Планирование и эффективность реинвестиционного процесса на предприятии

Мартынов, Алексей Игоревич

Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Планирование и эффективность реинвестиционного процесса на предприятии тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Мартынов, Алексей Игоревич
Место защиты	Москва
Год	2006
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Планирование и эффективность реинвестиционного процесса на предприятии"

На правах рукописи

Мартынов Алексей Игоревич

ПЛАНИРОВАНИЕ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ РЕИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА НА ПРЕДПРИЯТИИ

08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2006

Работа выпонена на кафедре экономики строительства и управления инвестициями Государственного университета управления

Научный руководитель: доктор экономических наук,

профессор Серов В.М.

Официальные оппоненты: доктор экономических наук,

профессор Воков Б. А.

Ведущая организация:

кандидат экономических наук, доцент Гусева М.Н.

Московский институт коммунального хозяйства и строительства

Защита состоится 07.06.2006 г. в 13.00 на заседании диссертационного совета Д212.049.04 Государственного университета управления по адресу: 109542, г. Москва, Рязанский проспект, дом 99, А-422

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного университета управления.

Автореферат разослан 05.05.2006 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, доктор экономических наук

профессор Воронин М.И.

1. Общая характеристика работы.

Вывод российской экономики на траекторию устойчивого промышленного роста является важнейшей задачей, от решения которой зависит становление России как благополучной и процветающей страны, с мощной социально-рыночной экономикой и эффективной системой национального управления. Решение этой задачи непосредственно связано с повышением инвестиционной активности всех отраслей национальной экономики и каждого хозяйствующего субъекта.

Согласно статистическим данным, в настоящее время имеет место неудовлетворительная ситуация в области инвестиционного процесса. За период 1990 - 2005 гг. общий объем инвестиций снизися почти в 3 раза, в том числе в товаропроизводящих отраслях Ч более чем в 5 раз. И хотя в последние три - четыре года объем инвестиций несколько увеличися, тем не менее, по отношению к 1990 г., в 2005 г. он составил в целом 42%. При этом прирост инвестиций в большей степени имеет место в жилищном строительстве. В результате наблюдается технологическая отсталость, разрушение материально-технической базы производства страны.

Сказанное выше обусловливает поиск путей и резервов повышения инвестиционной активности всех хозяйствующих субъектов. Одной из организационных мер, направленных на повышение эффективности инвестиционной деятельности предприятий является разработка и осуществление ими инвестиционных программ. Содержательной стороной которых являются процессы эффективного реинвестирования капитала.

Зарубежный опыт показывает, что практически все средние фирмы, не говоря о крупных, имеют перспективные планы инвестирования в свое развитие и совершенствование производства, что сокращает расходы на 10 -15%. Каждая иностранная корпорация, руководствуясь сложившимся опытом управления финансовыми потоками, наличием ресурсов, целями, преследуемыми в тот или иной момент, а иногда и амбициями, в планах развития применяет собственные методы оценки и измерения эффективности вложений. В России специалисты по инвестиционному менеджменту зачастую стакиваются не только с отсутствием на предприятиях Г комплексной системы вложения инвестиций (в том числе с адекватной ' оценкой эффективности затрат) в техническое перевооружение, модернизацию, диверсификацию производственных мощностей, но и с нежеланием ее разрабатывать.

На сегодняшний день отсутствует выстроенная система реинвестиционного процесса на предприятии, функционирующая в современных условиях и учитывающая информационно-инновационные, логистические, прогнозно-вероятностные и др. условия жизнедеятельности, а также подходы к решению задач сохранения и увеличения производственного потенциала предприятия за счет реинвестирования прибыли, амортизационного фонда и иных источников инвестирования.

РОС. НАЦИОНАЛЬНАЯ БИБЛИОТЕКА С.-Петербург

ОЭ 20П^акт ЧХЬ

Вышеизложенные аргументы показывают актуальность выбранной темы диссертационного исследования.

Целью диссертационного исследования является научное обобщение методов и практики разработки и осуществления планов и программ^ предприятий и организаций по реинвестированию производства и разработка подхода, логической схемы и метода планирования реинвестиционного процесса на предприятии.

Для достижения указанной цели решены следующие задачи:

1. Осуществление всестороннего анализа и раскрытие содержания реинвестиционного процесса;

2. Изучение возможных источников инвестиций, направляемых на развитие предприятий и организаций;

3. Определение места и взаимосвязей реинвестиционного процесса в системе управления предприятиями и организациями;

4. Выявление системы факторов, влияющих на изменение прогнозно-вероятностных показателей при планировании инвестиционной деятельности;

5. Обоснование критериев и системы технико-экономических показателей оценки эффективности осуществления реинвестиционного процесса;

6. Разработка системы, методов и моделей планирования реинвестиционного процесса производственной организации (предприятия);

7. Создана модель прогнозирования объема продаж с учетом эластичности спроса на продукт;

8. Практическая апробация разрабатываемых принципов, положений и методов реинвестиционного процесса на промышленном предприятии (в организации).

