Макроэкономическая стабилизация и государственная политика реформирования банковской системы в России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
Ученая степень | кандидат экономических наук |
Автор | Целицкая, Юлия Анатольевна |
Место защиты | Новосибирск |
Год | 2006 |
Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Автореферат диссертации по теме "Макроэкономическая стабилизация и государственная политика реформирования банковской системы в России"
На правах рукописи
Целицкая Юлия Анатольевна
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ СТАБИЛИЗАЦИЯ И
ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОЛИТИКА РЕФОРМИРОВАНИЯ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ В РОССИИ
Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (макроэкономика)
Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Новосибирск - 2006
Работа выпонена в Новосибирском государственном архитектурно-строительном университете (Сибстрин) на кафедре Общей экономической теории
Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор
Гусейнов Рифат Мир-Ахмед оглы
Официальные оппоненты Ч доктор экономических наук, профессор
Стрельцова Надежда Тихоновна
кандидат экономических наук, доцент Колоскова Наталья Владимировна
Ведущая организация - Новосибирский государственный
университет экономики и управления
Защита состоится 20 декабря 2006г. в 9 часов 30 минут на заседании диссертационного совета ДМ. 212 171.04 в Новосибирском государственном архитектурно-строительном университете по адресу: 630008, Новосибирск, ул. Ленинградская, 113.
С диссертацией можно ознакомиться в читальном зале библиотеки Новосибирского государственного архитектурно-строительного университета.
Автореферат разослан л/у* ноября 2006г.
Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук,
профессор .г -г В.А.Семенихина
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность исследования. В настоящее время экономические условия складываются для России весьма благоприятно. Во многом благодаря этому российская стабильность сохраняется: объем производства растет, курс национальной валюты и инфляция относительно стабильны, растут золотовалютные резервы и соблюдается бюджетный профицит. Но происходящая в мире глобализация требует дальнейшего наращивания адаптационных механизмов для защиты от неблагоприятных воздействий.
Развитые страны формировали эти качества столетиями эволюционного развития. В России только в последние два десятка лет развивается рыночная институциональная среда. На фоне проводимых изменений государство находилось в постоянной борьбе с лузкими местами и до сих пор располагает довольно ограниченным набором стабилизационных инструментов. Необходимо расширение области и инструментов регулирования, поддерживающих экономику в состоянии динамического равновесия и обеспечивающих ее дальнейшее устойчивое развитие.
При анализе существующих проблем в реализации политики макроэкономической стабилизации выявляется их тесная взаимосвязь с уровнем развития и эффективностью национальной банковской системы. Российские банки не в поной мере выпоняют свои макроэкономические функции, свойственные банковским системам развитых рыночных экономик: по обеспечению межотраслевого перелива капитала, поддержанию равновесия между денежным спросом и предложением, трансформации сбережений в инвестиции. Хотя российская банковская система переросла кризисный уровень и характеризуется рядом положительных тенденций, сохраняется повышенный уровень системных рисков, связанный с недостаточной капитализацией, низким уровнем обеспеченности регионов страны банковскими услугами, преобладанием коротких и неустойчивых пассивов (в т. ч. из-за недоверия к финансовым институтам населения и инвесторов), дефицитом первоклассных заемщиков, угрозой потери ликвидности в связи с неразвитостью финансового рынка в целом.
Для российской финансовой системы вообще и банковской системы в частности необходимы значительные преобразования, так как они все еще не являются определяющим фактором стабилизации. Банковский сектор очень привлекательный объект для государственного регулирования: банки, как микроэкономические агенты, весьма зависимы от макроэкономически условий, но при этом сами являются одними из важнейших агентов, определяющих экономическую ситуацию в стране.
Догое время именно эта двойственность влияла на то, что в литературе банковская проблематика, как правило, рассматривалась либо с пози-
ции изучения операций и финансового состояния банков, либо с точки зрения макроэкономического анализа. Последние десятилетия, под влиянием глобальных финансовых кризисов, появляется все больше исследований, касающихся финансовой стабильности, которая рассматривается как совокупность макро- и микро факторов. Такая позиция принимается, прежде всего, регулирующими финансовые рынки органами при проведении макропруденциальногомониторинга и надзора.
Степень научной разработанности проблемы. Существует достаточно много работ, посвященных проблемам макроэкономической стабилизации трансформационных экономик, вопросов повышения эффективности денежно-кредитной политики и трансмиссионного механизма, а также проблем бюджетно-налоговой и социальной политики. Среди авторов работ по перечисленным темам наибольший вклад внесли:
1) отечественные: Л. И. Абакин, О.Т. Богомолов, В.В. Бурцев, И.Ю. Варьяш, А.Г. Вдовиченко, Ю. Винслав, Е.Т. Гайдар,.С. Ю. Глазьев, Ю.С. Голикова, В. Горегляд, С. Дробышевский, М. Ершов, А. Иларионов, Г.Б. Кленнер, И.П. Крючкова, Д.С. Львов, В. May, А.И. Олынаный, М.Ю. В. Перламутров, Н. Петраков, С. Пономаренко, Н.М. Римашевская, С. Си-нельников-Мурылев, Г. Трофимов, В.К. Шпрингель, Е.Г. Ясин;
2) зарубежные: П. Бофингер, М. Интрилигейтор, Дж.М. Кейнс, Л. Клейн, Я. Корнай, P.C. Портер, Л. Тейлор, Г. Флассбек, М. Фридман, Л. Хоффман.
Вопросам устойчивости банковской системы и развития эффективного финансового рынка в целом посвящены работы следующих авторов:
1) отечественных: А.Ю. Брагин, A.C. Булатов, А.Л. Ведев, А. Берников, Н. Воеводская, М. Головин, М.Э. Дмитриев, И.Г. Доронин, B.C. Захаров, Ж.Х. Калабаева, А. Козлов, И.В. Лаврентьева, О.И. Лаврушин, O.A. Масленникова, М.Ю. Матовников, В.Д. Мехряков, A.B. Мурычев, Д.Е. Плисецкий, В.В. Попков, О. Рогова, Н.Т. Стрельцова, А.Ю. Симановский, О.Г. Сонцев, A.B. Турбанов, A.A. Хандруев;
2) зарубежных: Э. Перотти, Д. Плион, П. Роуз, Дж.Ф. Сиски, С. Фриз, К. Эггенбергер.
Цель и задачи исследования. Исходя из анализа сложившейся экономической ситуации в стране и актуальности поставленных вопросов для экономической политики государства, целью диссертационного исследования является разработка направлений совершенствования государственной политики реформирования банковской системы для решения задач макроэкономической стабилизации. Государственная : политика дожна способствовать обеспечению эффективного выпонения банками своих макроэкономических функций и развитию адаптационного потенциала экономики страны в целом.
Исходя из цели исследования, ставятся следующие задачи:
1) классификация подходов к определению сущности макроэкономической стабилизации;
2) исследование роли и сферы влияния государства в процессе макроэкономической стабилизации;
3) обобщение и систематизация проблем государственной стабилизационной политики в России в их взаимосвязи с финансовой сферой;
4) исследование влияния стабилизационных программ и макроэкономических условий на развитие банковской системы; исследование обратных процессов - воздействия банковской системы на МЭС.
5) анализ существующих стратегий развития и реформирования банковской системы, направления их совершенствования и формулировка требований к государственной политике реформирования банковской системы для решения задач МЭС.
Объект и предмет исследования. Объектом диссертационного исследования является макроэкономическая стабилизационная политика. Предметом исследования является взаимовлияние процессов макроэкономической стабилизации, развития и реформирования национальной банковской системы в российской переходной экономике.
Теоретическая и методологическая основа исследования. В ходе исследования использовались общенаучные методы и приемы: диалектический и системный подход, анализ от общего к частному, синтез, статистический и графический анализ, сравнения, аналогии, обобщения.
Теоретической и методологической базой исследования стали труды отечественных и зарубежных авторов, раскрывающие сущность процессов макроэкономической стабилизации, а также роль финансовых рынков и банковской системы в развитии экономики. В ходе работы были гоучены и обобщены разработки ведущих отечественных исследовательских организаций по теме диссертации, законодательные и нормативные акты, материалы научных конференций и семинаров, международная практика, рекомендации зарубежных исследователей.
При написании работы также использован практический опыт, полученный автором в одном из региональных коммерческих банков.
Информационная база. Информационной базой исследования послужили Законы и нормативные акты РФ, статистические данные Банка России, разработки групп экспертов исследовательских институтов (в частности, Института экономики переходного периода, Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, аналитической лаборатории Веди, Московского общественного научного фонда), Ассоциации российских банков и Ассоциации региональных банков Россия, а также материалы и данные, опубликованные в монографиях и периоди-
ческой печати.
Научная новизна. Научная новизна исследования заключается в следующем:
1) выявлены и систематизированы взаимосвязи макроэкономических условий, сформированных в результате проведения стабилизационных программ, и развития банковской системы; показано, что существующий уровень развития финансовой системы приводит к возникновению особых проблем в реализации основных направлений политики МЭС;
2) показана роль банковской системы в сохранении макроэкономической стабильности: при современном состоянии она не может быть ключевым фактором поддержания макроэкономической стабильности, в то же время ее нестабильность может нарушать равновесие экономики в целом; показано, что достижение такого уровня развития банковской сферы, при котором она способна оказывать активное участие в решении задач МЭС невозможно без активной государственной политики в банковской сфере;
3) выявлены направления совершенствования государственной политики реформирования банковской системы, которая дожна быть нацелены как на создание институциональных условий ее развития (в т.ч. развитие кредитного и процентного канала трансмиссионного механизма), так и на совершенствование системы надзора и регулирования банковской сферы для ограничения на безопасном уровне системных рисков.
