Оценка интелектуальной собственности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Ивогина, Наталья Владимировна |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2005 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.10 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Оценка интелектуальной собственности"
На правах рукописи
ИВОГИНА Наталья Владимировна
ОЦЕНКА ИНТЕЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ (на примере интелектуальной промышленной собственности)
Специальность 08.00.10 Ч Финансы, денежное обращение и кредит Специальность 08.00.05 Ч Экономика и управление народным хозяйством (ценообразование)
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва - 2005
Работа выпонена на кафедре Финансов и цен Российской экономической академии им. Г.В.Плеханова
Научный руководитель Ч кандидат экономических наук, профессор
ГУЖАВИНА Людмила Михайловна
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
ПОПОВ Владимир Александрович
кандидат экономических наук, ШЕВЧУК Дмитрий Игоревич
Ведущая организация Ч Научно-исследовательский финансовый институт Министерства финансов Российской Федерации
Защита состоится л25 марта 2005 г., в 13 час. на заседании диссертационного совета К 212.196.02 в Российской экономической академии им. Г.В.Плеханова по адресу: 115998, Москва, Стремянный переулок, 36
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке РЭА им. Г.В.Плеханова
Автореферат разослан 25 февраля 2005 г.
Ученый секретарь
диссертационного совета Мш* Маршавина Л .Я.
1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы обусловлена необходимостью ускоренного формирования рыночных отношений в промышленности и широкого внедрения новых технологий, обеспечивающих производство отечественной конкурентоспособной продукции В этом аспекте финансовые проблемы и проблемы отношений собственности являются наиболее сложными и актуальными, так как именно от степени их разрешения зависит возможность достижения положительных конечных результатов инновационной деятельности предприятий. В современных условиях развития жесткой конкуренции на мировом и внутреннем рынках введение в хозяйственный оборот новой активной интелектуальной собственности предопределяет стратегию и тактику развития как отдельных хозяйствующих субъектов, так и всего народнохозяйственного комплекса страны в целом
Несмотря на реформирование патентно-лицензионной деятельности, принятие ряда нормативных актов в сфере оценочной деятельности, введение инноваций в хозяйственный оборот до сих пор не носит в России массовый характер Прежде всего это объясняется тем, что сложные проблемы, связанные с оценкой интелектуальной собственности и созданием инвестиционного климата для внедрения новшеств остаются до сих пор не решенными.
На ранних этапах развития оценочной деятельности в Российской Федерации для оценки интелектуальной собственности использовася исключительно затратный подход. Модель оценки исключительных прав основывалась на измерении общественно-необходимых затрат труда на создание и внедрение интелектуальных продуктов и оценке степени их влияния на производительность труда в области использования. Усилия российских оценщиков в настоящее время направлены на разработку отечественной методологии оценки интелектуальной собственности, основанной на мировом опыте оценочной деятельности.
Совершенно очевидно, что в процессе развития рыночной экономики в России и дальнейшей ее интеграции в мировое экономическое сообщество будут решены многие проблемы и ликвидировано большинство препятствий на пути внедрения зарубежных подходов и методов в российскую оценочную практику Уже сделаны первые шаги на пути преемственности мирового опыта в данной области, законода-
тельно определены основные подходы и методы, которые могут быть использованы оценщиками в процессе оценки интелектуальной собственности
Тем не менее методология оценки интелектуальной собственности в России не разработана, поскольку существуют определенные сложности при использовании зарубежных подходов и методов в современных российских реалиях рыночной экономики Так, например, неразвитость финансового рынка России, в особенности рынка капиталов, неликвидность акций большинства предприятий затрудняют применение сравнительного подхода, а общая макроэкономическая нестабильность и высокий уровень рисков, связанных с догосрочными инвестициями, ставят под сомнение основу доходного подхода к оценке интелектуальной собственности - прогнозирование будущих чистых доходов, созданных интелектуальной собственностью.
Таким образом, актуальность исследования процесса формирования рыночной стоимости интелектуальной собственности и разработка методических рекомендаций по совершенствованию методологии и практики оценки интелектуальной собственности обусловлены необходимостью:
Х выявления роли и места интелектуальной собственности как экономического института, способствующего повышению конкурентоспособности продукции (работ, услуг) предприятий реального сектора экономики;
Х проведения анализа моделей формирования стоимости интелектуальной собственности при различных системах хозяйствования;
Х комплексного исследования подходов и методов оценки интелектуальной собственности, применяемых в России и за рубежом;
Х выявления основных факторов, оказывающих существенное влияние на инвестиционную привлекательность интелектуальной собственности;
Х определения основных направлений развития методологии и практики оценки интелектуальной собственности с учетом влияния ее рыночной стоимости на финансово-экономические показатели предприятий.
Степень научной разработки проблем, связанных с формированием рыночной стоимости интелектуальной собственности с учетом ее влияния на финансовые результаты деятельности предприятий, определяется высокой практической востребованностью в рыночной^среде В работах зарубежных авторов представлен глубокий
, ( <1,4. ',
* (1'6 ' **
и многосторонний анализ многих аспектов данных проблем применительно к экономическим системам стран с развитой рыночной экономикой, где в структуре инвестиционного капитала предприятий преобладает активная интелектуальная собственность, в том числе характеристика интелектуальной собственности как экономического института, подходов к оценке интелектуальной собственности, критериев оценки интелектуальной собственности, моделей формирования ее рыночной стоимости, оценка ее влияния на финансово-экономические показатели предприятий. В исследованиях отечественных экономистов представлены отдельные подходы к оценке интелектуальной собственности, касающиеся, в основном, ее правовой охраны, затратных методов оценки интелектуальной собственности и опыта в области лицензионной торговли, накопленного еще в СССР. Комплексный анализ процесса формирования рыночной стоимости интелектуальной собственности и оценка ее влияния на эффективность хозяйственной деятельности субъектов рыночной экономики остаются без достаточного внимания или, зачастую, подменяются механическим переносом концепций и моделей зарубежных экономистов в российскую практику.
В качестве объекта исследования выступает комплекс отношений, связанных с созданием, внедрением, правовой охраной, поддержкой объектов интелектуальной промышленной собственности и ее обменом на конкурентном рынке. Предметом исследования является методология оценки интелектуальной собственности в условиях рыночной экономики (на примере интелектуальной промышленной собственности).
Целью настоящего исследования является разработка рекомендаций по совершенствованию методологии оценки интелектуальной собственности, адекватных современным российским условиям, на основе комплексного исследования и обобщения зарубежного и отечественного опыта в данной области.
Исходя из цели диссертационного исследования, автором поставлены следующие задачи:
Х исследовать интелектуальную собственность как объект оценки;
Х дать оценку понятию рыночной стоимости интелектуальной собственности и выявить ее взаимосвязь с другими типами стоимости;
Х проанализировать с учетом отечественной специфики подходы и методы оценки интелектуальной собственности, принятые в мировой практике;
Х разработать рекомендации по совершенствованию методологии оценки интелектуальной собственности в рамках каждого из подходов
Методологическую и теоретическую основу диссертационного исследования составляет комплексный, системный подход к оценке интелектуальной собственности, основанный на достижениях отечественной и зарубежной экономической мысли При проведении исследования использовались общенаучные методы, экономический и финансовый анализ, классификация и группировка, исторический и экономико-статистический метод Сочетание различных методов позволило обеспечить необходимую степень глубины и универсальности исследования, обоснованности его выводов
В процессе исследования были использованы труды классиков экономической мысли: Е Бем-Баверка, Ф.Визера, К Маркса, А.Маршапла, К Менгера, У.Петти, Д Рикардо, П Самуэльсона, А Смита, В диссертационном исследовании использованы также работы зарубежных ученых в области экономической теории прав собственности и оценки интелектуальной собственности, теории корпоративных финансов, ценообразования и инвестиций, а именно ААчиана, Э.Брукинга, Э.Китча, Р Коуза, Р Нельсона, Д Норта, Т Нэгла, Дж. О'Брайена, Ч.Огборна, Р.Парра, Р Познера, Ш.Пратта, Г.Смита, Дж.Фишмана, Р.Хааса, К.Эрроу, Э.Хеферта, ДЖ Хиршлейфера, Р.Ходена, Дж. Ван Хорна, У.Шарпа, и др.
При этом диссертационное исследование базируется на трудах отечественных ученых по проблемам в области экономической теории прав собственности и формирования стоимости А.В.Бачурина, В.И. Видяпина, А.И. Добрынина, Г П.Журавлевой, Л.В.Канторовича, Р И.Капелюшникова, Н.Я.Петракова, С.Г.Струмилина Современные проблемы оценки интелектуальной собственности, управления финансами предприятий и ценообразования отражены в работах: В М.Аньшина, А Д Корчагина, В И Блинникова, Г.В.Бромберга, Л М. Гужавиной, Л А Дробозиной, А.Н.Козырева, ЮПКонова, Б.Б Леонтьева, И.В.Липсица, С И Лушина, Н.В Лынника, В.И Мухопада, Е В Негашева, Н С Орловой, Н.Ю Пузыни, В.М.Рутгайзера, Р.С.Сайфулина, И.К.Салимжанова, А.Г.Санникова, В.А.Слепова, Л.Н.Устиновой, Л П.Фатькиной, И.П Хоминич, А Д Шеремета, и др
Изучение этих трудов вызвано необходимостью в анализе и обобщении существующих представлений об оценке интелектуальной собственности и разработке методологии ее оценки, соответствующих современным отечественным условиям
Эмпирическую основу исследования составили:
Х международные конвенции, законодательные акты Российской Федерации ведомственные нормативные документы, постановления правительства Российской Федерации;
Х внутренние нормативные документы министерства экономики и торговли Российской Федерации, Федерального агентства по управлению федеральным имуществом Российской Федерации, а также международные и российские стандарты отчетности и оценки интелектуальной собственности, материалы Всемирной Оганизации Интелектуальной Собственности (ВОИС);
Х статистические и аналитические материалы органов государственной власти (Российского агентства по патентам и товарным знакам, Банка России);
Х публикации в специальной периодической печати России и зарубежных государств.