Теоретической и методической базой диссертационного исследования послужили общие положения теории воспроизводства капитала, функционирования рыночной экономики, а также труды российских и зарубежных ученых и специалистов по исследуемой проблеме, в частности: Абрамова С.И., Александера Г.Дж., Бланка И.А., Бэйли Д.В., Глазунова В.Н., Зайцева Н.Л., Кваши Я.Б., Кейнса Дж.М., Кондратьева Н.Д., Коссова В.В., Липсица И.В., Поршнева А.Г., Рекитара Я.А., Сергеева И.В., Серова В.М., Чистова Л.М., Четыркина Е.М., Шапиро В.Д., Шарпа У.Ф., Шеремета В.В., Шумпетера И.А. и других.

Результаты исследований этих ученых, близкие к проблематике диссертации способствовали формированию общего видения сути реинвестиционного процесса. Несмотря на наличие публикаций по данной проблеме, их анализ позволяет утверждать отсутствие действующей комплексной оптимизационной модели реинвестиционного процесса на промышленном предприятии.

Предметом исследования являются экономические отношения, складывающиеся в процессе планирования и реализации реинвестиционного процесса на промышленном предприятии.

Объектом исследования служит экономическая система крупного промышленного предприятия и способы управления этой системой. Конкретным объектом апробации и внедрения предложений явились крупные предприятия металургической промышленности, в частности ОАО Магнитогорский металургический кобинат.

Научная новизна выпоненного исследования состоит в развитии положений и методов планирования реинвестиционного процесса на промышленном предприятии, отвечающих требованиям рыночной экономики и обеспечивающих ускорение их инновационного развития,

В рамках получения диссертационного исследования получены следующие наиболее существенные научные результаты:

1. Раскрыто содержание реинвестиционного процесса и определено его место в системе управления предприятием;

2. Обоснованы критерий и предложена система показателей эффективности инвестиций в воспроизводство основных фондов, реконструкцию, модернизацию, техническое перевооружение, диверсификацию предприятия;

3. Разработана классификация факторов, определяющих эффективность реинвестирования производства и повышения конкурентоспособности предприятия;

4. Разработаны общая структурная схема и метод итеративного нахождения реинвестиционной программы (плана) производственного предприятия, организации по принятым критериям его оценки и имеющимся ограничениям по финансовым возможностям

5. Раскрыты направления и пути активизации внутренних источников инвестирования производственного развития предприятий и организаций

Достоверность и доказанность результатов исследования основывается на обобщении мирового и отечественного опыта реинвестиционной деятельности в крупном бизнесе, и подкреплены практическими расчетами с использованием репрезентативного массива отчетной и учетной информации Содержащиеся в работе положения, выводы и рекомендации не противоречат действующему законодательству в области инвестирования.

Практическая значимость заключается в создании механизма планирования реинвестиционного процесса, посредством чего активизируются возможности крупных промышленных предприятий по обеспечению их устойчивого функционирования. Предлагаемый в диссертации механизм планирования позволяет эффективно увязать реинвестиционные потоки на промышленном предприятии и повысить управляемость основными средствами.

Апробация и внедрение результатов работы. Диссертация выпонена в соответствии с планом научно-исследовательских работ Государственного университета управления на 2003-2006 гг. Разработанные в ходе исследования рекомендации приняты для дальнейшей проработки и применения в ОАО Магнитогорский металургический комбинат.

Основные положения диссертации докладывались на межвузовской научной конференции Актуальные проблемы управления Ч 2004 ГУУ март 2004г.

Публикации. По теме диссертации в открытой печати опубликовано пять научных работ общим объемом 2,9 п.л.

Объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений. Работа содержит 164 страницы текста, в том числе таблиц - 28, рисунков - 20, схем - 5, графиков - 6. Список использованной литературы включает 103 наименования трудов отечественных и зарубежных авторов.

2. Основное содержание работы.

Воспроизводство основных производственных фондов Ч это постоянное и непрерывное возобновление производства в изменяющейся рыночной ситуации. При экономическом анализе, в большинстве случаев различают три типа воспроизводства: простое, расширенное, непоное. Данное деление носит абстрагированный характер, так как в реальной экономике процессы, относящиеся к разным типам воспроизводственного цикла, протекают слитно, перемешиваются, какие-то преобладают в разное время.

В целях обеспечения функционирования производства в современном экономическом пространстве, на предприятии в догосрочной перспективе необходимо расширенное воспроизводство основных фондов. Обновление производственного аппарата вызвано несоответствием сроков службы производственных зданий и установленного в них технологического оборудования, высокими затратами на производство уже устаревшей продукции и т.п.

