Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Организационно-экономические механизмы снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Стрельникова, Ирина Александровна
Место защиты Москва
Год 2011
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Организационно-экономические механизмы снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов"

СТРЕЛЬНИКОВА ИРИНА АЛЕКСАНДРОВНА

ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ МЕХАНИЗМЫ СНИЖЕНИЯ РИСКОВОСТИ НАУКОЕМКИХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ (НА ПРИМЕРЕ РАДИОЭЛЕКТРОННОГО КОМПЛЕКСА)

Специальность 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами промышленности)

1 9 грн 2011

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва-2011

4854702

Диссертация выпонена на кафедре экономико-математического моделирования Российского университета дружбы народов.

доктор экономических наук, профессор ХРУСТАЛЕВ Евгений Юрьевич

доктор экономических наук, профессор ЛИВШИЦ Вениамин Наумович,

заведующий лабораторией Учреждения Российской академии наук Института системного анализа РАН

кандидат экономических наук, доцент БОБКОВ Леонид Васильевич, доцент кафедры экономики предприятий и предпринимательства Всероссийского финансово-экономического заочного института

Ведущая организация: Учреждение Российской академии наук

Институт проблем рынка РАН

Защита диссертации состоится л и октября 2011 года в Учасов на заседании диссертационного совета Д 212.203.30 при Российском университете дружбы народов по адресу: 117198, г. Москва, ул. Миклухо-Маклая, д. 6, зал № 1.

С диссертацией можно ознакомиться в Научной библиотеке Российского университета дружбы народов по адресу: 117198, г. Москва, ул. Миклухо-Маклая, д. 6.

Электронная версия автореферата размещена на сайте Ссыка на домен более не работаетp>

Автореферат разослан л 9 сентября 2011 года.

Ученый секретарь _ _ ^

диссертационного совета ь Ж.Г. Голодова

Научный руководитель:

Официальные оппоненты:

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В настоящее время существенным фактором развития и эффективного использования производственных возможностей российских предприятий наукоемкого высокотехнологичного производственного комплекса (НВПК) является активизация наукоемких инвестиционных процессов.

Проведенное исследование показывает, что к текущему моменту вопросы образования, экономического обоснования и комплексной оценки эффективности инвестиций на предприятиях НВПК являются недостаточно изученными, что препятствует эффективному решению ряда управленческих задач. В связи с этим возникают потребности в проведении комплексной оценки состояния предприятий НВПК, предложении эффективных механизмов снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов с целью получения устойчивого экономического роста, разработке организационных предложений по повышению устойчивости предприятий НВПК для реализации наукоемких инвестиционных проектов. При этом существует необходимость в формировании подхода к оценке инвестиционной привлекательности предприятий НВПК, который бы учитывал не просто преимущества и недостатки отдельных инвестиционных проектов, но и перспективы дальнейшей деятельности предприятий данной отрасли промышленности. Речь идет о повышении эффективности организационно-экономических механизмов управления реализацией и развитием наукоемких инвестиционных проектов.

На решение этих проблем ориентирует паспорт специальности 08.00.05 ВАК в п.1.1.2 Формирование механизмов устойчивого развития экономики промышленных отраслей, комплексов, предприятий и п. 1.1.11 Оценки и страхование рисков хозяйствующих субъектов. Недостаточная теоретическая проработанность оценки деятельности предприятий НВПК с целью повышения уровня их конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности, а также объективная необходимость практического решения проблемы организационно-экономического развития наукоемких инвестиционных проектов и повышения их реализуемости обусловили актуальность выбора темы данного исследования.

Степень разработанности проблемы. Теоретические и практические проблемы, связанные с формированием, функционированием и оценкой эффективности инвестиционной деятельности, вопросами инновационного развития и экономического роста находили свое отражение в трудах известных отечественных и зарубежных ученых, таких как Басовский Л.Е., Бланк И.А., Бирман Г., Виленский П.Л., Гитман Л.Дж., Джонк М.Д., Ендовицкий Д.А., Лившиц В.Н., Матюшок В.М., Ореховский П.А., Селезнев А.З., Смоляк С.А., Цветков В.А., Шмидт С. и др. Проблема управления экономическим риском изучалась в течение длительного исторического периода, начиная с работ Смита А. Значительный вклад в развитие теории

риска внесли работы таких исследователей, как Аракчеев Е.А., Балабанов И.Т., Бартон Т., Кошечкин С.А., Крушвиц Л., Тэпман Л.Н., Уокер П., Шенкир У. и др.

Вопросы состояния наукоемкого высокотехнологичного комплекса промышленности рассмотрены в работах Варшавского А.Е., Кузыка Б.Н., Макарова B.JI. и др. Рассмотрением стратегий развития современной науко-ориентированной экономики занимались в своих трудах Авдонин Б.Н., Багриновский К.А., Бендиков М.А., Жеребин В.М., Лавринов Г.А., Тельнов Ю.Ф., Хрусталев Е.Ю, Чурсин A.A. и др. Также следует выделить работы Гусакова Н.П., Лагоши Б.А., Фролова И.Э. и др., посвященные вопросам экономической безопасности.

Цель и задачи. Цель исследования заключается в разработке инструментария оценки наукоемких инвестиционных проектов, предназначенных для формирования эффективных механизмов развития HB ПК в современных условиях неопределенности и нестабильности экономической среды и оценке значимости факторов риска при их осуществлении. Поставленная цель определила необходимость решения следующих задач:

1. осуществить всестороннее исследование развития инвестиционной деятельности в НВПК; конкретизировать ключевые понятия инвестиционного процесса, определяющие структуру инвестиционной деятельности, охарактеризовать их сущность и экономическое содержание, провести оценку современных подходов к определению данных понятий и исследовать взаимосвязь основных категорий инвестиционного процесса;

2. выделить основные виды рисков наукоемких инвестиционных проектов предприятий НВПК с учетом различных классификационных признаков и структурировать механизм управления рисками с целью снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов;

3. исследовать теоретические основы организационно-правового регулирования инвестирования в НВПК;

4. оценить состояние, тенденции развития и специфические особенности отраслей НВПК, в частности, предприятий радиоэлектронного комплекса (РЭК) промышленности;

5. обосновать организационно-экономические основы планирования и управления инвестиционной деятельностью на предприятиях РЭК;

6. сформировать инвестиционную стратегию предприятия РЭК, провести комплексную оценку его возможностей и устойчивости;

7. провести комплексную оценку ряда предприятий радиоэлектронного комплекса, на основании которой выдвинуть организационные предложения по повышению их устойчивости.

Решение данных задач позволило автору сформулировать теоретические положения и выработать конкретные организационные предложения по снижению рисковости наукоемких инвестиционных проектов на предприятиях РЭК.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования является наукоемкий высокотехнологичный производственный комплекс (на примере радиоэлектронной отрасли), функционирующий в условиях нестационарности, неопределенности и риска.

Предметом исследования являются экономические отношения в процессе разработки и производства наукоемкой продукции, позволяющие снизить рисковость инвестиционных проектов и обеспечить необходимый уровень финансово-экономической устойчивости реализующих их предприятий.

Теоретические и методологические основы. Теоретической и методологической основами научного исследования являются нормативно-правовые акты Российской Федерации, труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам управления инвестиционным процессом, статистические и аналитические сборники Госкомстата России, официальные методические рекомендации, а также материалы научных конференций, научной и периодической печати. При работе над диссертацией применялись методы сравнения, обобщения, комплексного, структурного и дифференцированного подхода, системного и логического анализа, научных абстракций, а также экономико-математические и графические методы. Эмпирической базой исследования являются практические материалы о деятельности 39 отечественных промышленных предприятий РЭК.

Гипотеза научного исследования. Научная гипотеза исследования строится на предположении о существенной зависимости повышения эффективности и устойчивости предприятий НВПК от снижения рисковости реализуемых ими наукоемких инвестиционных проектов при прочих равных условиях.

Научная новизна. Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке концептуальных основ построения инструментария снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов (на примере РЭК), учитывающих финансово-экономическое и научно-техническое состояние предприятий НВПК, а также в научном обосновании механизмов его практического применения. Элементы научной новизны содержат следующие положения и результаты исследования:

- обоснована схема взаимодействия основных составляющих инвестиционного процесса на предприятиях НВПК, позволяющая установить причинно-следственные связи между ними;

- сформирован комплексный организационно-экономический механизм управления инвестиционной деятельностью на предприятиях РЭК, включающий в себя постановку целей организации инвестиционной деятельности, механизм управления инвестиционной деятельностью, финансовый механизм и некоторые прочие факторы, влияющие на эффективность инвестиционной деятельности, в том числе на снижение рисковости наукоемких инвестиционных проектов;

- разработаны рекомендации по повышению реализуемости инвестиционных проектов на предприятиях РЭК за счет снижения рисков посредством использования финансового механизма управления риском, базирующегося на основе создания специального финансового фонда, состоящего из резервного и страхового компонентов;

- обоснована необходимость использования институционального механизма снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов, в рамках которого на предприятии РЭК предлагается создать подразделение по управлению риском, выделяются управляющие и информационные связи между составляющими его структурными элементами и приводятся рекомендации по принципам их оптимальной работы;

- предложены рекомендации по совершенствованию механизма оценки финансово-экономического состояния предприятия РЭК, рассматривающегося как структурная единица комплекса и производственная (научно-техническая) единица определенного вида продукции НВПК, согласно которому определяется значимость предприятия РЭК, характеристика его общего состояния, а также учитывается значимость предприятия в производстве определенного вида продукции НВПК;

- внесены организационные предложения по повышению эффективности и устойчивости предприятий РЭК для реализации наукоемких инвестиционных проектов, базирующиеся на основе комплексной оценки состояния потенциальных кандидатов, на основании которой предложены рекомендации по реструктуризации четырех направлений электронной техники: микроэлектроники, полупроводниковых приборов, электровакуумных приборов, СВЧ-техники.

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования. Теоретическая значимость исследования заключается в развитии автором инструментария управления предприятиями НВПК. Основные результаты, разработанные предложения и представленные в работе организационно-экономические механизмы позволяют повысить эффективность и качество управления наукоемкими инвестиционными проектами, а также в целом оптимизировать систему управления инвестиционной деятельностью на предприятиях НВПК.

Отдельные теоретические положения работы и основанные на них практические рекомендации могут быть использованы при разработке учебно-методической литературы, а также руководителями организаций, специализирующихся на проектировании и производстве высокотехнологичных изделий, которые базируются на результатах фундаментальных исследований и специалистами, проводящими экономические экспертизы инвестиционных проектов.

Апробация работы. Отдельные результаты исследования докладывались и получили положительную оценку на научно-практических конференциях аспирантов, преподавателей и молодых ученых Российского

университета дружбы народов, научно-технических конференциях преподавателей, сотрудников и аспирантов Российского университета дружбы народов (Москва, 2003 - 2007 гг.), международной конференции Механизмы урегулирования рынка труда (Москва, 2005 г.), международной научной школе-семинаре Системное моделирование социально-экономических процессов (Воронеж, 2010 г.).

Разработанный инструментарий применяся при выпонении проектов Российского фонда фундаментальных исследований № 09-06-00060, Российского гуманитарного научного фонда №11-02-00243.

Материалы научной работы использовались автором в учебном процессе при чтении лекций и проведении практических занятий для студентов Российского университета дружбы народов, обучающихся по специальности Экономика и управление на предприятии. Основные положения диссертации были обсуждены и одобрены на заседаниях кафедры экономико-математического моделирования Российского университета дружбы народов.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 15 работ общим авторским объемом 6,73 п.л., в том числе 7 работ - в ведущих рецензируемых научных журналах, рекомендуемых ВАК.

