Международные стратегии управления внешним догом развивающихся стран

Яньес Фаяд Ренато Эдуардо

Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Международные стратегии управления внешним догом развивающихся стран тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Яньес Фаяд Ренато Эдуардо
Место защиты	Санкт-Петербург
Год	2004
Шифр ВАК РФ	08.00.10

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Международные стратегии управления внешним догом развивающихся стран"

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

На правах рукописи

ЯНЬЕС ФАЯД Ренато Эдуардо

МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ ВНЕШНИМ ДОГОМ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург 2004

Диссертация выпонена на кафедре теории кредита и финансового менеджмента Санкт-Петербургского государственного университета.

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор Соколов Борис Иванович

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, доцент Мисько Олег Николаевич

кандидат экономических наук Карасев Сергей Борисович

Ведущая организация:

Санкт-Петербургский инженерно-

экономический университет

Защита состоится л28 декабря 2004 года в 16:00 часов на заседании Диссертационного совета Д-212.232.36 по защите диссертаций на соискание ученой степени доктора экономических наук при Санкт-Петербургском государственном университете по адресу: 191123, Санкт-Петербург, ул. Чайковского, д. 62, экономический факультет СПбГУ, ауд. 415.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке им. A.M. Горького Санкт-Петербургского государственного университета.

Автореферат разослан л_ _2004 года.

Ученый секретарь Диссертационного совета д.э.н., профессор

Н.С. Воронова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. Окончание XX в. и вступление в XXI в. знаменуется новой эпохой глобализации экономики. Она охватывает важнейшие процессы социально-экономического развития мира, способствуя ускорению экономического роста и модернизации. Отмеченные сдвиги не только вносят новый качественный элемент в мировое хозяйство, но и преобразуют характер международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений.

В последние годы большинство развивающихся стран проводят структурные реформы в собственном механизме хозяйствования. Вместе с тем, в условиях высокой либерализации и глобализации финансовых рынков возрастает зависимость развивающихся экономик от внешних заимствований.

Использование иностранных внешних заемных ресурсов для наименее развитых стран, характеризующихся узкой базой внутренних накоплений и сбережений, означает практически их включение в мировую систему хозяйства, приобретает характер основного условия их экономического развития, так как только с помощью внешних ресурсов эти страны могут покрыть свои действительные нужды в накоплении. Следовательно, внешняя задоженность развивающихся стран - объективное экономическое явление, входящее неотъемлемой частью в состав показателей международных валютно-кредитных отношений.

Итак, внешнее финансирование занимает важное место в программах экономического развития стран Третьего мира. Однако из опыта этих же стран подтверждается и то, что у массированного использования внешних заемных средств есть и негативная сторона. При сочетании неблагоприятных внешних и, особенно, внутренних условий падает эффективность использования ими иностранных кредитов, а договые платежи препятствуют нормальному ходу воспроизводственного процесса. Кроме того, при достижении иностранным догом страны определенного уровня он может превратиться для дебитора в очень серьезную проблему, тормозящую его хозяйственного развития.

Вышеизложенным подтверждается необходимость адекватно оценить роль внешней задоженности развивающихся стран в системе получения ими иностранных заемных ресурсов, место управления внешней задоженностью в новом экономическом курсе этих стран. В этой связи проблема заключается не в том, чтобы избежать внешнего дога, а в том, чтобы достаточно рационально управлять им.

Последние два десятилетия, прошедшие под знаком договых потрясений, нанесли непоправимый урон экономике развивающихся стран, в первую очередь латиноамериканских. Участившиеся финансовые кризисы в 1994-2002 гг. служат

ЮС НАЦИОНАЛЬНАЯ (

БИБЛИОТЕКА I 3

подтверждением тому, что договой кризис развивающихся стран не является решенной проблемой. За 1980-2002 гг. их договые обязательства увеличились в 3,8 раза и составили 2,0 трн дол К концу 2004 г. по прогнозам МВФ они составят около 2,2 трн дол. Кроме того, внешняя задоженность отдельных стран-дожников, в особенности стран Латинской Америки, достигла размеров, исключающих возможность ее списания без серьезного ущерба для банковской ликвидности, чреватого крахом самих кредиторов.

Отсюда вытекает и сохранение актуальности анализа: во-первых, основных причин возникновения и развития кризиса внешней задоженности 1980-х гг, более того, с позиций конца 1990-х гг. эти причины представляются более четко очерченными; во-вторых, эволюциимеждународной стратегииуправления внешним догомразвивающегося мира, но с иной точки зрения, учитывающей не только воздействия договых потрясений на социально-экономическое и политическое положение в развивающихся странах, но и признания того, что внешний дог развивающегося мира - это огромные кредитные активы западных кредиторов в третьем мире

С другой стороны повышенный интерес к истории договой экономики периферийных стран вызван социально-экономическим и политическим положением в ряде беднейших стран с чрезмерной задоженностью. В эту группу входит и Боливия.

За последние два десятилетия Международным валютным фондом были достигнуты значительные результаты в областях макроэкономической стабилизации и структурной перестройке боливийской экономики. Однако эффективность работы международных организаций поставлена под угрозу сохранившейся в этой, да и в ряде других, развивающейся стране институциональной слабостью Положение в боливийской экономике характеризуется хронической дефицитностью бюджетного и платежного балансов Сохраняется крайне высокий уровень зависимости от внешних ресурсов. В настоящее время, отсутствие заслуживающих доверия национальных институтов власти оказывает негативнее влияние на экономическое развитие Боливии, в частности на социально-политическую стабильность. Ситуация, которую можно охарактеризовать, судя по последним социальным потрясениям, как взрывоопасную, близка к гражданской войне.

Необходимость поиска решения названных актуальных проблем, препятствующих экономическому росту развивающихся стран послужила основанием выбора темы диссертации

Степень разработанности проблемы Не только проблемы практики, но и экономической теории, вызывают необходимость обращения к анализу сущности и особенностей финансовых трудностей стран развивающегося мира, связанных с

обслуживанием внешней задоженности; к исследованию эволюции подходов Запада по их смягчению.

