Причины возникновения и условия демпфирования риска в природно-ресурсных инвестиционных проектах тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Горбунова, Ирина Владимировна |
| Место защиты | Новосибирск |
| Год | 2006 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Причины возникновения и условия демпфирования риска в природно-ресурсных инвестиционных проектах"
УДК 330.322.504
На правах рукописи
ГОРБУНОВА Ирина Владимировна
ПРИЧИНЫ ВОЗНИКНОВЕНИЯ И УСЛОВИЯ ДЕМПФИРОВАНИЯ РИСКА В ПРИРОДНО-РЕСУРСНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ
ПРОЕКТАХ
08.00.05 Ч экономика и управление народным хозяйством (экономика природопользования)
Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Новосибирск - 2006
Работа выпонена в Сибирской государственной геодезической академии
Научный руководитель- доктор экономических наук, профессор
Ильинский Александр Алексеевич
Официальные оппоненты: доктор экономических наук
Пляскина Нина Ильинична
кандидат экономических наук, доцент Мамахатова Реста Тусунбековна
Ведущая организация: Новосибирский государственный универ
ситет экономики и управления
Защита состоится 09 июня 2006г. в 13 час. на заседании Диссертационного совета ДМ 212.251.03 при Сибирской государственной геодезической академии по адресу: 630108, Новосибирск, ул. Плахотного, 10, зал заседаний Совета.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке СГГА. Автореферат разослан 6 мая 2006г.
Ученый секретарь диссертационного совета
Никонова Я.И.
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования.
Риски объективно присущи любой сфере человеческой деятельности. В природно-ресурсном комплексе традиционные условия и факторы, приводящие к положительному или отрицательному исходу принимаемых хозяйственных решений, существенно допоняются и модифицируются специфическими свойствами работ по выявлению, изучению и использованию природного потенциала.
Избежать рисковых ситуаций невозможно, но необходимо предвидеть их вероятное возникновение и своевременно принимать меры по смягчению негативных последствий.
В плановой экономике наличие риска допускалось лишь в аспектах, зависящих сугубо от естественных свойств изучаемого объекта. Например, в минерально-ресурсном комплексе рисковые ситуации связывались с неподтверждением оценки ресурсов региона либо запасов отдельного месторождения. В рыночной экономике существует множество разнообразных факторов риска, однако в связи с вышеуказанными обстоятельствами их отражение и учет еще не исследованы в дожной степени в отечественной литературе.
Вместе с тем реальный ущерб, создаваемый риском, может быть весьма значительным. Рисковые ситуации существенно ухудшают экономические параметры инвестиционных проектов.
Таким образом, актуальность темы исследования обусловлена объективным характером риска и его значительным влиянием на эффективность природно-ресурсных инвестиционных проектов.
Тема исследования соответствует позициям 12.15, 12.19 Паспорта специальностей ВАК (экономические науки) и может рассматриваться как элемент подпрограммы Минеральные ресурсы России целевой федеральной программы Экология и природные ресурсы.
Состояние изученности проблемы. Возникновение рисковых ситуаций и их влияние на экономическую деятельность достаточно поно изучено в зарубежной литературе (М.Альберт, Р.Д.Баззел, Р.Брейми, Ю.Бригхем, Э.Долан, Д.Линдсей, С.Майерс, М.Мескон, Ф.Найт, Д.Хан, Р.Шеннон).
С началом рыночных реформ в России существенно возрос интерес к рисковой тематике в отечественных исследованиях. В работах А.П.Альгина, И.Т.Балабанова, А.А.Голуба, Е.Л.Гольдмана, М.Г.Лапус-ты, А.К.Рябчикова, Э.А.Уткина, Н.В.Чепурных и др. проанализированы хозяйственные, экономические, финансовые риски и проблемы риск-менеджмента. Особо следует отметить исследования рисков в
природно-ресурсном (прежде всего в минерально-сырьевом) комплексе, выпоненные в работах А.Ф.Андреева, Г.Ю.Боярко, А.А.Герта, Г.С.Гольда, А.Л.Дергачева, А.А.Конопляника, А.А.Комзолова, О.С.Краснова, В.М.Соколова.
Обобщенный результат указанных работ можно кратно сформулировать следующим образом: задачи идентификации, классификации и управления рисками не сводятся к выработке мер по их избежанию, но требуют создания систем взаимодействия субъектов риска с их источниками, выявления причин, порождающих рисковые ситуации, и определения линии экономического поведения при проявлении конкретных рисков.
В данной работе предпринята попытка достичь некоторого продвижения в решении перечисленных проблем от сложившегося исходного состояния.
Цель исследования: выявление, количественная оценка рисковых факторов инвестиционных проектов в природно-ресурсном комплексе и разработка мер по минимизации их негативных последствий.
Данной цели соответствуют следующие исследовательские задачи:
Ч анализ проблемы идентификации, классификации и управления рисками в природно-ресурсном комплексе;
Ч обобщение и модификация методов качественной и количественной оценки рисков;
Ч интегральная оценка рисковых ситуаций;
Ч разработка методических подходов, позволяющих минимизировать интегральные риски;
Ч рассмотрение конкретных экологически значимых инвестиционных проектов в природно-ресурсном комплексе и оценки влияния фактора риска на их экономическую эффективность.
Объект исследования: природно-ресурсный потенциал и хозяйственные ситуации его освоения, связанные с возникновением риска.
Предмет исследования: причинно-следственные связи и эколого-экономические взаимодействия между элементами природно-ресурсного комплекса, обусловливающие возможность влияния на уровень риска инвестиционных проектов.
Основная идея работы: придание рисковому фактору позитивной составляющей, оказывающей стимулирующее воздействие на совершенствование процесса освоения природных ресурсов и повышения его эффективности.
Теоретико-методологической базой диссертации являются общеметодологические принципы научного исследования, важнейшие по-
ложения теории экономической оценки природных ресурсов и риско-логии - нового направления в изучении и оценке рисковых ситуаций.
При выпонении работы автором существенно использованы труды вышеуказанных отечественных и зарубежных ученых, создавших надежную основу дальнейшего развития рискологии.
Информационная база диссертации формировалась как совокупность опубликованных в открытой печати сведений о рисковых инвестиционных проектах, а также о деятельности крупной нефтяной компании Unocal.
Научная новизна исследования заключается в следующем:
Ч обоснована позитивная роль риска в активизации методов и форм разработки инвестиционных проектов, минимизирующих или демпфирующих негативные его проявления;
Ч выявлены особенности проявления фактора риска в природно-ресурсном комплексе;
Ч в соответствии с этими особенностями предложены новые либо модифицированы известные методы выявления, анализа и оценки рисковых ситуаций.
Практическая значимость работы определяется тем, что приведенные в диссертации методические подходы, расчетные процедуры и конкретные предложения повышают степень научной обоснованности управленческих решений в природно-ресурсном комплексе и способствуют его устойчивому развитию.
Совокупность основных методических и прикладных результатов исследования в сжатом виде сводятся к следующим основным положениям, выносимым автором на защиту.
1. Фактор риска является имманентным природно-ресурсному комплексу. Избежать рисковых ситуаций невозможно, но следует осуществлять комплекс мер по смягчению влияния. риска на эффективность инвестиционных проектов.
2. Задача выявления причин, качественной и количественной оценки риска адекватны специальные процедуры, используемые в инвестиционном проектировании: формирование широкого спектра технологических вариантов, разработка сценариев, анализ чувствительности проекта.
3. Демпфирование негативных проявлений риска в природно-ресурсном комплексе достигается рассмотрением широкого круга показателей (рынки сырья, продуктов, материалов, оборудования, технологий, капитала) и их вероятной динамики, а также оперативным учетом постоянно меняющейся внешней экономической среды (налоговые системы, льготы, кредитная политика и др.).
