Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Инструменты банковского регулирования и надзора в российском банковском секторе тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Гутников, Вениамин Алексеевич
Место защиты Москва
Год 2011
Шифр ВАК РФ 08.00.10

Автореферат диссертации по теме "Инструменты банковского регулирования и надзора в российском банковском секторе"

48577ВI

Гутников Вениамин Алексеевич

ИНСТРУМЕНТЫ БАНКОВСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ И НАДЗОРА В РОССИЙСКОМ БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ

Специальность: Код ВАК: 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук

о П л г-

Москва - 2011 год.

4857781

Работа выпонена в Государственном университете управления Российской Федерации

Научный руководитель: Научный руководитель доктор экономических наук, профессор Сомен-ков Алексей Дмитриевич;

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, Матвеева Сания Ривкатовна;

Кандидат экономических наук Колесникова Татьяна Николаевна

Ведущая организация:

Научно-исследовательский институт социальных проблем РАЕН

Защита состоится октября 2011 года в 16 часов на заседании диссертационного совета Д - 015.51.35 в здании МГГУ, по адресу: 200022, Москва Ленинский проспект, д.6.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного научного учреждения Государственном университете управления Российской Федерации по адресу: 152456, Москва, Москва, Рязанский просп., 99

Автореферат диссертации разослан _ сентября 2011г.

Ученый секретарь диссертационного Совета академик РАЕН, доктор

экономических наук, профессор

А.В. Горбатов.

1 ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Актуальность темы исследования Глобализация экономики предопределяет неизбежность международного сотрудничества в области банковского регулирования и надзора. Нефтяные кризисы, инфляция, экономическая стагнация, плавающие обменные курсы и чрезвычайно неустойчивые процентные ставки оказывают негативное влияние на все страны. Необходимость расширения международного сотрудничества в данной сфере стала очевидной уже в 70-х гг. прошлого века, в связи с тем, что глобализация мировой экономики способствовала возникновению нового класса международных инвесторов, действующих одновременно на нескольких развивающихся рынках и способных дестабилизировать финансовую ситуацию в странах, где они осуществляют инвестиции. Обычные управленческие трудности приобретают новый масштаб частично из-за географического фактора, частично из-за разнообразия корпоративных культур контроля, основывающихся на разных взглядах и традициях деловой этики. Классическим примером может служить ВСС1, который стокнуся с проблемой культурных различий, не поддающихся эффективному контролю. Однако возросшие масштабы рынков в разных странах обусловливали ускоренное распространение кризисов и диверсификация инвестиционных вложений. Фиксированные или привязанные валютные курсы, использовавшиеся в большинстве стран с развивающимися рынками, стали мощным стимулом притока иностранного капитала, преимущественно краткосрочного и спекулятивного.

Оценку принимаемых финансовыми институтами рисков затрудняли непрозрачность систем бухгатерского учета и массовое

развитие операций. Анализ развития контроля над процентными ставками в Российском банковском секторе в период финансового кризиса, показывает, что глобализация мировой экономики способствовала возникновению нового класса международных инвесторов, которые действуют на развивающемся рынке нескольких стран одновременно и своей деятельностью способны дестабилизировать финансовую ситуацию в странах, где они осуществляют инвестиции. Это во многих случаях подтверждается расширением сферы действия финансового кризиса. Например, международные инвесторы, использовавшие привлечение кредитов для проведения инвестиционных операций и стокнувшиеся с потерями на одном рынке, были вынуждены продавать надежные активы в другой стране. В этой связи, обозначилось явное несоответствие между высоким уровнем развития международного финансового рынка и отсутствием надлежащей институциональной структуры его регулирования, которое можно устранить научными методами, выработанными на основе диссертационного исследования.

Ближайшие задачи оптимизации мировых финансов, которые необходимо решить:

- восстановить экономическую активность и доверие инвесторов к странам, пережившим финансовый кризис;

- минимизировать риски будущих кризисов, ограничив их глубину и сферу действия;

- ограничить финансовые затраты по выходу из кризисов, сокращая время на их преодоление;

- сократить возможные потери инвесторов в ходе будущих кризисов;

- реформировать МФС и создать финансовую систему, которая бы использовала все преимущества глобальных рынков и мобильно-

ста капитала при минимальном риске разрушения и эффективной защите наиболее уязвимых социальных групп населения;

- предотвратить развитие макроэкономического и финансового дисбаланса на национальном уровне.

