Формирование модели стабилизации экономического развития промышленных предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Пяткин, Василий Владимирович |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2004 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Формирование модели стабилизации экономического развития промышленных предприятий"
на правах рукописи
Пяткин Василий Владимирович
ФОРМИРОВАНИЕ МОДЕЛИ СТАБИЛИЗАЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ (НА ПРИМЕРЕ УПРАВЛЕНИЯ СВОБОДНЫМИ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ)
Специальность 08.00. 05. "Экономика и управление народным хозяйством" (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность)
Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва, 2004 г.
Диссертационная работа выпонена в Московской государственной академии приборостроения и информатики.
Научный руководитель: кандидат экономических наук, профессор
Кострицкий Вадим Яковлевич
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Васильев Генадий Анатольевич
кандидат экономических наук Инаметдинова Ирина Равильевна
Ведущая организация Московский Государственный Социальный Университет.
Защита состоится 24 февраля в 14 часов на заседании диссертационного совета К212.119.01 в Московской государственной академии приборостроения и информатики по адресу 107996, Москва, ул. Стромынка, д. 20, зал заседаний ученого совета.
С диссертацией можно ознакомится в научно-технической библиотеке МГАПИ. Автореферат разослан 03 января 2004 г.
Ученый секретарь
Диссертационного совета К 212.119.01 кандидат экономических наук, доцент
Абрамян СИ.
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. В настоящий момент российская экономика находится в состоянии глубокой структурной перестройки. Идущие в стране реформы привели к определенной дестабилизации экономики, которая, в частности, проявилась в виде инфляции, нестабильности спроса на продукцию, нерегулярности расчетов потребителей, значительных колебаниях цен на сырье и товары. В современной экономике главным инструментом экономического развития промышленного предприятия является повышение эффективности его функционирования. Существует несколько путей решения данной задачи: рациональное использование производственных мощностей, управление персоналом предприятия, постоянное внедрение инноваций и т.п. Одним из ключевых факторов в повышении эффективности работы промышленного предприятия является оптимальное использование имеющихся в распоряжении предприятия оборотных средств.
Необходимо отметить, что экономические преобразования привели к одновременному появлению, как новых проблем, так и новых подходов и возможностей в экономике. В поной мере это проявилось в вопросе управления оборотными средствами промышленных предприятий, являющимся одним из основных процессов в их экономической деятельности. Эффективность управления оборотными средствами предприятия оказывает значительное, а в большинстве случаев решающее влияние на экономические результаты производственного процесса. При этом повышения эффективности можно достигнуть в основном за счет управления той частью оборотных средств, которая на данный момент непосредственно не задействована в производственном и сбытовом процессе. В соответствии с данным критерием в контексте диссертационного исследования, их можно определить как временно свободные оборотные средства (СОС). К этим средствам могут, относится, как материальные активы - производственные и сбытовые запасы, так и финансовые - денежные средства.
В период плановой экономики управление оборотными средствами (ОС) промышленных предприятий сводилось в основном к установлению норм на запасы, которые основывались на риске нехватки в производственном процессе тех или иных экономических активов, а денежные средства, как правило, относились к разряду ненормируемых и управление ими принадлежало к второстепенным производственным проблемам.
С приходом рыночных отношений сложившаяся система управления оборотными средствами промышленных предприятий перестала быть работоспособной, так как она не учитывает множества объективных факторов. Руководители предприятий в сложившейся ситуации попытались найти выход в инвестировании денежных средств в наиболее доходные активы, но в условиях недостаточности методологической базы по управлению оборотными средствами эта деятельность
БИБЛИОТЕКА 1
снижению платежеспособности предприятия, и в дальнейшем - к дезорганизации производственного процесса.
Многие аспекты управления производственными и сбытовыми запасами промышленных предприятий нашли свое отражение в работах отечественных ученых: Айзенберга - Горского М.П., Барнгольца СБ., Безуглый Б.Д., Бирмана А.М., Бунича П.Г., Зеличенко Н.З., Ильягуевой Г. И., Инютиной К. И., Кулапина Р.П., Радионова РА., Фасоляк Н.Д. Проведенный анализ показал, что в данных работах недостаточно внимания уделялось фактору риска от колебания цен на материальные активы. Слабо затрагивася вопрос оптимального управления временно свободными денежными средствами предприятий. Более подробно данный вопрос исследован в диссертации Крижевской Е.Ю. Совершенствование методов управления оборотными средствами предприятия в условиях переходной экономики За рубежом для управления денежными средствами широко применяются методы, в основу которых положена модель Риск -Доходность, автором которой является нобелевский лауреат Г. Маркович. На основе этой модели в настоящее время предложены отечественные разработки (например, публикации Шаталова А.А.), направленные на оптимизацию свободных денежных средств промышленных предприятий, в которых к двум критериям управления активами - Риску и Доходности, добавляется еще один - Целесообразность, оценивающий косвенное влияние финансовых активов, в которые инвестированы оборотные средства предприятия на производственную или сбытовую деятельность. Вместе с тем, возможное применение подобных моделей ограничивается финансовыми активами промышленных предприятий (ПП).
Данные методы и модели направлены на управление отдельными частями ОС. Необходимо отметить, что использование методов управления свободными денежными средствами слабо связано с управлением запасами (производственными и сбытовыми). В условиях колебания цен на запасы определение необходимого их уровня позволит увеличить эффективность использования оборотных средств, которая является одним из основных элементов стабилизации экономики промышленных предприятий. Вышесказанное потребовало допонения существующих методов управления ОС ПП.
Совершенствование методов управления оборотными средствами предприятия позволит ПП более адекватно реагировать на изменение внешней среды, что повысит стабильность и эффективность его функционирования. Этим обусловлена актуальность темы диссертации, цели и задачи исследования.
Цели и задачи исследования. Основной целью диссертационной работы является выработка новых методов и подходов к оптимальному управлению оборотными средствами промышленных предприятий.
В соответствии с указанной целью в рамках работы решаются следующие задачи:
- анализируются существующие методы управления оборотными средствами промышленных предприятий.
- рассматривается возможность использования этих методов в качестве основных элементов модели стабилизации экономического развития ПП в современных условиях;
- разрабатывается многокритериальная модель (МКМ) управления СОС промышленных предприятий;
- проводится экспериментальная проверка МКМ для оценки возможности и целесообразности ее практического применения с использованием современных информационных технологий (ИТ).
Объектом исследования являются экономическая система промышленного предприятия, выступающего в качестве субъекта экономической деятельности в рыночных условиях.
Предметом исследования являются методы, подходы и экономико-математические модели по управлению и оптимизации оборотных средств промышленных предприятий.
Базой исследования стали научные труды по стабилизации экономического развития, методы управления производственными и сбытовыми запасами, экономико-математические модели управления финансовыми активами, отраслевые методические рекомендации.
Научная новизна результатов исследования состоит в следующем:
1. Сформирована концепция управления свободными оборотными средствами промышленных предприятий.
2. Разработана многокритериальная модель управления СОС ПП.
3. Проведен анализ влияния различных экономических факторов на оптимальную структуру СОС промышленного предприятия с использованием многокритериальной модели.
