Особенности финансового планирования и управления крупной металургической компанией тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Матюш, Евгений Владимирович |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2003 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.10 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Особенности финансового планирования и управления крупной металургической компанией"
На правах рукописи
МАТЮШ ЕВГЕНИЙ ВЛАДИМИРОВИЧ
ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ КРУПНОЙ МЕТАЛУРГИЧЕСКОЙ КОМПАНИИ (НА МАТЕРИАЛАХ ОАО НМК)
Специальности: 08.00.10- Финансы, денежное обращение и кредит
08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность)
Автореферат
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва-2003
Работа выпонена на кафедре проблем рынка и хозяйственного механизма Академии народного хозяйства при Правительстве Российской Федерации.
Научный руководитель - доктор технических наук
ЛИСИН Владимир Сергеевич
Официальные оппоненты - доктор экономических наук, профессор
РОГОВА Ольга Леонидовна
кандидат экономических наук, доцент Черкасов Виталий Васильевич
Ведущая организация - ФГУП Центральный научно-
исследовательский институт черной металургии им. И.П. Бардина
Защита состоится л 20 июня 2003 года в 12 часов в ауд. 512/1 на заседании диссертационного совета К 504.001.01 в Академии народного хозяйства при Правительстве Российской Федерации по адресу: 119571, Москва, проспект Вернадского, 82.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Академии народного хозяйства при Правительстве Российской Федерации.
Автореферат разослан л 20 мая 2003 года.
- Ученый секретарь диссертационного совета к.т.н., доцент
С.Н. Капустин
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Проблема несовершенства системы финансового управления и планирования на предприятиях металургической промышленности, функционирующих в условиях становления рыночных отношений в России, модернизации российской экономики и глобальной конкуренции на мировом рынке, является существенным препятствием на пути устойчивого экономического развития металургического комплекса, в том числе черной металургии.
Изменение политической и социально-экономической среды, динамизм внешнего и внутреннего бизнес-окружения, кардинальная трансформация базовых принципов организации деятельности промышленных компаний, связанная с либерализацией экономики и переходом к рынку, предъявили новые требования к их системе финансового управления и планирования. Сегодня она призвана обеспечить удовлетворение не только текущих интересов компании, но и достижение целей догосрочного развития, наряду с решением проблем выживания, создать базу устойчивого экономического роста.
В России накоплен значительный опыт управления деятельностью промышленных предприятий в условиях социалистической экономики, особенностями которой являлись плановость всей производственно-хозяйственной деятельности и государственный характер управления. При переходе от централизованного планирования к рынку в России на смену принципу центр аккумулирует и распределяет все пришел другой - рынок - антипод планированию, не требующий никаких регуляторов. Однако практика последних лет свидетельствует, что в современных условиях управление промышленной компанией невозможно без эффективного планирования ее деятельности и контроля реализации планов.
Сегодня российская металургическая промышленность функционирует в условиях глобальной конкуренции на мировом рынке. Поэтому крайне важным является создание управленческой среды, которая бы соответствовала условиям развития металургии в странах - крупнейших участниках мирового рынка металов. В этой связи возникла потребность разработки новых подходов к решению проблем планирования устойчивого финансового развития промышленных предприятий, которые необходимы для допонения и корректировки действия рыночных механизмов в направлении повышения эффективности и конкурентоспособности отечественной промышленности, а также содействовали бы формированию структуры управления предприятиями, характерной для развитых индустриальных стран.
В современных условиях устойчивый экономический рост в России может быть обеспечен только при осуществлении масштабных инвестиций в основной капитал при одновременном повышении эффективности капиталовложений. Требуемые объемы капиталовложений могут быть достигнуты как за счет внешних инвестиций, так и их качественного освоения. В данном слу-
чае очень важно отработать методологию управления бизнесом, обеспечить организационную и финансовую прозрачность предприятий, их инвестиционную привлекательность, в том числе путем совершенствования методов финансового управления и планирования.
Практика работы предприятий отрасли показывает, что в настоящий момент металургическая промышленность стокнулась с рядом ограничений своего развития. Эти ограничения связаны, в первую очередь, с недостаточной емкостью внутреннего рынка, осложнением ситуации на внешних рынках, недостаточным уровнем конкурентоспособности российской металопродукции, низким технологическим уровнем металургических производств, высоким моральным и физическим износом основных производственных фондов (средний износ активной части основных производственных фондов достигает 70%), сложным состоянием минерально-сырьевой базы, недостаточной инвестиционной и инновационной активностью предприятий, несовершенством системы управления предприятиями отрасли.
Учитывая ограниченность финансовых ресурсов государства, перспективы развития и модернизации металургической промышленности в значительной мере зависят от возможности формирования у металургических компаний собственных финансовых источников и привлечения заемных средств, что, в свою очередь, связано с повышением инвестиционной привлекательности, совершенствованием финансовой деятельности, переходом предприятий на современные формы организации бизнеса.
Недостаточная исследованность проблемы финансового планирования устойчивого развития металургической промышленности в условиях становления рыночных отношений в России, отсутствие научно-обоснованных и апробированных рекомендаций по кардинальному улучшению финансового управления металургических компаний в целях их преобразования в динамично развивающиеся, высокотехнологичные, эффективные и конкурентоспособные предприятия, интегрированные в мировую металургию, предопределили выбор темы, цели, задач и предмета диссертационного исследования.
Цель работы состоит в научном обосновании и разработке методов финансового планирования устойчивого развития и методических подходов к бюджетированию деятельности металургической компании (на примере ОАО НМК) в условиях глобальной конкуренции на мировом рынке и с учетом современной ситуации в металургической промышленности.
Достижение указанной цели предусматривает необходимость решения следующих задач:
1. исследовать основные тенденции и факторы, определяющие развитие российских металургических компаний в период становления рыночных отношений, выявить новые возможности финансового обеспечения устойчивого развития металургических предприятий в современной России;
2. выявить современные особенности и раскрыть основные проблемы теории и практики финансового управления промышленными предприятиями при
переходе к рыночной экономике, проанализировать особенности и проблемы финансового планирования и управления на металургическом предприятии ОАО НМК, обосновать приоритетные направления и организационно-методические основы совершенствования финансового планирования и формирования бюджета на ОАО НМК;
3. разработать основные теоретические подходы к проблеме финансового планирования на металургических предприятиях и методические принципы оценки и анализа эффективности бюджетирования, оценить эффективность предлагаемых организационно-методических положений по формированию системы финансового планирования применительно к металургической компании (на примере ОАО Новолипецкий металургический комбинат);
4. сформулировать конкретные рекомендации по методике финансового планирования в металургической компании (на примере ОАО НМК), позволяющей составлять и увязывать бюджеты структурных подразделений с целью выпонения поставленных задач при оптимальном использовании установленных ресурсов в пределах отведенного времени. Для этого, в частности, необходимо:
Х провести оценку и анализ производственной структуры и технического состояния предприятия; системы учета, планирования, контроля и документооборота;
Х разработать методику формирования (составления) бюджета с учетом новых требований;
Х разработать методические рекомендации по составлению сводного бюджета (мастер-бюджета) предприятия на основе результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия с учетом поставленных целей и догосрочной программы развития компании;
Х разработать методику контроля испонения бюджета и его текущих корректировок при изменении внешних и внутренних параметров;
Х разработать методику анализа испонения бюджета.
Объектом исследования является крупная металургическая компания ОАО НМК и финансово-экономический механизм управления ее хозяйственной деятельностью.
Предметом исследования является совокупность финансовых и экономических отношений, методологических, методических и практических проблем, связанных с планированием устойчивого развития металургических предприятий в современных условиях.
Теоретической и методологической базой исследования являются: труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов в области финансов, макроэкономического анализа, кредитно-денежной политики, экономики металургической промышленности, эффективности производства, финансового менеджмента, организации инвестиционной деятельности, собственные теоретические, аналитические и практические исследования автора. В процессе ис-
следования использовались нормативно-правовые документы, регламентирующие развитие промышленности и металургического комплекса Российской Федерации.
Информационной базой исследования являлись материалы Госкомстата России, Минпромнауки России, Минэкономразвития России, ОАО НМК, нормативно-правовые документы, законодательные акты, отечественная и зарубежная справочная литература, материалы периодической печати. Использовались методы системного, логического и сравнительного анализа, с использованием данных статистической бухгатерской отчетности, отражающих состояние предприятий металургической промышленности, в том числе ОАО НМК.
Научная новизна диссертации заключается в разработке методических основ и новых методических подходов к обеспечению финансовой устойчивости крупных металургических комбинатов, адаптированных к современной ситуации в металургической промышленности.
Основные научные результаты, полученные автором, заключаются в следующем.
1. Выявлены внешние и внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость металургических компаний на основе исследования рынка металопродукции и структуры производственного потенциала.
2. Предложен новый подход к формированию методики бюджетирования, отличающийся более поным учетом:
- изменений налоговой и таможенной политики государства;
- рыночной конъюнктуры;
- внутрикорпоративного менеджмента;
- финансово-ресурсного и инвестиционного потенциала компании.
В этих целях обоснована целесообразность и разработаны методы активизации финансово-экономической деятельности предприятия.
3. Обоснована необходимость формирования бюджета крупного металургического предприятия по схеме, предусматривающей постоянную взаимоувязку и координацию финансовых планов различных уровней управления предприятием, что позволит обеспечить согласование стратегических, тактических и оперативных управленческих решений.
4. Разработана методика формирования финансового плана крупного металургического комбината, учитывающая такие его особенности, как сложная система экономических взаимосвязей входящих производств, высокая зависимость от изменения конъюнктуры на мировом рынке металопродукции, значительные объемы импорта оборудования.
Методика предусматривает включение следующих взаимоувязанных по показателям и организационно прогнозов:
- операционных бюджетов (смета затрат на производство, смета административных расходов);
- функциональных бюджетов (объем продаж и закупок, расходов на ре-
монты, затраты на оплату труда и подготовку кадров, бюджет капитального строительства, бюджет социальной сферы);
- бюджета доходов и расходов;
- бюджета движения денежных средств;
- бюджета балансового отчета.
5. Предложены новые подходы, с учетом высоких капитале-, материале-, энергоемкости металургических производств, к использованию бюджетирования для управления оборотным капиталом предприятия, включая внедрение системы оперативных бюджетов предприятия.
6. Обоснована необходимость и разработана методика ежедневного финансового планирования в целях придания гибкости и адекватности системы финансового управления и планирования к экзогенному воздействию. Ежедневно формируются две контрольные формы: производство и отгрузка продукции; испонение бюджета комбината.
Практическая значимость работы заключается в том, что выводы и рекомендации, сформулированные в диссертации, доведены до конкретных практических рекомендаций по финансовому планированию на металургических предприятиях в современных рыночных условиях. Результаты исследования нашли применение в практике бюджетного планирования ОАО НМК. Результаты диссертации могут быть полезны как для других металургических компаний, так и для предприятий иных отраслей народного хозяйства России.
Разработанные теоретические подходы формирования бюджета металургического предприятия развивают теорию эффективного управления крупным промышленным предприятием в условиях рыночной экономики. С практической точки зрения предложенные в работе методики дают возможность обобщения данных контролинга процессов формирования и использования ресурсов, что позволяет лицам, принимающим решения, оперативно управлять ресурсами производственной и внепроизводственной деятельности.
Разработанная модель прогноза мастер-бюджета может также применяться в учебном процессе.
Апробация работы. Основные концептуальные, методологические положения и выводы диссертационного исследования опубликованы и обсуждались на научно-практических конференциях, семинарах, совещаниях, заседаниях проблемных групп ОАО НМК, в Академии народного хозяйства при Правительстве РФ.
Структура и объем диссертации. Диссертация изложена на 159 страницах машинописного текста, состоит из введения, 3-х глав, заключения, приложения и списка литературы, включающего 181 источник отечественных и зарубежных авторов.
Текст илюстрирован 24 таблицами и 25 рисунками и графиками.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении обоснована актуальность темы диссертации и дана общая характеристика работы. Определены цель и задачи диссертационного исследования. Обоснована научная новизна и практическая значимость.