Качественные преобразования экономики России в настоящее время характеризуются глобальными изменениями доминирующей формы собственности, внедрением в экономические отношения принципов федерализма и соответственно разграничения компетенции Российской Федерации и ее субъектов в бюджетной и хозяйственной сферах. Однако государство оказалось не в состоянии защитить наименее доходные группы населения, которые сильнее остальных страдают от девальвации и роста безработицы.

Опасность новых потрясений для мировой экономики, связанная с неустойчивостью рынков развивающихся стран и стран с переходной экономикой, поставила на повестку дня вопрос об изменении подходов к функционированию международной финансовой архитектуры. Предпринимавшиеся способы решения проблем частного сектора выявили факт чрезмерного использования на эти цели государственных средств. Поэтому основной целью данного исследования является:

- выявление и установление факторов, обусловливающих несовершенство международной финансовой системы;

- определение возможных направлений реформирования и дальнейшего развития международной финансовой системы, с учётом роли международных организаций по координации внутри - и внешнеэкономической политики, регулированию надзора над финансовыми институтами.

Основные направления реформы концентрируются на совершенствовании регулирования финансовых рынков и институтов, выработке экономической политики на уровне отдельных государств и реформировании деятельности международных финансовых организаций.

Первое направление предполагает укрепление сотрудничества регулирующих органов различных стран для выработки и распространения международных принципов регулирования и надзора за банковской системой, фондовым рынком и финансовыми институтами;

- обсуждение этого вопроса носит пока постановочный характер, эксперты и практики выявляют возможные подходы к решению этой проблемы, которая резко обострилась на исходе XX столетия. Суть её в частности состоит в том, что за пределами эффективного контроля государств оказалось движение огромных по размерам финансовых средств, имеющих разное, в том числе криминальное происхождение.

Второе направление затрагивает преимущественно внутриэко-номическую политику стран с развивающимися рынками и включает в себя определение условий либерализации внутреннего рынка и введения адекватного валютного режима;

- выработку способов контроля над движением международных инвестиций на развивающихся рынках;

- повышение эффективности государственной поддержки частного сектора и распределения социальных выплат;

- расширение прозрачности в частном и государственном секторах.

Третье направление связано с реформированием системы международных финансовых организаций (МФО) в целях предупреждения и преодоления последствий кризисов, повышения прозрачности деятельности МФО, реорганизации международного финансирования, повышения эффективности макроэкономической политики на межнациональном уровне.

Особую важность представляет рассмотрение подходов к урегулированию проблем внешнего дога, прямо затрагивающих интересы России. При этом обращают на себя внимание те аспекты деятельности МВФ и Всемирного банка, которые затрагивают интересы России и требуют от страны выработки четкой позиции.

Соответственно произошло изменение самой формы финансовой работы государственных органов, в том числе в связи с формированием новой системы институтов и новой рыночной инфраструктуры, которая ставит организацию и отработку адекватной системы финансового контроля в число непременных условий успеха экономических реформ. Однако, надо учитывать, что активное использование рыночных механизмов в управлении и удовлетворении общественных потребностей объективно сужает сферу непосредственного государственного управления российской экономикой, обусловливает переход к ограниченному и в своей основе опосредованному государственному регулированию экономических процессов.

Основными функциями государства все в большей степени становятся определение стратегии и тактики процессов в экономике

на благо общества, правил игры и осуществление контроля над их реализацией. В этих условиях контроль над финансами становится важнейшей функцией государственного управления. Его роль особенно значительна в период трансформации сложившихся в России за десятки лет форм управления экономикой.