Научная новизна результатов:
Х дана собственная трактовка понятия оценки интелектуальной собственности как процесса формирования ее стоимости на конкретную дату, исходя из экономической ценности объектов этих прав и цели оценки;
Х проведена классификация типов рыночной стоимости интелектуальной собственности;
Х определены критерии оценки интелектуальной собственности в рамках затратного, рыночного и доходного подходов к оценке интелектуальной собственности;
Х выявлены измерители рыночной стоимости интелектуальной собственности в рамках затратного, рыночного и доходного подходов к ее оценке (поная восстановительная стоимость интелектуальной собственности, стоимость замещения интелектуальной собственности, первоначальная стоимость интелектуальной собственности, реальная текущая стоимость интелектуальной собственности, чистая текущая стоимость денежного потока, созданного интелектуальной собственностью);
Х на основе исследования мирового и отечественного опыта в области оценки интелектуальной собственности разработан комплекс рекомендаций по развитию методологии оценки интелектуальной собственности с учетом влияния объектов исключительных прав на финансовоЧэкономические показатели предприятия в условиях современной России
Практическая значимость работы состоит в следующем'
Х доказана необходимость использования затратного подхода к оценке интелектуальной собственности при принятии управленческих решений о модернизации производства и продаже уже функционирующей интелектуальной собственности;
Х проведена оценка интелектуальной собственности посредством измерения эффективности использования исключительных прав в хозяйственном обороте;
Х доказана целесообразность распределения чистой прибыли, созданной интелектуальной собственностью, исходя из экономических интересов сторон лицензионной сдеки (с учетом уровня инвестиций в интелектуальную собственность каждой из сторон сдеки, коммерческой значимости интелектуальной собственности, условий ее обслуживания и поддержки и т.д);
Х разработана методика определения рыночной стоимости исключительных прав лицензиара, переданных по лицензии, позволяющая проводить их оценку на конкретную дату.
Результаты диссертационного исследования могут быть использованы федеральными службами, занимающимися оценкой и охраной интелектуальной собственности, а также лицензионной торговлей на мировом рынке, профессиональными организациями экспертов-оценщиков (Российским обществом оценщиков, Российской колегией оценщиков), предприятиями и организациями для проведения практических расчетов финансовых результатов при использовании интелектуальной собственности, а также в качестве основы практических пособий и программ повышения квалификации специалистов в области оценки интелектуальной собственности и лицензионной торговли.
Апробация результатов исследования Основные положения и выводы диссертации использованы ЗАО ВНИПТИ ОАО АЭК Динамо и ЗАО Научно-исследовательский институт экономики и информатизации социальной сферы
Теоретические выводы, сделанные в данной работе, используются при проведении лекционных и практических занятий во Всероссийской государственной налоговой академии и Московском психолого-социальном институте.
Основные положения и выводы работы представлены автором на ежегодных международных Плехановских чтениях в Российской экономической академии им Г.В. Плеханова, а также на межвузовских научно-практических конференциях по актуальным вопросам менеджмента и бизнеса в Национальном институте бизнеса (г. Москва) в 2001-2002 гг
Публикации Основные положения диссертации отражены в шести опубликованных работах общим объемом 6,6 п.л.
Логика и структура исследования
Логика исследования определила структуру работы, состоящей из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений Работа общим объемом 178 страниц содержит 28 таблиц и 9 рисунков. В списке использованной литературы приведено 150 наименований.
2. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
В соответствии с поставленными задачами в диссертации рассмотрен ряд проблем и предложены пути их решения
Первая группа проблем связана с исследованием интелектуальной собственности как объекта оценки, ее потребительских свойств, моделей стоимостной оценки при различных системах хозяйствования.
Проведенное исследование экономической природы интелектуальной собственности, ее функционирования как динамично развивающегося экономического института позволило дать собственную трактовку понятию оценки интелектуальной собственности как процессу определения рыночной стоимости исключительных прав на отдельный объект интелектуальной собственности (либо средство индивидуализации работ (услуг)), определенный международным и национальным законодательствами, в денежном выражении, исходя из экономической ценности (полезности) данного объекта интелектуальной собственности.
Экономическое обоснование оценки интелектуальной собственности проявляется в необходимости познания и учета в процессе ее проведения объективных экономических законов развития рыночной экономики (закона стоимости, законов
спроса и предложения и др.).
Большинство современных методик оценки интелектуальной собственности в нашей стране берут начало от работ В.Г Гмошинского, А С.Консона, В С Сомин-ского. На основе методологии пассивного ценообразования, разработанной в СССР, стоимостная оценка интелектуальной собственности проводилась посредством определения общественно-необходимых затрат труда на создание объекта исключительных прав Измерителем же эффективности использования интелектуальных продуктов в хозяйственном обороте была степень их влияния на производительность труда В основе стоимостной оценки интелектуальной собственности в условиях рыночной экономики лежит методология активного рыночного ценообразования. В данном случае под действием конкуренции создается преимущественно активная интелектуальная собственность, способствующая получению сверхприбылей и вытеснению конкурентов с рынка Особое значение здесь приобретает специфика интелектуальной собственности как товара. Измерителем стоимости интелектуальной собственности является ценность (полезность) объекта исключительных прав, которая определяется эффективностью его использования в хозяйственном обороте. Измерителем эффективности использования интелектуальной собственности в хозяйственном обороте является степень ее влияния на финансово-экономические показатели предприятия. Денежным измерителем стоимости интелектуальной собственности является ее цена. В оценочной деятельности цену как экономическую категорию отождествляют с рыночной стоимостью интелектуальной собственности на конкретную дату ее оценки. Она формируется на основе полезности (ценности) объекта интелектуальной собственности и условий ее обмена на конкурентном рынке
Измерителями рыночной стоимости интелектуальной собственности могут
Х Первоначальная стоимость интелектуальной собственности;
Х Реальная текущая стоимость интелектуальной собственности
Х Поная восстановительная стоимость;
Х Стоимость замещения;
Х Чистая текущая стоимость доходных потоков, созданных интелектуальной собственностью.
Первоначальная стоимость представляет собой стоимость приобретения, либо создания актива, учтенную на дату постановки его на учет.
Реальная текущая стоимость представляет собой поную восстановительную стоимость, либо стоимость замещения за вычетом износа интелектуальной собственности (посредством уменьшения любой из этих стоимостей на сумму ее физического износа, функционального и экономического обесценения).
Поная восстановительная стоимость представляет собой совокупность издержек на создание точной копии объекта исключительных прав, которые бы понесло предприятие на дату оценки интелектуальной собственности. Данный вид стоимости является основой для других измерителей ценности интелектуальной собственности.
Стоимость замещения включает в себя издержки, которые бы понесло предприятие на дату оценки, чтобы получить объект исключительных прав с эквивалентной полезностью. Этот вид стоимости также может быть основой для других измерителей ценности интелектуальной собственности.
Чистая текущая стоимость доходных потоков, сформированных интелектуальной собственностью, представляет собой совокупность чистой прибыли, созданной интелектуальной собственностью, приведенная к дате проведения оценки интелектуальной собственности.
Обоснованная рыночная стоимость представляет собой рыночную стоимость интелектуальной собственности, реализуемой на условиях свободного обмена и равной информированности контрагентов об объекте и условиях сдеки на конкретную дату проведения оценки.
Справедливая рыночная стоимость интелектуальной собственности представляет собой прогнозируемую рыночную оценку исключительных прав, передаваемых по лицензии, на конкретную дату оценки.
Чистая реальная стоимость всех исключительных прав на определенный объект интелектуальной собственности представляет собой реальную стоимость исключительных прав лицензиара и лицензиата (или лицензиатов), рассчитанную на основе капитализации доходных потоков, реально созданных оцениваемой интелектуальной собственностью за определенный период времени.
Чистая приведенная стоимость интелектуальной собственности представляет собой инвестиционную стоимость интелектуальной собственности, рассчитанную на основе дисконтирования прогнозируемых доходных потоков, которые будут созданы в процессе использования объекта исключительных прав в хозяйственном обороте.
Балансовая стоимость представляет собой стоимость интелектуальной собственности как нематериального актива, отраженную в балансе предприятия Она рассчитывается на основе поной восстановительной стоимости интелектуальной собственности, либо на основе ее первоначальной стоимости
Ликвидационная стоимость интелектуальной собственности представляет собой ее рыночную стоимость, сложившуюся на момент вынужденной продажи, либо ее выбытия (списания с баланса как нематериального актива) из хозяйственного оборота предприятия
В зависимости от цели оценки интелектуальной собственности предлагается выделить следующие типы ее стоимости (см. табл. 1).
Таблица 1
Цели оценки и типы стоимости интелектуальной собственности
Цели оценки интелектуальной собственности Типы стоимости
Купля-продажа (переуступка) исключительных прав (патентов), в том числе вклад в уставный капитал Справедливая рыночная стоимость Чистая реальная стоимость Обоснованная рыночная стоимость
Объект лизинга Справедливая рыночная сто юность, Обоснованная рыночная стоимость Чистая реальная стоимость
Объект инвестирования Чистая приведенная стоимость,
Объект коммерческой концессии (франчайзинга) Справедливая рыночная стоимость, Обоснованная рыночная стоимость
Предмет залога Справедливая рыночная стоимость; Чистая реальная стоимость, Обоснованная рыночная стоимость.
Учет (нематериальный актив предприятия) Балансовая стоимость Ликвидационная стоимость
Все типы стоимости интелектуальной собственности тесно взаимосвязаны с современной методологией ее оценки.
Следует отметить, что формирование рыночной стоимости исключительных прав дожно основываться на глубоком маркетинговом исследовании рыночной
конъюнктуры, анализе факторов, влияющих на формирование их рыночной стоимости (стоимостных, денежных, спроса и предложения и др.), а также международного и национального законодательства в области интелектуальной собственности.
Вторая группа проблем связана с проведением комплексного исследования подходов и методов оценки интелектуальной собственности, применяемых в России и за рубежом.
На основе проведенного нами исследования проблемы стоимостной оценки интелектуальной собственности можно считать впоне обоснованными современные подходы к оценке интелектуальной собственности, широко используемые как в России, так и за рубежом:
Х затратный
Х доходный
Х рыночный.
В настоящее время в России нет четких критериев оценки интелектуальной собственности. Исследование мирового опыта в данной области позволяет выделить следующие критерии оценки интелектуальной собственности при использовании различных подходов(см. табл.2).
Таблица 2
Критерии оценки интелектуальной собственности
Затратный подход Доходный подход Рыночный подход
1 Издержки, связанные с созданием, внедрением и поддержкой интелектуальной собственности 1 Часть чистого денежного потока предприятия, созданная оцениваемой собственностью 1 Экономические показатели предприятий-конкурентов в области использования оцениваемой собственности
2 Физический износ оцениваемой собственности 2 Ставка дисконтирования 2.Ценовая информация о патентах и лицензиях в области использования оцениваемой собственности
3 Функциональная устарелость оцениваемой собственности 3 Прогнозируемый срок поступления доходов от использования оцениваемой собственности 3 Уровень цен на лицензионную продукцию
4 Рентабельность использования оцениваемой собственности на предприятии 4 Часть чистого денежного потока, созданного интелектуальной собственностью, подобной оцениваемой
Критерии оценки интелектуальной собственности, приведенные в таблице 2, дают возможность проведения комплексного анализа и принятия управленческого решения в отношении оцениваемой интелектуальной собственности. Наличие критериев оценки позволяет дать общую всестороннюю оценку интелектуальной собственности при использовании затратного, доходного и рыночного подходов к оценке интелектуальной собственности.
