Формирование системы управления финансовыми рисками промышленных предприятий в современной России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Марчук, Алексей Павлович |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2009 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Формирование системы управления финансовыми рисками промышленных предприятий в современной России"
Учреждение Российской академии наук ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ РАН
На правах рукописи
МАРЧУК Алексей Павлович
ФОРМИРОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ В СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ
08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность)
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва-2009
003469279
Диссертация выпонена в Центре социальной политики Института экономики РАН
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор
Архипов Анатолий Иванович
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Юдашев Рустем Турсунович
кандидат экономических наук Казанников Алексей Афанасьевич
Ведущая организация: Институт проблем рынка РАН
Защита диссертации состоится 2 июня 2009 г. в 14 час. на заседании Совета Д 002.009.03 по защите докторских и кандидатских диссертаций при Институте экономики РАН по адресу: 117218, Москва, Нахимовский проспект, 32.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института экономики РАН.
Автореферат разослан л28 апреля 2009 г.
Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук, доцент " ' Г.В. Анисимова
Л ' Г.В.
I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Трансформация социально-экономической системы России последних 18 лет и экономический кризис, разразившийся в 2008 г., преобразовал и увеличил степень влияния финансовых рисков на экономическую эффективность деятельности промышленных предприятий. В связи с этим складывается объективная потребность в анализе причин возникновения финансовых рисков, в разработке эффективных механизмов управления ими для целей оптимизации их структуры и минимизации их влияния на финансово-экономический результат деятельности конкретного промышленного предприятия.
По данным Министерства финансов РФ в 2007 г. инвестиции в основной капитал промышленных предприятий составили 2518 мрд. руб. Частные иностранные компании, прежде всего инвестиционные фонды, активно осуществлявшие проектное финансирование до кризиса, в 2008 г. начали интенсивно сворачивать его. Причины этого кроются в возрастании валютного риска и отсутствии гарантированноеЩ защиты и возвратности вложенных средств, прежде всего, из-за отсутствия законодательно-закрепленного определения термина финансовый риск. Позиция западного подхода к защите инвестиций известна - это страхование финансовых рисков. Однако, такой инструмент управления финансовыми рисками в России развит слабо.
Приходится констатировать, что сегодня нет механизма, способного обеспечить эффективное распределение финансовых рисков в экономике. Это отражается на промышленном секторе экономики России, который перед лицом кризиса обнажил свои проблемы. Некоторые из них носят структурный характер и связаны с необходимостью диверсификации экономики страны. Другие отражают низкую производительность труда, технологическую отсталость промышленных предприятий в стране. Это предопределило выбор темы диссертационного исследования.
Степень изученности проблемы. Научные проблемы управления финансовыми рисками промышленных предприятий с целью разработки эффективного механизма их распределения и перераспределения между субъектами рыночного хозяйствования достаточно проработаны и изучены в трудах многих отечественных и зарубежных ученых-экономистов. Вместе с тем, многие научные подходы носят дискуссионный характер.
Исследованию различных аспектов развития страхования, в том числе страхованию финансовых, рисков посвящены труды: Бадалова Л.М., Бесфамильной Л.В., Гомеля В.Б., Кагаловской Э.Т., Коломина Е.В.,
Сенчагова В.К., Орланюк-Малицкой J1.A., Рейтмана Л.И., Черновой Г.В., Шахова В.В. и др.
Вопросы снижения уровня финансового риска посредством реализации новых информационных и финансовых моделей корпоративного управления, касающиеся направлений диссертационного исследования, изложены в работах Белоусова В.М., Бланка И.А., Брейли Р., Гребенщикова А.Я., Грязновой А.Г., Грищенко О.В., Долан Эд., Клюкович З.А., Майерс Ст., Хьюс С., Юдашева Р.Т., Яковца Ю.В.и др.
Существенный вклад в разработку методологических и практических проблем вывода промышленных предприятий из кризисного состояния и адаптации к новым социально-экономическим условиям в современной России внесли труды Абакина Л.И., Амосова А.И., Глазьева С.Ю., Гринберга P.C., Львова Д.С., Маевского В.И., Потеровича В.М., Пор-фирьева Б.Н., Сорокина Д.Е. и др.
Однако многие вопросы развития управления финансовыми рисками промышленных предприятий в период социально-экономической трансформации изучены недостаточно. В частности, не до конца разработана экономическая категория финансовые риски. Требует углубленного анализа вопрос совершенствования механизма страхования финансовых рисков промышленных предприятий. Бессистемность реформирования страхования финансовых рисков обрекает промышленный сектор на дальнейшую декапитализацию. Неурегулированность вопросов страхования финансовых рисков тормозит процесс повышения инвестиционной привлекательности большинства промышленных предприятий. Актуальность вышеприведенных проблем и их практическая значимость определили выбор темы диссертационного исследования.
Цель и задачи исследования. Основной целью диссертационного исследования является разработка стратегии управления финансовыми рисками промышленного предприятия, а также практических рекомендаций по формированию и развитию страхования финансовых рисков в условиях социально-экономической трансформации и кризисного состояния в России. В соответствии с целью были поставлены следующие задачи:
- рассмотреть категорию финансовые риски промышленного предприятия как системное экономическое явление;
- исследовать теоретические основы страхования финансовых рисков промышленного предприятия;
- определить методологические основы формирования системы управления финансовыми рисками промышленного предприятия;
- выявить проблемы финансового состояния промышленных предприятий в современной России;
- определить состояние страхового рынка в современной России;
- разработать системную страховую защиту промышленного предприятия от финансовых рисков;
- раскрыть приоритетные направления оптимизации финансовых рисков промышленного предприятия в современной России;
- выработать концептуальные основы формирования эффективной политики управления финансовыми рисками промышленного предприятия.
Объектом исследования являются финансовые риски промышленных предприятий в современной России.
Предметом исследования являются механизмы, инструменты и методы управления финансовыми рисками, особенности их использования и меры по нейтрализации негативных тенденций, связанные с их влиянием на деятельность промышленных предприятий в современной России.
Теоретической и методологической основой исследования явились научные труды отечественных и зарубежных экономистов, разработки научно-исследовательских учреждений по проблемам управления финансовыми рисками промышленного предприятия.
В качестве информационной базы использованы статистические материалы Федеральной службы государственной статистики РФ, данные Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, Федеральной службы страхового надзора, нормативно-правовые акты законодательных и испонительных органов власти РФ, материалы собственных обследований.
В процессе сбора и обработки информации использовались монографический, абстрактно-логический, расчетно-конструктивный, экономико-статистический, системный и другие методов исследования. В качестве специального метода исследования экономического явления использовася метод двойственности.
Научная новизна исследования. Наиболее существенные результаты, характеризующие новизну исследования, состоят в следующем.
1. Расширено определение финансовый риск в широком и узком смысле. Под финансовым риском в широком смысле понимается совокупность преднамеренных и непреднамеренных событий на мега-, макро-и микроуровне, которые могут привести к финансовым потерям. Под финансовым риском в узком смысле понимается вероятность возникновения негативных финансовых последствий в форме потери активов, дохода и
не испонении обязательств в ситуации поной или частичной неопределенности условий осуществления хозяйственной деятельности. Определены и раскрыты отличительные особенности финансовых рисков промышленных предприятий, степень увеличения или снижения которых во многом зависит от состояния мировых финансовых рынков. Выявлено, что одним из основных факторов, сдерживающих процесс повышения эффективности управления финансовыми рисками промышленных предприятий, является слабый уровень развития страхования финансовых рисков в современной России.
2. Разработан агоритм управления финансовыми рисками промышленного предприятия, включающий анализ и мониторинг финансовых рисков, формирование организационно-функциональной структуры, анализ экономической эффективности от принятия управленческого решения об уменьшении финансового риска. Предложена трехуровневая система финансовых рисков, включающая конкретные финансовые риски, формирующие риск потери финансовой независимости, финансовой устойчивости и платежеспособности, которые влияют на уровень риска банкротства (несостоятельности) промышленного предприятия. Сформулированы предложения по совершенствованию методологической базы при формировании системы управления финансовыми рисками в промышленных предприятиях страны. Предложено оценивать эффективность мероприятий по-.-управлению финансовыми рисками посредством составления менеджером по управлению финансовыми рисками соответствующего квартального (годового) отчета.
3. Выявлено, что одной из причин кризиса промышленных предприятий является низкий уровень развития в стране страхового рынка. Предложена структура системной страховой защиты промышленного предприятия от финансовых рисков, важным этапом которой является составление карты финансовых рисков промышленного предприятия и разработка системы мер по их минимизации. Доказано, что страхование финансовых рисков является сравнительно более эффективным инструментом нейтрализации конкретного финансового риска при прочих равных условиях. Предложен организационно-экономический механизм принятия решения о целесообразности страхования финансовых рисков от хозяйственной операции промышленным предприятием. Обоснована необходимость ускоренного развития в стране страхования финансовых рисков как важного фактора для повышения финансовой устойчивости и независимости промышленных предприятий.