В российской научной литературе государственный финансовый контроль рассматривается как система проверочных мероприятий в сфере образования, распределения и использования бюджетных и других денежных ресурсов государства и местного самоуправления, осуществляемых структурой контрольных органов. Анализ научных исследований и практики указывают на то, что государственный контроль способствует (хотя и не всегда) реализации финансовой политики. В ходе его проведения обеспечивается законность, охрана собственности, эффективное использование бюджетных, заемных и собственных средств. Контрольные мероприятия помогают вскрыть многие нарушения финансово-валютной дисциплины на основе применения научно обоснованных методов установления степени соответствия практики управления финансовыми ресурсами (во всех сферах производства и распределения общественного продукта) задачам финансовой политики. Государство при этом, призвано использовать финансовый механизм в качестве важнейшего средства контроля над расходами государственных ресурсов.

Первый этап вхождения России в мировую экономику привел к развитию комплекса валютных отношений, которые в свою очередь повлияли на формирование российского национального валютного рынка и его регулирование со стороны государства. В частности, переход от государственной монополии на валютные ценности

к созданию регулируемого валютного рынка сопровождася в России противоречивыми процессами. Либерализация внешней торговли с предоставлением необоснованных льгот определенным предприятиям привела к увеличению числа участников внешнеторговых операций. Это не могло не сказаться отрицательно на соблюдении правил и норм по экспортно-импортным операциям и вызвало устойчивую тенденцию лухода капитала за границу, сокрытие экспортной выручки и перевод авансовых платежей в счет импортных контрактов без последующей поставки товара, или возврата ранее переведенной суммы.

Вместе с тем, либерализация российской экономики сопровождалась формированием совместных корпораций, предприятий и организаций, ориентированных на экспортно-импортные операции, которые в условиях развивающейся рыночной экономики все в большей степени стакиваются с внешнеэкономической деятельностью, и, следовательно, с оборотом и расчетами в иностранной валюте. Порядок осуществления таких операций, их учет и контроль за двадцатилетний период постоянно трансформировася и еще не получил завершенных форм.

В этих условиях государство стало более активно осуществлять валютное регулирование, а в ряде случаев поностью ликвидировало льготы, широко используя административные методы регулирования. В частности, валютные ограничения, которые являются составной частью контроля над валютой. Он направлен на предотвращение бегства капитала, но в то же время препятствует развитию внешнеэкономической деятельности России. Регулирование внешнеэкономической деятельности, включая область валютно-кредитных отношений, призвано обеспечивать экономическую

безопасность страны, содействовать более быстрому подъему ее экономики за счет расширения внешнеэкономических связей, создавать условия для внешнеторговой интеграции России в мировое хозяйство.

Степень разработанности проблемы.

Государственное регулирование в Российской федерации проводится как экономическими, так и административными методами, но единой системы и технологии пока не создано. Финансовый контроль в валютной сфере приобретает значение в современном мире. Особенно актуальным для России становится вопрос эффективности финансового контроля.

Например, в дореформенные годы, когда практика государственного финансового контроля была на достаточно высоком уровне, ответ на эти вопросы давали солидные научные работы советских исследователей. Но в девяностые годы прошлого столетия, в связи с капитализацией экономики России и изменением принципов управления ею, публикации отечественных экономистов несколько сократились. Между тем на международном уровне, организация, контроля хорошо отработана, чем следует воспользоваться российским экономистам.

Мировая практика применяет широкий набор регулирования финансово-денежных отношений на валютных рынках, хотя промышленно развитые страны редко прибегают к административным методам, по крайней мере, тем, которые противоречат принципам Международного валютного фонда (МВФ). В России использование этих методов пока недостаточно служит стабилизации ее финансов и экономики в целом, которая еще находится в стадии переходного периода к новым финансовым и экономическим отношениям.

Исследованием проблемы финансового контроля занимались многие зарубежные и отечественные ученые-экономисты. В их числе: К. Ге-дель, Э.Дж. Долан, Дж. Кейнс, С.К. Клики, Я. Корнай, Д. Стоун, К. Хай-