Структура и объем работы. Диссертация состоят из введения, трех глав, выводов по главам, заключения, структурно и логически взаимосвязанных между собой и содержит 166 страниц текста, 13 рисунков, 6 таблиц, 9 приложений. Список использованной литературы включает 178 наименований.

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ

Во введении обоснованы выбор темы и её актуальность с учетом современного состояния НВПК российской экономики, определены объект и предмет исследования, поставлены цель и задачи работы, приведено описание методологической и источниковедческой базы диссертации, сформулированы научная новизна и практическая значимость результатов, показаны содержание и структура диссертационной работы.

В первой главе - Теоретические основы развития наукоемкого высокотехнологичного комплекса и снижения его рисковости - отражены основные положения, связанные с решением сформулированной проблемы исследования и изложенные в трудах ведущих отечественных и зарубежных ученых, рассмотрены концептуальные подходы к управлению рисками и общие теоретические и практические аспекты снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов в НВПК.

В настоящее время в экономике ведущих стран мира наблюдается устойчивая тенденция возрастания роли наукоемких технологий и производств. Как правило, к наукоемким отраслям относятся отрасли, при производстве продукции которых доля затрат на НИОКР в общей сумме издержек или общей сумме продаж составляет не менее 3,5 - 4,5%. Однако

данный пороговый процент затрат, так же как и состав затрат на НИОКР может различаться в различных странах. Принадлежность отраслей экономики к разряду наукоемких характеризуется показателем наукоемкости производства, определяемого соотношением объема расходов на НИОКР ( Утр) к объему валовой продукции этой отрасли (Ут ):

^=.100%. (1)

Считается, что для наукоемких отраслей этот показатель дожен в 1,21,5 и более раз превышать средний по обрабатывающей промышленности.

Как показывает проведенное исследование, проблема повышения эффективности наукоемкого высокотехнологичного сектора российской экономики неразрывно связана с эффективным вложением капитала с целью его приумножения, или с инвестированием, осуществляемым посредством реализации наукоемких инвестиционных проектов. Все предприятия НВГГК в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью.

В работе определена специфика наукоемких инвестиционных проектов, обусловленная их догосрочным характером и наличием фактора времени как нового вида издержек производства. Данная особенность характеризует инвестиционную деятельность как важнейший элемент стратегического планирования на предприятиях НВПК.

Поскольку любой наукоемкий инвестиционный проект, как правило, является высокорисковым, то выработка обоснованных путей развития инвестиционной деятельности на предприятиях НВПК предполагает изучение места и роли риска в инвестиционном процессе. С целью оптимального управления реализацией и развитием наукоемких инвестиционных проектов на предприятиях НВПК в диссертации предложено сформировать комплекс внутренних методов, механизмов и инструментов управления, в том числе включающий в себя: избежание риска (уклонение), превентивные методы его минимизации и локализации, ценовое регулирование, ограничение уровня риска, обеспечение возможности получения с контрагента по инвестиционной операции допонительного уровня премии за риск, сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контрагентами, обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет включаемой в контракты системы штрафных санкций, совершенствование управления оборотными средствами предприятия, информационно-прогнозное обеспечение инвестиционного управления, мониторинг: контроль над степенью риска и коррекция решений по управлению рисками и некоторые другие.

В работе отмечено, что улучшение организации управления наукоемкими инвестиционными проектами предприятий НВПК (в том числе снижение их рисковости) направлено на получение значительного народнохозяйственного эффекта, а задача повышения их реализуемости особенно актуальна в условиях ослабления научно-технического и производственного потенциала наукоемких высокотехнологичных отраслей,

наблюдавшегося в России в течение последних лет, в связи с чем к настоящему времени назрела острая необходимость в пересмотре существующих подходов к развитию НВПК в России и разработке механизмов снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов, исходя из существующих внутренних и внешних условий.

Во второй главе - Организационно-экономический инструментарий повышения реализуемости результатов наукоемкой инвестиционной деятельности предприятий радиоэлектронного комплекса - проведено исследование состояния НВПК, в котором особое внимание уделено анализу основных тенденций развития отечественных предприятий РЭК, разработан организационно-экономический механизм управления инвестиционной деятельностью предприятия РЭК, рассмотрена схема формирования инвестиционной стратегии предприятия РЭК и предложен механизм оценки его возможностей и устойчивости.

В ходе исследования выявлено, что текущим приоритетным направлением промышленной политики России является эффективное продвижение наукоемкой продукции на внутреннем и внешних рынках. Однако положение России, доля которой в мировом производстве наукоемкой продукции по оценкам разных специалистов составляет всего 0,3-0,5%, нельзя назвать удовлетворительным. Общая динамика товарной продукции оборонно-промышленного комплекса, российской промышленности и НВПК в целом в 1999-2010 гг. показана на рис. 1.

1.4 1.3 1.2 Х 1.1 1 0.9 Х ж -

Г--.....1

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

* Товарная продукция ОПК 1.339 1.245 1.061 1.16 1.163 1.033 1.036 1.098 1.12 1.13 1.15 1.19

Ш Промышленность 1.111 1.119 1.049 1.04 1.07 1.083 1.04 1.039 1.04 1.047 1.053 1.061

НВПК 1.244 1.213 1.106 1.110 1.123 1.028 1.032 1.043 1.054 1.082 1.089 1.097

Рис. 1. Темпы роста НВПК, товарного выпуска ОПК и промышленности России (в долях к предыдущему году) Источник: составлено автором по данным www.vpk.ru.

Среди основных факторов, сдерживающих деятельность и устойчивое развитие предприятий НВПК, под влиянием которых восстановительный рост промышленности происходит в сложных и противоречивых условиях, в работе выделены низкий спрос на отечественную продукцию на внутреннем рынке, который влечет за собой низкий уровень загрузки мощностей и рентабельности производства, недостаток оборотных и капитальных финансовых средств, доминирующее влияние конкурирующего импорта, изношенность и отсутствие надлежащего оборудования, высокий процент коммерческого кредита, вынуждающий предприятия вкладывать собственные средства в технологическое развитие в ущерб социальному,

растущий недостаток квалифицированных инженерно-технических и рабочих кадров.

Начавшаяся в 2008 г. острая фаза мирового (сначала финансового, а затем и экономического) кризиса повлекла за собой радикальные изменении, происходящие в том числе в направлениях использования инвестиций в НВПК, В табл. 1 приведены сводные данные по НВПК за 2003-2010 гг.

Таблица 1

Сводные данные по НВПК России (2003-2010 гг.)

Комплексы | 2003 1 2004 1 2005 | 2006 1 2007 1 2008 1 2009 | 2010

Темпы юсга

Авиаракетно- космичсская промышленность 1,052 0,955 1,025 1,195 1,145 1,036 1,047 1,040

Радиоэлектронный комплекс 1,221 1,083 1,010 1,116 1,418 1,161 0,98 1,03

Сложные виды техники, включая медгехншсу и судостроение 1,198 1,507 1,143 1,293 1,063 1,145 1,004 0,861 1,097 1,031 1,032 1,082 1,038 1,09 1,025 1,035

Фармацевтика 1,067 0,949 0,956 1,102 1,070 0,981 0,95 1,02

Атомная промышленность и атомная энергетика 1,122 1,019 0,977 1,02 1,06 1,062 1,05 1,045

"Ядро" НВПК 1,113 1,042 1,006 1,088 1,150 1,054 1,037 1.035

НВПК, всего (с фармацевтикой) 1,110 1,037 1,003 1,089 1,145 1,050 1,029 1,032

Экспорт НВПК, мрд дол.

Продукция военного назначения 5,46 5,78 6,18 6,46 7,19 8,35 7,7 7,5

Граэвданская продукция оборонно- промышленного комплекса 1,35 1,18 1,46 1,61 1,42 1,62

Атомная промышленность 3,01 3,5 3,16 3,5 3,91 4,5

Всего: 9,82 10,46 10,8 11,57 12,511 14,47 13,5 13,0

Источник: составлено автором по данным httn://www.minpromtorg, gov.ru/. Ссыка на домен более не работает. Ссыка на домен более не работает.

РЭК является высокотехнологичным сектором экономики страны и обладает большим научно-техническим и производственным потенциалом, однако согласно проведенному исследованию, несмотря на значительный имеющийся потенциал в настоящее время Россия по разработке и выпуску изделий электронной техники в качественном и количественном отношении уступает ведущим индустриальным странам. Существующая ситуаци: обусловлена ограниченностью бюджетных ассигнований, сложностьн привлечения внебюджетных инвестиций, тяжелым финансово экономическим положением многих предприятий РЭК, высокой степеньн изношенности основных фондов, потерей внутреннего рынка (импор составляет от 70 до 90%) и низкой технической и технологическоГ конкурентоспособностью продукции, что создает трудности выхода н; внешний рынок. В целом за период с 1991 по 2010 г. электронна; промышленность России сохранила ядро своего потенциала, что позволил

ей, несмотря на длительный общий кризис экономики страны, остаться одной из ведущих отраслей обрабатывающей промышленности. В конце 2010 г. наблюдалось определенное улучшение ситуации, отрасли удалось стабилизировать положение, преодолеть последствия финансового кризиса, обеспечить рост производства и улучшить финансовое состояние (рис.2 и 3).

I I I I I 1 II I 1 II М II М I II

Рис.2. Динамика изменения объемов производства РЖ РФ (в%к 1990 г.) Источник: составлено автором по данньм www.gks.ru.www.vpk.ru.

Рис. 3. Динамика изменения объемов научно-технической продукции РЖ РФ (в%к 1990 г.) Источник: составлено автором по данным www.gks.ru.www.vpk.ru.

В диссертации отмечено, что в современных условиях экономический подъем предприятия РЭК тесно связан с институциональными основами инвестиционной деятельности, которая реализуется через организационное управление, в связи с чем предлагается использование комплексного организационно-экономического механизма, включающего в себя цели организации инвестиционной деятельности, механизм управления инвестиционной деятельностью, финансовый механизм, а также факторы,

| Цели организации и неотиционной деятельности 1

Цвли инвестиционной деятельности на Цели органшации управления инвестиционной деятельностью на предприятии

| Механизм управления инвестиционной деятельностью |

Рис. 4. Структура комплексного организационно-экономического механизма управления инвестиционной деятельностью Источник: составлено автором.

Процесс формирования организационно-экономического механизма управления инвестиционной деятельностью представляет собой совокупность работ, которые выпоняются в определенной последовательности (рис. 5).

Рис. 5. Процесс внедрения комплексного организационно-экономического механизма управления инвестиционной деятельностью Источник: составлено автором.

Как было выявлено, некоторые отечественные предприятия РЭК уже имеют печальный опыт инвестиционного планирования, закончившийся ошибочными финансовыми решениями. С целью более эффективного внедрения организационно-экономического механизма инвестиционного планирования диссертантом приводится анализ основных причин неудовлетворительных результатов инвестиционного планирования на предприятиях РЭК, которые, помимо влияния макроэкономических факторов, в основном, носят организационный и поведенческий характер, и предлагаются меры по их устранению.

Стратегия инвестиционной деятельности предприятия РЭК определена в работе как общее направление, на котором следует искать пути достижения поставленных в догосрочной перспективе целей, в первую очередь, максимально возможного повышения эффективности инвестиций. В целях снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов основные положения и принципы оценки потенциальных возможностей предприятий РЭК рассмотрены в исследовании как элементы организационных структур, формируемых при разработке планов производства наукоемкой продукции.