Практическая значимость. Практическая значимость результатов исследования заключается в возможности их использования как органами государственной власти, так и финансовыми организациями, проводящими анализ стратегии развития и макроэкономический анализ. Материалы диссертации могут быть использованы в разработке и чтении курсов л Основы экономической теории, Макроэкономика, Государственное регулирование экономию), Финансы и кредит, Банковское дело.
Апробация результатов исследования. Апробация основных положений исследования осуществлена на конференциях регионального и федерального уровней, проводимых Новосибирским государственным архитектурно-строительным университетом (Сибстрин)), а также в публикациях восьми статей (в т.ч. в журнале, рекомендованном ВАК России) и двух тезисов докладов объемом 2.0 пл.
Некоторые результаты исследования использованы в работе ОАО Новосибирский Муниципальный банк.
Объем и структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, состоящего из 122 источников, двух приложений, пяти рисунков, 21 таблицы в основной части и двух таблиц в приложениях. Основное содержание работы изложено на 147 страницах.
Во введении обосновывается актуальность темы и необходимость ее научной разработки, определены цели, задачи, объект и предмет исследования, формулируется методологическая база исследования, отмечается научная новизна и практическая значимость работы.
В первой главе Политика макроэкономической стабилизации рассматриваются сущность, цели и задачи полигики макроэкономической стабилизации, роль механизмов саморегулирования и государственной политики в этих процессах, обобщаются основные проблемы в реализации политики макроэкономической стабилизации и их взаимосвязь с финансовой сферой.
Во второй главе Этапы политики макроэкономической стабилизации и развитие банковской системы России выявляется взаимосвязь между особенностями проводимых государством стабилизационных программ и характером развития банковской системы на данных этапах через анализ динамики и факторов развитая банковской системы, ключевых экономических условий и причин, дестабилизирующих банковскую систему, приводивших к кризисам. Показано, что основные этапы развития банковской системы, как правило, связаны с возникновением кризисных явлений в экономике и смене стабилизационных макроэкономической программ. Проведена оценка современного состояния банковской системы в условиях относительной макроэкономической стабильности.
В третьей главе Направления совершенствования государственной политики реформирования российской банковской системы для решения задач макроэкономической стабилизации обобщены и систематизированные ключевые вопросы альтернативных стратегий развития российской банковской системы. Рассмотрены вопросы роста банковского рынка при сохранении экономической стабильности, повышения эффективности и снижения системных рисков банковской системы, что является необходимым условием для сохранения стабильности и развития экономики.
В заключении сформулированы основные результаты и выводы, полученные автором в ходе исследования.
ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ
1. Выявлены и систематизированы взаимосвязи макроэкономических условий, сформированных в результате проведения стабилизационных программ, и развития банковской системы. Существующий уровень развития финансовой системы приводит к возникновению особых проблем в реализации основных направлений политики МЭС.
Исходя из анализа разработанных и проведенных российских стаби-
пзационных программ в 1990-х гг. выявлено, что понятие макроэкономической стабилизации несло различное содержание, в зависимости от используемого подхода в стабилизационных программах и этапа развития переходной экономики.
В диссертации осуществлена классификация подходов к определению сущности макроэкономической стабилизации:
1) в зависимости от сферы стабилизации: материально-воспроизводственная (в т.ч. финансовая), институциональная, социальная;
2) в зависимости от временных горизонтов: краткосрочная, догосрочная;
3) в зависимости от исходного состояния экономики: зона нормы/ равновесия, зоны патологии и зона распада;
4) в зависимости от источников дестабилизации: внутренние (бизнес-цикл), внешние (конъюнктурные колебания мировой экономики).
В широком смысле, макроэкономическая стабилизация (МЭС) Ч это процесс достижения и нахождения экономической системы вблизи некоторой желаемой зоны равновесия, реализуемый посредством регулирующих, адаптационных и защитных механизмов, обеспечивающих устойчивую адекватную реакцию системы и соразмерность ее материально-воспроизводственных, институциональных и социальных компонентов в условиях внешних воздействий и ш {утренних противоречий для обеспечения ее жизнеспособности.
Политика МЭС для России имеет актуальность не только в рамках регулирования бизнес-цикла, но и при сглаживании внешних конъюнктурных колебаний.
Несмотря на достижение определенного уровня стабильности, по-прежнему наблюдается непредсказуемость и изменчивость ключевых макроэкономических показателей (инфляции, обменного курса, процентных ставок) (табл. 1).
Таблица 1. Прогнозные показатели, предусматриваемые законами
о федеральном бюджете, и их фактические значения в 1999-2005гг.
Показатели 2000г. 2001г. 2002г. 2003г. 2004г. 2005г.
Цены на нефть марки Urals (дол./барр.) Прогноз 19,0 21,0 23,5 21,5 22,0 26,0
Факт 26,7 23,0 23,7 27,2 34,4 50,6
Инфляция (%) Прогноз 18,8 12,0 14,0 12,0 10,0 8,5
Факт 20,2 18,6 15,1 12,0 11,7 10,9
Среднегодовой обменный курс (руб./дол.) Прогноз 32,0 30,0 31,5 34,0 31,3 30,2
Факт 28,1 29,2 31,3 30,7 28,8 28,3
Доходы федерального бюджета Огкл.от прогноза (%) 42 34 20 26 49 Х 54
Первоначально при проведении российских программ МЭС основной акцент делася на достижении финансовой стабилизации в стране.
Существует несколько трактовок понятия финансовой стабилизации. В соответствии с одной точкой зрения (Е. Ясин, В. May) стабилизация отождествляется с проведением антиинфляционной денежно-кредитной политики в целях последующей активизации инвестиционной деятельности, стабилизации и роста производства.
Согласно второй точке зрения (JI. Абакин, С. Глазьев, И. Лушин) под финансовой стабилизацией понимается обеспечение устойчивости бюджетной системы, надежности банковского сектора и различных сегментов финансового рынка, нормального функционирования денежного обращения, устойчивого положения предприятий, стабильность национальной валюты и реальных доходов населения. То есть финансовая стабильность зависит не только от реализуемой финансово-кредитной политики в стране, но и от эффективности и надежности самой финансовой системы, посредством которой реализуется макроэкономическая политика.
Для России, по мере приближения экономики к зоне равновесия, расширяется сфера стабилизационных задач: теперь это не только финансовая стабилизация (с регулированием, основанным на монетаристских методах), но и попытки материально-воспроизводственной и социальной стабилизации (тому пример Ч национальные проекты). Институциональная стабилизация впереди, так как во многих сферах экономической жизни реформы еще не завершены. Для обеспечения устойчивости и стабильности необходимо воздействие на структуру экономики: региональную, отраслевую, социальную. Различные структурные составляющие экономики развиваются с существенной разницей в скорости. Сохраняется разрыв между макроуровнем и микроуровнем экономики, связанный с разрушением мезоэкономических структур, что является одной из причин неэффективности некоторых макрорегуляторов.
По мере развития переходной экономики необходимо оптимизировать решение догосрочных и краткосрочных задач политики стабилизации. На краткосрочном интервале стабильность неразрывно связана с поддержанием относительного динамического постоянства жизненно важных параметров системы. Можно провести аналогию с понятием го-меостаза. Догосрочный аспект стабильности связан с понятием жизнеспособности, т.е. способности сложной системы в изменяющихся условиях и при значительных внешних возмущениях поддерживать свое функционирование, адаптацию и воспроизводство на временном интервале, превышающем время жизни ее элементов.
Анализ основных групп экономических агентов приводит к выводу,
что в условиях формирования рыночной институциональной среды при всех возможных недостатках, именно государство дожно играть ключевую роль в стабилизационных процессах через сбалансированную и согласованную реализацию основных направлений государственной политики: денежно-кредитной, бюджетно-налоговой, промышленной и социальной.
Обобщение и систематизация проблем государственной стабилизационной политики в России позволяет сделать вывод, что в повышении эффективности реализации основных ее направлений очень многое зависит от развития финансового сектора. В примененЩ различных инструментов политики МЭС обнаруживаются схожие проблемы, связанные именно с финансовой сферой.
Существующие тенденции говорят о том, что, по крайней мере в ближайшие время, над другими секторами финансового рынка будет доминировать банковская система. А это означает, что именно в ней будут концентрироваться основные финансовые риски, но и большая часть финансовых ресурсов. Банки являются не только объектами денежно-кредитной политики государства, но и активными субъектами, участвующими в реализации структурной (промышленной), бюджетно-налоговой и социальной политики страны. Недостаточный уровень развития финансовой системы (в т.ч. банков) влияет на снижение эффективности проводимой политики стабилизации по всем ее направлениям. Для повышения результативности стабилизационных воздействий необходимо, прежде всего, расширять кредитный и процет-ный канал трансмиссионного механизма через рост масштабов и эффективности банковской системы с соблюдением приемлемого уровня рисков.
Динамика основных макроэкономических и банковских показателей говорит о наличии взаимосвязи между состоянием банковской системы и общими макроэкономическим условиями.
