состояния в ходе процедур несостоятельности (банкротства), то следует отметить, что наблюдается постоянное снижение доли предприятий, вышедших из процедуры внешнего управления в связи с восстановлением платежеспособности. Эффективность проведения процедур конкурсного производства, по данным статистики, также неудовлетворительна.
Во-вторых, реструктуризация неплатежеспособных предприятий, реализуемая на основе производственных или реорганизационных алокаций, характеризуется рядом специфических особенностей, определенных ФЗ О несостоятельности (банкротстве) № 127. Действующее законодательство о банкротстве не закрепляет возможные формы реструктуризации неплатежеспособного предприятия, и в научно-методической литературе формам реструктуризации предприятия, разработке организационно-методических и экономических основ реструктуризации в процедурах банкротства дожного внимания не уделялось.
Эти обстоятельства подтверждают необходимость научного и методического решения проблемы разработки организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных промышленных предприятий на основе повышения эффективности производственных и реорганизационных алокаций, направленных на восстановление платежеспособности, сохранение бизнеса или ликвидацию предприятия, и определяют актуальность темы представляемой работы.
Цель и задачи исследования
Целью диссертационной работы является обоснование теоретических и методических положений, а также практических рекомендаций по разработке организационно-экономического механизма реструктуризации
промышленных предприятий на основе производственных и
реорганизационных алокаций для повышения эффективности реструктуризации.
Для достижения поставленной цели в процессе исследований необходимо решить следующие основные задачи'.
- проанализировать основные направления, особенности, обобщить результаты реструктуризации промышленных предприятий;
- классифицировать алокационные мероприятия по их роли в реструктуризации промышленных предприятий;
- разработать и обосновать подход к информационному описанию исходного состояния предприятия;
разработать критерии и агоритм выбора алокационных мероприятий при реструктуризации неплатежеспособных предприятий;
разработать модели реструктуризации неплатежеспособных предприятий на основе производственных и реорганизационных алокаций;
разработать формы реструктуризации неплатежеспособного предприятия (с учетом действующего законодательства о банкротстве) и с учетом предложенной классификации алокационных мероприятий;
обосновать систему критериев в оценке эффективности реструктуризации промышленных предприятий.
Объектом диссертационного исследования являются неплатежеспособные предприятия промышленности, в отношении которых введены различные процедуры банкротства.
Предметом диссертационного исследования процесс реструктуризации неплатежеспособных предприятий промышленности на основе производственных и реорганизационных алокаций.
Теоретическую и методическую основу диссертационного исследования составили научные труды и разработки, представленные в работах отечественных и зарубежных ученых, посвященных проблемам реструктуризации промышленных предприятий в условиях финансового кризиса, а также нормативно-законодательные акты РФ по вопросам реструктуризации, внешнего управления, банкротства. В исследовании был использован практический опыт реструктуризации промышленных предприятий, материалы научно-практических конференций и семинаров по тематике исследования.
Информационной базой диссертационного исследования послужили положения отечественной и зарубежной теории реструктуризации промышленных предприятий в условиях их неплатежеспособности, данные органов статистики, фактические материалы в отношении реструктуризации неплатежеспособных предприятий промышленности Калужской и Брянской областей.
Для решения поставленных в диссертации задач использовались общенаучные методы познания (анализ, синтез, индукция, дедукция), применялись методы сравнительного, финансового, факторного анализа, экономико-математического моделирования и др.
Научная новизна
В процессе исследования получены следующие теоретические и практические результаты, определяющие научную новизну и являющиеся предметом защиты:
1. Предложена классификация алокационных мероприятий по их назначению, содержанию, роли и последствиям в реструктуризации неплатежеспособных предприятий, что позволяет выбрать стратегию реструктуризации в зависимости от ее целей.
2. Сформулирован и обоснован подход к информационному описанию исходного состояния предприятия, диагностике его состояния, что позволяет разработать критерии и агоритм выбора процедур банкротства и алокационных мероприятий.
3. Разработаны информационно-логическая и математическая модели реструктуризации на основе производственных и реорганизационных алокаций, что позволит повысить эффективность и результативность осуществления процедур банкротства арбитражными управляющими в зависимости от целей реструктуризации.
4. Обоснована концепция реструктуризации неплатежеспособных предприятий с учетом правовых основ реструктуризации - действующего законодательства о банкротстве, включающая цели и критерии реструктуризации, стратегии реструктуризации, виды, методы и модели реструктуризации предприятий в условиях кризисной ситуации, что позволит расширить теоретические положения в отношении реструктуризации предприятий.
5. Предложена система критериев эффективности реструктуризации для всех участников процесса реструктуризации и в отношении разработанных стратегий реструктуризации неплатежеспособных предприятий, что позволит повысить процент предприятий с восстановленной платежеспособностью или сохраненным бизнесом, а также результативность банкротства по завершению производства по делам о банкротстве в Арбитражных судах РФ.
Практическая значимость работы заключается в том, что основные теоретико-методологические положения в отношении разработанного организационно-экономического механизма реструктуризации
неплатежеспособных предприятий промышленности доведены до уровня конкретных практических рекомендаций и могут быть использованы как для дальнейших научно-теоретических исследований, так и в практической деятельности арбитражных управляющих, связанной с реструктуризацией неплатежеспособных предприятий в рамках процедур банкротства, в целях повышения ее эффективности.
Разработанная и предложенная в настоящей работе методика комплексной оценки эффективности реструктуризации промышленных предприятий, включающая в себя обоснование целей и критериев эффективности как для участников процесса реструктуризации предприятия, его собственников, кредиторов и государства (региона), так и в отношении реализуемых алокационных мероприятий, отвечает требованиям
действующего законодательства о банкротстве и учитывает условия, ограничивающие реструктуризацию неплатежеспособных предприятий.
Теоретические разработки, методические и практические результаты диссертационного исследования могут представлять интерес для преподавателей ВУЗов и использоваться при чтении лекций и проведении семинарских занятий по дисциплинам Антикризисное управление, Экономика предприятия, Стратегический менеджмент и др.
Апробация результатов исследования. Основные положения докладывались и обсуждались на международном форуме Муниципальное развитие: европейский опыт и российская практика (г.Калуга, 2007г.), международной научно-практической конференции Тенденции и перспективы развития современного общества: экономика, социология, философия, право (г.Саратов, 2009г.), заседании лаборатории Экономико-математические методы в контролинге МГТУ им. Н.Э.Баумана и др.
Полученные результаты нашли применение в деятельности арбитражных управляющих, членов СРО Некоммерческое партнерство Союз менеджеров и антикризисных управляющих, в том числе при проведении процедур банкротства ООО Калужский экспериментальный завод, ООО Володарский консервный завод, ОАО Стройинвест и др.
Публикации. По теме диссертации опубликовано девять научных работ, из них по перечню рекомендованному ВАК - 2.
Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов, списка литературы.
Общий объем основного текста работы 184 с. машинописного текста, список литературы включает 110 наименований. Текстовая часть работы содержит 13 таблиц, 21 рисунок и 19 формул.
СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, сформулированы его цель и задачи, раскрыта научная новизна результатов исследования, выносимых на защиту, предложены направления их практического использования.
Первая глава Реструктуризация промышленных предприятий на основе алокационных мероприятий и задачи повышения ее эффективности посвящена анализу основных направлений и особенностей реструктуризации промышленных предприятий в современных условиях, обобщению практического опыта реструктуризации предприятий, а также обоснованию необходимости разработки организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных предприятий на основе производственных и реорганизационных алокаций с целью повышения их эффективности.
В настоящее время большинство российских предприятий находится на различных стадиях развития кризисной ситуации, характеризующейся их неплатежеспособностью или несостоятельностью (банкротством). Анализ существующих литературных источников по проблемам реструктуризации промышленных предприятий показал, что в основном в них затрагиваются
вопросы реструктуризации платежеспособных предприятий или вопросы реструктуризации предприятий в рамках досудебной санации, в то время как вопросы проведения реструктуризации на предприятиях, находящихся в процедурах банкротства, практически не освещены.
Действующее законодательство о банкротстве не закрепляет возможные формы реструктуризации неплатежеспособного предприятия, и в научно-методической литературе формам реструктуризации предприятия, разработке организационно-методических и экономических основ реструктуризации в процедурах банкротства дожного внимания не уделялось.
Анализ практики введения арбитражными судами тех или иных процедур банкротства в отношении неплатежеспособных предприятий показал, что для России характерен довольно низкий процент восстановления платежеспособности предприятий в ходе осуществления реабилитационных процедур (менее 1%), и, как правило, большинство из них ликвидируется (соответственно более 99%) с невысоким уровнем эффективности осуществления ликвидационных процедур (погашение требований кредиторов в ходе конкурсного производства составляет в лучшем случае единицы процентов).
Совершенствование законодательства о банкротстве будет осуществляться в направлении усиления реабилитационной составляющей закона. В этой связи весьма актуальным является разработка организационно-экономических и методических основ осуществления санационных алокационных процедур, направленных на восстановление платежеспособности предприятия или сохранение бизнеса дожника. Министерство Экономического развития РФ предлагает изменить название закона о банкротстве на закон О финансовом оздоровлении и несостоятельности (банкротстве), о чем опубликовано в газете Коммерсантъ от 25.08.09г. №155 (4210).