4. Доказано, что управление финансовым риском является частью стратегического управления промышленным предприятием. Выделены и систематизированы этапы, отражающие изменение факторов риска и методы управления ими. Выявлено, что высокий уровень финансового риска тормозит развитие промышленных предприятий в современной России. Предложены способы оптимизации конкретных финансовых рисков промышленного предприятия как составной части стратегического управления, прежде всего, перераспределение финансовых рисков между субъектами хозяйствования и диверсификация промышленного производства.
Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в разработке конкретных рекомендаций по формированию стратегии управления финансовыми рисками промышленных предприятий. Предложенный агоритм управления финансовыми рисками, основанный на трехуровневой системе финансовых рисков, сократит риск потери финансовой устойчивости и независимости промышленного предприятия. Системная страховая защита от финансовых рисков обеспечит эффективность страхования финансовых рисков как инструмента сокращения риска банкротства промышленного предприятия в современной России.
Основные теоретические и практические выводы диссертации могут быть использованы в работе научно-исследовательских организаций и высших учебных заведений, в практической деятельности на всех уровнях управления финансовыми рисками промышленных предприятиях и страховых организациях.
Апробация работы. Основные положения диссертационного исследования доложены и обсуждены на совместном заседании сектора социально-трудовых отношений и сектора развития человеческого потенциала Центра социальной политики Института экономики РАН.
Публикации. Основное содержание диссертации изложено в 4 научных работах общим объемом около 2,2 пл.
Структура и содержание работы обусловлены логикой, целью и задачами проведенного исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и содержит 18 таблиц, 21 рисунок, 2 приложения.
II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
В первой главе диссертации Теоретико-методологические основы системы управления финансовыми рисками промышленного предприятия раскрываются методологические основы формирования системы управления финансовыми рисками промышленного предприятия, теоретические основы страхования финансовых рисков промышленного предприятия, международная практика и опыт развития страхового рынка.
Любая социально-экономическая система априори подвержена воздействию комплекса объективных и субъективных факторов, которые оказывают прямое или косвенное воздействие на её состояние. Объективные факторы риска возникают на мега-, макро- и микроэкономическом уровне и обусловлены мировыми или внутригосударственными финансовыми или экономическими кризисами, изменением в соотношении валютных курсов разных стран, миграцией рабочей силы под воздействием, прежде всего, различий в уровнях возможных доходов, наличием или отсутствием демократических свобод, возможностью экономической самореализации личности. На уровне отдельной страны они связаны со структурными сдвигами в производстве, бюджетным дефицитом, политической нестабильностью, часто вызванной коррумпированностью государственного аппарата .управления, социальными потрясениями. Риски на мега- и макро- уровнях распространяются на деятельность отдельных предприятий, фирм, тем самым усиливают их собственные микроэкономические риски.
Под страховым риском понимается риск, который может быть оценен с точки зрения вероятности наступления страхового случая и количественных размеров ущерба. Он дожен отвечать следующим условиям: риск дожен быть возмещен; риск дожен носить случайный характер и соотноситься с массой однородных объектов; наступление страхового случая не дожно быть связано с волеизъявлением страхователя или иного заинтересованного лица (спекулятивные риски); факт наступления страхового случая неизвестен во времени и пространстве; страховое событие не дожно иметь катастрофических размеров; последствия риска необходимо объективно измерить и оценить.
В работе используется определение финансового риска в широком и узком смысле. Под финансовым риском в широком смысле понимается совокупность преднамеренных и непреднамеренных событий на мега-, макро- и микроуровне, которые могут привести к финансовым потерям.
1од финансовым риском в узком смысле понимается вероятность возник-овения негативных финансовых последствий в форме потери активов, охода и не испонении обязательств в ситуации поной или частичной еопределенности условий осуществления экономико-хозяйственной еятельности предприятия.
Для классификации финансовых рисков в работе были выбраны сле-/ющие основные критерии: основные виды, характеризуемый объект, совокупность исследуемых инструментов, комплексность исследования, источники возникновения, характер проявления во времени, уровень финансовых потерь, возможность предвидения, возможность страхования. На основании этого предложена трехуровневая система финансовых рисков.
1 уровень
2 уровень
3 уровень
Кредитный риск Депозитный риск Инфляционный риск
Валютный риск Инвестиционный риск Дефляционный риск
Налоговый риск Биржевой риск Процентный риск
Рис. 1. Уровни финансовых рисков промышленного предприятия
Последствия действия конкретных финансовых рисков (кредитный, депозитный, инфляционный, дефляционный, инвестиционный, налоговый, валютный, биржевой, процентный) на предприятии могут привести предприятие к потере платежеспособности и к снижению финансовой устойчивости и финансовой независимости, и, в конечном итоге, при отсутствии нейтрализующих финансовые риски мероприятий, к банкротству (несостоятельности) промышленного предприятия (рис. 1).
Под системой управления финансовыми рисками нами понимается вся совокупность отношений и действий, направленных на предотвраще-
ние наступления негативных ситуаций, связанных с неплатежеспособно стью, потерей финансовой устойчивости и финансовой независимоеЩ предприятия. Для управления финансовыми рисками предлагается ис пользовать агоритм системы управления финансовыми рисками про мышленного предприятия (рис. 2):
Формирование целей управления финансовыми рисками
и а я о
и <и с.
Определение финансовых рисков, которые проявляются в деятельности промышленного предприятия (составление карты рисков)
Совершенствование организационно-функциональной структуры промышленного предприятия
Анализ и мониторинг особенностей проявления конкретного финансового риска (анализ и описание карты рисков)
Разработка управленческого решения о методе управления финансовыми рисками
Анализ экономической эффективности и результатов от управления финансовыми рисками
Рис. 2. Агоритм системы управления финансовыми рисками промышленного предприятия
Он включает ряд блоков: формирование целей управления финансо выми рисками; определение финансовых рисков, которые проявляются
деятельности промышленного предприятия (составление карты рисков); формирование организационно-функциональной структуры деятельности промышленного предприятия; анализ и мониторинг особенностей проявления конкретного финансового риска; разработка управленческого решения о методе управления финансовыми рисками; анализ экономической эффективности и результатов от управления финансовыми рисками.
Страхование финансовых рисков выступает важным действенным инструментом в корпоративной политике промышленного предприятия, направленное на минимизацию эффекта и потерь от негативных рыночных событий, которые сопровождают финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Его эффективность обусловлена экономической природой страховой защиты, которая предусматривает перераспределение рисков в социально-экономической системе и направлена на повышение финансовой устойчивости её субъектов. Эффективное и экономически оправданное использование данного инструмента позволит сократить риск убыточности в ситуации поной или частичной неопределенности рыночного пространства, минимизировать негативные последствия от ошибок, связанных с прогнозированием и планированием финансовых и производственных показателей деятельности промышленного предприятия, в условиях высокой конкуренции и глобализации мирохозяйственного устройства.
Наибольшее развитие страхование рисков получило в США, Великобритании, Германии и Японии. Опыт этих стран является особенно полезным для страхового рынка России как с точки зрения использования страховых инструментов и продуктов, так и в целях преодоления негативных отрицательных последствий от его внедрения. Суммарная премия всех страховых компаний мира в 2005 г. выросла в реальном выражении на 2,5% - с 3 264 до 3 425 мрд. дол. США. При этом прирост премий в развитых странах был равен 1,9%, а в развивающихся странах - 6-7,5%. Доля страховых премий в ВВП (показатель уровня проникновения страхования) всего мира равна 7,52%, а показатель плотности страхования (собранная премия на душу населения) установися на уровне 518,5 дол. США. Первая тройка лидеров мирового рынка страхования по объему собранных премий представлена следующими странами: США с долей 33,36% (1 142 мрд. дол.), Япония 13,91% (476 мрд. дол.), Великобритания 8,76% (300 мрд. дол.). Российский рынок страхования занимал 25 место в мире с долей 0,51% (17,51 мрд. дол.). Однако по доле страховой премии в ВВП Россия находилась на 57 месте, по плотности страхования на 52 месте.
Во второй главе диссертации Особенности развития промышленных предприятий и страхового рынка в современной России
раскрываются проблемы финансового состояния промышленных предприятий и страхового рынка в современной России.
В результате реформирования социально-экономической системы страны, перехода от командно-административной плановой экономики к рыночным отношениям, была осуществлена приватизация большинства промышленных предприятий, которые преимущественно остались без государственного финансирования. Промышленное производство заметно снизило объемы производимой продукции, широкое распространение получили спекулятивные операции, приносящие участникам сверхприбыли без наращивания национального богатства. В структуре номинального объема произведенного ВВП по состоянию на 1 января 2008 г. на долю промышленных предприятий приходилось 28%. По результатам 2007 г. сальдированный финансовый результат деятельности организаций составил 5 726,3 мрд. руб., который на 48% сформирован за счет результата от финансово-хозяйственной деятельности промышленных предприятий. Прибыль до корректировки на уровень инфляции увеличилась в 3,9 раза за период 2003-2007 годы, прежде всего, за счет роста прибыли отраслей добывающей промышленности (данный показатель увеличися в 4,4 раза).