Предлагаемая в диссертационной работе система оценки финансово-экономического и научно-технического состояния предприятий РЭК строится на преимущественном использовании состава технико-экономических и финансовых показателей действующих форм государственной статистической и бухгатерской отчетности, общепринятых методах и нормативных оценках с учетом специфики отрасли РЭК и существующей ситуации, относительной простоте восприятия результатов на всех уровнях принимаемых решений, автоматизированной подготовке исходных данных и проведении требуемых расчетов.

Процесс анализа деятельности предприятия РЭК с целью построения схемы комплексных оценок отраслевой значимости и устойчивости состояния предприятия представлен в работе несколькими этапами.

На этапе 1 анализируется состояние каждого из направлений деятельности предприятия, которое характеризуется интегрированной (суммарной) оценкой:

СО, =  КД 0Д при кД~ 1, (2)

Г-1 /-1

где: СОч - оценка д-го направления деятельности; Ор - оценка р-го показателя, используемого для формирования интегрированной оценки; Кря -рейтинговые коэффициенты, учитывающие приоритетность используемых

показателей; р=1,2 .....Р, где Р - количество показателей; - индекс

направления деятельности.

На этапе 2 аналогичным образом с помощью интегрированных оценок направлений деятельности предприятия и соответствующих рейтинговых коэффициентов формируются интегрированные оценки, определяющие вклад в общеотраслевые результаты (V) и в производство (разработку) конкретных видов изделий (V "); состояние производственно-хозяйственной (научно-технической) деятельности предприятия в целом (С) и производства (разработки) конкретных видов техники (О").

На этапе 3 формируются комплексные оценки отраслевой значимости (вклада предприятия в отраслевые результаты) предприятия и состояния его финансово-экономической (научно-технической) деятельности.

Комплексная оценка вклада предприятия РЭК в отраслевые результаты (КОу) определяется следующим образом:

при Ку + К2 = 1,

КО v = Kv -V + К:

TV" -Ч Д=1 100

где: V - оценка вклада предприятия (организации) в отраслевые результаты производственной деятельности; V " - оценка вклада предприятия (организации) в производство (разработку) л-го вида техники; У - удельный вес п-го вида техники в объеме производства (проводимых исследований) предприятия (организации); Kv\ К" - рейтинговые (весовые) коэффициенты; и=1,2.....N, где NЧ количество видов техники.

Комплексная оценка состояния предприятия складывается из оценки состояния предприятия как структурной единицы отрасли и оценки состояния предприятия как производственной (научно-технической) единицы и-го вида изделий электронной техники.

Комплексная оценка состояния предприятия (КОи) рассчитывается следующим образом:

кои = ки Х и +К2\

где: U - оценка состояния предприятия как структурной единицы отрасли; U" - оценка состояния предприятия как производственной (научно-технической) единицы и-го вида техники; Y " - удельный вес и-го вида

ки + к: = и (4)

техники в объеме производства (проводимых исследований) предприятия; Ки, К" - рейтинговые (весовые) коэффициенты; и=1,2 ЧN. где N - количество видов техники.

Формирование различных оценок на этапах 1-3 осуществляется для каждого года анализируемого периода отдельно, в представленных выше формулах индекс года ? опущен.

На этапе 4 итоговые оценки, характеризующие отраслевую значимость предприятия (ИОу) и устойчивость его положения (ИОи), рассчитываются как средневзвешенные из соответствующих оценок за несколько лет, при этом годовые оценки корректируются с помощью весовых коэффициентов, учитывающих временной лаг:

ио Д = к I ко I, при к I = 1, /=1 1=1

НО Д = К1л - КО I, при К[ = 1, (6)

<=1 1=1 где: КО,! - комплексная оценка вклада предприятия в /-ом году; КОи -комплексная оценка состояния предприятия в /-ом году; К', Ки - весовые коэффициенты, учитывающие временной лаг; Г=1,2,...7; где Т - интервал времени, за который оценивается значимость и устойчивость положения предприятия.

При этом наибольший приоритет отдается оценкам состояния предприятия на текущий момент времени, а влияние оценок за предыдущие годы постепенно ослабевает по мере возрастания временного лага.

В результате по каждому предприятию формируются две интегрированные оценки: оценка отраслевой значимости - оценка

устойчивости финансово-экономического состояния - ИОи.

Таким образом, на базе комплексных качественных оценок определяются предприятия - потенциальные субъекты, в том числе базовые, интегрированных структур и предприятия, подлежащие выводу из отраслевого состава. На базе первых формируются новые организационные структуры, в зависимости от их целей и задач, определяемых органами отраслевого управления.

Третья глава - Построение и использование механизмов снижения риска наукоемких инвестиционных проектов при создании продукции предприятий радиоэлектронного комплекса - раскрывает содержание наиболее существенных результатов диссертационного исследования, в том числе предложенного организационно-экономического инструментария снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов и разработанного механизма формирования интегрируемых структур, базирующегося на основе комплексной оценки состояния потенциальных кандидатов и их отраслевой значимости.

В работе предложен механизм страхования рисков, позволяющий минимизировать рисковость наукоемких инвестиционных проектов на предприятиях РЭК, при этом не увеличивая объем финансов. В механизме

вводятся понятия резервного и страхового фондов. С учетом этого величина специального финансового фонда снижения риска F представляет собой сумму двух составляющих - средств резервного фонда Рр и страхового фонда

^ = (7)

Проведен подробный анализ специфических черт резервного и страхового фондов предприятий РЭК, среди которых выявлены различные потребные объемы финансовых средств, необходимые для достижения цели, значительные отличия возвратности резервного и страхового фондов и в издержках на их создание, обеспечение различных уровней достоверности использования планируемых финансовых средств.

Определено, что обоснование рационального размера резервного и страхового фондов является необходимым условием формирования планов развития предприятия РЭК в условиях неопределенности и риска. Рассмотрены методические основы их создания как источника снижения рисков, направленные на исследование их сущности, роли, общих и специфических черт.

Обоснована целесообразность использования механизмов создания страховых и резервных фондов в зависимости от конкретной ситуации на предприятии РЭК.

В работе проведено исследование функционирования предприятия РЭК в рамках институционального подхода. Для реализации функции управления риском в организационной структуре предприятия РЭК предложено создание специального подразделения управления риском, являющегося субъектом управления в подсистеме управления риском, где в качестве управляемого объекта выступают процессы планирования и реализации развития наукоемкой высокотехнологичной продукции, а управляемой переменной выступает расчетная величина Ч уровень риска. Определены основные цели и задачи данного подразделения, заключающиеся в минимизации потерь посредством мониторинга деятельности предприятия РЭК и анализа всего комплекса реализации наукоемкого инвестиционного проекта, и сводящиеся к выработке управляющих воздействий для снижения уровня риска или удержания его в допустимых пределах на основе полученной информации и разработанных организационно-экономических механизмов, разработаны права и дожностные обязанности персонала подразделения.

Пример организационной структуры подразделения, реализующего функцию управления риском, представлен на рис. 6, где тонкими стреками показаны управляющие связи между структурными элементами, а широкими - информационные.

В диссертации изложена программа целевых мероприятий по управлению риском, направленная на обеспечение устойчивости развития и защищенности наукоемкого инвестиционного проекта от внутренних и внешних рисков.

Приведенные в работе структуризация и схема процессов управления риском в ходе разработки и реализации планов развития предприятий РЭК позволяют, ориентируясь на реальные условия, планировать соответствующие организационные мероприятия, калькулировать необходимые затраты, а также сформулировать потребность в методических разработках, обеспечивающих новую и достаточно специфическую, но необходимую сторону деятельности системы заказов.

Рис. 6. Структура подразделения по управлению риском на предприятии

Источник: составлено автором.

Разработанный в ходе исследования механизм формирования интегрируемых структур на основе комплексной оценки состояния потенциальных кандидатов и их отраслевой значимости был использован для подготовки предложений по реструктуризации нескольких направлений электронной техники: микроэлектроники, полупроводниковых приборов, электровакуумных приборов, СВЧ-техники. 39 основных предприятий (из которых 15 являются многономенклатурными) были проанализированы по ведущему кругу показателей за период 2006-2010 гг., на основании чего была оценена значимость предприятий и состояние производства соответствующего вида продукции в соответствии с предлагаемой методикой оценки. На стадии количественной оценки были определены общие тенденции в повышении потенциальных возможностей каждого предприятия. Качественная оценка деятельности исследуемых предприятий - комплексная оценка финансово-экономического состояния - дала углубленное понятие о реализации их потенциальных возможностей

На основании комплекса полученных оценок рассматриваемые предприятия были распределены по своей значимости и по ключевым

направлениям. Предложенное распределение предприятий при формировании интегрированных структур является базой широкой и комплексной оценки значимости предприятий и их финансово-экономического состояния как в разрезе направлений производимой продукции, так и в отрасли в целом, что может способствовать значительному ускорению процесса принятия управляющих решений в формировании интегрированных структур.

В заключении диссертационной работы в соответствии с поставленной целью и задачами исследования приведены следующие основные результаты.

1. С целью всестороннего исследования проблем снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов на предприятиях НВПК обоснована схема взаимодействия основных составляющих инвестиционного процесса на предприятиях НВПК, выявлены связи и отношения между ними и изучены особенности их применения в экономике, рассмотрены различные подходы к определению сущности инвестиций и предложено их обобщение. Понятие инвестиционной деятельности предприятий НВПК рассмотрено с практической и финансовой точек зрения, а также с точки зрения планирования и управления.

2. Выделены основные виды рисков наукоемкого инвестиционного проекта с учетом различных классификационных признаков по ситуации, масштабам, времени принятия рискованных решений, по приемлемости, аспектам и другим признакам. С целью снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов предложен механизм управления рисками, представляющий совокупность поэтапных мероприятий по оценке и управлению рисками и включающий в себя разработку максимально возможного числа основных вариантов реализации наукоемкого инвестиционного проекта, идентификацию потенциальных зон риска и неопределенности при помощи методов качественной оценки, выбор одного или нескольких методов количественной оценки в зависимости от требуемой поноты оценки и возможностей ее осуществления.

3. Исследованы основы организационного регулирования наукоемкого инвестирования в Российской Федерации, в результате чего выявлены основные недостатки действующей законодательной базы, регламентирующей инвестиционную деятельность предприятий НВПК, которые сводятся к низкой защите прав инвесторов, неоднородностью условий для инвесторов и неявной привлекательностью для иностранных инвесторов.

4. Проведена оценка состояния, тенденций развития и рассмотрены специфические особенности отраслей НВПК в России и за рубежом, в том числе исследованы особенности, состояние и тенденции развития предприятий РЭК. Определены главные внутренние проблемы отечественного наукоемкого производственного комплекса, связанные с его слабыми адаптивными способностями, не позволяющими ему отвечать

требованиям организационно-экономической и производственно-технологической модернизации.

5. Сформирован комплексный организационно-экономический механизм управления инвестиционной деятельностью на предприятиях РЭК, включающий в себя цели организации инвестиционной деятельности, механизм управления инвестиционной деятельностью, финансовый механизм, а также факторы, влияющие на эффективность инвестиционной деятельности. Выявлено, что создание организационно-экономического механизма инвестиционного планирования является важным фактором при поиске инвестиционных возможностей и привлечении вложений в развитие отечественных предприятий РЭК.