Предоставляемая действующим российским законодательством о банкротстве возможность сохранения бизнеса предприятия-дожника на основе реорганизационных алокаций и ликвидации предприятия-дожника и его неэффективных собственников, практически не используется в российской практике банкротства (За первое полугодие 2009г. по Российской Федерации всего было опубликовано 910 объявлений об аукционных торгах по продаже имущества, в том числе только одно объявление об отчуждении имущества методом замещения активов, что составляет 0,11% от общего количества).
Одной из причин столь редкого практического применения замещения активов, как целесообразной и эффективной формы отчуждения имущества и замены неэффективных собственников при банкротстве является отсутствие организационно-экономического механизма реструктуризации
неплатежеспособных предприятий на основе реорганизационных алокаций (замещения активов), что подтверждает актуальность темы исследования.
Анализ зарубежной практики банкротства указывает на эффективность осуществления реструктуризации предприятий на основе применения разнообразных реорганизационных алокаций, в т.ч. замещения активов.
Классификация алокационных мероприятий, осуществляемых в процедурах внешнего управления и конкурсного производства, представлена на рис. 1.
Под организационно-экономическим механизмом реструктуризации несостоятельных предприятий следует понимать взаимозависимую совокупность следующих основных элементов:
- информационное описание исходного состояния предприятия;
- агоритм выбора направления реструктуризации несостоятельного предприятия на основе алокационных мероприятий;
согласованная система целей и критериев эффективности реструктуризации;
- последовательность действий по достижению целей реструктуризации;
законодательное, нормативно-правовое, информационное, методическое и кадровое обеспечение процесса управления реструктуризацией;
- система ограничений ресурсного, временного и организационного характера.
Вторая глава Разработка организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных предприятий промышленности посвящена проектированию основных элементов организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных промышленных предприятий.
Агоритм выбора процедуры банкротства представляет собой последовательность действий и логических операций, который дожен установить однозначное соответствие между совокупностью исходных данных и множеством возможных решений (алокационных мероприятий, реализуемых в процедурах банкротства).
Исходное описание финансово-экономического состояния предприятия, его активов с точки зрения их соответствия критериям конкурентоспособного имущественного комплекса (или отдельных бизнес-единиц), характеристики рынков сбыта и сырьевых рынков, включая обоснование выводов о возможности или невозможности восстановления платежеспособности дожника, осуществляется арбитражным управляющим с использованием Правил проведения анализа финансового состояния в процедуре наблюдения (Постановление Правительства РФ от 25.06.2003г. № 367).
В разработанном агоритме главным приоритетом выбора процедуры банкротства и реализуемых алокационных мероприятий является максимальное удовлетворение требований кредиторов в ограниченные сроки.
Рис.1. Классификация алокационных мероприятий, осуществляемых в процедурах внешнего управления и конкурсного производства
Агоритм выбора алокационных мероприятий при реструктуризации неплатежеспособного предприятия включает шесть этапов, представленных на рис. 2.
Проектирование процесса реструктуризации неплатежеспособных предприятий, как последовательности действий по достижению целей реструктуризации на основе производственных или реорганизационных алокаций в процедурах внешнего управления и конкурсного производства осуществлено на основе информационно-логических и математических моделей, представленных в таблице 1.
Последовательность действий при проведении реорганизационных алокаций замещением активов во внешнем управлении следующая:
1. Оценка общей суммы дога, подлежащего уплате в процедуре внешнего управления.
2. Принятие решения о замещении активов и включение в план внешнего управления.
3. Определение состава имущества предприятия, вносимого в уставный капитал одного открытого акционерного общества или нескольких открытых акционерных обществ.
4. Оценка рыночной стоимости имущества, вносимого в уставный капитал создаваемого ОАО или нескольких ОАО.
5. Оплата уставного капитала и учреждение одного или нескольких ОАО.
6. Переоформление работников.
7. Перевод производственно-хозяйственной деятельности во вновь созданные ОАО.
8. Организация и проведение торгов по продаже 100% пакета акций, принадлежащих дожнику.
9. Осуществление расчетов по текущим платежам, погашение внеочередных расходов дожника и требований кредиторов по реестру.
10. Ликвидация предприятия-дожника (по процедуре добровольной ликвидации). Осуществление расчетов с участниками (учредителями или собственником).
Последовательность действий при проведении реорганизационных мероприятий замещением активов в процедуре конкурсного производства представлена на рис. 3.
Третья глава Повышение эффективности реструктуризации промышленных предприятий на основе разработанного организационно-экономического механизма посвящена оценке результатов практического использования разработанного организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных предприятий промышленности, в том числе его влиянию на достижение целей реструктуризации и повышение ее эффективности.
Информационное описание исходного состояния предприятия
Анализ факторов Анализ финансово-хозяйственной деятельности Анализ возможности безубыточной деятельности Реестр требований кредиторов Прогноз внеочередных расходов и текущих требований дожника
Прогноз чистой прибыли Пч(0
Прогноз суммы дога Д(0
да Введение внешнего План внешнего управления на основе производственных алокаций
управления
Поное погашение требований кредиторов; сохранение бизнеса; сохранение предприятия
Продажа активов
1 Процентное удовлетворение требований кредиторов, ликвидация предприятия, ликвидация бизнеса
Формирование конкурсной массы на основе продажи активов
Продажа предприятия
Формирование конкурсной массы на основе продажи предприятия
Процентное удовлетворение требований кредиторов; ликвидация предприятия; сохранение бизнеса в новой организационно-правовой форме
Формирование конкурсной массы на основе реорганизационных алокаций Процентное удовлетворение требований кредиторов; ликвидация предприятия; сохранение бизнеса в форме ОАО (нескольких ОАО)
Введение конкурсного производства
Т да Введение внешнего управления План внешнего управления на основе реорганизационных алокаций Поное погашение требований кредиторов; сохранение бизнеса в форме ОАО (нескольких ОАО); ликвидация предприятия
Рис. 2. Агоритм выбора процедуры банкротства и алокационных мероприятий
Таблица 1.
Информационно-логическая и математическая модель реструктуризации предприятия на основе производственных алокаций
№ этапа Входная информация Содержание этапа Математическая модель Выходная информация
1 Принятые решения арбитражного суда о включении требований в реестр кредиторов Первичная финансово- бухгатерская документация по расчетам с кредиторами Ведение реестра требований кредиторов Анализ бухгатерской документации, подтверждающей суммы, сроки, причины возникновения кредиторской задоженности для прогноза включения задоженности в реестр. Прогноз сумм процентов, начисляемых на сумму требований кредиторов XVIX - размер требований i -того кредитора, включенного (прогнозируемого к включению) в у-ую очередь реестра i1 - прогноз процентов, начисляемых на требований i-ого кредитора, включенного в у-ую очередь реестра за период времени t - до его погашения Реестр требований кредиторов с учетом начисленных процентов
2 Исходная информация для анализа финансового состояния предприятия и его положения рынках Оценка возможных объемов продаж продукции, а также ограничений, связанных с емкостью рынка и поставками сырья, материалов и комплектующих Qi max F - максимальная емкость рынка по -тому виду товаров, Qi max"" - максимальные объемы выпуска /-тому виду товаров при наличии ограничений, связанных с возможностями снабжения Ограничения в объемах продаж исходя из емкости рынка сбыта и сырьевых рынков
3 Технологическая документация по производству г-того вида продукции Данные по составу и тех. состоянию оборудования Оценка максимальных объемов производства по /тому виду продукции, доступных в силу ограничения производственных мощностей и ресурсов Расчет производственной мощности по i-ому виду продукции по формуле: nm^FixNUTi Fi - эффективный годовой фонд рабочего времени Ni -количество оборудования , Ti -трудоемкость обработки Qi max" - максимальные объемы производства Qi maxp s TIMi Ограничения в объемах производства и продаж исходя из производственной мощности
4 Условно постоянные и условно переменные затраты предприятия Оценка условно постоянных и условно переменных затрат дожника при осуществлении производственной деятельности Зпост. = ^Г Зу,где 3j -пост, затраты j-ого вида 3nepi = X3nepij, Зперл - перем. затраты на выпуск ед. г- го вида продукции, 3nepij - переменные затраты у'-ого вида I - виды продукции Табл .постоя иных затрат на выбранный период времени Табл.перем. затрат на един. продукции '- ого вида
№ этапа Входная информация Содержание этапа Математическая модель Выходная информация
5 Ограничения объемов производства и продаж 0 - П1Щ ^ртах'.ф! та\с ,фтахя } Расчет оптимальной цены продажи продукции /'-го вида осуществляется из условия максимального значения операционной прибыли по каждому /'ому виду продукции Пр1 Выводится зависимость операционной прибыли: nPi - щ *fwi) - з ; х/щ 0 3,7, и находится максимум функции при соблюдении ограничений Qi = min {i max'' ,Qimaxc ,Qimax" | Оптимальная цена продажи продукции -го вида -Цюпт.