На базе исследования мирового опыта в области оценки интелектуальной собственности выделены основные подходы и методы оценки интелектуальной собственности в рамках каждого из подходов и предложена технология их использования в России (см. табл. 3).
Характерной чертой методологии оценки интелектуальной собственности, которая применялась в СССР, являлось использование перехода от качественных характеристик объекта исключительных прав, типа его новизны, изобретательского уровня, сложности и т.д. к количественным показателям, получению разного рода коэффициентов. Наиболее часто встречается коэффициент новизны, коэффициент.
Таблица 3
Основные подходы и методы оценки интелектуальной собственности
Затратный подход Доходный подход Рыночный подход
Методы -движения прошлых издержек - издержек на создание нового продукта Методы - дисконтирования денежных потоков: - капитализации доходов, - разделения стоимости бизнеса Методы - рейтинг/ранжирования, - сравнительный анализ финансово-экономических показателей предприятий с точки зрения оценки влияния на их динамику собственности, подобной оцени- Сравнительный анализ ценовой информации в отношении патентов и лицензий на собственность, подобную оцениваемой
сложности решаемой задачи, коэффициент достигнутого результата. Для перехода от качественных характеристик объекта исключительных прав к такого рода коэффициентам использовались специальные шкалы.
В результате использования полученных коэффициентов и стоимостных характеристик интелектуального продукта определялась денежная оценка интелек-
туальной собственности. Эти методики не имели своей целью определить рыночную стоимость интелектуальной собственности, они служили для оценки значимости объектов исключительных прав, поскольку при планово-распределительной системе хозяйствования не было конкурентного рыночного механизма. Главные достоинства такого подхода Ч простота и скорость получения результата. В России в основном использовася затратный подход к оценке интелектуальной собственности, рассматривавший формирование стоимости интелектуальной собственности с точки зрения экономического эффекта, который рассчитывася на основе разницы в себестоимости базовой и новой моделей объекта исключительных прав Таким образом, вышеуказанные модели оценки интелектуальной собственности могут служить , только для технико-экономического обоснования внедрения новых интелектуаль-
ных продуктов в хозяйственный оборот.
Измерителями рыночной стоимости при использовании затратного подхода к оценке интелектуальной собственности в рамках современной методологии ее оценки являются: поная восстановительная стоимость интелектуальной собственности, либо ее стоимость замещения. Затратный подход к оценке интелектуальной собственности позволяет определить ее рыночную стоимость на базе издержек, связанных с созданием, внедрением, правовой охраной и поддержкой интелектуальной собственности на протяжении всей ее экономической жизни. В данном случае на формирование рыночной стоимости интелектуальной собственности не оказывают влияния срок действия охранного документа, научно-техническая значимость объекта исключительных прав и ожидаемый уровень дохода от использования интелектуальной собственности в хозяйственном обороте Обоснованная ' рыночная стоимость интелектуальной собственности формируется на основе ее
реальной текущей стоимости. В целом затратный подход, применяемый для оценки Х интелектуальной собственности, используется для сравнения вариантов финанси-
рования или при принятии управленческих решений по вопросу о том, насколько выгоднее предприятию делать самостоятельную разработку, или, может быть, приобрести лицензию на аналогичную разработку со стороны. Если, с одной стороны, затратный подход отражает себестоимость объекта оценки для конкретного предприятия-разработчика, то, с другой стороны, можно определить его потенциальную стоимость для потребителя. Причем для каждого конкретного покупателя эта вели-
чина не дожна превышать сумму допонительного дохода, который может получить предприятие от использования приобретенной собственности. Таким образом, стоимость разработки для разных потребителей может быть различна. В этом, на наш взгляд, проявляется субъективизм данного подхода к оценке. Однако с финансовой точки зрения он впоне оправдан, ибо он связывает технологическое обновление предприятия с его финансово-экономическим положением.
Измерителем обоснованной рыночной стоимости при использовании доходного подхода к ее оценке является чистая текущая стоимость денежного потока, созданного оцениваемой собственностью.
Методы, которые используются в рамках доходного подхода, служат для соизмерения чистого денежного потока, полученного от интелектуальной собственности, предполагаемого уровня дохода с учетом рисков и срока поступления доходов от использования интелектуальной собственности в хозяйственном обороте в процессе ее оценки.
Результатами использования метода дисконтирования денежных потоков к оценке инвестиционной стоимости интелектуальной собственности могут быть:
Х чистая приведенная стоимость интелектуальной собственности;
Х справедливая рыночная стоимость интелектуальной собственности.
Чистая приведенная стоимость служит для оценки инвестиционной привлекательности оцениваемой интелектуальной собственности. Исследование практики использования данного метода показало, что на инвестиционную привлекательность интелектуальной собственности оказывают влияние следующие факторы:
Х потребительские свойства интелектуальной собственности;
Х степень влияния оцениваемой собственности на прибыльность предприятия;
Х уровень ожидаемого дохода с учетом рисков, связанных с инвестированием денежных средств;
Х срок инвестирования;
Х продожительность периода роста интелектуальной собственности как актива бизнеса.
Обоснованная рыночная стоимость интелектуальной собственности при использовании данного метода к оценке интелектуальной собственности будет опре-
делиться на основе ее справедливой рыночной стоимости. Анализ практики оценки интелектуальной собственности показывает, что на ее формирование будут оказывать существенное влияние:
Х структура спроса и предложения на лицензионную продукцию;
Х структура спроса и предложения на последние достижения в области использования интелектуального продукта;
Х жизненный цикл лицензионной продукции;
Х качество и срок действия охранных документов;
Х финансовое положение участников сдеки;
Х уровень налогообложения доходов от использования интелектуальной собственности в хозяйственном обороте;
Х средний уровень ставки дисконтирования;
Х уровни рояти в области использования объекта исключительных прав.
В ходе распределения чистой прибыли, созданной интелектуальной собственностью, дожны быть также учтены потребительские свойства объекта исключительных прав, дана оценка исследовательской деятельности, благодаря которой был создан данный интелектуальный продукт. Это связано, прежде всего, с принятием управленческого решения со стороны потребителя о внедрении этого продукта в целях совершенствования производства своей продукции.
Метод разделения стоимости бизнеса позволяет определить вклад интелектуальной собственности в чистую прибыль компании. Существенную роль при оценке интелектуальной собственности как актива бизнеса посредством данного метода играют следующие показатели' стоимость активов бизнеса, доля каждого актива в инвестиционном капитале компании, средневзвешенная стоимость капитала компании, уровень инвестиционного риска, связанного с каждым активом компании. В настоящее время в России не разработана методика оценки инвестиционных рисков активов предприятий, поэтому данный метод оценки интелектуальной собственности пока не используется практике.
Метод капитализации доходных потоков позволяет определить чистую реальную стоимость интелектуальной собственности Она рассчитывается посредством капитализации чистой прибыли, созданной интелектуальной собственностью за определенный период.
В основе рыночного подхода лежит оценка интелектуальной собственности посредством проведения сравнительного анализа информации о сдеках с подобной интелектуальной собственностью в рыночной среде. Как показывает анализ практики оценки интелектуальной собственности, для проведения такого анализа могут быть использованы следующие данные:
Х потребительские свойства интелектуальной собственности;
Х доля данной собственности в активах каждого из предприятий;
Х оценка влияния интелектуальной собственности на экономические показатели предприятий (объем продаж, выручка от реализации, прибыль и т д.);
Х оценка влияния интелектуальной собственности на ценовую политику предприятий;
Х природа и характер защиты интелектуальной собственности;
Х жизненный цикл интелектуальной собственности;
Х уровень морального износа, функциональные различия сравниваемых объектов исключительных прав.
Третья группа проблем связана с разработкой комплекса рекомендаций по совершенствованию методологии оценки интелектуальной собственности.
В рамках применения затратного подхода к оценке интелектуальной собственности в России предлагается использовать следующие методы ее оценки, применяемые в мировой практике.
Х метод движения прошлых издержек,
Х издержек на создание нового продукта.
При этом, для целей оценки, годовую сумму физического износа оцениваемой интелектуальной собственности предлагается определять исходя из экономической жизни интелектуальной собственности по следующей формуле:
Ч среднегодовая сумма физического износа интелектуальной собственности;
РС Ч первоначальная стоимость интелектуальной собственности;
п Ч экономическая жизнь интелектуальной собственности (в годах).
Функциональное обесценение интелектуальной собственности, на наш
взгляд, представляет собой оценку разницы в технологических преимуществах между оцениваемым объектом исключительных прав и последними достижениями в области его использования Методика расчета данного показателя дожна иметь отраслевую направленность, то есть разрабатываться индивидуально для каждой области использования интелектуальной собственности. На наш взгляд, эти технологические преимущества могут оцениваться, например, с точки зрения их влияния на экономические показатели предприятия (рентабельность, прибыль и т.д.) Экономическое обесценение интелектуальной собственности, по нашему мнению, может иметь место после окончания периода роста интелектуальной собственности. Оно определяется через влияние оцениваемой собственности на рынок лицензионной продукции предприятия.
Как уже упоминалось ранее, обоснованная рыночная стоимость интелектуальной собственности в данном случае будет формироваться на базе ее реальной текущей стоимости. Она может быть как выше, так и ниже ее реальной текущей стоимости, поскольку будет соизмеряться с полезностью объекта исключительных прав. На наш взгляд, данный метод оценки применим в России для оценки пассивной интелектуальной собственности, которая может быть реализована по лицензионному соглашению на условиях паушальной формы расчетов. Широкое использование в России затратного подхода к оценке интелектуальной собственности обусловлено медленным обновлением основных производственных фондов в реальном секторе экономики.
Как показало проведенное нами исследование, использование данного подхода к оценке интелектуальной собственности в России позволяет:
Х оценить, во что обходится предприятию создание, внедрение, правовая охрана и поддержка определенной интелектуальной собственности;
Х определить реальную текущую стоимость интелектуальной собственности как актива бизнеса с точки зрения затрат, связанных с ее созданием (либо приобретением) и обслуживанием, степени износа, а также функционального и экономического обесценения.
Можно выделить следующие недостатки данного подхода:
Х не дает возможности оценить инвестиционную привлекательность интелектуальной собственности, поскольку не позволяет определить уровень дохода на инвестиции;
Х не позволяет оценить интелектуальную собственность как актив бизнеса с точки зрения эффективности ее использования в хозяйственном обороте;
Х не позволяет определить экономические доходы сторон в случае приобретения, либо продажи интелектуальной собственности на коммерческой основе.
Использование рыночного подхода к оценке интелектуальной собственности дожно основываться на глубоких маркетинговых исследованиях области использования оцениваемой интелектуальной собственности Сам процесс сравнения дожен начинаться с оценки экономических показателей различных предприятий из данной области, владеющих подобной интелектуальной собственностью, либо не владеющих ею, но близких по итогам своей деятельности к предприятию, обладающему оцениваемой собственностью.