тннг, Л.И. Абакин, А. 3. Астапович, P.A. Белоусов, Ц. Ватанабе, Э.А. Вознесенский, Ю.А. Данилевский, Л.А. Дробозина, Е. Б. Мягков, Н.И. Кондратьев, A.B. Крикунов, И.Я. Лукасевич, Л.Н. Овсянников, A.M. Омаров, В .Г. Пансков, О.И. М. Панич, Т. А. Прскурякова, Пилипенко, Г.Б. Поляк, В.М. Радионова, М.В. Романовский, В.И. Рыбин, А. Д. Соменков, Д. В. Сыромолотов, Н.Г. Сычев, A.M. Тавасиев, И.П. Фаминский, Д.Г. Черник, В.М. Шеметов, А.Д. Шеремет, Ю.В. Яковец и другие. В трудах упомянутых ученых финансовый контроль рассматривася с разных точек зрения:

- проблемы становления финансовой системы России, бухгатерского, аудиторского, валютного контроля, но в основном не в связи с общегосударственной системой контроля. Поэтому, несмотря на глубину предшествующих исследований, по-прежнему актуальными остаются методологические и методические проблемы более поного использования потенциала контрольной функции государства в новых социально-экономических условиях развития России.

В настоящей научной работе контроль исследуется в системе обратных связей, как вторичная деятельность управления над процессами в экономике, объектами и конкретными субъектами отношений с позиций адекватности этих процессов нормативно-правовым и этическим нормам, включая соблюдения прав потребителя, клиента, человека. Исследуются также, вопросы методологии и организации возрождения и развития системы валютного контроля, его объективной сущности, как важнейшего элемента единой системы управления финансами, которая способна обеспечить потребности экономики в ресурсах обращения и регулирования инфляции, в средствах платежа, сбережения, инвестирования, накопления международных резервов, укрепления национальной валюты и, следовательно, под держания в стране финансовой стабильности.

Целью диссертационной работы является исследование научных методов поддержания стабильности и надёжности финансовой

системы России в банковском регулировании, обеспечении эффективной работы финансовых рынков, защите прав заёмщиков и прочих клиентов банков. Исследование организационно-экономических основ новых подходов к государственному контролю над валютой, как органической составляющей системы управления экономикой страны и регионов в специфических условиях России с учетом того, что в них наличествует достаточная жёсткая нормативно-правовая и административная база, предназначенная для предотвращения банкротств банков. В процессе разработки темы решались следующие основные задачи, определившие логику и структуру исследования:

- выявление трансформации теоретико-методологических положений о сущности и месте контроля над финансами в системе государственного управления, в связи с переходом российской экономики от административно-командной системы к рыночной системе функционирования;

- определение особенностей российского рынка валюты в связи с отменой монополии внешней торговли и изменением контрольных отношений в системе центр-регионы;

- анализ законодательно-нормативного обеспечения контроля валютных отношений, выявление важнейших нерешенных вопросов и обоснование их решения;

- разработка и обоснование предложений по качественному улучшению контроля над валютой, изменению его организационной структуры и развитию информационной базы.

Объектом исследования являются экономические отношения, регулирующие банковский надзор над объектами и субъектами контроля, а также процессы формирования и контроля валютных ресурсов по уровням и звеньям управления в стране и ее регионах.

Предметом исследования является мониторинг банков, осуще-

ствляемый с целью обеспечения их жизнеспособности и экономического благополучия, а также испонения банковских законов и норм на рынке производных инструментов в стране пребывания.

Методологическую основу исследования составили системный и комплексный подход к изучению проблем государственного регулирования становления и совершенствования валютно-финансового контроля в условиях рынка, бюджетного федерализма и региональных различий в формировании финансового потенциала страны. Теоретической основой исследования послужили работы советских, российских и зарубежных ученых и специалистов в области финансового и валютного контроля.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в комплексном анализе организационных процессов в экономике и в одном из ключевых звеньев системы государственного управления народным хозяйством Ч системы прямых и обратных связей: контроле валютных потоков в стране и ее регионах, и разработке предложений по совершенствованию методов и механизмов валютного контроля. Лично автором получены следующие основные результаты:

- обобщены методологические идеи отечественных и зарубежных ученых о сущности финансовой системы в экономике переходного типа, что позволило определить принципиально новые подходы к оценке места и роли финансового (валютного) контроля в государственном управлении денежными (валютными) потоками в России;

- предложены концептуальные подходы к совершенствованию организационных и валютно-контрольных отношений в системе:

- центр регионы (округ - область, структуры самоуправления) с введением на всех уровнях института главного контролера, возглавляемого генеральным контролером страны;