Практическая значимость исследования состоит в том, что предложенные в ней решения экономических задач имеют четко выраженный прикладной характер. Основные теоретические положения диссертационной работы - многокритериальная модель управления СОС ПП, соответствующий ей математический аппарат и созданная на их основе экономическая информационная система (ЭИС) могут найти свое применение на промышленных предприятиях в качестве методического обеспечения процесса управления оборотными средствами.
Апробация работы и использование результатов исследования. Полученные в диссертационной работе результаты обсуждались на научных семинарах и заседаниях кафедры "Экономические информационные системы" МГАПИ в 1999-2003 годах. Предложенная в работе МКМ управления свободными оборотными средствами промышленных предприятий и основанная на ней ЭИС апробированы на реальных данных, взятых из открытой печати ("Российская газета" за 2001-2003 гг.).
Объем и структура работы. Работа состоит из оглавления, введения, трех глав, заключения, библиографического списка используемой литературы из 140 наименований, приложений и содержит 120 страниц.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении обосновывается необходимость совершенствования управления оборотными средствами промышленных предприятий на основе выработки новых методов и подходов, излагается научно-теоретическая и практическая значимость решения этой проблемы, определяется структура работы.
В первой главе - "Оборотные средства промышленных предприятий и методы управления ими" - проводится анализ влияния оборотных средств на производственный процесс и финансово-экономические результаты хозяйственной деятельности промышленных предприятий. Исследуются существующие методики управления различными сегментами оборотных средств, состав которых представлен (рис.1).
Рис. 1 Состав оборотных средств промышленных предприятий.
Ритмичность, слаженность и высокая результативность производственного процесса во многом зависят от оптимальных размеров и структуры оборотных средств (причем как оборотных производственных фондов, так и фондов обращения). Поэтому большое значение приобретает процесс оптимального управления структурой оборотных средств, который относится к текущему планированию на предприятии.
Основным назначением оборотных средств промышленного предприятия является обеспечение непрерывности производственного и сбытового процесса, управление оборотными средствами всегда было направлено на решение именно этой задачи.
Специфика плановой экономики промышленных предприятий состояла в том, что управление оборотными средствами заключалось в основном в управлении производственными и сбытовыми запасами. До начала масштабных рыночных реформ в экономике страны управление производственными и сбытовыми запасами осуществлялось с помощью нормирования запасов материальных активов (сырья, материалов, готовой продукции). Методики расчета этих норм основывались в основном, только на риске нехватки в производственном или сбытовом процессе тех или иных нормируемых активов. Денежные средства относились к разряду ненормируемых, и управление ими не входило в число важнейших производственных проблем ПП. Соответственно, методы управления свободными денежными средствами не входили в число наиболее интенсивно исследуемых задач.
Анализ действовавших в прошлом методических документов, определявших порядок нормирования разных категорий запасов (производственных, сбытовых, товарных) и оборотных средств (типовых методик Госплана СССР, Госснаба СССР, Минфина СССР и отраслевых инструкций, разработанных на основе отраслевых документов ), опубликованных работ по нормированию запасов и оборотных средств, а также самой практики применения норм в то же время показывает, что в период плановой экономики были детально проработаны:
- основы методологии нормирования;
- методические подходы к нормированию запасов и оборотных средств;
- порядок расчетов позволявший формировать при планировании нормативную базу по запасам для предприятий с целью рационального распределения материальных ресурсов.
С приходом рыночных отношений подход к управлению ОС ПП только с точки зрения нормирования производственных запасов перестал отвечать новым экономическим условиям. Либерализация экономической жизни, помимо положительных сторон, привела к тому, что такие факторы как нестабильность цен на сырье и товары, нерегулярность расчетов, изменения спроса на продукцию, инфляция в поной мере стали воздействовать на экономику каждого предприятия. К новым факторам, относилось, так же то, что
основным механизмом управления экономикой в целом и каждого предприятия стали денежные средства. В то же время руководители предприятий стали искать (хаотично и инстинктивно) решение данных проблем в инвестировании свободных оборотных средств (в основном денежных) в высокодоходные и ликвидные активы. В первые годы реформ, сопровождавшихся высокими темпами инфляции, это приобрело формы скупки свободно конвертируемой валюты и приобретения по низким ценам различных производственных запасов в основном с целью их дальнейшей перепродажи, а в середине 90-х - стало проявляться в отвлечении значительной части денежных средств (не только свободных) на приобретение различных финансовых инструментов, зачастую не впоне надежных (типа ГКО), но обладающих высокой доходностью. В сложных условиях смены экономической формации практически невозможно было предвидеть результаты таких хозяйственных операций, которые после получения краткосрочного экономического эффекта зачастую сводились к замораживанию или даже поной потере крупной части оборотных средств. Поэтому многие промышленные предприятия оказались вынужденными приостановить производственный цикл, а иногда и поностью закрыть производство в связи с отсутствием достаточного количества оборотных средств. Что касается управления свободными денежными средствами и финансовыми активами, то отечественная практика потребовала поиска пути применения разработанных и апробированных за рубежом моделей управления финансовыми активами.
В настоящий момент можно выделить следующие основные проблемы в управлении ОС промышленных предприятий:
1. С либерализацией экономической деятельности сложившаяся система управления оборотными средствами промышленных предприятий перестала быть работоспособной и эффективной, поскольку прямое применение нормативов производственных и сбытовых запасов, рассчитанных по имеющимся методикам, не может быть успешно использовано предприятием потому что в них не учитывается ряд факторов, играющих важную роль при функционировании предприятия в условиях рыночной экономики.
2. К наиболее существенным факторам, оказывающим влияние на экономику промышленных предприятий в рыночных условиях можно отнести значительные колебания цен на различные виды производственных и сбытовых запасов, присущие мировому рынку, а также необходимость эффективного управления свободными денежными средствами промышленных предприятии.
3. Система управления оборотными средствами состоит в настоящий момент из слабо взаимосвязанных друг с другом методов управления отдельными частями оборотных средств (денежные средства, производственные и сбытовые запасы).
4. Возникла потребность в разработке адекватных современным рыночным условиям методик и моделей управления оборотными средствами
промышленных предприятий ОС ПП. Существует необходимость разработки такого метода, который бы позволял взаимосвязано управлять всеми элементами оборотных средств промышленного предприятия с целью оптимизации их структуры.
Из вышеизложенного следует необходимость многокритериального подхода, к управлению оборотными средствами промышленных предприятий, который учитывал бы все наиболее существенные факторы и наиболее значимые особенности присущие основным элементам оборотных средств промышленного предприятия.
Целью второй главы "Теоретическое обоснование создания многокритериальной модели управления свободными оборотными средствами промышленных предприятий" является допонение и обобщение существующих методик управления различными сегментов ОС ПП. С целью систематизации комплексного управления свободными оборотными средствами разрабатываются теоретические основы и математическое обеспечение многокритериальной модели управления СОС
Проведенным анализом выявлено, что в настоящий момент не существует комплексной методики управления оборотными средствами промышленных предприятий в целом. Имеющиеся методы предназначены для управления отдельными частями оборотных средств. Существующие методики управления материальными запасами не взаимосвязаны с методами управления денежными средствами и финансовыми активами, в которые инвестированы временно свободные денежные средства, поскольку в существовавшей плановой экономике управлению последними придавалась второстепенная роль. В связи с этим возникает проблема - необходимость совмещения методов управления производственными и сбытовыми запасами с методами управления свободными денежными средствами и приобретенными на них финансовыми активами.