6. Определен агоритм формирования общей стратегии инвестиционной деятельности предприятия РЭК. Разработан механизм комплексной оценки финансово-экономического и научно-технического состояния предприятий РЭК, формируемый на основе данных, характеризующих общий производственный и научно-технический потенциал, его основную структуру и уровень использования, ресурсный потенциал и его состояние, результаты финансовой деятельности, социально-экономическое положение работников, состояние разработки и производства конкретных видов техники, наличие, использование и техническое состояние мощностей, техническое и технологическое состояние выпускаемой и разрабатываемой продукции и т.д.

7. Предложены организационные мероприятия по повышению эффективности и устойчивости предприятий РЭК посредством использования финансового механизма снижения риска, институционального механизма повышения реализуемости наукоемких инвестиционных проектов и механизма комплексной оценки финансово-экономического состояния РЭК:

сформирован финансовый механизм снижения риска, основывающийся на создании специального финансового фонда;

предложен институциональный механизм повышения реализуемости инвестиционных проектов, базирующийся на основе внедрения в организационную структуру предприятия РЭК подразделения управления риском;

разработан механизм комплексной оценки финансово-экономического состояния РЭК, строящийся на основе взаимоувязываемых данных, характеризующих общий производственный и научно-технический потенциал.

Даны конкретные предложения по формированию устойчивых производственных структур РЭК для реализации наукоемких инвестиционных проектов с учетом оценки значения и финансово-экономического состояния отдельных предприятий по ключевым направлениям техники (микроэлектроника, полупроводниковые приборы, электровакуумные приборы, СВЧ-техника).

Основные положения диссертационного исследования отражены в

следующих публикациях в ведущих рецензируемых журналах,

рекомендуемых из перечня ВАК Минобрнауки России:

1. Алексеенко В.Б., Стрельникова И.А. Инвестиционный процесс: социальный и экономический эффекты // Вестник Рос. ун-та дружбы народов. Серия: Инженерные исследования (информационные технологии, управление и экономика). 2007. №1. С. 114 - 117 (0,2 /0,15 п.л).

2. Стрельникова И.А., Хрусталев Е.Ю. Организационно-экономический механизм управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия // Аудит и финансовый анализ. 2010. №5. С. 265 - 274 (1,4 / 0,7 п.л.).

3. Стрельникова И.А., Хрусталев Е.Ю. Разработка инвестиционной стратегии наукоемкого предприятия и методики бальной оценки ее результативности // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2010. №36. С. 20 - 30 (1,2 / 0,6 п.л.).

4. Стрельникова И.А. Оценка вероятности успешного завершения наукоемкого проекта с учетом особенностей предприятий-испонителей // Обозрение прикладной и промышленной математики. 2010. Т. 17, вып. 5. С. 769-770(0,1 п.л.).

5. Стрельникова И.А., Хрусталев Е.Ю. Институциональный метод повышения реализуемости наукоемких инвестиционных проектов // Экономический анализ: теория и практика. 2011. №3. С. 2 - 8 (0,6 / 0,3 п.л.).

6. Стрельникова И.А., Хрусталев Е.Ю. Методология качественного управления инвестиционными рисками на промышленных предприятиях // Экономический анализ: теория и практика. 2011. №4. С. 16-23 (0,8 / 0,5 п.л.).

7. Стрельникова И.А., Хрусталев Е.Ю. Финансовые методы снижения риска при создании наукоемкой и высокотехнологичной продукции // Финансы и кредит. 2011. №7. С. 13 - 21 (0,9 / 0,4 п.л.).

В других научных изданиях:

8. Стрельникова И.А. Учет фактора неопределенности и оценка риска при анализе инвестиционных проектов // Теория и практика инженерных исследований / Материалы науч. конф. аспирантов, преподавателей и молодых ученых. М.: Изд-во РУДН, 2004. С.126 - 127 (0,1 п.л.).

9. Стрельникова И.А. Особенности оценки инвестиционных проектов в России: вопросы ценообразования // Теория и практика инженерных исследований / Материалы науч. конф. аспирантов, преподавателей и молодых ученых. М.: Изд-во РУДН, 2004. С.127 - 128 (0,1 п.л.).

Ю.Стрельникова И.А. Оценка социально-экономической (общественной) эффективности инвестиционного проекта. // Теория и практика инженерных исследований / Материалы науч. конф. аспирантов, преподавателей и молодых ученых. М.: Изд-во РУДН, 2004. С. 128 - 129 (0,1 п.л.).

П.Стрельникова И.А. Особенности анализа инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска // Современные инженерные технологии / Материалы XL научно-технической конф. преподавателей, сотрудников и аспирантов инженерного факультета. М.: Изд-во РУДН, 2004. С.157 - 159 (0,1 п.л.).

12.Алексеенко В.Б., Стрельникова И.А. Основы логистики: учеб. пособие. М.: Изд-во РУДН, 2005. 118 с. (4, 6 / 2,3 п.л.).

1 З.Стрельникова И.А. Эффективность инвестиций в человеческий капитал // Механизмы регулирования рынка труда / Материалы международной конф. М.: Изд-во РУДН, 2005. С. 68 - 70 (0,08 п.л.).

14.Стрельникова И.А. Инвестиционный климат России: факторы, влияющие на приток инвестиций // Труды Международной научной школы-семинара Системное моделирование социально-экономических процессов имени академика С.С. Шаталина. Воронеж: ИПЦ ВГУ, 2010. С. 296 - 297 (0,2 п.л.).

15.Авдонин Б.Н., Стрельникова И.А., Хрусталев Е.Ю. Методология повышения реализуемости наукоемких инвестиционных проектов / Препринт WP/2011/04. М.: МАОН, 2011. 63 с. (2,5 / 1 п.л.).

Стрельникова Ирина Александровна (Россия)

Организационно-экономические механизмы снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов (на примере радиоэлектронного комплекса)

Диссертация посвящена разработке организационно-экономических механизмов, направленных на повышение устойчивости предприятий наукоемкого высокотехнологичного производственного комплекса на примере радиоэлектронной отрасли при снижении рисковости наукоемких инвестиционных проектов.

На основе исследованных в работе состояния, особенностей и тенденций развития предприятий наукоемкого высокотехнологичного производственного комплекса выявлены основные причины неудачного инвестиционного планирования, выпонен их анализ и предложены меры по их устранению с целью снижения рисков.

В диссертации выдвинуты предложения по повышению устойчивости предприятий радиоэлектронного комплекса и реализуемости наукоемких инвестиционных проектов посредством финансового и институционального механизмов, а также механизма формирования интегрируемых структур, базирующегося на основе комплексной оценки финансово-экономического состояния предприятия. По результатам проведенного исследования предложен комплекс мер по реструктуризации четырех ведущих направлений отечественной электронной техники (микроэлектроника, полупроводниковые приборы, электровакуумные приборы, СВЧ-техника).

Irina A. Strelnikova (Russia) Organizational-economic mechanisms of science-intensive capital investment projects risk reduction (on the example of radio-electronic complex)

The thesis deals with the problem of working out the organizational-economic mechanisms, intended for stability increase of science-intensive and high-tech industrial complex using the example of radio electronics through science-intensive capital investment project risk reduction.

On the basis of the conditions, features and development trends of enterprises belonging to science-intensive and high-tech industrial complex investigated in the research, key reasons of unsuccessful investment planning have been exposed and analyzed and corrective measures for the purpose of risk decrease have been suggested.

Proposals to increase stability of radio electronic enterprises and science-intensive capital investment project feasibility increase by means of financial and institutional mechanisms as well as by creation of mechanism of competitive stalemate, based on full assessment of financial and economic performance of the enterprise, are made in the research. The complex of measures on restructuring of four leading directions of native electronics (microelectronics, semiconductor devices, high-vacuum tubes and microwave technologies) is proposed in accordance with the conducted research.

Напечатано с готового оригинал-макета

Издательство ООО "МАКС Пресс" Лицензия ИД N00510 от 01.12.99 г. Подписано в печать 08.09.2011 г. Формат 60x90 1/16. Усл.печл. 1,0. Тираж 100 экз. Заказ 370. Тел. 939-3890. Тел./факс 939-3891. 119992, ГСП-2, Москва, Ленинские горы, МГУ им. М.В. Ломоносова, 2-й учебный корпус, 527 к.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Стрельникова, Ирина Александровна

Диссертация: введение по экономике, на тему "Организационно-экономические механизмы снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов"

Актуальность темы исследования. В настоящее время существенным фактором развития и эффективного использования производственных возможностей российских предприятий наукоемкого высокотехнологичного производственного комплекса (НВПК) является активизация: наукоемких инвестиционных процессов.

Проведенное исследование показывает, что к текущему моменту вопросы, образования, экономического обоснования и комплексной оценки эффективности инвестиций на предприятиях НВПК являются недостаточно; изученными, что препятствует эффективному решению-ряда управленческих задач; В связи- с этим возникают потребности в проведении комплексной оценки состояниж предприятий НВПК, предложении эффективных механизмов снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов с целью; получения устойчивого экономического роста, разработке организационных предложений по повышению устойчивости предприятий НВПК для реализации наукоемких инвестиционных проектов. При этом существует необходимость > в формировании подхода . к оценке инвестиционной привлекательности предприятий НВПК, который? бы Зачитывал не просто преимущества и недостатки отдельных инвестиционных проектов, но и; перспективы дальнейшей деятельности предприятий данной: отрасли промышленности. Речь идет о повышении эффективности организационно-экономических механизмов управления реализацией, и развитием наукоемких инвестиционных проектов;

На решение этих проблем ориентирует паспорт специальности 08.00.05 ВАК в п. 1.1.2 формирование механизмов устойчивого развития экономики промышленных отраслей, комплексов, предприятий и п. 1.1.11 Оценки и страхование рисков хозяйствующих субъектов. Недостаточная теоретическая проработанность оценки деятельности предприятий НВПК с целью повышения уровня их конкурентоспособности и инвестиционной экономической среды и оценке значимости факторов риска при их осуществлении. Поставленная цель определила необходимость решения следующих задач:

1. осуществить всестороннее исследование развития инвестиционной деятельности в НВПК; конкретизировать ключевые понятия инвестиционного процесса, определяющие структуру инвестиционной деятельности, охарактеризовать их сущность и экономическое содержание, провести оценку современных подходов к определению данных понятий и исследовать взаимосвязь основных категорий инвестиционного процесса;

2. Х выделить основные виды рисков наукоемких инвестиционных проектов предприятий НВПК с учетом различных классификационных признаков и структурировать механизм управления рисками с целью снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов;

3. исследовать теоретические основы организационно-правового регулирования инвестирования в НВПК;

4. оценить состояние, тенденции развития и специфические особенности отраслей НВПК, в частности, предприятий радиоэлектронного комплекса (РЭК) промышленности;

5. обосновать организационно-экономические основы планирования и управления инвестиционной деятельностью на предприятиях РЭК;

6. сформировать инвестиционную стратегию предприятия РЭК, провести комплексную оценку его возможностей и устойчивости;

7. провести комплексную оценку ряда предприятий радиоэлектронного комплекса, на основании которой выдвинуть организационные предложения по повышению их устойчивости.

Решение данных задач позволило автору сформулировать теоретические положения и выработать конкретные организационные предложения по снижению рисковости наукоемких инвестиционных проектов на предприятиях РЭК.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования является наукоемкий высокотехнологичный производственный комплекс (на примере радиоэлектронной отрасли), функционирующий в условиях нестационарности, неопределенности и риска.

Предметом исследования являются экономические отношения в процессе разработки и производства наукоемкой продукции, позволяющие снизить рисковость инвестиционных проектов и обеспечить необходимый уровень финансово-экономической устойчивости реализующих их предприятий.