6 Данные о производственном цикле. Условия продажи продукции и ее оплаты Разработка плана продаж (плана сбыта) за период разработки плана внешнего управления. Планирование денежных потоков(операционной выручки) Bon. = ^ Цюпт. x Qi Цюпт,- оптимальная цена продажи продукции /-го вида Qi - объем производства и продаж продукции z'-го вида План продаж План денежных потоков
7 Данные о производственном цикле, трудоемкости производства. Условия оплаты материальных затрат и формирования запасов Разработка плана производства, плана персонала и плана затрат предприятия за период разработки плана внешнего управления. Планирование денежных оттоков предприятия, связанных с операционной деятельностью Зобщ. = 3nepi х Qi + Зпост. Зобщ- общие затраты предприятия 3nepi - переменные затраты на ед. /'- го вида продукции Qi - объем производства i-го вида продукции за календарный период времени Зпост,- условно постоянные затраты за календарные периоды времени План производства, план персонала План операционных затрат. План денежных оттоков, связ.с операционной деятельностью
8 Условия налогообложения предприятия Разработка налогового календаря предприятия в ходе внешнего управления Расчет налоговой нагрузки предприятии по формуле: НН = ах Bon. а -доля налоговых отчислений в операционной выручке План денежных потоков (оттоков), связанных с уплатой налогов
9 План продаж План операционных затрат Разработка плана прибылей (убытков) от операционной деятельности за период внешнего управления Операционная прибыль за планируемый календарный период времени (/): Пр(0 - Цюпт, х Qi -У^ 3nep.i х Qi Зпост. Чистая прибыль предприятия с учетом налога на прибыль (20%) - Пр(Г)ч План прибылей (убытков) от операционной деятельности, в т.ч. чистой прибыли за периоды времени (?)
0 План прибылей (убытков), в т.ч. чистой прибыли за периоды времени (() Расчет чистой прибыли предприятия накопительным итогом за период внешнего управления Прч = ^Пр(1)ч Прч - функция накопленной чистой операционной прибыли, если прогнозируются положительные значения np(t) План чистой прибыли предприятия накопительным итогом
№ этапа Входная информация Содержание этапа Математическая модель Выходная информация
11 Данные об избыточных активах предприятия Оценка прибыли и денежных потоков, которые можно получить за счет продажи избыточных активов дожника Р = Дох.-Расх., где Дох.- оценка рыночной стоимости избыточных активов, Расх,- оценка расходов на продажу избыточных активов План движения денежных потоков и чистой прибыли с учетом инвестиционной деятельности
12 Направления внереализацион ной деятельности предприятия Оценка возможной прибыли от деятельности, не связанной с производством и продажей имущества Рвн = Дохвн - Расхен -оценка прибыли и денежных потоков, связанных с внереализационными доходами (ДохН) и соответствующими расходами (Расхен) План денежных потоков и чистой прибыли с учетом внереализационной деятельности
13 Функции дога Д(?) и общей прибыли ПобщЦ) Сравнение сумм, которые могут быть накоплены за счет внутренних ресурсов дожника и сумм дога, подлежащего погашению Сравнение функций: Побщ{1)= Пр(1)ч+Р+Рвн\ Срок восстановления платежеспособности предприятия
14 Функции дога ДМ по очередям реестра требований кредиторов и общей прибыли предприятия Побщ(1) Разработка графика погашения обязательств предприятия Срок погашения требований кредиторов 1-ой очереди -это период времени (?/), в течение которого начинает выпоняться условие: Нр(Г)ч + Р+Рв/{\* [5Х+5Х,] Аналогично определяется срок погашения требований кредиторов 2-ой и 3-ей очередей. Общий срок погашения требований (Т): Г = г1 + /2 + ?3.1 + ?3.2 + 3.3+ 3.4 Внесение в реестр требований кредиторов информации о погашении требований кредиторов каждой очереди
Целью реструктуризации предприятия для кредиторов в любой процедуре банкротства и при проведении любых алокационных мероприятий является максимальное удовлетворение их требований. Критерием эффективности осуществления реструктуризации предприятия для кредиторов является 100% погашение требований кредиторов.
Целью реструктуризации предприятия с точки зрения самого предприятия и его учредителей (собственника) является сохранение действующего предприятия на основе восстановления его
платежеспособности. Критерием эффективности осуществления реорганизационных и производственных алокаций в этом случае является максимальный рост рыночной стоимости предприятия (его собственного капитала).
Целью реструктуризации предприятия с точки зрения государственных (региональных) интересов является либо сохранение предприятия на основе восстановления его платежеспособности либо создание нового бизнеса (нескольких бизнесов) на основе образования на базе имущественного комплекса ликвидируемого дожника одного или нескольких акционерных обществ. Критерием эффективности будет являться либо максимальный рост рыночной стоимости вновь созданных ОАО, либо показатель максимального удовлетворения требований кредиторов предприятия.
Ограничения в оценке эффективности реструктуризации неплатежеспособных предприятий установлены ФЗ О несостоятельности (банкротстве) №127. Эти ограничения имеют временной, ресурсный и организационный характер.
К временным ограничениям относятся ограничения, связанные с возможными сроками осуществления производственных или реорганизационных алокаций для неплатежеспособного предприятия, т.е. сроками введения процедуры внешнего управления или конкурсного производства.
К ресурсным ограничениям относятся ограничения, связанные с формированием текущих смет затрат на проведение процедур в части лимитирования ФЗ РФ О несостоятельности (банкротстве) затрат, связанных с вознаграждением арбитражного управляющего и оплатой услуг лиц, привлекаемых арбитражным управляющим для обеспечения своей деятельности.
Организационные ограничения связаны с необходимостью проведения ряда согласований и принятия ряда решений участниками процесса управления предприятием в отношении производственных или реорганизационных алокаций.
Управление неплатежеспособным предприятием при введении процедуры внешнего управления или конкурсного производства отличается существенными особенностями, связанными в первую очередь с тем, что прекращаются пономочия руководителя предприятия, органов управления дожника и собственника имущества дожника (за исключением отдельных пономочий в распоряжении активами и увеличении уставного капитала).
Значительно расширяется перечень участников процесса управления неплатежеспособным предприятием. В составе участников процесса управления следует выделить арбитражный суд, собрание (комитет) кредиторов, арбитражного управляющего, орган по контролю (надзору) за деятельностью арбитражного управляющего, СРО и др.
Рис. 3. Последовательность действий при проведении реорганизационных алокаций замещением активов в конкурсном производстве
Для эффективного осуществления процедур банкротства, в том числе достижения целей реструктуризации предприятия на основе осуществления производственных или реорганизационных алокаций необходимо формирование системы управления неплатежеспособным предприятием, включающей кроме управляющей и управляемой подсистем, также обеспечивающие подсистемы.
Использование разработанного организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных предприятий в практике арбитражной деятельности способствует росту эффективности и
результативности осуществления процедур банкротства арбитражными управляющими.
Реализация стратегии реструктуризации ООО Калужский экспериментальный завод, далее ООО КЭЗ, с использованием производственных алокаций, направленных на диверсификацию и расширение производства, позволила восстановить платежеспособность предприятия в требуемые законодательством сроки. Все требования кредиторов предприятия были своевременно погашены. Выбор стратегии реструктуризации осуществляся по критерию максимального роста рыночной стоимости бизнеса предприятия. Прирост рыночной стоимости собственного капитала предприятия при реализации стратегии реструктуризации ООО КЭЗ составит 18 776 тыс. рублей.
В ходе конкурсного производства в отношении ООО Володарский консервный завод, далее ООО ВКЗ, была осуществлена согласованная с собранием кредиторов реструктуризация предприятия в форме реорганизационных алокаций, целью которой являлось сохранение бизнеса ООО ВКЗ. Конкурсная масса предприятия-дожника в результате реализации данной стратегии реструктуризации возросла на 5600 тыс.рублей. Процент удовлетворения требований кредиторов ООО Володарский консервный завод увеличися с 40,7% до 66,75%.
Практическая реализация стратегии ликвидации предприятия и бизнеса ОАО Стройинвест на основе производственных алокаций, целью которой являся рост конкурсной массы дожника, позволил увеличить конкурсную массу предприятия на 14,2% и увеличить процент удовлетворения требований кредиторов на 5,4%.
В выводах диссертации сформулированы основные результаты научной и практической ценности исследования.
ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ
1. Представлена классификация производственных и реорганизационных алокационных мероприятий по их роли в реструктуризации промышленных предприятий.
2. Сформулирован и обоснован подход к информационному описанию исходного состояния предприятия.
3. Разработан агоритм выбора алокационных мероприятий при реструктуризации неплатежеспособных предприятий.
4. Разработаны информационно-логические и математические модели реструктуризации предприятий на основе производственных и реорганизационных алокаций.
5. Разработаны формы реструктуризации неплатежеспособного предприятия (с учетом действующего законодательства о банкротстве) с использованием предложенной классификации алокационных мероприятий, реализуемых в отношении активов предприятий-дожников.
6. Разработана система целей, критериев и ограничений в оценке эффективности реструктуризации промышленных предприятий.
7. Спроектирована система управления предприятием в условиях реструктуризации.