Поскольку в условиях децентрализованной рыночной экономики большее значение для финансово-экономических результатов деятельности промышленных предприятий играют свободные денежные средства и финансовые активы, то это дает предпосыки использовать для управления данными сегментами оборотных средств промышленных предприятий уже апробированные модели по оптимальному управлению свободными денежными средствами.
В мировой практике существует несколько подходов к управлению финансовыми активами. К основным из применяющихся на практике можно отнеси две модели: Модель Блека и Модель Марковича.
В модели Блека в виде инвестиционного критерия используется только одно свойство активов - Доходность.
В модели Марковича используется два свойства - Риск и Доходность.
В данном случае, под доходностью понимается получение прибыли вследствие увеличения стоимости экономических активов (ЗА) в последующий период. Таким образом, Доходность - это отношение чистого дохода (прибыли, т.е. разницы между поным валовым доходом и затратами), который получен в течение определенного периода времени от владения данным активом, к его рыночной цене. Доходность можно считать синонимом нормы прибыли, которую рассчитывают как отношение прибыли к капиталу, вложенному в данные активы для ее получения, а также синонимом прибыльности и эффективности вложений.
В качестве меры Доходности обычно используется т.н. ожидаемая доходность, которая рассчитывается следующим образом.
Предварительно определяется доход на 1 единицу вложения в ] - й
где р д 0) - цена активов ] -го типа на начало периода I
Р,(Н-1) - цена активов ] -го типа на конец периода Ь
При помощи данных по каждому виду активов за последние Т периодов, отражающие колебания цен на протяжении этого периода, оценивается доход от вложений для каждого вида экономических активов.
Заметим, что значения непостоянны и могут сильно колебать-
ся от периода к периоду. Эти значения могут иметь любой знак или быть нулевыми. Таким образом, для оценки целесообразности вложений в активы ^го вида следует вычислить средний или ожидаемый доход от каждого вида активов на вложенный рубль:
Общий или суммарный доход от увеличения стоимости всех активов можно определить следующим образом:
3 Ч номер актива
N - количество используемых активов
<1Т= ((1],..., <1]ц) - вектор доходностей активов
х = (*1 > ХХХ > *1ч)Т - вектор долей вложений в активы
Под риском в данном случае понимается неопределенность эффективности операции в момент заключения сдеки, обусловленная невозможностью точного прогноза цены того или иного экономического актива в будущем. Следствием данной неопределенности может являться серьезный экономический ущерб, либо вследствие обесценивания части активов, входящих в состав оборотных средств, либо вследствие роста стоимости на рынке тех активов, которые в данный момент необходимы предприятию, но оно
ими не обладает в достаточном количестве. Вложив деньги в один актив, инвестор оказывается зависящим от колебаний его стоимости. Если он распределит свои средства между экономическими активами нескольких видов, то эффективность, конечно, также будет зависеть от колебаний цен, только не от каждой стоимости, а от усредненной. Средняя стоимость, как правило, колеблется меньше, поскольку при повышении стоимости одного актива стоимость другого может понизиться, и колебания могут взаимно погаситься.
В зависимости от источников возникновения и возможности устранения различают несистематический (диверсифицируемый) и систематический (не диверсифицируемый, рыночный) риск.
В качестве меры риска на практике обычно используется средне-квадратическое отклонение СКО, которое является оценкой вероятного отклонения фактической доходности от ожидаемой и вычисляется по следующей формуле. Суммарный риск определяется следующим образом:
п - число экономических активов;
дУ - обозначает ковариацию доходностей экономических активов 1 и }. (Ковариа-ция это статистическая мера взаимодействия двух случайных переменных или насколько две случайные переменные, такие как доходности экономических активов 1 и j зависят друг от друга.)
Приведенные критерии, основанные на перечисленных двух свойствах, впоне удовлетворяли финансовый сектор, но их применение в экономике ПП натокнулось на ряд существенных недостатков, среди которых можно отметить невнимание, к имеющимся у экономических активов, входящих в оборотные средства промышленных предприятий, иным свойствам, кроме риска и доходности. Для промышленных предприятий игнорирование некоторых факторов может привести к серьезным отрицательным последствиям в виде приостановки производственного процесса, а возможно и банкротства. Перечень факторов, которые необходимо учесть при управлении ОС промышленных предприятий, дожен обеспечивать решение следующих основных вопросов:
1. Обеспечение финансовой устойчивости предприятия (то есть постоянное поддержание платежеспособности предприятия на уровне достаточном для осуществления плановых платежей, необходимых для организации бесперебойного производственного цикла).
2. Поддержание непрерывного производственного цикла (то есть обеспечение производства нужным количеством требуемых ему ресурсов -производственных и сбытовых запасов.)
3. Избежание замораживания средств в производственных и сбытовых запасах.
4. Минимизация рисков (существенным риском для оборотных средств промышленного предприятия является потеря стоимости в следствии колебания цен на экономические активы входящие в оборотные средства).
5. Сокращение издержек связанных с обеспечением наличия того или иного количества экономических активов входящих в оборотные средства.
Наличие соответствующих факторов, влияющих на структуру оборотных средств промышленного предприятия обуславливает введение допонительных критериев комплексного управления оборотными средствами. Решением данной задачи может являться многокритериальный подход к управлению оборотными средствами промышленных предприятий, целью которого может быть поиск такой структуры оборотных средств, которая наилучшим образом удовлетворяла бы действиям основных факторов.
В последнее время появились разработки, в которых запоняется пробел в данной области за счет включения в число критериев, тех которые могли бы уменьшить производственный риск. В допонение к двум критериям (Риску и Доходности активов) вводится третий критерий - "Обоснованность" (или Целесообразность) вложений, который характеризует заинтересованность инвестора в том или ином эмитенте, в части снижения риска для своего производственного цикла или дальнейшего обслуживания товара. В предлагаемой модели, уровень целесообразности покупки того или иного ЭА может быть учтен в виде изменения риска потери стоимости. Непосредственную величину коррекции риска степени риска предполагалось устанавливать с помощью метода экспертных оценок. На мой взгляд, целесообразность того или иного экономического актива экспертам гораздо проще учесть в виде коррекции вектора доходности экономических активов
и={и1,и2......ип}
где - поправочный коэффициент обоснованности приобретения актива.
Модель, основанная на трех приведенных критериях, позволяет управлять свободными денежными средствами промышленных предприятий, но при этом не учитывает взаимосвязей с управлением другими частями оборотных средств. К тому же в данной модели не уделено внимание обеспечению потребностей в ОС самого производственного цикла и прочим факторам влияющим на оборотные средства и определяющим финансовые результаты предприятия (например различный уровень затрат на единицу того или иного экономического актива).
Основная специфика управления ОС промышленных предприятий заключается в том, что на структуру ОС промышленного предприятия существенное влияние оказывает организация производственного цикла. Вследствие этого к основным факторам, оказывающим влияние на структуру распределения ОС можно отнести уровень обеспеченности предприятия производственными запасами или иными экономическими активами для организации бесперебойного производства.