Теоретические и методологические основы. Теоретической и методологической основами научного исследования являются нормативно-правовые акты Российской Федерации, труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам управления инвестиционным процессом, статистические и аналитические сборники Госкомстата России, официальные методические рекомендации, а также материалы научных конференций, научной и периодической печати. При работе над диссертацией применялись методы сравнения, обобщения, комплексного, структурного и дифференцированного подхода, системного и логического анализа, научных абстракций, а также экономико-математические и графические методы. Эмпирической базой исследования являются практические материалы о деятельности 39 отечественных промышленных предприятий РЭК.

Гипотеза научного исследования. Научная гипотеза исследования строится на предположении о существенной зависимости повышения эффективности и устойчивости предприятий НВПК от снижения рисковости реализуемых ими наукоемких инвестиционных проектов при прочих равных условиях.

Научная новизна. Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке концептуальных основ построения инструментария снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов (на примере РЭК), учитывающих финансово-экономическое и научно-техническое состояние предприятий НВПК, а также в научном обосновании механизмов его практического применения. Элементы научной новизны содержат следующие положения и результаты исследования:

- обоснована схема взаимодействия основных составляющих инвестиционного процесса на предприятиях НВПК, позволяющая установить причинно-следственные связи между ними;

- сформирован комплексный организационно-экономический механизм управления инвестиционной деятельностью на предприятиях РЭК, включающий в себя постановку целей организации инвестиционной деятельности, механизм управления инвестиционной деятельностью, финансовый механизм и некоторые прочие факторы, влияющие на эффективность инвестиционной деятельности, в том числе на снижение рисковости наукоемких инвестиционных проектов;

- разработаны рекомендации по повышению реализуемости инвестиционных проектов на предприятиях РЭК за счет снижения рисков посредством использования финансового механизма управления риском, базирующегося на основе создания специального финансового фонда, состоящего из резервного и страхового компонентов;

- обоснована необходимость использования институционального механизма снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов, в рамках которого на предприятии РЭК предлагается создать подразделение по управлению риском, выделяются управляющие и информационные связи между составляющими его структурными элементами и приводятся рекомендации по принципам их оптимальной работы;

- предложены рекомендации по совершенствованию механизма оценки финансово-экономического состояния предприятия РЭК, рассматривающегося как структурная единица комплекса и производственная (научно-техническая) единица определенного вида продукции НВПК, согласно которому определяется значимость предприятия РЭК, характеристика его общего, состояния, а также учитывается значимость предприятия в производстве определенного вида продукции НВПК.

- внесены организационные предложения по повышению эффективности и устойчивости предприятий РЭК для реализации наукоемких инвестиционных проектов, базирующиеся на основе комплексной оценки состояния потенциальных кандидатов, на основании которой предложены рекомендации по реструктуризации четырех направлений электронной техники: микроэлектроники; полупроводниковых приборов, электровакуумных приборов, СВЧ-техники.

Теоретическая н практическая значимость диссертационного? исследования. Теоретическая значимость исследования заключается в развитии автором инструментария управления предприятиями НВПК. Основные результаты, разработанные предложения и представленные в работе организационно-экономические механизмы позволяют повысить эффективность и качество управления наукоемкими инвестиционными проектами, а также в целом оптимизировать систему управления инвестиционной деятельностью на предприятиях НВПК.

Отдельные теоретические положения работы и основанные на них практические рекомендации могут быть использованы при разработке учебно-методической литературы, а также руководителями организаций, специализирующихся на проектировании и производстве высокотехнологичных изделий, которые базируются на результатах фундаментальных исследований и специалистами, проводящими экономические экспертизы инвестиционных проектов.

Апробация работы. Отдельные результаты исследования докладывались и получили положительную оценку на научно-практических конференциях аспирантов^ преподавателей и - молодых; ученых Российского университета дружбы, народов, научно-технических конференциях; преподавателей; сотрудников и- аспирантов Российского- университета дружбы народов (Москва, 2003 2007 гг.), международной; конференции , Механизмы урегулирования-; рынка; труда (Москва, 2005 г.), международной5 научной , школе-семинаре Системное моделирование социально-экономических процессов (Воронеж, 2010>г:).

Разработанный инструментарий' применяся при выпонении проектов; Российского' фонда фундаментальных исследований № 09-06-00060, Российского гуманитарного научного фонда №11-02-00243.

Материалы научной работы использовались автором1 в учебном процессе при: чтении лекций ш проведении* практических занятий для студентов Российского университета дружбы народов, обучающихся по специальности Экономика и управление на предприятии. Основные положения диссертации были обсуждены и одобрены на заседаниях кафедрьг экономико-математического моделирования Российского университета-дружбы народов:

Публикации. По теме диссертации опубликовано 15 работ общим авторским объемом^ 6,73 п.л., в том числе 7 работ Ч в ведущих рецензируемых научных журналах, рекомендуемых ВАК.

Структура и объем работы. Диссертация; состоит из введения, трех глав,' выводов- по главам, заключения, структурно и логически взаимосвязанных между собой и содержит 166 страниц текста, 13 рисунков, ; 6 таблиц, 9 приложений. Список использованной литературы включает 178 наименований.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Стрельникова, Ирина Александровна

Основные результаты главьгЗ

Обобщая результаты, полученные в третьей главе, можно сделать следующие выводы:

1. Предложен механизм снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов на предприятии РЭК посредством использования механизма страхования* рисков: Рассмотрены понятия резервного и страхового-фондов, сумма составляющих которых является величиной специального фонда снижения риска. Проведен* анализ их сущности, выявлены- общие и-специфические черты.

2. В рамках институционального подхода рассмотрен вопрос построения системы управления рисками на предприятии РЭК, обоснована необходимость введения в организационной структуре предприятия РЭК подразделения по управлениюл риском, определены цели и задачи подразделения, уточнены дожностные обязанности его персонала.

3. Проведена комплексная оценка состояния предприятий по ключевым направлениям радиоэлектронной техники.

4. Разработан механизм формирования интегрируемых структур, базирующийся на основе комплексной оценки состояния потенциальных кандидатов и их отраслевой значимости.

5. Предложены рекомендации по реструктуризации четырех направлений электронной техники: микроэлектроники, полупроводниковых приборов, электровакуумных приборов, СВЧ-техники.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе проведенного исследования получены следующие основные результаты:

1. С целью всестороннего исследования проблем снижения'рисково сти наукоемких инвестиционных проектов на предприятиях НВПЕС с позиций системного подхода обоснована схема взаимодействия основных составляющих инвестиционного процесса на предприятиях НВПК, проведен анализ соотношений понятий по инвестиционной проблематике и выявлены особенности их применения в экономике. В целях систематизации понятий выявлены связи и отношения между ними и систематизированы в единую конструкцию. Выпонено сравнительное исследование систем взглядов разных экономических школ на роль и методы управления инвестиционной деятельностью. Рассмотрены различные подходы к определению сущности инвестиций и предложено их обобщение. С учетом рассмотренных направлений предложено определение инвестиционной деятельности как совокупности действий инвестора, направленной на вложение инвестиций и реализующейся через взаимодействие трех ее составляющих: стратегической, портфельной и проектной. Понятие линвестиционной, деятельности рассмотрено с практической и финансовой точек зрения, а также с точки зрения планирования и управления.

2. Раскрыта экономическая сущность риска наукоемкого инвестиционного проекта, который определен как многовариантный процесс, такой, что каждый выбор дальнейшего пути развития сопряжен со степенью рисковости оказаться в худшем положении, чем в случае несовершения этого действия. Выделены основные виды рисков с учетом различных классификационных признаков по ситуации, масштабам, времени принятия рискованных решений, по приемлемости, аспектам и другим признакам, свойственным наукоемкому инвестиционному проекту. Исследованы элементы системы управления риском наукоемкого инвестиционного проекта, в том числе идентификация и локализация риска, анализ и оценка риска, способы его- снижения, мониторинг рисковых позиций. С целью снижения рисковости наукоемких инвестиционных проектов предложен механизм управления рисками, который представляет совокупность поэтапных мероприятий по оценке и управлению рисками и включает в себя разработку максимально возможного числа вариантов реализации наукоемкого инвестиционного проекта, идентификацию потенциальных зон риска и неопределенности при помощи методов качественной оценки, выбор одного или нескольких методов количественной оценки в зависимости от требуемой поноты оценки и возможностей ее осуществления.

3. Исследованы основы организационного регулирования наукоемкого инвестирования в Российской Федерации, в результате чего признано, что основным субъектом инвестиционной деятельности является инвестор во всех его законных проявлениях, а также выявлены основные недостатки действующей законодательной базы, которые сводятся к низкой защите прав инвесторов, неоднородностью условий для инвесторов и неявной привлекательностью для иностранных инвесторов.

4. Проведена оценка состояния, тенденций развития и рассмотрены специфические особенности отраслей НВГПС в России и за рубежом.

Установлено, что принадлежность отраслей экономики к разряду наукоемких характеризуется показателем наукоемкости производства, определяемого соотношением объема расходов на НИОКР (VHU0Kp) к объему валовой продукции этой отрасли (Vei): VmmKp / Von. Для наукоемких отраслей этот показатель дожен в 1,2-1,5 и более раз превышать средний по обрабатывающей промышленности. Выявлены критерии, характеризующие возможность отнесения отрасли к наукоемким, в том числе использование передовых технологий, длительный цикл (5-15 лет) разработки и выпуска базовой продукции, большая доля экспериментального производства в общих объемах промышленной продукции, наличие правообладания на

161 использование результатов разработок, высокая доля высококвалифицированного промышленно-производственного персонала в общей численности занятых в отрасли.

Выделены факторы; . сдерживающие устойчивое развитие отечественных предприятий НВПК, в том числе низкий спрос на отечественную продукцию на внутреннем: рынке;: низкий, уровень загрузки мощностей и рентабельности производства; недостаток? оборотных и капитальных финансовых средств; доминирующее влияние конкурирующего импорта; изношенность, и отсутствие: надлежащего оборудования; высокий процент коммерческого кредита, вынуждающий предприятия вкладывать собствешше средства в технологическое развитие в ущерб социальному: растущий: недостаток, квалифицированных инженерно-технических и рабочих кадров; Установлены главные внутренние:проблемы отечественного; наукоемкого производственного комплекса, связанные с его слабыми; адаптивными способностями; не позволяющими ему отвечать требованиям^ организационно-экономической и . производственно-технологической модернизации;

Выявлены особенности, состояние-и тенденции, развития предприятий РЭК. Установлено, что существующая ситуация, в отечественной электронике характеризуется крайней ограниченностью бюджетных ассигнований;, сложностью привлечения внебюджетных инвестиций, тяжелым: финансово-экономическим; положением ч многих предприятий; высокой степенью * изношенности основных фондов, потерей "внутреннего рынка и значительными трудностями выхода на внешний рынок.

5. Исследованы организационно-экономические основы планирования: и управления инвестиционной деятельностью на предприятиях РЭК.

Сформирован комплексный организационно-экономический механизм управления инвестиционной деятельностью на предприятиях РЭК, включающий в себя цели организации инвестиционной деятельности,

162 механизм управления инвестиционной деятельностью, финансовый механизм, а также факторы, влияющие на эффективность инвестиционной деятельности. Определено, что создание организационно-экономического механизма инвестиционного планирования является важным фактором при поиске инвестиционных возможностей и привлечении вложений в развитие отечественных предприятий РЭК.