В первой главе - Теоретические основы и методические принципы финансового планирования устойчивого развития промышленной компании выявляются объективные предпосыки необходимости и возможности финансового планирования устойчивого развития металургических компаний в современной России, исследуются теоретические основы финансового планирования на промышленных предприятиях, разрабатываются методические принципы оценки и анализа эффективности бюджетного планирования.
Устойчивый рост российской экономики невозможен без последовательного, устойчивого развития ее реального сектора, роста производства в его главном звене - промышленности, и, в частности, металургии.
Металургическая промышленность является одной из отраслей специализации России, чья доля в мировом производстве черных и цветных металов составляет соответственно 7% и 8,5%. В 2002 году в общем объеме промышленной продукции России доля металургии составила 16,5%.
В соответствии с прогнозами макропоказателей и стратегиями развития отдельных отраслей экономики России, ожидается рост емкости внутреннего рынка металопродукции из черных металов до 26,5 мн. т в 2005 году и 3233 мн. т в 2010 году. Важным фактором оживления внутреннего рынка металов является настоятельная необходимость обновления основных фондов практически во всех отраслях экономики и рост производства и инвестиций в основных металопотребляющих отраслях - машиностроении, строительстве и ТЭКе. Таким образом, внутренний прирост металопотребления по сравнению с 2001 годом составит соответственно 20 и 50%. По-прежнему, существенная часть продукции российской металургии также будет экспортироваться.
В процессе исследования выявлено, что неустойчивое развитие отечественной экономики обусловлено комплексом причин, в том числе использованием сложившихся ранее подходов и методов хозяйствования. Неустойчивость финансовых рынков; обострение конкурентной борьбы между предприятиями; снижение доходности и рост степени риска в бизнесе побуждают российские предприятия внедрять в свою практическую деятельность более совершенные методы и инструменты современного менеджмента - позволяющие им не только в краткосрочной, но и в догосрочной перспективе обеспечивать достаточную ликвидность, финансовую стабильность и эффективно осуществлять руководство предприятием.
Проблема модернизации российской экономики и общества сложна и многопланова. И одним из ее аспектов является организационно-управленческая трансформация экономической системы финансового управления. При переходе к рыночной экономике новый облик приобретают
формы организационного взаимодействия участников воспроизводственного процесса. Резкие изменения социально-экономической среды и организации деятельности промышленных компаний определили высокую степень настоятельности преобразования финансовой системы предприятий в направлениях:
- создание современной системы финансового управления, отвечающей новым требованиям развития предприятия, как в оперативном, так и догосрочном планах; адекватно реагирующей на внешние изменения бюджетно-налоговой, таможенной политики, рыночной конъюнктуры и другие перемены, также внутрикорпоративные;
- активизации финансово-экономического потенциала компании в следующих направлениях:
а) предотвращение влияния негативных факторов на развитие производства и рост капитала компании;
б) обеспечение финансовой стратегии компании - реализация перспективных целей в ее развитии в рамках оптимального использования финансово-ресурсного инвестиционного потенциала компании.
Рассматривая проблему организации управления в условиях перехода к рыночной экономике следует учитывать, что на практике принципиально новые задачи планирования решаются в рамках ранее созданных и мало претерпевших изменения систем управления. Поэтому в настоящее время несовершенное планирование деятельности стало существенной проблемой. Это вызвано следующими основными причинами: отсутствие ясных целей развития, их непонимание руководством предприятия; трудности при определении потребностей в текущих расходах; планы и средства теперь не спускаются сверху и предприятие дожно самостоятельно ориентироваться на рынке; отсутствие системы предоставления достоверной информации в нужное время, в нужном месте и с нужной адресностью.
Особенно это касается металургического производства, в основном связанного с крупными потоками денежных средств, сложной системой экономических взаимосвязей, входящих в металургические комплексы производств, экспертно-импортными проблемами реализации продукции.
Необходимость составления финансовых планов определяется многими причинами. Основные из них: неопределенность будущего, координирующая роль плана и оптимизация экологических последствий.
Главная цель составления любого плана - не определение точных цифр и ориентиров, а идентификация по каждому из важнейших направлений некоторого коридора, в границах которого может варьировать тот или иной показатель. Координирующая роль плана состоит в том, что наличие хорошо структурированных, детализированных и взаимоувязанных целевых установок дисциплинирует как перспективную, так и текущую деятельность, приводит ее в определенную систему, позволяет хозяйствующему субъекту работать без
сбоев. Эта роль особенно проявляется в крупных металургических компаниях, имеющих сложную производственную структуру и структуру управления.
Существенная причина формирования планов заключается в том, что любое рассогласование деятельности требует финансовых затрат (прямых или косвенных) на его преодоление.
По оценке ряда экономистов эффективность современной экономики лишь на 1/3 зависит от оборудования и сырья, все остальное определяется планами, духовно-интелектуальным потенциалом как руководителей-менеджеров, так и рядовых сотрудников.
В результате исследования сделан вывод, что одной из важнейших проблем управления на крупных металургических предприятиях на современном этапе является совершенствование функций планирования и анализа производственно-экономической деятельности. Развитие рыночных условий хозяйствования в России требует существенной реорганизации всей экономической работы в системе управления. Суть проблемы управления современным металургическим предприятием заключается в разработке такой системы экономической информации, которая обеспечила бы качественные и достоверные данные для процесса внутреннего управления, отражала бы современные условия хозяйствования и имела бы достаточный потенциал для дальнейшего совершенствования системы управления предприятием.
На основе анализа теории и практики планирования и управления крупными промышленными предприятиями показано, что планирование деятельности крупных предприятий с учетом особенностей рынка по своим целям, содержанию и организации существенно отличается от догосрочного и текущего планирования, применявшегося ранее в системах управления.
В диссертационной работе определено, что финансовое планирование -это распределенная система согласованного управления деятельностью подразделений предприятия. В начале отчетного периода финансовый план (бюджет) представляет собой план или стандарт, формализующий ожидания менеджеров относительно продаж, расходов и других финансовых операций в наступающем периоде. В конце - он играет роль измерителя, позволяющего менеджерам управлять по отклонениям: сравнивать полученные результаты с запланированными и корректировать дальнейшую деятельность.
В российской экономике, как и в других рыночных экономиках, к факторам, влияющим на выработку управленческих решений, относятся:
- условия производства и конкурентоспособность;
- неопределенность ситуации и уровень риска;
- ограниченность производственных мощностей и ассортимент продукции;
- политика ценообразования и оборачиваемость активов;
- количество работающих и их профессиональный уровень;
- наличие и стоимость сырья,
- технологические особенности.
Бюджетирование выявляет роль каждого из этих факторов в достижении корпоративных целей, а также способы определения вклада каждого из работающих в прибыль компании, помогает испонительным директорам оценивать свою деятельность, корректировать стратегические цели компании и делать их интересными для персонала.
В рамках диссертационной работы обосновано, что для организации системы анализа и планирования денежных потоков на предприятии, адекватной требованиям рыночных условий, необходимо создание современной системы управления финансами, основанной на разработке и контроле испонения иерархической системы бюджетов предприятия. Система бюджетов позволит установить жесткий текущий и оперативный контроль за поступлением и расходованием средств, создать реальные условия для выработки эффективной финансовой стратегии.
В диссертации показано, что важнейшим элементом обеспечения устойчивой производственной деятельности является система финансового планирования, которая состоит из:
Х систем бюджетного планирования деятельности структурных
подразделений предприятия;
Х системы сводного (комплексного) бюджетного планирования деятельности предприятия.
Эти системы включают: процессы формирования бюджетов, структуры бюджетов, ответственность за формирование и испонение бюджетов, процессы согласования, утверждения и контроля испонения бюджетов.
Таким образом, финансовое планирование есть инструмент реализации и контроля осуществления согласованных действий по достижению количественно определенных целей функционирования организации. Оно включает составление и увязывание бюджетов структурных подразделений в целях выпонения поставленных задач с использованием установленных ресурсов в пределах отведенного времени, носит элемент свода и обобщения информации контролинга, в результате которого получаются сводные отчеты о проделанной работе.
В процессе диссертационного исследования сделан вывод, что после либерализации экономики финансовое планирование на предприятиях стало еще более актуальным. И особенно это касается металургического производства, в основном связанного с:
- крупными потоками денежных средств;
- сложной системой экономических взаимосвязей, входящих в металургические комплексы производств;
- экспортно-импортными проблемами реализации продукции.
Существующая в настоящее время система финансового планирования
на предприятиях во многом унаследовала черты ранее существовавшей системы. В российской практике до недавнего времени наблюдася крен в сторону исключительно бухгатерской отчетности и информации, так как самой боль-
шой проблемой явились взаимоотношения с налоговой инспекцией. Все недостатки в оперативной работе с финансами предприятия нивелировались высокими темпами инфляции. В условиях административно-командной системы в качестве основной цели бухгатерского учета выступал контроль сохранности и движения материальных ценностей, а основным методом контроля являлась инвентаризация. В условиях рыночной экономики центр внимания смещается к выявлению финансовых результатов, условий их достижения. Кроме этого, в настоящее время предприятиям требуется решать задачи, связанные непосредственно не только с учетом и контролем ресурсов, но и вопросы корпоративного управления. В последние годы эти различия между старой и новой системами хозяйствования проявились весьма ощутимо.
Острая потребность в финансовой устойчивости предприятия вызывает необходимость исследования оправдавших себя на практике новых управленческих технологий. Зарубежный опыт свидетельствует о постоянном поиске эффективных форм и методов управления, обеспечивающих оперативное реагирование на изменение конъюнктуры рынка. Достигается это разработкой и внедрением новых концепций учета и управления.
Эффективность финансового планирования оценивается на основе изменения финансово-экономического положения компании. В соответствии с методическими принципами финансово-экономического анализа и на основе фактических данных оценивается изменение положения компании по итогам бюджетного периода, при исключении факторов, влияющих на используемые показатели.
Для оценки эффективности работы компании на основе бюджетного анализа автором предлагается ввести следующие оперативные цели осуществления деятельности предприятия:
Х рост собственного оборотного капитала организации;
Х повышение прибыльности;
Х минимизация стоимости оборотных средств предприятия (функционирующего капитала);
Х ускорение оборачиваемости капитала организации.
Во второй главе - Оценка и анализ финансового планирования и управления в металургической компании ОАО НМКû - анализируется состояние и тенденции развития черной металургии России, дается анализ финансового планирования и управления на предприятии ОАО НМК, вырабатываются организационно-методические основы формирования бюджета на предприятии ОАО НМК.
Металургическая промышленность Российской Федерации по состоянию на 2002 год по данным Госкомстата России включает около 3,5 тысяч предприятий и организаций, в том числе около 800 крупных и средних.
К крупным и средним предприятиям металургической промышленности можно отнести:
в черной металургии - 250 предприятий в 9 подотраслях (из них 75 предприятий в подотрасли по заготовке и переработке лома и отходов черных металов);
в цветной металургии - 180 предприятий в 11 укрупненных подотраслях (из них 55 предприятий в подотрасли по заготовке и переработке лома и отходов цветных металов).
Анализ развития металургической промышленности России показывает, что выход из кризисного состояния, имевшего место в 1990-1998 г.г., был обеспечен в основном, за счет следующих факторов:
- девальвации рубля (август 1998 г.), что резко сократило как импорт металосодержащих машин, так черных и цветных металов и повысило конкурентоспособность экспортных поставок;
- увеличения в 1999-2002 г.г. объема инвестиций в техническое перевооружение предприятий черной и цветной металургии;
- оживления деятельности ряда металоемких отраслей гражданского и оборонного машиностроения, транспорта и строительства, что привело к росту спроса внутреннего рынка на металопродукцию;
- замедление инфляционного роста цен, в том числе цен и тарифов на продукцию услуг отраслей Ч монополистов.
В 1999-2002 г.г. для развития металургии были характерны положительные тенденции. Предприятия наращивали производство высокими темпами: объем производства увеличися на 32%, в цветной металургии - 21,5%. Доля убыточных предприятий и организаций от общего количества сократилась и составила по черной металургии - 28,1%, по цветной - 36,9%.