За 2000-2007 гг. изменилась структура факторов, в наибольшей степени влияющих на деловую активность промышленных предприятий (см. табл. 1). Так, в 2000 г. 74% организаций испытывали недостаток в денежных средствах и 36% недостаточный спрос на продукцию организации внутри страны и неопределенность экономической обстановки и только 11% отмечали высокую конкуренцию со стороны зарубежных производителей и недостаточный спрос на продукции организации за рубежом. В 2007 г. сложилась отличная ситуация. Количество организаций, испытывающих недостаток денежных средств, сократилось до 35%, что обусловлено удешевлением банковских кредитов внутри страны и расширением возможности привлечения кредитных ресурсов из-за границы, прежде всего за счет публичного размещения акций на мировых фондовых биржах.
Таблица 1
Оценка факторов, ограничивающих деловую активность организаций (в процентах от общего числа базовых организаций)
Изменение
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2007 к 2000
11едостаток де-
нежных средств 74 69 65 61 56 42 41 35 -39
Недостаточный
спрос на продук-
цию организации внутри страны 36 37 44 44 43 51 48 42 6
Неопределенность
экономической
обстановки 36 29 24 23 20 21 20 16 -20
Отсутствие над-
лежащего обору-
дования 19 20 19 19 18 30 30 30 11
Высокая конку-
ренция со стороны зарубежных производителей И 12 15 16 17 22 25 25 14
Недостаточный
спрос на продук-
цию организации за рубежом 11 12 14 13 13 19 19 18 7
Источник: Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики Ссыка на домен более не работаетp>
Однако увеличилось количество организаций, отмечающих недостаточный спрос на продукцию организации внутри страны и за рубежом. Основная причина этого - высокая конкуренция со стороны зарубежных производителей, отсутствие надлежащего оборудования. Можно констатировать, что отечественным товаропроизводителям сложно конкурировать, прежде всего, в отраслях, связанных с высокими технологиями, требующих модернизации производственного оборудования. Отрадно отметить, что количество организаций, одним из сдерживающих факторов развития которых является неопределенность экономической обстановки сократилось до 16%. Это свидетельствует о некоторой политической и социально-экономической стабильности на территории Российской Федерации, сравнительном улучшении качества работы государственных служб. Также к факторам, тормозящим развитие российских промышлен-
ных предприятий, следует отнести: уровень инвестиций в промышленное производство; уровень неплатежей в экономике России; уровень инфляции в России; изменение налогового законодательства России; колебания курсов валют; снижение платежеспособности населения.
Основными факторами, сдерживающими развитие страхового рынк России, являются: существующий уровень платежеспособности и спроса юридических лиц на страховые услуги; использование не в поной мер рыночного механизма в области страхования, и, в частности, неразви тость обязательного страхования, без чего не может активно развиватьс и рынок добровольного страхования; отсутствие надежных инструментов догосрочного размещения страховых резервов; ограничение конкуренции в некоторых секторах рынка страховых услуг и на территориях путем создания аффилированных и упономоченных страховых организаций; отсутствие системы мер по совершенствованию законодательства о налогах и сборах в сфере рынка страховых услуг; низкий уровень капитализации страховых организаций, а также неразвитость национального перестраховочного рынка, приводящее к невозможности страхования крупных рисков без значительного участия иностранных перестраховочных компаний, что приводит к необоснованному оттоку значительных сумм страховой премии за границу; информационная закрытость рынка страховых услуг, создающая проблемы для потенциальных страхователей выборе устойчивых страховых организаций.
При номинальном росте страхового рынка России пока ещё необратим процесс его стагнации в реальном выражении, т.е. с учетом ежегодно действующей на взносы инфляции. К сожалению, в 2005 г. при установившейся инфляции на уровне 10,9%, 4-процентного номинального роста премий оказалось недостаточно для того, чтобы превысить фактор ежегодного обесценивания денежных средств. В итоге, в 2005 г. темпы прироста премий, скорректированные на уровень инфляции, оказася на отметке -6,4%, подтвердив динамику ежегодного падения данного показателя. Однако ситуация изменилась в 2006-2007 г.г., когда наметися рос в реальном выражении на 9,4% и 15,1% соответственно, обусловленный увеличением сумм обязательного страхования, прежде всего обязательного медицинского страхования (рис. 3).
Источник: Расчет произведен на основании данных официального сайта Министерства финансов РФ Ссыка на домен более не работаетru/.
Рис. 3. Темпы прироста премий, скорректированные на ежегодный уровень инфляции в 1998-2007 гг.
Можно отметить, что показатель проникновения страхования на протяжении последних лет снижася одновременно со сворачиванием схемного бизнеса, достигнув в 2007 г. 2,35%. Только результаты 2003 г. продемонстрировали рост рассматриваемого показателя до 3,28%. Дело в том, что в 2003 г. произошло изменение законодательных требований, когда страховые организации дожны были перейти с кассового метода на метод начисления при ведении бухгатерского учета. Взносы на душу населения наоборот демонстрируют ежегодный рост, но только в номинальном выражении. По результатам 2006 г. на душу населения приходится 4 457 руб. страховой премии, что является достаточно малым показателем в сравнении с развитыми странами. Однако показатель 2007 г. опережает данные 2006 г. на 27,6%, что свидетельствует о реальном росте страховых взносов на душу населения.
По-прежнему, слабо развито на российском страховом рынке страхование финансовых рисков промышленными предприятиями. Согласно рис. 4, за период 2005-2007 гг. наблюдается сокращение размера взносов на 44%, при этом увеличение размера выплат составило в 3,5 раза. Одновременно наблюдается сокращение размера выданных договоров на 75%, что связано с отсутствием четкой статистики по данному показателю.
Приходится констатировать, что к страхованию финансовых рисков прибегают, как правило, промышленные предприятия, когда одной из требований заключения договора финансирования со стороны инвестора является именно страхование подобного рода рисков.
Источник: Данные рейтингового агентства Экснерт-РА
Рис. 4. Страхование финансовых рисков, 2005-2007 гг.
Так, в частности, при привлечении иностранных инвестиций - данный инструмент хеджирования выступает неотъемлемой частью условия вложения денежных средств. Сами предприятия широко не используют данный инструмент страхования, что связано, с одной стороны, стремлением отечественных предприятий максимизировать прибыль в краткосрочной перспективе - особенно на этапе первичного накопления капитала, поэтому любой допонительный риск, как правило, они брали и продожают брать на себя. С другой стороны, не развитостью самого страхового рынка, где предлагаемые страховые продукты четко регламентированы, поэтому они часто являются, либо дорогостоящими, либо не подходят к данному конкретному случаю.
По нашему мнению, необходимость развития страхования финансовых рисков промышленными предприятиями является одной из обязательных условий повышения экономической эффективности производственно-хозяйственной деятельности. Без этого - стабильность и устойчивость субъекта хозяйствования находится под угрозой. Это исключи-
тельно необходимо в такой стране, как Россия, где процесс реформирования социально-экономической системы не завершен, где высоки природно-климатические риски, а изношенность основных фондов стимулирует возможность возникновения негативных ситуаций.
В третьей главе диссертации Пути совершенствования системы управления финансовыми рисками промышленного предприятия в современной России разработана системная страховая защита от финансовых рисков промышленного предприятия, предлагаются приоритетные направления оптимизации финансовых рисков промышленного предприятия и пути повышения эффективности управления финансовыми рисками промышленного предприятия.
Для оптимизации структуры финансовых рисков и нейтрализации его влияния, автором предлагается методика системной страховой защиты от финансовых рисков промышленного предприятия. Она построена на основе поэтапного решения задач, связанных с принятием организационно-управленческих решений, направленных на достижение поставленных стратегических целей функционирования предприятия. Данный процесс осуществляется в 7 этапов: формирование потребности в страховой защите от финансовых рисков; определение страхового интереса; аудит финансовых рисков; создание системы контроля и предотвращения страхового случая; управление финансовыми рисками; согласование условий страхования финансовых рисков; предоставление страхового полиса. Обосновывается необходимость внедрения дифференцированного подхода к определению страхового тарифа для страхования финансовых рисков, базирующегося на анализе вышеприведенных факторов, двусторонней заинтересованности страховой организации и предприятия-страхователя, инициативности субъектов страховых отношений. Факторный анализ способствует рационализации страховых тарифов, форматированию объема страхового покрытия и сбалансированности экономических интересов при формировании страховой защиты от финансовых рисков промышленного предприятия. Одновременно факторный анализ страховых тарифов, при определении объема страховой защиты и возмещении реального ущерба обеспечивает качество страховых услуг.