Дискуссионными и крайне противоречивыми являются трактовки таких важнейших понятий в области международных валютно-кредитных отношений, как место жительства, дата регистрации процентных платежей и договых обязательств, лоценка договых инструментов. Вместе с тем, качественные и количественные неточности в определении таких понятий как развивающиеся страны и внешняя задоженность вызывает многочисленные трудности в процессе сопоставимости статистических данных из различных источников. Финансовые кризисы второй половины 1990-х гг. подчеркнули решающее значение владения надежной и своевременной информацией по внешней задоженности как способ обнаружения внешней уязвимости стран на ранней стадии. Хотя следует обратить внимание на то, что после разработки МВФ новой современной системы отчетности в 2003 г. - Статистика внешнего дога: Руководство для составителей и пользователей, впервые международное сообщество стало располагать совершенно новой

всесторонней теоретической основой измерения позиции валовой внешней задоженности,

как отдельных стран, так и развивающегося мира в целом.

Наибольший интерес для общетеоретических исследований представляют официальные работы, опубликованные международными организациями. Экономическая комиссия ООН для Латинской Америки (ЭКЛА) посвятила несколько официальных исследований договым проблемам латиноамериканских стран и поиску выхода из кризиса. Среди них следует выделить следующие официальные документы: Политика реорганизации внешнего дога Латинской Америки (1984 г.), Эволюция договых проблем в странах Латинской Америки (1988 г.), Латинская Америка: способы облегчения догового бремени (1990 г.), Кризис внешнего дога, международное финансирование и участие частного сектора (2002 г.).2 Кроме того, этой проблематике

1 Extemal debt statistics: guide for compilers and user. Washington, D.C.: IMF, 2003.

Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe - CEPAL. Cuadernos de la CEPALNo. 48. Naciones Unidas. Documento No. LC/G.1332. Polticas de ajuste y renegociacin de la Deuda Extema en Amrica Latina. Santiago de Chile: Naciones Unidas, Septiembre de 1984. 114 р.; Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe - CEPAL. Estudios e Informes de la CEPAL No. 72. Naciones Unidas. Documento No. LC/G.1487/Rev.2/P. La evolucin del problema de la Deuda Extema en Amrica Latina y el Caribe. Santiago de Chile: Naciones Unidas, Septiembre de 1988. 87 pp; Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe - CEPAL. Naciones Unidas. Documento No. LC/G.1605-P. Amrica Latina y el Canbe: Opciones para reducir el peso de la Deuda. Santiago de Chile: Naciones Unidas, Marzo de 1990. 118 pp.; Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe - CEPAL. Naciones Unidas. Documento No. LC/L.1713-P. La crisis de la deuda, el financiamiento y la participacin del sector privado. Santiago de Chile: Naciones Unidas, Marzo de 2002.102 pp.

были посвящены многочисленные официальные разработки, в том числе и большое количество периодических публикаций, изданные Международным валютным фондом, Всемирным банком, Конференцией ООН по торговле и развитию, Парижским клубом и рядом других международных организаций.

Обобщение имеющейся научной литературы по вопросу о формулировании сущности и систематизации договых проблем стран третьего мира и программ по их урегулирования приводит к выводу, что наиболее значительный вклад в развитие данной теории внесли советско-российские исследователи: Н.С. Бабинцева, СА. Былиняк, С.В. Воронин, Н.А. Карагодин, B.C. Кузнецов, А.И. Кузнецова, Б.Е. Ланин, С.В. Мочерный, Г.П. Солюс, А.Я. Эльянов. Вместе с тем, среди огромного количества работ в этой области следует выделить труды таких западных исследователей, как как Дж. М. Боугтон, Р. Вильямар А., М. Зомбанакис, П. Кенен, С. Массад, Дж. К. Мондрагон А., Л. Овиедо, Ф. Фоссати.

Характеризуя данные работы в целом, следует отметить:

Х во-первых, большинство исследователей как западных, так и советско-российских, при рассмотрении договых проблем развивающегося мира, с одной стороны, склонны придавать преимущественное значение внешним факторам их возникновения и развития, с другой, - склонны к минимизации необходимости анализа внутренних факторов их появления;

Х во-вторых, при оценке программ разработанных МВФ по макроэкономической стабилизации и структурных преобразований, большинство исследователей сошлись во мнении об их жесткости и неоправданности, которые проявляются в ухудшении социально-экономического положения в странах-дожниках;

Х в-третьих, резкой критике подвергаются большинство предлагаемых решений договых кризисов; по мнению исследователей, в первую очередь латиноамериканских, эти программы являются нежизнеспособными, а также низкообеспеченными финансовыми ресурсами.

Общая экономическая теория (микро- и макроэкономика) слабо затрагивает проблемы институциональной неразвитости и ряда других внутренних факторов договых потрясений в развивающихся странах. Этот пробел и попытается воспонить данная работа.

Значительный интерес представляет проводимый диссертантом анализ взаимосвязи между экономическим развитием и внешней задоженностью в странах третьего мира, поскольку история дает допонительный масштабный фактический материал для научного исследования и подкрепляет практические выводы, вытекающие из него.

Все это и предопределило научные методы раскрытия темы, цель и задачи, структуру и содержание диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. С учетом актуальности проблематики, уровня разработанности исследуемых вопросов, практической значимости исследования для восстановления экономического роста в большинстве развивающихся стран основная его цель сводится к тому, чтобы путем обобщения, классификации, сравнений исследовать современную историю договой экономики стран третьего мира, с целью определения сущности и особенностей как финансовых трудностей периферийных государств, связанных с обслуживанием внешней задоженности, так и международных стратегий по их смягчению.

В соответствии с актуальностью и целью исследования были предопределены следующие его зада чи:

Х выявление основных направлений усовершенствования информационных основ определения внешнего дога;

Х установление взаимосвязи между экономическим развитием и внешней задоженностью в странах развивающегося мира;

Х проведение комплексного анализа причин возникновения и развития договых проблем развивающегося мира;

Х исследование исторической эволюции международной стратегии управления внешним догом третьего мира, вызванной восстановить кредитоспособности этих странах и способствовать устойчивому экономическому росту.