Однако, к началу 2003 года, факторы, обеспечивающие поступательное развитие металургии были в основном исчерпаны, и развитие металургии проходит в значительно более сложных условиях.
Замедлились темпы роста. По ряду товарных позиций черной металургии производство несколько сократилось. Ухудшение мировой конъюнктуры на металы привело к снижению объема валютной выручки металургии. Снизилась рентабельность производства.
Производственная и финансово-экономическая деятельность предприятий черной металургии России в настоящее время осуществляется в условиях:
1. общего оздоровления и повышения спроса на продукцию предприятий черной металургии на внутреннем рынке, обусловленного:
ростом объемов промышленного производства в отраслях, ориентированных на конечный потребительский спрос на внутреннем рынке; значительным снижением доли взаимозачетных операций и бартерных расчетов в структуре расчетов с покупателями продукции и поставщиками материальных ресурсов;
повышением цен на металопродукцию на внутреннем рынке;
2. высокой рентабельности экспорта металопродукции, определяемой:
опережающим ростом экспортных цен в рублевом выражении над ростом цен на основные виды закупаемых материалов и энергоносителей; повышением мировых цен на основные виды металопродукции;
3. перераспределения внешних рынков сбыта металопродукции в результате антидемпинговых мер, принятых странами-потребителями российских черных металов (главным образом, США);
4. дефицита некоторых видов металопродукции на внутреннем рынке, возникшего вследствие увеличения потребления в металопотребляющих отраслях промышленности, а также из-за низкого объема импорта и роста экспорта черных металов из России.
Черная металургия на протяжении ряда лет сохранила (в пересчете на рубли) большой ценовой разрыв между экспортными ценами на метал и внутренними ценами на основные виды потребляемого в металургии сырья. В результате отрасль превратилась из убыточной, по многим категориям выпускаемой продукции, в высокодоходный сегмент российской экономики.
Однако в России не произошло коренного изменения экономической ситуации, а, следовательно, и в металургии начавшийся подъем нельзя рассматривать как коренное улучшение.
Многие показатели черной металургии остаются низкими. Так, например, производительность труда составляет в среднем 15-20 % от американского уровня, износ основных фондов составляет более 50%, доля эффективных предприятий среди российских металургических комбинатов составляет, по оценкам экспертов, не более 15-20 %.
Острой проблемой является резкое ухудшение ситуации на рынке стали. В последние годы российская металургия испытывает большие трудности с реализацией продукции из черных металов на внешних рынках.
Многие страны-импортеры российского метала стремятся ввести искусственное ограничение на его ввоз путем установления квот и пошлин. В результате ввода собственных производственных мощностей произошло сокращение потребностей рынка Северной Америки в импортной металопродукции (стали.).
Против российских металургических предприятий введено более 50 торговых ограничений.
Усиление конкуренции на международном рынке обусловлено выходом на него новых производителей, повышением качества продукции и снижением цен.
По различным оценкам лишь 20-25 % продукции Российской черной металургии соответствует стандартам ведущих западных стран. В результате российские экспортные цены на различные виды металов примерно на 20 % ниже мировых.
Существенным ограничением развития металургической промышленности является низкий по сравнению с промышленно-развитыми странами технологический уровень отечественных производств. Только 30% применяв-
мых технологических схем соответствуют современному мировому уровню, а 28% - являются устаревшими и не имеют резервов для модернизации.
Недостаточно высокий технико-технологический уровень производств российской металургии обусловливает значительное отставание по ряду технико-экономических показателей от металургии развитых стран (США, стран ЕС, Японии):
Х средняя энергоемкость выплавки стали и производства алюминия - выше на 20-30%;
Х количество отходов при производстве проката - выше в 2 раза;
Х средняя производительность труда - ниже в 2,5 - 3 раза;
Х негативное удельное воздействие на окружающую среду (суммарное по всем видам выбросов и сбросов) - выше в 2 раза.
В настоящее время большинство металургических предприятий связывают перспективы своего развития с внутренним рынком. В 2002 году сохранились достаточно высокие темпы роста производства в металопотребляющих отраслях.
На конкурентоспособность металопродукции на рынках оказывают воздействие два основных фактора.
С одной стороны, на конкурентоспособности металопродукции положительно сказывается повышение эффективности управления предприятиями, связанное с интеграционными процессами.
Однако, с другой стороны, ценовая конкурентоспособность отечественной металургии резко снижается из-за опережающего роста цен и тарифов естественных монополий.
В настоящее время Новолипецкий металургический комбинат - одно из крупнейших металургических предприятий России, на котором вся производимая сталь выплавляется в конвертерах и электропечах и разливается на установках непрерывного литья заготовок.
Комбинат производит продукцию высокого качества, отвечающую растущим потребностям широкого спектра рынка.
Методы планирования, применяемые на ОАО "НМК" до середины 90-х годов, не позволяли эффективно управлять финансово-экономической деятельностью предприятия в складывающихся условиях хозяйствования. Неплатежи, высокие темпы инфляции, широкое использование денежных суррогатов - все это усложняло задачу управления предприятием. Либерализация внешней торговли расширила возможности предприятия в получении валютных поступлений и рационального их использования.
В результате изучения теоретических основ и методических принципов финансового планирования, исследования опыта внутрифирменного оперативного планирования отечественных и зарубежных компаний сделан вывод, что для ОАО НМК насущно необходимы разработка и внедрение бюджетирования для внутрифирменного оперативного планирования деятельности предприятия.
По нашему мнению, финансовый планирование ОАО НМК дожно представлять собой целостную научно-обоснованную систему сбора, анализа и обработки информации, получаемой из внутренней и внешней среды, осуществления расчетов основных и вспомогательных показателей экономического состояния предприятия и контроля за их выпонением на основе экономико-математических моделей и технологий на всех этапах реализации бюджета. При формировании бюджета расчеты дожные вестись как в сопоставимых условиях текущего года, так и с учетом метода дисконтирования денежных потоков и теории рисков.
Процесс финансового планирования включает составление и увязывание бюджетов структурных подразделений в целях выпонения поставленных задач с использованием установленных ресурсов в пределах отведенного времени.
Процесс финансового планирования отражает в значительной мере менталитет руководителей, их способность вести переговоры. Участникам процесса необходимо не только желание получить необходимые ресурсы для достижения целей и решения задач своего структурного подразделения, но и обладать аргументацией для обоснования своей точки зрения.
Наиболее прозрачно формируется финансовый план для стандартизированного продукта, поскольку большая часть бюджета - функция затраченных ресурсов. Финансовые планы обслуживающих структурных подразделений (подразделения управления и контроля, информатизации, экономики и финансов) более сложны для обоснования необходимых расходов на обеспечение своей деятельности, поэтому со стороны менеджеров постоянно происходит давление в сторону уменьшения соответствующих фондов.
Если процесс финансового планирования определяют менеджеры структурных подразделений, то есть формирование бюджета производится "по запросам" (снизу вверх), работа менеджеров сведена к минимуму. В этом случае управляющие, которые знают досконально каждодневные операции своего структурного подразделения, могут составить качественно свои заявки, но при этом возможно завышение требований к ресурсам. В связи с этим, руководители структурных подразделений дожны формировать реалистичные запросы, соответствующие общим задачам, которые ставятся перед компанией, осуществляя таким образом самоконтроль.
По нашему мнению, формирование финансового плана необходимо осуществлять по схеме, предусматривающей взаимодействие верхов и низов. Данная схема является совершенной, поскольку планирование снизу и составление бюджета сверху представляет собой единый процесс, в котором предусматривается постоянная взаимоувязка и координация бюджетов различных уровней управления предприятием.
В третьей главе - Методические аспекты финансового планирования на ОАО НМК - разрабатываются методические подходы к формированию главного бюджета (мастер-бюджета), бюджета движении денежных средств
(БДЦС), прогнозу бюджета балансового отчета (ББО), анализируется эффективность внедрения бюджетирования на ОАО НМК.
Ключевыми этапами разработки методики финансового планирования и его внедрения на предприятии явились.
Формирование сводного (основного) бюджета (мастер-бюджета) предприятия на основе представленной информации и анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия с учетом поставленных целей развития.
Финансовое планирование на ОАО НМК начинается со сбора информации от участников бюджетного процесса, которыми являются подразделения комбината, имеющие самостоятельное влияние на доходные и расходные части бюджета, а также управляющие подразделениями, взаимодействующими с внешними партнерами.
За анализ испонения бюджета отвечает заместитель генерального директора по анализу, прогнозу и координации экономики, В качестве ответственных испонительней по доходной и расходной частям бюджета выступают директора подразделений комбината.
Процесс бюджетного планирования на ОАО НМК условно можно разделить на пять составных частей:
1. Подготовка прогноза операционных бюджетов (смета затрат на производство, смета административных расходов).
2. Подготовка прогноза функциональных бюджетов (объем продаж, объем закупок, бюджет расходов на ремонты, затраты на оплату труда, затраты на подготовку кадров, бюджет производственных запасов, бюджет капитального строительства, бюджет социальной сферы).
3. Прогноз бюджета доходов и расходов (БДР).
4. Прогноз бюджета о движении денежных средств (БДЦС).
5. Прогноз бюджета балансового отчета (ББО).
Безусловно, основной частью мастер-бюджета являются финансовые бюджеты (БДР, БДЦС, ББО), характеризующие финансово-экономическую и инвестиционную деятельность ОАО НМК. Собственно формирование этих составляющих главного бюджета составляет основу бюджетного планирования, как годового, так и оперативного.
При этом следует отметить, что внедрение финансового планирования на ОАО НМК не предусматривает поную перестройку (ломку) существующей структуры производства, схемы управления комбината и схем документооборота, а осуществляется постепенной адаптацией их к теоретическим положениям оперативного планирования.
Составление финансового плана начинается с формирования плана по объемам продаж продукции и поступления денежных средств.
Поступления финансовых средств группируются по следующим направлениям:
1. Поступление средств от реализации металопродукции и прочей товарной продукции металургической отрасли.
2. Поступление средств от реализации продукции, работ и услуг промышленного и непромышленного характера вспомогательных подразделений металургической отрасли.
3. Поступление средств от непромышленной группы подразделений комбината.
4. Прочие поступления.
По согласованию с предприятиями - партнерами комбината используется система взаиморасчетов, при которой на сумму отгруженной продукции поступают сырье, товары, материалы или оказываются какие-либо услуги. Для формирования финансового плана важно определить момент времени, когда операции по отгрузке продукции и поступлению товаров или услуг считаются оплаченными. На комбинате это время различается для бухгатерского учета, в котором взаиморасчет считается осуществленным при условии получения всех первичных документов, подтверждающих факт отгрузки продукции партнеру и получения от него сырья или иных товаров, и для оперативного учета, когда взаимозачет считается осуществленным в момент отгрузки продукции с комбината.
Такой подход к учету взаиморасчетов стимулирует коммерческие отделы сокращать разрыв между временем поставки товаров и отгрузки продукции. Принципиально важно при использовании системы взаимозачетов товарами определить пропорции в отгрузке продукции с оплатой денежными средствами и взаиморасчетом. Эти пропорции рассчитываются исходя из потребности в денежных оборотных средствах, необходимых для нормального функционирования комбината.
Фактором, ограничивающим проведение взаимозачетов, является согласие партнера, который тоже дожен обеспечить себя денежными средствами.
Необходимо отметить, что в связи с разнообразием форм расчетов, применяемых при реализации продукции, в доходной части образуются денежные средства различного содержания, и это необходимо учитывать при их использовании. Поэтому в плане продаж закладывается деление доходов по следующим категориям:
Х внутренний и внешний рынки;
Х деньги и взаимозачет.
Сформированная доходная часть является базисом, на основании которого распределяется расходная часть финансового плана.
Формирование расходной части финансового плана начинается с разработки программы производства. Методика разработки производственной программы и схема информационных потоков, участвующих в формировании производственной программы и трансформирующихся в годовой бюджет предприятия, представлена на рис. 1.