Недостаток производственных запасов у предприятия приводит к нарушению ритмичности его производства, снижению производительности труда, перерасходу материальных ресурсов из-за вынужденных нерациональных замен (более дешевые комплектующие более дорогими) и повышению себестоимости выпускаемой продукции.
Недостаток сбытовых запасов не позволяет обеспечить бесперебойный процесс отгрузки готовой продукции, соответственно это уменьшает объем ее реализации, снижает размеры получаемой прибыли и ведет к потере потенциальной клиентуры потребителей продукции, выпускаемой предприятием. Наличие неиспользованных запасов замедляет оборачиваемость оборотных средств, отвлекает из оборота материальные ресурсы и снижает темпы воспроизводства.
Суммируя все вышеизложенное, можно сделать вывод о необходимости дальнейшей разработки существующих методов оптимального управления оборотными средствами и их адаптации к современным требованиям и нуждам промышленного предприятия.
При установлении нормы необходимо учитывать степень риска - то есть, определить, на сколько дней в данном случае, может не хватить того или иного вида оборотных средств (производственных запасов, готовой продукции) при выбранном уровне норм. В связи с чем, рассчитываются не только сами нормы, но и уровень надежности обеспечения запасами и оборотными средствами. Постепенное снижение уровня надежности приводит к повышению степени риска и увеличению количества, на которое у предприятия может не хватать запасов какого-либо вида экономического актива.
Разумно выбранный риск (то есть, возможно, что экономических активов будет недостаточно в какие-то отдельные дни) будет позволять работать с более низким уровнем запаса, меньше отвлекать в них оборотных средств и за счет этого снижать себестоимость выпускаемой продукции и объем затрат на содержание запасов, обеспечивая конкурентоспособность продукции на рынках сбыта.
Поскольку риск недостатка того или иного экономического ресурса связан с надежностью его обеспечения и нормой его запаса, они, в свою очередь, выражаются во временном и в денежном исчислении то, с учетом того что в условиях рыночной экономики денежные средства являются универсальным видом ресурсов и обладают максимальной ликвидностью, то есть их практически безболезненно можно преобразовать в любой другой из видов экономических ресурсов, то оценить экономический ущерб от нехватки того или иного экономического актива можно в денежном выражении. Одним из возможных способов такой оценки можно принять то, что в случае нехватки какого-либо актива предприятию придется брать текущий кредит по наибольшей процентной ставке для закупки недостающей части соответ-
ствующих ресурсов. Тогда соответствующий экономический ущерб может быть определен как:
^ Ч норма запаса I Чго экономического активакак доля от объемаоборотныхсредств
- доля 1-го экономического актива от объемаоборотныхсредств S - процентнаяставкапо кредиту
а -поправочный коэфициент отражающий специфику влияния недостатка нормируемого актива
Что касается определения нормы запаса, то эта задача на данный момент не имеет обобщенного решения, которое бы удовлетворяло предприятиям всех отраслей промышленности. В диссертационной работе представлено обобщение методических рекомендаций по расчету текущей составляющей специфицированной нормы производственного запаса. При определении нормы запаса того или иного экономического актива для конкретного предприятия необходимо использовать тот метод, который удовлетворяет специфическим условиям данного предприятия, зарекомендовал себя на практике. В экономической практике норма запаса определяется в днях, между тем, для решения задачи, оптимизации структуры свободных оборотных средств промышленного предприятия необходим переход в их денежное исчисление. Соответственно, имея информацию о среднесуточном расходе нормируемого актива и о цене на данный актив, можно выразить данную норму запаса как в денежном выражении (7), так и в виде доли от объема свободных оборотных средств (8).
УгНт,*г,^р,. О)
У1 - объем оборотных средств требуемый для поддержана я нормы запаса Ч го актива ЦТ,-текущяя составляющ ая нормы запаса -го экономического актива
среднесуто чный расход нормируемо го актива Р1 Ч цена {-го экономичес кого актива
-п'Р' п
И,-Ч. . (8)
- норма запаса I - го экономичес кого актива как доля от объема оборотных средств
- норма запаса / Ч го экономичес кого актива в натурально м выражении ц1Р1 - норма запаса i - го актива в денежном выражении ,
У - общий объем СОС ПЛ.
Таким образом, модель управления оборотными средствами промышленных предприятий может и дожна учитывать в допонение к критериям роста стоимости оборотных средств - доходности, и критерию уменьшения потери стоимости оборотных средств - риску критерий, описывающий влияние распределения оборотных средств на текущее состояние производственного цикла. К одним из таких критериев необходимо отнести учет достаточного уровня запасов тех или иных экономических активов (ЭА). Для машиностроительных предприятий это может быть риск нехватки в производственном цикле различных видов сырья (алюминия, меди, никеля и т.д.).
Данный критерий можно назвать - "Риск нехватки ЭА" (для производственного цикла) или "Достаточность".
Наличие того или иного экономического актива в структуре оборотных средств предприятия влечет за собой определение расходы. Объем и сущность этих расходов значительно разнятся в зависимости от видов экономических активов. В случае денежных средств к этим расходам можно отнести затраты на обслуживание расчетного счета или на обеспечение сохранности денежных средств, в случае различных ценных бумаг - затраты на хранение и учет, в случае сырья и материальных запасов - различные складские затраты. Необходимо также учитывать различные налоговые издержки, которые могут быть вызваны наличием в структуре оборотных средств предприятия некоторых экономических активов. Для учета данного фактора следует ввести еще один критерий, который можно назвать как "Затратность".
Математически уровень затратности оборотных средств можно записать как: ^
Е Ч суммарная затратность оборотных средств (в виде доли от их объема) Х| Ч доля Ч го актива п - количество активов
А (>) определяется как:
Ч общие затраты на содержение I- го вида активов
Ч стоимость I - го вида активов
(~ уровень затратности 1-го вида активов
Исходя из этих предпосылок, формируется понятие о Многокритериальной Модели управления оборотными средствами, элементами которой будут являться: Доходность, Риск, Целесообразность, Достаточность, Затратность (рис.2).
Рис2. МКМуправления свободными оборотньши средствами промышленньхпредприятий
Для эффективного управления оборотными средствами промышленных предприятий необходимо чтобы структура оборотных средств формировалась под влиянием следующих критериев: минимизация риска (R) от вложений в ЭА, максимизация дохода (D) от вложений в ЭА, максимизация целесообразности (U) вложений в ЭА, минимизация риска нехватки R(N) тех или иных ЭА для нужд производственного цикла, минимизация операционных и налоговых расходов Е обусловленных наличием в структуре оборотных средств тех или иных активов.
Таким образом, задача оптимизации структуры свободных оборотных средств промышленного предприятия может быть описана следующим образом:
1.min R = У У а,ххг.
X - доля запаса того или иного экономического актива
di - ожидаемая доходность экономического актива
ui - экспертная оценка полезности экономического актива
ei -уровень затратности экономического актива
H - норма запаса того или иного экономического актива
ei Чпоправочный коэффициент, отражающий специфику влияния недостатка нормируемого актива S- процентная ставка
(J^ Ч ковариация доходности 1-го uj-го активов.