Посредством рыночного подхода к оценке интелектуальной собственности оцениваемая интелектуальная собственность сравнивается с близкой по полезности, ранее реализованной в сфере ее использования.
Если рассматривать оцениваемую собственность как актив бизнеса, то оценку предлагается начинать с предприятий из сферы использования оцениваемой собственности на основе следующих данных'
Х рыночная стоимость предприятий;
Х доля рынка и конкурентные преимущества;
Х объемы продаж;
Х доля интелектуальной собственности в структуре активов;
Х перспективы роста бизнеса;
Х ценовая политика сравниваемых предприятий,
Итак, прежде чем оценивать интелектуальную собственность посредством данного подхода к оценке, представляется необходимым провести анализ финансово-экономических показателей этих предприятий По его итогам необходимо отобрать предприятия, близкие по вышеуказанным критериям анализа. Далее можно уже приступить к сравнительному анализу самой интелектуальной собственности. Поиск продукта-аналога является серьезной проблемой, поскольку на интелекту-
альном рынке отсутствуют печатные издания, которые содержат в себе информацию о рыночных ценах на интелектуальную собственность Применение данного подхода для оценки интелектуальной собственности возможно лишь при обновлении (модернизации) базовой модели какого-либо интелектуального продукта, ранее созданного в научно-технической организации.
При использовании рыночного подхода к оценке интелектуальной собственности, на наш взгляд, возможно применение методик финансового анализа. Например, при оценке влияния внедрения нового интелектуального продукта на результаты деятельности предприятия в сравнении с интелектуальным продуктом-аналогом предлагается использовать анализ прибыли предприятия, в ходе которого можно оценить степень влияния на прибыль:
Х изменения отпускных цен на лицензионную продукцию;
Х увеличения объема продаж за счет внедрения нового интелектуального продукта;
Х изменения себестоимости конечной продукции за счет внедрения нового интелектуального продукта;
Такой факторный анализ позволяет сопоставить эффективность использования в хозяйственном обороте оцениваемого интелектуального продукта и интелектуального продукта-аналога. В результате проведения такого анализа можно:
Х принимать управленческое решение об использовании нового продукта в хозяйственном обороте;
Х опредепить базу для начисления рояти;
Х оценить коммерческую значимость нового интелектуального продукта.
Таким образом, рыночный подход к оценке интелектуальной собственности
служит для определения рыночной стоимости интелектуальной собственности посредством сравнительного анализа информации о сдеках с подобной интелектуальной собственностью в рыночной среде, то есть позволяет дать ориентировочную оценку интелектуальной собственности.
В силу потребительских свойств интелектуальной собственности и целей ее создания вряд ли когда-нибудь будет существовать открытый публичный рынок интелектуальной собственности Следует учитывать, что практически, все сдеки с ней носят конфиденциальный характер. Представляется весьма затруднительным
получить информацию об условиях сделок и ценовых решениях в отношении сравниваемой интелектуальной собственности.
Чистую текущую стоимость денежного потока, созданного интелектуальной собственностью, которая является измерителем рыночной стоимости интелектуальной собственности как объекта инвестирования свободных финансовых ресурсов, предлагается определять следующим образом:
СР - Р2 - И (2)
Р1 Ч чистая текущая стоимость денежного потока до внедрения объекта исключительных прав;
Р2 Ч чистая текущая стоимость денежного потока предприятия после внедрения интелектуальной собственности;
СР Ч чистая текущая стоимость интелектуальной собственности. Прогнозируемую долю чистой прибыли, созданной интелектуальной собственностью (в %), в чистой прибыли предприятия для исчисления рыночной стоимости интелектуальной собственности как объекта инвестирования предлагается определять следующим образом:
й = ( Р2 - РИХЮОУ. (3)
Р1 - среднегодовая чистая прибыль предприятия до внедрения интелектуальной собственности;
Р2 - среднегодовая прогнозируемая чистая прибыль предприятия за период роста интелектуальной собственности как товара. *
Основными показателями, которые будут оказывать существенное влияние на формирование ставки дисконтирования в России, являются следующие: уровень дохода, свободного от риска, темпы инфляции, премия за риск инвестирования в интелектуальную собственность.
Еще одним существенным фактором, оказывающим значительное влияние на результат оценки интелектуальной собственности, является ее экономическая жизнь. Этот показатель целесообразно определять на базе проведения глубоких
маркетинговых исследований в отношении оцениваемой собственности и изучении ее потребительских свойств
Специфика оценки эффективности инвестиционных проектов, связанных с созданием интелектуальной собственности, состоит в том, что объемы инвестиций соизмеряются с эффективностью использования объекта инвестирования в хозяйственном обороте.
При разработке методики оценки инвестиционных рисков, связанных с финансовыми вложениями в активы предприятий в России, по нашему мнению, целесообразно использовать опыт банковской системы России в данной области (например, опыт оценки ликвидности активов банка по степени их риска).
Для адекватной оценки интелектуальной собственности, передаваемой по лицензии, прежде всего, необходимо провести исследование рыночной конъюнктуры в области использования объекта исключительных прав и оценить перспективы его внедрения для лицензиата Поная себестоимость исключительных прав на интелектуальный продукт дожна быть соизмерена с величиной ожидаемых компенсационных выплат, перечисляемых лицензиатом от использования интелектуальной собственности в хозяйственном обороте
Обоснованную рыночную стоимость интелектуальной промышленной собственности на конкретную дату проведения оценки предлагается определять следующим образом:
1) Для полезных моделей и промышленных образцов:
РМУ = Сл + Ср (4)
сР = 1 у ьт (6)
Ы (1+г)ух(1+г)м
РМУ Ч обоснованная рыночная стоимость интелектуальной собственности, Со Ч гонорары лицензиара по лицензионному соглашению; Ср Ч справедливая рыночная стоимость исключительных прав, переданных лицензиату;
V Ч база для начисления платежей по рояти по лицензии в году ^
№ Ч размер рояти в году I (в%);
п Ч срок действия лицензионного договора (целое число лет, включая текущий год);
V = /366,1 Ч число дней с даты оценки до выплаты очередного платежа по рояти
1) Для товарных знаков:
РМУ = Со Vл Х И Х ГО Х (в)
М(1+г)'х|1+г)м
РМУ - обоснованная рыночная стоимость исключительных прав, передаваемых по лицензии;
Со Ч гонорары лицензиара по лицензионному соглашению;
VI Ч база для исчисления рояти;
И Ч относительная устойчивость товарного знака (в%) ( определяется на основе экспертной маркетинговой оценки);
Л Ч размер рояти в году I (в%)
п Ч срок действия лицензионного договора (целое число лет, включая текущий год),
V /365, I Ч число дней с даты оценки до выплаты очередного платежа по рояти.
Следует отметить, что при платежах в форме рояти оценка интелектуальной собственности - прогнозная, а при паушальной форме расчетов - реальная, которая оплачивается единовременно Рыночная стоимость исключительных прав, передаваемых по исключительной лицензии, значительно выше, чем по неисключительной лицензии. Таким образом, вид лицензионного соглашения и условия реализации исключительных прав оказывают влияние на рыночную стоимость интелектуальной собственности. Срок действия лицензионного соглашения тоже влияет на рыночную стоимость исключительных прав, так как число лицензионных платежей зависит именно от этого срока. По нашему мнению, при выборе срока действия лицензии следует учитывать следующие факторы
Х коммерческая значимость интелектуального продукта ( производственные, технические возможности, соответствие тенденциям НТП и т.д.);
Х жизненный цикл лицензионной продукции;
Х период морального старения интелектуальной собственности как нематериального актива лицензиата.
При условии финансового участия лицензиара в предприятии лицензиата ставки дивидендов и рояти будут иметь определенную взаимозависимость между собой. На соотношение этих величин будут оказывать влияние следующие факторы:
Х коммерческая значимость объекта интелектуальной собственности;
Х рентабельность использования объекта исключительных прав в хозяйственном обороте,
Х ставка дисконтирования, определенная сторонами сдеки;
Х рыночная оценка исключительных прав;
Х объем исключительных прав, являющихся вкладом в уставный капитал лицензиата;
Х положение лицензиара и лицензиата на конкурентном рынке;
Х рыночная оценка акционерного капитала предприятия;
Х доля лицензиара в уставном капитале лицензиата.
В условиях перехода к инновационной экономике, по мере роста инвестиционной активности субъектов рыночной экономики, направленной на внедрение в хозяйственный оборот активной интелектуальной собственности, способствующей повышению конкурентоспособности продукции (работ и услуг) предприятий реального сектора экономики, доходный подход к оценке интелектуальной собственности найдет такое же широкое применение в России, как и за рубежом.
В Заключении обобщены результаты проведенного исследования, сформулированы выводы и предложения.
Основные положения диссертационного исследования изложены в следующих работах:
1 Ивогина Н.В ( Интелектуальная собственность: объекты и цели оценивания. //Двенадцатые международные Плехановские чтения - М :РЭА им.Г,В,Плеханова,1999г. - объем 0,1п.л.;
2 Ивогина Н.В. Коммерциализация объектов интелектуальной собственности - проблема государственного масштаба //Тринадцатые международные Плехановские чтения - М РЭА им Г.В.Плеханова, 2000г. - объем 0,1п л.;
3 Ивогина Н.В. Коммерциализация объектов интелектуальной собственности в практике современного производства //Тринадцатые международные Плехановские чтения - М :РЭА им Г.В.Плеханова, 2000 г - объем 0,1 л л ;
4 Ивогина Н В. Проблемы финансирования инновационного бизнеса. //Межвузовская научно-практическая конференция по актуальным вопросам менеджмента и бизнеса' Тезисы докладов аспирантов, докторантов и преподавателей (17 ноября 2001 г). - М : НИБ, 2002 г. Ч объем, 0,4 п.л.
5 Ивогина Н В Проблемы коммерциализации интелектуальных продуктов // Вторая межвузовская научно-практическая конференция по актуальным вопросам менеджмента и бизнеса4 Тезисы докладов аспирантов, докторантов и преподавателей (24 ноября 2002 г). - М. НИБ, 2003 г Ч объем 0,4 п.л.
6. Ивогина Н В Экономическая оценка интелектуальной промышленной собственности Ч М' ЗАО Экон-информ, 2004 г Ч объем 5,5 п.л.
Отпечатано в типографии Российской экономической академии им Г.В. Плеханова Заказ № 18 Тираж 100 экз.
РНБ Русский фонд
2006-4 10155
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Ивогина, Наталья Владимировна
Введение.
ГЛАВА 1. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ИНТЕЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ.
1.1. Оценка интелектуальной собственности как одно из направлений оценочной деятельности.