Затраты на производство в учетных ценах (данные бухгатерии)
Объем поставок на экспорт по контрактам
Объеш поставок на экспорт в счет погашения кредитов
Объем поставок на внутренний рынок по контрактам
Объеш поставок на внутренний рынок в счет погаиения кредитов
ДИРЕКЦИЯ ПО СБЫТУ (управление по маркетингу и сбыту отдел конъюнктуры рынков отдел экспорта отдел внутреннего рынка)
ПРОГРАММА ПРОИЗВОДСТВА ПО СОРТАМЕНТУ И НОМЕНКЛАТУРЕ
СМЕТА ЗАТРАТ НА
ВЫПОНЕНИЕ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ПРОГРАММЫ
(ДИРЕКЦИЯПО Л РОИЗВОДСТВУ )
С ДИРЕКЦИЯ ПО
ЭКОНОМИКЕ ) (отдел экономики)
-1 Учетные цены реализации
(данные бухгатерии)
РАСЧЕТ ПРОГРАММЫ ПРОИЗВОДСТВА В ЦЕНАХ РЕАЛИЗАЦИИ (доходная часть)
Нормы расходов и балансы по цехам и структурны* подразделениям
ОБЪЕМЫ РАСХОДОВ
СЫРЬЯ, ЭНЕРГОРЕСУРСОВ И МАТЕРИАЛОВ ПО ЦЕХАМ
ДИРЕКЦИЯ ПО ЭКОНОМИКЕ
СВОДНЫЙ БАЛАНС (УТОЧНЕННАЯ СМЕТА ЗАТРАТ НА ВЫПОНЕНИЕ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ
ПРОГРАММЫ) (расходная часть)
БЮДЖЕТЫ ПО МЕТАЛУРГИЧЕСКОЙ ЧАСТИ И ДРУГИМ СТРУКТУРНЫМ ПОДРАЗДЕЛЕНИЯМ (РАСХОДНАЯ И ДОХОДНАЯ ЧАСТИ)
ДОХОДЫ ВСПОМОГАТЕЛЬНЫХ
ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ И НЕПРОМЫШЛЕННОЙ ГРУППЫ
К1ЕДИТЫ И ЗАЙМЫ
ГОДОВОЙ БЮДЖЕТ КОМБИНАТ^
(Доходы)
(Расходы)
направления использования средств и источники средств
ДИРЕКЦИЯ ПО ЭКОНОМИКЕ (бюро цен)
Погашение суммы кредитов и процентные выплаты
Фонды потребления и накопления:
- оборудование
- техперевооружение
Фонд оплаты труда и начисления
Прочие денежные расходы
Фонд директора
ПОПОНЕНИЕ ФОНДОВ
НАЛОГИ И ДРУГИЕ ОБЯЗАТЕЛЬНЫЕ ПЛАТЕЖИ К УПЛАТЕ (в т.ч. за прошлый год)
ПРОЧИЕ РАСХОДЫ (подготовка кадров, НИР, НИОКР, командировочные, приобретение акций и выплата дивидентов)
ТРАНСПОРТНЫЕ ДОХОДЫ
НАКЛАДНЫЕ РАСХОДЫ ПО ЭКСПОРТУ И
ИМПОРТУ ___;
УВЕЛИЧЕНИЕ ЗАПАСОВ
РАСХОДЫ ВСПОМОГАТЕЛЬНЫХ ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ И ПРОМЫШЛЕННОЙ ГРУППЫ
Рис. 1. Составление годовой программы производства
Формирование расходной части финансового плана целесообразно основывать на сборе заявок о потребности в финансовых ресурсах от подразделений, ответственных за тот или иной участок деятельности предприятия. Обоснованием включаемых в заявку сумм могут являться: производственная программа, нормы расхода, остатки на склада*, величина кредиторской задоженности на начало и конец отчетного периода, положение поставщика на рынке (монопольный поставщик, новый или постоянный), сложившиеся цены на рынке.
Методика составления основного бюджета выражается в основном в формировании следующих составляющих главного бюджета, которые являются основой бюджетного планирования: бюджет доходов и расходов (БДР), бюджет движения денежных средств (БДДС) и бюджета балансового отчета (ББО).
После просмотра и анализа финансового плана руководством изыскиваются средства, включая все резервы, для сведения бюджета на ноль. Для этого иногда принимаются жесткие силовые решения. После сведения бюджета на ноль идет распределение средств непосредственно по ответственным испонителям. При этом все стараются получить живые деньги, что невозможно, поэтому часть закрывается взаимозачетами, кредитами.
На ОАО НМК осуществляется контроль за испонением доходной и расходной частей месячного бюджета, разбитого по укрупненным статьям, каждая из которых закреплена за ответственным дожностным лицом. Под контролем испонения бюджета понимается сравнение месячных плановых значений соответствующих статей с накопленным с начала месяца итогом фактического испонения соответствующей статьи.
На рис. 2 приведена форма основного бюджета комбината. Бюджет комбината включает в себя также, и вспомогательные бюджеты, которые составляются структурными подразделениями комбината и являют собой план финансирования этих подразделений, подкрепленный необходимыми расчетами. Вспомогательные бюджеты имеют структуру, подобную структуре бюджета комбината.
В доходной части финансового плана отражены источники попонения оборотных средств и виды платежей (предоплата, инкассо, взаимозачет, валюта). В расходной части указываются основные направления расхода денежных средств со счетов комбината.
Опыт показывает, что составление бюджета движения денежных средств является одним из самых важных и сложных шагов в бюджетировании. Основой для его составления служит прогноз бюджета продаж (объем продаж). Бюджет движения денежных средств составляется для планирования и управления денежными потоками. Он характеризует притоки и оттоки денежных средств в течение планового периода, помогает менеджерам поддерживать баланс денежных средств в соответствии с реальными потребностями,
предотвращая как избыток, так и дефицит денежных средств. БДЦС на ОАО НМК состоит из четырех главных разделов.
Доходная часть
(с НДС) ___мрд. руб.
Всего Внутренний рынок Внешний рынок
в том числе В том числе в том числе
Ответственные и денежные отгрузка и Денежные отгрузка и валютная отгрузка
испонители г средства и продукции г средства продукции (под 1 выручка продукции
О валютная (под взаи- О взаимо- зачет) о (под взаи-
г выручка мо-зачет 1' г мо- зачет
О 0 О
1 3 4 6 7 9 10
Расходная часть
(с НДС)
мрд. руб.
Всего Внутренний рынок Внешний рынок Удельный вес
в том числе в том числе в том числе
Ответственные И денежные взаимо- и Денежные взаимо- и валютная взаимо- денеж-
испонители т средства и зачет т средства зачет т выручка зачет ных
о валютная о о
г выручка г г средств
о О О
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Рис. 2. Финансовый план ОАО НМК
1. Раздела по поступлению денежных средств, который содержит начальный денежный баланс, поступления платежей от покупателей и других дебиторов (притоки денежных средств).
2. Раздела по платежам денежных средств, описывающего все платежи кредиторам (оттока денежных средств).
3. Раздела, характеризующего чистый денежный поток и представляющего собой разность между притоками и оттоками денежных средств.
4. Финансового раздела, в котором детально учитывается получение и погашение заемных кредитов.
Результатом постановки бюджетирования движения денежных средств
являются:
1. введение учета, анализа и планирования финансовых потоков компании в целом и образующих ее центров финансового учета;
2. обеспечение текущей платежеспособности;
3. выявление размеров динамики положительного и отрицательного сальдо наличных средств как в целом по компании, так и по каждому центру учета.
Таким образом, обеспечивается решение задачи текущей платежеспособности и выживаемости компании.
В наших условиях получение информации для целей управления сопряжено с определенными трудностями - прежде всего, с несоответствием системы бухгатерского учета требованиям управления. То есть, необходимо проделывать массу операций для получения требуемого показателя, из-за чего возникает необходимость вести паралельный управленческий учет. Такая ситуация наблюдается и на ОАО НМК.
полный отказ от интеграции и ведение двух паралельных учетов является очень неэкономичным вариантом. Необходима частичная интеграция бухгатерского и управленческого учета.
Интеграция оперативного и бухгатерского учета дает следующую конфигурацию системы регулярного менеджмента (рис. 3).
Рис. 3. Конфигурация системы регулярного менеджмента ОАО НМК
При таком подходе планируемая и фактическая информация обрабатывается в единой системе. Бухгатерский и управленческий учет становятся взаимно прозрачными.
Поэтому несомненными достоинствами такого подхода являются: оперативность получения информации; достоверность получаемых отчетов; возможность анализа как фактического, так и планового движения денежных средств.
После составления БДЦС определяются дожностные лица, ответственные за выпонение доходных и расходных частей бюджета. Ответственным за выпонение БДЦС на ОАО НМК является директор по финансам.
После составления бюджета доходов и расходов (БДР) и платежного бюджета (БДЦС) дирекция по экономике определяет третий основной бюджет - планируемый баланс комбината и готовит пояснительную записку к бюджету комбината в Бюджетную комиссию.
Бюджет балансового отчета предприятия составляется только для годового бюджета. ББО показывает, какими средствами финансирования обладает предприятие, и как используются данные средства. Он характеризует финансовое состояние предприятия на конкретную дату.
Для прогноза ББО используются величины нормируемых оборотных активов (сырья и материалов, незавершенного производства и готовой продукции) и дебиторской задоженности, которые рассчитываются при подготовке в соответствующих бюджетах.
Инвестиционные проекты служат основой для прогноза стоимости основных средств.
Пассивная часть ББО формируется по данным о предполагаемой оборачиваемости кредиторской задоженности и прочих текущих пассивов.
Прогнозирование балансового отчета позволяет:
1. выявить некоторые неудовлетворительные финансовые условия, которые желательно предотвратить;
2. выпонить расчет различных коэффициентов;
3. выявить будущие ресурсы и обязательства;
4. использовать отчет как окончательную проверку математической корректности остальных отчетов.
В российской практике ведения финансовой деятельности, большая часть расчетов в промышленности проводится путем осуществления товарообменных (бартерных) операций, проведения взаимозачетов, расчетов низколиквидными векселями и иными денежными суррогатами, приведение которых к денежному эквиваленту крайне затруднительно в связи с неразвитостью рынка ценных бумаг, а также возможностью осуществления некоторых операций исключительно в рамках индивидуальных расчетных схем.
В этой связи оперативное управление платежными средствами предприятия требует повышенного внимания в ходе планирования оперативной деятельности предприятия. Указанную проблему илюстрирует рис. 4.
денежные средства (кроме кредитов,-займов! *
глядаи ТЧ
суррогаты
несовпадающие суррогаты
несовпадающие суррогаты
Рис. 4. Проблема оперативного управления платежными средствами предприятия в ходе планирования оперативной деятельности предприятия
Под кассовый разрыв и несовпадающие суррогаты, образовавшиеся в связи возникшими трудностями с проведением взаимозачетов, оплатой векселями и иными причинами, предприятие вынуждено брать кредиты или наращивать кредиторскую задоженность, в том числе по налогам и обязательным платежам. Таким образом, инвентаризация и прогноз расчетов в ходе финансового планирования будут способствовать снижению процентных расходов, а также пеней и штрафов.
Целесообразно разработать методику финансового планирования с учетом особенностей российской экономики и перейти от классического бюджетирования денежных средств по бухгатерской (учетной оценке) к бюджетированию средств расчетов, учитывая их различные виды, сохранив при этом разбивку по направлениям деятельности предприятия. Таким образом, обеспечивается разработка методики финансового планирования с учетом особенностей российской экономики.
Кругооборот оборотных средств предприятия можно определять по видам источников их финансирования и направлениям, а также по видам платежных средств, в которых оборотные средства размещены.
Для управления оборотным капиталом предприятия предложены подходы к использованию процесса финансового планирования. Одним из них является внедрение системы оперативных бюджетов. Система оперативных бюджетов предприятия состоит из следующих основных разделов: составления аналитических таблиц, вспомогательных бюджетов и бюджета баланса (рис.5).