Приведенная модель достаточно поно описывает задачу оптимизации структуры СОС ПП. На практике решение подобных задач возможно при преобразовании модели. Одним из видов таких преобразований может быть свертка критериев. Как видно из (11) один критерий квадратичный, а остальные линейные. Таким образом, можно произвести свертку линейных критериев, вследствие чего одним из возможных способов поиска СОС ПП можно считать минимизацию риска (R) от вложений в ЭА, при соответствии определенному допустимому уровню линейно свернутых критериев.
В связи с этим, для решения данной задачи с помощью общедоступного математического аппарата на практике необходимо перейти к выражению данной задачи в следующем виде:
min Л = q>xxt-, i i
(x*<fi) + (xi л/)-(5)*вКл" -*0|- (xl*ei)Z J)0
1-1 /-! I /1
для (x. - и.) < О
(xi * di ) + (x ui ) - (x/ Х el) г ) Д; (12)
i>i i <-i для (х/ - л.) > О
х/ 1 i-i
Данный математический аппарат позволяет минимизировать риск -min R при определенном соответствии - остальным условиям (два первых неравенства). Поскольку функция риска - квадратичная, остальные - линейные, то линейные функции можно выразить в виде одного выражения. На модель также необходимо наложить допонительные ограничения на неотрицательность активов - и непревышение их уровня оборотных
средств- jjf,sl,
Данная задача может быть решена методами нелинейного программирования, а в частности рядом численных методов оптимизации, например, такого как Штрафных функций и Деформируемого многогранника.
Поскольку решение данной задачи требует большого количество вычислений то для применения данной модели на практике необходимо использование средств современных ИТ.
В третьей главе - "Концептуальные основы практического применения многокритериальной модели управления оборотными средствами промышленных предприятий"- на базе математического обеспечения многокритериальной модели реализуется ИТ в виде создания ЭИС по управлению свободными ОС ПП. На данной ЭИС проводятся ряд экспериментов по оптимизации структуры СОС и проводится анализ их результатов.
В диссертации с целью изучения МКМ управления оборотными средствами промышленных предприятий осуществляется апробация работы такой ЭИС на основе регулярных данных информационных агентств (источник Российская газета за 2001 -2003 гг.).
В качестве примера экспериментальной обработки данных представлена (рис.3) оптимизация структуры СОС на основе многокритериальной модели (к двум критериям риску, и доходности добавлен критерий достаточности экономических активов (риска нехватки экономических активов для обслуживания производственного цикла)). ОШпЯ,. хОх; *,< 1; ; ВДЧНв)* л(*-л,Х) Х^О)
(поправочный коэффициент - (в) равен 1, норма запаса экономического актива выражена в доле основных средств ) норма запаса шестого актива (никель) равна 0.1. Все остальные активы не нормируются.
<7/7 Оптимальные доли распределения свободных оборотных средств:
А 0.1 0.2
1.Евро(1) 0.401 0.262 0.189 0.164
2.Финляндска я марка (10) 0.318 0.263 0.271 0.066
3.Мосэнерго (акции) 4.965 0.863 0.087 0.149
4.Сургугнефте газ (акции) 3.382 0.824 0.096 0.205
5.3олото 1.606 0.176 0327 0.371
б.Никель 12.76 -1.90 0.03 0.045
Итого: 1 1
Рис.3 Оптимальная структурараспределения свободных оборотных средств полученная на основе многокритериальной мо дели
доля шестого актива
О к н ^
Из приведенных графиков видна ярко выраженная зависимость между долей в структуре оборотных средств шестого актива (никель) на который установлена норма запаса 10% и параметром S (процент), определяющим влияние критерия риска нехватки того или иного экономического актива. Из графиков видно что чем больше S (чем выше процент под который необходимо брать кредит для закупки недостающей части того или иного актива) тем выше доля запаса в структуре оборотных средств. Таким образом, с помощью данной модели имеется возможность скорректировать нормы установленные на производственные и сбытовые запасы.
Основные выводы и результаты работы:
1. На основе проведенного анализа существующих подходов и методов управления различными сегментами оборотных средств промышленных предприятий обоснована необходимость разработки экономической модели комплексного управления оборотными средствами и приведены ее основные критерии.
2. Построена экономическая многокритериальная модель управления свободными оборотными средствами промышленного предприятия.
3. На основе многокритериальной экономической модели разработан прикладной математический аппарат задачи оптимального управления свободными оборотными средствами промышленных предприятий.
4. Обосновано использование, в качестве инструментального аппарата решения задачи, оптимизации структуры свободных оборотных средств промышленного предприятия, методов нелинейного программирования.
5. Разработаны общие принципы построения и выпонен экспериментальный образец ЭИС для оптимизации структуры СОС ПП.
6. По данным открытой печати на базе разработанной ЭИС произведена апробация использования многокритериальной модели управления СОС промышленных предприятий.
7. По результатам исследований, проведенных в диссертационной работе, сделаны выводы об эффективности разработанных методов управления оборотными средствами промышленных предприятий в российских условиях.
Публикации по теме диссертации
1. Кострицкий В Л. Пяткин В.В.Решение задачи, связанной с оптимизацией структуры оборотных средств промышленного предприятия, с помощью математических методов. //Сборник научных трудов Инновационные технологии и повышение качества в приборостроении. Выпуск 6. Под редакцией Крючкова М.А - М: МГАПИ, 2002, - 0,2 п. л.
2. Пяткин В.В. Создание информационных систем оптимизации распределения оборотных средств промышленного предприятия. //Сборник трудов Пятой Всероссийской юбилейной научно-технической конференции Новые информационные технологии. Под общей редакцией Хныкина А.П., - М: МГАПИ, 2002, - 0,2 п.л.
3. Кострицкий В Л. Пяткин В.В. Использование многокритериальной модели для управления оборотными средствами промышленных предприятий и оптимизации их структуры. // Научные труды V Международной научно-практической конференции Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права. Книга Экономика I часть. Научный редактор секции Экономика Ильяшев А.В., - М.: МГАПИ, 2002,- 0,2 п л.
4. Кострицкий ВЛ. Пяткин В.В. Управление оборотными средствами промышленных предприятий на основе многокритериальной модели. // Научные труды V Международной научно-практической конференции Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права. Книга Экономика I часть. Научный редактор секции Экономика Ильяшев А.В., - М.: МГАПИ, 2002, - 0,2 пл.
5. Пяткин В.В. Кострицкий ВЛ. Об оптимальном управлении оборотными средствами промышленных предприятий. //Сборник трудов всероссийской научно-практической конференции Информационные модели экономики. Рецензент дз.н., профессор Фролов Ю.Н., - М.: МГАПИ, 2003, -0,3 п. л.
Тираж - 100 экз. Зак. № 51 Отпечатано с готовых макетов в ООО А и Б Тел./факс: (269) 31-499
f - 2 4 5 В
РНБ Русский фонд
2004-4 27929
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Пяткин, Василий Владимирович
Введение.
Глава 1. Оборотные средства промышленных предприятий и методы управления ими.
1.1. Проблемы управления свободными оборотными средствами промышленных предприятий.
1.1.1. Стабилизация экономического развития промышленного предприятия.