1.2. Стоимостная оценка интелектуальной собственности.
1.3. Подходы и методы оценки интелектуальной собственности.
ГЛАВА 2. ИССЛЕДОВАНИЕ ПРАКТИКИ ОЦЕНКИ ИНТЕЛЕКТУАЛЬНОЙ ПРОМЫШЛЕННОЙ СОБСТВЕННОСТИ.
2.1. Оценка интелектуальной собственности как актива бизнеса.
2.2. Оценка интелектуальной собственности при заключении лицензионных сделок.
2.3. Практика оценки исключительных прав на брэнды и товарные знаки.
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ТЕОРИИ И ПРАКТИКИ ОЦЕНКИ ИНТЕЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ.
3.1. Совершенствование системы стоимостной оценки интелектуальной собственности.
3.2. Пути совершенствования методологии оценки исключительных прав в рамках использования затратного и рыночного подходов.
3.3. Совершенствование методологии оценки интелектуальной собственности в рамках использования доходного подхода оценки интелектуальной собственности.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Оценка интелектуальной собственности"
Актуальность темы. В современных условиях развития жесткой конкуренции на мировом и внутреннем рынках введение в хозяйственный оборот новой активной интелектуальной собственности предопределяет стратегию и тактику развития как отдельных хозяйствующих субъектов, так и всего народнохозяйственного комплекса страны в целом.
Несмотря на реформирование патентно-лицензионной деятельности, принятие ряда нормативных актов в сфере оценочной деятельности, введение инноваций в хозяйственный оборот до сих пор не носит в России массовый характер. Прежде всего это объясняется тем, что сложные проблемы, связанные с оценкой интелеюуальной собственности и созданием инвестиционного климата для внедрения новшеств остаются до сих пор не решенными.
На ранних этапах развития оценочной деятельности в РФ для оценки интелеюуальной собственности использовася исключительно затратный подход. Усилия российских оценщиков в настоящее время направлены на разработку отечественной методологии оценки интелектуальной собственности, основанную на мировом опыте оценочной деятельности.
Тем не менее методология оценки интелеюуальной собственности в России не разработана, поскольку существуют определенные сложности при использовании зарубежных подходов и методов в современных российских реалиях рыночной экономики. Неразвитость финансового рынка России, в особенности рынка капиталов, неликвидность акций большинства предприятий затрудняют применение сравнительного подхода, а общая макроэкономическая нестабильность и высокий уровень рисков, связанных с догосрочными инвестициями ставят под сомнение основу доходного подхода к оценке интелектуальной собственности -прогнозирование будущих чистых доходов, созданных интелектуальной собственностью.
Совершенно очевидно, что в процессе развития рыночной экономики России и дальнейшей ее интеграции в мировое экономическое сообщество будут решены многие проблемы и ликвидировано большинство препятствий на пути внедрения зарубежных подходов и методов в российскую оценочную практику. Уже сделаны первые шаги на пути преемственности мирового опыта в данной области, законодательно определены основные подходы и методы, которые могут быть использованы оценщиками в процессе оценки интелектуальной собственности.
Таким образом, актуальность диссертационной работы обусловлена необходимостью ускоренного формирования рыночных отношений в промышленности и широкого внедрения новых технологий, обеспечивающих производство отечественной конкурентоспособной продукции. В этом аспекте финансовые проблемы и проблемы отношений собственности являются наиболее сложными и актуальными, так как именно от степени их разрешения зависит возможность достижения положительных конечных результатов инновационной деятельности предприятий.
Предметом исследования является методология оценки интелектуальной собственности в условиях рыночной экономики (на примере интелектуальной промышленной собственности).
Объектом исследования выступает комплекс отношений, связанных с созданием, внедрением, правовой охраной, поддержкой объектов интелектуальной промышленной собственности и ее обменом на конкурентном рынке.
Целью настоящего исследования является разработка рекомендаций по совершенствованию методологии оценки интелектуальной собственности, адекватных современным российским условиям на основе комплексного исследования и обобщения зарубежного и отечественного опыта в данной области.
Поставленная цель определяет следующий круг задач: исследовать интелектуальную собственность как объект оценки; дать оценку понятию рыночной стоимости интелектуальной собственности и выявить ее взаимосвязь с другими типами стоимости; проанализировать с учетом отечественной специфики подходы и методы оценки интелектуальной собственности, принятые в мировой практике; разработать рекомендации по совершенствованию методологии оценки интелектуальной собственности в рамках каждого из подходов.
Методологическую основу диссертационного исследования составляет комплексный, системный подход к оценке интелектуальной собственности, основанный на достижениях отечественной и зарубежной экономической мысли. При проведении исследования использовались общенаучные методы: экономический и финансовый анализ, классификация и группировка, исторический и экономикостатистический метод. Сочетание различных методов позволило обеспечить необходимую степень глубины и универсальности исследования, обоснованности его выводов.
В процессе исследования были использованы труды классиков экономической мысли: Е.Бем-Баверка, Ф.Визера, К.Маркса, А.Маршала, К.Менгера, У.Петти, Д.Рикардо, П. Самуэльсона, А.Смита,. В диссертационном исследовании использованы также работы зарубежных ученых в области экономической теории прав собственности и оценки интелектуальной собственности, теории корпоративных финансов, ценообразования и инвестиций, а именно: А.Ачиана, Э.Брукинга, Э.Китча, Р.Коуза, Р.Нельсона, Д.Норта, Т.Нэгла, Дж. ОЪрайена, Ч.Огборна, Р.Парра, Р.Познера, Ш.Пратта, Г.Смита, Дж.Фишмана, Р.Хааса, К.Эрроу, Э.Хеферта, ДЖ.Хиршлейфера, Р.Ходена, Дж. Ван Хорна, У.Шарпа, и ДР
При этом диссертационное исследование базируется на трудах отечественных ученых по проблемам в области экономической теории прав собственности и формирования стоимости А.В.Бачурина, В.И. Видяпина, А.И. Добрынина, Г. П.Журавлевой, Л.В.Канторовича, Р.И.Капелюшникова, Н.Я.Петракова, С.Г.Струмилина. Современные проблемы оценки интелектуальной собственности, управления финансами предприятий и ценообразования отражены в работах:
B.М.Аньшина, В.И.Блинникова, Г.В.Бромберга, Л.М. Гужавиной, Л.А.Дробозиной,
A.Н.Козырева, Ю.П.Конова, А.Д. Корчагина, Б.Б.Леонтьева, И.В.Липсица,
C.И.Лушина, Н.В. Лынника, В.И.Мухопада, Е.В.Негашева, Н.С.Орловой, Н.Ю.Пузыни, В.М.Рутгайзера, Р.С.Сайфулина, И.К.Салимжанова, А.Г.Санникова,
B.А.Слепова, Л.Н.Устиновой, Л.П.Фатькиной, И.П.Хоминич, А.Д.Шеремета, и др. Изучение этих трудов вызвано необходимостью в анализе и обобщении существующих представлений об оценке интелектуальной собственности и разработке методологии ее оценки, соответствующих современным отечественным условиям.
Научная новизна результатов: дана собственная трактовка понятия оценки интелектуальной собственности как процесса формирования ее стоимости на конфетную дату, исходя из экономической ценности объектов этих прав и целей оценки;
Х дана собственная трактовка понятия оценки интелектуальной собственности как процесса формирования ее стоимости на конкретную дату, исходя из экономической ценности объектов этих прав и цели оценки;
Х проведена классификация типов рыночной стоимости интелектуальной собственности;
Х определены критерии оценки интелектуальной собственности в рамках затратного, рыночного и доходного подходов к оценке интелектуальной собственности;
Х выявлены измерители рыночной стоимости интелектуальной собственности в рамках затратного, рыночного и доходного подходов к ее оценке (поная восстановительная стоимость интелектуальной собственности, стоимость замещения интелектуальной собственности, первоначальная стоимость интелектуальной собственности, реальная текущая стоимость интелектуальной собственности, чистая текущая стоимость денежного потока, созданного интелектуальной собственностью);
Х на основе исследования мирового и отечественного опыта в области оценки интелектуальной собственности разработан комплекс рекомендаций по развитию методологии оценки интелектуальной собственности с учетом влияния объектов исключительных прав на финансовоЧэкономические показатели предприятия в условиях современной России.
Практическая значимость работы состоит в следующем:
Х доказана необходимость использования затратного подхода к оценке интелектуальной собственности при принятии управленческих решений о модернизации производства и продаже уже функционирующей интелектуальной собственности;
Х проведена оценка интелектуальной собственности посредством измерения эффективности использования исключительных прав в хозяйственном обороте;
Х доказана целесообразность распределения чистой прибыли, созданной интелектуальной собственностью, исходя из экономических интересов сторон лицензионной сдеки (с учетом уровня инвестиций в интелектуальную собственность каждой из сторон сдеки, коммерческой значимости интелектуальной собственности, условий ее обслуживания и поддержки и т.д.);
Х разработана методика определения рыночной стоимости исключительных прав лицензиара, переданных по лицензии, позволяющая проводить их оценку на конкретную дату.
Результаты диссертационного исследования могут быть использованы федеральными службами, занимающимися оценкой и охраной интелектуальной собственности, а также лицензионной торговлей на мировом рынке, профессиональными организациями экспертов-оценщиков (Российским обществом оценщиков, Российской колегией оценщиков), предприятиями и организациями для проведения практических расчетов финансовых результатов при использовании интелектуальной собственности, а также в качестве основы практических пособий и программ повышения квалификации специалистов в области оценки интелектуальной собственности и лицензионной торговли.
Апробация результатов исследования Основные положения и выводы диссертации использованы ЗАО ВНИПТИ ОАО АЭК Динамо.
Основные положения и выводы работы представлены автором на ежегодных международных Плехановских чтениях в Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова, а также на межвузовских научно-практических конференциях по актуальным вопросам менеджмента и бизнеса в Национальном институте бизнеса (г.Москва) в 2001-2002 гг.
Публикации Основные положения диссертации отражены в опубликованных работах общим объемом 6,6 п.л.
Структура и объем работы Цель и задачи исследования обусловили следующую его структуру.
Диссертационная работа состоит из введения, трех глав , заключения, списка использованной литературы и приложений.
Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Ивогина, Наталья Владимировна
Заключение
Оценочная деятельность в России начала развиваться наряду с проведением процессов приватизации в стране. При этом использовася, в основном, затратный подход к оценке, рассматривавший стоимость интелектуальной собственности с точки зрения затрат, связанных с ее созданием и внедрением. При проведении оценки, как правило, не принималась в расчет теория оценки, разработанная за рубежом, и факторы, оказывающие существенное влияние на формирование обоснованной рыночной стоимости интелектуальной собственности. Методики, используемые в рамках данного подхода, служили для технико-экономического обоснования внедрения новых интелектуальных продуктов в хозяйственный оборот в целях модернизации производства. Проведенное нами исследование проблемы оценки интелектуальной собственности позволяет сделать следующие выводы:
1. Исследование экономической природы интелектуальной собственности, ее функционирования как динамично развивающегося экономического института позволило дать более точное определение понятию оценки интелектуальной собственности как процессу формирования стоимости исключительных прав, исходя из экономической ценности объектов этих прав и целей оненки.