ВСПОМОГАТЕЛЬНЫЕ БЮДЖЕТЫ
Рис. 5. Система оперативных бюджетов предприятия
В табл. 1 приведена аналитическая структура оборотного капитала, из которой видно, что в отечественной практике можно выделить несколько основных групп средств платежа:
1. денежные средства: рубли, валюта;
2. ценные бумаги: векселя, прочие ценные бумаги, используемые в качестве средств расчетов;
3. вещественные платежные средства: товары для взаимозачета, продукция собственного производства для взаимозачета (под взаимозачетом понимаются как бартерные операции, так и взаимные поставки с последующим проведением зачета взаимных требований).
Анализ структуры оборотного капитала позволяет выявить его резервы, наличие, а следовательно возможность оперативного управления оборотным капиталам, не допуская непредвиденных кассовых разрывов.
Оперативная ситуация в течение месяца может продиктовать и иные условия проведения планируемых операций. Причем в качестве ориентира для принятия решения в общем случае является стремление к удешевлению стоимости оборотного капитала.
Представленная структура оборотного капитала дает расшифровку движения платежных средств, дебиторской задоженности и запасов. Этот документ уже позволяет анализировать изменения объема и структуры оборотных средств в отчетном периоде, а также предоставляет материал для пересмотра или принятия решений по управлению оборотным капиталом на ранней стадии.
Таблица 1
Структура оборотного капитала
Составляющие оборотного капитала иа начало периода на конец периода оборот по плану оборот по факту
А. Средства платежа
1. Рубли
2. Валюта
3. Векселя и другие ценные бумаги
4. Готовая продукция под взаимозачет
5. Товары для отгрузки под взаимозачет
Б. Средства в расчетах
1.Дебиторская задоженность, в том числе товары отгруженные
2.Краткосрочные финансовые вложения
З.Товары для перепродажи
4.Собственная продукция для продажи
В. Иммобилизованные средства
1.Запасы:
1.1.Сырья и материалов
1.2.Незавершенное производство
2.Просроченная дебиторская задоженность
Как показал проведенный финансово-экономический анализ производственно-хозяйственной деятельности ОАО НМК до и после реформирования, внедрение системы финансового планирования весьма скоро принесло свои результаты. На протяжении всего анализируемого периода наблюдалось улучшение основных показателей, характеризующих итоги деятельности предприятия и его состояние:
Х производство основных видов продукции возросло по:
- стали на 21,2 %;
- прокату на 23,0 %;
Х финансовое положение предприятия тоже улучшилось, о чем свидетельствуют следующие показатели:
Х коэффициент текущей ликвидности вырос на 23 %;
Х коэффициент быстрой ликвидности вырос в 1,7 раза;
Х операционный цикл сократися со 156 дней до 102 дней;
Х коэффициент заемных средств снизися на 10 %;
Х рентабельность активов и собственного капитала выросла в 1.6 раза.
На основе анализа результатов внедрения на предприятии системы финансового планирования сделан вывод, что осуществление планирования про-
изводственной и финансовой деятельности привело к заметным положительным сдвигам во всех основных аспектах финансово-экономического состояния предприятия и сформировало обнадеживающие тенденции в его динамике. Улучшилась структура собственных и заемных средств, снизились финансовые риски, улучшилось управление оборотными средствами и источниками их финансирования, возросла ликвидность и финансовая устойчивость предприятия. Все это привело к повышению отдачи инвестированного капитала, что нашло свое отражение в увеличении скорости оборота и рентабельности собственных средств.
Сделан общий вывод, что дальнейшее развитие системы финансового планирования позволит создать условия для эффективного управления, являющегося залогом устойчивого и динамичного экономического роста.
В заключении диссертации изложены основные выводы, результаты и рекомендации диссертационного исследования.
По теме диссертационного исследования автором опубликованы следующие работы:
1. Матюш Е.В. Бюджетирование - механизм финансовой стратегии и регулирования деятельности компаний. - Сборник научных работ. Часть 2. Институт экономики РАН, Москва 2002г. - 0,4 п.л.
2. Матюш Е.В. Бюджетное планирование на промышленных предприятиях. - Сборник научных трудов. Академия народного хозяйства при правительстве РФ. Москва 2003г. - 0,5 п.л.
3. Матюш Е.В., Сниткин A.M., Газетов А.Н. Бюджетирование на крупных металургических предприятиях (теория и практика). - АО Черметин-формация. Москва 1999г. - 0,9 п.л.
4. Матюш Е.В., Сниткин A.M. Бюджетирование как инструмент управления предприятием. - ФГУП Издательский дом Руда и металы, № 6, 7, 2001г.-0,25 п.л.
5. Матюш Е.В., Сниткин A.M. Бюджетирование как один из инструментов регулирования природоохранных мероприятий на предприятии. Тезисы. - 5-я международная экологическая конференция Экологическая безопасность и устойчивость развития, 17-19 апреля 2001г. - 0,1 п.л.
6. Матюш Е.В., Сниткин A.M. Новолипецкий металургический комбинат ведет модернизацию и повышает производительность труда. Экономика и жизнь. Русь. №13,29.03.2000, стр. 1. - 0,1 п.л.
* -960 9
Подписано к печати 20.05.2003 г. Формат 60x84/16. Объем 1,875 п.л. Зак. 1256, тир. 100. Тип. ОАО НМК.
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Матюш, Евгений Владимирович
ВВЕДЕНИЕ.
Глава I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ПРИНЦИПЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ ПРОМЫШЛЕННОЙ КОМПАНИИ.
1.1. Объективные предпосыки необходимости и возможности финансового планирования устойчивого развития металургических компаний в современной России.
1.2. Теоретические основы финансового планирования и управления на промышленных предприятиях.
1.3. Методические принципы оценки и анализа эффективности бюджетного планирования.
1.4. Выводы.
Глава II. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ЙЛАНИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ В МЕТАЛУРГИЧЕСКОЙ КОМПАНИИ ОАО НМК.
2.1. Анализ состояния и тенденций развития черной металургии России.Г.
2.2. Анализ финансового планирования и управления на предприятии
ОАО НМК.
2.3. Организационно-методические основы формирования бюджета на предприятии ОАО НМК.
2.4. Выводы.
Глава III. МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ НА ОАО НМК.
3.1. Методические подходы к формированию главного бюджета (мастер-бюджета) на ОАО НМК.
3.2. Формирование бюджета движения денежных средств (БДДС).
3.3. Прогноз бюджета балансового отчета (ББО).
3.4. Бюджетирование как основа управления оборотным капиталом.
3.5. Эффективность внедрения бюджетирования на ОАО НМК.
3.5. Выводы.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Особенности финансового планирования и управления крупной металургической компанией"
Проблема несовершенства системы финансового управления и планирования на предприятиях металургической промышленности, функционирующих в условиях становления рыночных отношений в России, модернизации российской экономики и глобальной конкуренции на мировом рынке, является существенным препятствием на пути устойчивого экономического развития металургического комплекса, в том числе черной металургии.
Изменение политической и социально-экономической среды, динамизм внешнего и внутреннего бизнес-окружения, кардинальная трансформация базовых принципов организации деятельности промышленных компаний, связанная с либерализацией экономики и переходом к рынку, предъявили новые требования к их системе финансового управления и планирования. Сегодня она призвана обеспечить удовлетворение не только текущих интересов компании, но и достижение целей догосрочного развития, наряду с решением проблем выживания, создать базу устойчивого экономического роста.
В России накоплен значительный опыт управления деятельностью промышленных предприятий в условиях социалистической экономики, особенностями которой являлись плановость всей производственно-хозяйственной деятельности и государственный характер управления. При переходе от централизованного планирования к рынку в России на смену принципу центр аккумулирует и распределяет все пришел другой - рынок - антипод планированию, не требующий никаких регуляторов. Однако практика последних лет свидетельствует, что в современных условиях управление промышленной компанией невозможно без эффективного планирования ее деятельности и контроля реализации планов.
Сегодня российская металургическая промышленность функционирует в условиях глобальной конкуренции на мировом рынке. Поэтому крайне важным является создание управленческой среды, которая бы соответствовала условиям развития металургии в странах - крупнейших участниках мирового рынка металов. В этой связи возникла потребность разработки новых подходов к решению проблем планирования устойчивого финансового развития промышленных предприятий, которые необходимы для допонения и корректировки действия рыночных механизмов в направлении повышения эффективности и конкурентоспособности отечественной промышленности, а также содействовали бы формированию структуры управления предприятиями, характерной для развитых индустриальных стран.
В современных условиях устойчивый экономический рост в России может быть обеспечен только при осуществлении масштабных инвестиций в основной капитал при одновременном повышении эффективности капиталовложений. Требуемые объемы капиталовложений могут быть достигнуты как за счет внешних инвестиций, так и их качественного освоения. В данном случае очень важно отработать методологию управления бизнесом, обеспечить организационную и финансовую прозрачность предприятий, их инвестиционную привлекательность, в том числе путем совершенствования методов финансового управления и планирования.
Практика работы предприятий отрасли показывает, что в настоящий момент металургическая промышленность стокнулась с рядом ограничений своего развития. Эти ограничения связаны, в первую очередь, с недостаточной емкостью внутреннего рынка, осложнением ситуации на внешних рынках, недостаточным уровнем конкурентоспособности российской металопродукции, низким технологическим уровнем металургических производств, высоким моральным и физическим износом основных производственных фондов (средний износ активной части основных производственных фондов достигает 70%), сложным состоянием минерально-сырьевой базы, недостаточной инвестиционной и инновационной активностью предприятий, несовершенством системы управления предприятиями отрасли.
Учитывая ограниченность финансовых ресурсов государства, перспективы развития и модернизации металургической промышленности в значительной мере зависят от возможности формирования у металургических компаний собственных финансовых источников и привлечения заемных средств, что, в свою очередь, связано с повышением инвестиционной привлекательности, совершенствованием финансовой деятельности, переходом предприятий на современные формы организации бизнеса.
Недостаточная исследованность проблемы финансового планирования устойчивого развития металургической промышленности в условиях становления рыночных отношений в России, отсутствие научно-обоснованных и апробированных рекомендаций по кардинальному улучшению финансового управления металургических компаний в целях их преобразования в динамично развивающиеся, высокотехнологичные, эффективные и конкурентоспособные предприятия, интегрированные в мировую металургию, предопределили выбор темы, цели, задач и предмета диссертационного исследования.
Цель работы состоит в научном обосновании и разработке методов финансового планирования устойчивого развития и методических подходов к бюджетированию деятельности металургической компании (на примере ОАО НМК) в условиях глобальной конкуренции на мировом рынке и с учетом современной ситуации в металургической промышленности.
Достижение указанной цели предусматривает необходимость решения следующих задач:
1. исследовать основные тенденции и факторы, определяющие развитие российских металургических компаний в период становления рыночных отношений, выявить новые возможности финансового обеспечения устойчивого развития металургических предприятий в современной России;
2. выявить современные особенности и раскрыть основные проблемы теории и практики финансового управления промышленными предприятиями при переходе к рыночной экономике, проанализировать особенности и проблемы финансового планирования и управления на металургическом предприятии ОАО НМК, обосновать приоритетные направления и организационно-методические основы совершенствования финансового планирования и формирования бюджета на ОАО НМК;
3. разработать основные теоретические подходы к проблеме финансового планирования на металургических предприятиях и методические принципы оценки и анализа эффективности бюджетирования, оценить эффективность предлагаемых организационно-методических положений по формированию системы финансового планирования применительно к металургической компании (на примере ОАО Новолипецкий металургический комбинат);
4. сформулировать конкретные рекомендации по методике финансового планирования в металургической компании (на примере ОАО НМК), позволяющей составлять и увязывать бюджеты структурных подразделе-' ний с целью выпонения поставленных задач при оптимальном использовании установленных ресурсов в пределах отведенного времени. Для этого, в частности, необходимо:
Х провести оценку и анализ производственной структуры и технического состояния предприятия; системы учета, планирования, контроля и документооборота;
Х разработать методику формирования (составления) бюджета с учетом новых требований;
Х разработать методические рекомендации по составлению сводного бюджета (мастер-бюджета) предприятия на основе результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия с учетом поставленных целей и догосрочной программы развития компании;
Х разработать методику контроля испонения бюджета и его текущих корректировок при изменении внешних и внутренних параметров;
Х разработать методику анализа испонения бюджета.