8. Практическая значимость разработанного организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных промышленных предприятий подтверждена фактами их успешной реализации при осуществлении алокационных мероприятий в процедурах банкротства ООО Калужский экспериментальный завод, ООО Володарский консервный завод, ОАО Стройинвест и др.
Основные положения диссертационного исследования изложены в следующих опубликованных работах:
1. Лаврухина Н.В., Размахова A.B. Особенности осуществления процедур банкротства муниципальных предприятий // Колективная монография по результатам международного форума Муниципальное развитие: европейский опыт и российская практика. - Калуга, 2007. - С. 5964.
2. Перерва О.Л., Размахова A.B. Особенности оценки бизнеса в условиях антикризисного управления // Труды МГТУ. - 2009. - № 600 - С. 82-92.
3. Размахова A.B. Агоритм выбора алокационных мероприятий при реструктуризации неплатежеспособных предприятий // Контролинг. - 2009. -№4(32).-С. 18-23.
4. Размахова A.B. Понятие системы налогообложения бизнеса, как фактор его стоимости II Сборник научных статей СЗАГС. - (СПб), 2006. - С. 205-217.
5. Размахова A.B. Правовые аспекты управления промышленными предприятиями в условиях реструктуризации // Тезисы докладов МНПК Тенденции и перспективы развития современного общества: экономика, социология, философия, право. - Саратов, 2009. - С. 132-142.
6. Размахова A.B. Реструктуризация неплатежеспособных предприятий: основные направления и оценка эффективности // Вестник финансовой академии. - 2009. - № 6 (54). - С. 29-34.
7. Размахова A.B. Рост стоимости бизнеса - важнейшая задача и критерий эффективности профессиональной деятельности менеджеров // Сборник докладов МНПК Практика подготовки менеджеров: опыт и проблемы. - Калуга, 2005. - С. 275-279.
8. Размахова A.B. Эффективность процесса формирования конкурсной массы предприятия-банкрота // Труды МГТУ. - 2009. - № 600- С. 101-107.
9. Размахова A.B. Эффективность реструктуризации неплатежеспособных предприятий на основе производственных и реорганизационных алокаций // Материалы РНПК Экономическая наука и проблемы инновационного развития регионов. - Калуга, 2009. - С. 56-59.
Подписано к печати 10/11/2009 г. Объем 1 п. л. Тираж 100экз. Зак. № 2468. Отпечатано в ОАО Типограф
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Размахова, Анна Викторовна
ВВЕДЕНИЕ.
ГЛАВА 1. РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ НА ОСНОВЕ А Л Л ОКА ЦИОНIГЫХ МЕРОПРИЯТИЙ И ЗАДАЧИ ПОВЫШЕНИЯ ЕЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ.
1.1. Основные направления и особенности реструктуризации промышленных предприятий в современных условиях.
1.2. Современное состояние и анализ результатов реструктуризации промышленных предприятий.
1.3. Классификация алокационных мероприятий и их роль в реструктуризации неплатежеспособных предприятий.
1.4. Основные элементы организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных предприятий.
ГЛАВА 2. РАЗРАБОТКА ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ.
2.1. Разработка агоритма выбора алокационных мероприятий при реструктуризации неплатежеспособного предприятия.
2.2. Проектирование информационно-логической и математической модели реструктуризации промышленных предприятий на основе производственных алокаций.
2.3. Выбор критериев и информационно-логическое моделирование реструктуризации на основе реорганизационных алокаций.
ГЛАВА 3. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ НА ОСНОВЕ
РАЗРАБОТАННОГО ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА.
3.1. Система целей, критериев и ограничений в оценке эффективности реструктуризации промышленных предприятий.
3.2. Правовые аспекты управления промышленными предприятиями в условиях реструктуризации.
3.3. Обобщение опыта применения разработанного организационно-экономического механизма реструктуризации промышленных предприятий (на примере Представительства НП Союз менеджеров и антикризисных управляющих в Калужской и Брянской областях).
Диссертация: введение по экономике, на тему "Разработка организационно-экономического механизма реструктуризации промышленных предприятий на основе производственных и реорганизационных алокаций"
Актуальность проблемы. Особое значение в современных условиях финансового кризиса приобретает необходимость разработки организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных предприятий на основе производственных и реорганизационных алокаций, сущность и условия осуществления которых определены законодательством о банкротстве предприятий. Под алокационными мероприятиями понимаются мероприятия по перераспределению всех ресурсов неплатежеспособного предприятия для обеспечения эффективного их использования и достижения поставленных целей -восстановления платежеспособности предприятия, сохранения бизнеса в новой организационно-правовой форме или эффективной ликвидации предприятия (бизнеса).
Это связано в первую очередь с недостаточной результативностью осуществления процедур банкротства промышленных предприятий, в том числе по причине отсутствия эффективного организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных предприятий. Если оценивать результативность и эффективность алокаций, направленных на вывод предприятия из кризисного состояния в ходе процедур несостоятельности (банкротства), то следует отметить, что наблюдается постоянное снижение доли предприятий, вышедших из процедуры внешнего управления в связи с восстановлением платежеспособности. Эффективность проведения процедур конкурсного производства, по данным статистики, также неудовлетворительна.
Во-вторых, реструктуризация неплатежеспособных предприятий, реализуемая на основе производственных или реорганизационных алокаций, характеризуется рядом специфических особенностей, определенных ФЗ О несостоятельности (банкротстве) № 127 . Действующее законодательство о банкротстве не закрепляет возможные формы реструктуризации неплатежеспособного предприятия, и в научно-методической литературе формам реструктуризации предприятия, разработке организационно-методических и экономических основ реструктуризации в процедурах банкротства дожного внимания не уделялось.
Эти обстоятельства подтверждают необходимость научного и методического решения проблемы совершенствования организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных промышленных предприятий на основе повышения эффективности производственных и реорганизационных алокаций, направленных на восстановление платежеспособности, сохранение бизнеса или ликвидацию предприятия, и определяют актуальность темы представляемой работы.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является обоснование теоретических и методических положений, а также практических рекомендаций по совершенствованию организационно-экономического механизма реструктуризации промышленных предприятий на основе производственных и реорганизационных алокаций для повышения эффективности реструктуризации.
Для достижения поставленной цели в процессе исследований необходимо решить следующие основные задачи: проанализировать основные направления, особенности, обобщить результаты реструктуризации промышленных предприятий;
- классифицировать алокационные мероприятия по их роли в реструктуризации промышленных предприятий;
- разработать и обосновать подход к информационному описанию исходного состояния предприятия;
- разработать критерии и агоритм выбора алокационных мероприятий при реструктуризации неплатежеспособных предприятий;
- разработать модели реструктуризации неплатежеспособных предприятий на основе производственных и реорганизационных алокаций;
- разработать формы реструктуризации неплатежеспособного предприятия (с учетом действующего законодательства о банкротстве) и с учетом предложенной классификации алокационных мероприятий;
- обосновать систему критериев в оценке эффективности реструктуризации промышленных предприятий.
Объектом исследования являются неплатежеспособные предприятия промышленности, в отношении которых введены различные процедуры банкротства.
Предметом исследования процесс реструктуризации неплатежеспособных предприятий промышленности на основе производственных и реорганизационных алокаций.
Теоретическую и методическую основу диссертационного исследования составили научные труды и разработки, представленные в работах отечественных и зарубежных ученых, посвященных проблемам реструктуризации промышленных предприятий в условиях финансового кризиса, а также нормативно-законодательные акты РФ по вопросам реструктуризации, внешнего управления, банкротства. В исследовании был использован практический опыт реструктуризации промышленных предприятий, материалы научно-практических конференций и семинаров по тематике исследования.
Информационной базой диссертационного исследования послужили положения отечественной и зарубежной теории реструктуризации промышленных предприятий в условиях их неплатежеспособности, данные органов статистики, фактические материалы в отношении реструктуризации неплатежеспособных предприятий промышленности Калужской и Брянской областей.
Для решения поставленных в диссертации задач использовались общенаучные методы познания (анализ, синтез, индукция, дедукция), применялись методы сравнительного, финансового, факторного анализа, экономико-математического моделирования и др.
Научная новизна. В процессе исследования получены следующие теоретические и практические результаты, определяющие научную новизну и являющиеся предметом защиты:
1. Предложена классификация алокационных мероприятий по их назначению, содержанию, роли и последствиям в реструктуризации неплатежеспособных предприятий, что позволяет выбрать стратегию реструктуризации в зависимости от ее целей.
2. Сформулирован и обоснован подход к информационному описанию исходного состояния предприятия, диагностике его состояния, что позволяет разработать критерии и агоритм выбора процедур банкротства и алокационных мероприятий.
3. Разработаны информационно-логическая и математическая модели реструктуризации на основе производственных и реорганизационных алокаций, что позволит повысить эффективность и результативность осуществления процедур банкротства арбитражными управляющими в зависимости от целей реструктуризации.
4. Обоснована концепция реструктуризации неплатежеспособных предприятий с учетом правовых основ реструктуризации действующего законодательства о банкротстве, включающая цели и критерии реструктуризации, стратегии реструктуризации, виды, методы и модели реструктуризации предприятий в условиях кризисной ситуации, что позволит расширить теоретические положения в отношении реструктуризации предприятий.