2. Формирование рыночной стоимости исключительных прав дожно основываться на глубоком маркетинговом исследовании рыночной конъюнктуры, анализе факторов, влияющих на формирование их рыночной стоимости (стоимостных, денежных, спроса и предложения и др.), а также международного и национального законодательства в области интелектуальной собственности. В процессе такого исследования необходимо выявить область возможного наиболее эффективного использования объекта исключительных прав в хозяйственном обороте, тенденции развития интелектуального рынка в данной области, оценить влияние внедрения данного объекта исключительных прав на основные показатели деятельности потребителя и его конечную продукцию.
3. В ходе исследования стоимостной оценки интелектуальной собственности выявлены измерители рыночной стоимости интелектуальной собственности и уточнены понятия типов рыночной стоимости интелектуальной собственности, установлена взаимосвязь целей, походов к оценке интелектуальной собственности и типов ее рыночной стоимости.
4. Целевая направленность оценки проявляется в четком определении цели ее проведения, круга проблем, которые дожны решаться посредством оценки интелектуальной собственности.
5. Непрерывность оценки интелектуальной собственности проявляется в том, что в условиях рыночной экономики и в силу амортизации объектов исключительных прав в ходе НТП рыночная стоимость объектов исключительных прав постоянно изменяется.
6. Затратный подход к оценке интелектуальной собственности позволяет определить ее рыночную стоимость на базе издержек, связанных с созданием, внедрением, правовой охраной и поддержкой интелектуальной собственности на протяжении всей ее экономической жизни. Кроме издержек, основными критериями оценки выступают показатели ее морального износа, функционального старения и рентабельности использования в хозяйственном обороте.
7. Измерителями рыночной стоимости в рамках затратного подхода к оценке интелектуальной собственности являются: поная восстановительная стоимость интелектуальной собственности либо ее стоимость замещения. Следует отметить, что в данном случае на формирование рыночной стоимости интелектуальной собственности не оказывают влияния срок действия охранного документа, научно-техническая значимость объекта исключительных прав и ожидаемый уровень дохода от использования интелектуальной собственности в хозяйственном обороте. Обоснованная рыночная стоимость интелектуальной собственности в данном случае будет формироваться на основе ее реальной текущей стоимости.
8. Методы, которые используются в рамках доходного подхода, служат для соизмерения чистого денежного потока, полученного от интелектуальной собственности, предполагаемого уровня дохода с учетом рисков и срока поступления доходов от использования интелектуальной собственности в хозяйственном обороте в процессе ее оценки.
9. Чистая текущая стоимость денежного потока, созданного интелектуальной собственностью, является измерителем рыночной стоимости интелектуальной собственности как объекта инвестирования свободных финансовых ресурсов. Она изменяется в зависимости от уровня ставки дисконтирования. Основными показателями, которые будут оказывать существенное влияние на формирование ставки дисконтирования в России, являются следующие: уровень дохода, свободного от риска, темпы инфляции, премия за риск инвестирования в интелектуальную собственность.
10. Существенным фактором, оказывающим значительное влияние на результат оценки интелектуальной собственности, является ее экономическая жизнь. Этот показатель дожен определяться на базе проведения глубоких маркетинговых исследований в отношении оцениваемой собственности и изучении ее потребительских свойств.
11. На инвестиционную привлекательность интелектуальной собственности оказывают влияние следующие факторы: потребительские свойства интелектуальной собственности, влияние оцениваемой собственности на прибыльность предприятия, уровень ожидаемого дохода с учетом рисков, связанных с инвестированием денежных средств, срок инвестирования, продожительность периода роста интелектуальной собственности как актива бизнеса.
12. Спецификой оценки эффективности инвестиционных проектов, связанных с созданием интелектуальной собственности, является то что, что объемы инвестиций соизмеряются с эффективностью использования объекта инвестирования в хозяйственном обороте.
13. Оценку экономической эффективности интелектуальной собственности как актива бизнеса можно определить, выделив чистую прибыль от ее использования в хозяйственном обороте. В мировой практике данную оценку проводят исходя из того, что активы, используемые в бизнесе, имеют различную стоимость и уровень инвестиционного риска, связанного с каждым из них, также не одинаков. Средневзвешенную стоимость капитала основывают на рыночной стоимости акционерного капитала и догосрочных обязательств компании. Она представляет собой минимальную сумму дохода, приемлемую для проведения текущих операций. В сравнении с другими активами интелектуальная собственность и нематериальные активы являются высоко рисковыми активами бизнеса. Метод разделения стоимости бизнеса позволяет определить вклад интелектуальной собственности в чистую прибыль в компании. Существенную роль при оценке интелектуальной собственности как актива бизнеса посредством данного метода играют следующие показатели: стоимость активов бизнеса, доля каждого актива в инвестиционном капитале компании, средневзвешенная стоимость капитала компании, уровень инвестиционного риска, связанного с каждым активом компании. В настоящее время в России не разработана методика оценки инвестиционных рисков активов предприятий, поэтому данный метод оценки интелектуальной собственности пока не применим на практике. В США он используется для определения чистой прибыли, созданной интелектуальной собственностью.
14. Для адекватной оценки интелектуальной собственности, передаваемой по лицензии, прежде всего, необходимо провести исследование рыночной конъюнктуры в области использования объекта исключительных прав и оценить перспективы его внедрения для лицензиата. Для решения этой проблемы необходимо подвергнуть анализу следующие показатели: структуру спроса и предложения на лицензионную продукцию; структуру спроса и предложения на последние достижения в области использования интелектуального продукта; жизненный цикл лицензионной продукции; качество и срок действия охранных документов; финансовое положение участников сдеки; возможности экспорта интелектуальной собственности; темпы инфляции; средний уровень ставки дисконтирования; уровни рояти в области использования объекта исключительных прав.
В ходе распределения чистой прибыли, созданной интелектуальной собственностью, дожны быть также учтены потребительские свойства объекта исключительных прав, дана оценка исследовательской деятельности, благодаря которой был создан данный интелектуальный продукт. Это связано, прежде всего, с принятием управленческого решения со стороны потребителя о внедрении этого продукта в целях совершенствования производства своей продукции. Ведь любое перспективное нововведение дожно соответствовать тенденциям научно-технического прогресса в области его использования. Поная себестоимость исключительных прав на интелектуальный продукт соизмеряется с величиной ожидаемых компенсационных выплат лицензиатом от использования интелектуальной собственности в хозяйственном обороте.
15. При платежах в форме рояти оценка интелектуальной собственности - прогнозная, а при паушальной форме расчетов - реальная, которая оплачивается единовременно. Паушальный платеж представляет собой форму текущего дохода от использования интелектуальной собственности в хозяйственном обороте. Форма платежей по рояти дает возможность научно-технической организации при благоприятной рыночной конъюнктуре получить допонительный доход от использования интелектуальной собственности в хозяйственном обороте, например, за счет увеличения объемов продаж или повышения продажной цены на лицензионную продукцию. Таким образом, при доходном подходе к оценке интелектуальной собственности, передаваемой по лицензии, прежде всего, необходимо правильно выбрать базу для исчисления платежей в форме рояти. Следует заметить, что рыночная стоимость исключительных прав, передаваемых по исключительной лицензии, значительно выше, чем по неисключительной лицензии . Таким образом, вид лицензионного соглашения и условия реализации исключительных прав оказывают влияние на рыночную стоимость интелектуальной собственности. Срок действия лицензионного соглашения тоже влияет на рыночную стоимость исключительных прав, так как число лицензионных платежей зависит именно от этого срока. По нашему мнению, при выборе срока действия лицензии следует учитывать следующие факторы: коммерческую значимость интелектуального продукта ( производственные, технические возможности, соответствие тенденциям НТП и т.д.); жизненный цикл лицензионной продукции; период морального старения интелектуальной собственности как нематериального актива лицензиата.
16. Важными факторами, оказывающими значительное влияние на распределение доходов от использования интелектуальной собственности между участниками лицензионного соглашения, являются их финансовые возможности. Интелектуальный продукт Ч это объект инвестирования денежных средств лицензиара и лицензиата. Для участников лицензионной сдеки - это значительные капитальные вложения. На наш взгляд, доходы от использования объекта исключительных прав в хозяйственном обороте дожны распределяться с учетом объемов инвестиций каждой из сторон.
17. Ключевую роль при принятии решений в отношении оценки интелектуальной собственности, передаваемой по лицензии, дожны играть следующие показатели: уровень инвестиционного риска, связанного с внедрением интелектуальной собственности для обеих сторон сдеки; уровень налогообложения доходов от использования интелектуальной собственности в хозяйственном обороте; база для начисления рояти; объем продаж лицензионной продукции; жизненный цикл лицензионной продукции; формы взаимоотношений лицензиара и лицензиата по использованию объекта исключительных прав; вид лицензионного соглашения; срок действия исключительных прав на оцениваемую собственность; срок действия лицензионного соглашения; коммерческая значимость интелектуальной собственности; жизненный цикл интелектуальной собственности.
18. Обоснованная рыночная стоимость интелектуальной собственности, реализуемой по лицензии, будет формироваться на основе ее справедливой рыночной стоимости.
19. Рыночный подход к оценке интелектуальной собственности служит для определения обоснованной рыночной стоимости интелектуальной собственности посредством сравнительного анализа информации о сдеках с подобной интелектуальной собственностью в рыночной среде, то есть позволяет дать ориентировочную оценку интелектуальной собственности.
В силу потребительских свойств интелектуальной собственности и целей ее создания вряд ли когда-нибудь будет существовать открытый публичный рынок интелектуальной собственности. Практически, все сдеки с ней носят конфиденциальный характер. Представляется весьма затруднительным получить информацию об условиях сделок и ценовых решениях в отношении сравниваемой интелектуальной собственности.
Широкое использование в России затратного подхода к оценке интелектуальной собственности обусловлено медленным обновлением основных производственных фондов в реальном секторе экономики, преобладанием пассивной интелектуальной собственности в активах российских предприятий.
Следует отметить, что в условиях перехода к инновационной экономике, по мере роста инвестиционной активности субъектов рыночной экономики, направленной на внедрение в хозяйственный оборот активной интелектуальной собственности, способствующей повышению конкурентоспособности продукции (работ и услуг) предприятий реального сектора экономики, доходный подход к оценке интелектуальной собственности найдет такое же широкое применение в России, как и за рубежом.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Ивогина, Наталья Владимировна, Москва
1. Официальные документы, нормативно-правовые акты:
2. Парижская конвенция по охране промышленной собственности от 20 марта 1883г.( ратифицирована Постановлением Совета министров СССР 19 сентября 1968г.)