Объектом исследования является крупная металургическая компания ОАО НМК и финансово-экономический механизм управления ее хозяйственной деятельностью.
Предметом исследования является совокупность финансовых и экономических отношений, методологических, методических и практических проблем, связанных с планированием устойчивого развития металургических предприятий в современных условиях.
Теоретической и методологической базой исследования являются: труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов в области финансов, макроэкономического анализа, кредитно-денежной политики, экономики металургической промышленности, эффективности производства, финансового менеджмента, организации инвестиционной деятельности, собственные теоретические, аналитические и практические исследования автора. В процессе исследования использовались нормативно-правовые документы, регламентирующие развитие промышленности и металургического комплекса Российской Федерации.
Информационной базой исследования являлись материалы Госкомстата России, Минпромнауки России, Минэкономразвития России, ОАО НМК, нормативно-правовые документы, законодательные акты, отечественная и зарубежная справочная литература, материалы периодической печати. Использовались методы системного, логического и сравнительного анализа, с использованием данных статистической бухгатерской отчетности, отражающих состояние предприятий металургической промышленности, в том числе ОАО НМК.
Научная новизна диссертации заключается в разработке методических основ и новых методических подходов к обеспечению финансовой устойчивости крупных металургических комбинатов, адаптированных к современной ситуации в металургической промышленности.
Основные научные результаты, полученные автором, заключаются в следующем.
1. Выявлены внешние и внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость металургических компаний на основе исследования рынка металопродукции и структуры производственного потенциала.
2. Предложен новый подход к формированию методики бюджетирования, отличающийся более поным учетом:
- изменений налоговой и таможенной политики государства;
- рыночной конъюнктуры;
- внутрикорпоративного менеджмента;
- финансово-ресурсного и инвестиционного потенциала компании.
В этих целях обоснована целесообразность и разработаны методы активизации финансово-экономической деятельности предприятия.
3. Обоснована необходимость формирования бюджета крупного металургического предприятия по схеме, предусматривающей постоянную взаимоувязку и координацию финансовых планов различных уровней управления предприятием, что позволит обеспечить согласование стратегических, тактических и оперативных управленческих решений.
4. Разработана методика формирования финансового плана крупного металургического комбината, учитывающая такие его особенности, как сложная система экономических взаимосвязей входящих производств, высокая зависимость от изменения конъюнктуры на мировом рынке металопродукции, значительные объемы импорта оборудования. Методика предусматривает включение следующих взаимоувязанных по показателям и организационно прогнозов:
- операционных бюджетов (смета затрат на производство, смета административных расходов);
- функциональных бюджетов (объем продаж и закупок, расходов на ремонты, затраты на оплату труда и подготовку кадров, бюджет капитального строительства, бюджет социальной сферы);
- бюджета доходов и расходов;
- бюджета движения денежных средств;
- бюджета балансового отчета.
5. Предложены новые подходы, с учетом высоких напитало-, материал о-, энергоемкости металургических производств, к использованию бюджетирования для управления оборотным капиталом предприятия, включая внедрение системы оперативных бюджетов предприятия.
6. Обоснована необходимость и разработана методика ежедневного финансового планирования в целях придания гибкости и адекватности системы финансового управления и планирования к экзогенному воздействию. Ежедневно формируются две контрольные формы: производство и отгрузка продукции; испонение бюджета комбината.
Практическая значимость работы заключается в том, что выводы и рекомендации, сформулированные в диссертации, доведены до конкретных практических рекомендаций по финансовому планированию на металургических предприятиях в современных рыночных условиях. Результаты исследования нашли применение в практике бюджетного планирования ОАО НМК. Результаты диссертации могут быть полезны как для других металургических компаний, так и для предприятий иных отраслей народного хозяйства России.
Разработанные теоретические подходы формирования бюджета металургического предприятия развивают теорию эффективного управления крупным промышленным предприятием в условиях рыночной экономики. С практической точки зрения предложенные в работе методики дают возможность обобщения данных контролинга процессов формирования и использования ресурсов, что позволяет лицам, принимающим решения, оперативно управлять ресурсами производственной и внепроизводственной деятельности.
Разработанная модель прогноза мастер-бюджета может также применяться в учебном процессе.
Апробация работы. Основные концептуальные, методологические положения и выводы диссертационного исследования опубликованы и обсуждались на научно-практических конференциях, семинарах, совещаниях, заседаниях проблемных групп ОАО НМК, в Академии народного хозяйства при Правительстве РФ.
Структура и объем диссертации. Диссертация изложена на 159 страницах машинописного текста, состоит из введения, 3-х глав, заключения, приложения и списка литературы, включающего 181 источник отечественных и зарубежных авторов.
Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Матюш, Евгений Владимирович
3.5. Выводы
1. Изучение методических основ бюджетирования и исследование опыта внутрифирменного оперативного планирования отечественных и зарубежных компаний позволило разработать и внедрить на ОАО НМК бюджетирование для внутрифирменного оперативного планирования деятельности предприятия.
2. Ключевыми этапами разработки методики бюджетирования и его внедрения на предприятии явились: а) Формирование сводного бюджета (мастер-бюджета) предприятия на основе представленной информации и анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия с учетом поставленных целей развития.
Разработка методики формирования основного бюджета выражается в основном в формировании следующих составляющих главного бюдже та,^которые являются основой бюджетного планирования: бюджета доходов и расходов (БДР), бюджета движения денежных средств (БДСС) и прогноза планируемого баланса (ББО). б) Разработка методики анализа испонения бюджета.
3. Для управления оборотным капиталом предприятия были предложены подходы к использованию процесса бюджетирования. Одним из них является внедрение системы оперативных бюджетов предприятия. Система оперативных бюджетов предприятия состоит из следующих основных разделов: составления аналитических таблиц, вспомогательных бюджетов и бюджета баланса.
4. Внедрение разработанной методики формирования бюджета на ОАО НМК позволит осуществить постепенную адаптацию как самой структуры производства предприятия и схемы документооборота, так и системы управления комбинатом к теоретическим положениям оперативного планирования в условиях рынка и накопившегося на сегодняшний день опыта бюджетирования.
5. Внедрение системы бюджетирования в скором времени принесло свои плоды. На протяжении всего исследуемого периода наблюдалось улучшение основных показателей, описывающих итоги деятельности предприятия и его состояние.
Производство основных видов продукции в 2002 году возросло против уровня 1996 года по:
-стали на 21,3%;
- прокату Ч---на 23,0 %;
Объем товарной продукции возрос в 4,7 раза.
Финансовое положение предприятия тоже улучшилось, о чем свидетельствуют следующие показатели:
-коэффициент текущей ликвидности вырос в 4,6 раза (с 1.47 до 6.83) Ч это свидетельствует об усилении способности компании погашать свои краткосрочные обязательства в течение года;
- коэффициент быстрой ликвидности вырос в 5,3 раза (с 0.88 до 4.67);
- операционный цикл сократися со 190 дней в I полугодии 1997 года до 108 дней в I полугодии 2002 года;
- коэффициент заемных средств снизися более чем в 2 раза - это привило к снижению зависимости компании от заемных средств;
- рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала является одним из самых важных достижений с точки зрения инвестиционной привлекательности и оценки рыночной стоимости компании;
- рентабельность активов и собственного капитала значительно возросла и составила в 2002 году 62,9% и 32,2% соответственно.
6. Подводя итоги результатов внедрения на предприятии системы бюджетирования, можно сказать, что осуществление планирования производственной и финансовой деятельности привело к положительным сдвигам во всех основных аспектах финансово-экономического состояния предприятия и сформировало обнадеживающие тенденции в его динамике. Улучшилась структура собственных и заемных средств, снизились финансовые риски, улучшилось управление оборотными средствами и источниками их финансирования, возросла ликвидность и финансовая устойчивость предприятия. Все это привело к повышению отдачи инвестированного капитала, что нашло свое отражение в увеличении скорости оборота и рентабельности собственных средств. Можно с уверенностью сказать, что дальнейшее развитие системы бюджетирования позволяет создать условия для эффективного финансового управления, являющегося залогом устойчивости и динамичного экономического роста.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Кризисное состояние отечественной экономики обусловлено комплексом причин, в том числе использованием сложившихся ранее подходов и методов хозяйствования без дожного учета специфики перехода к рыночной экономике.
Неустойчивость финансовых рынков; обострение конкурентной борьбы между предприятиями; снижение доходности и рост степени риска в бизнесе побуждают российские предприятия внедрять в свою практическую деятельность более совершенные методы и инструменты современного менеджмента - позволяющие им не только в краткосрочной, но и в догосрочной перспективе обеспечивать достаточную ликвидность, финансовую стабильность и эффективно осуществлять руководство предприятием.
Одной из важнейших проблем управления на крупных металургических предприятиях на современном этапе является совершенствование функций планирования и анализа производственно-экономической деятельности. Развитие рыночных условий хозяйствования в России требует существенной реорганизации всей экономической работы в системе управления. Суть проблемы управления современным металургическим предприятием заключается в разработке такой системы экономической информации, которая обеспечила бы качественные и достоверные данные для процесса внутреннего управления, отражала бы современные условия хозяйствования и имела бы достаточный потенциал для дальнейшего совершенствования системы управления предприятием.
Планирование деятельности крупных предприятий в условиях рынка по своим целям, содержанию и организации существенно отличается от догосрочного и текущего планирования, применявшегося ранее в системах управления.
Бюджетирование - это распределенная система согласованного управления деятельностью подразделений предприятия. В начале отчетного периода бюджет представляет собой план или стандарт, формализующий ожидания менеджеров относительно продаж, расходов и других финансовых операций в наступающем периоде. В конце - он играет роль измерителя, позволяющего менеджерам управлять по отклонениям: сравнивать полученные результаты с запланированными и корректировать дальнейшую деятельность.
Для организации системы анализа и планирования денежных потоков на предприятии, адекватной требованиям рыночных условий, рекомендуется создание современной системы управления финансами, основанной на разработке и контроле испонения иерархической системы бюджетов предприятия. Система бюджетов позволит установить жесткий текущий и оперативный контроль над поступлением и расходованием средств, создать реальные условия для выработки эффективной финансовой стратегии.
Важнейшим элементом обеспечения устойчивой производственной деятельности является система финансового планирования, которая состоит из:
- систем бюджетного планирования деятельности структурных подразделений предприятия;
- системы сводного (комплексного) бюджетного планирования деятельности предприятия.
Эти системы включают: процессы формирования бюджетов, структуры бюджетов, ответственность за формирование и испонение бюджетов, процессы согласования, утверждения и контроля испонения бюджетов.
Таким образом, бюджетирование есть инструмент реализации и контроля осуществления согласованных действий по достижению целей функционирования организации.
Процесс бюджетирования включает составление и увязывание бюджетов структурных подразделений в целях выпонения поставленных задач с использованием установленных ресурсов в пределах отведенного времени, носит элемент свода и обобщения информации контролинга, в результате которого получаются сводные отчеты о проделанной работе.
После либерализации экономики финансовое планирование на предприятиях стало еще более актуально. И особенно это касается металургического производства, в основном связанного с крупными потоками денежных средств, сложной системой экономических взаимосвязей, входящих в металургические комплексы производств, экспортно-импортными проблемами реализации продукции.
Существующая в настоящее время система финансового планирования на предприятиях во многом унаследовало черты ранее существовавшей системы. В российской практике до недавнего времени наблюдася крен в сторону исключительно бухгатерской отчетности и информации, так как самый большой проблемой явились взаимоотношения с налоговой инспекцией. Все недостатки в оперативной работе с финансами предприятия покрывались высокими темпами инфляции.