В целом, раскрытие темы идет в трех направлениях: теоретическом, историческом, прикладном.

Теоретическая и практическая значимость исследования. В диссертации предпринята попытка всесторонне представить проблему обслуживания внешней задоженности развивающихся стран на современном этапе, выявить ее сегодняшние особенности. Основные положения диссертации могут быть использованы в учебном процессе в курсах международные финансы, спецкурсах по вопросам современной денежно-кредитной политики.

Проведенное исследование имеет прикладную ориентацию и призвано способствовать повышению как эффективности работы международных и национальных кредитных организаций, так и обоснованности принимаемых ими решений по конкретным проблемам развивающихся стран.

Объектом исследования выступает комплекс наиболее важных вопросов, касающихся финансовых трудностей развивающихся стран с обслуживанием внешнего дога. Такое определение объекта исследования нуждается в пояснении.

Боливия - одна из наименее развитых стран мира. Поэтому часто дары и льготное кредитование превращались в основное условие экономического развития страны, в единственное орудие борьбы с бедностью, охватывающей около 70% населения страны. Следовательно, первостепенное значение для экономического развития этой и ряда других наименее развитых стран приобретает разработка эффективной договой политики. Отсюда, и проявление повышенного интереса со стороны автора к всестороннему анализу как истории договой экономики периферийных стран, в том числе - основных причин возникновения и развития договых кризисов в 1980-1990-х гг., так и к процессу развития международной стратегии управления внешним догом этих стран.

Практически все страны мира, проводя экономические преобразования, прибегают к внешним источникам финансирования. Отсюда вытекает необходимость исследования мирового опыта в целом, и латиноамериканского в частности, по преодолению договых трудностей, что представляет чрезвычайный интерес и для России. Значимость этого опыта повышается из-за определенного сходства социально-экономических и политических структур России и большинства крупных латиноамериканских стран. Их объединяют преобладание в экспорте сырья, сравнительно низкая эффективность обрабатывающей промышленности, существование слабых демократических институтов; кроме того население сильно поляризовано по доходам и т.д.

Управление внешним догом России в последние годы оказалось в центре российской экономической дискуссии. Здесь выделяются работы: В. Андрианова, Я.В. Жаркова, Е.А. Звоновой, А.Н. Иларионова, НА. Карагодина, Э.Х. Махмутовой, ВЛ. Семенова, Б.И. Соколова, Б.А. Хейфеца, СО. Шохина.

В 1990-х гг. Россия добилась значительных сдвигов в управлении внешним догом страны западным кредиторам. В октябре 1997 г. было подписано соглашение о реструктуризации догов СССР между Внешэкономбанком (со стороны правительства РФ) с Лондонским клубом, а в декабре 1997 г. Россия стала поноценным членом Парижского клуба. Однако основной проблемой России в обозримой перспективе будет оставаться не столько изыскание внешних заемных ресурсов, сколько их эффективное использование.

Предметом исследования являются современная история договой экономики развивающихся стран и эволюция международной стратегии управления валовой внешней задоженностью третьего мира в целом и наименее развитых стран в частности.

Специфика предмета исследования обусловлена двумя моментами.

Во-первых, основное внимание обращается на выявление основных факторов возникновения и развития договых кризисов в периферийных странах с тем, чтобы получить возможность определять эффективность предпринятых мероприятий международным финансовым сообществом по урегулированию возникших финансовых трудностей в этих стран.

Во-вторых, социально-экономические и политические процессы, протекающие в боливийской экономике характеризуются крайней хаотичностью, что накладывает свой особо отрицательный отпечаток на социально-экономическое развитие страны. Более того, целым комплексом внутренних факторов возникновения и развития договых кризисов, а именно, неэффективным использованием заемных средств и политической нестабильностью, вызванной действиями коррумпированной политической элиты Боливии, могут быть сведены на нет все усилия международных организаций по созданию современной экономики в стране, в том числе и по эффективному управлению боливийским внешним догом.

Методологические основы диссертации связаны с уяснением, как общих разработок проблем международных валютно-кредитных и финансовых отношений, так и относящихся непосредственно к финансовым трудностям развивающихся стран, обусловленным обслуживанием договых обязательств.

Для достижения поставленной цели исследования использовались метод научной абстракции, сравнительно-исторический метод, структурно-функциональный анализ, системный подход.

Метод научной абстракции позволил за счет отвлечения от существенных моментов выявить и сформулировать основные направления исследования данной проблематики. Вместе с тем, применение сравнительно-исторического метода привело к выявлению направлений развития отдельных вопросов, связанных с договыми проблемами развивающихся стран с учетом боливийской специфики.

Исследование данной проблематики потребовало применения метода системного анализа, который предусматривает изучение такого объективного экономического явления как внешняя задоженность развивающихся стран в виде динамической системы, обладающей соответствующей структурой и функциональной значимостью. Метод исходит из многофакторного объяснения экономических вопросов, при котором происхождение и развитие явления рассматривается как производное от сочетания комплексных причин и договременных экономических процессов.

С целью увеличения доказательности выводов применялось критическое изложение, при этом критика рассматривалась как выявление всего того положительного, что есть в содержании высказанных в научной литературе концепций, гипотез, мнений.

В качестве теоретических источников в диссертации, кроме трудов уже упоминавшихся авторов, использованы работы следующих советско-российских авторов: О. Барышниковой, С.Л. Былиняка, А.С. Ванина, В.Н. Карпунина, С. Солодовникова, С. Сторчака, А.И. Чехутова, А.Я. Эльянова.