Величина и механизм отчислений на воспроизводство фондов находятся в тесной связи с общим состоянием рыночной экономики, с положением фирмы в экономическом пространстве, с характерным этапом ее развития. Экономическая система, по своей сути, является живым организмом, она то сужается, то расширяется, производство постоянно пребывает в режиме колебательных движений сложной структуры, поэтому можно говорить о динамичности, присущей развитию мирового хозяйства, отдельного рынка, предприятия.

Понятие инвестиционных вложений в воспроизводственный процесс предприятия непосредственно связано с реинвестициями. Необходимо отметить, что реинвестиции могут быть направлены на процесс воспроизводства основных фондов и более опосредованно, например, инвестирование в акции.

Латинская приставка ре- прежде всего указывает на повторяемость действия. Соответственно, в инвестиционном процессе данная приставка означает воспроизводство инвестиционных вложений Ч инвестирование средств, полученных в ходе реализации инвестиционного процесса организации. Наряду с этим слово реинвестиция выступает в значении противодействия, т.е. существующая система предприятия оказывает сопротивление инвестиционным вложениям. Приставка ре- также

подразумевает не просто противоположное, обратное действие, но и оборачивание, инверсия прошлого и будущего. Процессы, ранее воспринимавшиеся как жизнеспособные и прогрессивные, устремленные в будущее, теперь относятся к завершенному этапу преобразований, а прошлое состояние становится перспективой для будущего. Таким образом, реинвестиции позволяют формировать систему, направленную на развитие организации (предприятия) посредством достижения более высокого уровня развития, закрепления его в качестве фундамента, и, оттакиваясь от этого состояния, достижения следующего уровня. Реинвестиционный процесс при этом обязательно дожен носить инновационный характер и обеспечить воспроизводство, предусматривать нововведения в области техники, технологии, организации труда, управлении. Реинвестирование также дожно учитывать рост кадрового состава предприятия. То есть необходимо не допускать ситуаций, при которых происходят качественные изменения состава основных фондов организации, а уровень обеспечивающего функционирование предприятия персонала не поспевает за этими изменениями.

Таким образом, реинвестиции Ч это средства, высвобожденные в ходе реализации инвестиционных проектов и аккумулированные в инвестиционных целях.

В диссертации рассмотрены методы воспроизводства: новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение.

При техническом перевооружении предусматривается комплекс мероприятий по совершенствованию отдельных производств, цехов и участков путем замены устаревшего и изношенного оборудования новым, более прогрессивным, механизации и автоматизации трудоемких процессов, а также объектов вспомогательного и обслуживающего назначения в целях ликвидации диспропорции в узких местах. Показано, что в качестве основного способа воспроизводства основных фондов промышленного предприятия следует рассматривать техническое перевооружение.

Процесс воспроизводства основных фондов предприятия неразрывно связан с осуществлением на нем реинвестиционного процесса, который реализуется в наиболее эффективных направлениях обновления ^производственных фондов:

_ замена физически изношенного или морально устаревшего оборудования, устаревших

технологических процессов новыми

Ч модернизация и рационализация производства

Ч изменение структуры выпускаемой продукции, оказываемых услуг

Ч диверсификация производства

Ч перспективные преобразования, которые в целом связаны с НИОКР

Реинвестиционный процесс на предприятии Ч распределенное во времени действие по получению активов, в большей части, денежных средств, от работающих инвестиционных проектов, и вложение накопленных

средств в проекты с целью получения большей отдачи, по сравнению с неинвестированием данных средств в процесс производства (см. Рис. 1).

Рис 1 Общая схема реинвестиционного процесса на предприятии (организации)

В процессе реализации инвестиционных проектов происходит формирование фонда развития производства посредством отчислений части прибыли, накопления амортизационных отчислений, привлечения сторонних средств, а также получения субсидий и пр. Под нематериальными активами подразумеваются: права интелектуальной собственности (авторские и смежные права, права на оригинальные программы для ЭВМ и базы данных, права на топологии интегральных микросхем и пр.), которые являются составной частью собственного капитала. Согласно смете развития производства, инвестиционные вложения поступают в производство. Фонд накопления используется на новое строительство и реконструкцию, на увеличение материальных оборотных средств, на создание резервов и другие цели. Структура фонда более или менее постоянна. На прирост основных средств расходуется 60-66%, в том числе на прирост производственных фондов Ч около 40%; на прирост материальных оборотных средств и резервов Ч от 34 до 40%. Улучшение вещественного состава накопления (например, повышение технического уровня производства) позволяет более эффективно использовать этот фонд.

Процесс аккумулирования и перетекания капитала из товарной формы в инвестиционную, и далее - товарную можно назвать кругооборотом инвестиционного капитала на промышленном предприятии. В принципе, реинвестиционная деятельность на предприятии является кругооборотом инвестированных средств.