1.1.2. Классификация оборотных средств промышленного предприятия.
1.1.3. Оборотные средства как основной элемент в обеспечении непрерывности производственного процесса.
1.1.4. Особенности управления оборотными средствами промышленных предприятий в рыночной экономике.
1.2. Методы управления оборотными средствами промышленных предприятий в плановой и рыночной экономике.
1.2.1. Управление оборотными средствами промышленных предприятий в период плановой экономики.
1.2.2. Инвестирование свободных оборотных средств как один из способов повышения эффективности их использования.
1.3. Оптимизация вложений свободных оборотных средств как один из наиболее эффективных способов управления ими.
1.3.1. Наиболее распространенные модели управления инвестированием свободных денежных средств.
1.3.2. Разработки, направленные на использование инвестиционных моделей для управления свободными денежными средствами промышленных предприятий.
1.4. Выводы к первой главе.
Глава 2. Теоретическое обоснование создания многокритериальной модели управления свободными оборотными средствами промышленных предприятий.
2.1. Основные принципы управления оборотными средствами промышленных предприятий и стабилизация его экономики.
2.2. Критерии управления свободными денежными средствами.
2.2.1. Финансовые риски и их анализ.
2.2.2. Используемые меры риска.
2.2.3. Расчет суммарного уровня риска от колебаний цен па активы.
2.3. Критерий Целесообразности приобретения тех или иных активов.
2.4. Критерий Достаточности экономических активов.
2.5. Необходимость введения критерия учитывающего различный уровень Затратности активов.
2.6. Многокритериальная модель управления свободными оборотными средствами промышленных предприятий как средство стабилизации его экономического развития.
2.7. Математическое описание задачи оптимизации структуры свободных оборотных средств промышленного предприятия.
2.8. Решение задачи оптимизации структуры свободных оборотных средств промышленного предприятия, с помощью математических методов.
2.9. Выводы ко второй главе.
Глава 3. Концептуальные основы практического применения многокритериальной модели управления оборотными средствами промышленных предприятий.
3.1. Общие вопросы создания ЭИС оптимизации распределения оборотных средств промышленного предприятия.
3.2. Требования к ЭИС по управлению оборотными средствами промышленного предприятия.
3.3. Структура ЭИС по управлению оборотными средствами промышленных предприятий.
3.4. Оценка применения многокритериальной модели управления свободными оборотными средствами промышленных предприятий.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование модели стабилизации экономического развития промышленных предприятий"
В настоящий момент российская экономика находится в состоянии глубокой структурной перестройки. Идущие в стране реформы привели к определенной дестабилизации экономики, которая, в частности, проявилась в виде инфляции, нестабильности спроса на продукцию, нерегулярности расчетов потребителей, значительных колебаниях цен на сырье и товары, нарушения управления структурой оборотных средств. Масштабные финансовые проблемы рынка заставили предприятия и целые отрасли забыть об экономии затрат на производство и реализацию продукции, а также эксплуатационных расходов, как важнейших источниках формирования прибыли, снижения убытков, сокращения потребности в оборотных средствах.
Одним из проявлений перехода к рыночной экономике стало сокращение централизованных государственных инвестиций в экономику промышленных предприятий. Сформировавшаяся в стране кредитная система, в силу своего недостаточного развития, не смогла заменить бюджетные ассигнования, следствием чего стало увеличение доли собственных средств предприятия, направляемых на увеличение оборотных средств, финансирование капитальных вложений, развитие производства, прирост нематериальных активов. Инфляция 1992 - 1995 годов и 1998 - 1999 годов обесценила имевшиеся у промышленных предприятий оборотные средства, что привело к резкому дефициту последних.
Следствием дестабилизационных процессов в экономике стало понижение соотношения материальных оборотных средств к основным производственным фондам: с 19,9% на начало 1991 года до 10,3% к 1999 году. Столь значительное понижение доли материальных запасов привело к тому, что предприятиям с высокой степенью загрузки производственных мощностей стало остро недоставать материальных оборотных средств.
Неплатежи, вызванные дестабилизационными явлениями в экономике, существенно деформировали структуру оборотных средств промышленного предприятия - наибольшую часть из них стала составлять дебиторская задоженность (таблица 1.1). Отвлечение значительной части оборотных средств, при их общей нехватке, обычно приводило к тому, что предприятие было вынуждено либо брать кредит по высоким ставкам, либо останавливать производство в ожидании возврата причитающихся ему догов.
Таблица 1.1.
Изменение структуры оборотных средств, вследствие экономических реформ
1984 г. 1997 г.
Оборотные активы - всего 100% 100%
Запасы 80,1 32,6
Краткосрочные финансовые вложения - 2,5
Денежные средства 5,9 2,6
Дебиторская задоженность 5,1 52,4
НДС по приобретенным ценностям - 5,2
Прочие оборотные средства 0,4 4,7
Неплатежи, широко распространенные в период реформ, отрицательно повлияли не только на структуру оборотных активов, но и источников их формирования: уже 1997 году около 70% их приходится на кредиторскую задоженность. Сложившаяся к концу 90-х годов структура оборотных активов промышленных предприятий и источников их формирования отражала кризисное состояние российской экономики со всеми присущими ей специфическими чертами - бартером, использованием денежных суррогатов, неплатежами, слабым участием банков в кредитовании работы предприятия. В тоже время, подобное состояние оборотных средств не могло, не отразится на результатах экономической деятельности предприятий, что наиболее ярко проявилось в увеличении доли убыточных предприятий: в 1996 г. - 43,5%; 1997 г. - 46,9%; 1998 г - 48,8% [82]. К числу первоочередных мер по ликвидации убыточности, помимо таких радикальных средств как реструктуризация, перепрофилирование, банкротство, перемена формы собственности, резкое увеличение объема продукции, можно отнести повышение рентабельности активов промышленного предприятия. Особенно актуальна эта проблема для активов, входящих в структуру оборотных средств. Следовательно, одним из действенных методов повышения эффективности работы промышленных предприятий может быть управление активами промышленных предприятий, входящих в состав оборотных средств, с целью рационализации их структуры.
По мере выхода отечественной промышленности из кризиса (который еще не завершися), структура оборотных средств, стала меняться в сторону увеличения запасов сырья, материалов, топлива, увеличения доли денежных средств и снижению доли дебиторской задоженности. Эти изменения обусловили предпосыки для разработки моделей более рационального управления данными элементами оборотных средств.
В период плановой экономики управление оборотными средствами (ОС) промышленных предприятий сводилось в основном к установлению норм на запасы, которые основывались на риске нехватки в производственном процессе тех или иных экономических активов, а денежные средства, как правило, относились к разряду ненормируемых и управление ими принадлежало к второстепенным производственным проблемам.
С приходом рыночных отношений сложившаяся система управления ОС промышленных предприятий перестала быть работоспособной, так как она не учитывала множества объективных факторов. Руководители предприятий, в сложившейся ситуации, попытались найти выход в инвестировании денежных средств в наиболее доходные активы, но в условиях недостаточности методологической базы но управлению оборотными средствами эта деятельность зачастую приводила к существенному снижению платежеспособности предприятия, и в дальнейшем - к дезорганизации производственного процесса.