Логическая последовательность изложения.
Представление материала осуществлено таким образом, чтобы отразить аналитическую, конструктивно-методическую и реализаци-онно-прикладную стадии исследования и проследить логическую взаимосвязь между ними.
Во введении обоснована актуальность темы исследования, сформулированы его цель и задачи, представлены основные положения, выносимые на защиту.
В первой главе рассмотрены и проанализированы причины возникновения рисков в природно-ресурсном комплексе и приведена их классификация.
Во второй главе содержатся авторские предложения по методам анализа и оценки рисков. Третья глава раскрывает приемы демпфирования негативных последствий рисковых ситуаций, а четвертая содержит описание конкретных природно-ресурсных проектов и способов отражения и учета реального риска.
В заключении диссертации в сжатом виде сформулированы основные результаты исследования.
Обоснованность и достоверность результатов работы обеспечена корректным применением общенаучной методологии и объективных методов научного исследования (балансовый, программно-целевой, системный подход, математическая статистика), надежностью и достаточностью информационной базы, выпонением конкретных обосновывающих расчетов.
Реализация результатов исследования. Основные результаты работы внедрены и используются в практической деятельности, о чем имеются соответствующие подтверждающие документы.
Отдельные положения работы используются при чтении учебных курсов по экономике природопользования в Сибирской государственной геодезической академии и Новосибирском государственном университете экономики и управления.
Апробация. Основные положения и выводы диссертации были доложены и одобрены на заседании межкафедрального научного семинара СПГА, межвузовского методологического семинара НГУЭиУ и СГГА, на конференции профессорско-преподавательского состава Томского политехнического университета.
Публикации. По теме диссертации автором опубликованы два препринта общим объемом 4,75 п.л.
Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, четырех глав основного текста, заключения, списка использованной ли-
тературы из 101 названия. Основной текст работы содержит 152 страницы, в том числе 18 рисунков, 17 таблиц.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
В диссертации последовательно рассмотрены причины возникновения рисковых ситуаций, методы выявления, анализа и оценки рисков, предложены возможные пути снижения их негативных последствий, апробированные на примере конкретных природно-ресурсных инвестиционных проектов.
Зарубежная классификация рисков подразделяет риски на три группы: чистый риск, спекулятивный риск и фундаментальный риск.
Риски называются чистыми, если их результатом являются либо потери, либо отсутствие таковых, но нет возможности выигрыша.
В случае спекулятивного риска предприниматель или выигрывает, или проигрывает.
Фундаментальный риск отличается как от чистого, так и от спекулятивного риска своим безличностным характером.
Отечественная квалификация рисков также подразделяет риски в зависимости от возможного результата, выделяя чистые и спекулятивные риски. Однако фундаментальные риски в отдельный класс не выделяются, а рассматриваются в составе других классов. В зависимости от основной причины возникновения риски делятся на следующие категории: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и коммерческие.
К природно-естественным относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, пожар, буря, эпидемия и т.п.
Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.
Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Политические риски возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.
Транспортные риски - это риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильным, речным, морским, железнодорожным, авиационным и т.д.
Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результата от данной коммерческой сдеки. Коммерче-
ские риски по структурному признаку подразделяются на имущественные, производственные, торговые и финансовые.
Имущественные риски Ч это риски, связанные с вероятностью потерь имущества гражданина-предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.
Производственные риски Ч это риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, с гибелью или повреждением основных и оборотных средств (оборудование, сырье, транспорт и т.д.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии (так называемые инновационные риски).
Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.
Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств).
Коренные изменения, происходящие в нашей экономике в последние годы, формирование рыночной системы хозяйствования, использование экономических методов управления привели к отказу от постулата детерминированности развития социально-экономических систем и заставили признать вероятностный характер хозяйственного процесса. Экономический риск стал объективной реальностью хозяйственной жизни, затрагивающей каждого хозяйствующего субъекта, реальностью, с которой нельзя не считаться.
Для того чтобы оценить риск и принять соответствующее решение, необходимо собрать исходную информацию об объекте Ч носителе риска. Эта первичная стадия носит название выявления риска и включает два основных этапа: сбор информации о структуре объекта и выявление опасностей или инцидентов.
Существует множество методов, каждый из которых помогает получить информацию о характеристиках отдельных рисков, присущих определенному виду деятельности. Поэтому целесообразно использовать комплекс методов, чтобы решить поставленную задачу. Необходимо постоянно следить за эффективностью использования таких методов, чтобы вносить в них усовершенствования, которые могут оказаться полезными в дальнейшем.
К основным методам получения исходной информации о производственных объектах следует отнести:
Х стандартизованный опросный лист;
Х рассмотрение и анализ первичных документов управленческой и финансовой отчетности;
Х анализ данных ежеквартальных и годовых финансовых отчетов;
Х составление и анализ диаграммы организационной структуры предприятия;
Х составление и анализ карт технологических потоков производственных процессов;
Х инспекционные посещения производственных подразделений;
Х консультации специалистов в данной технической области;
Х экспертизу документации специализированными консатинговыми фирмами.
В системе принципов оценки рисков достаточно четко выделяют три уровня:
Ч первый уровень Ч методологические принципы, т.е. принципы, определяющие концептуальные положения, являющиеся наиболее общими, а главное Ч не зависящие от; специфики рассматриваемого вида риска (даже инвариантные относительно характера и конкретного содержания целевых и ценностных установок);
- второй уровень - методические принципы, т.е. принципы, непосредственно связанные с видом деятельности, его спецификой, ценностными представлениями, конкретно-историческими ситуациями и т.д.;
. . Ч третий уровень Ч операциональные принципы, т.е. принципы, связанные с наличием, достоверностью, однозначностью информации и возможностями ее обработки.
К методологическим принципам относятся: однотипность, позитивность, объективность, корректность, комплексность, взаимозависимость.
Методические принципы: диссонансируемость, разновосприни-маемость, динамичность, согласованность.
Операциональные принципы: моделируемость, симплифици-руемость.- ,
Каждый из существующих в настоящее время методов анализа риска и неопределенности имеет свою область применения и свои процедуры (которые во многом и определяют возможности метода). Все многообразие методов анализа риска при функциональном подходе разделяют на качественные и количественные. Рассмотрим первую группу методов.
Экспертные методы анализа риска и неопределенности заключаются в привлечении специалистов для высказывания суждений о про-
блеме и последующем сведении результатов и предложений в систему, на базе которой и делаются выводы.
Историко-ассоциативные методы анализа риска и неопределенности заключаются в привлечении сведений исторического характера.
Концептуальные переносы как методы анализа риска и неопределенности исходят из того, что выдвигается предположение о возможности или невозможности использования тех или иных теоретических предложений (концепции) и вследствие этого определяется, каковы перспективы анализа риска и неопределенности.
Одним из методов анализа и оценки риска является метод рейтинга. Рейтинг-метод основан на формализации оценок, полученных каким-либо образом. Если для этого привлекаются эксперты, данный метод считается разновидностью метода экспертных оценок. Однако в последнее время нередко используют полуформализованные процедуры, поэтому данный метод считается самостоятельным. Довольно простой формой проведения рейтинговой оценки является так называемый рейтинг (ranking), то есть ранжирование.
При непосредственном ранжировании специалисты располагают в определенной последовательности (возрастания или убывания) непосредственно неизмеряемые качества, оцениваемые объекты, затем рассчитывают среднее арифметическое место каждого объекта и в соответствии с этим значением составляют окончательный список. Достоверность результатов анализа проверяется по значению коэффициента конкордации Ч согласованности методов специалистов.