В схеме реинвестирования капитала можно выделить четыре основные структурные связи: формирование портфеля инвестиционных проектов и привлечение капитальных ресурсов; реализация проектов в соответствии с наиболее эффективными направлениями реинвестиционного процесса; функционирование текущего процесса производства; возмещение износа

основных фондов и формирование фонда развития производства (ФРП), который является основным источником обновления производственного (технологического) оборудования.

В диссертации рассмотрены порядок планирования реинвестиционного процесса на промышленном предприятии во времена планово-централизованной экономики и в рыночных условиях хозяйствования.

В ходе анализа экономической литературы и практики управления инвестиционной деятельностью на промышленных предприятиях установлено, что пока отсутствуют рабочие методики комплексного и системного планирования и реализации реинвестиционного процесса в современных условиях хозяйствования. В догосрочных инвестиционных программах крупных промышленных предприятий не прорабатываются многие составляющие реинвестиционного процесса, далеко не всегда определены цели реинвестирования. Так, например, в ОАО Магнитогорский металургический комбинат (ОАО ММК) при указании в качестве источника инвестиций при реализации инвестиционных проектов развития в собственных средствах отсутствуют отчисления от потенциальных проектов для формирования фонда развития производства и др.

Устойчивый рост в течение продожительного периода возможен в случае определения ключевых моментов (параметров), определяющих будущее из совокупности возможных, допустимых состояний экономической системы, путей, способов и средств достижения наилучших показателей функционирования предприятия (организации) на определенный момент времени, характеризуемых максимальными значениями целевых функций, обеспечивается процессом планирования в организации. Иными словами механизм планирования основывается на взаимодействии процессов макроэкономического исследования настоящего состояния организации и моделирования прогнозируемого уровня ее развития в будущем. Данный процесс Ч планирование Ч также выявляет недостающие элементы функциональных обязанностей служб предприятия.

К основным общеэкономическим принципам планирования и управления реинвестиционным процессом на предприятиях относятся: системность, целенаправленность, комплексность, оптимальность, Эффективность, научность, приоритетность, сбалансированность, занятость, 'директивность, самостоятельность, равнонапряженность, конкретность, объективность, динамичность и др. При текущей деятельности предприятия необходимо учитывать в реинвестиционном процессе следующие требования: необходимость, единство, непрерывность, гибкость и пр.

В настоящее время существуют рекомендации по оценке эффективности реализации отдельных проектов. Но реальная деятельность на предприятиях и в организациях представляет собой совокупность различных реинвестиционных проектов. В принципе возможна реализация самостоятельных одиночных проектов, но, как правило, реализуется совокупность проектов, что обусловлено комплексностью решаемых задач на

производстве Ч необходимостью модернизации и повышения технического уровня производственных мощностей.

Для осуществления процесса планирования реинвестиционного процесса необходимо решить следующие задачи:

1. определить объемы, издержки производства и потребные для этого инвестиционные ресурсы (средства);

2. определить критерии и показатели эффективности плана;

3. определить процедуру по нахождению наиболее рационального плана реинвестирования на предприятии.

Результатом решения задачи по определению объемов планирования является определение объемов и издержек производства, реинвестиционного бюджета, сроков планирования и реализации плана. }

В качестве основного критерия эффективности реинвестиционного процесса для функционирующего предприятия предлагается принять увеличение его конкурентоспособности. Содержательной стороной конкурентоспособности является повышение превышения доходов над расходами. Конкурентоспособность обусловлена эффективностью, с которой предприятие использует мощности для производства товаров и услуг.

Оценка конкурентоспособности даёт полезную информацию о конкурентной ситуации компании. Характеристики показателей илюстрируют состояние компании и таким образом указывают на сильные и слабые стороны. Знание тех позиций, где компания сильна и где слаба, чрезвычайно важно при формировании стратегии, направленной на укрепление догосрочных конкурентных позиций. Компания дожна стремиться преобразовать свою конкурентную силу в устойчивое конкурентное преимущество и предпринять стратегические действия для защиты своих конкурентных слабостей.

В качестве основного показателя конкурентоспособности предприятий и организаций предлагается использовать индекс увеличения доходности их функционирования в результате инвестиционной деятельности. При этом необходимо рассматривать динамику и изменения на протяжении некоторого периода времени, зависящего от срока службы фондов, на которые направлены инвестиции, в среднем 5 лет. Указанный индекс предлагается рассчитывать по формуле:

1оа, = Z АВДП : I И = ((Вi - М,) - (Во - М0)) : I И =

= I ((В, - М,) - (Во - МД)): S (К + ДСиСир)

где ДВДП Ч прирост внутреннего дохода предприятия; И Ч инвестиционные вложения; В0, В| Ч фактическая и планируемая выручка предприятия; М0, М| Ч фактические и планируемые материальные затраты на производство продукции; К Ч капитальные вложения; ДС0бор Ч изменение стоимости оборотных средств.