С одной стороны, банки являются частью денежно-кредитной политики, а с другой стороны Ч микроэкономическими агентами, действующими в сложившихся макроэкономических условиях. Для банков стабильность Ч это такое состояние экономики, которое не оказывает отрицательного влияния на банковскую систему в целом. Вкладом банков в МЭС является стабильное выпонение своих функций, поддержание своей финансовой стабильности и абсорбирование шоков.
Анализ взаимосвязи банковской системы и макроэкономической стабилизации (в широком смысле) структурирован по следующим направлениям: 1) банки и корпоративный сектор экономики, 2) банки и финансовая система, 3) банки и население.
Банки и корпоративный сектор. Одной из основных задач политики
МЭС является сохранение приемлемых темпов роста экономики. Существует ряд свидетельств (исследования Международного валютного фонда и др.) в пользу того, что развитая финансовая система (банки являются ее ведущими участниками) соответствует более высокой экономической активности, а первоначальный уровень финансового развития является хорошим индикатором темпов роста на последующие 10-30 лет.
В свою очередь, в развитых странах сама экономика является диверсифицированной, а инновации в финансовом секторе осваиваются с меньшими издержками, что способствует быстрому развитию финансовых институтов и рынков. Здоровые банки могут помочь предприятиям в разрешении сложных проблем, а окрепшие предприятия в итоге становятся активными потребителями кредитных ресурсов коммерческих банков.
В 1990-е гг. российский производственный сектор, отрезанный от внутренних накоплений высокими процентными ставками на кредитные ресурсы, высокими ценами монополий, а также высокими налогами, лишенный поддержки государства в виде структурной политики, сокращася. В такой ситуации коммерческие банки утратили свою главную роль в экономике Ч обслуживать и поддерживать реальный сектор. Финансовые средства оказались оторванными от производства. Именно обособленность банковской деятельности от реальной экономики была одной из предпосылок финансовых кризисов.
В посткризисный период взаимосвязь российских банков и реального сектора экономики стала усиливаться: корпоративный сектор является для банков одним из главных источников наращивания пассивной базы и главным направлением размещения привлеченных денежных средств.
Сравнение динамики ВВП и активов банковской системы показывает однонаправленную тенденцию изменения данных показателей, то есть с ростом экономики растет и банковская система страны. Со временем взаимосвязь этих показателей будет изменяться в сторону повышения роли банковской системы (рис. 1).
Однако по-прежнему слабое развитие российской банковской системы (по сравнению с развитыми странами), вряд ли позволяет говорить об определяющем влиянии банковской системы на темпы роста экономики (табл. 2).
Таблица 2. Показатели развития банковской системы __различных стран__
Страна Активы, Активы / Капитал, Капитал /
мрд. дол. ВВП,% мрд. дол. ВВП, %
Германия 6 672 338 454 16,7
Франция 6618 331 570 28,5
Великобритания 9 247 437 603 28,5
15 стран Еврозоны 29 485 246 1 642 14
Россия 257 42,5 34 5,6
Рис.1.Сравнительная динамика ВВП и активов российской банковской системы в 1999-2005гг.
' Номинальный ВВП Активы банковской системы
Банки и финансовая система. По мере реализации стабилизационных программ банковская система, с одной стороны, частично компенсировала существующие в экономике финансовые деформации, концентрируя на себе риски, с другой стороны, диспропорции в макроэкономической политике формировали перекосы в развитии банковской системы, не успевшей еще накопить достаточного опыта для выработки адекватных защитных реакций. Кризисные явления Ч неизбежное следствие интенсивного роста финансового сектора. Неудивительно, что в большей степени они затрагивают страны с развивающимися и переходными экономиками.
Одной из наиболее серьезных проблем политики МЭС и главной целью денежно-кредитной политики Банка России является снижение темпов инфляции. При высокой инфляции существенно повышается общая неопределенность в экономике и риск в системе отношений банков с их контрагентами, затрудняется оценка банками рисков, а вкладчиками и регулирующими органами Ч финансового состояния банков.
Высокая инфляция увеличивает банковскую процентную маржу, напрямую влияющую на эффективность процентного и кредитного канала трансмиссионного механизма (рис. 2).
Мировой опыт показывает, что чем разнообразнее финансовые институты и финансовые инструменты, тем устойчивее финансовая сфера, тем легче ей поддерживать свою стабильность в случае воздействия отрицательных внешних факторов, поскольку потери распределяются.
Х 250 - 200 150
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Год -
Рис.2. Сравнительная динамика индекса потребительских цен и банковской маржи в России с 1995-2005гг.
СПЗ Процентная маржа Х Индекс потребительских цен
Российский финансовый рынок не диверсифицирован. Основные риски аккумулирует банковская система. Соответственно все большую важность, по мере роста и развития банковской системы, приобретает ее финансовая стабильность.
В России в области регулирования финансового сектора до недавнего времени ограничивались, как правило, достижением денежной стабильности. Опыт многих стран, однако, свидетельствует о том, что антиинфляционные меры совсем необязательно имеют стабилизирующее влияние на финансовый сектор.
Финансовая стабильность под воздействием складывающихся макроэкономических условий начинает все в большей степени трактоваться как цель, о достижении которой государство дожно отчитываться на регулярной основе перед обществом. Так, в практику работы многих центральных банков входит публикация отчетов о финансовой стабильности (Financial stability report), включающих результаты мониторинга финансового сектора и прогнозы развития ситуации на ближайшую перспективу. Центральный банк РФ также опубликовал подобный отчет о финансовой стабильности (начиная с 2003г.).
Финансовую стабильность банковской системы можно охарактеризовать как отсутствие банковского кризиса; способность банков выпонять свои макроэкономические функции; системную устойчивость (отсутствие критических взаимосвязей между системообразующими банками). Финансовая стабильность сохраняется и поддерживается в том случае, ес-
ли состояние финансовой сферы не оказывает негативное влияние на экономику в целом. То есть существует диапазон состояний финансовой стабильности, а не отдельная точка равновесия, а стабильность финансовой системы не означает устойчивость отдельных финансовых институтов. Финансовая стабильность может быть достигнута только при согласованной работе регулирующих органов и внутренних балансирующих механизмов самой финансово-банковской системы.
Представленные характеристики финансовой стабильности банковской системы не противоречат общему определению макроэкономической стабильности и отличаются только более узкой сферой стабилизации. При этом усиление внимания к внутренним балансирующим механизмам финансовой сферы обусловлено сложившимися в мире макроэкономическими условиями. Прежде всего, это предрасположенность финансовой сферы к кризисным явлениям в последние десятилетия и значительный рост ее масштабов.
Банки и социальная сфера. Стабильная деятельность банков является одним из условий поддержания социальной стабильности, и наоборот, социальная сфера оказывает значительное влияние на банковскую систему.
Одним из самых динамичных сегментов российского банковского рынка становится розничное направление банковского бизнеса (рис. 3). Вклады населения становятся важным источником попонения пассивной базы банков, а кредиты физическим лицам Ч существенным источником как банковских доходов, так и банковских рисков. Стратификация населения является одним из важнейших факторов, влияющим на формирование политики сбережений и розничного кредитования. Например, лишь 1% фонда сбережений во всех видах вкладов составляют сбережения чуть больше половины наименее обеспеченных семей, в то же время на 2 % наиболее богатых приходится половина фонда накоплений. При этом у 40 % семей отсутствуют всякие сбережения. Ведь основная часть населения, по крайней мере дважды, теряла все свои накопления.
По мере стабилизации экономики наблюдается усиление взаимосвязи с населением, в т.ч. благодаря повышению доверия к банковской системе. С другой стороны, практика показала, что доверие оборачивается значительными издержками: предпочтение инструментов с высокой доходностью влечет рост рисков. В этой сфере необходимо ограничение существующих рисков, создание необходимых механизмов защиты вкладов в те или иные финансовые институты. Так же важно развитие культуры сбережений. Ключевой функцией банковской системы дожно быть сохранение реальной стоимости сбережений населения, а не предоставление возможности извлечения спекулятивного дохода, ведь подобная стратегия резко увеличивает риски банковской системы.
Рис.3. Динамика вкладов и кредитов физическим лицам в России в 1999-2005гг
ЧЧВклады физических лиц, в % к ВВП ЧЧ Кредиты физическим лицам, в % к ВВП
В целом банковская система находится в процессе становления и в зависимости от стадии развития меняется характеристика ее взаимосвязи с той или иной сферой экономической системы.
2. Показана роль банковской системы в сохранении макроэкономической стабильности: при современном состоянии она не может быть ключевым фактором поддержания макроэкономической стабильности, в то же время ее нестабильность может нарушать равновесие экономики в целом; показано, что достижение такого уровня развития банковской сферы, при котором она способна оказывать активное участие в решении задач МЭС невозможно без активной государственной политики в банковской сфере.
При исследовании влияния стабилизационных программ на развитие банковской системы выявлены характерные особенности становления и функционирования банковской системы в зависимости от условий внешней среды и методов проводимой макроэкономической политики.
Сроки реализации основных стабилизационных программ в целом совпадают с этапами развития российской банковской системы:
1) эмиссионно-инфляционный этап (1990-1994 гг.);
2) этап экстенсивного процветания (1995 г. Ч первая половина 1998
3) этап реструктуризации (вторая половина 1998-2001 гг.).
Данная периодизация соответствует этапам стабилизационных программ, границами которых были кризисы: первый Ч черный вторник 11.10.94 г., второй Ч 17.08.98 г. Каждый кризис характеризовал неудачу предыдущего стабилизационного этапа (программы), вызывал необходимость переосмысления политики и соответствующие новые возможности для проведения структурных реформ и политики МЭС, для развития банковской системы.