3. Мадридское соглашение о международной регистрации знаков от 14 июля 1967г.
4. Евразийская патентная конвенция от 09.09.94г.
5. Конвенция, учреждающая Всемирную организацию интелектуальной собственности от 14.07.67г. (Ратифицирована Указом Президиума Верховного Совета СССР от 19.09.68 г.
6. Всемирная конвенция об авторском праве от 06.09.52г.
7. Патентный закон закон РФ № 3517 1 от 23.09.92г.
8. Закон Российской Федерации № 3520-1 О товарных знаках, знаках обслуживания и наименованиях мест происхождения товаров от 23.09.92г.
9. Закон Российской Федерации Об авторском праве и смежных правах от 09.07.93г. №5351-1
10. Закон Российской Федерации О правовой охране программ для электронных вычислительных машин и баз данных от 23.09.92г. №3523-1
11. Закон Российской Федерации от 22.04.1996 г. № 39-Ф3 "О рынке ценных бумаг" с изменениями и допонениями от 26.11.1998 г. № 182-ФЗ, от 08.07.1999 г. № 139-Ф3, от 07.08.2001 г. № 121-ФЗ.
12. Закон Российской Федерации от 29.07.1998 г. № 135-ФЭ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации".
13. Федеральный Закон РФ №127-ФЗ от 23.06.96г. О науке и государственной научно-технической политике
14. Федерапьный Закон №39-Ф3 Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капиталовложений от 25.09.99г.
15. Федерапьный Закон РФ №164-ФЗ от 29.10.98г. О лизинге.
16. Федеральный Закон № 2872-1 О залоге от 29.05.92г.
17. Федеральный Закон от 26.12.95г. №208-ФЗ Об акционерных обществах.
18. Указ Президента РФ от 22 июля 1998 года № 863 О государственной политике по вовлечению в хозяйственный оборот результатов научно-технической деятельности и объектов интелектуальной собственности в сфере науки и технологий
19. Указ Президента РФ от 2 мая 1996 г.№.642 О мерах по развитию органов юстиции Российской Федерации
20. Указ Президента РФ от 14 мая 1998 года № 556 О правовой защите результатов научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ военного, специального и двойного назначения
21. Постановление Правительства РФ №827 от 26.08.95г. О Федеральном фонде производственных инноваций.
22. Постановление Правительства РФ от 2 сентября 1999 г. № 982 Об использовании результатов научно-технической деятельности
23. Российские стандарты оценки (утверждены Постановлением Правительства Российской Федерации от 06.07.2001 г. № 519).
24. Международные стандарты оценки. Стандарт 4. Нематериальные активы (утвержден Международным комитетом по стандартам оценки и введен в действие 26.06.2003 г.).
25. Международные стандарты финансовой отчетности. Стандарт 38. Нематериальные активы (утвержден Комитетом по международным стандартам финансовой отчетности и введен в действие 01.07.1999 г.)
26. Методические рекомендации по определению рыночной стоимости интелектуальной собственности (утв. Минимуществом РФ 26 ноября 2002 г. N СК-4/21297)
27. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Утверждены Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике 21.06.1999 N ВК)
28. Сборники, монографии, книги, статьи, опубликованные в периодической печати:
29. Аньшин В.М. Инновация и рынок: стратегия, управление, эффективность.Ч М.ВНТИЦ, 1992г. Ч 75с.
30. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. Ч М.: Дело, 2002 г. Ч 279 с.
31. Аньшин В.М., Филин С.А. Менеджмент инвестиций и инноваций в малом и венчурном бизнесе. Ч М.: АНКИЛ, 2003 г. Ч 359 с.
32. Артемьев Е.И. Кравец Л.Г. Изобретения, новая техника, управление.Ч М.:Экономика, 1974.Ч 191с.
33. Бачурин A.B. Рынок в СССР. Становление, регулирование. Ч М.: Экономика, 1991.Ч 316 с.
34. Безсонов Н. В. Методическое пособие для расчета экономического эффекта от использования изобретений и рационализаторских предложений Ч М: ВНИИПИ, 1985 г. Ч104 с.
35. Блинников В.И., Орлова Н.С. Основные проблемы оценки уровня изобретений и разработокЧ.:ВНИИПИ, 1988. Ч 52с.
36. Бромберг Г.В, Изобратательство в СССР и за рубежом:экономика и управление. Ч М.ВНИИПИ, 1988. Ч 92с
37. Бромберг Г.В, Реализация интелекиуальной собственности -условие экономического успеха. Ч М.ВНИИПИ, 1999. Ч 102с.
38. Бромберг Г.В. Основы патентного дела. Ч М.: ЭКЗАМЕН, 2002. Ч223с.
39. Бромберг Г.В. Арифулов М.Н. Экономический механизм использования изобретений. Ч М.:ВНИИПИ, 1991. Ч 130с.
40. Бромберг Г.В. Стимулирование изобретательской инновационной деятельности на малых предприятиях. // Интелектуальная собственность. Промышленная собственность, №6, 2002г. Ч с. 18 25
41. Брукинг Э. Интелектуальный капитал: ключ к успеху в новом тысячелетии. Ч СПБ: ПИТЕР, 2001 г. Ч286 с.
42. Бусов В.И., Межиров Б.Л., Аскандарян А.О. Оценка и управление собственностью. Ч М.: ГУУ, 2003 г. Ч 171 с.
43. Быкова Е.В. Финансовый менеджмент. Ч М.: РЭА им. Г.В. Плеханова, 2000 г. Ч 192 с.
44. Вадайцев C.B. Оценка бизнеса и инноваций. Ч М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", 1997. Ч 334 с.
45. Вадайцев C.B. Оценка бизнеса. Управление стоимостью предприятия. Ч М.: ЮНИТИ, 2001 г. Ч 720 с.
46. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансамм- М.Финансы и статистика, 1997. Ч 799с.
47. Глухов В.В.,Маринина Т.В., Коробко С.Б.Оценка интелектуальной собственности . Ч СПБГУ, 2001 г. Ч 70 с.
48. Гмошинский В.Г. Оценка инженерно-технической значимости и рентабельности изобретений.//Вопросы изобретательства, 1966 г., №7, с. 18-21.
49. Гмошинский В. Г. Инженерное прогнозирование.Ч М. : Энергоиздат, 1982 г. Ч 208 с.
50. Годовой отчет Роспатента за 2202 г. Ч М.:ИНИЦ Роспатента, 2003. Ч230с.
51. Годовой отчет Роспатента за 2203 г. Ч М.:ИНИЦ Роспатента, 2004. Ч186 с.
52. Грюнинг X., Коэн М. Международные стандарты финансовой отчетности: практическое пособие: Пер. с англ. Ч М.: ICAR Publishing, 2000. Ч 181 с.
53. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса. Ч М.: Финансы и статистика, 2001 г. Ч 512 с.
54. Добрынин А.И. Человеческий капитал в транзитивной экономике: формирование, оценка, эффективность использования. Ч СПб: Наука, 1999 г. Ч 309 с.
55. Дробозина J1.A. Финансы. Ч М.:Финансы: ЮНИТИ, 1999 г. Ч 527 с.
56. Есипов В., Маховикова Г., Терехова В. Оценка бизнеса. Ч СПБ: ПИТЕР, 2001 г. Ч 600 с.
57. Зверев О.А., Русанов Ю.Ю., Андреева А.Б. Финансовый менеджмент. Ч М.: МБИ, 2003 г. Ч 99 с.
58. Канторович Л.В. Экономический расчет наилучшего использования ресурсов. Ч М.: Издательство АН СССР, 1960. Ч 347 с.
59. Капелюшников Р.И. Экономическая иеория прав собственности (материалы, основные понятия, круг пробем) Ч М:ПРЭПРИНТ, ИМЭМО, 1990г. Ч 300с.
60. Кобзев В.К. Коммерческие банки и их роль в создании ФПГ в России / под ред. Гужавиной Л.М. Ч М.: ПАИМС, 2000 г. Ч 51 с.
61. Ковалев А.П. Оценка стоимости активной части основных фондов. Ч М.: Финстатинформ, 1997. Ч 174 с.
62. Ковалев А.П. Сколько стоит имущество предприятия? Ч М.: Финстатинформ, 1996. Ч 80 с.
63. Козырев А.Н. Оценка интелектуальной собственности. Ч М., 1997г.289с.
64. Козырев А.Н. Инвентаризация и стоимостная оценка интелектуальной собственности. // Интелектуальная собственность. Промышленная собственность, №1, 2001 г. Ч с. 34 39
65. Козырев АН., Макаров В Л. Оценка стоимости нематериальных активов и интелектуальной собствености. Ч М.: РИЦ ГШ ВС РФ, 2003 г. Ч 368 с.
66. Конов Ю.П. Экономика промышленной собственности. Ч М:ВНИИПИ, 1991. Ч 56с.
67. Кокурин Д.И., Шепелев В.М. Преобразование собственности: финансовое решение. Ч М.ИНИЦ Роспатента, 2003 г. Ч 120 с.
68. Конов Ю.П. Показатели для оценки стоимости договоров на передачу ноу-хау.// Интелектуальная собственность. Промышленная собственность, №6, 2001 г. Ч с.37 42
69. Конов Ю.П. Стоимость патентных прав в лимитной цене. // Интелектуальная собственность. Промышленная собственность, №2, 2001 г. Ч с.13 15
70. Конов Ю.П. Сколько стоят патенты и ноу-хау военного, специального и двойного назначения ? // Патенты и лицензии, №2, 2002 г. Ч с.ЗО 33
71. Консон A.C., Соминский B.C. Экономика научных разработок. Ч М.1968. Ч 207с.
72. Корчагин А.Д. Система интелектуальной собственности в РФ: состояние, проблемы, ближайшие перспективы // Интелектуальная собственность. Промышленная собственность, №3, 2002г. Ч с.5-8
73. Корчагин А.Д. Правовые аспекты передачи технологий на коммерческой основе. Ч М:ВНИИПИ, 2000. Ч 130с.
74. Корчагин А.Д., Орлова Н.С. Права государства на результаты интелектуальной деятельности: опыт США и российская действительность. // Патенты и лицензии, №7, 2001 г. Ч с.8 -13
75. Корчагин А.Д. Экономический рост и интелектуальная собственность. // Патенты и лицензии, №1, 2002 г., Ч с. 40 47
76. Корчагин А.Д., Ашихин А.И., Смирнов Ю.П. Промышленная собственность и малый бизнес. Ч М.: ИНИЦ Роспатента, 2003 г. Ч 123 с.