В основу анализа данной работы были положены фактические материалы, связанные с анализом состояния внешней задоженности развивающихся стран, представляющие собой официальные материалы и документы, статистические данные, годовые отчеты МВФ, МБРР, ЭКЛА и других международных организации за последние

Основные научные результаты исследования в целом носят теоретический характер и состоят:

1) в уточнении особенностей основных систем сбора информации о внешней задоженности развивающихся стран;

2) в выявлении взаимосвязи между ростом внешнего дога развивающихся стран и осуществлением ими программ хозяйственного развития;

3) в установлении совокупности и потенциала причин возникновения и развития договых кризисов 1980-1990-х гг.;

3 Fondo Monetario Internacional, Banco Mundial. Comit para el Desarrollo. El Desafio de Mantener la Estabilidad de la Deuda Externa a Largo Plazo. Doc. No. DC2001-0013. 20 de abril de 2001. iii + 53 pp.; Fondo Monetario Internacional, Banco Mundial. Comit para el Desarrollo. Iniciativa para los PPME. Examen y perspectivas. Doc. No. DC/98-15. 29 de septiembre de 1998. 58 pp.; Fondo Monetario Internacional. Informe Anual 2003. Washington D.C.: EMI, 2003. xvi + 225pp.; International Monetary Fund. World Economic and Financial Surveys. Global Financial Stability Report. Market Developments and Issues. September 2003. Washington, D.C.: IMF, 2003. vii + 177 pp.; International Monetary Fund. World Economic and Financial Surveys. World Economic Outlook: Public Debt in Emerging Markets. September 2003. Washington, D.C.: IMF, 2003. xii + 254 pp.; International Monetary Fund. World Economic and Financial Surveys. World Economic Outlook: Advancing Structural Reforms. April 2004. Washington, D.C.: IMF, 2004. xii + 276 pp.; Banco Mundial. Informe sobre desarrollo mundial, 2002. Instituciones para los mercados. Panorama General. Washington, D. C.: BIRF, Septiembre de 2001. iv + 14pp.; The World Bank. Global Development Finance. Harnessing Cyclical Gains for development. Analysis and Summary Tables. 2004. Washington, D. C.: IBRD, 2004. xvi + 232pp.; The World Bank. Global Economic Prospects: Realizing the Development Promise of the Doha Agenda. 2004. Washington, D. C.: IBRD, 2004. xxxiv + 300pp.; Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe. Divisin de Estadstica y Proyecciones Econmicas de la CEP AL. Naciones Unidas. Documento No. LC/G.2190-P/B. Anuario estadstico de Amrica Latina y el Caribe 2002. Santiago de Chile: Naciones Unidas, Abril de 2003. Ixxxvi + 762 p.

4) в выявлении логики построения международной стратегии управления внешним догом третьего мира.

В целом научная новизна данной работы состоит в том, что в ней исследована совокупность актуальных теоретических и практических проблем периферийных стран, связанных с поддержанием управляемого уровня их внешнего дога, с восстановлением и поддержанием минимального уровня экономического роста с тем, чгобы, при поддержке международных финансовых организаций, наиболее эффективным образом бороться с вечными проблемами <третьего мира: хроническими дефицитами бюджетных и платежных балансов, нищетой, институциональной нестабильностью и коррупцией.

Вклад соискателя в приращение научного знания состоит в следующем.

Первое. В уточнении одного их важнейших понятий в области международных валютно-кредитных отношений валовой внешней задоженности, в соответствии с новым руководством МВФ по статистике внешнего дога 2003 г., а также в выделении основных различий и по количественным, и по качественным критериям в подходах к его трактовке;

Второе. Установлена взаимосвязь между образованием огромною трудно управляемого латиноамериканского внешнего дога и осуществленными в регионе программами экономического развития.

Третье. Выделена система факторов возникновения и развития договых кризисов в развивающихся странах. В нее были включены а) внешние, конъюнктурные факторы -движение мировых цен, состояние мировой экономики, уровень международных процентных ставок; б) внутренние, структурные факторы - ухудшение структуры внешнего дога, экономическая отсталость, дефицит текущего платежного баланса, низкая эффективность хозяйственного механизма, неэффективное использование заемных средств, неэффективная финансовая политика, бегство капиталов.

Четвертое. Сделан вывод о том, что не внешний дог порождает бедность, а коррумпированные действия субъектов принятия политических решений усиливают бедность.

Пятое. Выявлена уязвимость мировой финансовой системы от внутренних факторов хозяйствования в странах третьего мира.

Шестое. Дана классификация основных этапов развития международной договой стратегии по преодолению догового кризиса: 1) первый этап (1982-1985 гг.) -спасательные операции, вызванные поддержать ликвидность международной банковской системы; 2) второй этап (1985-1987 гг.) - План Бейкера являся неудачной попыткой правительств Запада держать ситуацию под своим контролем; 3) третий этап (1987-1989

гг.) - рыночные механизмы регулирования догового кризиса были разработаны самими частными коммерческими банками и 4) четвертый, современный этап (с 1989 г.) - План Брейди впервые включал рекомендации по управлению внешнего дога по отдельности и среднеразвитых стран, и наименее развитых.

Седьмое. На основе проведенного анализа определены основные направления развития международной договой стратегии. К ним отнесены: а) Новый механизм реструктуризации суверенного дога и б) новая Инициатива по облегчению догового бремени для стран с низким уровнем дохода и высокой задоженностью (ХИПК Ш).

Восьмое. Сделан вывод о том, что выход из состояния экономического и догового кризиса возможен только на основе сотрудничества и компромисса в рамках международных организаций, в первую очередь МВФ, МБРР и Парижского клуба.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования изложены автором в публикациях: а) пяти тезисов (научно-практических конференций по актуальным проблемам менеджмента в России на современном этапе в декабре 2002 г., декабре 2003 г., июне 2004 г.; международной научной конференции в апреле 2004 г. по актуальным проблемам экономической науки и хозяйственной практики, теоретического семинара Современные проблемы финансового мира); б) одной статьи в реферируемом научном журнале; в) выступлениях на конференциях, в т.ч.

международных.

Структура диссертации. Работа состоит из введения, трёх глав, заключения и списка литературы, включающего 174 источника, 21 таблицу и 6 графиков.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность темы, степень её разработанности, определяются объект и предмет изучения, ставится цель, а также формулируются задачи исследования и новизна его результатов.