5. Предложена система критериев эффективности реструктуризации для всех участников процесса реструктуризации и в отношении разработанных стратегий реструктуризации неплатежеспособных предприятий, что позволит повысить процент предприятий с восстановленной платежеспособностью или сохраненным бизнесом, а также результативность банкротства по завершению производства по делам о банкротстве в Арбитражных судах РФ.
Практическая значимость работы заключается в том, что основные теоретико-методологические положения в отношении разработанного организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных предприятий промышленности доведены до уровня конкретных практических рекомендаций и могут быть использованы как для дальнейших научно-теоретических исследований, так и в практической деятельности арбитражных управляющих, связанной с реструктуризацией неплатежеспособных предприятий в рамках процедур банкротства, в целях повышения ее эффективности.
Разработанная и предложенная в настоящей работе методика комплексной оценки эффективности реструктуризации промышленных предприятий, включающая в себя обоснование целей и критериев эффективности как для участников процесса реструктуризации - предприятия, его собственников, кредиторов и государства (региона), так и в отношении реализуемых алокационных мероприятий, отвечает требованиям действующего законодательства о банкротстве и учитывает условия, ограничивающие реструктуризацию неплатежеспособных предприятий.
Теоретические разработки, методические и практические результаты диссертационного исследования могут представлять интерес для преподавателей ВУЗов и использоваться при чтении лекций и проведении семинарских занятий по дисциплинам Антикризисное управление, Экономика предприятия, Стратегический менеджмент и др.
Апробация результатов исследования. Основные положения докладывались и обсуждались на международном форуме Муниципальное развитие: европейский опыт и российская практика (г.Калуга, 2007г.), международной научно-практической конференции Тенденции и перспективы развития современного общества: экономика, социология, философия, право (г.Саратов, 2009г.), заседании лаборатории Экономико-математические методы в контролинге МГТУ им. Н.Э.Баумана и др.
Полученные результаты нашли применение в деятельности арбитражных управляющих, членов СРО Некоммерческое партнерство Союз менеджеров и антикризисных управляющих, в том числе при проведении процедур банкротства ООО Калужский экспериментальный завод, ООО Володарский консервный завод, ОАО Стройинвест и др.
Объем и структура диссертации. Общий объем основного текста работы 184 с. машинописного текста, список литературы включает 110 наименований. Текстовая часть работы содержит 13 таблиц, 21 рисунок и 19 формул.
Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, сформулированы его цель и задачи, раскрыта научная новизна результатов исследования, выносимых на защиту, предложены направления их практического использования.
Первая глава Реструктуризация промышленных предприятий на основе алокационных мероприятий и задачи повышения ее эффективности посвящена анализу основных направлений и особенностей реструктуризации промышленных предприятий в современных условиях, обобщению практического опыта реструктуризации предприятий, а также обоснованию необходимости разработки организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных предприятий на основе производственных и реорганизационных алокаций с целью повышения их эффективности.
Вторая глава Разработка организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных предприятий промышленности посвящена проектированию основных элементов организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных промышленных предприятий.
Третья глава Повышение эффективности реструктуризации промышленных предприятий на основе разработанного организационно-экономического механизма посвящена оценке результатов практического использования разработанного организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных предприятий промышленности, в том числе его влиянию на достижение целей реструктуризации и повышение ее эффективности.
В выводах диссертации сформулированы основные результаты научной и практической ценности исследования.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Размахова, Анна Викторовна
169 ВЫВОДЫ
Большинство российских предприятий находится в кризисной ситуации, характеризующейся их неплатежеспособностью или несостоятельностью (банкротством). Анализ существующих литературных источников по проблемам реструктуризации промышленных предприятий показал, что в основном в них затрагиваются вопросы реструктуризации платежеспособных предприятий или вопросы реструктуризации предприятий в рамках досудебной санации, в то время как вопросы проведения реструктуризации на предприятиях, находящихся в процедурах банкротства, практически не освещены.
Действующее законодательство о банкротстве не закрепляет возможные формы реструктуризации неплатежеспособного предприятия, и в научно-методической литературе формам реструктуризации предприятия, разработке организационно-методических и экономических основ реструктуризации, в процедуре банкротства дожного внимания не уделялось. В этой связи необходима классификация форм реструктуризации неплатежеспособного предприятия с разработкой специального организационно-экономического механизма управления реструктуризационными процессами.
Анализ существующих понятий и определений реструктуризации предприятий позволяет сделать вывод, что реструктуризацию предприятий следует рассматривать как процесс, связанный с эффективным распределением (размещении, allocation) всех ресурсов фирмы, т.е. с реализацией алокационных мероприятий.
Осуществление реструктуризации несостоятельного предприятия осуществляется в рамках действующего законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий, определяющего основные процедуры банкротства, критерии и формальные признаки банкротства, перечень и условия реализации возможных алокационных мероприятий, особенности функционирования и управления предприятием в каждой процедуре банкротства, специфику экономико-правовых отношений в процедурах банкротства. Реструктуризация несостоятельного предприятия ограничена жесткими временными и финансовыми рамками законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий. При разработке организационно-экономического механизма управления реструктуризацией несостоятельных предприятий с целью получения требуемого эффекта необходимо учитывать действующее законодательство о несостоятельности (банкротстве) предприятий.
Совершенствование законодательства о банкротстве будет осуществляться в направлении усиления реабилитационной составляющей закона. В той связи весьма актуальным является разработка организационно-экономических и методических основ осуществления санационных алокационных процедур, направленных на восстановление платежеспособности предприятия или сохранение бизнеса дожника.
Анализ практики введения арбитражными судами тех или иных процедур банкротства в отношении неплатежеспособных предприятий показал, что для России характерен довольно низкий процент восстановления платежеспособности предприятий в ходе осуществления реабилитационных процедур (менее 1%), и, как правило, большинство из них ликвидируется (соответственно более 99%) с невысоким уровнем эффективности осуществления ликвидационных процедур (погашение требований кредиторов в ходе конкурсного производства составляет единицы процентов).
Несмотря на ликвидацию предприятия как в ходе внешнего управления, так и в ходе конкурсного производства, действующее российское законодательство о банкротстве позволяет сохранить его бизнес, если органы управления дожника и кредиторы предприятия на стадии реабилитационной процедуры либо только кредиторы на стадии конкурсного производства примут решение о замещении активов предприятия.
Однако, предоставляемая действующим российским законодательством о банкротстве возможность сохранения бизнеса предприятия-дожника на основе реорганизационных алокаций и ликвидации предприятия-дожника и его неэффективных собственников, практически не используется в российской практике банкротства (За первое полугодие 2009г. по Российской Федерации всего было опубликовано 910 объявлений об аукционных торгах по продаже имущества, в том числе только одно объявление об отчуждении имущества методом замещения активов, что составляет 0,11% от общего количества).
Одной из причин столь редкого практического применения замещения активов, как целесообразной и эффективной формы отчуждения имущества и замены неэффективных собственников при банкротстве является отсутствие организационно-экономического механизма реструктуризации неплатежеспособных предприятий на основе реорганизационных алокаций (замещения активов), что подтверждает актуальность темы исследования.
Анализ зарубежной практики банкротства указывает на эффективность осуществления реструктуризации предприятий на основе применения разнообразных реорганизационных алокаций, в т.ч. замещения активов.
Своевременное введение процедуры внешнего управления обеспечивает условия для эффективного осуществления производственных и реорганизационных алокаций, связанные с тем, что предприятие на определенный период времени освобождается от уплаты накопившихся догов и отсутствием возможности их принудительного и безусловного взыскания за счет ликвидного имущества.
Мероприятия по реструктуризации предприятия с целью восстановления его платежеспособности носят реорганизационный и производственный характер и подразделяются на алокации, способные обеспечить восстановление перспективной платежеспособности предприятия за счет повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия и алокации, обеспечивающие единовременное улучшение платежеспособности предприятия.
Особенностью конкурсного производства является ограниченность алокаций производственного характера. В конкурсном производстве наибольшую эффективность имеют реорганизационные алокации, направленные на сохранение действующего бизнеса (или нескольких бизнесов) на основе замещения активов предприятия-дожника или продажи предприятия-дожника. Эти мероприятия по своей сути носят реабилитационный характер в отношении бизнеса.
Под организационно-экономическим механизмом реструктуризации несостоятельных предприятий следует понимать взаимозависимую совокупность следующих основных элементов:
- информационное описание исходного состояния предприятия;
- агоритм выбора направления реструктуризации несостоятельного предприятия на основе алокационных мероприятий; согласованная система целей и критериев эффективности реструктуризации;
- последовательность действий по достижению целей реструктуризации;
- законодательное, нормативно-правовое, информационное, методическое и кадровое обеспечение процесса управления реструктуризацией;
- система ограничений финансового, временного и административного характера.
Важнейшим условием принятия верного и обоснованного решения о выборе процедуры банкротства и вида алокационных мероприятий, реализуемых в выбранной процедуре банкротства, является понота и достоверность исходного описания предприятия. Исходное описание финансово-экономического состояния предприятия, его активов с точки зрения их соответствия критериям конкурентоспособного имущественного комплекса (или отдельных бизнес-единиц), характеристики рынков сбыта и сырьевых рынков, включая обоснование выводов о возможности или невозможности восстановления платежеспособности дожника, осуществляется арбитражным управляющим с использованием Правил проведения анализа финансового состояния в процедуре наблюдения (Постановление Правительства РФ от 25.06.2003г. № 367).