Каждый из этапов характеризовася усилением определенных факторов дестабилизации, вызванных макроэкономическими условиями, сложившимися под воздействием проводимых стабилизационных программ. Проводимые стабилизационные программы вызывали в экономике те или иные финансовые деформации, которые в свою очередь приводили в действие факторы, дестабилизирующие положение банковской системы страны:
- эмиссия ЦБ РФ, сопровождавшаяся высокой инфляцией и девальвацией рубля (1992-1994 гг.);
- внутренние заимствования государства, неплатежи и сокращение денежных активов в реальном секторе, рост степени концентрации банковских ресурсов, форм-рование ФПГ (1995-1996 гг.);
- привлечение средств нерезидентов на внутренние денежные рынки (1997-1998 гг.).
На основании исследования развития российской банковской системы в условиях реализации различных стабилизационных программ можно сделать следующие выводы:
1) дестабилизация экономической ситуации вытакивала банковский сектор в сферу финансовых спекуляций и разрушала взаимосвязь с реальным сектором экономики;
2) практика получения дешевых ресурсов (централизованных кредитов, бюджетных денег), высокие темпы инфляции и колебания валютного курса позволяли банкам получать сверхприбыли и не концентрироваться на повышении их эффективности и надежности;
3) слабый уровень развития банковской системы не позволял компенсировать существующие системные риски для обеспечения выпонения ее основной макроэкономической функции по трансформации сбережений в инвестиции и испонения всех обязательств, что не отвечает критерию поддержания финансовой стабильности;
4) макроэкономическая (финансовая) стабилизация и усиление надзора позволили обеспечить ускоренные темпы развития банковской системы и повышение эффективности выпоняемых ею функций.
3. Выявлены направления совершенствования государственной
политики реформирования банковской системы, которая дожна быть нацелены как на создание институциональных условий ее развития (в т.ч. развитие кредитного и процентного канала трансмиссионного механизма), так и на совершенствование системы надзора и регулирования банковской сферы для ограничения на безопасном уровне системных рисков.
До сих пор неразвитая банковская система остается заложником общих экономических условий, сложившихся в стране, и неспособна оказывать существенного самостоятельного влияния на экономику. Современное состояние банковской системы не соответствует предъявляемым экономикой требованиям, неспособна в поной мере ответить на вызов, поставленный обществом и государством перед национальной банковской системой. По мере развития банковской системы, ее роль в стабилизации экономики дожна возрастать. Эту закономерность подтверждает опыт развития банковской системы не только в России, но и в других странах Центральной и Восточной Европы с переходными экономиками. Достигнув определенных масштабов развития, банковская система начинает концентрировать в себе тот потенциал, который способен в критические моменты поддержать экономику и стабилизировать определенные процессы за счет предоставления во временное пользование накопленных банковских капиталов и привлеченных ресурсов.
Добросовестно выпоняя свои обязательства перед акционерами, кредиторами и вкладчиками, банковская система создает условия для укрепления доверия, без которого невозможно ее дальнейшее развитие.
Для того чтобы банковская система была способна откликнуться на социальный заказ необходимо наличие ясной государственной программы и дальнейшее совершенствование государственной политики в банковской сфере, направленной как на создание институциональных условий ее развития, так и на развитие системы надзора и регулирования банковской сферы для ограничения на безопасном уровне системных рисков.
В диссертации проведен анализ существующих стратегий развития и реформирования банковской системы и сформулированы требования к государственной политике реформирования банковской системы, исходя из сложившихся макроэкономических условий.
Для того чтобы российская банковская система стала сопоставима с банковскими системами передовых- переходных и развитых стран мира недостаточно ждать пока она дорастет эволюционным путем. Необходимо реформирование банковской системы, направленное на стимулирование ее развития, повышения надежности и эффективности банковского сектора и расширения рыночных финансовых инструментов, в том числе для управления ликвидностью банковской системы.
Государственная политика в сфере банковской системы дожна от-
вечать следующим требованиям:
1) стратегия развития и реформирования дожна быть системной;
2) цели развития банковской системы дожны соответствовать макроэкономическим условиям и социальному заказу;
3) политика дожна определять безопасные границы роста;
; 4) необходимо развивать систему рефинансирования и расширять рыночные инструменты управления ликвидностью;
5) государство при выработке реформ дожно активно взаимодействовать с банковским сообществом;
6) банки дожны участвовать в реализации национальных проектов; '..'' 7) действия регулирующих органов дожны вызывать доверие и быть транспарентными (не вызывать неадекватную реакцию в связи с недопониманием со стороны участников рынка);
8) принципы регулирования на различных сегментах финансового рынка не дожны противоречить друг другу, если не быть едиными, то хотя бы дружественными и допонять друг друга;
9) система мониторинга за состоянием рынка дожна охватывать не только банковскую систему, но всю совокупность макроэкономических параметров, состоянием отдельных секторов финансового рынка и их соразмерности развитию экономики в целом, поноту выпоняемых банками функций.
Реализация этих мер позволит с поным на то основанием прогнозировать усиление стабилизационных тенденций в экономике России.
Основные положения диссертационной работы нашли отражение в следующих публикациях автора.-
1. Целицкая Ю.А. Финансовая инфраструктура Новосибирска как фактор стимулирования инвестиционной активности / Ю.А.Целицкая //Люди дела. - 2003. -№10. - 0,25 п.л.
2. Женов В.Г. Роль Новосибирского муниципального банка в реализации стратегии устойчивого развития города / В.Г.Женов, Ю.А.Целицкая //Сибирская финансовая школа. Ч 2003. Ч №2. Ч 0,45 п.л.
3.. Целицкая Ю.А. Социально-экономические аспекты взаимоотношений банков и населения в период реформирования банковской системы / Ю.А.Целицкая // Рынок: Проблемы переходной экономики: Материалы Третьей Всероссийской конференции научно-преподавательского состава технических вузов. Ч Новосибирск, 2003.Ч 0,12 пл., ......
4. Целицкая Ю.А. Роль макроэкономической стабилизации в трансформационной экономике России / Ю.А.Целицкая // Рынок: Проблемы переходной экономики: Материалы Третьей Всероссийской конференции
научно-преподавательского состава технических вузов. Ч Новосибирск, 2003. - 0,12 п.л.
5. Целицкая Ю.А. Перспективы развития банковской системы России / Ю.А.Целицкая // Труды НГАСУ: Т.6, №3 (24). - Новосибирск, 2003. -0,21 пл.
6. Женов В.Г. Роль стабильной региональной банковской системы в развитии города / В.Г.Женов, Ю.А.Целицкая // Сибирская финансовая школа. - 2004. - №1. - 0,30 п.л.
7. Целицкая Ю.А. Роль банковской системы в политике макроэкономической стабилизации / Ю.А. Целицкая // Проблемы экономического развития России. Проблемы социально-политического развития России: Тезисы докладов 61-й научно-технической конференции НГАСУ (Сибст-рин). - Новосибирск, 2004. - 0,1 пл.
8. Целицкая Ю.А. Роль банковской системы в политике макроэкономической стабилизации / Ю.А. Целицкая // Труды НГАСУ: Т. 7, №2 (29). -Новосибирск, 2004. - 0,20 пл.
9. Целицкая Ю.А. Проблемы координации регулирования финансового рынка Российской Федерации / Ю.А. Целицкая // Проблемы экономического развития России. Проблемы социально-политического развития России: Тезисы докладов 62-й научно-технической конференции, посвященной 75-летию НГАСУ (Сибстрин). Ч Новосибирск, 2005. Ч 0,1 п.л.
10. Целицкая Ю.А. Некоторые Проблемы координации регулирования финансового рынка РФ / Ю.А. Целицкая // Труды НГАСУ: Т.8, №1 (31).- Новосибирск, 2005. - 0,2 пл.
Новосибирский государственный архитектурно-строительный университет (Сибстрин)
630008, г. Новосибирск, ул. Ленинградская, 113
Отпечатано мастерской оперативной полиграфии НГАСУ (Сибстрин)
Тираж 100. Заказ
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Целицкая, Юлия Анатольевна
Введение.
Глава 1. Политика макроэкономической стабилизации.
1.1. Сущность, цели и задачи политики макроэкономической стабилизации.
1.2. Механизмы саморегулирования и государственной политики макроэкономической стабилизации.
1.3. Проблемы реализации политики макроэкономической стабилизации в России.
Глава 2. Этапы политики макроэкономической стабилизации и развитие банковской системы России.
2.1. Взаимосвязь макроэкономической стабилизации и развития банковской системы.
2.2. Стабилизационные программы и становление банковской системы (1990-2001гг.).
2.2.1. Эмиссионно-инфляционный этап (1990-1994гг.).
2.2.2. Этап экстенсивного процветания (1995-1998гг.).
2.2.3. Этап реструктуризации (1998Ч2001гг.).
2.3. Современное состояние банковской системы в условиях макроэкономической стабилизации (2001-2004гг.).
Глава 3. Направления совершенствования государственной политики реформирования российской банковской системы для решения задач макроэкономической стабилизации.
3.1. Макроэкономические условия, формирующие требования к государственной политике реформирования банковской системы.
3.2. Институциональные возможности повышения роли банковской системы в реализации задач макроэкономической стабилизации.