В условиях административно-командной системы в качестве основной цели, бухгатерского учета выступал контроль сохранности и движения материальных ценностей, а основным методом явилась инвентаризация. В условиях рыночной экономики центр внимания смещается к выявлению финансовых результатов, условий их достижения. Кроме этого в настоящее время предприятиям требуется решать задачи, связанные непосредственно не только с учетом и контролем ресурсов предприятия, но и вопросы корпоративного управления. В последние годы эти различия между старой системой хозяйствования и новой проявились весьма ощутимо. И хотя проведенное изучение печатных изданий в нашей стране показал наличие большого количества литературы по учету, тем не менее, большая ее часть не адаптирована к новым условиям хозяйствования.
Острая потребность в финансовой устойчивости предприятия вызывает необходимость исследования оправдавших себя на практике новых управленческих технологий. Зарубежный опыт свидетельствует о постоянном поиске эффективных форм и методов управления, обеспечивающих оперативное реагирование на изменение конъюнктуры рынка. Достигается это разработкой и внедрением новых концепций учета и управления.
Все вышесказанное только подтверждает актуальность данной темы и необходимость изучения и применения на практике новых методов управления, одним из которых является бюджетирование.
Как показал проведенный финансово-экономический анализ производственно-хозяйственной деятельности ОАО НМК до и после реформирования, внедрение системы бюджетирования в скором времени принесло свои плоды. На протяжение всего анализируемого периода наблюдалось улучшение основных показателей, описывающих итоги деятельности предприятия и его состояние.
Подводя итоги результатов внедрения на предприятии системы бюджетирования, можно сказать, что осуществление планирования производственной и финансовой деятельности привело к заметным положительным сдвигам во всех основных аспектах финансово-экономического состояния предприятия и сформировало обнадеживающие тенденции в его динамике. Улучшилась структура собственных и заемных средств, снизились финансовые риски, улучшилось управление оборотными средствами и источниками их финансирования, возросла ликвидность и финансовая устойчивость предприятия. Все это. привело к повышению отдачи инвестированного капитала, что нашло свое отражение в увеличении скорости оборота и рентабельности собственных средств.
Можно с уверенностью сказать, что дальнейшее развитие системы бюджетирования позволит создать условия для эффективного финансового управления, являющегося залогом устойчивого и динамичного экономического роста.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Матюш, Евгений Владимирович, Москва
1. Послание Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации от 18 апреля 2002 г.
2. Основные направления социально-экономического развития Российской Федерации на догосрочную перспективу. М.: Правительство Российской Федерации, 2000.
3. Программа социально-экономической политики Правительства Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2003-2005 годы). М.: Правительство Российской Федерации, 2003.
4. Основы политики Российской Федерации в области развития науки и технологий на период до 2010 года и дальнейшую перспективу. М.: Минпромнауки России, 2002.
5. Концепция развития металургической промышленности до 2010 года. М.: Минпромнауки России, 2002.
6. Концепция промышленной политики. М.: Минпромнауки России, 1996.
7. О мерах по развитию металургической промышленности до 2010 года. Справка к заседанию колегии Минпромнауки России от 16 апреля 2002 г. Ч М.: Минпромнауки России, 2002.
8. План мероприятий по развитию металургической промышленности. М.: Минпромнауки России, 2002.
9. Айзенштейн М.Д. Проблемы текущего планирования производства и поставок продукций (на примере металургических предприятий). Автореферат диссертации на соискание ученой степени д.э.н.: 08.00.21. Донецк, 1985. - 35 с.
10. Акофф Р. Планирование будущего корпораций. М.: Прогресс, 1985.
11. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. -М. 1999, 248 с.
12. О.Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учеб. -метод, пособие -М.: Финансы и статистика, 1997,.
13. Анохин С.О. О новых аспектах в инвестиционной деятельности банков // Год планеты: Экономика. Политика. Трибуна предпринимателей. Банки. Культура. Вып. 1994 г.-М.
14. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия; Пер. с англ. СПб.: Питер Ком, 1999.
15. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989.
16. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. М.: Финансы и статистика, 1995. - 288 с.
17. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 1995.
18. Бард В. С. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика, 1998.
19. Башарин ГП. Начала финансовой математики. Ч М.: ИНФРА-М, 1997.
20. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. ЧМ.: ИНФРА-М, 1998.
21. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Интерэксперт, ИНФА-М, 1995. -528 с.
22. Бернстайн JT.A. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация. М.: Финансы и статистика, 1996. - 800 с.
23. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1 и 2. Ч Киев: ДНика-Центр", ДЭльга", 1999.
24. Бланк И.А, Стратегия и тактика управления финансами. Ч Киев: ДИТЕМ", ,ДЕФ-Украина", 1996.
25. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Киев: Ника-Центр-Эльга, 1999.
26. Богомолов О.Т., Где искать философский камень роста? // Вестник РАН. 1997. №11.
27. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов /Пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 1997.
28. Брихэм Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент. В 2-х т. СПб.: Экономическая школа, 1997.
29. Бригхэм Ю. Энциклопедия финансового менеджмента. Пер. с англ. Ч М.: ДРАГС", ДЭкономика", 1998.
30. Буланов И.А. Становление российского рынка черных металов. // Проблемы прогнозирования, 1998. №4. - с. 20-31.
31. Банный Н.П., Федотов A.A., Ширяев П.А., Ройтбург JI.H. Экономика черной металургии СССР. М.: Металургия, 1978, 334 с.
32. Бизнес-планирование: Учебник / Под. ред. В.М. Попова и С.И. Ляпунова. -М.: Финансы и статистика, 2000. 672 с.
33. Бухгатерский учет и отчетность предприятий и организаций 1998. Серия: Бухгатерский учет и отчетность. М.: Экономика и финансы. 1998. -стр.328-336
34. Бухгатерский учет: Учебник / Под. ред. П.С. Безруких М.: Бухгатерский учет, 1996-576 с.
35. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер. с англ./ Под ред. И.И. Елисеевой. М.: Финансы и статистика, 1996 - 800 с.
36. Вебер Ю., Гельдель У. (Германия) Организация стратегического и оперативного планирования на предприятии. //Проблемы теории и практики управления.// №2, 1998, с. 105-110.
37. Вяткин В., Хэмптон Дж., Казак А. Принятие финансовых решений в управлении бизнесом. Ч М.ЧЕкатеринбург, Издательский дом ДЯВА", 1998.
38. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Макроэкономика: Учебник / Общ. ред. Л.С. Тарасевича. СПб.: Экономическая школа, 1994.
39. Гальперин В.М., Игнатьев С.М., Моргунов В.И. Микроэкономика. В 2-х т./ Общ. ред. В.М. Гальперина. СПб.: Экономическая школа, 1994.
40. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. Ч М.: АО ДКонсатбан-кир",1996.
41. Головакин А.П. Роль инвестиционных компаний в стимулировании экономического прогресса// РЭЖ, 1994. №7.
42. Градов А.П. Экономическая стратегия фирмы. СПб. 1999, 589 с.
43. Гранутов В.М. Экономический риск: Учеб. пособие. М.: Из-во Дело и Сервис, 1999- 112 с.
44. Дамари Р. финансы и предпринимательство: финансовые инструменты, используемые западными фирмами для роста и развития. Пер. с англ. Ч Ярославль: ДЕлень", 1993.
45. Деловое планирование (Методы. Организация. Современная практика.). Под. ред. В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 2000,368 с.
46. Демченко B.C., Милета В.И. Системный анализ деятельности предприятий. -М.: Финансы и статистика, 1990. 182 с.
47. Долан Э. Дж. Макроэкономика. СПб., 1994.
48. Донцова Л. В., Никифорова Н. А., Составление и анализ годовой бухгатерской отчетности. М.: ИКЦ ДИС, 1997. -144с.
49. Друри К, Введение в управленческий и производственный учет. Пер. с англ. Ч М.:ДЮНИТИ", 1998.
50. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгатерский учет, 1996.52.3акарян И. Составление бюджета и бюджетный контроль на предприятии //Консультант директора// -1997. -№21. с. 18-19.
51. Зубарева В.Д., Злотникова Л.Г., Епифанова Н.П., Матвеев Ф.Р., Иваник В.В., Иванов A.B., Олещук Н.И. и др. Финансы предприятий нефтегазовой промышленности. М.: ГТА-Сервис, 2000. - 368.
52. Джай К. Шим, Джойл Г. Сигел. Основы коммерческого бюджетирования /Пер. с англ. СПб.: Пергамент, 1998. - 496 с.
53. Ирвин Д. финансовый контроль. Пер. с англ. Ч М.: Дфинансы и статистика", 1998.
54. Как понимать и использовать финансовую отчетность: Пер. с англ. М.: Джон Уайли энд санз, 1995.
55. Каменицер С., Канторович В., Пищулин Г. Организация и планирование-промышленного предприятия. М.: Металургия, 1963, 608 с.
56. Карлин Т., Макмин А. Анализ финансовых отчетов (на основе ОААР). Пер. с англ. ЧМ.: ДИНФРА-М", 1998.
57. Карминский A.M., Оленев Н.И., Примак А.Г., Фалько С.Г. Контролинг в бизнесе. Методологические и практические основы построения контролинга в организациях. М.: Финансы и статистика, 1998. - 256 с.
58. Карп М.В., Махмутов P.A., Шабалин Е.М. Финансовый лизинг на предприятии. Ч М.: ДФинансы", ДЮНИТИ", 1998.
59. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000, 768 с.
60. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. Ч М.: ДЦентр экономики и маркетинга", 1997.
61. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1995. - 432 с.
62. Ковалев В.В. Управление финансами. ЧМ.: ДФБК-ПРЕСС", 1998.
63. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1997. - 512 с.
64. Колас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Пер. с франц. Ч М.: Дфинансы", ДЮНИТИ", 1997.
65. Кондраков Н.П. Бухгатерский учет: Учебное пособие. М.: Инфра-М, 1996.
66. Кондратова И.Г. Основы управленческого учета. М.: Финансы и статистика, 1999.
67. Копина Л.Г., Марочкина В.М. Финансовые планы предприятий. Минск: Высшая школа, 1997.
68. Контролинг в бизнесе. Методологические и практические основы построения контролинга в организациях. М.: Финансы и статистика, 1998.
69. Контролинг как инструмент управления предприятием /Под ред. Данилоч-ки-ной Н.Г.-М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998.
70. Кочович Е. Финансовая математика: Теория и практика финансово-банковских расчетов. М.: Финансы и статистика, 1994. - 268 с.
71. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: ДИС, 1997.
72. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. Ч М.: ДДело и Сервис", 1998.
73. Кукура С. П. Управление крупной корпорацией. М.: Экономика, 1997.
74. Лебедева И.П. Японские корпорации: Стратегия развития: фин.-орг. аспекты. -М.: Вост. лит., 1995.
75. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Ч М.: ДФинансы", ДЮНИТИ", 1998.
76. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. Ч М.: ДДело и Сервис", 1998.
77. Майер Э. Контролинг как система мышления и управления. Пер. с нем. -М.: Финансы и статистика, 1997,407 с.
78. Манн Р., Майер Э. Контролинг для начинающих. Изд. 2-е, переработанное и допоненное. Пер. с нем. М.: Финансы и статистика, 1995, 303 с.
79. Маршал Д., Бансал В. финансовая инженерия: поное руководство по финансовым нововведениям. Пер. с англ. Ч М.: ДИНФРА-М", 1998.
80. Маршал А. Принципы экономической науки. М.: Издательская группа Прогресс, 1993.
81. Марькарьян Г.П. Герасименко Г.П. Финансовый анализ. М.: ПРИОР, 1997 - 160 с.
82. Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н. Финансово-промышленные корпорации России. Организация, инвестиции, лизинг.- М.: ДеКА, 1999.
83. Менеджмент организации. Румянцева З.П., Саломатин Н.А., Акбердин Р.З. идр. М.: ИНФРА-М, 1995. -432 с.
84. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. -М.: Дело, 1992 702 с.
85. Методика финансового менеджмента для предприятий газовой промышленности. Методические рекомендации для использования в практической деятельности. В 2-х ч./ Иваник В.В., Поддубский В.И., Андреев А.Ф. и др. М.: РАО Газпром, 1997.