Количественные методы анализа риска в самом общем виде делят на статистические и аналитические.
Статистические методы анализа риска базируются на ряде фундаментальных понятий. Прежде всего, таким понятием служит вероятность. Вероятность в этом случае связывают с возможностью неблагоприятного события.
В управлении инвестициями (управлении проектами) количеств венный анализ риска проводится по результатам оценки эффективности проекта с применением программных средств и в определенной последовательности:
Ч анализ чувствительности;
Ч проверка устойчивости и определение предельных значений параметров проекта;
Ч определение точки безубыточности;
Ч корректировка параметров проекта;
Ч построение дерева решений;
Ч формализованное описание неопределенности.
Основными показателями, используемыми для сравнения различных инвестиционных проектов и выбора лучшего из них, являются показатели ожидаемого интегрального эффекта ( на уровне отдельного участника Ч коммерческого ожидаемого интегрального эффекта).
Если вероятности различных условий реализации проекта известны, то ожидаемый интегральный эффект рассчитывается по формуле математического ожидания:
Эож = Э X Р .
где Эож Ч ожидаемый интегральный эффект, Э Ч интегральный эффект при условии реализации, Р - вероятность реализации этого условия.
Анализ риска включает в себя две основные стадии:
Х собственно анализ в узком понимании этого слова как процесс разложения явления на отдельные слагаемые и количественной оценки каждого из них;
Х синтез полученных результатов и интегральная оценка.
Интегральная оценка риска Ч это получение из совокупности
главных событий некоторых количественных параметров, которые могут охарактеризовать рассматриваемый риск в целом, не оперируя отдельными ситуациями.
В качестве предельной характеристики риска можно использовать максимальное значение величины ущерба для данной системы.
Показатель максимально приемлемой величины ущерба используется совместно с максимально допустимой величиной вероятности ее возникновения.
Реакции компании на риск и возможные способы снижения рисков обычно объединяют в пять больших групп. Это: избежание риска, принятие риска на себя, сокращение потерь, трансферт (передача) рисков другому хозяйствующему субъекту и страхование.
Большинство решений об избежании риска принимается на стадии подготовки и принятия решения, так как отказ от деятельности, в которой организация уже принимает участие, часто влечет за собой финансовые и иные потери для фирмы или вообще невозможен в связи с контрактными обязательствами.
Такой способ реакции на вероятный интегральный риск является наиболее простым и радикальным. Он позволяет поностью избежать возможных потерь, хотя и не позволяет поностью получить предполагаемую прибыль, связанную с рискованной деятельностью.
Чаще всего производственным организациям приходится принимать риск на себя. В случае, если риска не избежать, дожны быть рассмотрены и подвергнуты оценке два варианта: возможность наступле-
ния самого риска и определение цены возможных потерь. Каждый из вариантов имеет свои проблемы.
Один из подходов к принятию риска на себя Ч это сдерживание возможных потерь в пределах определенной базы. До достижения потерями определенной величины они автоматически покрываются из ресурсов организации. При этом к ним не применяется никаких иных управленческих воздействий
Сокращение возможных потерь Ч еще один способ реакции организации на возможные хозяйственные потери. Сокращение риска может быть достигнуто, с одной стороны, путем развития точности предсказания возможных потерь (развитие методов сбора информации и оценки риска, развитие математического аппарата и т.п.); с другой стороны, риски уменьшаются при таких способах ведения бизнеса, которые позволяют понее использовать имеющиеся в этой области знания. С точки зрения совершенствования управления рисками наибольший интерес представляет именно второй путь сокращения возможных потерь.
Трансфер (передача) риска Ч четвертый способ управления экономическим риском. Как правило, хотя и не всегда, трансфер риска осуществляется на основе купли-продажи риска. На практике существует два метода трансфера (передачи) экономического риска. Первый Ч путем заключения контракта. Второй Ч через организационную форму бизнеса.
Наиболее удобный и распространенный способ реакции на экономический риск - это страхование. Строго говоря, страхование можно отнести и к способам сокращения риска, и к методам передачи рисков. Однако есть смысл выделить его из-за того значения, которое страхование играет в современном бизнесе с точки зрения сокращения возможных потерь фирмы. .
При наличии значительной неопределенности реализации проекта и возможности существенных изменений инвестор и/или кредитор нуждаются не только в максимальном расчете возможных изменений и связанного с ними риска, но и предусматривают различные варианты снижения риска и недопущения возникновения нежелательного поворота событий. Существует пять основных методов снижения риска.
1. Распределение риска
Реализуется в процессе подготовки плана проекта и контрактных документов. Чем большую степень риска участники проекта собираются возложить на инвесторов, тем труднее будет их найти. Поэтому участники проекта в процессе переговоров с инвестором дожны проявлять максимальную гибкость относительно того, какую долю риска
они согласны на себя принять. Для количественного распределения риска в проектах можно использовать модель, основывающуюся на дереве решений.
2. Страхование риска
По существу передача определенных рисков страховой компании. Обычно это осуществляется с помощью имущественного страхования и страхования от несчастных случаев.
3. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов
Способ борьбы с риском, предусматривающий установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в выпонении проекта.
Наиболее сложной проблемой здесь является оценка потенциальных последствий рисков, т.е. сумм на покрытие непредвиденных расходов. Для ее решения можно использовать все вышеперечисленные методы анализа рисков. Следующий шаг заключается в определении структуры резерва на покрытие непредвиденных расходов,
4. Метод частных рисков
Под частными понимают риски, связанные с реализацией отдельных этапов по проекту, но напрямую не влияющие на весь проект в целом.
5. Риски в плане финансирования
План финансирования проекта дожен учитывать следующие риски:
Ч риск нежизнеспособности проекта;
Ч налоговый риск, который включает:
Х невозможность использовать по тем или иным причинам налоговые льготы, предоставляемые действующим законодательством;
Х изменение налогового законодательства;
Х решения налоговой службы, лишающие налогового преимущества;
Ч риск неуплаты задоженностей, так как даже успешные проекты могут стокнуться с временным уменьшением доходов из-за краткосрочного падения спроса на продукцию проекта или снижения цен на нее;
Ч риск незавершения строительства из-за инфляции, колебания курсов валют, экологических проблем, постановлений правительства и т.д.
Поскольку на практике неизбежны неточность и непонота информации об условиях реализации проекта, необходимым компонен-
том работ по всему жизненному циклу проекта является анализ риска и неопределенности, результатами которого пользуются все участники проекта. Совокупность методов, выявляющих и снижающих риски, называется управлением риском.
В диссертации рассмотрены инвестиционные проекты природно-ресурсного содержания, имеющие явно выраженный рисковый характер. Негативные последствия рисковых ситуаций могут успешно демпфироваться с помощью предложенных в работе методов.
Энергетический проект в Центральном экономическом районе предполагал завершение строительства энергоблока АЭС электрической мощностью 1000 Мвт, что позволило бы повысить общую мощность станции, улучшить баланс производства и потребления и покрыть дефицит мощности в Объединенной Энергетической Системе Центра России.
На момент проведения анализа строительно-монтажная готовность энергоблока оценивалась в 60 %. Однако из-за недостатка внутренних финансовых средств и интенсивных инфляционных процессов в экономике страны задачи по своевременному завершению сооружения и пуску энергоблока в эксплуатацию не были выпонены. Поэтому для завершения проекта энергоблока предполагалось привлечь кредиты зарубежных банков (50 %), концерна Росэнергоатом (32 %) и собственные средства станции (18%) и окончить строительно-монтажные и пуско-наладочные работы в течение 6 лет.