3.3. Укрепление финансовой устойчивости банков для снижения макроэкономических и системных рисков.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Макроэкономическая стабилизация и государственная политика реформирования банковской системы в России"
Актуальность исследования. В настоящее время экономические условия складываются для России весьма благоприятно. Во многом благодаря этому российская стабильность сохраняется: объем производства растет, курс национальной валюты и инфляция относительно стабильны, растут золотовалютные резервы и соблюдается бюджетный профицит. Но происходящая в мире глобализация требует дальнейшего наращивания адаптационных механизмов для защиты от неблагоприятных воздействий.
Развитые страны формировали эти качества столетиями эволюционного развития. В России только в последние два десятка лет развивается рыночная институциональная среда. Необходимы инструменты регулирования, поддерживающие экономику в состоянии динамического равновесия и обеспечивающие ее дальнейшее устойчивое развитие.
На фоне постоянных институциональных изменений государство находилось в постоянной борьбе с лузкими местами и располагает довольно ограниченным набором стабилизационных инструментов. В настоящее время актуально расширение области макроэкономической стабилизационной политики. Для этого необходимо рассмотреть подходы к определению ее целей и сферы воздействия со стороны государства в России.
В процессе анализа существующих проблем в реализации политики макроэкономической стабилизации выявляется их тесная взаимосвязь с уровнем развития и эффективностью национальной банковской системы. Российские банки не в поной мере выпоняют свои макроэкономические функции, свойственные банковским системам развитых рыночных экономик: по обеспечению межотраслевого перелива капитала, поддержанию равновесия между денежным спросом и предложением, трансформации сбережений в инвестиции. Хотя она переросла кризисный уровень и характеризуется рядом положительных тенденций, сохраняется повышенный уровень системных рисков, связанный с недостаточной капитализацией, низким уровнем обеспеченности регионов страны банковскими услугами, преобладанием коротких и неустойчивых пассивов (в т.ч. из-за недоверия к финансовым институтам населения и инвесторов), дефицитом первоклассных заемщиков, угрозой потери ликвидности в связи с неразвитостью финансового рынка в целом.
Для российской финансовой системы вообще и банковской системы в частности необходимы значительные преобразования, так как они все еще не являются определяющим фактором стабилизации. Банковский сектор очень привлекательный объект для государственного регулирования: банки, как микроэкономические агенты, весьма зависимы от макроэкономических условий, но при этом сами являются одними из важнейших агентов, определяющих экономическую ситуацию в стране.
Догое время именно эта двойственность влияла на то, что в литературе банковская проблематика, как правило, рассматривалась либо с позиции изучения операций и финансового состояния банков, либо с точки зрения макроэкономического анализа. Последнее время, под влиянием глобальных финансовых кризисов, появляется все больше исследований, касающихся финансовой стабильности, которая рассматривается как совокупность макро- и микро факторов. Такая позиция принимается, прежде всего, регулирующими финансовые рынки органами при проведении макропруденциального мониторинга.
Цель и задачи исследования. Исходя из анализа сложившейся экономической ситуации в стране и актуальности поставленных вопросов для экономической политики государства, целью диссертационного исследования является разработка направлений совершенствования государственной политики реформирования банковской системы для решения задач макроэкономической стабилизации. Государственная политика дожна способствовать обеспечению эффективного выпонения банками своих макроэкономических функций и развитию адаптационного потенциала экономики страны в целом.
Исходя из цели исследования, ставятся следующие задачи:
1) классификация подходов к определению сущности макроэкономической стабилизации;
2) исследование роли и сферы влияния государства в процессе макроэкономической стабилизации;
3) обобщение и систематизация проблем государственной стабилизационной политики в России в их взаимосвязи с финансовой сферой;
4) исследование влияния стабилизационных программ и макроэкономических условий на развитие банковской системы; исследование обратных процессов - воздействия банковской системы на МЭС.
5) анализ существующих стратегий развития и реформирования банковской системы, направления их совершенствования и формулировка требований к государственной политике реформирования банковской системы, исходя из сложившихся макроэкономических условий.
Объект и предмет исследования. Объектом диссертационного исследования является макроэкономическая стабилизационная политика.
Предметом исследования является взаимовлияние процессов макроэкономической стабилизации, развития и реформирования национальной банковской системы в российской переходной экономике.
Теоретическая и методологическая база исследования. В ходе исследования использовались общенаучные методы и приемы: диалектический и системный подход, анализ от общего к частному, синтез, статистический и графический анализ, сравнения, аналогии, обобщения.
Теоретической и методологической базой исследования стали отечественных и зарубежных труды, раскрывающие сущность процессов макроэкономической стабилизации, а также роль финансовых рынков и банковской системы в развитии экономики. В ходе работы были изучены и обобщены разработки ведущих отечественных исследовательских организаций по теме диссертации, законодательные и нормативные акты, материалы научных конференций и семинаров, международная практика, рекомендации зарубежных исследователей.
Существует достаточно много работ, посвященных проблемам макроэкономической стабилизации трансформационных экономик, вопросов повышения эффективности денежно-кредитной политики и трансмиссионного механизма, а также проблем бюджетно-налоговой и социальной политики. Среди авторов работ по перечисленным темам наибольший вклад внесли:
1) отечественные: J1. И. Абакин, О.Т. Богомолов, В.В. Бурцев, И.Ю. Варь-яш, А.Г. Вдовиченко, Ю. Винслав, Е.Т. Гайдар, С. Ю. Глазьев, Ю.С. Голикова,
B. Горегляд, С. Дробышевский, М. Ершов, А. Иларионов, Г.Б. Клейнер, И.П. Крючкова, Д.С. Львов, В. May, А.И. Олыданый, В. Перламутров, Н. Петраков,
C. Пономаренко, Н.М. Римашевская, С. Синельников-Мурылев, Г. Трофимов, В.К. Шпрингель, Е.Г. Ясин;
2) зарубежные: П. Бофингер, М. Интрилигейтор, Дж.М. Кейнс, J1. Клейн, Я. Корнай, Р.С. Портер, JI. Тейлор, Г. Флассбек, М. Фридман, Л. Хоффман.
Вопросам устойчивости банковской системы и развития эффективного финансового рынка в целом посвящены работы следующих авторов:
1) отечественных: А.Ю. Брагин, А.С. Булатов, A.J1. Ведев, А. Верников, Н. Воеводская, М. Головин, М.Э. Дмитриев, И.Г. Доронин, B.C. Захаров, Ж.Х. Ка-лабаева, А. Козлов, И.В. Лаврентьева, О.И. Лаврушин, О.А. Масленникова, М.Ю. Матовников, В.Д. Мехряков, А.В. Мурычев, Д.Е. Плисецкий, В.В. Попков, О. Рогова, Н.Т. Стрельцова, А.Ю. Симановский, О.Г. Сонцев, А.В. Турба-нов, А.А. Хандруев;
2) зарубежных: Э. Перотти, Д. Плион, П. Роуз, Дж.Ф. Сиски, С. Фриз, К. Эггенбергер.
При написании работы также использован практический опыт, полученный автором в одном из региональных коммерческих банков.
Информационной базой исследования послужили Законы и нормативные акты РФ, статистические данные Банка России, разработки групп экспертов исследовательских институтов (в частности, Института экономики переходного периода, Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, аналитической лаборатории Веди, Московского общественного научного фонда), Ассоциации российских банков и Ассоциации региональных банков Россия, а также материалы и данные, опубликованные в монографиях и периодической печати.
Научная новизна исследования заключается в следующем:
1) выявлены и систематизированы взаимосвязи макроэкономических условий, сформированных в результате проведения стабилизационных программ, и развития банковской системы; показано, что существующий уровень развития финансовой системы приводит к возникновению особых проблем в реализации основных направлений политики МЭС;
2) показана роль банковской системы в сохранении макроэкономической стабильности: при современном состоянии она не может быть ключевым фактором поддержания макроэкономической стабильности, в то же время ее нестабильность может нарушать равновесие экономики в целом; показано, что достижение такого уровня развития банковской сферы, при котором она способна оказывать активное участие в решении задач МЭС невозможно без активной государственной политики в банковской сфере;
3) выявлены направления совершенствования государственной политики реформирования банковской системы, которая дожна быть нацелены как на создание институциональных условий ее развития (в т.ч. развитие кредитного и процентного канала трансмиссионного механизма), так и на совершенствование системы надзора и регулирования банковской сферы для ограничения на безопасном уровне системных рисков.
Практическая значимость исследования. Практическая значимость результатов исследования заключается в возможности их использования как органами государственной власти, так и финансовыми организациями, проводящими анализ стратегии развития и макроэкономический анализ. Материалы диссертации могут быть использованы в учебных дисциплинах, изучающих экономическую теорию, банковское дело, государственное регулирование.
Апробация основных положений исследования осуществлена на конференциях регионального и федерального уровней (проводимых Новосибирским государственным архитектурно-строительным университетом (Сибстрин)), а также в публикациях восьми статей (в т. ч. в журнале, рекомендованном ВАК России) и двух тезисов докладов объемом 2.0 п.л.
Структура исследования. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, двух приложений, пяти рисунков, 21 таблицы в основной части и двух таблиц в приложениях.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Целицкая, Юлия Анатольевна
Выводы. Государственная политика в сфере банковской системы дожна отвечать следующим требованиям:
1) стратегия развития дожна быть системной;
2) цели развития банковской системы дожны соответствовать макроэкономическим условиям и социальному заказу;
3) политика дожна определять безопасные границы роста;
129 Севрук B.T. Программа оценки работы финансового сектора - инструмент оптимизации рисков / B.T. Севрук // Банковское дело. - 2003. - № 4. - с.8.