При оценке конкурентоспособности предлагается использовать категорию внутреннего дохода предприятия (ВДП) или его прирост (ДВДП),

полученного в результате осуществления реинвестиционного процесса, которые представляют собой вновь созданную стоимость или ее прирост, или, что одно и то же, чистую продукцию или ее прирост. Конкретно они могут быть определены как разница между выручкой от производства продукции или услуг (В) и произведенными при этом материальными затратами (М) и как разница между приростом выручки (ДВ) и изменением материальных затрат (ДМ).

Для расчета эффективности реинвестиционного процесса предлагается использовать также следующие показатели:

1. Индекс снижения затрат в результате реализации инвестиционных проектов по замене физически изношенного или морально устаревшего оборудования, устаревших технологических процессов новыми; рационализации производства.

Указанный показатель предлагается рассчитывать как отношение среднегодовых затрат в составе себестоимости до и после реализации реинвестиционного процесса на предприятии (организации), приведенных с учетом инфляции:

т _ О [|он . ^ О ПОЛИ

' (2) 13 = I (А, + М, + 3, + Н, + Р, + К): I (Ао + М0 + 30 + Но + Р0)

где Зо"01Н, 3,"оли Ч фактические и планируемые поные затраты до и после реализации РП на предприятии соответственно; А0, А, Ч фактические и планируемые амортизационные отчисления; М0, М| Ч фактические и планируемые материальные затраты на производство продукции; Зо, 3| Ч фактические и планируемые прочие затраты (заработная плата, отчисления на охрану окружающей среды, и пр.); Н0, Н! Ч фактические и планируемые налоговые платежи и страховые отчисления за имущество; Р0, Р] Ч фактические и планируемые затраты на ремонт и обслуживание оборудования.

2. Индекс динамики инвестиций. Данный показатель (1(0 характеризует динамику объемов инвестиционных вложений по годам, относительно фактического уровня:

и = I и, : X И0 = X (А, + П,1 + ИГ): I (Ао + П0' + ИДдр) (3)

где И| Ч инвестиционные вложения в анализируемом периоде, И0 Ч фактические инвестиции в базовом периоде; По', П/ Ч фактическая и планируемая часть прибыли предприятия, направляемая на инвестиционные цели; И0р, И/1р Ч фактические и планируемые другие инвестиционные вложения.

3. Индекс роста рентабельности производственного капитала:

1Г = : Яд = (п,бала"с (СосД 1 + Со6ор ])): (П0баланс : (СосДо + С0б<,ро))

где Яо, Ч фактическая и планируемая рентабельность производственного капитала, П0баланс, П16ала,,с Ч фактическая и планируемая балансовая прибыль предприятия; Сосно, СДсД 1 Ч фактическая и планируемая стоимость основных

средств; СсбДр о, Собор ] Ч фактическая и планируемая стоимость оборотных средств.

4. Показатель роста объема финансирования РП, т.е. планируемый уровень отчислений в фонд развития производства в результате реализации реинвестиционного проекта (Пп), рассчитывается по формуле:

где Ъ Ч цена продукта; V Ч объем реализации продукта; а Ч степень влияния инвестиционных вложений на изменение себестоимости продукта; С Ч себестоимость продукта; р Ч степень влияния инвестиционных вложений на изменение объема реализации продукта; Н Ч налоговые отчисления, в т.ч. НДС; 1 Ч продукт.

Значения аир предлагается определять экспертным путем до момента накопления необходимого объема информации.

5. Показатель необходимости замены основных фондов. От того, насколько своевременно предприятие обновляет основные фонды, зависит его жизнедеятельность в целом. Выпуск предприятием продукции, востребованной рынком, финансовая стабильность предприятия возможны при применении неизношенных основных средств, что ведет к анализу обновления инвестиционных товаров. При запоздалом выбытии основных средств эффект от внедрения в производство новой техники будет в значительной степени уменьшен, даже если обновление осуществляется на новой качественной основе Преждевременное обновление наносит ущерб в виде недополученной выручки от эксплуатации ОС или нерационального использования реинвестируемых средств Немаловажно также, что внедрение в эксплуатацию новых основных средств при сохранении в технологической системе устаревших не позволяет использовать новую технику с максимальной отдачей. Таким образом, своевременность обновления означает, что фонды заменяются в момент, когда они отслужат отведенным им срок (в том числе моральный износ).