Рис. 5. Организационно-экономический механизм принятия решения о страховании финансового риска промышленным предприятием
Предлагается организационно-экономический механизм принята управленческого решения о страховании финансовых рисков промыш ленного предприятия (рис. 5), который базируется на основополагающе желании менеджмента организации в повышении экономической эффек тивности промышленного предприятия при равновеликом стремлени сокращать размер финансовых рисков. При принятии решения о страхо вании финансовых рисков, возникающих при проведении хозяйственно операции, служба, отвечающая за управление финансовыми рисками
дожна провести анализ характеристик и условий её проведения, разработать стратегию действий промышленного предприятия при осуществлении хозяйственной операции. Далее потребуется провести расчет затрат и экономической эффективности от хозяйственной операции при каждом варианте стратегии предприятия. Также обсчитывается уровень финансового риска при каждой стратегии промышленного предприятия и показатели финансового риска хозяйственной операции. На основании проведенных расчетов формируется таблица по укрупненным аналитическим показателям. Интегральный показатель показывает оптимальный вариант стратегии развития предприятия и целесообразность хозяйственной операции. На его основании принимается решение о целесообразности страхования финансовых рисков промышленного предприятия.
Развитие системной страховой защиты промышленного предприятия от финансовых рисков во многом тормозится из-за слабого развития корпоративных видов страхования, прежде всего, в области страхования финансовых рисков. Отсутствие дифференцированного подхода к тарификации стоимости страховых услуг, жесткие регламентные требования к страхователям, выдвигаемые страховыми компаниями, предопределяет сложность появления гибких страховых продуктов. Несмотря на это, на российском рынке существует высокая потребность в подобного рода гибких комплексных страховых продуктах, направленных на оптимизацию финансовых рисков промышленного предприятия.
Данный процесс сдерживает также законодательный аспект, так как в нормативно-правовых актах в области страхования отсутствует четкое определение финансовых рисков. Поэтому в современной ситуации присутствуют различные трактовки этого определения. Также не регламентированы действия страховых компаний и страхователей, процедуры их взаимодействия в области страхования финансовых рисков. В этом кроется одна из основных причин низкого уровня развития данного страхового рынка при высоком уровне спроса на него, т.е. можно сказать, что спрос на данный продукт превышает его предложение. Страховые компании в таких условиях юридической неопределенности вынуждены прибегать к директивным формам предложения страхового продукта с изначально заданными ограничительными условиями его использования, повышать его стоимость, так как это накладывает допонительный риск на страховую компанию, что влияет на принятие управленческого решения о целесообразности использования страхования как инструмента минимизации финансовых рисков.
Для развития страхования финансовых рисков и стимулирования развития страхового рынка, в целом, требуется разработка целенаправленной научно-обоснованной государственной политики по развитию страхования финансовых рисков промышленных предприятий, которая дожна допонять Концепцию развития российского страхового рынка.
Исходными пунктами такой концепции дожны стать принцип суверенитета промышленного предприятия как потребителя страховых услуг, а также основные и необходимые предпосыки для его успешной реализации. Одним из таких условий является расширение пакета предлагаемых страховых услуг, отвечающих требованиям системной страховой защиты промышленного предприятия, наличие подлинной конкуренции между страховыми организациями. Это позволит промышленным предприятиям выступать по-настоящему суверенным участником страховых отношений, интересы которого и формулируемые на их основе конкретные страховые потребности по оптимизации финансовых рисков предстают для другой стороны - страховых компаний - как заданная объективная реальность.
Одновременно обязательным условием развития страхования финансовых рисков является стимулирование становления относительно самодостаточных региональных рынков. Одной из целей работы ФССН дожно быть обеспечение благоприятных условий для развития страхового бизнеса в регионах, с тем, чтобы большую часть страховых потребностей промышленных предприятий оказались бы в состоянии удовлетворить региональные страховые компании.
Таким образом, в системе государственного регулирования страхового рынка дожны развиваться механизмы реального контроля и последующего управления качеством страховых услуг в области страхования финансовых услуг. Уже сегодня это находит отражение в среднесрочных планах ФССН. Далее предметом государственного регулирования дожна стать действительная структура тарифной ставки, не столько расчетная, определяемая страховщиком на начальном этапе занятия каким-либо видом страхования, сколько выявляемая непосредственно в процессе деятельности страховой организации. Здесь целью является контроль нормы прибыли поставщиков страховых услуг, учитываемой при определении стоимости страховой защиты от финансовых рисков и их расходов. Необходимость этого обусловлена тем, что страховые организации подчас перекладывают на страхователей издержки, являющиеся непроизводительными по отношению к получаемой ими в действительности потребительной стоимости.
Описанные выше механизмы практической реализации государством своей роли в процессе воплощения основанной на удовлетворении промышленных предприятий модели воспроизводства страхового капитала дожны сочетаться с расширением функций, которые выпоняют в страховых отношениях сами страхователи. Оставаясь потребителем страховых услуг, промышленное предприятие способно участвовать в формировании их предложения.
Для обеспечения эффективной работы промышленного предприятия в условиях неопределенности и риска на предприятии дожна действовать система управления и комплексного страхования рисков, задачей которой является мониторинг, анализ, вероятностная и экономическая оценка рисков и реализация мер по их предотвращению или по минимизации потерь. В настоящее время подобные системы на предприятиях, как правило, отсутствуют.
К примеру, на предприятиях контроль за финансовыми рисками довольно часто в настоящее время осуществляется службой сбыта-снабжения наряду с выпонением ими основных функций. Низкий уровень организации управления финансовыми рисками снижает эффективность работы предприятия. Наиболее эффективное снижение степени финансовых рисков возможно только при условии создания в системе управления предприятием отдельного организационного подразделения риск-менеджмента. Разумеется, внедрение системы управления финансовым риском потребует допонительных финансовых вложений, но как показывает практика, будет способствовать росту доходов и экономической стабильности предприятия и, следовательно, будет оправдано.
Поэтому система управления финансовыми рисками (система риск-менеджмента) на предприятии дожна включать:
- систему мониторинга, анализа, оценки и прогнозирования финансовых рисков;
- систему мер по минимизации финансовых рисков;
- системную страховую защиту от финансовых рисков.
Служба риск-менеджмента дожна координировать свою деятельность по реализации функций управления финансовыми рисками со всеми подразделениями системы управления предприятием. Основная цель службы заключается в обеспечении оптимального для предприятия баланса между максимизацией прибыли и догосрочной стабильностью бизнеса.
Для снижения степени финансового риска можно рекомендовать использование различных вариантов диверсификации:
а) распределить общий риск между участниками, заинтересованными успехе общего дела. Это различные контрагенты, которые обязаны следить предупреждать о финансовых рисках, вносить специальные взносы в опреде ленные фонды и др.;
б) диверсификация поставок промышленным предприятием сырья и ма териалов, т.е. взаимодействие на договорной основе с несколькими поставит ками, что ослабит зависимость предприятия от зарубежных партнеров;
в) диверсификация производства, которая достаточно развита на про мышленных предприятиях - это различные этапы производственного про цесса, хранение товара на складах, транспортные услуги. Можно расширят рынки сбыта.
Для этого также экономически оправданно использовать программу сис темного страхования хозяйствующего субъекта в одной страховой компани которая имеет ряд преимуществ, основными из которых следует назвать:
- программа системного страхования финансовых рисков строится с учё том специфики и пожеланий конкретного бизнеса;
- за корпоративным клиентом страховщик может закрепить специалис отвечающего не только за разработку всей программы по любым вид; страхования финансовых рисков, но и за дальнейшее сопровождени клиента, в том числе и в плане урегулирования убытков;
- системная программа существенно экономит средства предприятия, за трачиваемые на страхование.
Становление риск-менеджмента в современной России тесно связан со становлением и развитием рыночно-ориентированного промышлен ного производства, где непредсказуемость результатов экономическо деятельности значительна. В связи с развитием риск-менеджмента, мож но выделить этапы, отражающие изменение факторов риска и методь управления ими.
Первый этап (1991-1994 гг.) - это период быстрого роста количеств-предприятий, характеризующийся отсутствием поноценной нормативно правовой базы поддержки предпринимательской инициативы, стихийно стью приватизационных процессов, сложной экономической обстанов кой, нехваткой финансовых ресурсов, квалифицированных кадров, ос новного и оборотного капиталов, гипервысокий уровень финансовог риска.
Второй этап (1995 г. - август 1998 г.) характеризуется переходол промышленных предприятий к функционированию в экономике, осно ванной на рыночных принципах. Основными факторами риска того пе риода были кризис неплатежей, некомпетентность руководителей, управ
ение предприятием через контрольный пакет акций, нестабильность на-огового законодательства, высокая инфляция и постоянное изменение аконодательной базы, высокий уровень финансового риска.
Третий этап (август 1998 г. - 2000 г.). Для этого периода характерны езкое падение спроса на товары и снижение покупательной способности [ациональной денежной единицы, при одновременной её девальвации по отношению к долару США. Предприятия приложили значительные уси-шя для уменьшения своих рисков: снижение зарплаты, транспортных асходов, затрат на рекламу, изменение состава поставщиков и покупате-ей, снижение издержек, увеличение прибыли, диверсификация произ-одства, изменение условий платежа и организационной структуры пред-фиятия, рост оборотных средств, умеренный уровень финансового риса.