Анализ чувствительности показывает, что чистая приведенная стоимость проекта наиболее чувствительна к изменению таких показателей, как объем производства и цена реализации. Изменение этих показателей на 1 % вызывает изменение КРУ на 1,6 %. Велико влияние также уровня эксплуатационных затрат. Следовательно, при анализе проекта на оценку и прогнозирование данных показателей следует обратить особое внимание и разработать ряд сценариев их поведения.
Уменьшение рисков может быть обеспечено как путем общегосударственных мер по ускорению формирования оптового рынка электроэнергии, снижению инфляции, так и путем осуществления АЭС совместно с концерном Росэнергоатом и ЭРКО конкретных организационных мероприятий.
Так, в целях решения финансовых проблем, стоящих перед атомной электроэнергетикой, АЭС совместно с концерном Росэнергоатом дожны добиваться осуществления правительственных мер по формированию рынка и созданию конкурентной среды в сфере производства и потребления электроэнергии. В число этих мер можно было бы включить следующие:
Х создание льготного налогового климата для инвестиций, обеспечивающих безопасность действующих атомных станций и нового поколения безопасных ядерных энергетических установок, развитие атомной энергетики;
Х снижение налога на имущество АЭС;
Х предоставление АЭС права на осуществление ускоренной амортизации основного капитала;
Х пересмотр порядка использования внебюджетных фондов;
Х в целях укрепления интеграционного взаимодействия предприятий ядерно-топливного цикла, трансформации и адаптации к новым условиям экономической жизни связей между АЭС, предприятиями топливного цикла и энергоснабжающими организациями поощрить создание финансово-промышленных групп, обеспечивающих заинтересованность всех его участников в конечном экономическом результате и исключающих необоснованный рост прибыли посредников и производителей промежуточной продукции;
Х привлечение к участию в финансово-промышленных группах партнеров из сферы свободного предпринимательства России и за- , рубежных партнеров без ограничений на его масштабы.
Водохозяйственный проект в Уральском федеральном округе позволит снизить дефицит воды и получить допонительную электроэнергию. Вместе с тем существует ряд рисков, которым подвержен проект. Их можно подразделить на следующие основные группы: политические, экологические, технические, экономические.
Анализ чувствительности показывает, что ЧДД проекта наиболее чувствителен к изменению следующих показателей: Объем производства и цена реализации, уровень капитальных затрат, цена привлечений капитала.
Следующая рисковая ситуация связана с возможным затоплением хозяйственно освоенных территорий в результате подъема уровня Каспийского моря. Определенному значению этого параметра сопоставлен экономический риск функционирования производственного объекта.
Для нефтяной промышленности Западной Сибири весьма актуальна оценка рисковых ситуаций, возникающих при освоении малых и средних месторождений, на долю которых приходится все большая часть намечаемых перспективных уровней добычи нефти.
Для того чтобы окупились средства, вкладываемые в разведку, пробную эксплуатацию и промышленную разработку подобных месторождений, помимо выбора оптимальных технических решений на стадии технико-экономического обоснования инвестиций требуется
оценить возможный экологический риск и его влияние на экономическую эффективность проекта.
Освоение и эксплуатация месторождений углеводородного' сырья связаны с несомненным риском для имущества, инвестиций, населения и окружающей природной среды. Однако до сих пор зачастую игнорируется необходимость и целесообразность организации производства в нефтегазовой промышленности с учетом риска.
Понятие лэкологический риск определяется как совокупный ущерб и потери, вызванные различными техногенными причинами и (или) природными явлениями, и состоит из двух взаимосвязанных блоков:
Ч оперативная оценка ущерба в случае произошедшей аварии, стихийного явления и т. д. во взаимосвязи с особенностями природно-территориального комплекса;
Ч определение ожидаемого ущерба, прогнозируемого с учетом вероятности событий, принимаемого в зависимости от инженерного решения в условиях действующей законодательной базы
Ущерб может выражаться как в прямых потерях (повреждение конструкций, потеря добычи нефти и газа, штрафные санкции, затраты на ликвидацию последствий аварии и т. д.), так и в косвенных (нарушение договорных обязательств, получение допонительных ссуд и кредитов, упущенная выгода и т. п.).
Исходя из вышесказанного, рассмотрен механизм реализации. Обязательное страхование риска причинения ущерба окружающей природной среде при осуществлении предпринимательской деятельности на территории автономного округа.
Поскольку риски и их страхование впрямую влияют на бюджет компании, представляется необходимым включение этого раздела в обоснование инвестиций. При этом обоснование инвестиций дожно быть разбито на следующие циклы:
1. Обоснование инвестиций в геологоразведочные работы.
2. Обоснование инвестиций в проект пробной эксплуатации.
3. Обоснование инвестиций в разработку и обустройство месторождений.
4. Обоснование инвестиций в ликвидацию скважин и демонтаж оборудования по мере выработки запасов.
На этапе обоснования инвестиций каждому варианту хозяйственной деятельности будет соответствовать гипотетическая модель возможных аварийных процессов с описанием технических и экологических последствий
Применение данного подхода может стать начальным этапом внедрения системы менеджмента рисков в нефтегазовом комплексе.
В заключении диссертации приведены выводы и результаты исследования, которые в сжатом виде сводятся к следующим основным положениям
Фактор риска объективно присущ природно-ресурсной деятельности. Он не сводится лишь к риску, связанному со стихийными природными катастрофами, но также сопряжен с разнообразными проявлениями хозяйственной практики.
В современных условиях российская экономика, в особенности ее природно-сырьевой комплекс, характеризуется высоким уровнем риска и неопределенности. Этот факт является серьезным барьером для привлечения как отечественных, так и зарубежных инвестиций.
Угроза истощения природных ресурсов и ухудшения экологической ситуации в стране находятся в прямой зависимости от уровня развития экономики и готовности общества осознать глобальность и важность этих проблем. Для России эта угроза особенно велика из-за гиперболизированной роли топливно-энергетических отраслей промышленности, слабой и нечеткой законодательной основы природоохранных мероприятий и их высокой ресурсоемкости, отсутствия либо ограниченности использования природосберегающих технологий, низкой экологической и рискологической культуры. Отчетливо проявились тенденции использования территории России в качестве места захоронения опасных для окружающей среды материалов и веществ, размещения в нашей стране вредных и наиболее грязных производств металургического, топливно-энергетического и лесопромышленного комплексов.
Причины рисков - это условия, при которых реализуются потенциальные риски. Тем самым причины характеризуют совокупность обстоятельств, при которых риски реально проявляются, вызывая негативные последствия (ущерб). Различными аспектами изучения рисков является их классификация, качественная и количественная оценка. В результате реформирования системы хозяйствования объективной реальностью стал экономический риск, затрагивающий каждого хозяйствующего субъекта.
Чтобы оценить риск и демпфировать его негативные последствия, необходимо использование специальных процедур, известных из практики оценки инвестиционных проектов: анализ чувствительности и анализ сценариев. При формировании такой системы полагаем, что экономическая неопределенность современных условий может быть снижена за счет рассмотрения широкого круга показателей (рынки
продуктов, сырья, материалов, оборудования, технологий, капитала) и возможных вариантов их развития и оперативного учета динамично меняющегося экономического окружения: налоги, кредитная политика, льготы и др.
В анализе чувствительности и сценариев участвуют все элементы выгод риска и затрат проекта: объем производства, цена реализации, уровень эксплуатационных затрат, капиталовложения, процент кредитной ставки и уровень налогообложения.
Влияние риска на экономические параметры проекта рассмотрены для четырех конкретных ситуаций. Одна их них имеет чисто природный характер (риск деятельности предприятия в зоне возможного затопления Каспийского моря) и три - природно-ресурсный.