6. Разработан агоритм формирования общей стратегии инвестиционной деятельности предприятия РЭК, состоящий из следующих основных этапов: проведение комплексного исследования инвестиционной деятельности предприятия РЭК; выявление явных проблем инвестиционной деятельности предприятия РЭК; формулирование стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия РЭК; анализ и оценка альтернативных вариантов, источников, направлений инвестиций; выбор альтернатив, наиболее приемлемых для реализации поставленных целей; выбор инвестиционных инструментов, наиболее годных для решения выявленных проблем предприятия; разработка сценария вывода выбранного вида инвестиционных инструментов на рынок; разработка инвестиционной политики предприятия РЭК; определение организационно-экономических условий реализации инвестиционной стратегии; разработка сценария информационной и рекламной кампании для реализации стратегии; разработка системы мониторинга и контроля реализации стратегии; верификация правильности и результативности стратегии инвестиционной деятельности.

Предложен качественный метод определения успешности инвестиционной деятельности, разработаны показатели ее результативности и агоритм расчета на основе бальных экспертных оценок.

Для определения наименее рисковых участников инвестиционных проектов разработан механизм комплексной оценки финансовоэкономического и научно- технического состояния предприятий РЭК,

163 формируемый на основе данных, характеризующих общий производственный и научно-технический потенциал, его основную; структуру и уровень использования; ресурсный потенциал и его-состояние; результаты финансовой; деятельности; социально-экономическое положение работников; состояние разработки и производства конкретных видов техники; наличие, использование и ' техническое состояние мощностей; техническое и технологическое состояние выпускаемой и разрабатываемой продукции^ и т.д.> - .V. ' '

7. Проведена^ оценка основных причин неудовлетворительных результатов; инвестиционного управления; на предприятиях РЭК, таких, как отсутствие системного подхода к инвестиционному , планированию, конфликт приоритетов между оперативными потребностями управления и стратегическими целями инвестиционного планирования; недостаток опыта, и навыков; инвестиционного планирования^ отсутствие баланса: между автоматизацией инвестиционных расчетов и аналитической работой^ недооценка факторов внешней сред и др., выпонен их анализ и предложены меры по устранению.

Выдвинуты: организационные предложения по повышению? устойчивости предприятий РЭК посредством использования финансового? механизма управления риском, институционального механизма и механизма комплексной; оценки финансово-экономического: состояния РЭК.

Сформированный финансовый механизм снижения риска базируется на: создании специального финансового фонда, величина которого представляет собой сумму двух; составляющих, используемых в интересах обеспечения реализации планов производства наукоемкой; и высокотехнологичной продукции - средств резервного и страхового фондов. Проведен подробный анализ специфических черт резервного и страхового фондов предприятий

РЭК, среди которых выявлены: различные потребные объемы финансовых средств, необходимые для достижения цели; значительные отличия

164 возвратности резервного и страхового фондов и в издержках на их создание; обеспечение различных уровней достоверности использования планируемых финансовых средств:

Обоснована целесообразность использования механизмов; создания страховых и резервных; фондов, в зависимости от конкретной? ситуации на предприятии РЭК. Целесообразность страхования рисков- определена в> следующих случаях: величина требуемых резервов настолько велика; что заказчик не в состоянии их предусмотреть; стоимость, страховых взносов гораздо; меньше; чем затраты на резервирование; уникальности и особой сложности, а также особых режимныхограничений проекта создания: образца, наукоемкой и высокотехнологичнойшродукции; необходимости наличия^ для; выпонения заказов дорогостоящей научно-технической; непроизводственно-технологической базы; отсутствия; возможности использовать: конкурсные: процедуры при выборе альтернатив; разработчиков и производителей особенно важных и дорогостоящих проектов создания наукоемкой и высокотехнологичной продукции. В других случаях при планировании разработки и производства- перспективной. наукоемкой; и высокотехнологичной? продукции предлагается: использовать резервные; фонды, как уже достаточно широко: апробированный инструмент снижения неопределенности-и риска.

Проведено исследование функционирования; предприятия . РЭК* в рамках институционального; подхода. Для реализации функции управления риском в организационной структуре предприятия РЭК предложено создание специального подразделения управления риском, являющегося субъектом управления В: подсистеме управления риском, где, в качестве; управляемого объекта выступают процессы планирования и реализации развития наукоемкой высокотехнологичной продукции, а управляемой переменной выступает расчетная величина Ч уровень риска.

Обоснована необходимость, введения подразделения управления; риском: в организационную) структуру; предприятия РЭК, определены его основные цели и задачи, заключающиеся в минимизации потерь посредством мониторинга деятельности-; предприятия- РЭК и анализа всего: комплекса-реализации наукоемкого инвестиционного проекта; и сводящаяся, к, выработке управляющих воздействий для снижения уровня риска реализации плана предприятия РЭК или удержания его - в допустимых пределах- на основе полученной: информации и разработанных организационно-экономических механизмов, разработаны права и дожностные обязанности персонала подразделения.

Разработан: механизм формирования- интегрируемых структур, базирующийся на> основе комплексной оценки финансово-экономического; состояния потенциальных кандидатов и их отраслевой значимости, которая строится на преимущественном использовании состава: технико-экономических и финансовых показателей, характеризующих, общий производственный и; научно-технический потенциал, ресурсный потенциал и> его состояние, результаты финансовой деятельности, состояние разработки и производства конкретных видов техники И Т.Д:

Даны конкретные предложения по формированию устойчивых; производственных структур РЭК. для реализации наукоемких инвестиционных: проектов? с: учетом оценки значения и финансово-экономического состояния отдельных предприятий; по* ключевым* направлениям техники (микроэлектроника, полупроводниковые приборы, электровакуумные приборы, СВЧ-техника).

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Стрельникова, Ирина Александровна, Москва

1. Абдулаев Ф. Р., Раевский C.B. Инвестиционная деятельность институциональных инвесторов в регионе. М.: Экономика, 2007.138 с. -ISBN 978-5-282-02713-6.s

2. Абросимов H.B. Механизм привлечения инвестиций в условиях России. Практика, правовые основы / Абросимов Н:В., Грацианский Е.В., Керов

3. B.А. и др. М.: Институт риска и безопасности, 1998. 180'с. Ч ISBN 589635-003-1.

4. Авдонин Б.Н., Кураев Н.М., Стрельцов М.Д. Экономико-математическое моделирование оценки эффективности научно-производственной деятельности предприятий и организаций оборонно-промышленного комплекса// Электронная промышленность. 2009. № 2. С. 45-58.

5. Академия* рынка: маркетинг: Пер. с фр. / А. Дайан, Ф. Букерель, Р. Ланкар и др.; науч. ред. А.Г. Худокормов. М.: Экономика, 1993. 572 с. Ч ISBN 5-282-01793-8.

6. Акофф Р. Планирование будущего корпорации. М.: Сирин, 2002. 256 с. ISBN 5-86567-045-4:

7. Актуальные проблемы социально-экономического развития России. Сб. науч. тр. Вып. 2 / Антология. М.: Дашков и К, 2006. 597 с. ISBN 591131-206-9.

8. Алексеенко В.Б., Стрельникова И.А. Основы логистики: учеб. пособие. М.: Изд-во РУДН, 2005. 118 с. -ISBN 5-209-01805-9.

9. Анкудинов И.Е., Латышев Н.В., Мушков А.Ю. Методика оценки рейтинга предприятий // Методические основы управления сложными техническими системами. Сб. науч. тр. Т. 2. М.: ВНИИНС, 1997.

10. Ансофф И. Стратегический менеджмент. Классическое издание. СПб.: Питер, 2009. 344 с.-ISBN 978-5-388-00077-4.

11. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. М.:,Дело, 2004. 280 с. ISBN 57749-0200-5.

12. Аракчеев Е.А. Анализ инвестиционных рисков при оценке действующего бизнеса // Финансы и кредит. 2009. №39. С. 30 Ч 34.

13. Арнольд Г. Инвестирование. Путеводитель от FINANCIAL TIMES / Г.Арнольд (пер. с англ.). М.: Дело и Сервис, 2007. 496 с. ISBN 978-58018-0320-3.

14. Афанасьев М.Ю., Багриновский К.А., Матюшок В.М. Прикладные задачи исследования операций: учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2006. 352 с. ISBN 5-16-002397-6.

15. Афонин И. В. Управление развитием предприятия: Стратегический менеджмент, инновации, инвестиции, цены. М.: Дашков и К, 2002. 380 с. ISBN 5-94798-062-2.

16. Багиев Г.Л., Тарасевич В.М., Анн X. Маркетинг / Под общ. ред. Г.Л.Багиева. СПб.: Питер, 2005. 736 с. ISBN 5-469-00482-1.

17. Багриновский К.А., Матюшок В.М. Экономико-математические методы и модели (микроэкономика): учеб. пособие. М.: Изд-во РУДН, 2006. 224 с. ISBN 5-209-01868-7.

18. Багриновский К.А., Бендиков М.А., Хрусталев Е.Ю. Механизмы технологического развития экономики России. М.: Наука, 2003. 376 с. Ч ISBN 5-02-006311-8.

19. Багриновский К.А. и др. Исследование механизмов инновационного развития экономики России. М.: ЦЭМИ РАН, 2006. 42 с. ISBN 5-82110385-1.

20. Багриновский К.А., Бендиков М.А., Хрусталев Е.Ю. Наукоемкая промышленность России: состояние и тенденции развития: В кн.: Мезоэкономика переходного периода: рынки, отрасли, предприятия. ЦЭМИ РАН, 2001. 515 с. ISBN 5-02-013089-3.

21. Багриновский К.А., Бендиков М.А., Хрусталев Е.Ю. Экономическая безопасность наукоемкого производства: Препринт WP/2000/085. М.: ЦЭМИ РАН, 2000. 82 с.

22. Баканов М.И. Теория экономического анализа / М:И. Баканов, М.В. Мельник, А.Д. Шеремет. М.: Финансы и статистика, 2007. 536 с. Ч ISBN 978-5-279-02718-7.

23. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2002. 192 с. ISBN 5-279-01294-7.

24. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика; 2000: 192' с.-ISBN 5-279-01294-7.

25. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего-субъекта. М.: Финансы и статистика, 2002. 208 с. ISBN 5-27902243-8.

26. Балашова С.А., Матюшок C.B., Пилипенко О.И. Корпоративные финансы: принципы и ИТ / Под общ. ред. В.М. Матюшка. М.: Изд-во РУДН, 2010. 462 с. ISBN 978-5-209-03 902-0.

27. Бадин К.В., Передеряев И.И., Голов P.C. Управление рисками в инновационно-инвестиционной деятельности предприятия. М.: Дашков и Ко, 2009. 420 с. ISBN 978-5-91131-935-9.

28. Басовский JI.E. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: учеб. пособие. М: Инфра-М, 2004. 260 с. ISBN 5-16-000641-9.

29. Бахитов Р., Коробейников Н. Принятие решения о выборе инвестиционного проекта методом нечетких множеств // Инвестиции в России. 2000. №12. С. 22-25.

30. Бахматов С.А., Воронова Н.С. Финансово-кредитные отношениям сфере инвестиций (методологический аспект). СПб.: СПбГУЭФ, 1996. 64 с. Ч ISBN 5-7310-0576-1.

31. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы / В.Г.Белолипецкий М.: ИНФРА-М, 2002. 298'с. -ISBN-5-86225-574-5.

32. Бердникова Т.Б. Анализ- и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2002. 215 с. ISBN 5-16- 000487-4.

33. Беренс В*. Руководство по оценке эффективностил инвестиций. / Пер. с англ./ В.Беренс, П.Хаврек. М.: АОЗТ Интерэксперт; ИНФРА-М, 1995. 528 с. ISBN 5-16-000487-4.