- раскрыты формы взаимосвязи и взаимозависимости развития рыночной экономики и инфраструктуры с трансформацией финансо-

вой системы, финансово-денежных и валютных отношений, финансового и валютного контроля, принципы и методы его организации, при которых наиболее поно реализуется социально-экономическая функция государства;

- на основе анализа бартерных сделок, использования суррогатных денег (ценных бумаг), нарушений по валютным сдекам, предложен механизм нормативно-правового регламентирования денежных потоков, биржевой (фондовой) деятельности на отечественном валютном рынке с адекватными формами и методами контроля;

- обосновано положение о том, что валютная политика государства, валютный контроль и валютные ограничения (в совокупности) в процессе внешнеэкономической деятельности реально могут обеспечивать:

- выравнивание платежного баланса;

- поддержание валютного курса;

- концентрацию валютных ресурсов государства на решении стратегических задач;

- учет особенностей экспорта (импорта) работ, услуг, результатов интелектуальной деятельности, а также специфики бартерных сделок и взаиморасчетов.

Предложены:

- основные направления реформирования и развития системы государственного финансового валютного контроля и ее кадрового обеспечения;

- технико-технологического перевооружения с использованием матричных технологий учета платежного оборота информированием адекватной платежной информации.

Прастическая значимость работы заключается в том, что основные научные положения и выводы автора могут быть использованы:

- в качестве теоретической и методологической базы создания и

дальнейшего совершенствования элементов системы финансово-денежного и валютного контроля в России;

- в учебном процессе - для преподавания дисциплин, связанных с организацией финансовой системы, рынка валюты и контроля над ней;

- в практической деятельности региональных органов управления, включая органы и агентов валютного контроля, а также субъектов валютно-рыночных отношений.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы докладывались на Международных семинарах и научно-практических конференциях, а также в публикациях автора:

1. Валютная политика в России (историко-ретроспекгивный взгляд) // Объединённый научный ж-л 2009 № 8 (0,7 пл.);

2. Проблемы формирования федерального бюджета на 2010 год. // Сборник научных статей / НИИ СП РФ / - М. 2011. - (1,5 пл.);

3. Стратегический план как инструмент формализации приоритетов развития. // Сборник научных статей / НИИ СП РФ / - М. 2010. - (1,9 пл.).

Цели исследования и характер рассматриваемых вопросов определили общую структуру и объем работы. В частности, структура диссертация: М. - 2011 г. // 239 с. - состоит из введения, трёх глав, заключения, выводов и рекомендаций, списка литературы.

- Глава 1 Распространение мирового кризиса на международную финансовую систему содержит три параграфа:

1.1. Финансовая система в структуре управления социально-экономическими процессами;

1.2. Основные организационно-экономические проблемы развития фи-

нансового контроля; 1.3. трансформация контрольных отношений в системе управления "центр - региональные структуры власти".

- Глава 2. Формирование в России финансовой архитектуры, также содержит три параграфа:

2.1. Современные тенденции развития биржевого (фондового, валютного) рынка и рыночной инфраструктуры;

2.2. Трансформация внешнеэкономической деятельности в аспекте валютного рынка;

2.3. Законодательное регулирование отечественного валютного рынка и развития адекватных форм федерального и регионального контроля.

- Глава 3. Основные направления реформирования системы валютного юнгтроля состоит из трёх параграфов:

3.1. Нормативное регламентирование валютных сделок;

3.2. Роль валютного контроля валютный контроль импортных и экспортных потоков и бартерных операций;

3.3. Перспективы качественного совершенствования валютного контроля.

11 СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

Во введении обоснованы актуальность темы диссертационного исследования, цели и задачи, поставленные автором в исследовании, определены предмет и метод исследования, теоретические и методологические основы, сформулированы положения новизны и результаты исследования, обозначена практическая значимость работы. Основные направления предлагаемой реформы концентрируются на совершенствовании регулирования финансовых рынков и институтов, выработке экономической политики на уровне отдельных государств и реформировании деятельности международных финансовых организаций.