Для условий Западной Сибири весьма актуален анализ экологического риска при освоении, обустройстве и эксплуатации малых и отдаленных нефтяных месторождений, на долю которых приходится значительная часть намечаемой на перспективу добычи нефти.
Обустройство и эксплуатация месторождений углеводородного сырья имеют следующие особенности:
Ч нефтяной промысел обычно находится на значительном удалении от населенных пунктов, работа многих объектов не требует постоянного присутствия человека, что снижает вероятность аварийных ситуаций, влекущих прямое опасное влияние на людей;
Ч процессы добычи, подготовки и транспорта нефти тесно взаимосвязаны, и возникновение аварийной ситуации на одном из участков может спровоцировать цепочку отказов на смежных объектах.
Понятие лэкологический риск определяется как совокупный ущерб и потери, вызванные различными техногенными причинами или природными явлениями, и состоит из двух взаимосвязанных блоков:
Ч оперативная оценка ущерба в случае произошедшей аварии, стихийного явления и т. д. во взаимосвязи с особенностями природно-терригориального комплекса;
Ч определение ожидаемого ущерба, прогнозируемого с учетом вероятности событий, принимаемого в зависимости от инженерного решения в условиях действующей законодательной базы.
Ущерб может выражаться как в прямых потерях (повреждение конструкций, потеря добычи нефти и газа, штрафные санкции, затраты на ликвидацию последствий аварии и т. д.), так и в косвенных (нарушение договорных обязательств, получение допонительных ссуд и кредитов, упущенная выгода и т. п.).
Исходя из вышесказанного, необходим механизм обязательного страхования риска причинения ущерба окружающей природной среде
при осуществлении предпринимательской деятельности в природно-ресурсном комплексе.
Поскольку риски и их страхование впрямую влияют на бюджет компании, представляется целесообразным включение этого раздела в обоснование инвестиций.
Указанные мероприятия можно рассматривать как основы системы менеджмента рисков при освоении углеводородного сырья.
Основные результаты исследования опубликованы в следующих
работах:
1. Голубева C.B., Горбунова И.В., Кравцов А.Б. Инвестиционный процесс и сущность инвестиций. // Сборник материалов межкафедрального научно-методического семинара Современные проблемы экономики и менеджмента - Новосибирск, СГГА, 2000- С. 26-34 (авторские - 0,29 п.л.)
2. Ивасёнко А.Г., Горбунова И.В., Кравцов А.Б. Специфика инвестиций в недвижимость. // Сборник материалов межкафедрального научно Ч методического семинара Современные проблемы экономики и менеджмента. Ч Вып. 3. Ч Новосибирск, СГГА, 2001 Ч С. 3-6. (авторские Ч 0,16 п.л..)
3. Ивасенко А.Г., Бозо Н.В., Горбунова И.В. Макроэкономические и политические риски и рынок недвижимости. // Сборник материалов межкафедрального научно-методического семинара Современные проблемы экономики и менеджмента - Вып. 3. Ч Новосибирск, СГГА, 2001 - С. 12-17. (авторские Ч 0,11 пл.)
4. Горбунова И.В. Фактор риска в инвестиционных проектах: Препринт. Новосибирск, СГГА, 2003 - 2,7 п.л.
5. Горбунова И.В. Анализ и оценка рисковых ситуаций: Препринт. Новосибирск, СГГА, 2004 - 2,5 п.л.
Подписано в печать. Печ.л. 1,0. Тираж 100 экз. Заказ 1603 Ротапринт СНИИГГиМСа
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Горбунова, Ирина Владимировна
СОДЕРЖАНИЕ.
ВВЕДЕНИЕ.
1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РИСКОВ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.
1.1 Понятие и классификация рисков.
1.2. Возникновение экономических рисков в условиях России.
1.3. Методы выявления риска.
2. ОЦЕНКА РИСКОВЫХ СИТУАЦИЙ.
2.1 .Принципы и подходы к оценке рисков.
2.2. Качественные методы анализа риска.
1.3. Количественные методы анализа и оценки риска.
3. ДЕМПФИРОВАНИЕ ИНТЕГРАЛЬНЫХ РИСКОВ.
3.1. Интегральная оценка риска.
3.2. Минимизация интегральных рисков.
4. ДЕМПФИРОВАНИЕ РИСКОВЫХ СИТУАЦИЙ В ПРИРОДНО
РЕСУРСНОМ КОМПЛЕКСЕ.
4.1. Энергетический проект в центральном районе.
4.2. Водохозяйственный проект в Уральском федеральном округе.
5. ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА С УЧЕТОМ ПРИРОДНЫХ РИСКОВ.
5.1. Риск деятельности предприятия в зоне возможного затопления.
5.2. Оценка экологического риска при освоении, обустройстве и д эксплуатации малых и отдаленных нефтяных месторождений Западной
Диссертация: введение по экономике, на тему "Причины возникновения и условия демпфирования риска в природно-ресурсных инвестиционных проектах"
Актуальность темы исследования.
Риски объективно присущи любой сфере человеческой деятельности. В природно-ресурсном комплексе традиционные условия и факторы, приводящие к положительному или отрицательному исходу принимаемых хозяйственных решений, существенно допоняются и модифицируются специфическими свойствами работ по выявлению, изучению и использованию природного потенциала.
Угроза истощения природных ресурсов и ухудшения экологической ситуации в стране находится в прямой зависимости от уровня развития экономики и готовности общества осознать глобальность и важность этих проблем. Для России эта угроза особенно велика из-за преимущественного развития топливно-энергетических отраслей промышленности, неразвитости законодательной основы природоохранных мероприятий и их высокой ресурсоемкоеЩ, отсутствия либо ограниченного использования природосберегающих технологий, низкой экологической и рискологической культуры. Нарастает тенденция использования территории России в качестве места захоронения опасных для окружающей среды материалов и веществ, размещения на российской территории вредных производств.
Ослабление государственного надзора и отсутствие эффективных правовых и экономических механизмов предупреждения и ликвидации чрезвычайных ситуаций увеличивало риск катастроф техногенного характера во всех сферах хозяйственной деятельности.
Избежать рисковых ситуаций невозможно, но необходимо предвидеть их вероятное возникновение и своевременно принимать меры по смягчению негативных последствий.
В плановой экономике наличие риска допускалось лишь в аспектах, зависящих сугубо от естественных свойств изучаемого объекта. Например, в минерально-ресурсном комплексе рисковые ситуации связывались с не подтверждением оценки ресурсов региона либо запасов отдельного месторождения. В рыночной экономике существует множество разнообразных факторов риска, однако в связи с вышеуказанными обстоятельствами их отражение и учет еще не исследованы в дожной степени в отечественной литературе.
Вместе с тем реальный ущерб, создаваемый риском, может быть весьма значительным. Рисковые ситуации существенно ухудшают экономические параметры инвестиционных проектов.
Таким образом, актуальность темы исследования обусловлена объективным характером риска и его значительным влиянием на эффективность при-родно-ресурсных инвестиционных проектов.
Тема исследования соответствует позиции Паспорта специальностей ВАК (экономические науки) и может рассматриваться как элемент подпрограммы Минеральные ресурсы России целевой федеральной программы Экология и природные ресурсы.
Состояние изученности проблемы. Возникновение рисковых ситуация и их влияние на экономическую деятельность достаточно поно изучено в зарубежной литературе (М.Альберт, Р.Д.Баззел, Р.Брейми, Ю.Бригхем, Э.Долан, Д.Линдсей, С.Майерс, М.Мескон, Ф.Найт, Д.Хан, Р.Шеннон).