77. Кочович Е. Финансовая математика: теория и практика финансово-банковских расчетов: Пер. с серб. Ч М.: Финансы и статистика, 1994. Ч 267с.
78. Кретов Б.К. Экономическая оценка изобретений и рационализаторских предложений. Ч Кемерово: Книжное издательство, 1982г. Ч 208 с.
79. Леонтьев А.М. Как оценить изобретения. Ч Л.: Лениздат, 1967г., Ч 130с.
80. Леонтьев Б.Б. Цена интелекта: интелектуальный капитал в российском бизнесе. Ч М.: Изд. Центр Акционер, 2002 г. Ч 136 с.
81. Леонтьев Б.Б., Мамаджанов Х.А. Принципы и подходы к оценке интелектуальной собственности и нематериальных активов. Ч М.: СОИС, 2003 г. Ч 269 с.
82. Липсиц И.В., Коссов И.В. Инвестиционный проект. Ч М.: БЕК, 1996. Ч304 с.
83. Лушин С.И., Гусаров А.С. О системе ценообразования в СССР. Ч М.: Экономика, 1973. Ч 64 с.
84. Лушин С.И. Ценность. Цена. Стоимость Ч М:Юрист, 2001. Ч 70с.
85. Лынник Н.В. Изобретательская деятельность в условиях хозрасчета. Ч М:ВНИИПИ, 1990г. Ч 214с.
86. Лынник Н.В. Интелектуальная собственность и нематериальные активы. Ч М:ИНИЦ Роспатента, 1998. Ч 194с.
87. Макаров В. Подъем экономики через вовлечение в оборот и капитализацию объектов промышленной собственности. // Интелектуальная собственность. Промышленная собственность, №5, 2001г. Ч с. 11-16
88. Маркс К. Капитал. М.: Издательство политической литературы, 1983,1. Т.1. Ч 905 с.
89. Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. Ч М.: Госполитиздат, 1977 г. Ч Т.23.907 с.
90. Маршал А. Принципы экономической науки. Ч М.: Прогресс, 1993 г. Ч т.1.Ч415 с.
91. Междисциплинарные вопросы оценки стоимости / Под ред. Рутгайзера В.М. Ч М.: Квинто-консатинг, 2000. Ч 136 с.
92. Мертенс А.В. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории. Ч Киев: Киевское инвестиционное агентство, 1997. Ч 416 с.
93. Модильяни Ф., Милер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ: Пер. с англ. Ч М.: Дело, 1999. Ч 272 с.
94. Мухопад В.И. Лицензионная торговля: маркетинг, ценообразование, управление. Ч М.,2000. Ч 339 с.
95. Николаев А.Б. Общественное воспроизводство и развитие научных исследований при капитализме. Ч М.Мысль, 1976 Ч 240с.
96. Новосельцев О.В. Оценка рыночной стоимости интелектуальной собственности. Ч М.: ИНИЦ Роспатента, 2002 г. Ч 33 с.
97. Норт Д. Институты и экономический рост: историческое введение Ч //THESIS,1993г., т.1, вып.1, 79с.
98. Норт Д. Инсттуты, институциональные изменения и функционирование экономики. Ч М.:Фонд экономической книги, 1997г. Ч 130с.
99. Т.Нэгл, Р.Ходен. Стратегия и тактика ценообразования. Ч СПб, 2001.Ч 230с.
100. О'Брайен Дж., Шривастава С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами. Ч М.:Дело, 1995 г. Ч 207 с.
101. Орлова Н.С., Бромберг Г.В. Порядок учета и рекомендации по стоимостной оценке объектов интелектуальной собственности. Ч М.1999. Ч 92с.
102. Остапенко В.В., Денисов Г.А. Инновации. Отечественный и зарубежный опыт: Анализ, финансирование, стимулирование. Ч М.: МАКС Пресс, 2001. Ч 282 с.
103. Павлов В.В., Хоминич И.П. Кредитование внешнеэкономической деятельности. Ч М.: Издат. Дом ФБК-ПРЕСС, 1998 г. Ч 143 с.
104. Познер P.A. Экономический анализ права. Ч СПб: Экономическая школа, 2004 г. Ч т.2 Ч 974 с.
105. Петраков Н.Я. Демократизация хозяйственного механизма. М.: Экономика, 1988.-270 с.
106. Попеско А.И., Ступин A.B., Чесноков С.А. Износ технологических машин и оборудования при оценке их рыночной стоимости. Ч М.: РОО, 2002 г. Ч 241 с.
107. Рикардо Д. Сочинения. М.: Мысль, 1955г., т. 1 Ч 360 с.
108. Румянцев A.M. Политическая экономия. М.: Советская энциклопедия, 1980 г. Ч т.4 Ч672 с.
109. Савиковская Е.В. Нужна четкая методика оценки. // Патенты и лицензии, №4, 2002 г. Ч с.50 53.
110. Самуэльсон П., Нордхаус В. Экономика. Ч /Пер. с англ. под ред. Тарасовича J1.С., Леусского А.И. Ч М.: Бином-КноРус, 1999. Ч 799 с.
111. Санников А.Г. Оценка брэндов и товарных знаков: от теории к практике. Ч М. 1997. Ч 127с.
112. Сафронов Б. и др. Инвестиционный рынок. Конъюнктура: I квартал 2004 г. // Инвестиции в России, №8, 2004 г. Ч с.24-27.
113. Скорняков Э.П., Горбунова М.Е. Как оценить коммерческую значимость изобретения. Ч М.:ИНИЦ Роспатента, 2000.- 83с.
114. Слепов В.А., Николаева Т.Е. Ценообразование. Ч М: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003 г. Ч 148 с.
115. Смирнов В. Какую выгоду имеет разработчик от создаваемой им интелектуальной собственности ? // Интелектуальная собственность. Промышленная собственность, №5, 2001г. Ч с. 41 49
116. Смирнов Ю.Г. Малые предприятия и интелектуальная собственность за рубежом и в России // Патенты и лицензии, №12, 2001 г. Ч с. 43-48
117. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. Ч М.: Соцэкгиз, 1962.
118. Струмипин С.Г. Избранные произведения: В 5 т. Ч М.: Наука, 19641965. Ч Т.2,5.
119. Тихомирова Е.В. Кредитные операции коммерческих банков // Деньги и кредит, №9, 2003 г. Ч с. 38-43
120. Тодосийчук А. Возвратное финансирование прикладных научно-технических разработок // Интелектуальная собственность. Промышленная собственность, №3, 2001 г. Ч с.50 56
121. Устинова Л.Н. Оценка интелектуальной собственности при рыночной экономике. Ч М.: ИНИЦ Роспатента, 2001 г. Ч 124 с.
122. Фатькина Л.П. Финансово-кредитный механизм стимулирования инновационной деятельности. Ч М.: ИНИЦ Роспатента , 1998 г. Ч 61 с.
123. Финансы /учебник под ред. проф. С.И.Лушина, проф. ВА.Слепова. Ч М.: Изд-во Рос.экон.акад., 2000. Ч 384 с.
124. Фишмен Д., Пратт Ш., Гриффит К., Уисен К. Руководство по оценке бизнеса / под ред. Рутгайзера В.М., пер. с англ.Лопатникова Л.И. Ч М:ЗАО КВИНТО-КОНСАТИНГ, 2000. Ч 370с.
125. Хеферт Э. Техника финансового анализа. Ч СПб: ПИТЕР, 2003 г. Ч637 с.
126. Ценообразование и налогообложение: Учебник / под ред. И.К. Салим-жанова. Ч М.: Проспект, 2003 г. Ч 424 с.
127. Цыганов А. Управление рисками при внедрении результатов инновационной деятельности. // Интелектуальная собственность. Промышленная собственность, №8, 2001г. Ч с. 36 42
128. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. Ч М.: Дело, 1995. Ч 319 с.
129. Чигир В.Ф.Авторское право. Ч М: АМАФЕЯ, 1999. Ч 447с.
130. Чигир В.Ф. Промышленная собственность. Ч Минск:АМАФЕЯ, 1997. Ч 622 с
131. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. Ч М.: ИНФРА-М, 1998. Ч 1028 с.
132. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финасового анализа. Ч М: ИНФРА-М, 2002. Ч 207с.
133. Экономическая теория. Учебник под общ.ред. акад. Видяпина В.И., Добрынина А. И., Журавлевой Г. П. Ч М. ИНФРА-М, 2002г. Ч 713с.
134. Background reading material on the Intellectuel property system of the republic of Korea. Ч Geneva:WIPO, 1996. Ч 266c.
135. Campball D. International licensing. Ч London, 1997. Ч 540c.
136. Haas R.lndustrial marketing management. Ч Boston, 1986. Ч 530 c.
137. Hisamutsu A. Intellectual property policies for the 21 century. Ч Geneva, WIPO, 1999. Ч 108c.
138. Gilat D. Experimente! use and patents. Ч New York, 1995. Ч 141c.
139. Gutterman A.S. Innovation and competition policy: a comparative study of the regulation of patent licensing and collaborative research and development in the USA and the EC. Ч London, 1997. Ч 534c.
140. Gutterman A.S., Anderson B.J. Intellectual property in global markets: a guide for forein lawers and managers. Ч London, 1997. Ч 484c.
141. Intellectual property reading material. Ч Geneva:WIPO, 1995. Ч 659c. Intellectual property reading material. Ч Geneva.WlPO, 1998. Ч 414c.
142. Modigliani F., Miller M.H. The Cost of Capital, Corporation Finance, and the Theory of Investment//American Economic Review. Ч 1958. Ч V.48.
143. Modigliani F., Miller M.H. Dividend Policy, Growth and the Valuation of Shares//Joumal of Business. Ч 1961. Ч V.34.
144. Modigliani F., Miller M.H. Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A correction//American Economic Review. Ч 1963. Ч V.53.
145. North D. Structure and change in economic historory. Ч N.Y., 1981. Ч330c.
146. Romary J.M. Patetnts for Sale: Evaluating of patetnt licenses //Europein Intellectual Property Review, Augast, 1985r. Ч 85c.
147. Smith G., Parr R. Intellectuel property.-New-York, 1993. Ч 1024c.
148. Smith G., Parr R. Valuation of intellectual property and intangible assets Ч New-York, 2000. Ч 638c.
149. Werbster A., Packer K. Innovation and the Intellectuel property system. Ч London, 1996. Ч 210c.
Похожие диссертации
- Проблемы обеспечения устойчивого развития экономики Таджикистана в условиях перехода к рыночным отношениям
- Развитие социально-экономических условий формирования интелектуальной собственности
- Экономическое содержание отношений интелектуальной собственности на объекты изобретения
- Формирование системы управления интелектуальной собственностью на промышленных предприятиях
- Методы экономической оценки объектов интелектуальной собственности на промышленных предприятиях