Состояние основных фондов (Кс0ф) определяется их физическим износом и моральным устареванием, вследствие чего, основные фонды (средства) могут быть заменены ранее их поного физического износа. Предлагается использовать следующий коэффициент, сигнализирующий о необходимости замены основных средств:

где Сосн"ерв Ч первоначальная стоимость основных фондов; А Ч степень начисленного физического износа (амортизация); Кчсгар Ч коэффициент морального старения основных фондов; Рф^-, Ч фактическая фондоотдача

пг, = 1г,- V,-((л,-С,) (Р, у,)-Н)

-м стар

ОФ; Рцсредп/п Ч фондоотдача по фондам лидирующих (передовых) предприятий в отрасли; СосДтек5"" рь|н Ч текущая рыночная стоимость ОФ.

При анализе показателя необходимо не только ориентироваться на конечный результат, но и знать вследствие чего получен данный результат, т.е. соотношение физического и морального износов.

Если физический срок службы основных средств Ч Т, то норма амортизации при линейном начислении амортизации (1 : Т), при варьировании нормы амортизационных отчислений в приближении * к логистической кривой жизненного цикла ОФ можно управлять стоимостью. Рекомендация о приближении к логистической кривой связана с тем, что размер износа ОФ на жизненном цикле Ч неравномерен: при введении в эксплуатацию Ч ОФ сначала мало изнашивается, далее все больше.

Количество показателей может быть расширено путем их дифференциации или интеграции в зависимости от глубины детализации реинвестиционного процесса. Увеличение количества показателей, сверх рассмотренных выше, считаем не целесообразным по следующим причинам: приведенные показатели носят основной характер и в целом удовлетворяют задачи отражения критерия, расчет иных показателей связан с большей трудоемкостью, они уточняют полученные денные, но наряду с этим делают менее четкой картину оценки эффективности.

На эффективность реинвестирования влияет значительное количество факторов, которые являются следствием существующей на предприятии технологии и производства, организационных возможностей предприятия, системы маркетинга, а также экономические, технологические и другие.

Принципиальная схема планирования реинвестиционного процесса заключается в построении модели бюджета развития на основе анализа информации об окружении предприятия и планировании реализации наиболее эффективных направлений развития предприятия (см. Схему 1).

Центральными логическими ядрами на схеме являются следующие: выработка стратегии, определение объема финансирования, формирование варианта реинвестиционного плана.

Стратегия развития предприятия вырабатывается одновременно с определением объема финансовых возможностей предприятия, т.е. объемом собственных финансовых ресурсов и потенциальных внешних ресурсов. Необходимо знать стоимость займа капитала и пути его уменьшения. В диссертации предложена модель расчета бюджета финансирования реинвестиционного процесса на основе оценки и прогноза рыночной ситуации.

Объем финансовых ресурсов оказывает влияние на направление стратегического развития, которое, в свою очередь, оказывает влияние на объем реинвестиционного бюджета.

Схема 1. Принципиальная схема планирования реинвестиционного процесса на промышленном предприятии

Стратегическое видение направлений развития предприятия (организации) формируется на основе собранной информации. Одновременно с этим, разрабатывается система оценки эффективности реинвестиционного процесса на предприятии. Далее определяется набор инвестиционных проектов для включения в реинвестиционную программу и формируется опорный план.

Инвестиционные проекты, вошедшие в опорный план подвергаются частной оценке коммерческой эффективности реализации проектов.

В соответствии с текущим финансовым положением предприятия и стратегическим видением его развития, механизмы улучшения

реинвестиционной программы будут отличаться. На Рис 2 предложена предлагаемая принципиальная схема улучшения реинвестиционного плана

Рис 2 Принципиальная схема улучшения опорного плана реинвестиционного процесса

Улучшение опорного плана происходит посредством добавления части инвестиций из одних направлений реинвестирования в другие. Таким образом, переливая инвестиционные потоки по производственным цепочкам предприятия, улучшается реинвестиционный план предприятия (организации) При этом возможна ситуация формирования излишних производственных мощностей на каких-то производственных участках и возникнет необходимость их дозагрузки закупками на стороне Все это дожно быть учтено при планировании реинвестиционного процесса

В диссертации рассмотрены несколько инвестиционных проектов ОАО ММК, входящие в его инвестиционную программу

В целом по черной металургии продожается сохраняться значительная доля технически и морально устаревшего оборудования Поэтому весьма актуальным является оценка и поиск резервов для дальнейшей активизации инвестиционной деятельности на предприятиях и организациях

Для реализации инвестиционной программы первостепенное значение имеет организация источников его финансирования Согласно проведенному исследованию в настоящее время недостаточно используются внутренние источники инвестирования предприятия амортизация; прибыль от производства и реализации продукции; реализация активов, не задействованных в производстве, реализация (продажа) нематериальных активов и доход от их использования

Предприятия (организации) практически не используют пути увеличения амортизации как источника инвестиций. Не применяется ускоренное начисление амортизации, не ведутся работы по управлению стоимости основных фондов Вместо инвестиционных вложений в перевооружение производства, значительная часть прибыли выводится из инвестиционной сферы.