С началом рыночных реформ в России существенно возрос интерес к рисковой тематике в отечественных исследованиях. В работах А.П.Альгина, И.Т.Балабанова, А.А.Голуба, Е.Л.Гольдмана, М.Г.Лапусты, А.К.Рябчикова, Э.А.Уткина, В.В.Исахова, Н.В.Чепурных и др. проанализированы хозяйственные, экономические, финансовые риски и проблемы риск-менеджмента. Особо следует отметить исследования рисков в природно-ресурсном (прежде всего в минерально-сырьевом) комплексе, выпоненные в работах А.Ф.Андреева, Г.Ю.Боярко, А.А.Герта, Б.В.Гумана, Г.С.Гольда, А.Л.Дергачева, А.А.Коноплянина, А.А.Комзолова, А.С.Краснова, С.В.Лебедева. В.М.Соколова.
Обобщенный результат указанных работ можно кратно сформулировать следующим образом: задачи идентификации, классификации и управления рисками не сводятся к выработке мер по их избежанию, но требуют создания систем взаимодействия субъектов риска с их источниками, выявления причин, порождающих рисковые ситуации, и определения линии экономического поведения при проявлении конкретных рисков.
В данной работе предпринята попытка достичь некоторого продвижения в решении перечисленных проблем от сложившегося исходного состояния.
Цель исследования: выявление, количественная оценка рисковых факторов инвестиционных проектов в природно-ресурсном комплексе и разработка мер по минимизации их негативных последствий.
Данной цели соответствуют следующие исследовательские задачи:
- анализ проблемы идентификации, классификации и управления рисками в природно-ресурсном комплексе;
-обобщение и модификация методов качественной и количественной оценки рисков; х
- интегральная оценка рисковых ситуаций;
- разработка методических подходов, позволяющих минимизировать интегральные риски;
-рассмотрение конкретных экологически значимых инвестиционных проектов в природно-ресурсном комплексе и оценки влияния фактора риска на их экономическую эффективность.
Объект исследования: природно-ресурсный потенциал и хозяйственные ситуации его освоения, связанные с возникновением риска.
Предмет исследования: причинно-следственные связи и эколого-экономические взаимодействия между элементами природно-ресурсного комплекса, обусловливающие возможность влияния на уровень риска инвестиционных проектов.
Основная идея работа: придание рисковому фактору позитивной составляющей, оказывающей стимулирующее воздействие на совершенствование процесса освоения природных ресурсов и повышения его эффективности.
Теоретико-методологической базой диссертации являются общеметодологические принципы научного исследования, важнейшие положения теории экономической оценки природных ресурсов и рискологии- нового направления в изучении и оценке рисковых ситуаций.
При выпонении работы автором существенно использованы труды вышеуказанных отечественных и зарубежных ученых, создавших надежную основу дальнейшего развития рискологии.
Информационная база диссертации формировалась как совокупность опубликованных в открытой печати сведений о рисковых инвестиционных проектах, а также о деятельности крупной нефтяной компании Unocal.
Научная новизна исследования заключается в следующем:
- обоснована позитивная роль риска в активизации методов и форм разработки инвестиционных проектов, минимизирующих или демпфирующих негативные его проявления;
- выявлены особенности проявления фактора риска в природно-ресурсном комплексе;
- в соответствии с этими особенностями предложены новые либо модифицированы известные методы выявления, анализа и оценки рисковых ситуаций.
Практическая значимость работы определяется тем, что приведенные в диссертации методические подходы, расчетные процедуры и конкретные предложения повышают степень научной обоснованности управленческих решений в природно-ресурсном комплексе и способствуют его устойчивому развитию.
Совокупность основных методических и прикладных результатов исследования в сжатом виде сводятся к следующим основным положениям, выносимым автором на защиту.
1. Фактор риска является имманентным природно-ресурсному комплексу. Избежать рисковых ситуация невозможно, но следует осуществлять комплекс мер по смягчению влияния риска на эффективность инвестиционных проектов.
2. Для выявления причин, качественной и количественной оценки риска адекватны специальные процедуры, используемые в инвестиционном проектировании: формирование широкого спектра технологических вариантов, разработка сценариев, анализ чувствительности проекта.
3. Демпфирование негативных проявлений риска в природно-ресурсном комплексе достигается рассмотрением широкого круга показателей (рынки сырья, продуктов, материалов, оборудования, технологий, капитала) и их вероятной динамики, а также оперативным учетом постоянно меняющейся внешней экономической среды (налоговые системы, льготы, кредитная политика и др.).
Логическая последовательность изложения.
Представление материала осуществлено таким образом, чтобы отразить аналитическую, конструктивно-методическую и реализационно-прикладную стадии исследования и проследить логическую взаимосвязь между ними.
Во введении обоснована актуальность темы исследования, сформулированы его цель и задачи, представлены основные положения, выносимые на защиту.
В первой главе рассмотрены и проанализированы причины возникновения рисков в природно-ресурсном комплексе и приведена их классификация.
Во второй главе содержатся авторские предложения по методам анализа и оценки рисков. Третья глава раскрывает приемы демпфирования негативных последствий рисковых ситуаций, а четвертая содержит описание конкретных природно-ресурсных проектов и способов отражения и учета реального риска.
В заключении диссертации в сжатом виде сформулированы основные результаты исследования.
Обоснованность и достоверность результатов работы обеспечена корректным применением общенаучной методологии объективных методов научного исследования (балансовый, программно-целевой, системный подход, математическая статистик), надежностью и достаточностью информационной базы, выпонением конкретных обосновывающих расчетов.
Реализация результатов исследования. Основные результаты работы внедрены и используются в практической деятельности, о чем имеются соответствующие подтверждающие документы.
Отдельные положения работы используются при чтении учебных курсов по экономике природопользования в Сибирской государственной геодезической академии и Новосибирской государственном университете экономики и управления.
Апробация. Основные положения и выводы диссертации были доложены и одобрены на заседании генерального научного семинара СГГА, межвузовского методологического семинара НГУЭиУ и СГГА, на конференции профессорско-преподавательского состава Томского политехнического университете. I
Публикации. По теме диссертации автором опубликованы два препринта общим объемом 4,75 п.л.
Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, четырех глав основного текста, заключения, списка использованной литературы из названий. Основной текст работы содержит 152 страницы, в том числе 18 рисунков, 17 таблиц.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Горбунова, Ирина Владимировна
Выводы и результаты исследования в сжатом виде сводятся к следующим основным положениям
Фактор риска объективно присущ природно-ресурсной деятельности. Он не сводится лишь к риску, связанному со стихийными природными катастрофами, но также сопряжен с разнообразными проявлениями хозяйственной практики.
В современных условиях российская экономика, в особенности ее при-родно-сырьевой комплекс, характеризуется высоким уровнем риска и неопределенности. Этот факт является серьезным барьеров для привлечения как отечественных, так и зарубежных инвестиций.
Угроза истощения природных ресурсов и ухудшения экологической ситуации в стране находятся в прямой зависимости от уровня развития экономики и готовности общества осознать глобальность и важность этих проблем. Для России эта угроза особенно велика из-за гиперболизированной роли топливно-энергетических отраслей промышленности, слабой и нечеткой законодательной основы природоохранных мероприятий и их высокой ресурсоемкоеЩ, отсутствия либо ограниченности использования природосберегающих технологий, низкой экологической и рискологической культуры. Отчетливо проявились тенденции использования территории России в качестве места захоронения опасных для окружающей среды материалов и веществ, размещения в нашей стране вредных и наиболее грязных производств металургического, топливно-энергетического и лесопромышленного комплексов.
Причины рисков - это условия, при которых реализуются потенциальные риски. Тем самым причины характеризуют совокупность обстоятельств, при которых риска реально проявляются, вызывая негативные последствия (ущерб). Различными аспектами изучения рисков является их классификация, качественная и количественная оценка. В результате реформирования системы хозяйствования объективной реальностью стал экономический риск, затрагивающих каждого хозяйствующего субъекта.