4) необходимо развивать систему рефинансирования и расширять рыночные инструменты управления ликвидностью;
5) государство при выработке реформ дожно активно взаимодействовать с банковским сообществом;
6) банки дожны участвовать в реализации национальных проектов;
7) действия регулирующих органов дожны вызывать доверие и быть достаточно прозрачными (не вызывать неадекватную реакцию в связи с недопониманием со стороны участников рынка);
8) принципы регулирования на различных сегментах финансового рынка не дожны противоречить друг другу, если не быть едиными, то хотя бы дружественными и допонять друг друга;
9) система мониторинга за состоянием рынка дожна охватывать не только банковскую систему, но всю совокупность макроэкономических параметров, состоянием отдельных секторов финансового рынка и их соразмерности развитию экономики в целом.
Заключение
Подводя итоги проведенному исследованию, можно сделать вывод, что поставленные цели и задачи выпонены.
1) Осуществлена классификация подходов к определению сущности макроэкономической стабилизации:
- в зависимости от сферы стабилизации: материально-воспроизводственная (в т.ч. финансовая), институциональная, социальная;
- в зависимости от горизонтов реализации политики: краткосрочная, догосрочная;
- в зависимости от исходного состояния экономики: зона нормы/равновесия, зоны патологии и зона распада;
- в зависимости от источников дестабилизации: внутренние (бизнес-цикл), внешние (конъюнктурные колебания мировой экономики).
Классификация подходов к определению сущности макроэкономической стабилизации показывает, что данный процесс охватывает довольно большой спектр вопросов, тесно и неразрывно связанных с другими аспектами макроэкономической политики. Политика МЭС в России имеет актуальность не только в рамках регулирования бизнес-цикла, но и при сглаживании внешних конъюнктурных колебаний. В связи с все большим ускорением экономических процессов и научного прогресса, напрямую влияющего на экономические циклы, глобализации экономики, вряд ли сегодня можно говорить о статической стабильности. В настоящее время это понятие перерастает до рассмотрения динамической стабильности. Наряду с этим для России расширяется сфера стабилизационных задач: теперь это не только финансовая стабилизация (с регулированием, основанным на монетаристских методах), но и материально-воспроизводственная (тому пример - национальные проекты), попытки социальной стабилизации. Институциональная стабилизация еще впереди, так как во многих сферах экономической жизни реформы еще не завершены. Для обеспечения устойчивости и стабильности необходимо воздействие на структуру экономики: региональную, отраслевую, социальную.
2) Анализ основных групп экономических агентов привел к выводу, что при всех возможных недостатках, именно государство дожно играть ключевую роль в стабилизационных процессах через сбалансированную и согласованную реализацию основных направлений государственной политики: денежно-кредитной, бюджетно-налоговой, промышленной и социальной.
3) Обобщение и систематизация проблем государственной стабилизационной политики в России позволяет сделать вывод, что в повышении эффективности реализации основных ее направлений очень многое зависит от модели развития финансового сектора. В применении различных инструментов политики МЭС обнаруживаются схожие проблемы, связанные именно с финансовой сферой. Анализ модели развития финансового сектора позволяет сделать вывод, что, по крайней мере в ближайшие время, над другими секторами финансового рынка будет доминировать банковская система. А это означает, что именно в ней будут концентрироваться основные финансовые риски, но и большая часть финансовых ресурсов. Банки, как показывает анализ, являются не только объектами денежно-кредитной политики государства, но и активными субъектами, участвующими в реализации структурной (промышленной), бюджетно-налоговой и социальной политики страны. Недостаточный уровень развития финансовой системы (в т.ч. банков) влияет на снижение эффективности проводимой политики стабилизации по всем ее направлениям. Для повышения результативности стабилизационных воздействий необходимо, прежде всего, расширять кредитный и процентный канал трансмиссионного механизма через рост масштабов и эффективности банковской системы с соблюдением приемлемого уровня рисков.
4) Проведено исследование влияния стабилизационных программ на развитие банковской системы, показаны характерные особенности становления банков на различных этапах реализации политики стабилизации и современное состояние системы; осуществлен анализ динамики банковских показателей на различных этапах ее развития при существенно отличных условиях внешней среды и методов проводимой макроэкономической политики.
Поведенный анализ истории становления банковской системы в России показывает ее тесную взаимосвязь с состоянием экономики в целом и особенностями проводимой стабилизационной политики:
- дестабилизация экономической ситуации вытакивала банковский сектор в сферу финансовых спекуляций и разрушала взаимосвязь с реальным сектором экономики;
- практика получения дешевых ресурсов (централизованных кредитов, бюджетных денег), высокие темпы инфляции и колебания валютного курса позволяли банкам получать сверхприбыли и не концентрироваться на повышении их эффективности и надежности;
- слабый уровень развития банковской системы не позволял компенсировать существующие системные риски для обеспечения выпонения ее основной макроэкономической функции по трансформации сбережений в инвестиции и добросовестного испонения всех обязательств, что не отвечает критерию поддержания финансовой стабильности;
- макроэкономическая (финансовая) стабилизация и усиление надзора позволили обеспечить ускоренные темпы развития банковской системы и повышение эффективности выпоняемых ею функций.
Неразвитая банковская система является заложником общих экономических условий, сложившихся в стране, и неспособна оказывать существенного самостоятельного влияния на экономику. По мере развития банковской системы, ее роль в стабилизации экономики дожна возрастать. Эту закономерность подтверждает опыт развития банковской системы не только в России, но и в других странах Центральной и Восточной Европы с переходными экономиками. Достигнув определенных масштабов развития, банковская система начинает концентрировать в себе тот потенциал, который способен в критические моменты поддержать экономику и стабилизировать определенные процессы за счет предоставления во временное пользование накопленных банковских капиталов и привлеченных ресурсов.
Добросовестно выпоняя свои обязательства перед акционерами, кредиторами и вкладчиками, банковская система создает условия для укрепления доверия, без которого невозможно ее дальнейшее развитие.
Банковская система России в последние годы прошла через значительное количественное и качественное развитие. Вместе с тем, современное состояние банковской системы не соответствует предъявляемым экономикой требованиям, неспособна в поном мере ответить на вызов, поставленный обществом и государством перед национальной банковской системой.
Для того чтобы банковская система была способна откликнуться на социальный заказ необходимо:
- наличие ясной государственной программы;
- совершенствование государственной политики в банковской сфере;
- создание такой системы, при которой в формировании и реализации банковской политики будут принимать участие не только органы регулирования и надзора, но и правительство.
5) Проведен анализ существующих стратегий развития и реформирования банковской системы и сформулированы требования к государственной политике реформирования банковской системы, исходя из сложившихся макроэкономических условий.
В результате анализа альтернативных стратегий развития банковской системы выделен перечень ключевых вопросов, рассматриваемых в большинстве альтернативных стратегий развития банковской системы. С учетом сложившихся макроэкономических условий произведено сопоставление положений выбранных стратегий и проанализированы их достоинства и недостатки.
Для того чтобы российская банковская система стала сопоставима с банковскими системами передовых переходных и развитых стран мира недостаточно просто ждать пока она дорастет эволюционным путем. Необходимо реформирование банковской системы, направленное на стимулирование ее развития, повышения надежности и эффективности банковского сектора и расширения рыночных финансовых инструментов, в том числе для управления ликвидностью банковской системы.
Исходя из проведенного анализа, выделены основные направления развития и реформирования банковской системы и требования к государственной политике реформирования банков с учетом взаимосвязи стабилизационных процессов и перспектив развития финансово-кредитных институтов.
Государственная политика в сфере банковской системы дожна отвечать следующим требованиям:
1) стратегия развития и реформирования дожна быть системной;
2) цели развития банков дожны соответствовать макроэкономическим условиям и социальному заказу;
3) политика дожна определять безопасные границы роста;
4) необходимо развивать систему рефинансирования и расширять рыночные инструменты управления ликвидностью;
5) государство при выработке реформ дожно активно взаимодействовать с банковским сообществом;
6) банки дожны участвовать в реализации национальных проектов;
7) действия регулирующих органов дожны вызывать доверие и быть транспарентными (не вызывать неадекватную реакцию в связи с недопониманием со стороны участников рынка);
8) принципы регулирования на различных сегментах финансового рынка не дожны противоречить друг другу, если не быть едиными, то хотя бы дружественными и допонять друг друга;
9) система мониторинга за состоянием рынка дожна охватывать не только банковскую систему, но всю совокупность макроэкономических параметров, состоянием отдельных секторов финансового рынка и их соразмерности развитию экономики в целом, поноту выпоняемых банками функций.
Реализация этих мер позволит с поным на то основанием прогнозировать усиление стабилизационных тенденций в экономике России.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Целицкая, Юлия Анатольевна, Новосибирск
1. Абакин JI. Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики / JI. Абакин // Вопросы экономики. 1997. - № 6. - с.4-12.
2. Абакин JI. Экономические реалии и абстрактные схемы (о концептуальных основах монетаристкой программы финансовой стабилизации) / Л. Абакин // Вопросы экономики. 1996. - № 12. - с.4-19.
3. Агеев А. Чертог бедности / А.Агеев // Профиль. 2003. - № 32. - с.20-23.