Первая глава Внешняя задоженность и экономический рост посвящена анализу сущности и особенностей первой группе вопросов, касающихся финансовых трудностей развивающихся стран с обслуживанием своего внешнего дога. В этой связи автор выделяет исследующие вопросы: а) информационные основы определения внешнего дога; и б) взаимосвязь между экономическим развитием и внешней задоженностью в странах третьего мира.

4 См.: Вестник СПбГУ. Сер. 5. Экономика. Выл. 3 (№ 21), 2004 г. С.168.

Подчеркивая особое значение усовершенствования методологических аспектов определения внешнего дога, диссертантом дана общая характеристика систем сбора информации о внешней задоженности периферийных стран, выявлены их основные особенности, проведен анализ количественных и качественных различий между основными системами отчетности - и дожников (СОД), и кредиторов (СОК) А также уточнены основные понятия, входящие в определение валовой внешней задоженности в соответствии с новым руководством 2003 г. МВФ по статистике внешнего дога. Такой подход позволяет более четко измерять позиции валовой внешней задоженности.

Устанавливая взаимосвязь между экономическим развитием и внешней задоженностью в развивающихся странах, автором особенное большое внимание уделено выявлению основных характеристик не столько самых моделей развития, сколько особенностей их осуществления на практике в странах третьего мира. Так, в проводимом диссертантом анализе моделей экономического развития развивающихся стран выделяются основные черты модели импортозамещающей индустриализации. Модель предполагает смещение центра тяжести с развития добывающей промышленности на обрабатывающую, с легкой - на тяжелую. А затем рост государственного сектора экономики и, связанное с этим, становление всесторонней системы государственного регулирования экономики.

Далее, в работе были рассмотрены основные задачи и этапы экспортоориентированной модели развития развивающихся стран. Вместе с этим проведен сравнительный анализ вариантов моделей развития в странах Юго-Восточной Азии и Латинской Америки. Эффективность осуществления в странах НИС ЮВА моделей экономического развития подтверждается быстрым ростом обрабатывающей промышленности. Неудачи же латиноамериканского варианта связаны с проведением в регионе индустриализации при любых издержках, без учета выборочности и очередности в развитии отдельных отраслей, введением протекционистских мер, способствующих в первую очередь свиванию гнезда технически отсталых предприятий. Отсюда и вывод автора, что образование огромного трудно управляемого латиноамериканского дога не было следствием одновременного сочетания неблагоприятных факторов, а сложилось постепенно в ходе осуществления странами региона программ экономического развития.

Во второй главе данной работы История договой экономики развивающихся стран особое внимание уделяется второй группе вопросов, относящихся к договым трудностям развивающихся стран Именно эти трудности, выражавшиеся в многократном увеличении в начале 1980-х гг. договых выплаг, переросли из локального явления в мировой договой кризис, затрагивавший интересы всех, хотя и в разной степени,

субъектов международных кредитных отношений, и имеющий целую систему факторов его возникновения иразвития.

Обосновав целесообразность проведения дифференциации периферийных стран-дожников, автор считает, что необходимо проводить дифференциацию, во первых, периферийных стран по договому принципу, а, во-вторых, и дожников и кредиторов по степени концентрации международного банковского кредитования.

Далее автор вкратце рассматривает историю договой экономики развивающегося мира. Тем самым, автор подтверждает мнение о том, что август 1982 г. стал переломным при проведении некой грани между договой ситуацией до и после наступления догового кризиса. В проведенном анализе ярко проявляется тот факт, что именно латиноамериканские страны больше всего подверглись воздействию договых кризисов на протяжении прошлого столетия.

При проведении комплексного анализа основных причин договых проблем развивающихся стран автором выявлена система факторов возникновения и развития договых кризисов. В нее были включены как внешние, конъюнктурные факторы -движение мировых цен, состояние мировой экономики, уровень международных процентных ставок; так и внутренние, структурные факторы - ухудшение структуры внешнего дога, экономическая отсталость, дефицит текущего платежного баланса, низкая эффективность хозяйственного механизма, неэффективное использование заемных средств, неэффективная финансовая политика, бегство капиталов.

Рассматривая каждый из вышеупомянутых факторов по отдельности, автор уделяет особое внимание внутренним факторам, а в частности, такому фактору как неэффективное использование заемных средств. В этой связи, по мнению диссертанта порочный круг бедности (Бедность - внешний дог - бедность) дожен быть качественно видоизменен, так как не внешний дог порождает бедность, а коррумпированные действия субъектов принятия политических решений. Отсюда и новая трактовка предложенного работе круга взаимосвязанных факторов: Бедность - Внешнее финансирование - Институциональная слабость (коррумпированные органы власти) - Бедность.

Третья глава настоящей диссертационной работы посвящена другой, заключительной группе вопросов, связанных с договыми трудностями третьего мира, а именно вопросам управления внешним догом развивающихся стран.

В данной главе вкратце рассмотрены основные направления развития международных стратегий управления внешними обязательствами третьего мира -новый механизм реструктуризации суверенного дога (МРСД) и новая Инициатива по

облегчению догового бремени для стран с низким уровнем дохода и высокой задоженностью (ХИПК III).

Далее в работе проведен комплексный анализ политико-экономических особенностей договой политики западных кредиторов, выявлены основные противоречия между экономическими интересами ТНБ и ТНК в периферийных странах.

При анализе основных характеристик международных стратегий управления внешним догом развивающихся стран автором уделено особое внимание этапам их стратегического управления. Хотя в начале догового кризиса никаких стратегий у официального Запада не было, в процессе двух раундов переговоров (первый этап) западным кредиторам удалось держать ситуацию под контролем и избежать колапса международной банковской системы. Второй этап являся неудачной попыткой правительств развитых стран, в первую очередь США, сыграть первостепенную роль в урегулировании догового кризиса. К 1987 г. западные коммерческие банки, основные кредиторы Периферии, разработали ряд рыночных механизмов выхода из кризиса (третий этап). Обосновав положительные моменты этих механизмов, автор подробно рассмотрел основные разновидности обменных и конверсионных (в различные высоко прибыльные документы) операций. Четвертый же этап включает в себя три блока рекомендаций. Это проведение развивающимися странами глубоких экономических реформ; увеличение финансовых потоков, направленных главным образом на поддержание этих реформ, а также уделение особого внимания схемам, которые позволят снизить дог коммерческим банкам и платежи по его обслуживанию.