34. Бирман Г., Шмидт С. Капиталовложения: Экономический анализ инвестиционных проектов / Г.Бирман, С.Шмидт / Пер. с англ. под ред. Л.П.Белых. М.: Юнити-Дана; 2003*. 632 с. ISBN 5-238-00591-1.

35. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. В>2 т. Киев: Ника-Центр, 2001. 512 с. ISBN 966-521-145-5.

36. Богатин Ю.В: Инвестиционный анализ / Ю.В. Богатин, В.А. Швандар. М.: Юнити-Дана, 2000. 286 с. ISBN 5-238-00182-7.

37. Большой юридический словарь. 3-е изд., доп. и перераб. / Под ред. проф. А. Я. Сухарева. М.: ИНФРА-М, 2007. 858 с. ISBN 5-16-002606-1.

38. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 1998. 160 с. Ч ISBN 5-27901715-9.

39. Бромвич: М; Анализ экономической эффективности капиталовложений / М.Бромвич, Карлин Томас П., Макмин Альберт Р. 111. Анализ финансовых отчетов (на. основе GAAP). М.: И1ТФРА, 1996. 432 с. -ISBN 5-86-225395-5: . /

40. Буянов В.П. Управление рисками (рискология) / Буянов В.П., Кирсанов K.A.VМихайлов Л:А: М:::Экзамен;;2002. 384>с. Ч ISB№5-94692-536-9i: ;

41. Быльпов G. Настольная книга российского инвестора / С.Быльцов: СПб:: Изд.дом Бизнес-пресса, 2000. 506 с. ISBN 5-8110-0028-8,

42. Венчурное финансирование: теория и практика: Сборник / 11од ред. Н.

43. М. Фонштейна, A.M. Балабана. М.: АНХ, Центр коммерциализацию технологий, 1998. 272 с. ISBN 5-900.286-02-9.

44. Виленский П.Л: Оценка эффективности инвестиционных; проектов. Серия: Оценочная-, деятельность / ИШС Виленский, B.Hi Лившиц, Е.Р." Орлова; С.А. Смоляк. М.: Дело, 1998. 248 с. ISBN:5-7749-0Г13-0.

45. Власова Л. Управление рисками: интуитивный расчет. О необходимости создания системы комплексного управления рисками // Экономика и жизнь. 2005. №42. С. 35.

46. Водянов А., Смирнов А. Инвестиционная политика: каким методам госрегулирования отдать предпочтение? |II Рос. экономич. журн. 2001. №11-12. С. 3-7.

47. Воронин Ю.М., Селезнев A3., Чередниченко Л.Р. Россия: экономический?рост. Mi: Финансовый контроль, 2004. 312 с. ISBN 5902048-30-3. .

48. Воронцовский A.B. Инвестиции и финансирование. СПб.: Изд-во Санкт-Петербургского ун-та, 2003. 528 с. ISBN 5-288-02108-2.

49. Гаспариан М.С., Хрусталев Ю.Е. Классификация и оценка экономической безопасности предприятия // Обозрение прикладной и промышленной математики. 2008. Т. 15, вып. 5. С.869-870.

50. Герчикова И:Н. Менеджмент. М.гЮнити, 2006. 512 с. ISBN 5-23800657-8.

51. Гибсон Р. Формирование инвестиционного портфеля: управление финансовыми рисками / Роджер Гибсон: Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. 280 с. ISBN 5-9614-0169-3.

52. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. / Пер. с англ. М.: Изд-во Дело, 1999. 1008 с. ISBN 5-7749-0011-8.

53. Голодова Ж.Г. Основные направления стимулирования и оценки инвестиционной деятельности в регионах России //Региональная экономика: теория и практика. 2008. № 22 (79). С. 68-72.

54. Гончаренко Л. П., Филин С. А. Риск-менеджмент. М.: КноРус, 2010. 216 с.-ISBN 978-5-406-00648-1.

55. Гражданский кодекс Российской Федерации. В 3 ч. М.: Омега-Л, 2006. 442 с. ISBN 5-365-00063-3.

56. Гребенщиков Э.С. Инвестиционная составляющая страхового бизнеса: новые источники и возможности // Финансы. 2005. № 3. С. 30-34.

57. Гусаков Н.П. Научно-технические аспекты экономической зависимости. // Вестн. Рос. ун-та дружбы народов. Серия: Экономика. М.: Изд-во РУДН. 2000. №1. С. 4-12.

58. Гусаков Hin., Зотова H.A. Национальные интересы и внешнеэкономическая безопасность России. М.: Компания Евразийский регион, 1998. 271 с. ISBN 5-86217-111-8.

59. Джоббер Д. Принципы и практика маркетинга / Пер. с англ. М.: Вильяме, 2000: 688 с. ISBN 5-8459-0072-7.

60. Дихтль Е., Хершген X. Практический маркетинг / Пер. с нем. / Под ред. И.С. Минко М.: Высшая школа, 1996. 255 с. ISBN 5-06-003221-3.

61. Дмитриев М.Н., Кошечкин С.А. Методы количественного анализа рисков инвестиционных проектов // Экономика строительства. 2001. № 5. С. 27-34.

62. Доклад о социальных инвестициях в России / Под общей ред. С.Е. Литовченко, А.Р.Акопяна, Е.В.Балацкого, C.B. Графского и др. М.: Ассоциация менеджеров, 2004. 80 с. ISBN 5-902500-10-9. ,

63. Дубров A.M., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. М.: Финансы и статистика, 1999. 176 с. -ISBN 5-279-02068-0.

64. Дубровский В.Ф. Принципы организации риск-менеджмента на предприятии//Дайджест-Финансы. 2007. №3(147). С. 52-56.

65. Еленева Ю.Я. Стоимостной подход как основа современного управления бизнесом // Проблемы теории и практики управления. 2002. № 3. С. 3539.

66. Ендовицкий Д., Коменденко С. Систематизация методов анализа и оценка инвестиционного риска // Инвестиции в России. 2001. №3. С. 3946.

67. Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ > в реальном секторе экономики. Воронеж: ВГУ, 2001. 213 с. ISBN 5-7455-1189-3.

68. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности.: методология и практика. М.: Финансы и статистика, 2001. 398 с. -ISBN5-279-02345-0.

69. Ершов Ю. А. Подходы к реформированию инвестиционного климата в России: законодательная база // Внешнеэкономический бюлетень. 2004. №6. С.39-52. ,

70. Жетухин П;С., Лавринов? Г.А., Хрустал ев ЕЛО. Информационно-аналитическое .обеспечение создания наукоемкой, продукции?// Прикладнаяшнформатика; 2006.-№ 3* С. 42^501.

71. Жилякова Е. В. Методы экспертной обработки по? принципу согласованности с оценками; большинства // Обозрение прикладной и промышленнойматематики; 2006: Т.16; вып., 3; 0. 532-534:

72. Зотова: H.A., Гусаков- Н:Г1. Современные проблемы национальной безопасности;//Национальная?безопасность. 2001. №8-9. С. 16-20;

73. Иванов А.П;, Сахарова; И. Щ,. Хрустал ев* Е.ЮЬ Финансовые методы; управления инвестиционной привлекательностью? компании // Аудит и финансовыйанализ. 2006., №5: С. 124-141.

74. Карпов A.B. Формирование единой системы классификации рисков в инвестиционной деятельности // Финансы и; кредит. 2008. №29(317). С. 22-27.80: Качалов Р.М; Управление хозяйственным риском. М.: Наука, 2002. 192 с.-ISBN 978-5-02-013133-0.

75. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег Текст. / Дж.М. Кейнс // Антология экономической5 классики: В 2 т. М.: МП ЭКОНОВ, 1993. 488 с. С .137-434. - ISBN 5-85978-003-6.

76. Клиффорд Ф.Грей, Эрик У.Ларсон Управление; проектами: Практическое руководство: / Пер. с англ. М.: Изд-во Дело и Сервис, 2002. 528 с. ISBN; 5-8018-0152-9.

77. Котов В. Методология' государственного управления инвестициями в системе рыночных отношений // Маркетинг. М. 1997. № 3. С. 3-18.

78. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты. СПб.: Изд-во Питер,. 2001. 414 с.-ISBN 5-318-00055-Х.

79. Кирсанов В.А. Малявииа A.B., Попов С.А. Инвестиции и антикризисное управление. М.: МАЭП, 2000: 184 с. ISBN: 5-93417-011-2.

80. Кузык . Б.Н. Россия-2050: стратегия инновационного прорыва- / Б;Н. Кузык, Ю:В 1Яковецi М.: Экономика, 2005. 624 с. ISBN 5-28202471-3. , , ; ; .

81. Кучуков P.A. Теория и. практика государственного регулирования экономических и социальных процессов. М.: Изд-во Гардарика, 20041 288 с.-ISBN 5-8297-0201-0.

82. Кушлин В И., Фоломьев: А.Н., Селезнев^ А.З., Смирницкий Е.К. Инновационность хозяйственных систем. М.: Эдиториал УРСС, 2000; 208 с. ISBN 5-8360-0093-Х.

83. Маевский В.И., Кузык Б.Н. Условия развития высокотехнологичного комплекса //Вопросы экономики. 2003: № 2. С. 26-29.

84. Макаров В.Л. Горизонты инновационной экономики в России: право, институты, модели. М.: ЛЕНАНД, 2010. 240 с. - ISBN 978-5-97100317-5.

85. Макаров В.Jl., Варшавский А.Е. Инновационный менеджмент в России: вопросы стратегического управления и научно-технологической безопасности. М.: Наука, 2004. 880 с. ISBN 5-02-032880-4.

86. Макконнел К., Брю С. Экономикс: принципы, проблемы и политика. 3-е изд.: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2009. 916 с. ISBN 978-5-16003470-6.

87. Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения (2-е издание). М.: Госполитиздат, 1955.

88. Мастяева И.Н., Хрусталев O.E. Метод определения состава лядра интегрированной производственной структуры // Обозрение прикладной и промышленной математики, 2007. Т. 14, вып. 6. С. 1121-1123.

89. Матюшок В.М Информатизация как стратегическое направление развития мировой экономики // Вестн. Рос. ун-та дружбы народов. Серия: Экономика. М.: Изд-во РУДН. 2002. № 1. С. 35-43.

90. Матюшок В.М. К стратегии догосрочного социально-экономического развития России // Вестн. Рос. ун-та дружбы народов. Серия: Экономика. М.: Изд-во РУДН. 2000. № 1. С. 13-24.

91. Матюшок В.М. Проблемы стратегии экономического развития России в условиях глобализации. М.: Изд-во РУДН. 2002. 368 с. ISBN 5-20901491-6.

92. Матюшок В.М., Балашова С.А. Эндогенный экономический рост как условие модернизации экономики России // Вестн. Рос. ун-та дружбы народов. Серия: Экономика. М.: Изд-во РУДН. 2010. № 3. С. 5-14.

93. Медведев В.А. Перед вызовами постиндустриализма. Взгляд в прошлое, настоящее и будущие экономики России. М.: Альпина Паблишер, 2003. 440 с. ISBN 5-94599-090-6.

94. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. и др. М.: Экономика, 2000. 421 с. ISBN 5-212-01987-6.176

95. Методология организационно-экономического развития наукоемких производств / Авдонин Б.Н., Хрусталев Е.Ю.; Центральный экономико-математический ин-т РАН. М.: Наука, 2010. 367 с. ISBN 978-02037094-4.

96. Ореховский П.А. Равновесие и неравновесие в процессах экономического роста СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1994. 137 с. .ISBN 57310-0354-8.