Многие аспекты управления производственными и сбытовыми запасами промышленных предприятий нашли свое отражение в работах отечественных ученых: Айзенберга - Горского М.П., Барнгольца С.Б., Безуглый Б.Д., Бирмана A.M., Бунича П.Г., Зеличенко Н.З., Ильягуевой Г. И., Инютиной К. И., Кулапина Р.П., Радионова P.A., Фасоляк Н.Д. Проведенный анализ показал, что в данных работах недостаточно внимания уделялось фактору риска от колебания цен на материальные активы. Слабо затрагивася вопрос оптимального управления временно свободными денежными средствами предприятий. Более подробно данный вопрос исследован в диссертации Крижевской ЕЛО. Совершенствование методов управления оборотными средствами предприятия в условиях переходной экономики За рубежом для управления денежными средствами широко применяются методы, в основу которых положена модель Риск - Доходность, автором которой является нобелевский лауреат Г. Марковиц. На основе этой модели в настоящее время предложены отечественные разработки (например, публикации Шаталова A.A.), направленные на оптимизацию свободных денежных средств промышленных предприятий, в которых к двум критериям управления активами - Риску и Доходности, добавляется еще один - Целесообразность, оценивающий косвенное влияние финансовых активов, в которые инвестированы оборотные средства предприятия на производственную или сбытовую деятельность. Необходимо отметить, что возможное применение подобных моделей может быть распространено лишь на финансовые активы промышленных предприятий.
В сложившихся условиях управление экономикой промышленных предприятий остро нуждается во внедрении новых, научно обоснованных методов и подходов, использование которых позволит предприятию адекватно реагировать на изменения рынков. Разработка таких методов является на данный момент одной из важнейших задач экономической науки.
Сущностью экономики является теоретическое обоснование и практическое разрешение одной из фундаментальных проблем человеческой цивилизации - противоречия между ростом человеческих материальных потребностей и ограниченностью ресурсов, необходимых для удовлетворения этих потребностей.
Эффективность распределения ресурсов означает, что нельзя производить больше какого либо товара, не сокращая при этом выпуск других товаров или услуг.
Дефицитность ресурсов обязывает общество использовать их с наибольшей отдачей. Для организации производства необходимы материальные (земля и производственные площади, сырье и материалы, машины и оборудование), энергетические (электрическая, тепловая, химическая и другая энергия), человеческие (рабочий, инженерно-технический и управленческий персонал), технологические (способ производства, ноу-хау) и финансовые ресурсы. Самым универсальным фактором производства являются финансы, поскольку деньги, как всеобщее средство платежа, могут быть преобразованы в любой из вышеперечисленных ресурсов. Вместе с тем, капитал не всегда может заменить прочие ресурсы. Например, создать наукоемкое, высокотехнологичное производство в малонаселенной местности в принципе возможно, но оно будет крайне неэффективно по экономическим критериям, поскольку потребует создания мощной инфраструктуры. Для энергоемких производств необходимо наличие близких источников энергии, для предприятий добывающей промышленности - доступ к транспортным коммуникациям.
Таким образом, деньги играют большую роль не только в жизни отдельного человека, но и любого государства и вообще в человеческой цивилизации. В связи с этим можно сказать, что деньги служат не только средством платежа (обращения, обмена) и счетной единицей, но еще и средством создания сбережений общества. Для экономики сбережения важны, но не сами по себе, а как инвестиции Ч универсальный ресурс, необходимый для развития и функционирования производства. Подведя итог сказанному можно сделать вывод о том, что рациональное использование ресурсов имеющихся в распоряжении предприятия позволит увеличить эффективность его работы.
В современной экономике повышение эффективности функционирования промышленного предприятия является главным инструментом его экономического развития. Существует несколько путей решения этой задачи: рациональное использование производственных мощностей, управление персоналом предприятия, постоянное внедрение инноваций и прочие. Одним из ключевых факторов в повышении эффективности работы промышленного предприятия является оптимальное использование имеющихся в распоряжении предприятия оборотных средств.
Необходимо отметить, что экономические преобразования привели к одновременному появлению, как новых проблем, так и новых подходов и возможностей в экономике. В поной мере это проявилось в вопросе управления оборотными средствами промышленных предприятий, являющемся одним из основных процессов в их экономической деятельности. Эффективность управления оборотными средствами предприятия оказывает значительное, а в большинстве случаев - решающее влияние на экономические результаты производственного процесса. При этом повышения эффективности молено достигнуть в основном за счет управления той частью оборотных средств, которая на данный момент непосредственно не задействована в производственном и сбытовом процессе. В соответствии с данным критерием в контексте диссертационного исследования, их можно определить как временно свободные оборотные средства (СОС). К этим средствам могут относится как материальные активы Ч производственные и сбытовые запасы, так и финансовые Ч денежные средства.
Совершенствование методов управления оборотными средствами предприятия позволит промышленному предприятию (ПП) более адекватно реагировать на изменение внешней среды, что повысит стабильность и эффективность его функционирования. Этим обусловлена актуальность темы диссертации, цели и задачи исследования.
Цели и задачи исследования. Основной целью диссертационной работы является выработка новых методов и подходов к оптимальному управлению оборотными средствами промышленных предприятий (ОС ПП).
В соответствии с указанной целью в рамках работы решаются следующие задачи:
-анализируются существующие методы управления оборотными средствами промышленных предприятий, -рассматривается возможность использования этих методов в качестве основных элементов модели стабилизации экономического развития ПП в современных условиях; -разрабатывается многокритериальная модель (МКМ) управления
СОС промышленных предприятий; -проводится экспериментальная проверка МКМ для оценки возможности и целесообразности ее практического применения с использованием современных информационных технологий (ИТ). Объектом исследования является экономическая система промышленного предприятия, выступающего в качестве субъекта экономической деятельности в рыночных условиях.
Предметом исследования являются методы, подходы и экономико-математические модели по управлению и оптимизации оборотных средств промышленных предприятий.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Пяткин, Василий Владимирович
3.6. Выводы к третьей главе
На основании содержания третьей главы можно прийти к следующим выводам:
В рыночных условиях, когда эффективное управление промышленным предприятием требует оперативного реагирования на постоянно меняющуюся рыночную конъюнктуру, оптимальное управление оборотными средствами промышленных предприятий невозможно без применения современных экономико-математических моделей, информационных технологий, численных методов оптимизации, и основанных на них, экономических информационных системах.
Поскольку оборотные средства промышленных предприятий состоят из нескольких сегментов, которые участвуют в производственном процессе на разных стадиях и в различных формах, то управление ими может осуществляться только на основе многокритериальной модели, которая учитывает все наиболее существенные факторы, оказывающие влияние на результаты работы.
В данной главе были с помощью серии экспериментов смоделированы различные варианты структуры оборотных средств и на данной основе проанализированы взаимосвязи трех критериев многокритериальной модели:
Риска от колебаний цен на экономические активы, Уровня доходности оборотных средств, и Достаточности экономических активов. Существующие зависимости между данными критериями многокритериальной модели, влияющими на состояние оборотных средств можно использовать для обоснованного и взаимосвязанного управления различными сегментами оборотных средств, таких как денежные средства, финансовые активы, производственные и сбытовые запасы.