По мнению большинства аналитиков, включая автора предлагаемого исследования, реформа МФС не предполагает создания какой-то новой международной организации, которая взяла бы на себя решение ключевых мирохозяйственных проблем. Речь дожна идти об изменении подходов и перестройке деятельности действующих международных финансовых организаций, прежде всего МВФ и Всемирного банка, о выработке новых механизмов и инструментов, позволяющих поддерживать стабильность и надежность мировой финансовой архитектуры в целом.

Первая глава посвящена анализу уроков текущего мирового финансового кризиса. Специфическое значение имеет оценка последствий кризиса в Юго-Восточной Азии, которая учитывает сходство с российскими реалиями многих проблем и трудностей в странах региона. Острота кризиса в значительной мере была связана с эффектом распространения, когда кризис в короткий срок поражал одну за другой страны разных регионов. Особое внимание в главе уделено способам решения важнейших

проблем в ходе преодоления кризиса, сфокусированных на обобщении международного опыта по усилению пруденциального банковского надзора, внедрению международных стандартов прозрачности в области раскрытия информации. С точки зрения формирования новой финансовой архитектуры значение имеет только соотношение банковского регулирования на внутреннем, национальном и международном уровнях. С учетом огромной роли банковских операций в современной финансовой системе возможность предупреждения кризисов прямо зависит от эффективности регулирования и надзора на разных уровнях.

Первое направление предполагает укрепление сотрудничества регулирующих органов различных стран для выработки и распространения международных принципов регулирования и надзора за банковской системой, фондовым рынком и финансовыми институтами; принятия более универсальных стандартов аудита, бухучета, процедур банкротства, платежных систем; совершенствования Базельских стандартов расчета достаточности банковского капитала; определения путей укрепления пруденциального надзора как в развивающихся, так и в развитых странах; создания рыночно ориентированных механизмов регулирования рынка дерива-тивов и инвестиционной деятельности с активным использованием заемных ресурсов; определения способов участия частного сектора в прогнозировании финансовых кризисов и их преодолении; стимулирования введения международных стандартов деятельности в оффшорных финансовых центрах.

В рамках первого направления особую важность для России имеет вопрос о деятельности оффшорных центров. В значительной мере обсуждение этого вопроса носит пока постановочный характер, эксперты и практики выявляют возможные подходы к решению этой проблемы. Суть проблемы, которая резко обострилась на исходе XX столетия, в том, что

за пределами эффективного контроля государств оказалось движение огромных по размерам финансовых средств, имеющих разное, в том числе преступное, происхождение. Отсутствие прозрачности в деятельности оффшоров способствует выводу из стран значительных ресурсов, что подрывает возможности устойчивого экономического развития, как в отдельных государствах, так и в мире в целом.

По мнению автора, одной из основных причин интенсивности развития кризисов на развивающихся рынках послужил дисбаланс между проводившейся валютной политикой и режимами либерализации внутренней экономики, применявшимися денежными властями во многом с одобрения международных финансовых организаций. Фиксированные или привязанные валютные курсы, использовавшиеся в большинстве стран с развивающимися рынками, стали мощным стимулом притока иностранного капитала, преимущественно краткосрочного и спекулятивного. При усилении кризисных явлений незначительный уровень валютных резервов большинства стран не смог противостоять атакам на национальные валюты и предотвратить девальвацию. Ряд стран, включая Китай, Россию и Малайзию, ввели ограничения на движение капитала, что способствовало подрыву доверия международных инвесторов к развивающимся рынкам в целом.

Во второй главе поднят вопрос о либерализации финансовых рынков, который впервые остро проявися именно в ходе кризиса 2008-2010 гг., который наглядно показал, к каким непредсказуемым и разрушительным последствиям может приводить недостаточно взвешенный подход к либерализации. В частности, рассмотрены основные подходы к реформированию международной финансовой системы. Ключевую роль играет анализ важнейших направлений реформы и необходимых мер для ее успешного осуществления.

Второе направление затрагивает внутри-экономическую политику стран с развивающимися рынками и включает в себя определение условий либерализации внутреннего рынка и введения адекватного валютного режима; выработку способов контроля за движением международных инвестиций на развивающихся рынках; повышение эффективности государственной поддержки частного сектора и распределения социальных выплат; поиск путей минимизации потерь населения в результате кризисов и повышения эффективности политики, направленной на защиту наиболее уязвимых слоев населения; расширение прозрачности в частном и государственном секторах.