97. Орлова И.В. Страховые рынки промышленно развитых стран в новом тысячелетии // Финансы. 2005. № 5. С.60-61.

98. Островская Э: Риск инвестиционных проектов. М.: Экономика, 2004. 269 с. ISBN 5-282-02391-1.

99. Патрушева Е.Г. Методологические основы формирования системы показателей инвестиционной привлекательности компаний // Экономич. Вестн. Ярославль: Изд-во ЯрГУ. 2000. №1. С. 15-21.

100. Пилипенко А.И. Анализ и прогнозирование конъюнктуры рынков: учеб. пособие / Под общ. ред. В.М. Матюшка. М.: Изд-во РУДН, 2010. 627,с. ISBN 978-5-209-03900-6.

101. Ревинова С.Ю. Стратегическое управление: принципы, ИТ и передовой опыт: учеб. пособие / Под общ. ред. В.М. Матюшка. М.: Изд-во РУДН, 2010. 273 с. ISBN 978-5-209-03540-4.

102. Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко H.H. Экономическая оценка инвестиций. СПб.: Питер, 2008. 480 с. ISBN 978-5-91180-194-6.

103. Рогов М.А. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2001. 120 с. -ISBN 5-279-02379-5.

104. Романов B.C., Бутухаиов A.B. Риски-предприятия как составная часть; рисков // Моделирование и анализ, безопасности, риска, и качества в сложных системах: Труды Международной научной школы МА БРК. 2001. СПб.: НПО Омега. 2001, С. 218-221.

105. Романов B.C. Понятие рисков и их классификация как основной элемент теории рисков//Инвестиции в России. 2000. Л"я 12. С. 41-43.

106. Романов; С.Ю. Оценка влияния риска в- инвестиционном проекте , с помощью нормативно-бальной; модели // Повышение конкурентоспособности предприятий и организаций. Материалы Всероссийской научно-практич; конф. Пенза: MI 1ИЦ, 2003. С. 81-83.

107. Романов С.Ю. Управление инвестиционной деятельностью; на промышленном предприятии // Обеспечение конкурентоспособности, предприятия в рыночных условиях. Материалы всероссийской; научно-практич: конф; Новочеркасск: НЕТПУ. 2002. С. 4-7.

108. Рязанцев А.П., Хрусталев Е.Ю., Хрусталев Ю.Е. Информационные технологии моделирования: экономических систем. М.: ИнЭП, 2003.-111 с.

109. Саати Т. Принятие решений. Метод анализа иерархий. М.: Радио и связь, 1993. 315 с. ISBN 5-256-00443-3.

110. Самочкин В.II:, Пронин Ю.Б., Логачева- E.H. Гибкое развитие предприятия: эффективность и бюджетирование. М.': Дело, 20021 375 с. Ч ISBN 5-7749-0203-Х.1.I

111. Селезнев А.З; Нематериальное производство и экономический рост. М.: Наука, 2001. 261 с.-ISBN 5-02-013123-7.

112. Семыкин В.А., Своински Э. Сущность риска в экономической деятельности // Национальные интересы: приоритеты и. безопасность. 2009. №3. С. 24-27.

113. Славянов A.C., Хрусталев ЕЛО. Методология формирования.инвестиционной стратегии- инновационно-ориентированного178экономического роста // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2010. № 15. С. 2-7.

114. Славянов A.C., Хрусталев Е.Ю. Методы формирования национальной инвестиционной1 стратегии на' основе GAP-анализа // Вестник ГУУ. 2009: № 2. С. 167-179.

115. Славянов A.C., Хрусталев Е.Ю:, Проблемы разработки национальной инвестиционной стратегии в условиях финансовой нестабильности // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2009. № 6. С. 35-43.

116. Смаржевский' И.А., Матюшок C.B. Проектный- анализ: учеб. пособие / . Под общ. ред.В.М. Матюшка. М:: Изд-во РУДН, 20101 208 с. ISBN978.5-209-03541-1.

117. Смит А. Исследование о природе и-причинах богатства народов. М., Эксмо, 2007. 960, с. ISBN 978-5-699-18389-0:

118. Сплетухов Ю. А., Дюжиков- Е.Ф. Страхование: учеб. пособие. М.: ИНФРА-М; 2004. 32 с. -ISBN 5-16-002176-0.

119. Станиславчик E.H. Риск-менеджмент на предприятии. Теория; и практика. М.: Ось-89, 2002. 80 с. ISBN 5-86894-655-3.

120. Стрельникова И.А. Особенности оценки инвестиционных проектов в России: вопросы ценообразования; // Теория и практика^ инженерных исследований / Материалы научн. конф. аспирантов; преподавателей: и молодых ученых. М1: Изд-во РУДН; 20041 С. 127-128.

121. Стрельникова И.А. Оценка вероятности успешного завершения наукоемкого проекта с учетом особенностей предприятий-испонителей // Обозрение прикладной* промышленной математики. 2010. Т. 17, вып. 5. С. 769-770.

122. Тэпман JI.H. Управление рисками. М.: Анкил, 2009. 352 с. ISBN 978-5864-76-286-8.

123. Томас Л. Бартон, Уильям Г. Шенкир, Пол Л. Уокер. Риск-менеджмент. Практика ведущих компаний. М.: Вильяме, 2008. 352 с. ISBN 978-5864-76-286-8.i

124. Федосеева Р. Н., Крюкова О. Г. Управление рисками промышленного предприятия. Опыт и рекомендации. М.: Экономика, 2008. 208 с. -ISBN 978-5-8459-1345-6.

125. Фролов И.Э. Концепция экономико-технологического механизма ускоренного развития наукоемкого, высокотехнологичного сектора российской экономики и ее теоретические основы // Концепции. 2007. № 1.С. 27-58.

126. Фролов И.Э. Наукоемкий сектор- промышленности РФ: экономико-технологический механизм ускоренного развития. М.: МАКС-Пресс, 2004. 320 с. ISBN 5-317-01197-3.

127. Фролов И.Э. Наукоемкий сектор российской промышленности: проблемы развития в условиях высокой инфляции // Проблемы прогнозирования. 2000. № 6. С. 20-45.

128. Фролов И.Э. Потенциал развития наукоемкого, высокотехнологичного сектора российской промышленности // Проблемы прогнозирования. 2004. № 1. С. 79-100.

129. Хейне П. Экономический образ мышления: Пер. с англ. М.: Каталаксия, 1997. 704 с. ISBN 5-86366-015-5.

130. Хотинская Г.И. Финансовый менеджмент / Г.И.Хотинская. М.: Дело и сервис, 2006. 248 с. ISBN 5-8018-0170-7.

131. Хрустал ев Е.Ю. Проблемы организации и управления в наукоемких отраслях экономики-России // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. № I.e. 20-32.

132. Хрусталев* Е.Ю. Метод оценки, рисков- при создании наукоемкой продукции // Финансовый бизнес. 2005. № 4. С. 9-14.

133. Хрусталев Е.Ю. Методы оценки экономической безопасности, наукоемкого предприятия // Угрозы и риски технологической5 безопасности России / Сб. науч. тр: М.: Институт экономики РАН, 2009. С. 160-180.

134. Хрусталев Е.Ю. Экономическая безопасность наукоемкого предприятия: методы диагностики и оценки // Национальные интересы: приоритеты и, безопасность. 2010. № 13. С. 51-58.

135. Хрусталев Е.Ю. Экономические, проблемы развития наукоемких производств в современной России // Вестн. Московского ун-та. Серия: Экономика, 1999. №4. С. 5-15.

136. Хрусталев Е.Ю., Стрельникова И.А. Институциональный метод повышения реализуемости наукоемких инвестиционных проектов // Экономический.анализ: теория и практика. 2011. №3. С. 2-8.

137. Хрусталев' Е.Ю., Стрельникова И.А. Методология качественного управления инвестиционными рисками на промышленных предприятиях // Экономический анализ: теория и практика. 2011. №4. С. 16-23.

138. Хрусталев Е.Ю., Стрельникова И.А. Разработка инвестиционной стратегии наукоемкого предприятия и методики бальной оценки ее результативности // Национальные интересы: приоритеты^ ибезопасность. 2010. №36. С. 20-30.182

139. Хрусталев Е.Ю., Стрельникова И.А. Финансовые методы снижения риска при создании наукоемкой и высокотехнологичной продукции // Финансы и кредит. 2011. №7. С. 13-21.

140. Хрусталев Е.Ю., Хрусталев Ю.Е. Оценка состояния экономической безопасности высокотехнологичных производств // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2006. № 2. С. 46-52.

141. Хрусталев Ю.Е. Модель оценки реализуемости проектов создания наукоемкой продукции с учетом фактора риска // Математические и инструментальные методы в экономических системах / Сб. науч. тр. М.: МЭСИ, 2005. С.160-175.

142. Цветков В.А. Подкрепить инновационное развитие промышленной политикой. М.: Экономист. 2008. № 3. С. 32-50.

143. Чернов В.А. Инвестиционный анализ М.: Юнити-Дана, 2008. 160 с. -ISBN 978-5-238-01301-5.

144. Чурсин A.A. Динамическая модель производства конкурентоспособной продукции. // Оборонный' комплекс Ч научно-техническому прогрессу России. 2010. №2. С. 100-107.

145. Чурсин A.A. Управление конкурентоспособностью организации. М.: Информтехника, 2006. 372 с. ISBN 5-8125-0806-2.

146. Чурсин A.A., Трифонов С.А. Социально-экономические аспекты научно-технического прогресса: Учебно-методическое пособие. Ч. IЧ III. М.: АТиСО, 2005.

147. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж.В. Инвестиции: Пер с англ. М.: ИНФРА-М, 2001. 1028 с. ISBN 5-86225-455-2.

148. Шахов В. В. Страхование: Учебник для вузов. М.: Страховой полис, ЮНИТИ, 2004. 311 с. ISBN 5-85171-029-2.

149. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: Инфра-М, 2008. 208 с. Ч ISBN 978-5-16-003068-5.

150. Шлыков В.В. Комплексное обеспечение экономической безопасности предприятия. СПб.: Алетейя, 1999. 144 с. ISBN 5-89329-154-9.

151. Щербаков А. Оценка инвестиционных проектов, осуществляемых на действующем предприятии // Инвестиции в России, 2001. №10. С. 45-46.

152. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. П.П. Табурчака и В.М. Тумина. СПб.: Химиздат, 2001. 304 с. - ISBN 5-93808-020-7.

153. A Guide to the Project Management Body of Knowledge: (PMBOK Guide) Fourth Edition, Project Management Institute, 2008. 496 pages. ISBN 9781-933890-51-7.

154. Ansoff H. I. Business Strategy. Penguin Books. Hamiondsworth, 1969. Ч ISBN 0-14-080072-7.

155. David Nawrocki. Capital Market Theory: Is It Relevant to Practitioners? // Journal of Financial Planning, PA, USA, 1997. pp. 97-102.

156. Francis J.C. Investments. Prentice-Hall, NJ, 2002. 890 pages. ISBN 0-13890740-4.

157. Martin J.D., Petty W. Value based management: the corporate response to the shareholder revolution. NY, 2000. 208 pages. ISBN 0195340388.

158. Metcalfe S. The Economic Foundations of Technology Policy: Equilibrium-and Evolutionary Perspectives. In: Stoneman P. (ed.). Handbook of the Economics of Innovation and Technical Change. London: Bleckwell, 1995.

159. Mill J.S. Notes on N. W. Senior's Political Economy . S T Economica, New Series, 1945; 12(47).

Похожие диссертации