В разработанном агоритме главным приоритетом выбора процедуры банкротства и реализуемых алокационных мероприятий является максимальное удовлетворение требований кредиторов в ограниченные сроки проведения процедур. Вместе с тем, при выборе процедуры банкротства применен следующий принцип. В том случае, если цель обеспечения расчета по требованиям кредиторов может быть достигнута различными способами, предпочтительным считается тот, при котором сохраняется возможность осуществления производственной деятельности дожника и в меньшей степени ущемляются интересы его собственников.
Проектирование процесса реструктуризации неплатежеспособных предприятий, как последовательности действий по достижению целей реструктуризации на основе производственных или реорганизационных алокаций в процедурах внешнего управления и конкурсного производства осуществлено на основе информационно-логических и математических моделей.
Управление неплатежеспособным предприятием при введении процедуры внешнего управления или конкурсного производства отличается существенными особенностями, связанными в первую очередь с тем, что прекращаются пономочия руководителя предприятия, органов управления дожника и собственника имущества дожника (за исключением отдельных пономочий в распоряжении активами и увеличении уставного капитала).
Значительно расширяется перечень участников процесса управления неплатежеспособным предприятием. В составе участников процесса управления следует выделить арбитражный суд, собрание (комитет) кредиторов, арбитражного управляющего, орган по контролю (надзору) за деятельностью арбитражного управляющего, саморегулируемая организация арбитражных управляющих и др.
Особая роль в управлении неплатежеспособным предприятием отводится собраниям кредиторов (комитету кредиторов), так как все решения в отношении распоряжения активами предприятия, в том числе осуществление производственных и реорганизационных алокаций, осуществляются только с одобрения собрания кредиторов.
Для эффективного осуществления процедур банкротства, в том числе достижения целей реструктуризации предприятия на основе осуществления производственных или реорганизационных алокаций необходимо формирование системы управления неплатежеспособным предприятием, включающей кроме управляющей и управляемой подсистем, также обеспечивающие подсистемы.
В состав обеспечивающей подсистемы рекомендуется включать нормативно-законодательную подсистему, методическую подсистему, информационно-техническую и кадровую подсистемы.
Система целей, критериев и ограничений в оценке эффективности реструктуризации неплатежеспособных промышленных предприятий определена как в отношении всех участников процесса реструктуризации Ч самого неплатежеспособного предприятия, его учредителей (собственника), кредиторов и государства (региона), так и в отношении планируемых к реализации производственных и реорганизационных алокаций.
Целью реструктуризации предприятия для кредиторов в любой процедуре банкротства и при проведении любых алокационных мероприятий является максимальное удовлетворение их требований. Критерием эффективности осуществления реструктуризации предприятия для кредиторов является 100% погашение требований кредиторов.
Целью реструктуризации предприятия с точки зрения самого предприятия и его учредителей (собственника) является сохранение действующего предприятия на основе восстановления его платежеспособности. Критерием эффективности осуществления реорганизационных и производственных алокаций в этом случае является максимальный рост рыночной стоимости предприятия (его собственного капитала).
Целью реструктуризации предприятия с точки зрения государственных (региональных) интересов является либо сохранение предприятия на основе восстановления его платежеспособности либо создание нового бизнеса (нескольких бизнесов) на основе образования на базе имущественного комплекса ликвидируемого дожника одного или нескольких акционерных обществ. Критерием эффективности будет являться либо максимальный рост рыночной стоимости вновь созданных ОАО, либо показатель максимального удовлетворения требований кредиторов предприятия.
Ограничения в оценке эффективности реструктуризации неплатежеспособных предприятий установлены ФЗ О несостоятельности (банкротстве) №127. Эти ограничения имеют временной, ресурсный и организационный характер. К временным ограничениям относятся ограничения, связанные с возможными сроками осуществления производственных или реорганизационных алокаций для неплатежеспособного предприятия, т.е. сроками введения процедуры внешнего управления или конкурсного производства. К ресурсным ограничениям относятся ограничения, связанные с формированием текущих смет затрат на проведение процедур в части лимитирования ФЗ РФ О несостоятельности (банкротстве) затрат, связанных с вознаграждением арбитражного управляющего и оплатой услуг лиц, привлекаемых арбитражным управляющим для обеспечения своей деятельности. Организационные ограничения связаны с необходимостью проведения ряда согласований и принятия ряда решений участниками процесса управления предприятием в отношении производственных или реорганизационных алокаций.
Использование разработанного организационно-экономического механизма в процедуре внешнего управления позволило арбитражному управляющему восстановить платежеспособность ЗАО, достичь целей реструктуризации для всех участников процесса: кредиторов (погашены в поном объеме требования кредиторов на основе разработанного графика), собственников предприятия (не только восстановлена платежеспособность предприятия и сохранен бизнес, но и обеспечен рост рыночной стоимости предприятия, рассчитанный с использованием модели Гордона в рамках доходного подхода к оценке бизнеса), государства (региона) Ч сохранен бизнес, обеспечено поступление налоговых отчислений в бюджет, сохранены рабочие места.
Использование разработанного механизма при осуществлении реорганизационных алокаций в рамках банкротства ООО позволило сохранить бизнес на основе замены неэффективного собственника, удовлетворить требования кредиторов предприятия в объеме 76%, сохранить рабочие места.
Осуществление реорганизационных мероприятий в рамках конкурсного производства ОАО позволило удовлетворить требования кредиторов на 27%.
Наблюдение I
Обеспечивающая система системы управления
Организационная структура управления I
Внешнее управление
Финансовое оздоровление
Конкурсное производство г
Арбитражный управляющий о 2 X я о я о -ЬЯ 9 я g 5 s Й ^ о 5
5 с я м 5 а л5 г VD 03 5 osg,
М to аз з:
Я Ч ю free Q л 2 л ^ s
Принятие решения о замещении активов дожника
Утверждение положения о порядке, о сроках и об условиях продажи имущества
Утверждение плана внешнего управления I
Нормативно-законодательная подсистема
СобраЕше кредиторов комитет кредиторов)
Органы управления
Собственник (учредитель, акционер и др.)
Ограничения по управленшо предприятием, в том числе по реализации имущества, уступке прав требования, переводе дога, реорганизации, выплате дивидендов, получению займов, совершению сделок. Отстранение в процедурах внешнего управления и конкурсного производства
Погашение кредиторской задожености
Заявление возражений на требование кредиторов
Замещение активов
Принятие решения о прекращении деятельности предприятия
Методическая подсистема
Информационно-техническая подсистема
Кадровая подсистема
Погашение кредиторской задоженности
Увеличение уставЕют капитала
Ходатайство о введении внешнего управления
ЗаявлеЕЕне возражений на требования кредиторов
Заявлениеи возражений на требование кредиторов
Установление минимальной цены продажи предприятия
Прекращение пономочий в процедурах внеш-Eiero управления и конкурсного производства
Выход из состава учредителей, продажа части доли в уставном капитале
Принятие решения об обращении с ходатайством о продаже предприятия, о замещении активов, о заключении соглашения с третьими лицами
Рис. 3.3. Система управления реструктуризацией неплатежеспособных предприятий на основе алокационных мероприятий
Постановлением Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003 года № 367, Временные правила проверки арбитражными управляющими наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства, утвержденные постановлением Правительства Российской Федерации от 27 декабря 2004г. № 855, Методические положения по разработке плана финансового оздоровления, Методические положения по разработке плана внешнего управления и др.
Назначение информационно-технической подсистемы системы управления реструктуризацией предприятий состоит в создании автоматизированного рабочего места арбитражного управляющего на основе использования современных информационных технологий арбитражной деятельности, создания документальной базы по завершенным и реализуемым процедурам банкротства, а также использования современных информационных технологий в области ведения бухгатерского и налогового учета на предприятиях, проведения финансового анализа, бизнес-планирования и др.
Кадровая подсистема включает перечень дожностей специалистов и квалификационных требований к ним, привлекаемых арбитражным управляющим для обеспечения деятельности по проведению процедур банкротства на необходимом качественном уровне.
В соответствии с ФЗ О несостоятельности (банкротстве) арбитражный управляющий имеет право привлекать специалистов (п.З ст. 131 В целях правильного ведения учета имущества дожника, которое составляет конкурсную массу, конкурсный управляющий вправе привлекать бухгатеров, аудиторов и других специалистов). Исходя из практического опыта осуществления процедур банкротства для качественного осуществления функций арбитражного управляющего необходимо привлечение следующих специалистов: бухгатера, юриста, экономиста-аудитора, эксперта-оценщика, офис-менеджера и др. Оплата услуг лиц, привлекаемых арбитражным управляющим для обеспечения своей деятельности, регламентируется ст.20 ФЗ О несостоятельности (банкротстве) и осуществляется за счет имущества дожника.