Четвертый этап (2000 г.- август 2008 г.) российские промышленные редприятия характеризуются высокой степенью неопределенности и епредсказуемости. К основным факторам риска, мешающим развитию и спешному функционированию современных предприятий, можно отне-ти следующие: недостаток инвестиционных ресурсов на внутреннем рынке, .поэтому основными кредиторами выступали западные стратегические и портфельные инвесторы, фонды прямых инвестиций (private equity). Также наблюдается изношенность основных средств производства; стабильный платёжеспособный спрос на продукцию; высокий уровень налогообложения; опережающий рост заработной платы по отношению к производительности труда; общая экономическая и политическая стабильность; недостаток квалифицированных специалистов и другие факторы, сравнительно умеренный уровень финансового риска.
Пятый этап (август 2008 г. - по настоящее время) характеризуется кризисом недоверия между финансовыми институтами, лудорожанием денег в экономике, нестабильностью национальной валюты по отношению к евро и долару, свертыванием ряда инвестиционных проектов промышленными предприятиями и схлопыванием мыльных пузырей на рынке недвижимости и сырьевых товаров, высокий уровень финансового риска.
Для повышения эффективности управления финансовыми рисками промышленного предприятия в современной России необходимо исходить из того, что оно дожно рассматриваться как часть стратегического управления. То есть отражать те новые тенденции и учитывать вновь возникающие рыночные неопределенности. Чем более менеджмент предприятия информирован о состоянии и уровне финансового риска пред-
приятия при принятии управленческих решений, тем выше вероятность своевременного реагирования предприятия на ухудшения финансовой устойчивости и финансовой независимости. Предотвращение неплатежеспособности будет снижать риск угрозы банкротства (несостоятельности) промышленного предприятия. Этому будет способствовать системная страховая защита промышленного предприятия от финансовых рисков и оптимизация конкретных финансовых рисков, прежде всего, кредитного, инвестиционного, валютного и депозитного.
Эффективное развитие промышленного производства является залогом экономического развития Российской Федерации, гарантом процветания гражданского общества, условием сокращения уровня безработицы и повышения благосостояния населения.
Публикации по теме диссертации
Статьи в изданиях, содержащихся в Перечне ведущих рецензируемых научных журналов, рекомендованном ВАК РФ:
1. Марчук А. Тенденции развития страхового рынка в современной России // Страховое дело. - 2009. - №1 - 0,5 п.л.
2. Марчук А. Развитие системной страховой защиты от финансовы рисков промышленных предприятий // Вестник Института экономики РАН. - 2008. - №4 - 0,6 п.л.
2. Марчук А. Приоритетные направления оптимизации финансовы рисков промышленных предприятий // Сегодня и завтра российской эко номики. - 2009. - № 25 - 0,6 п.л.
4. Марчук А. Развитие страхового рынка в современной России / Вестник Института экономики РАН. - 2009. - №1 - 0,5 п.л.
Подписано в печать 23.04.2009 г. 3ак.35 тир. 100 экз. объем 1,5 п.л. Отпечатано в ИЭ РАН
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Марчук, Алексей Павлович
Введение.
Глава I. Теоретико-методологические основы системы управления финансовыми рисками промышленного предприятия.
1.1. Теоретические основы управления и страхования финансовых рисков промышленного предприятия.
1.2. Методологические основы формирования системы управления финансовыми рисками промышленного предприятия.
1.3. Международный опыт и практика развития страхования рисков.
Глава II. Особенности развития промышленных предприятий и страхового рынка в современной России.
2.1. Проблемы финансового состояния промышленных предприятий в современной России.
2.2. Состояние страхового рынка в современной России.
Глава III. Пути совершенствования системы управления финансовыми рисками промышленного предприятия в современной России.
3.1. Формирование системной страховой защиты промышленного предприятия от финансовых рисков.
3.2. Приоритетные направления оптимизации финансовых рисков промышленного предприятия.
3.3. Пути повышения эффективности управления финансовыми рисками промышленного предприятия.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование системы управления финансовыми рисками промышленных предприятий в современной России"
Актуальность темы исследования. Трансформация социально-экономической системы России последних 18 лет и экономический кризис, разразившийся в 2008 г., преобразовал и увеличил степень влияния финансовых рисков на экономическую эффективность деятельности промышленных предприятий. В связи с этим складывается объективная потребность в анализе причин возникновения финансовых рисков, в разработке эффективных механизмов управления ими для целей оптимизации их структуры и минимизации их влияния на финансово-экономический результат деятельности конкретного промышленного предприятия.
По данным Министерства финансов РФ, в 2007 г. инвестиции в основной капитал промышленных предприятий составили 2 518 мрд. руб. Частные иностранные компании, прежде всего инвестиционные фонды, активно осуществлявшие проектное финансирование до кризиса, в 2008 г. начали интенсивно сворачивать его. Причины этого кроются в возрастании валютного риска и отсутствии гарантированности защиты и возвратности вложенных средств, прежде всего, из-за отсутствия законодательно-закрепленного определения термина финансовый риск. Позиция западного подхода к защите инвестиций известна - это страхование финансовых рисков. Однако такой инструмент управления финансовыми рисками в России развит слабо.
Приходится констатировать, что сегодня нет механизма, способного обеспечить эффективное распределение финансовых рисков в экономике. Это отражается на промышленном секторе экономики России, который перед лицом кризиса обнажил свои проблемы. Некоторые из них носят структурный характер и связаны с необходимостью диверсификации экономики страны. Другие отражают низкую производительность труда,
Предметом исследования являются механизмы, инструменты и методы управления финансовыми рисками, особенности их использования и меры по нейтрализации негативных тенденций, связанные с их влиянием на деятельность промышленных предприятий в современной России.
Теоретической и методологической основой исследования явились научные труды отечественных и зарубежных экономистов, разработки научно-исследовательских учреждений по проблемам управления финансовыми рисками промышленного предприятия.
В качестве информационной базы использованы статистические материалы Федеральной службы государственной статистики РФ, данные Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, Федеральной службы страхового надзора, нормативно -правовые акты законодательных и испонительных органов власти РФ, материалы собственных обследований.
В процессе сбора и обработки информации использовались монографический, абстрактно-логический, расчетно-конструктивный, экономико-статистический, системный и другие методов исследования. В качестве специального метода исследования экономического явления использовася метод двойственности.
Научная новизна исследования. Наиболее существенные результаты, характеризующие новизну исследования, состоят в следующем.
1. Расширено определение финансовый риск в широком и узком смысле. Под финансовым риском в широком смысле понимается совокупность преднамеренных и непреднамеренных событий на мега-, макро- и микроуровне, которые могут привести к финансовым потерям. Под финансовым риском в узком смысле понимается вероятность возникновения негативных финансовых последствий в форме потери активов, дохода и не испонении обязательств в ситуации поной или частичной неопределенности условий осуществления хозяйственной деятельности. Определены и раскрыты отличительные особенности финансовых рисков промышленных предприятий, степень увеличения или снижения которых во многом зависит от состояния мировых финансовых рынков. Выявлено, что одним из основных факторов, сдерживающих процесс повышения эффективности управления финансовыми рисками промышленных предприятий, является слабый уровень развития страхования финансовых рисков в современной России.
2. Разработан агоритм управления финансовыми рисками промышленного предприятия, включающий анализ и мониторинг финансовых рисков, формирование организационно-функциональной структуры, анализ экономической эффективности от принятия управленческого решения об уменьшении финансового риска. Предложена трехуровневая система финансовых рисков, включающая конкретные финансовые риски, формирующие риск потери финансовой независимости, финансовой устойчивости и платежеспособности, которые влияют на уровень риска банкротства (несостоятельности) промышленного предприятия. Сформулированы предложения по совершенствованию методологической базы при формировании системы управления финансовыми рисками в промышленных предприятиях страны. Предложено оценивать эффективность мероприятий по управлению финансовыми рисками посредством составления менеджером по управлению финансовыми рисками соответствующего квартального (годового) отчета.
3. Выявлено, что одной из причин кризиса промышленных предприятий является низкий уровень развития в стране страхового рынка. Предложена структура системной страховой защиты промышленного предприятия от финансовых рисков, важным этапом которой является составление карты финансовых рисков промышленного предприятия и разработка системы мер по их минимизации. Доказано, что страхование финансовых рисков является сравнительно более эффективным инструментом нейтрализации конкретного финансового риска при прочих равных условиях. Предложен организационно-экономический механизм принятия решения о целесообразности страхования финансовых рисков от хозяйственной операции промышленным предприятием. Обоснована необходимость ускоренного развития в стране страхования финансовых рисков как важного фактора для повышения финансовой устойчивости и независимости промышленных предприятий.
4. Доказано, что управление финансовым риском является частью стратегического управления промышленным предприятием. Выделены и систематизированы этапы, отражающие изменение факторов риска и методы управления ими. Выявлено, что высокий уровень финансового риска тормозит развитие промышленных предприятий в современной России. Предложены способы оптимизации конкретных финансовых рисков промышленного предприятия как составной части стратегического управления, прежде всего, перераспределение финансовых рисков между субъектами хозяйствования и диверсификация промышленного производства.
Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в разработке конкретных рекомендаций по формированию стратегии управления финансовыми рисками промышленных предприятий. Предложенный агоритм управления финансовыми рисками, основанный на трехуровневой системе финансовых рисков, сократит риск потери финансовой устойчивости и независимости промышленного предприятия. Системная страховая защита от финансовых рисков обеспечит эффективность страхования финансовых рисков как инструмента сокращения риска банкротства промышленного предприятия в современной России.
Основные теоретические и практические выводы диссертации могут быть использованы в работе научно-исследовательских организаций и высших учебных заведений, в практической деятельности на всех уровнях управления финансовыми рисками промышленных предприятиях и страховых организациях.
Апробация работы. Основные положения диссертационного исследования доложены и обсуждены на совместном заседании сектора социально-трудовых отношений и сектора развития человеческого потенциала Центра социальной политики Института экономики РАН.
Публикации. Основное содержание диссертации изложено в 4 научных работах общим объемом около 2,2 п.л.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Марчук, Алексей Павлович
Заключение
1. Трансформация социально-экономической системы России последних 18 лет и экономический кризис, разразившийся в 2008 г., преобразовал и увеличил степень влияния финансовых рисков на экономическую эффективность деятельности промышленных предприятий. В связи с этим складывается объективная потребность в анализе причин возникновения финансовых рисков, в разработке эффективных механизмов управления ими для целей оптимизации их структуры и минимизации их влияния на финансово-экономический результат деятельности конкретного промышленного предприятия. По данным Министерства финансов РФ в 2007 г. инвестиции в основной капитал промышленных предприятий составили 2 518 мрд. руб. Частные иностранные компании, прежде всего инвестиционные фонды, активно осуществлявшие проектное финансирование до кризиса, в 2008 г. начали интенсивно сворачивать его. Причины этого кроются в возрастании валютного риска и отсутствии гарантированности защиты и возвратности вложенных средств, прежде всего, из-за отсутствия законодательно-закрепленного определения термина финансовый риск. Позиция западного подхода к защите инвестиций известна - это страхование финансовых рисков. Однако, такой инструмент управления финансовыми рисками в России развит слабо. Приходится констатировать, что сегодня нет механизма, способного обеспечить эффективное распределение финансовых рисков в экономике. Это отражается на промышленном секторе экономики России, который перед лицом кризиса обнажил свои проблемы. Некоторые из них носят структурный характер и связаны с необходимостью диверсификации экономики страны. Другие отражают низкую производительность труда, технологическую отсталость промышленных предприятий в стране. Это предопределило выбор темы диссертационного исследования.
2. В работе используется определение финансового риска в широком и узком смысле. Под финансовым риском в широком смысле понимается совокупность преднамеренных и непреднамеренных событий на мета-, макро- и микроуровне, которые могут привести к финансовым потерям. Под финансовым риском в узком смысле понимается вероятность возникновения негативных финансовых последствий в форме потери активов, дохода и не испонении обязательств в ситуации поной или частичной неопределенности условий осуществления экономико-хозяйственной деятельности предприятия. Для построения классификации финансовых рисков в работе были выбраны следующие основные критерии: основные виды, характеризуемый объект, совокупность исследуемых инструментов, комплексность исследования, источники возникновения, характер проявления во времени, уровень финансовых потерь, возможность предвидения, возможность страхования. Страховым риском является риск, который может быть оценен с точки зрения вероятности наступления страхового случая и количественных размеров ущерба.
3. Под системой управления финансовыми рисками нами понимается вся совокупность отношений и действий, связанных с предотвращением наступления негативных ситуаций с платежеспособностью, потерей финансовой устойчивости и финансовой независимости промышленного предприятия. Для этого предлагается использовать агоритм системы управления финансовыми рисками промышленного предприятия. Он включает ряд блоков: формирование целей управления финансовыми рисками; определение конкретных финансовых рисков, которые проявляются в деятельности промышленного предприятия (составление карты рисков); совершенствование организационно-функциональной структуры деятельности промышленного предприятия; анализ и мониторинг особенностей проявления конкретного финансового риска; разработка управленческого решения о методе управления финансовыми рисками; анализ экономической эффективности и результатов от управления финансовыми рисками. В работе предлагается трехуровневая система финансовых рисков, включающая конкретные финансовые риски (кредитный риск, депозитный риск, инфляционный риск, валютный риск, инвестиционный риск, дефляционный риск, налоговый риск, биржевой риск, процентный риск), формирующие риск потери финансовой независимости, финансовой устойчивости и платежеспособности, которые влияют на уровень риска банкротства (несостоятельности) промышленного предприятия.
4. Страхование финансовых рисков выступает важным действенным инструментом в корпоративной политике промышленного предприятия, направленного на минимизацию эффекта и потерь от негативных рыночных событий, которые сопровождают финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Его эффективность обусловлена экономической природой страховой защиты, которая предусматривает перераспределение рисков в социально-экономической системе и направлена на повышение финансовой устойчивости её субъектов. Широкое использование данного инструмента позволит сократить риск убыточности (банкротства) в ситуации поной или частичной неопределенности рыночного пространства, нейтрализовать ошибки, возникшие при прогнозировании и планировании финансовых и производственных показателей, в условиях высокой конкуренции и глобализации мирохозяйственного устройства.
5. Наибольшее развитие страхование рисков получило в Соединенных Штатах Америки, Великобритании, Германии и Японии. Данный опыт является особенно полезным для страхового рынка России как с точки зрения использования страховых инструментов и продуктов, так и в целях возможности избегания отрицательных аспектов. Суммарная премия всех страховых компаний мира в 2005 году выросла в реальном выражении на 2,5% с 3 264 до 3 425 мрд. дол. США. При этом прирост премий в развитых странах был равен 1,9%, а в развивающихся странах - 6-7,5%. В сегменте страхования жизни совокупная страховая премия в мире составила 1 974 мрд. дол. (57,7%>), в общем страховании - 1 451 мрд. дол. (42,3%). Доля страховых премий в ВВП (показатель уровня проникновения страхования) всего мира равен 7,52%, а показатель плотности страхования (собранная премия на душу населения) установися на уровне 518,5 дол. США. Первая тройка лидеров мирового рынка страхования по объему собранных премий представлена следующими странами: США с долей 33,36% (1 142 мрд. дол.), Япония 13,91%) (476 мрд. дол.), Великобритания 8,76% (300 мрд. дол.). Российский рынок страхования занимал 25 место в мире с долей 0,51% (17,51 мрд. дол.). Однако по доле страховой премии в ВВП Россия находилась на 57 месте, по плотности страхования на 52 месте.
6. В результате перехода от командно-административной плановой экономики к рыночным отношениям, была осуществлена приватизация большего числа промышленных предприятий, которые преимущественно остались без государственного финансирования. Промышленное производство заметно снизилось, широкое распространение получили спекулятивные операции, приносящие участникам сверхприбыли без наращивания национального богатства. В структуре номинального объема произведенного ВВП по состоянию на 1 января 2008 года на долю промышленных предприятий приходилось 28%. По результатам 2007 года сальдированный финансовый результат деятельности организаций составил 5 726,3 мрд. руб., который на 48% сформирован за счет результата от финансово-хозяйственной деятельности промышленных предприятий. Прибыль до корректировки на уровень инфляции увеличилась в 3,9 раза за период 2003-2007 годы, прежде всего, за счет роста прибыли отраслей добывающей промышленности (данный показатель увеличися в 4,4 раза).
7. За 2000-2007 гг. изменилась структура факторов, в наибольшей степени влияющих на деловую активность промышленных предприятий. Так, в 2000 г. 74%) организаций испытывали недостаток в денежных средствах и 36% недостаточный спрос на продукцию организации внутри страны и неопределенность экономической обстановки и только 11 % отмечали высокую конкуренцию со стороны зарубежных производителей и недостаточный спрос на продукции организации за рубежом. В 2007 году сложилась отличная ситуация. Количество организаций, испытывающих недостаток денежных средств, сократилось до 35%, что обусловлено удешевлением банковских кредитов внутри страны и расширением возможности привлечения кредитных ресурсов из-за границы, прежде всего за счет публичного размещения акций на мировых фондовых биржах. Однако увеличилось количество организаций, отмечающих недостаточный спрос на продукцию организации внутри страны и за рубежом. Основная причина этого - высокая конкуренция со стороны зарубежных производителей, отсутствие надлежащего оборудования. Можно констатировать, что отечественным товаропроизводителям сложно конкурировать, прежде всего, в отраслях, связанных с высокими технологиями, требующей модернизации производственного оборудования. Отрадно отметить, что количество организаций, одним из сдерживающих факторов развития которых является неопределенность экономической обстановки сократилось до 16%. Это свидетельствует о некоторой политической и социально-экономической стабильности на территории Российской Федерации, сравнительном улучшении качества работы государственных служб. Однако мировой экономический кризис внес существенные коррективы, в частности, привел к девальвации рубля по отношению к бивалютной корзине евро-долар на 35%), закрыл мировые рынки капитала для промышленных предприятий, что вынудил Правительство РФ перекроить консолидированный бюджет на 2009 год, а промышленные предприятия свернуть или отказаться от инвестиционных проектов.