Кроме того, в работе охарактеризованы координированные действия международных организаций (МВФ и Парижский клуб) по преодолению проблем наименее развитых стран (НРС) в обслуживании своего внешнего дога. Детально рассмотрены разработанные в рамках Парижского клуба программы (Условия) по смягчению догового бремени этих стран. Тем не менее, только после передачи центральной роли в руки международных финансовых организаций (МВФ и МБРР) можно утверждать, что по-настоящему мировое сообщество приступило к решению договых проблем НРС. Инициативы МВФ по снижению догового бремени стран с низким уровнем дохода (ХИПК I и II) поистине являются, на сей день, наивысшим достижением в области управления внешним догом.

В заключении подводится краткий итог исследования, излагаются основные выводы диссертации, предлагаются некоторые положения, которые дожны быть учтены при разработке новой международной стратегии управления внешним догом отсталых стран в ближайшей перспективе.

По теме диссертации опубликованы следующие работы:

1. Яньес Фаяд Р.Э, Соколов БИ. Боливия: проблемы политического управления социально-экономическими процессами. // Актуальные проблемы менеджмента в России на современном этапе: Резервы экономического роста и социального прогресса. Тезисы докладов научно-практической конференции. 5 декабря 2002 г. СПб.: изд-во ОЦЭиМ, 2003. Объем - 0,1 п.л.; в т.ч. авт. - 0,05 п.л.

2. Яньес Фаяд Р.Э. Международные финансовые организации и Боливия: Опыт сотрудничества. // Вестник СПбГУ. Сер 5. Экономика Вып. 4 (№ 29) СПб.: Изд. СПбГУ, декабрь 2003 г. Объем - 0,4 п л.

3. Яньес Фаяд Р.Э Проблемы государственного регулирования в области внешнего кредитования // Актуальные проблемы менеджмента в России на современном этапе: развитие перспективного планирования, маркетинга и прогнозирования. Тезисы докладов научно-практической конференции 19 декабря 2003 г. СПб.: изд-во ОЦЭиМ, 2004. Объем-0,1 п.л.

4. Яньес Фаяд Р.Э. МВФ в поисках нового универсального механизма реструктуризации суверенного дога. // Современные проблемы финансового мира. Тезисы теоретического семинара. СПб.: Изд. ОЦЭиМ, 2004. Объем - 0,1 п.л.

5. Яньес Фаяд Р.Э Взаимодействие международных финансовых организаций и наименее развитых стран. // Актуальным проблемам экономической науки и хозяйственной практики. Материалы международной научной конференции. 15-17 апреля 2004 г. Секции 5-12. СПб.: Изд-во ОЦЭиМ, 2004. Объем - 0,1 п.л.

6. Яньес Фаяд Р.Э. Проблемы формирования наднациональных органов власти в процессе проведения экономических реформ // Экономический рост России состояние и перспективы. Сб. тезисов. - СПб: изд-во ИБП, 2004. Объем - 0,3 п л.

Подписано в печать 23.11.04. Формат 60x84 '/и. Печать ризографическая. Заказ № 510 Объем 0,93. Тираж 100 экз.

Издательский центр экономического факультета СПбГУ 191123, С.-Петербург, ул. Чайковского, 62.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Яньес Фаяд Ренато Эдуардо

1.1. Информационные основы определения внешнего дога

1.2. Модели экономического роста развивающихся стран

ГЛАВА 2. ИСТОРИЯ ДОГОВОЙ ЭКОНОМИКИ

РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН

2.1. Основные факторы дифференциации дожников и кредиторов

2.2. Основные причины догового кризиса

ГЛАВА 3. МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ

ВНЕШНИМ ДОГОМ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН

3.1. Особенности договой политики западных кредиторов

3.2. Этапы стратегического управления внешним догом

3.3. Доги наименее развитых стран: проблемы урегулирования

Диссертация: введение по экономике, на тему "Международные стратегии управления внешним догом развивающихся стран"

Актуальность исследования. Окончание XX в. и вступление в XXI в. знаменуется новой эпохой глобализации экономики. Она охватывает важнейшие процессы социально-экономического развития мира, способствуя ускорению экономического роста и модернизации. Отмеченные сдвиги не только вносят новый качественный элемент в мировое хозяйство, но и преобразуют характер международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений.

В последние годы большинство развивающихся стран проводят структурные реформы в собственном механизме хозяйствования. Вместе с тем, в условиях высокой либерализации и глобализации финансовых рынков возрастает зависимость развивающихся экономик от внешних заимствований.

Использование иностранных внешних заемных ресурсов для наименее развитых стран, характеризующихся узкой базой внутренних накоплений и сбережений, означает практически их включение в мировую систему хозяйства, приобретает характер основного условия их экономического развития, так как только с помощью внешних ресурсов эти страны могут покрыть свои действительные нужды в накоплении. Следовательно, внешняя задоженность развивающихся стран - объективное экономическое явление, входящее неотъемлемой частью в состав показателей международных валютно-кредитных отношений.

Итак, внешнее финансирование занимает важное место в программах экономического развития стран Третьего мира. Однако из опыта этих же стран подтверждается и то, что у массированного использования внешних заемных средств есть и негативная сторона. При сочетании неблагоприятных внешних и, особенно, внутренних условий падает эффективность использования ими иностранных кредитов, а договые платежи препятствуют нормальному ходу воспроизводственного процесса. Кроме того, при достижении иностранным догом страны определенного уровня он может превратиться для дебитора в очень серьезную проблему, тормозящую его хозяйственного развития.