Чтобы оценить риск и демпфировать его негативные последствия, необходимо использование специальных процедур, известных их практики оценки инвестиционных проектов: анализ чувствительности и анализ сценариев. При формировании такой системы полагаем, что экономическая неопределенность современных условий может быть снижена за счет рассмотрения широкого круга показателей (рынки продуктов, сырья, материалов оборудования, технологий, капитала) и возможных вариантов их развития и оперативного чета динамично меняющегося экономического окружения: налоги, кредитная политика, льготы и др.
В анализе чувствительности и сценариев участвуют все элементы выгод риска и затрат проекта: объем производства, цена реализации, уровень эксплуатационных затрат, капиталовложения, процент кредитной ставки и уровень налогообложения.
Влияние риска на экономические параметры проекта рассмотрены для четырех конкретных ситуаций. Одна их них имеет чисто природный характер (риск деятельности предприятия в зоне возможного затопления Каспийского моря) и три - природно-ресурсный.
Для условий Западной Сибири весьма актуален анализ экологического риска при освоении, обустройстве и эксплуатации малых и отдаленных нефтяных месторождений, на долю которых приходится значительная часть намечаемой на перспективу добычи нефти.
Обустройство и эксплуатация месторождений углеводородного сырья имеют следующие особенности:
-нефтяной промысел обычно находится на значительном удалении от населенных пунктов, работа многих объектов не требует постоянного присутствия человека, что снижает вероятность аварийных ситуаций, влекущих прямое опасное влияние на людей;
- процессы добычи, подготовки и транспорта нефти тесно взаимосвязаны, и возникновение аварийной ситуации на одной из участков может спровоцировать цепочку отказов на смежных объектах.
Понятие лэкологический риск определяется как совокупный ущерб и потери, вызванные различными техногенными причинами или природными явлениями, и состоит из двух взаимосвязанных блоков:
- оперативная оценка ущерба в случае произошедшей аварии, стихийного явления и т. д. во взаимосвязи с особенностями природно-территориального комплекса;
- определение ожидаемого ущерба, прогнозируемого с учетом вероятности событий, принимаемого в зависимости от инженерного решения в условиях действующей законодательной базы.
Ущерб может выражаться как в прямых потерях (повреждение конструкций, потеря добычи нефти и газа, штрафные санкции, затраты на ликвидацию последствий аварии и т. д.), так и в косвенных (нарушение договорных обязательств, получение допонительных ссуд и кредитов, упущенная выгода и т. п.).
Исходя из вышесказанного, необходимый механизм обязательного страхования риска причинения ущерба окружающей природной среде при осуществлении предпринимательской деятельности в природно-ресурсном комплексе.
Поскольку риски и их страхование впрямую влияют на бюджет компании, представляется целесообразным включение этого раздела в обоснование инвестиций.
Указанные мероприятия можно рассматривать как основы системы менеджмента рисков при освоении углеводородного сырья.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Горбунова, Ирина Владимировна, Новосибирск
1. Алексеев Н.А. Стихийные явления в природе: проявление, эффективность защиты. М., 1988.
2. Аленичев В.В., Аленичева Т.Д. Страхование валютных рисков, банковских и экспортных коммерческих кредитов. М.: ИСТ-СЕРВИС 1994. Ч 114с.
3. Альгин А П. Риск и его роль в общественной жизни. М.: Мысль, 1989.
4. Андреев А.А., Радичка Д.М. Стратегическое управление: Учебное пособие для всех факультетов/ МГУ, Омский филиал. Омск, 1996. - 159с.
5. Антропогенные изменения климата. Л., 1987.
6. Аруджо С.Б. Рио-де-Жанейро и стихийные бедствия // Остановить катастрофы. 1994. № 5 (21) сент. окт.
7. Астафьева-Урбайтис К.А., Ясаманов Н.А. Природные катастрофы в истории Земли. М., 1990.
8. Ачкасов А.И. Операции А-ФОРФЭ: общая характеристика и техника совершения. М.: Консат-банкир, 1994. - 47
9. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. -М.:ИНФРА-М ,1997. 416 с.
10. Балабанов И.Т. Игровой практикум по финансам. М. :ИНФРА-М, 1997.-191с.
11. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Дело тд, 1997.-383с.
12. Бачкаи Т., Месена Д., Мика Д. и др. Хозяйственный риск и методы его измерения. М., 1979.
13. Бачкай Т., Месена Д. Хозяйственный риск и методы его измерения. -М.: Экономика, 1979.
14. Белов П.Г. Способ системного прогнозирования технического риска. // Проблемы безопасности при чрезвычайных ситуациях. ВИНИТИ. Выпуск 4.-М.: 1994.-с.36-33.
15. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство до оценке эффективности инвестиций. М; Интерэксперт, ИНФРА-М, 1995.
16. Борисенков Е.П., Пасецкий В.М. Тысячелетняя летопись необычайных явлений природы. М., 1988.
17. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. М., 1996.
18. Будыко М.И. Климат в прошлом, и будущем. Л., 1980.
19. Бхатт М. Море приносит допонительные бедствия региону Дхандхука // Остановить катастрофы. 1994. № 5 (21) сент. окт.
20. Быков А.А., Демин В.Ф., Козельцев МЛ. и др. О принципах и показателях обобщенного экономического анализа природоохранной деятельности // Экономические оценки в системе охраны природной среды СССР. Д 1988.
21. Ван Хорн. Основы управления финансами. М.:Высш.шк., 1997. -800 с.
22. Виленский ПЛ. Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. М.: Дело, 2001.
23. Галанов В.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1996. - 350 с.
24. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент (участники рынка, инструменты, решения): Учебное пособие. СПб: Специальная литература, 1995. - 430 с.
25. Гоголина Л.В. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. Владивосток, 1996
26. Грабовый П.Г., Петрова С.Н., Потавцев С.И. и др. Риски в современном бизнесе. М., 1994.
27. Гранагуров В.М. Экономический риск, сущность, методы измерения, пути снижения. М.: 1999.
28. Грибовский С.В. Методы капитализации доходов: Курс лекций. -СПб., 1997.-168с.
29. Дамари Р. Финансы и предпринимательство. М.:ЗАО Бизнес-школа Интел-Синтез, 1993 г. -223 с.
30. Де Ковни, Шерри, Такки, Кристин. Стратегии хеджирования.-М.: Инфра-М., 1996. -207 с.
31. Дородников В.Н., Русалева Л.Ю. Основы коммерческой деятельности: Учебное пособие. Новосибирск: НГАЭиУ, 1996. - 129 с.
32. Жаюмов Х.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях малого бизнеса. Ташкент, Экономика, 1996. - 106 с.
33. Зубарева В Д. Экономический анализ инвестиционных проектов в нефтяной к газовой промышленности: Народнохозяйственный подход. М.: Полиграфа 1997.
34. Измаков В.И., Измаков А.В. Техногенная и экологическая безопасность и управление риском. СПб.: НИЦЭБ РАМ, 1998. Ч482с.
35. Ильин Н.И., Локманова И.Г., Немчин A.M. и др. Управление проектами. СПб., 1996.
36. Козельцев МЛ. Методология экономической оценки экологического риска//Горный журнал. 1991. № 1.
37. Коммерческая оценка инвестиционных проектов: Основные положения методист. СПб.: Альт, 1993.,
38. Конуров Б.И. Экологический риск и возникновение острых экологических ситуаций // Изв. АН СССР. Серия геогр. 1992. № 2.
39. Кретов И.И. Маркетинг на предприятии, М.:Инфра-М, 1994.184 с.