8. Основными факторами, сдерживающими развитие страхового рынка России являются: существующий уровень платежеспособности и спроса граждан и юридических лиц на страховые услуги; использование не в поной мере рыночного механизма в области страхования, и, в частности, неразвитость обязательного страхования, без чего не может активно развиваться и рынок добровольного страхования; отсутствие надежных инструментов догосрочного размещения страховых резервов; ограничение конкуренции в некоторых секторах рынка страховых услуг и на территориях путем создания аффилированных и упономоченных страховых организаций; отсутствие системы мер по совершенствованию законодательства о налогах и сборах в сфере рынка страховых услуг; низкий уровень капитализации страховых организаций, а также неразвитость национального перестраховочного рынка, приводящее к невозможности страхования крупных рисков без значительного участия иностранных перестраховочных компаний и необоснованному оттоку значительных сумм страховой премии за границу; информационная закрытость рынка страховых услуг, создающая проблемы для потенциальных страхователей в выборе устойчивых страховых организаций.
9. Для оптимизации финансовых рисков, нами предлагается методика системной страховой защиты от финансовых рисков промышленного предприятия. Она строится на основе поэтапного решения задач, связанных с принятием организационно-управленческих решений при достижении поставленных стратегических целей. Данный процесс проистекает в 7 этапов: формирование потребности в страховой защите от финансовых рисков; определение страхового интереса; аудит финансовых рисков; создание системы контроля и предотвращения страхового случая; управление финансовыми рисками; согласование условий страхования финансовых рисков; предоставление страхового полиса. Обосновывается, необходимость внедрения дифференцированного подхода к калькуляции страхового тарифа для страхования финансовых рисков, базирующегося на анализе вышеприведенных факторов, двусторонней заинтересованности страховой организации и предприятия-страхователя, инициативности субъектов страховых отношений.
10. Предлагается организационно-экономический механизм принятия управленческого решения о страховании финансовых рисков промышленного предприятия, который дожен базироваться на основополагающем желании менеджмента организации в повышении экономической эффективности промышленного предприятия при равновеликом стремлении сокращать размер финансовых рисков. При принятии решения о страховании рисков, возникающих при проведении хозяйственной операции, ответственный сотрудник дожен провести анализ характеристик и условий её проведения, разработать агоритм действия промышленного предприятия при осуществлении хозяйственной операции. Далее потребуется провести расчет затрат и экономической эффективности от хозяйственной операции при каждом варианте стратегии развития предприятия. Также обсчитывается уровень финансового риска при каждом варианте развития промышленного предприятия и показатели финансового риска хозяйственной операции.
11. Для повышения эффективности управления финансовыми рисками промышленного предприятия в современной России необходимо исходить из того, что она дожна рассматриваться как часть стратегического управления. То есть отражать те новые тенденции и учитывать вновь возникающие рыночные неопределенности. Чем более менеджмент предприятия информирован о состоянии и уровне финансового риска предприятия при принятии управленческих решений, тем высока вероятность своевременного реагирования предприятия на ухудшения финансовой независимости и финансовой устойчивости. Предотвращение неплатежеспособности будет снижать риск угрозы банкротства (несостоятельности) промышленного предприятия. Этому будет способствовать системная страховая защита промышленного предприятия от финансовых рисков и оптимизация конкретных финансовых рисков, прежде всего, кредитного, инвестиционного, валютного и депозитного. Эффективное развитие промышленного производства является залогом экономического развития Российской Федерации, гарантом процветания гражданского общества, условием сокращения уровня безработицы и повышения благосостояния населения.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Марчук, Алексей Павлович, Москва
1. Официальные документы
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая.
4. Концепция развития страхования в Российской Федерации. Одобрена Правительством РФ 25 сентября 2002 г. №1361-р.
5. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая.
6. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая.
7. Российский статистический ежегодник. 2008: Стат. сб./Росстат. М., 2009.
8. Федеральный закон Российской Федерации от 27 ноября 1992 г. № 4015
9. ФЗ. Об организации страхового дела в Российской Федерации.
10. Федеральный закон Российской Федерации от 26 июля 2006 г. № 135-Ф3 О защите конкуренции.
11. Федеральный закон Российской Федерации от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ О несостоятельности (банкротстве).
12. Федеральный закон Российской Федерации от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ Об ипотеке (залоге недвижимости) (в редакции от 5 февраля 2004 г.).
13. Федеральный закон Российской Федерации от 21 июля 1997 г. № 116-ФЗ О промышленной безопасности опасных производственных объектов.
14. Федеральный закон Российской Федерации от 29 июля 1998 г. № 102-ФЗ Об оценочной деятельности в Российской Федерации.1.. Книги и монографии
15. Афанасьев B.C. Первые системы политической экономии (Метод экономической двойственности): Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2005. -384 с.
16. Бадалов JIM. Основы управления в рыночной экономике: Уч. пособие в2.х ч.-М.: Логос, 2000.
17. Бел Д. Грядущее постиндустриальное общество. Опыт социального прогнозирования. -М.: 1999.
18. Белоусов P.A. Экономическая история России: XX век. М.: ИздАТ,1999. В четырех томах.
19. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. М.: Ника-Центр, 2004. - 655 с.
20. Брег С. Настольная книга финансового директора / Стивен М. Брег: Пер. с англ. 2-е изд., испр. и доп. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 536с.
21. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: пер. с англ. -М.: Олимп-Бизнес, 1997.
22. Валентей С.Д., Нестеров Л.И., Елизаров В.В. Россия в изменяющемся мире: внешние и внутренние вызовы. М.: ИЭ РАН, 2001.
23. Ван Хорн. Дж. Основы управления финансами: пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1996.
24. Вишняков Я.Д. Общая теория рисков: учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений. М.: Академия, 2007. - 368 с.
25. Воблый К.Г. Основы экономии страхования. М.: Анкил, 1993.
26. Гамильтон Ч. История экономических учений. Ч. II. М.: МГУ, 1994.
27. Гвозденко A.A. Основы страхования: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2005. - 304 с.
28. Гвозденко A.A. Финансово-экономические методы страхования: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2004. - 184 с.
29. Гибкое развитие предприятия: эффективность и бюджетирование / авт. кол.: В.Н. Самочкин, Ю.Б. Пронин и др. М.: Дело, 2000. - 200 с.
30. Гомеля В.Б. Страхование: Учеб. пособие. М.: Маркет ДС, 2006. - 488 с.
31. Гринберг P.C., Рубинштейн А.Я. Экономическая социодинамика. М.,2000.
32. Долан Э.Д. Микроэкономика: учебник в 2 т. / Э.Д. Долан, Д.Е. Линдсей. -СПб., 1994.-447 с.
33. Журавлев Ю.М. Страхование во внешнеэкономических связях. М.: Анкил, 2005.-76 с.
34. Зубец А.Н. Маркетинговые исследования страхового рынка. М.: Центр экономики и маркетинга, 2004. - 224 с.
35. Ивашкин Е.И. Страхование: Учеб.-методич. пособие М.: РЭА им. Г.В. Плеханова, 2005. - 194 с.
36. Кагаловская Э.Т., Попова A.A. Страхование жизни: тарифы и резервы взносов. Финансовые основы страхования жизни. М.: Анкил, 2000. -192 с.
37. Капелюшников Р. Экономическая теория прав собственности. М.: ИМЭМО, 1990.
38. Клейнер Г.Б. Формирование институтов микроуровня экономики // Россия в глобализирующемся мире: Политико-экономические очерки / Отв. ред. ак. Д.С. Львов. -М.: Наука, 2004.
39. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000.
40. Козлова К.Б. Институционализм в американской политэкономии. Идейно-теоретические основы либерального реформизма. М., 1987.
41. Кольб Р., Родригес Р. Дж. Финансовый менеджмент / пер. с англ. М.: ДИС, 2001.
42. Коуз Р. Природа фирмы. M., 1993.
43. Львов Д.С. Экономика развития. М., 2002.
44. Любимцева C.B. Трансформация экономических систем / C.B. Любимцева. -М.: Экономист, 2003.
45. Маконел K.P., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: Пер. с 14-го англ. изд. -М.: Инфра-М, 2002.
46. Маршал А. Принципы политической экономики. Т.2. М.: Прогресс, Универс, 1993.
47. Мизес Л. Либерализм в классической традиции. М., 1995.
48. Нельсон Ричард Р., Уинтер Сидней Дж. Эволюционная теория экономических изменений / Пер. с англ. М.: Дело, 2002. - 536 с.
49. Нестеренко А.Н. Экономика и институциональная теория / Отв. ред. акад. Л.И. Абакин. М.: Эдиториал УРСС, 2002. - 416 с.
50. Никифоров Л.В. Отношения собственности: тенденции трансформации. -М.: 2001.