4. Банки России: путь к доверию // Бизнес Мост. 2003. - № 1. - с.6-11.
5. Банковский надзор и финансовая стабильность: Россия в контексте общемировых стандартов: Международный банковский форм / Отв.ред. О.А.Масленникова. Сочи: Издательство Международного Института рекламы, 2005.- 116 с.
6. Банковская система России: от кризиса к модернизации / Н.В. Акиндино-ва и др.. М.: Московский общественный научный фонд. Фонд экономических исследований Центр развития. - 315с.
7. Барон JI. Диспропорции в развитии банковского и нефинансового секторов экономики России / JI. Барон , Т. Захарова // Вопросы экономики. 2003. -№ 3. - с.103-111.
8. Белова А. Когда рынок пасует / А. Белова, Е. Попова // Эксперт. 2002. -№ 42. - с.48-52.
9. Беннистер Дж.В. Главное это единое управление, а не одна крыша / Дж.В. Беннистер // Аналитический банковский журнал. - 2003. - № 8. - с.37-39.
10. Ю.Бофингер П. Экономика ортодоксальной монетарной стабилизации: пример России, Украины и Казахстана / П. Бофингер, Г. Флассбек, J1. Хоффман // Вопросы экономики. 1995. - № 12. - с.26-44.
11. Брюков В. Российские банки в поисках нового бизнеса / В. Брюков // Банковское обозрение. 2004. Ч № 4. Ч с.34-37.
12. Булатов А.С. К вопросу о трансформации сбережений в инвестиции /
13. А.С. Булатов // Деньги и кредит. 2003. - № 4. - с.38-47.
14. Бурцев В.В. Факторы финансовой безопасности России / В.В. Бурцев // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. - № 1. - Ссыка на домен более не работает press/management/2001 - 1/burtsev.shtml (дата просмотра 25.10.03).
15. Бюлетень банковской статистики Банка России. М.: ЗАО АЭИ Прайм-ТАСС, 1994. - № 1. - 101с.
16. Бюлетень банковской статистики Банка России. М.: ЗАО АЭИ Прайм-ТАСС, 1994. - № 2. - 101с.
17. Бюлетень банковской статистики Банка России. М.: ЗАО АЭИ
18. Прайм-ТАСС, 1994. -№ 6. Ю1с.
19. Бюлетень банковской статистики Банка России. М.: ЗАО АЭИ Прайм-ТАСС, 1995. - № 2. - 103с.
20. Бюлетень банковской статистики Банка России. М.: ЗАО АЭИ Прайм-ТАСС, 1995. - № 6. - 103с.
21. Бюлетень банковской статистики Банка России. М.: ЗАО АЭИ Прайм-ТАСС, 1996. - № 1. - 103с.
22. Бюлетень банковской статистики Банка России. М.: ЗАО АЭИ Прайм-ТАСС, 1996. - № 2. - 103с.
23. Бюлетень банковской статистики Банка России. М.: ЗАО АЭИ Прайм-ТАСС, 1996. -№ 3. - 103с.
24. Бюлетень банковской статистики Банка России. М.: ЗАО АЭИ Прайм-ТАСС,1996. - № 6. - 103с.
25. Бюлетень банковской статистики Банка России. М.: ЗАО АЭИ Прайм-ТАСС, 1997. - № 2. - 105с.
26. Бюлетень банковской статистики Банка России. М.: ЗАО АЭИ Прайм-ТАСС, 1997. - № 3. - 105с.
27. Бюлетень банковской статистики Банка России. М.: ЗАО АЭИ Прайм-ТАСС, 2006. - № 5. - 161с.
28. Варьяш И.Ю. Рациональные ожидания: от гипотезы к оценке / И.Ю. Варьяш // Банковское дело. 2002. - № 12. - с.2-7.
29. Вдовиченко А.Г. Инфляция или укрепление рубля: какое из зол меньше? / А.Г. Вдовиченко // Банковское дело. 2003. - № 5. - с.4-6.
30. Ведев A.JI. Российская банковская система в переходный период / A.JI. Ведев, И.В. Лаврентьева. М.: Веди - аналитическая лаборатория, Московский общественный научный фонд, 2003. - 192с.
31. Веденяпин Я.С. Экономические реформы в странах Восточной Европы и России / Я.С. Веденяпин // Россия и современный мир. 1998. - № 1(18). -Ссыка на домен более не работает prodiici/mssia/veclenjapiri.htm (дата просмотра 10.09.05).
32. Верников А.В. Иностранные банки в Восточной Европе / А. Верников // Мировая экономика и международные отношения. 2003. - № 8. - с.97-107.
33. Верников А.В. К вопросу о банковской системе в России / А.В. Верников // Деньги и кредит. 2003. - № 10. - с. 19-23.
34. Винслав Ю. Итоги и уроки народнохозяйственной динамики на рубеже двух столетий / Ю. Винслав // Российский экономический журнал. 2003. - № 2. - с.3-14.
35. Воеводская Н. Проблемы эволюции финансового рынка / Н. Воеводская // Экономист. -2003. № 8. - с.47-52.
36. Гайдар Е.Т. Очерки экономической политики посткоммунистической России (1991 1997гг.) / Е.Т. Гайдар. - М.: ИЭПП, 1998. - 1114с. -Ссыка на домен более не работаетpublics /1000/1000.html (дата просмотра 03.03.05).
37. Гарантирование банковских депозитов: мировая практика и российские проблемы / Э. Перотти и др. // Деньги и кредит. 2000. - № 6. - с.47-53.
38. Глазьев С.Ю. Стабилизация и рост / С.Ю. Глазьев // Вопросы экономики.- 1997.-№ 1. с.33-40.
39. Глазьев С.Ю. Об очередной правительственной среднесрочной программе и не только о ней / С.Ю. Глазьев // Российский экономический журнал. -2003. -№ 3. с.3-24.
40. Голикова Ю.С. Современные задачи и условия проведения Банком России денежно-кредитной политики / Ю.С. Голикова // Банковское дело. 2002. -№ 9. - с.7-11.
41. Голикова Ю.С. Особенности денежно-кредитной политики стран с переходной экономикой / Ю.С. Голикова, М.А. Хохленкова, Т.М. Демина // Деньги и кредит. 2004. - № 6. - с.62-65.
42. Головин М. Банковские системы в переходных экономиках / М. Головин // Мировая экономика и международные отношения. 2003. - № 2. - с. 15-25.
43. Горегляд В. Взаимоотношения бюджета и финансового сектора экономики/В. Горегляд // Экономист. 2002. -№11.- с.14-20.
44. Григорьев JI. Проблемы накопления/ Л.Григорьев, Е.Гурвич // Стратегия
45. России 2005. №5, Ссыка на домен более не работаетnew/fullnews arch.to.php?subaction=showfull&icNl 116925462&archive=l 116925672&startfrom=&ucat=14& (дата просмотра 15.06.06).
46. Гурвич В. Мегарегулятор: потребность есть возможностей нет / В.Гурвич // Аналитический банковский журнал. - 2004. - № 11.- с.20-25.
47. Гурвич Е. Бюджетная и монетарная политика в условиях нестабильной внешней конъюнктуры / Е.Гурвич //Вопросы экономики. 2006. - №3. - с.3-40.
48. Данилов-Данильян А. Ловушка регулятора / А.Данилов-Данильян// Эксперт. 2006. - №3, с. 24-30.
49. Дерипаска О. От бедности к богатству / О.Дерипаска // Эксперт. 2003. -№ 17. - с.62-66.
50. Доронин И.Г. Новые явления и тенденции в экономике и на финансовомрынке западных стран / И.Г.Доронин // Деньги и кредит. 2003. - № 9. - с.51-61.
51. Елизаветин М.Е. Почему простаивают производственные мощности в России / М.Е.Елизаветин // Банковское дело. 2004. - № 6. - с.6-13.
52. Захаров B.C. Стратегия дожна быть системной / В.С.Захаров // Национальный банковский журнал. 2004. - № 3. - с.46-48.
53. Захаров B.C. О рисках банковской системы / В.С.Захаров // Деньги и кредит. 2004.-№ 3. - с.23-26.
54. Заявление Правительства и ЦБ РФ от 30.12.01 О стратегии развития банковского сектора Российской Федерации.
55. Заявление Правительства РФ № 983п-П13, ЦБ РФ №01-01/1617 от 05.04.05 О стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008г..
56. Иванов Е.И. Проект закона о валютной либерализации представляет угрозу для экономического роста страны / Е.И.Иванов // Аналитический банковский журнал. 2003. - № 4. - с. 11-14.
57. Иларионов А. Попытки проведения политики финансовой стабилизации в СССР и в России / А.Иларионов // Вопросы экономики. 1995. - № 7. - с.4-22.
58. Кабалаева Ж.Х. Становление банковской системы в переходной экономике РФ: Автореф. дис. . канд. экон. наук./ Ж.Х. Калабаева. М., 2001. - 27 с.
59. Кадочников П. Перспективы создания Стабилизационного фонда в РФ / П. Кадочников // Экономический рост: после коммунизма: сб.науч.тр. -Ссыка на домен более не работаетconfer /rnar2002/kadochnikov iiis.htm (дата просмотра 25.10.04).
60. Клейнер Г.Б. Микроэкономические акторы и ограничения экономического роста / Г.Б.Клейнер. Ссыка на домен более не работаетmodules/rusec^ornics/rus redme.php?showful.&id=l J30416134&arhive=&startfrom=&ucat=l28 (дата просмотра 09.09.05).