Европейские страны, США и страны Юго-Восточной Азии, Россия и Китай переживали глубокий системный банковский кризис. Предпринимавшиеся способы решения проблем частного сектора выявили факт чрезмерного использования на эти цели государственных средств, что объяснялось отсутствием адекватных программ преодоления кризиса с вовлечением ресурсов частных институтов. Во многих случаях государство оказалось не в состоянии защитить наиболее слабые в экономическом отношении слои населения, которые сильнее остальных страдают от денежной девальвации и роста безработицы. Такой анализ позволяет, четко представить:

- по какому пути дожны развиваться механизмы регулирования финансового сектора на международном и национальном уровнях?

Что в частности, может реально предпринять мировое сообщество для предупреждения особо разрушительных последствий кризисов?

Рассмотрена также деятельность Группы 20, включающей Россию и являющейся основным механизмом обеспечения диалога между

странами по вопросам укрепления финансовой стабильности в мире. В ходе последних кризисов осязаемо проявились слабости финансового сектора. В первую очередь это относится к состоянию банковских систем, которые, как правило, занимали ключевое место в инфраструктуре финансового рынка развивающихся стран. Оценку принимаемых финансовыми институтами рисков затрудняли непрозрачность систем бухгатерского учета и массовое развитие операций, в том числе спекулятивных, с производными ценными бумагами (деривативами).

Заключительная третья глава посвящена различным аспектам меняющейся роли МВФ и Всемирного банка в финансовой системе и их значению для России как акционера и заемщика обеих организаций, а также - одному из ключевых вопросов всей темы Ч роли МВФ в реформировании мировой финансовой архитектуры.

Третье направление связано с реформированием системы международных финансовых организаций (МФО) в целях предупреждения и преодоления последствий кризисов, повышения прозрачности деятельности МФО, реорганизации международного финансирования, повышения эффективности макроэкономической политики на межнациональном уровне.

Автор осуществил попытку классифицировать критические замечания в адрес МВФ со стороны отдельных стран и крупнейших финансовых компаний. МВФ стокнуся с серьезным давлением со стороны США как основного акционера, стремящегося определить рамки будущей деятельности Фонда. С учетом сказанного, в главе подробно рассмотрены основные аспекты участия МВФ в новой финансовой архитектуре.

Особую важность представляет рассмотрение подходов к урегули-

рованию проблем внешнего дога, прямо затрагивающих интересы России. В контексте анализа сдвигов в операциях и структуре ссудного портфеля Всемирного банка специальное внимание обращено на участие ВБ в оказании чрезвычайной международной помощи странам, пострадавшим от крупных финансовых кризисов двух последних лет. Существенную роль в понимании новых подходов к формированию финансовой архитектуры играет позиция МВФ.

Автор обращает особое внимание на отдельные аспекты деятельности МВФ и Всемирного банка, которые затрагивают интересы России и требуют от страны выработки четкой позиции её центрального банка и всей банковской системы страны.

Опасность новых потрясений для мировой экономики, связанная с неустойчивостью рынков развивающихся стран и стран с переходной экономикой, поставила на повестку дня вопрос об изменении подходов к функционированию международной финансовой архитектуры. Ближайшие задачи реформирования МФС включают в себя:

- восстановление экономической активности и доверия инвесторов к странам, пережившим финансовый кризис; минимизацию рисков будущих кризисов, ограничение их глубины и сферы действия; ограничение финансовых затрат по выходу из кризисов, сокращение времени на их преодоление; сокращение возможных потерь инвесторов в ходе будущих кризисов; создание финансовой системы, которая бы использовала все преимущества глобальных рынков и мобильности капитала при минимальном риске разрушения и эффективной защите наиболее уязвимых социальных групп населения; предотвращение развития макроэкономического и финансового дисбаланса на национальном уровне; введение альтернативной резервной валюты.