51. Ойкен В. Основные принципы экономической политики. Ч М.: Прогресс, 1995.
52. Ольсевич В. Трансформация хозяйственных систем. М.: ИЭ РАН, 1994.
53. Орланюк-Малицкая JI.A. Платежеспособность страховой организации. -М., 1994.
54. Основы страховой деятельности: Учебник / Отв. ред. проф. Т.А. Федорова -М: БЕК, 2005. 768 с.
55. Особенности воспроизводства национального богатства в начале XXI века / Отв. ред. Л.И. Нестеров. М.: Наука, 2006.
56. Павленко Ю.Г. Тенденции развития корпоративной экономики в России. Гл. 11 в кн. Стратегический ответ России на вызовы нового века / Под общ. ред. Л.И. Абакина. -М.: Экзамен, 2004.
57. Пороховский A.A. Вектор экономического развития. М.: 2000.
58. Риккардо Д. Сочинения. Т.1. Начало политической экономии и налогового обложения. -М.: Политиздат, 1955.
59. Риск-менеджмент / Под ред. И. Юргенса. М.: Дашков и К., 2003.
60. Россия 2015: оптимистический сценарий. / Отв. ред. Л.И. Абакин. -М., 1999.
61. Сербиновский Б.Ю., Гарькуша В.Н. Страховое дело: Учебное пособие для вузов. Ростов н/Д.: Феникс, 2004. - 384 с.
62. Словарь страховых терминов / Под ред. Е.В. Коломина, В.В. Шахова. -М.: Финансы и статистика, 1992. 336 с.
63. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов / Антология экономической классики. -М., 1993. Т 1.
64. Сорокин Д.Е. Движущие силы стратегии ответа. Гл. 5 в кн. Стратегический ответ России на вызовы нового века / Под общ. ред. Л.И. Абакина. М.: Экзамен, 2004.
65. Сорокин Д.Е. Россия перед вызовом: Политическая экономия ответа. -М.: Наука, 2003.
66. Стиглиц Дж. Ю. Экономика государственного сектора. М., 1997.
67. Страхование: принципы и практика/ Составитель Дэвид Бланд: пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 2005. - 416 с.
68. Страхование: Учеб. / А.Н. Базанов, Л.В. Белинская, П.А. Власов и др.; Под ред. Г.В. Черновой. М.: ТК Веби, Проспект, 2007. - 432 с.
69. Страховое дело: Учеб. для нач. проф. образования / Под ред. Л.А. Орланюк-Малицкой. М.: Академия, 2003.
70. Страховое дело: Учебник / Рейтман Л.И., Коломин Е.В., Плешков А.П. и др.; Под ред. Рейтмана Л.И. М.: Банк и биржевой науч.-консульт. центр, 1992. - 592 с.
71. Сычев Н.В. Теоретические основы многоукладной экономики (политико-экономический аспект): Автореферат диссертации насоискание ученой степени доктора экономических наук. М.: Институт экономики РАН, 2000.
72. Теория капитала и экономического роста: Учеб. пособие / Под ред. С.С. Дзарасова М.: Изд-во МГУ, 2004. - 400 с.
73. Финансы, денежное обращение и кредит: Учеб., 2-е изд., перераб. и доп. / В.К. Сенчагов, А.И. Архипов и др. -М.: ТК Веби, Проспект, 2004.
74. Финансы: Учеб. / А.И. Архипов, И.А. Погосов, И.В. Караваева и др. -М.: ТК Веби, Проспект, 2007. 632 с.
75. Финансы: учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. М.: Финансы и статистика, 2008. - 504 с.
76. Фурсов Д.А. Страхование: Пособие для судей арбитр, судов: Подготовка дела к судебному разбирательству М.: Инфра-М, 2005. - 240 с.
77. Харрисон Г.С. Оценка недвижимости: Учеб. пособие: Пер. с англ. М.: РИО Мособлупрполиграфиздата, 1994.
78. Чернова Г.В. Управление рисками / Г.В. Чернова, A.A. Кудрявцев. М.: Проспект, 2003.
79. Шапкин A.C. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций / A.C. Шапкин. М.: Дашков и К., 2006.
80. Шахов В.В. Страхование: Учеб. для вузов. М.: ЮНИТИ, 2005. - 311 с.
81. Шиминова М. Я. Основы страхового права России. М.: Анкил, 2004. -172 с.
82. Шинкоренко И.Э Страхование ответственности: Справочник. М.: Финансы и статистика, 2004. - 286 с.
83. Шихов А.К. Страхование: Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.-431с.
84. Шумпетер Й. Теория экономического развития/Пер. с нем. М., 1982.
85. Юдашев Р.Т. Страховой бизнес: Словарь-справочник. М., 2000.
86. Яковец Ю.В. К новой структуре экономики России. М., 1993.
87. Morishima Michio. Why has Japan лsucceeded? Western Technology and the Japanese Ethos. Cambridge University Press, 1994.1.I. Статьи
88. Абакин JI. По западным рецептам нашу экономику не вылечить // Парламентская газета. 10 января 2001 г.
89. Абакин Л. Стратегия России: взгляд в завтрашний день (методологические размышления) // Экономист. 2003. - №7.
90. Амосов А. Эволюция планирования // Экономист. 2002. - №12.
91. Андриянов В. Государственное регулирование и механизмы саморегулирования в рыночной экономике // Вопросы экономики. -1996.- №9.
92. Бесфамильная Л.В., Цыганов A.A. Статистика основа качества в страховом деле // Стандарты и качество. - 2004. - №7.
93. Гайдар Е. Экономический рост и человеческий капитал // Вестник Европы.-2003.-№9.
94. Годзинский А. О ликвидных догах и недобросовестных заемщиках // Эксперт.-2001.-№21.
95. Губанов С. Рост без развития. // Экономист. 2003. - №9.
96. Гэбрейт Дж. К. Экономическая политика измеряется результатами // Проблемы теории и практики управления. 1999. - №5.
97. Евсевлеева М.Н. Место страхования предпринимательских рисков в системе страховых отношений // Управление риском. 2002. - №2.
98. Иноземцев В. Структурирование общественного производства // Российский экономический журнал. 1997. - №11-12.
99. Кириченко В. Рыночная трансформация экономики: теория и опыт // Российский экономический журнал. 2000. - №11-12.
100. Коломин Е.В. Страхование как экономическая категория // Финансовая газета. 1997. -№35.
101. Костина Г. Ловушка для капитала. // Эксперт. 2003. - №5.
102. Куликов В. В очередной раз о характере реформационных преобразований российской экономики и об их уроках // Российский экономический журнал. 2003. - №1.
103. Кушлин В. Движущие силы эволюции национальной экономики. // Экономист. 2003. - №8.
104. Леви Ги. Европейское страховое право // Страховое право. 2001. №312; 2002.-№1-3.
105. Львов Д. Какая экономика нужна России? // Российский экономический журнал. 2002. - №11-12.
106. Львов Д. Экономика России, свободная от стереотипов монетаризма // Вопросы экономики. 2000. - №2.
107. Любимцева С. Законы структурной эволюции экономических систем. // Экономист. 2003 - №10.
108. Маевский В.И. Преодолеть феномен квазирыночности с помощью квазирыночных методов // Экономическая наука современной России. -2000. Экспресс-выпуск №1.
109. Маевский В.И. Эволюционная теория и технологический прогресс // Вопросы экономики. 2001. -№11.
110. Нешитой А. Анализ возможностей роста экономики // Экономист. -2003,-№8.
111. Орлов А. Развитие экономики зависит от развития человеческого фактора // Экономист. 2002. - №12.
112. ПЗ.Потерович В.М. К руководству для реформаторов: некоторые выводы из теории экономических реформ // Экономическая наука современной России,-2005.-№1.
113. Суетин Д. Стратегия развития Российской Федерации до 2010 года (проект). Российский страховой бюлетень. - 2000. - №3.
114. Турбина К.Е. Стратегическая линия развития международного страхового рынка // Страховое дело. 1998. - №2.
115. Удвоение ВВП в России: взмах вошебной палочки или всеобщее возрождение производства // Экономика и жизнь. 2004. - №8.
116. Цыганов A.A. Страховые интересы предприятия, связанные с патентно-лицензионной деятельностью // Страховое ревю. 2000. - №6.
117. Черковец В.Н. О содержании понятия реальный сектор экономики и роли материального производства // Российский экономический журнал. -2001.-№11-12.
118. Шахов В., Алиничев В. Зарождение страховой науки в России // Страховое ревю. 2001. - №3.
119. Шахт A.A. Страховая наука в её современном положении // Земский страховой вестник. 1915-1916. -№6-7.
Похожие диссертации
- Формирование системы управления информационными потоками промышленного предприятия
- Формирование системы управления инновационной деятельностью промышленных предприятий на основе информационно-коммуникационных технологий
- Формирование системы управления инвестиционными рисками промышленного предприятия
- Формирование системы управления инновационными рисками промышленных предприятий
- Управление финансовыми рисками промышленных предприятий