Оплата услуг лиц, решение о привлечении которых принято собранием кредиторов, осуществляется за счет средств кредиторов, проголосовавших за
Обеспечивающая подсистема системы управления реструктуризацией неплатежеспособных предприятий
Нормативно-законодательная подсистема
1 .ФЗ О несостоятельности (банкротстве) №127
2.ФЗ О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций №40
3.ФЗ Об особенностях несостоятельности (банкротстве) субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса №122
4. АПК РФ
8.ГПК РФ
9.ФЗ Об ипотеке (залоге недвижимости) №102
10.ФЗ О финансовой аренде (лизинге) №164
11.ФЗ Об особенностях отчуждения недвижимого имущества, находящегося в государственной собственности субъектов РФ или в муниципальной собственности
12.ФЗ Об оценочной деятельности №135
13.ФЗ О саморегулируемых организациях №296 и др.
Методическая подсистема
1 .Постановление №299 от 22.05.03 Об утверждении общих правил подготовки отчетов (заключений) арбитражного управляющего
2.Постановление №345 от 09.07.03 Об утверждении общих правил ведения арбитражным управляющим реестра требований кредиторов
3.Постановление №855 от 27.12.04 Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства
4.Постановление №367 от 01.06.05 Об утверждении правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа
5.Постановление №56 от 06.02.04 Об общих правилах подготовки, организации и проведения арбитражным управляющим собраний кредиторов и заседаний комитетов кредиторов и др.
Информациион но-техдическая подсистема
Программные продукты:
1 .Помощник
Арбитражного управляющего
2.Консультант +
3.Гарант
4.1С: Бухгатерия
5.Project-Expert
6.Audit-Expert, и др.
Информационная база по завершенным и реализуемым процедурам банкротства
Кадровая подсистема
Привлекаемые для обеспечения деятельности специалисты:
1 .Помощник арбитражного управляющего
2. Юрист
3. Бухгатер
4. Экономист -аудитор
5.Эксперт - оценщик б.Офис - менеджер и др.
Профессионально-квалификационные требования по каждой дожности
Рис.3.4.0беспечивающая подсистема системы управления реструктуризацией неплатежеспособных предприятий такое решение, пропорционально размерам их требований, включенных в реестр требований кредиторов на дату проведения собрания кредиторов.
На Рис. 3.4. представлена обеспечивающая подсистема системы управления реструктуризацией неплатежеспособных предприятий.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Размахова, Анна Викторовна, Москва
1. Астраханцева И.А., Кукукина И.Г. Учет и анализ банкротств. Антикризисное управление: Учеб. пособие. М.: Высшее образование, 2007. - 360 с.
2. Астраханцева И.А., Кукукина И.Г. Учет и анализ банкротств: учеб. пособие, 2-е изд., испр. и доп. М.: Финансы и статистика, 2008. Ч 304 с.
3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. -М.: Финансы и статистика, 2005. 218 с.
4. Бадин К.В., Гадицкая С.Н., Передеряев И.И., Белугина В.В. Банкротство предприятия: анализ, учет и прогнозирование: Учеб. пособие, 2-е изд. М.: Дашков и К, 2008. - 376 с.
5. Бадин К.В., Орехов В.И., Орехов Т.Р. Антикризисное управление: Учеб. пособие, 2-е изд., испр. М.: Инфра-М, 2009. - 540 с.
6. Бадин К.В., Рукосуев А.В., Передеряев И.И. Антикризисное управление: макро- и микроуровень: Учеб. пособие, 4-е изд., испр. М.: Дашков и К, 2009. - 268 с.
7. Баринов В.А. Антикризисное управление: Учеб. пособие, 2-е изд., перераб. и доп. М.: ФБК, 2005. - 488 с.
8. Белов С. Банкротам на здоровье // Российская газета. Ч 2009. Ч № 4927 (103).-С. 2.
9. Белых Л.П., Федотова М.А. Реструктуризация предприятия. -М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2006. 399 с.
10. Беляев А.А., Коротков Э.М. Системология организаций: Учебник / Под ред. д.э.н., проф. Э.М. Короткова. Ч М: Инфра-М, 2000. 182 с.
11. Беляев С.Г. Теория и практика антикризисного управления / С.Г. Беляев М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2006. - 370 с.
12. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 2002. Ч 624 с.
13. Бессонова З.Г. Законодательство о несостоятельности (банкротстве) в контексте глобализации экономических отношений // Арбитражный и гражданский процесс. 2006. - №2. - С. 43-45.
14. Бирюкова О.М., Бочкова J1.A. Приемы антикризисного менеджмента: Учеб. пособие. М.: Дашков и К, 2008. - 272 с.
15. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика: Учеб. пособие, 2-е изд., испр. М.: Дело, 2004. Ч 256 с.
16. Борисенкова Т.В. Три российских закона о банкроте: баланс частных и публичных интересов // Арбитражный и гражданский процесс. Ч 2006. -№9. С. 19-25.
17. Бригхем Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент. В 2-х томах. Ч СПб.: Экономическая школа, 1998. -Т.1.-497 е.; Т.2. 669 с.
18. Бродский Б.Е., Жарковская Е.П., Бродский И.Б. Антикризисное управление: Учебник. 6-е изд., испр. и доп. М.: Омега - JT, 2009. - 456 с.
19. Бурков В.Н., Кондратьев В.В. Механизмы функционирования организационных систем. М.: Наука, 2001. Ч 384 с.
20. Вадайцев С.В. Антикризисное управление на основе инноваций: Учеб. пособие / С.В. Вадайцев. СПб.: Изд-во С-Пб Ун-та. - 2007. - 232 с.
21. Вадайцев С.В. Оценка бизнеса. Управление стоимостью предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 720 с.
22. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Микро- и макроэкономика: Энциклопедический словарь/Под общ. ред. Г.С. Вечканова. СПб.: Лань, 2006.-352 с.
23. Воков A. GM назвася компанией // Клаксон. Ч 2009. № 15. - С. 16.
24. Владимирова Т.А. Финансово-экономический механизм интеграционного взаимодействия в сложной экономической системе: рычаги и методы. Новосибирск: СИФБД, 2007. 127 с.
25. Гинзбург А.И. Экономический анализ / А.И. Гинзбург. СПб.: Питер. Ч 2007. - 480 с.
26. Гражданский кодекс Российской Федерации: Часть первая, вторая и третья. М.: Издательство Омега-JI, 2007 г. Ч 476 с.
27. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно-практическое пособие / А.В. Грачев. М.: Изд-во Дело и сервис. - 2007. - 192 с.
28. Григорьев В.В., Таль Г.К., Юн Г.Б. Внешнее управление на несостоятельном предприятии: Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 2003. - 656 с.
29. Грицык В.И., Космин В.В. Термины и понятия (словарь): Транспорт. Строительство. Экономика. Менеджмент. Маркетинг. Системотехника. Информатика. М.: УМК МПС России. 2007. 242 с.
30. Дуканов С. Повысить эффективность процедур банкротства // Арбитражный управляющий. 2008. Ч №2. Ч С. 15-17.
31. Дымшаков А. Управляя, оценивай: проблемы использования методов оценки бизнеса в России // Управление компанией. Ч 2004. № 9. - С. 38.
32. Ефимова P.M., Короткое Э.М., Александрова О.Н. Антикризисное управление: Учебник. Ч 2-е изд., доп. и перераб. Ч М.: ИНФРА-М, 2009. 620 с.
33. Евсеев А. Стратегии реструктуризации предприятий в условиях кризисной ситуации // Проблемы теории и практики управления.2004.-№3.-С. 110.
34. Зарубинский В.М., Демьянов Н.И. Оценка риска банкротства. Мнимое или фактическое банкротство // Финансовый менеджмент. 2009. - № 3.-С. 38-49.
35. Ковалев А.П. Управление имуществом на предприятии: Учебник / А.П. Ковалев. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2009. - 272 е.: ил.
36. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2007. Ч 768 с.
37. Котович С.П. Критерии, стратегия и методы финансового оздоровления предприятий// Финансовый менеджмент. Ч 2009. № 3. -С. 136-144.
38. Коротков Э.М., Беляев А.А. Антикризисное управление: Учебник, 2-е изд., перераб. и доп. М: Юнити, 2009. - 311 с.
39. Кошкин В.И. и др. Антикризисное управление: 17-модульная программа для менеджеров Управление развитием организации. Модуль 11.-М.: ИНФРА-М, 2000. 512 с.
40. Коупленд Т., Колер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. 3-е изд., переработанное и допоненное / Пер. с английского. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2005. Ч 576 с.
41. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. М.: ДИС, 2001.-304 с.
42. Крыжановский В.Г. Реструктуризация предприятия. М.: Издательство ПРИОР, ИВАКО Аналитик, 2006. - 164 с.
43. Кульман А. Экономические механизмы: Пер. с фр.; под общ. ред. Н.И. Хрусталевой. М.: Прогресс; Универс, 1993. Ч 92 с.
44. Ларионов И.К. Антикризисное управление. 6-е изд., перераб. и доп. Ч М.: Дашков и К, 2008. 292 с.
45. Ленд Питер Э. Менеджмент Ч искусство управлять / Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2001.-144 с.