При направлении предприятиями части прибыли на инвестиционные цели, налоговая ставка дожна быть понижена для инвестируемых средств Считаем, что наиболее фондоемкие отрасли, в т.ч черная металургия, нуждаются в определенном льготном налогообложении.

В качестве еще одного источника резервов для инвестиционных целей следует назвать Ч анализ состояния основных средств на предмет выявления того, что можно продать (вывести из оборота) Реализация оборудования, не задействованного в производственном процессе, позволит не только освободить производственные площади, но и не расходовать средства на консервацию объекта Полученная от реализации прибыль дожна покрыть затраты на демонтаж и вывоз оборудования

Одним из основных инвестиционных ресурсов также являются использование и активизация нематериальных активов предприятия Нематериальный актив дожен приносить его владельцу экономические выгоды (доход), Таким образом, выявляется необходимость в создании ассоциации металургов. Основной задачей ассоциации дожна стать посредничество в вопросах реализации лицензий на использование нематериального актива на внутреннем и внешнем рынке. Предприятие, обладающее нематериальным активом, не только получает эффект от внедрения нематериального актива на собственном предприятии в виде снижения потребных затрат на оборудование (т е инвестиций), повышения уровня рентабельности производства, но и получает средства при реализации сторонним организациям. Предприятие, которое приобретает право использования нематериального актива, также получает эффект от внедрения * на собственном производстве.

В диссертации приведен расчет показателей эффективности реинвестиционного процесса на ОАО ММК и сделана оценка основных результатов, которые были достигнуты на ОАО Магнитогорский металургический комбинат, в результате реализации реинвестиционной программы.

Российские предприятия черной металургии конкурируют на мировом рынке с инвестиционно-привлекательными компаниями, которым в большей

степени доступны ресурсы западного рынка капиталов. Например, объем строящихся мощностей в Китае, которые будут запущены в 2006-2007 гг, планируется на уровне 150 мн тонн Даже если половина заявленных мощностей будет введена в строй, Китай, при нынешних темпах роста внутреннего потребления, в состоянии стать одним из крупнейших в мире экспортеров Себестоимость производства стали ниже, чем в России, а качество продукции очень высокое Ч экспортная продукция производится на самых современных заводах, расположенных почти непосредственно в_ портах Поэтому, если активно нереинвестировать, в обозримом будущем отечественное производство будет неконкурентоспособно 3. Основные выводы и предложения.

Основные научные результаты, выводы и рекомендации заключаются в следующем:

1 Планирование реинвестиционного процесса на предприятии является одним из важнейших звеньев в системе менеджмента предприятия (организации)

2 Анализ инвестиционной деятельности предприятий металургической промышленности показал, что в настоящее время на них отсутствует комплексное непрерывное планирование реинвестиционного процесса

3 Одной из причин неудовлетворенного планирования и управления реинвестиционным процессом на предприятиях (в организациях) является неразработанность проблемы в научном плане и соответственно слабое научно-методическое обеспечение.

4 Основными положениями планирования реинвестиционного процесса дожны быть следующие: в основе внутрифирменного планирования находится планирование реинвестиционного процесса, которое показывает механизмы достижения целей развития предприятия; планирование реинвестиционного процесса непосредственно определяет темпы реализации стратегии развития предприятия; планирование реинвестиционного процесса базируется на использовании трех систем краткосрочного, среднесрочного и перспективного планирования, которые находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности.

5 Основными принципами реинвестиционного процесса являются следующие' непрерывность, комплексность, системность, сбалансированность, целенаправленность, необходимость, гибкость

6 Эффективность инвестиционных планов и программ определяется рядом факторов, в связи с чем необходимо моделирование и оценка разрабатываемых реинвестиционных программ и проектов. В диссертации разработана классификация факторов.

7. Важнейшим критерием эффективности реинвестиционного процесса в организации является повышение конкурентоспособности В диссертации обоснован выбор данного критерия

8 Основными показателями эффективности реинвестиционного процесса являются следующие: увеличения доходности функционирования

предприятия, показатель снижения затрат, индекс динамики инвестиций, индекс роста рентабельности производственного капитала.

9. В диссертации предложены агоритмы расчета объема реализации продукции и прогнозирования среднерыночного уровня цен на продукцию

10. Нахождение оптимального реинвестиционного плана является сложной многошаговой задачей, для решения которой в диссертации предложена схема поэтапного улучшения первоначального опорного плана

Опубликованные работы, отражающие основные научные результаты диссертации:

1 Мартынов А.И. (статья) Планирование реинвестиционного процесса на крупном промышленном предприятии // Инвестиции в России, 2005 , № 9, 0,6 пл.

2 Мартынов А.И. (статья) Внутренние резервы повышения инвестиционной активности на предприятиях черной металургии // Инвестиции в России, 2005., № 8, 0,6 п.л.