40. Кудинова Т.А. Оценка финансовых рисков // Вестник Санкт-Петербургского университета. 1996. - Сер. 5. - Вып. 12. - С. 103-106.
41. Кудинова Т.А. Оценка финансовых рисков // Вестник Санкт-Петербургского университета. 1996. - Сер. 5. - Вып. 12. - стр. 103-106.
42. Кураков Л.П. Основы экономической теории. В 3-х тт. Чебоксары, Наука, 1996. - Т. 3. - 410с.
43. Куржановский А.В. Управление и наблюдение в условиях неопределенности. М.: Наука, 1997.
44. Лаку ста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. М.:Инфра-М, 1998. - 223 с.
45. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. М.: ИНФРА - М, 1998. - 224 с.
46. Львов Д.С., Фаттахов Р.В., Кожарова А.В. Оценивание крупномасштабных инвестиционных проектов в новых условиях хозяйствования М.: ЦЭ-МИРАН. 1995.
47. Львов Д.С. Медницкий В.Г., Медницкий Ю.В., Овсиенко Ю.В. Об оценке эффективности функционирования крупномасштабных хозяйственных объектов //Там же. 1996. Т. 32, вып. 1.
48. Льюис Д. Извержение вуканов и война в Папуа Новой Гвинее. Землетрясение и война в Ажире // Остановить катастрофы. 1994. № 5 (21). Сент.-окт.
49. Максимова Л.М. Международные экономические отношения. -М.: Дело тд, 1995,- 151 с.
50. Маркетинг: Под ред. Романова А.Н. М.: Инфра-М, 1995. - 558с.
51. Медынский В.Г., Шакурова Л.Г. Инновационное предпринимательство. -М.: Инфра-М, 1997.-237с.
52. Медынский В.Г., Шаршукова Л.Г. Инновационное предпринимательство: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 1997. - 240 с.
53. Международные финансовые рынки/сост. Тесля П.Н.. Новосибирск, 1995.-223 с.
54. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.: Экономика, 2000.
55. Мур Алек, Хиарнден Койт. Руководство по безопасности бизнеса. Практическое пособие по управлению рисками. / Перевод с англ. М.: Информационно-издательский дом Фи-линч 1998. - 328с.
56. Мягков СМ. География природного риска. М., 1995.
57. Наухаймер.Х. Влияние стихийных бедствий на состояние домашнего поголовья // Остановить катастрофы. 1994. № 5 (21), Сент.-окт.
58. НорткотД. Принятие инвестиционных решений. М., 1997.
59. Основы предпринимательской деятельности. М.: Экономика, 1996.
60. Пелих А.С. Бизнес-план, или Как организовать собственный бизнес: анализ, методика, практикум. М.: Наука, 1996
61. Проблемы функционирования и развития инфраструктуры России в переходный период/ Под общ. ред. В.Н. Лившица. М.: Фолиум, 1996.
62. Райзберг Б.А. Основы бизнеса. М.: Высш. шк., 1996. - 189 с.
63. Роуз, Питер С. Банковский менеджмент: Предоставление финансовых услуг. М.:Инфра-М, 1995. - 743 с.
64. Светлосанов В.А. Устойчивость и стабильность природных экосистем. М., 1990.
65. Сирополис, Николас К. Управление малым бизнесом: Руководство для предпринимателей. М.: Инфра-М, 1997. - 672 с.
66. Смагулов Ш.С. Экономическая реформа и предпринимательство в АПК. М.: Экономика, 1996. - 238 с.
67. Смирнов А.Л., Красавина Л.Н. Международный кредит: формы и условия. М. Экономика, 1995 - 88 с.
68. Соколов Д.В. Предпосыки анализа и формирования инновационной политики. СПб., 1997. - 134 с.
69. Стихийные бедствия: изучение и методы борьбы. М., !978.
70. Устинов В.А. Управление инновационной деятельностью в процессе создания новой техники, освоения производства новой продукции. -М.:Экмос, 1995
71. Уткин Э.А. Антикризисное управление: Учебник. М.: Экмос, 1997.- 399с.
72. Уткин Э.А. Риск-менеджмент. М.: Дело тд, 1998
73. Уткин Э.А. Управление фирмой. М.: Дело тд, 1996. - 516 с.
74. Уткин Э.А. Экономика, рынок, предпринимательство. -М. Экономика, 1996
75. Учетно-финансовые проблемы становления рыночных отношений. Нижний Новгород: Наука, 1997
76. Финансовая информатика / Под ред. К.Г. Скрипкина. М.: Экономика, 1997.
77. Финансовая информатика/Под ред. К.Г. Скрипкина. -М.:Экономика, 1997.
78. Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б. Поляка. М.: Инфра-М, 1997.- 540с.
79. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. Е. Стояновой,- М.:Инфра-М, 1997.-518с.
80. Чубуков А.А., Князевский B.C. Финансовая поддержка промышленности и риск потери кредитных ресурсов. // Вестник академии. Ростовская государственная экономическая академия. № 1(5) 1997. С. 10-16.
81. Ширинская Е.Б. Финансово-аналитическая служба в банке. М.: Наука, 1998.- 144с.
82. Ширинская Е.Б. Финансово-аналитическая служба в банке. М.: Наука, 1998.- 144с.
83. Штайнхофф Д., Берджис Д. Основы управления малым бизнесом. М.:Инфра-М, 1997. - 493 с.
84. Штайнхофф Д., Берджис Д. Основы управления малым бизнесом. -М.:Инфра-М, 1997.-493 с.
85. Экономика внешних связей России/под ред. Булатова А.С. -М.Экономика, 1995. 695 с.
86. Экономика внешних связей России/под ред. Булатова А.С. -М.Экономика, 1995. 695 с.
87. Экономический, финансовый и экологический анализ инвестиционных проектов в нефтегазовой промышленности // Материалы семинара Института экономического развития Всемирного банка совместно с ГАНГ им. И.М. Губкина. М., 1995.
88. Alexander D. Natural Disasters. Univ. of Massachusetts. Anihcrsl, 1990.
89. Arthur Andersen, Operational Risk and Financial Institutions (London: Risk Books, 1998).
90. Boion M., A. Weber, Benchmarking: A Manager's Guide, (New York: Cooper & Lybran Publishing Division, 1995).
91. Brown L.R., Flavin Ck., Pastel S Saving ihe Planet. How to Shape an Environmentally Sustainable Global Economy. N.Y.; L., 1991.
92. DeLoach J.W. Enterpise-wide Risk Management: Strategies for Linking Risk and Opportuntt л(London: Financial Times, 2000). I
93. Gabriel K.R., Neumann J.A Markov Chain Model for Daily Rainfall Occurrence at Tel Aviv, Quart. J.R. Met. Soc., 88 (1962). 540c.
94. Mandel M., The High Risk Society (New York: Random House, 1996).
95. Risk Management Association, Operational Risk The Next Frontier (Philadelphia: Risk Management Association, 1999).
96. Sammon A.E., Assurance Services: Risk Assessment (Jersey City, NJ: The American Institute of Certified Public Accountants, 1997).
97. Simons R.L., лHow Risky Is Your Company?, Harvard Business Review, May-June 1999; p. 85-94.
98. Stewart T.A., лManaging Risk in the 21st Century, Fortune, February 22, 2000; p. 202,206.
99. Zweig P.L., лManaging Risk, Business Week, October 31, .1994; p. 86-92.
Похожие диссертации
- Управление социально-экономическим развитием муниципального образования в условиях неопределенности
- Экологические ограничения развития нефтегазового комплекса
- Методология оценки и анализа экономической эффективности инвестиционных проектов в строительстве
- Методы и математические модели формирования производственной стратегии предприятия с учетом факторов риска