Вышеизложенным подтверждается необходимость адекватно оценить роль внешней задоженности развивающихся стран в системе получения ими иностранных заемных ресурсов, место управления внешней задоженностью в новом экономическом курсе этих стран. В этой связи проблема заключается не в том, чтобы избежать внешнего дога, а в том, чтобы достаточно рационально управлять им.

Последние два десятилетия, прошедшие под знаком договых потрясений, нанесли непоправимый урон экономике развивающихся стран, в первую очередь латиноамериканских. Участившиеся финансовые кризисы в 1994-2002 гг. служат подтверждением тому, что договой кризис развивающихся стран не является решенной проблемой. За 1980-2002 гг. их договые обязательства увеличились в 3,8 раза и составили 2,0 трн дол.1 К концу 2004 г. по прогнозам МВФ они составят около 2,2 трн дол.2 Кроме того, внешняя задоженность отдельных стран-дожников, в особенности стран Латинской Америки, достигла размеров, исключающих возможность ее списания без серьезного ущерба для банковской ликвидности, чреватого крахом самих кредиторов.

Отсюда вытекает и сохранение актуальности анализа: во-первых, основных причин возникновения и развития кризиса внешней задоженности 1980-х гг., более того, с позиций конца 1990-х гг. эти причины представляются более четко очерченными; во-вторых, эволюции международной стратегии управления внешним догом развивающегося мира, но с иной точки зрения, учитывающей не только воздействия договых потрясений на социально-экономическое и политическое положение в развивающихся странах, но и

1 Рассчитано по: The World Bank. Global Development Finance: Financing the Poorest Countries. 2002. Washington, D. C.: IBRD, 2002. Pp. 246-275; Яньес Фаяд РЭ Проблемы государственного регулирования в области внешнего кредитования // Актуальные проблемы менеджмента в России на современном этапе: развитие перспективного планирования, маркетинга и прогнозирования. Тезисы докладов научно-практической конференции 19 декабря 2003 г. СПб.: Изд-во ОЦЭиМ, 2004. С. 65.

2 * Рассчитано по: International Monetary Fund. World Economic and Financial Surveys

World Economic Outlook: Public Debt in Emerging Markets. September 2003. Washington, D C.

IMF, 2003. Pp. 228-229, 233. признания того, что внешний дог развивающегося мира - это огромные кредитные активы западных кредиторов в третьем мире.

С другой стороны повышенный интерес к истории договой экономики периферийных стран вызван социально-экономическим и политическим положением в ряде беднейших стран с чрезмерной задоженностью. В эту группу входит и Боливия.

За последние два десятилетия Международным валютным фондом были достигнуты значительные результаты в областях макроэкономической стабилизации и структурной перестройке боливийской экономики. Однако эффективность работы международных организаций поставлена под угрозу сохранившейся в этой, да и в ряде других, развивающейся стране институциональной слабостью. Положение в боливийской экономике характеризуется хронической дефицитностью бюджетного и платежного балансов. Сохраняется крайне высокий уровень зависимости от внешних ресурсов. В настоящее время, отсутствие заслуживающих доверия национальных институтов власти оказывает негативнее влияние на экономическое развитие Боливии, в частности на социально-политическую стабильность. Ситуация, которую можно охарактеризовать, судя по последним социальным потрясениям, как взрывоопасную, близка к гражданской войне.

Необходимость поиска решения названных актуальных проблем, препятствующих экономическому росту развивающихся стран послужила основанием выбора темы диссертации.

Степень разработанности проблемы. Не только проблемы практики, но и экономической теории, вызывают необходимость обращения к анализу сущности и особенностей финансовых трудностей стран развивающегося мира, связанных с обслуживанием внешней задоженности; к исследованию эволюции подходов Запада по их смягчению.

Дискуссионными и крайне противоречивыми являются трактовки таких важнейших понятий в области международных валютно-кредитных отношений, как место жительства, дата регистрации процентных платежей и договых обязательств, лоценка договых инструментов. Вместе с тем, качественные и количественные неточности в определении таких понятий как развивающиеся страны и внешняя задоженность вызывает многочисленные трудности в процессе сопоставимости статистических данных из различных источников. Финансовые кризисы второй половины 1990-х гг. подчеркнули решающее значение владения надежной и своевременной информацией по внешней задоженности как способ обнаружения внешней уязвимости стран на ранней стадии. Хотя следует обратить внимание на то, что после разработки МВФ новой современной системы отчетности в 2003 г. - Статистика внешнего дога: Руководство для составителей и пользователей,3 впервые международное сообщество стало располагать совершенно новой всесторонней теоретической основой измерения позиции валовой внешней задоженности, как отдельных стран, так и развивающегося мира в целом.

Наибольший интерес для общетеоретических исследований представляют официальные работы, опубликованные международными организациями. Экономическая комиссия ООН для Латинской Америки (ЭКЛА) посвятила несколько официальных исследований договым проблемам латиноамериканских стран и поиску выхода из кризиса. Среди них следует выделить следующие официальные документы: Политика реорганизации внешнего дога Латинской Америки (1984 г.), Эволюция договых проблем в странах Латинской Америки (1988 г.), Латинская Америка: способы облегчения догового бремени (1990 г.), Кризис внешнего дога, международное финансирование и участие частного сектора (2002 г.)4 Кроме

3 International Monetary Fund. External debt statistics: guide for compilers and user Washington, D.C., 2003. 309pp.

4 CEPAL. Documento No. LC/G. 1332. Politicas de ajuste у renegotiation de la Deuda Externa en America Latina. Santiago de Chile: ONU, Septiembre de 1984. 114 pp.; CEPAL. Documento No. LC/G. 1487/Rev.2/P. La evolution del problema de la Deuda Externa en Атёпса Latina у el Caribe Santiago de Chile: ONU, Septiembre de 1988. 87 pp.; CEPAL. Documento No. LC/L.1713-P. La crisis de la deuda, el financiamiento у la participation del sector privado. Santiago de Chile. ONU, Marzo de 2002. 102 pp.; CEPAL. Documento No. LC/G.2198-P. La inversion extranjera en America Latina у el Caribe, 2002. Santiago de Chile: ONU, Marzo de 2003. 175 pp., CEPAL. Documento No. LC/G. 1605-P. America Latina у el Caribe: Opciones para reducir el peso de la Deuda. Santiago de Chile: ONU, Marzo de 1990. 118 pp. того, этой проблематике были посвящены многочисленные официальные разработки, в том числе и большое количество периодических публикаций, изданные Международным валютным фондом, Всемирным банком, Конференцией ООН по торговле и развитию, Парижским клубом и рядом других международных организаций.