3. Мартынов А.И. (статья) Анализ существующих методических разработок и практики управления реинвестиционным процессом на предприятии // Инвестиции в России, 2006., № 3, 0,75 п.л

4. Мартынов А.И. (тезисы доклада) Значение и сущность реинвестиционного процесса. - Материалы международной научно-практической конференции Актуальные проблемы управления - 2004' вып. № 4, М.. ГУУ, 2004., 0, 2 п.л.

5. Мартынов А.И (статья) Сущность и механизм планирования реинвестиционного процесса на крупном промышленном предприятии // Финансовый менеджмент, 2006 , № 4, 0,75 п.л.

Подп. в печ. 02 05.2006. Формат 60x90/16. Объем 1 пл.

Бумага офисная. Печать цифровая. Тираж 50 экз. Заказ № 442

ГОУВПО Государственный университет управления Издательский центр ГОУВПО ГУУ

109542, Москва, Рязанский проспект, 99, Учебный корпус, ауд 106

Тел /факс: (095) 371-95-10, e-mail: diric@gi.iu ru

www.guu.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Мартынов, Алексей Игоревич

Введение.

Глава I. Реинвестиционный процесс и анализ существующего методического обеспечения управления им.

1. Реинвестиции, реинвестиционный процесс и его составляющие.

2. Место и сущность реинвестиционного процесса в системе управления предприятием (организацией).

3. Анализ существующих методических разработок и практики управления реинвестиционным процессом на предприятии (в организации).

Глава II. Методические основы планирования реинвестиционного процесса на предприятии (в организации).

1. Общие положения и принципы планирования реинвестиционного процесса.

2. Критерий и показатели эффективности реинвестиционного плана.

3. Методика комплексного планирования реинвестиционного процесса на крупном промышленном предприятии.

Глава III. Резервы повышения экономической эффективности реинвестиционного процесса на предприятии (на примере ОАО Магнитогорский Металургический Комбинат).

1. Анализ и оценка инвестиционной деятельности ОАО ММК.

2. Источники финансирования и резервы повышения инвестиционной активности ОАО ММК.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Планирование и эффективность реинвестиционного процесса на предприятии"

Вывод российской экономики на траекторию устойчивого промышленного роста является важнейшей задачей, от решения которой зависит становление России как благополучной и процветающей страны с мощной социально-рыночной экономикой и эффективной системой национального управления. Решение задачи непосредственно связано с повышением инвестиционной активности всех отраслей национальной экономики и каждого хозяйствующего субъекта.

Согласно статистическим данным, в настоящее время имеет место неудовлетворительная ситуация в области инвестиционного процесса. За период 1990 Ч 2005 гг. общий объем инвестиций снизися почти в 3 раза, в том числе в товаропроизводящих отраслях Ч более чем в 5 раз. И хотя в последние три - четыре года объем инвестиций несколько увеличися, тем не менее, по отношению к 1990 г., в 2005 г. он составил в целом 42%. При этом прирост инвестиций в большей степени имеет место в жилищном строительстве. В результате наблюдается технологическая отсталость, разрушение материально-технической базы производства страны.

Сказанное выше обусловливает поиск путей и резервов повышения инвестиционной активности всех хозяйствующих субъектов. Одной из организационных мер, направленных на повышение эффективности инвестиционной деятельности предприятий является разработка и осуществление ими инвестиционных программ, содержательной стороной которых являются процессы эффективного реинвестирования капитала.

Зарубежный опыт показывает, что практически все средние фирмы, не говоря о крупных, имеют перспективные планы инвестирования в свое развитие и совершенствование производства, что сокращает расходы на 10 - 15%. Каждая иностранная корпорация, руководствуясь сложившимся опытом управления финансовыми потоками, наличием ресурсов, целями, преследуемыми в тот или иной момент, а иногда и амбициями, в планах развития применяет собственные методы оценки и измерения эффективности вложений. В России специалисты по инвестиционному менеджменту зачастую стакиваются не только с отсутствием на предприятиях комплексной системы вложения инвестиций (в том числе с адекватной оценкой эффективности затрат) в техническое перевооружение, модернизацию, диверсификацию производственных мощностей, но и с нежеланием ее разрабатывать.

На сегодняшний день отсутствует выстроенная система реинвестиционного процесса на предприятии, функционирующая в современных условиях и учитывающая информационно-инновационные, логистические, прогнозно-вероятностные и др. условия жизнедеятельности, а также подходы к решению задач сохранения и увеличения производственного предприятия за счет реинвестирования прибыли, амортизационного фонда и иных источников инвестирования.

Вышеизложенные аргументы показывают актуальность выбранной темы диссертационного исследования.

Целью диссертационного исследования является научное обобщение методов и практики разработки и осуществления планов и программ предприятий и организаций по реинвестированию производства и разработка подхода, логической схемы и метода планирования реинвестиционного процесса на предприятии.