Предложения по созданию новой международной финансовой архитектуры охватывают широкий круг вопросов. Более того, основные подходы и механизмы реформирования МФС продожают активно обсуждаться. Эти вопросы оказались в центре внимания выступлений глав правительств ведущих стран. Анализ различных подходов к реформе МФС в определенной степени затруднен из-за отсутствия целостных программ, которые содержали бы предложения по построению единой мировой финансовой архитектуры.

В заключении сформулированы основные выводы и результаты диссертационного исследования, которые позволили автору определить главные тенденции в развитии центрального банка страны на основе предлагаемых методов контроля над испонением федерального бюджета и новые направления деятелыюсга Всемирного банка, в которых и интересы России в ближайшем будущем продожатся. В частности в формирование позиции Всемирного банка по вопросам его роли в новой международной финансовой архитектуре. Вероятно, одним из важнейших изменений станет определенная политизация Банка в принятии решений по поводу поддержки конкретных стран. Включение в контракты прямых политических требований противоречит условиям деятельности Банка. Однако на практике интересы крупнейших акционеров имеют особое значение в работе Банка.

1. Всемирный банк, так же как и МВФ, подвергается в последнее время серьезной критике за недостаточную эффективность свой деятельности.

2. Необходимо превращение Всемирного банка в организацию по распределению ресурсов, выделяемых странами-донорами. Воплощение в жизнь этих рекомендаций имело бы весьма тяжелые последствия для раз-

вивающихся стран, в особенности для стран со средним уровнем дохода, к числу которых относится Россия.

3. Во-первых, предлагаемые изменения означают прекращение доступа к льготному и догосрочному кредитованию на цели развития. Это может привести к дальнейшему росту глобальной нестабильности, так как широкое использование частного краткосрочного кредитования играет весьма существенную роль в возникновении финансового кризиса.

4. Во-вторых, практическая реализация рекомендаций приведет к радикальному изменению баланса влияния. Развивающиеся страны в значительной мере потеряют возможность воздействовать на распределение ресурсов.

5. Аналитические исследования эффективности развития и практический опыт свидетельствуют о том, что успех реформ прямо зависит от того, в какой мере предпринимаемые реформы являются осмысленным выбором самой страны. Беднейшие и наименее развитые страны, таким образом, избавившись от задоженности, окажутся в не менее прочной зависимости от политики доноров и потеряют стимулы к постепенному развитию финансовой дисциплины и кредитоспособности, формулированию собственных приоритетов развития и принятию ответственности за свою судьбу.

6. С точки зрения Российской Федерации как заемщика, данные тенденции будут иметь целый ряд последствий. Во-первых, стремление к расширению сферы деятельности Банка может повлечь за собой отток ресурсов от российской программы в пользу новых инициатив, а также увеличить стоимость заимствования.

7. С этой точки зрения в российских интересах выступать за ограничение подобной практики и за большую тематическую избирательность банковских операций. Во-вторых, хотя описанный выше избирательный подход основан на реальном опыте и содержит рациональное зерно, следует всемерно противодействовать излишнему использованию классификации стран по какому-либо параметру. Дело в том, что такую классификацию в России невозможно провести объективно.

8. Наконец, практика показывает, что все подобные классификации включают в себя значительный субъективный компонент, который может быть представлен как качество государственного управления, распространенность коррупции или что-либо иное в том же духе. Очевидно, что придание чрезмерной роли подобной классификации лишь усилит возможности для использования Всемирного банка в качестве инструмента политического давления на отдельные страны со стороны крупнейших акционеров.

111. Публикации:

1. Валютная политика в России (историко-ретроспективный взгляд) // Объединённый научный ж-л 2009 № 8 (0,7 пл.).

2. Проблемы формирования федерального бюджета на 2010год. // Сборник научных статей / НИИ СП РФ / - М. 2011. - (1,5 п.л.)

3. Стратегический план как инструмент формализации приоритетов развития. // Сборник научных статей / НИИ СП РФ / - М. 2010. - (1,9 пл.).

Подп. в печать 26.08.2011. Заказ №120. Тираж 50 шт.

ООО Фирма Печатный двор, 107076, г. Москва, Колодезный пер., д. 14 (499)269-80-41, (499) 269-80-42

Похожие диссертации