46. Львова Н. Признаки несостоятельности в российском законодательстве о банкротстве // Юрист и бухгатер. 2006. - № 1 (12). - С. 73-76
47. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие / Н.П. Любушин, 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 448 с.
48. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний. Справочник для профессионалов. М.: Высшая школа, 2005. - 587 с.
49. Маршал А. Принципы экономической науки / Пер. с англ. М: Прогресс, 1993. - Т. 2. - 309 с.
50. Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента / Пер. с англ. М.: Дело, 1997. - 704 с.
51. Методологические основы оценки стоимости имущества. Микерин Г.И., Гребенников В.Г., Нейман Е.И. М.: ИНТЕРРЕКЛАМА, 2003. Ч 688 с.
52. Михайлов JI.M. Антикризисное управление в промышленности: научно-практическое издание. М.: Экзамен, 2004. - 224с.
53. Налоговый кодекс Российской Федерации: часть 1 // Собр. законодательства Рос. Федерации. 1998. - № 31. - Ст. 3824.
54. Налоговый кодекс Российской Федерации: часть 2 // Собр. законодательства Рос. Федерации. Ч 2000. № 32. Ч Ст. 3340.
55. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса): Учебник / Под ред. В. И. Кошкина. М.: ИКФ "ЭКМОС", 2002. - 944 с.
56. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г.Грязновой, М.А.Федотовой. -2-е изд. М.:Финансы и статистика, 2006. Ч 736 с.
57. Перерва O.JL, Размахова А.В. Особенности оценки бизнеса в условиях антикризисного управления // Труды МГТУ. Ч 2009. № 600. - С. 8292.
58. Писклюков В. Сущность и принципы государственного регулирования процессов банкротства // Юрист и бухгатер. Ч 2006. № 1. - С. 48-54.
59. Попов Р.А.Антикризисное управление: Учебник, 2-е изд., перераб. и доп. М.: Высшая школа, 2008. Ч 480с.
60. Постановление Правительства Российской Федерации от 09.07.2004 №345 Об утверждении общих правил ведения арбитражным управляющим реестра требований кредиторов // Собр. законодательства Рос. Федерации. 2004. - № 29. - Ст. 3052.
61. Постановление Правительства Российской Федерации от 22.05.2003г. №299 Об утверждении общих правил подготовки отчетов (заключений) арбитражного управляющего // Собр. законодательства Рос. Федерации. 2003. - № 21. - Ст. 2015.
62. Постановление Правительства Российской Федерации от 25.06.03г. №367 Об утверждении правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа // Собр. законодательства Рос. Федерации. 2003. - № 26. - Ст. 2664.
63. Приказ Минюста от 14.08.2003 г. № 195 Об утверждении типовых форм отчетов (заключений) арбитражного управляющего // Рос. газ. Ч 2004. № 52
64. Размахова А.В. Агоритм выбора алокационных мероприятий при реструктуризации неплатежеспособных предприятий // Контролинг. Ч 2009. № 4 (32). - С. 18-23.
65. Размахова А.В. Понятие системы налогообложения бизнеса, как фактор его стоимости // Сборник научных статей СЗАГС. Ч (СПб), 2006. С. 205-217.
66. Размахова А.В. Правовые аспекты управления промышленными предприятиями в условиях реструктуризации // Тезисы докладов МНПК Тенденции и перспективы развития современного общества: экономика, социология, философия, право. Ч Саратов, 2009. Ч С. 132142.
67. Размахова А.В. Реструктуризация неплатежеспособных предприятий: основные направления и оценка эффективности // Вестник финансовой академии. 2009. - № 6 (54). - С. 29-34.
68. Размахова А.В. Рост стоимости бизнеса важнейшая задача и критерий эффективности профессиональной деятельности менеджеров // Сборник докладов МНГЖ Практика подготовки менеджеров: опыт и проблемы. - Калуга, 2005. - С. 275-279.
69. Размахова А.В. Эффективность процесса формирования конкурсной массы предприятия-банкрота // Труды МГТУ. 2009. - № 600. - С. 101-107.
70. Размахова А.В. Эффективность реструктуризации неплатежеспособных предприятий на основе производственных и реорганизационных алокаций // Материалы РНПК Экономическая наука и проблемы инновационного развития регионов. Ч Калуга, 2009. Ч С. 56-59.
71. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М., 2003. Электронный ресурс. Режим доступа: Ссыка на домен более не работает?1879053312@0816185600 (дата обращения 25.06.2009г.)
72. Реформирование и реструктуризация предприятия. Методика и опыт / В.Н. Тренев, В.А. Ириков, С.В. Ильдеменов и др. М.: ПРИОР, 2001. -320 с.
73. Россия в цифрах. 2005: Краткий стат. Сб. М.: Росстат, 2005. 447 с.
74. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник, 5-е изд., перераб. и доп. М.: Инфра-М, 2009. - 536 с.
75. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Учеб. пособие, 5-е изд., перераб. и доп. Ч М.: Инфра-М, 2009. 408 с.
76. Свириденко О.М. Концепция несостоятельности (банкротства) в России: Монография. -М.: Юстицинформ, 2008. Ч 224 с.
77. Тренев Н.Н. Управление финансами. Ч М.: Финансы и статистика, 1999.-288 с.
78. Трененков Е.М., Дведенирова С.А. Диагностика в антикризисном управлении // Менеджмент в России и за рубежом. Ч 2006. № 1. Ч С. 325.
79. Трудовой кодекс Российской Федерации от 30.12.2001 №197-ФЗ // Собр. законодательства Рос. Федерации. 2002. - № 1 (ч. 1). - Ст. 3.
80. Федеральный закон Об акционерных обществах от 26.12.1995 № 208-ФЗ // Собр. законодательства Рос. Федерации. 1996. - № 1. - Ст. 1.
81. Федеральный закон Об обществах с ограниченной ответственностью от 08.02.1998 № 1-ФЗ // Собр. законодательства Рос. Федерации. Ч 1998.-№ 7.-Ст. 785.
82. Федеральный закон Об оценочной деятельности в Российской Федерации от 29.07.1998 № 135-Ф3 // Собр. законодательства Рос. Федерации. 1998.-№31.-Ст. 3813.
83. Федеральный закон О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним от 21.07.1997 № 122-ФЗ // Собр. законодательства Рос. Федерации. Ч 1997. № 30. - Ст. 3594.
84. Федеральный закон О несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 №127-ФЗ. 12-е изд. -М.: Ось-89, 2009. - 272 с.
85. Фокина И.С. Расходы на проведение процедур, применяемых в делах о банкротстве// Арбитражный управляющий. Ч 2009. № 1. Ч С. 9-12.
86. Харрингтон Д., Эсселинг К. С., Ван Нимвеген, X. Оптимизация бизнес-процессов. Документирование, анализ, управление, оптимизация. М.: Азбука, 2002. - 320 с.
87. Химичев В.А. Защита прав кредиторов при банкротстве. М.: Вотерс Клувер, 2005.-184 с.
88. Химичев В.А. Осуществление и защита гражданских прав при несостоятельности (банкротстве). Ч М.: Вотерс Клувер, 2006. 240 с.
89. Химичев В.А. Перспективное направление совершенствования правового регулирования в сфере несостоятельности (банкротства) // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. Ч 2006. № 6. Ч С. 149-164.
90. Черных JI.C. Очередность удовлетворения требований кредиторов // Арбитражный и гражданский процесс. 2006. - №6. Ч С. 29.
91. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: Инфра-М, 2006. - 343 с.
92. Экономический словарь. Электронный ресурс. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетhtml/oicssenoaaiiueiaoaieci.html (дата обращения 06.07.2009г.)
93. Юн Г.Б. Методология антикризисного управления: Учеб. практическое пособие. М.: Дело, 2004. - 432с.
94. Практическое использование результатов диссертационного исследования позволяет повысить эффективность и результативность реализуемых в ОАО Автоэлектроника производственных и реорганизационных алокационных мероприятий.1. Зам.Генерального
95. Директора по развитию -Технический директор1. В.М.Пануев
96. Заведующий кафедрой Экономики и организации производства
97. КФ МГТУ им. Н.Э.Баумана д.э.н., профессор1. А.С. Птускин
98. ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО1. КАЛУЖСКИЙ ТУРБИННЫЙ ЗАВОДj Российская Федерация, 248010, г.Калуга, ул. Московская, 241" Телефон: (4842) 76-70-541. Факс: (4842) 56-22-90
99. Сертифицировано Русским Регистром20 г. № JCP/ГЛ ~ ^а .1. На № л20 г.1. АКТ ВНЕДРЕНИЯрезультатов диссертационной работы Размаховой Анны Викторовны
100. Разработка организационно экономического механизма реструктуризации промышленных предприятий на основе производственных и реорганизационных алокацийпредставленной ,. на соискание ученой степени кандидата экономических наук.
Похожие диссертации
- Рационализация организационной структуры управления как фактор повышения устойчивости строительного предприятия
- Разработка организационно-экономического механизма устойчивого функционирования предприятий масложировой промышленности
- Организационно-экономический механизм реструктуризации промышленных корпораций
- Развитие организационно-экономического механизма хозяйствования промышленных предприятий
- Организационно-экономическое обеспечение реструктуризации промышленного предприятия