86. Мете А.Ф., Щепилов Ф.И., Писчиков М.М. Организация, планирование и управление производством на предприятиях черной металургии. Изд. 2-е переработанное и допоненное. М.: Металургия, 1981, 352 с.
87. МиддтонД. Бухгатерский учет и принятие финансовых решений. Пер. с англ. Ч М.: ДАудит". ДЮНИТИ", 1997.
88. Миклашевская H.A., Хлопов A.B. Международная экономика. М. 1998, 272 с.
89. Мигром И.И., Роберте Дж. Экономика, организация и менеджмент. /Пер. с англ. / Под ред. Елисеевой И.И. Тамбовцева B.JI. в 2-х томах. М.: Экономическая школа, 1998. -1000 с.
90. Мигром П. и др. Экономика, организация и менеджмент. СПб., 1999,422
91. Модильяни Ф., Милер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ. М.: Дело, 1999.-272 с.
92. Нарзыкулов В.А. Планирование развития: Проблемный анализ мирового опыта:
93. Учеб. пособие. М.: Изд-во РУДН, 1995.
94. Павлова Л.Н. Финансы предприятия. Ч М.: ДФинансы", ДЮНИТИ", 1998.'
95. Павловская A.B. Внутрифирменное планирование на предприятиях топливно-энергетического комплекса. М.: ВНИИОНГ, 1996.
96. Патров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика, 1993.-256 с.
97. Паркинсон С.Н., Рустомдиси М.к. Искусство управления. / Пер. с англ. К. Савельева М.: Агенство ФАИР, 1997 - 272 с.
98. Перар Ж. Управление финансами: с упражнениями. Пер. с фр. Ч М.: ДФинансы и статистика", 1999.
99. План счетов бухгатерского учета. М.: КноРус, 2000.
100. Попов В.М. Деловое планирование. -М. 1997, 368 с.
101. Попов В.М., Ляпунов С.И., Муртазалиева С.Ю. и др. Финансовый бизнес-план. М.: Финансы и статистика. 2000, 270 с,
102. Примак И.А., Рябинский Б.Я., Мошкевич И.Е. Организация металургического производства. Изд-е 2-е допоненное и переработанное. М.: Ме-талургиздат, 1961,481 с.
103. Пятецкая Т.А. Совершенствование оперативного планирования комплекса . сталь-прокат металургического предприятия. Диссертация на соискание ученой степени к.э.н.: 08.00.21. М. 1985.
104. Райан Б. Стратегический учет для руководителя: Пер. с англ. М.: Аудит,1. ЮНИТИ, 1998.
105. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. Пер. с франц. Ч М: ДАудит", ДЮНИТИ", 1997.
106. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1995. - 98 с.
107. Рахман Э., Шеремет А. Бухгатерский учет в рыночной экономике. М.: Инфра-М, 1996.
108. Ройтбург JI.H., Штец К.А. Организация и планирование предприятий черной металургии. М.: Металургия, 1967, 515 с.
109. Российский статистический ежегодник: Ст. сбор. Госкомстат РФ. М.: Р76, 1998 г.-813 с.
110. Руководство по проектному анализу. Вашингтон: Институт экономического развития Всемирного банка, 1994. -119 с.
111. Рындин A.B., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. Ч М.: ДРДЛ", 1997.
112. Самочкин В. Н. Гибкое развитие предприятия: Анализ и планирование. -М.: Дело, 1998.
113. Самочкин В.Н., Колюкин A.A., Тимофеева O.A. Бюджетирование как инструмент управления промышленным предприятием (на примере АК Ту-ламашзавод). // Менеджмент в России и за рубежом //, №2, 2000 г., с. 317.
114. Сизоненко A.C. Анализ и оценка финансового состояния хозяйственной деятельности предприятий газовой отрасли. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.- 196 с. С. 1-71, 144-159.
115. Степанов И.Г. Организация производства на предприятиях черной металургии. М.: Металургия, 1992, - 144 с.
116. Стоянова Е. Финансовый менеджмент. Российская практика. М.: Перспектива, 1995.
117. Терехин В.И., Моисеев С.В., Терехин Д.В., Цыганков С.Н. Финансовое управление фирмой. М.: Экономика, 1998, 272 с.
118. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика. Ч М.: Издательство ДМагистр", 1998.
119. Техника эффективного менеджмента. М.: ИЭК ВБ, Карана корп., 1996.
120. Тренев H.H. Управление финансами: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 1999. - 496 с.
121. Унковская Т.Е. Финансовое равновесие предприятия. Ч Киев, ДГенеза", 1997.
122. Уткин Э.А. Контролинг: российская практика. М. 1999, 272 с.
123. Уткин Э.А., Морозов Г.И., Морозова М.И. Инновационный менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996, 293 с.
124. Финансовое управление компанией. Ч М.: ДПравовая культура", 1995.
125. Финансовый менеджмент. Под ред. Поляка Г.Б. Ч М.: ДФинансы", ДЮНИТИ", 1997.
126. Финансовый менеджмент: руководство по технике эффективного менеджмента. Ч М.: ДКАРАНА", 1998.
127. Финансовый менеджмент: теория и практика. Под ред. Стояновой Е.С. -М.: ДПерспектива", 1999.
128. Финансовый менеджмент. Под ред. Самсонова Н.Ф. Ч М.; ДФинансы", ДЮНИТИ", 1999.
129. Финансовое управление компанией. Смит Дж.В., Кузнецова Е.В., Куроч-кин С.К., Уотере К. Дж./ Под ред. Е.В. Кузнецовой. М.: Фонд Правовая культура, 1995. - 384 с.
130. Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Радионовой. М.: Экономика, 1998.
131. Финансовый учет. Выпуск 2. Палий В.Ф., Палий B.B. М.: Союзаудит, 1996.- 160 с.
132. Финансы / Под. ред. A.M. Ковалевой. 3-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1999, 470 с.
133. Финансы предприятий: Учебное пособие/ Под ред. Бородиной Е.И. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 208 с.
134. Финансы промышленности России. М.: Рабочий центр экономических реформ при Правительстве РФ. 35с.
135. Фольмут Х.Й. Инструменты контролинга от А до Я. Пер. с нем. / Под ред. с предис. M.JL Лукашевича и E.H. и Тихоненковой. М.: Финансы и статистика, 1998. - 288 с.
136. Фондовый портфель: Книга эмитенты, инвестора акционера. Книга биржевика. Книга финансового брокера. М., 1992.
137. Четыркин Е.М., Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело, Business Речь, 1992. - 320 с.
138. Четыркин Е. М. Финансовый анализ производственных инвестиций. М.: Дело, 1998.
139. Чувашии Е.П. Бюджет и финансы нефтегазовых компаний. М.: ДеНово, 2000. - 276 с.
140. Хан Д. П и К. Планирование и контроль: концепция контролинга. Пер. с нем. М.: финансы и статистика, 1997, 800 с.
141. Хей Д., Моррис Д. Теория организации промышленности, в 2-х томах. Том 1.-СП6. 1999,384 с.
142. Хей Д., Моррис Д. Теория организации промышленности, в 2-х томах. Том2. -СПб. 1999, 592с.
143. Хот Р. Основы финансового менеджмента. Пер. с англ. Ч М.: ДДело", 1993.
144. Хот Р., Барнес С. Планирование инвестиций. Пер. с англ. Ч М.: ДДело ТД", 1994.
145. Хорн В. Основы управления финансами. Пер. с англ. Ч М.: ДФинансы и статистика", 1996.
146. Хеферт Э. Техника финансового анализа. Пер. с англ. Ч М.: ,Дудит",1. ЮНИТИ", 1996.
147. Хоминич И. П. Финансовая стратегия компаний. М.: РЭА им. Г.В. Плеханова, 1997.
148. Хорнгрен Ч.Т., Фостер Дж. Бухгатерский учет: управленческий аспект: Пер. с англ. / Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1995, -416 с.
149. Хрупкий В.Е., Сизова Т.В., Гамаюнов В.В. Внутрифирменное бюджетирование: Настольная книга по постановке финансового планирования. М.: Финансы и статистика, 2002. - 400 с.
150. Шагаев Р.Р. Особенности и проблемы управления нефтяными компаниями в переходной экономике. Дис. д-ра экон. наук: 08.00.05. М., 1996.
151. Шеин В.И., Жуплев А.В., Володин А.А. Корпоративный менеджмент. Опыт России и США. М.: Новости, 2000. 280с.
152. Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИН-ФРА - М, 1996 -176 с.
153. Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия. М.: Полиграфическое объединение МП, 1992.
154. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 1997.-343 с.
155. Шим Дж. К., Сигел Дж. Г. Методы управления стоимостью и анализа затрат. М.: Филинъ, 1996.
156. Шим Дж. К., Сигел Дж. Г. Основы коммерческого бюджетирования: Пер. с англ. СПб.: Азбука, 2001. - 496 с.
157. Шим Дж.К., Сигел Дж.Г. Финансовый менеджмент. М.: Филинъ, 1997.
158. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России М.: - Дело и сервис, 2001. 544с.
159. Щиборщ К.В. Интегрированная система управления промышленных предприятий России. //Менеджмент в России и за рубежом //, №4, 2000 г., с. 133-144.
160. Эйлон С., Год Б., Сезан Ю. Система показателей эффективности производства (прикладной анализ). М.: Экономика, 1980,201 с.
161. Эрнест Д. Деловые финансы: Пер. с англ.- М.: Олимп-Бизнес, 1998.
162. Barfield J.T., Railborn С.А., Dalton М.А. Cost Accounting: Traditions and Innovations. St.-Paul Ч New York Ч Los Angeles Ч San Francisco, "West Publishing Company", 1991.
163. Brigham E.F. Gapenski L.C. Intermediate Financial Management. Chicago: Dryden, 1990.-923.
164. Cherrington J. Owen, Hubbard E.D., Luthy D.H. Cost Accounting: a Managerial Approach. US, "West Publishing Company", 1995.
165. Clarke Roger Industrial economics. Glasgow, "Blackwell Publishers", 1993.
166. Donaldson Elwin F., Phahl John K., Mullins Peter L. Corporate Finance. New York, лRonald Press Company, 1975.
167. Eggertson Thrainn. Economic behavior and institutions. Cambridge University Press, 1990.
168. Financial Times, April, 10. 1987.
169. Haiti Michael L., Rosen Harvey S. Microeconomics. Boston, лRichard D. Irwin Inc., 1991.
170. Hongren Charles T. Cost Ace outing: a Managerial Emphasis. US, лPrentice/Hall International Inc., 1980.
171. Joy O, Maurice. Introduction to Financial Management. Homewood, лRichard D.Irwin Inc., 1983.
172. Koontz Harold, O 'Donnel Cyril. Management; a Book of Readings. Los Angeles, лMe Graw-Hill Inc., 1972.
173. Mankiw M.Gregory. Macroeconomics. New York, "Worth Publishers Inc.", 1992.
174. Manual for the Preparation of Industrial Feasibility Studies. NY: UN, 1978.
175. McLaney E.J. Business Finance for Decision Makers. Salisbury, "Pitman Publishing", 1991.
176. Mott Graham. Management Accounting for Decision Makers. Salisbury, "Pitman Publishing", 1991.
177. Nelson Charles R. Applied Time Series Analysis for Managerial Forecasting. Ч San Francisco, лHolden-Day Inc., 1972.
178. Paraskevopoulos D., Karakitsos E., Bustem B. Robast capasity, planning under uncertainty //Management science Providence, 1990 - Vol. 37, №7. - p. 787 -801.
179. Pearce Colin. Prediction Techniques for Marketing Planners. London, "Associated Business Programmes LTD", 1971.
180. Van Hrne J.C. Financial management and Policy. Englewood Cliff: Prentice-Hall, 1974. - 750 p.
Похожие диссертации
- Управление оперативной деятельностью крупной металургической компании на основе экономико-информационного моделирования
- Развитие финансово-экономического механизма управления в корпоративных структурах
- Диверсификация металургических компаний: основные тенденции и оценка эффективности
- Управление диверсификацией производственных программ металургических компаний
- Статистический анализ интеграционной деятельности металургической компании