Обобщение имеющейся научной литературы по вопросу о формулировании сущности и систематизации договых проблем стран третьего мира и программ по их урегулирования приводит к выводу, что наиболее значительный вклад в развитие данной теории внесли советско-российские исследователи: Н С. Бабинцева, С.А. Былиняк, С В. Воронин, Н А. Карагодин, B.C. Кузнецов, А.И. Кузнецова, Б.Е. Ланин, С.В. Мочерный, Г.П. Солюс, А.Я. Эльянов. Вместе с тем, среди огромного количества работ в этой области следует выделить труды таких западных исследователей, как Дж. М. Боугтон, Р. Вильямар А., М. Зомбанакис, П. Кенен, С. Массад, Дж. К. Мондрагон А., Л. Овиедо, Ф. Фоссати.

Характеризуя данные работы в целом, следует отметить: во-первых, большинство исследователей как западных, так и советско-российских, при рассмотрении договых проблем развивающегося мира, с одной стороны, склонны придавать преимущественное значение внешним факторам их возникновения и развития, с другой, - склонны к минимизации необходимости анализа внутренних факторов их появления; во-вторых, при оценке программ разработанных МВФ по макроэкономической стабилизации и структурных преобразований, большинство исследователей сошлись во мнении об их жесткости и неоправданности, которые проявляются в ухудшении социально-экономического положения в странах-дожниках; в-третьих, резкой критике подвергаются большинство предлагаемых решений договых кризисов; по мнению исследователей, в первую очередь латиноамериканских, эти программы являются нежизнеспособными, а также низкообеспеченными финансовыми ресурсами.

Общая экономическая теория (микро- и макроэкономика) слабо затрагивает проблемы институциональной неразвитости и ряда других внутренних факторов договых потрясений в развивающихся странах. Этот пробел и попытается воспонить данная работа.

Значительный интерес представляет проводимый диссертантом анализ взаимосвязи между экономическим развитием и внешней задоженностью в странах третьего мира, поскольку история дает допонительный масштабный фактический материал для научного исследования и подкрепляет практические выводы, вытекающие из него.

Все это и предопределило научные методы раскрытия темы, цель и задачи, структуру и содержание диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. С учетом актуальности проблематики, уровня разработанности исследуемых вопросов, практической значимости исследования для восстановления экономического роста в большинстве развивающихся стран основная его цель сводится к тому, чтобы путем обобщения, классификации, сравнений исследовать современную историю договой экономики стран третьего мира, с целью определения сущности и особенностей как финансовых трудностей периферийных государств, связанных с обслуживанием внешней задоженности, так и международных стратегий по их смягчению.

В соответствии с актуальностью и целью исследования были предопределены следующие его задачи: выявление основных направлений усовершенствования информационных основ определения внешнего дога; установление взаимосвязи между экономическим развитием и внешней задоженностью в странах развивающегося мира; проведение комплексного анализа причин возникновения и развития договых проблем развивающегося мира; исследование исторической эволюции международной стратегии управления внешним догом третьего мира, вызванной восстановить кредитоспособности этих странах и способствовать устойчивому экономическому росту.

В целом, раскрытие темы идет в трех направлениях: теоретическом, историческом, прикладном.

Теоретическая и практическая значимость исследования. В диссертации предпринята попытка всесторонне представить проблему обслуживания внешней задоженности развивающихся стран на современном этапе, выявить ее сегодняшние особенности. Основные положения диссертации могут быть использованы в учебном процессе в курсах международные финансы, спецкурсах по вопросам современной денежно-кредитной политики.

Проведенное исследование имеет прикладную ориентацию и призвано способствовать повышению как эффективности работы международных и национальных кредитных организаций, так и обоснованности принимаемых ими решений по конкретным проблемам развивающихся стран.

Объектом исследования выступает комплекс наиболее важных вопросов, касающихся финансовых трудностей развивающихся стран с обслуживанием внешнего дога. Такое определение объекта исследования нуждается в пояснении.

Боливия - одна из наименее развитых стран мира. Поэтому часто дары и льготное кредитование превращались в основное условие экономического развития страны, в единственное орудие борьбы с бедностью, охватывающей около 70% населения страны. Следовательно, первостепенное значение для экономического развития этой и ряда других наименее развитых стран приобретает разработка эффективной договой политики. Отсюда, и проявление повышенного интереса со стороны автора к всестороннему анализу как истории договой экономики периферийных стран, в том числе - основных причин возникновения и развития договых кризисов в 1980-1990-х гг., так и к процессу развития международной стратегии управления внешним догом этих стран.

Практически все страны мира, проводя экономические преобразования, прибегают к внешним источникам финансирования. Отсюда вытекает необходимость исследования мирового опыта в целом, и латиноамериканского в частности, по преодолению договых трудностей, что представляет чрезвычайный интерес и для России. Значимость этого опыта повышается из-за определенного сходства социально-экономических и политических структур России и большинства крупных латиноамериканских стран. Их объединяют преобладание в экспорте сырья, сравнительно низкая эффективность обрабатывающей промышленности, существование слабых демократических институтов; кроме того, население сильно поляризовано по доходам и т.д.

Управление внешним догом России в последние годы оказалось в центре российской экономической дискуссии. Здесь выделяются работы: В. Андрианова, Я.В. Жаркова, Е.А. Звоновой, А.Н. Иларионова, Н.А. Карагодина, Э Х. Махмутовой, B.J1. Семенова, Б.И. Соколова, Б.А. Хейфеца, С.О. Шохина.