61. Концепция реформы банковской системы. М.: РСПП, 2001. Ссыка на домен более не работаетaiti.cls/&fid=6&aid=145 (дата просмотра 10.07.05).
62. Корнаи Я. Путь к свободной экономике: десять лет спустя (переосмысливая пройденное) / Я. Корнай // Вопросы экономики. 2000. - № 12. - с. 25-32.
63. Корчагин О. Модели трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики / О.Корчагин // Банковский вестник. 2004. - №11. - с.40-44.
64. Костиков И. Самое узкое место сейчас банковский сектор / И.Костиков // Коммерсантъ-Деньги. - 2003. - № 20. - с. 19-21.
65. Кравченко Н.А. Проблемы формирования инвестиционных рынков: региональный аспект/ Н.А.Кравченко. Новосибирск: Издательство ИЭиОПП СО РАН, 1998.-.214с.
66. Крючкова И.П. Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики и особенности его функционирования в российской экономике / ИП.Крючкова, М.Ю.Сапьян // Банковское дело. 2003. - № 9. - с.6-13.
67. Курьянов А., Чаплыгин В. Особенности взаимодействия денежного и реального секторов экономики / А.Курьянов, В.Чаплыгин // Банковский вестник. -2005. -№3.-с.18-23.
68. Лаврушин О.И. Повышение роли банков в обеспечении экономической безопасности / О.И.Лаврушин // Банковское дело. 2004. - № 9. - с. 11-15.
69. Лунтовский Г.И. Проблемы и перспективы развития банковского сектора России / Г.И. Лунтовский // Деньги и кредит. 2004. - № 5. - с.3-7.
70. Лушин С.И. О финансовой стабилизации / С.И.Лушин // Финансы. 1998. -№ 10.-c.8-12.7 8.Map данов Р.Х. Государственное регулирование в финансовой сфере: каким ему быть? / Р.Х.Марданов // Деньги и кредит. 2004. - № 5. - с.26-31.
71. Доклад О роли банковской системы в реализации национальных проектов в социально-экономическом развитии регионов: Материалы Всероссийской научно-практической конференции. Новосибирск. - 2006. - 33с.
72. Матовников М.Ю. Заложники конъюнктуры / М.Ю. Матовников // Русский фокус. 2003. - № 9. - с.48-49.
73. Матовников М.Ю. Узок круг этих клиентов / М.Ю. Матовников // Эксперт. 2003.-№ 34. -с.90.
74. Матовников М.Ю. Функционирование банковской системы в условиях макроэкономической нестабильности / М.Ю .Матовников. М.: ИЭПП, 2000. -177с. - http.V/www. iet.ru/usaid/ba.nksys.htm (дата просмотра 03.03.05).
75. May В. Макроэкономическая стабилизация и тенденции экономической политики России в 1995-1996 годах / В. May, С. Синельников-Мурылев, Г. Трофимов // Вопросы экономики. 1996. - № 5. - с.3-10.
76. Мехряков В.Д. К вопросу о синдицированном кредитовании / В.Д. Мех-ряков // Банковское дело. 2002. -№ 12. - с. 12-14.
77. Мехряков В.Д. Стратегия развития банковского сектора: есть ли место средним и малым банкам? / В.Д. Мехряков // Банковское дело. 2004. - № 4. -с.8-11.
78. Мурычев А.В. Развитие розничного бизнеса в регионах России / А.В. Му-рычев // Деньги и кредит. 2004. - № 3. - с.27-30.
79. Обзор банковского сектора Российской Федерации. М.: Банк России, 2006.- Март. - 72с. - Ссыка на домен более не работаетanalytics/bank-system/obs060301 .pdf (дата просмотра 01.05.06).
80. Основные тенденции развития банковских систем СНГ: Международный банковский форум / Под общ.ред. А.В.Мурычева. Сочи: Издательство Международного Института рекламы, 2005. - 146 с.
81. Основы промышленной политики Российской Федерации (Комитет по промышленной политике РСПП). http:/7prompol:itika.rsppr.ru/intl/ru/cmd/aboiJt /stuff/20021021101.8-7331 .htm (дата просмотра 25.10.03).
82. Петраков Н. Россия зона экономической катастрофы / Н. Петраков, В. Перламутров // Вопросы экономики. - 1996. - № 3. - с.74-83.
83. Письмо первого Заместителя Председателя Банка России А.Козлова О стратегии повышения конкурентоспособности национальной банковской системы Российской Федерации. Ссыка на домен более не работаетdocs/docs.php?id=I33 (дата просмотра 15.03.06).
84. Плион Д. Модель банка будущего / Д.Плион. Ссыка на домен более не работаетauthor/ 39/analytics/4683 (дата просмотра 03.03.05).
85. Плисецкий Д.Е. Вступление России в ВТО и его возможные последствия для национальной банковской системы / Д.Е.Плисецкий // Деньги и кредит. -2004. -№ 1. с.15-19,
86. Попков В.В. Роль региональных банков в укреплении финансово-экономического федерализма / В.В.Попков. Ссыка на домен более не работаетanalytics/ rtadzor/7/565 (дата просмотра 03.03.05).
87. Привлечение банковского капитала в экономику России: региональный аспект: Материалы IV Всероссийской конференции // Вестник банковского дела. 2002.-№ 6. - с. 10-28.
88. Путь в XXI век: стратегические проблемы и перспективы российской экономики / Под ред. Д.С. Львова. М.: Экономика, 1999. - 793с.
89. Рейтинг крупнейший компаний России по объему реализации продукции. Ссыка на домен более не работаетrankmgtable/?tabl.e^^ (дата просмотра 08.11.05).
90. Реформы глазами американских и российских ученых / Под общ.ред. О.Т.Богомолова. М.: Фонд За экономическую грамотность, 1996. -hftp://www.rusref.nm.ru/mdexpub282.doc (дата просмотра 09.09.05).
91. Римашевская H.M. Экономическая стратификация / Н.М.Римашевская // Банковское дело. 2003. - № 4. - с.2-7.
92. Рогова О. Денежно-кредитная политика, деформации денежно-кредитной системы / О. Рогова, В. Храментов // Экономист. 2003. - № 3. -с.41-54.
93. Россия: укрепление доверия. Развитие финансового сектора в России. -М.: Весь мир, 2002. 260с.
94. Рубцов Б. Тропинка к процветанию / Б.Рубцов // Эксперт. 2005. - № 44. - с.25-28.
95. Севрук В.Т. Программа оценки работы финансового сектора инструмент оптимизации рисков / В.Т. Севрук // Банковское дело. - 2003. - № 4. - с.2-8.
96. Сергиенко Я. Финансы и реальный сектор в условиях переходной экономики / Я. Сергиенко // Экономист. 2003 - № 3. - с.58-63.
97. Сиваков Д. О том, чего еще нет / Д.Сиваков // Эксперт. 2003. - № 1. -с.30-32.
98. Симановский А.Ю. К вопросу о повышении эффективности банковского надзора / А.Ю. Симановский // Деньги и кредит. 2002. - № 9. - с.3-8.
99. Смирнов А.Д. Лекции по моделям макроэкономики / А.Д. Смирнов // Экономический журнал ВШЭ. 1999. - № 4. - с.581-603.
100. Состав и использование денежных доходов населения. М.: Федеральная служба государственной статистики, Ссыка на домен более не работаетfi-eedoc/2006/ Ь06 11/07-05.htm. (дата просмотра 10.08.06).
101. Сочейкин А.В. Бюджетная система и бюджетно-налоговый федерализм: пути реформирования / А.В.Сочейкин // Банковские услуги. 2002. - № 7. - с.2-6.
102. Стратегия повышения конкурентоспособности национальной банковской системы Российской Федерации. М.: Ассоциация российских банков, 2005. - Ссыка на домен более не работаетsite/docs/other/strategyjplan.Ttf (дата просмотра 01.11.05).
103. Стрельцова Н.Т. Кредит в российской экономике/ Н.Т.Стрельцова. -Новосибирск: Экон, 2001. 208 с.
104. Тейлор JI. Первые годы переходного периода / Л.Тейлор // Реформы глазами американских и российских ученых / Под общ.ред. О.Т.Богомолова.
105. М.: Фонд За экономическую грамотность, 1996. с. 87-98. -Ссыка на домен более не работаетtaylor.htm (дата просмотра 09.09.05).
106. Турбанов А.В. Цели и ближайшие задачи формирования системы страхования банковских вкладов / А.В.Турбанов // Деньги и кредит. 2004. - № 2. -с.7-12.
107. Шляйферт М.А. Управление равновесием социально-экономических систем и процессов / М.А.Шляйферт. СПб.: Издательство СПбГУЭФ, 1997. -197с.
108. Шохина Е. Пока вхолостую / Е.Шохина // Эксперт. 2004. - № 21. -с.67-76.
109. Ясин Е.Г. Российская экономика: истоки и панорама рыночных реформ / Е.Г.Ясин. М.: ГУ ВШЭ, 2002. - 436с.
Похожие диссертации
- Трансформация банковской системы в экономике современной России
- Деньги в системе институциональных отношений
- Механизмы структурных сдвигов и структурно-инвестиционная политика в регионе
- Экономические факторы изменения границ российских предприятий
- Теоретические и методологические основы обеспечения конкурентоспособности банковской системы Российской Федерации