Заключение
В условиях становления рыночных отношений в России стабилизация экономического развития промышленных предприятий невозможна без эффективного управления оборотными средствами. Состояние оборотных средств оказывает непосредственное влияние не только на финансовые результаты деятельности текущего периода, но и в значительной мере определяет как возможность реализации производственного потенциала, так и стратегические перспективы его развития.
Существующие в настоящее время методики управления оборотными средствами промышленных предприятий далеко не в поной мере удовлетворяют требованиям, предъявляемым экономической жизныо. Одной из главных проблем в этой области является исторически сложившаяся, со времен плановой экономики, ориентация промышленных предприятий на управление отдельными частями оборотных средств - производственными и сбытовыми запасами. Данная задача решалась путем установления норм на их объем. Эти нормы основывались на риске нехватки в производственном или сбытовом процессе соответствующих запасов. В то же время была слабо освещена проблема управления свободными денежными средствами, поскольку они играли в экономике второстепенную роль. С приходом рыночных отношений ситуация резко изменилась, денежные средства превратились в основную движущую силу развития производственного процесса, что, в свою очередь, послужило стимулом внедрения в промышленность современных методик управления свободными денежными средствами и другими высоко ликвидными активами. Многие из этих методик опирались на зарубежный опыт - теоретические и практические разработки в сфере оптимального управления финансовыми активами в условиях неопределенности. В этот момент перед руководством предприятий возникла новая проблема - отсутствие взаимосвязи между методами управления производственными и сбытовыми запасами и методами управления свободными денежными средствами. В конечном счете, создалась ситуация, когда ни те, ни другие методики не могли использоваться руководством предприятий достаточно эффективно. В связи с этим, появилась необходимость в разработке метода комплексного управления различными сегментами оборотных средств промышленного предприятия. При таком подходе, необходимо, прежде всего, определить основные критерии управления оборотными средствами промышленных предприятий. В результате проделанного анализа основных принципов управления каждым сегментом оборотных средств были выделены основные критерии оптимального управления оборотными средствами учитывающие факторы влияния рыночной среды и особенности производственного и сбытового процесса. Тем самым были сделаны предпосыки для разработки многокритериальной модели оптимального управления свободными оборотными средствами промышленного предприятия. Полученная в диссертационной работе
МКМ базируется на использовании различных методик, как уже широко используемых, так и полученных в процессе исследования. Одним из центральных элементов такой модели было использование соотношения Риск Ч Доходность, которое хорошо исследовано и широко применяется для управления финансовыми активами. Поскольку для рационального управления оборотными средствами промышленных предприятий невозможно обойтись только двумя этими критериями, то указанное соотношение было расширено до: Риск - Доходность - Целесообразность - Достаточность - Затратность, а полученная при этом модель стала называться как многокритериальная.
Введение в практику управления структурой ОС понятия "многокритериальная", создаст предпосыки для дальнейшего развития МКМ. Применение подобных моделей позволит определить структуру оборотных средств, наиболее подходящую для учета действия определенных экономических факторов.
Поиск данного решения в многокритериальной модели связан с большим объемом вычислительных операций и соответственно невозможен без автоматизации данного процесса. Таким образом, в рыночных условиях оперативное реагирование руководством промышленного предприятия на быстро меняющуюся конъюнктуру невозможно без применения соответствующих экономических моделей, современных информационных технологий, математических и экономико-статистических методов и основанных на них экономических информационных системах.
К основным выводам и результатам работы относятся:
1. На основе проведенного анализа существующих подходов и методов управления различными сегментами оборотных средств промышленных предприятий обоснована необходимость разработки экономической модели комплексного управления оборотными средствами и приведены ее основные критерии.
2. Построена экономическая многокритериальная модель управления свободными оборотными средствами промышленного предприятия.
3. На основе многокритериальной экономической модели разработан прикладной математический аппарат задачи оптимального управления СОС промышленных предприятий.
4. Обосновано использование, в качестве инструментального аппарата решения задачи, оптимизации структуры свободных оборотных средств промышленного предприятия, методов нелинейного программирования.
5. Разработаны общие принципы построения и выпонен экспериментальный образец ЭИС для оптимизации структуры СОС ПП.
6. По данным открытой печати на базе разработанной ЭИС произведена апробация использования многокритериальной модели управления СОС промышленных предприятий.
По результатам исследований, проведенных в диссертационной работе, сделаны выводы об эффективности разработанных методов управления оборотными средствами промышленных предприятий в российских условиях.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Пяткин, Василий Владимирович, Москва
1. Аганбегян А.Г., Багрнновскнй К.А., Гранберг А.Г. Система моделей народнохозяйственного планирования. М.: Мысль, 1972. - 351 с.
2. Алексеева М. М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие М.: Финансы и статистика, 1997 - 248 с.
3. Андрейчиков A.B. Экономика, математические методы синтеза прогностических решений: Учебное пособие. Вогоград: ВогГТУ, 1997 - 79с.
4. Анташов В. А., Уварова Г. В. Экономический советник менеджера: Уч. пр. пособие. М. - Финансы, учет, аудит, 1996. - 320 с.
5. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989. - 519 с.
6. Багриновский К.А., Бусыгин В.П. Математика плановых решений. М.: Наука, 1980.-224с.
7. Банковское дело. Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. М.: "Финансы и статистика", 1996 г. -355 с.
8. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.; Финансы и статистика, 1996. Ч 384 с.
9. Батарин Г. П. Начала финансовой математики М.: МНФРА-М, 1997. - 160с.
10. Беренс В., Хавранек П. М. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Пер. с англ. перераб. и допон, изд. Ч М.; ИНФРА-М, 1995. Ч 528 с.
11. Бланк H.A. Управление активами. К.: Ника - Центр, 2000. - 720 с.
12. Блэквел Э. Как составить бизнес- план / Пер. с англ. М.: ИН-ФРА-М, 1996.- 160 с.
13. Бовыкин В. И. Новый менеджмент (Управление предприятиями на уровне высших стандартов: Теория и практика эффективного управления). Ч М.: Экономика, 1997 368 с.
14. Большаков С. В. Проблемы управления финансов предприятий; Финансы- 1999.-№2.
15. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. Ч М.: ИНФРА-М, 1997. 432 с.
16. Брэтдик У Менеджмент в организации. Ч М.: ИНФРА-М, 1997, Ч 344 с.
17. Бука Л. Ф. Сезонные колебания в торговле и методы их изучения. Ч Ново-кумск,1969. 176 с.
18. Букан Д. Ж., Кенинберг Э. Научное управление запасами. Ч М.: Наука, 1967.-169 с.
19. Буренин А. Н. Рынки производственных финансовых инструментов. Ч М.:ИНФРА-М, 1996.-368 с.
20. Бусыгин А. В. Предпринимательство: Начальный курс. М.: Независимый институт Российского предпринимательства, 1992. Ч 204 с.
21. Быкова Е. В., Стоянова Е. С. Финансовое искусство коммерции. Ч М.: Перспектива, 1995. Ч 154 с.
22. Быльцов С.Ф. Настольная книга российского инвестора: Учеб.- практ. пособие. СПб.: Изд.дом Бизнес-пресса, 2000. - 512 с.
23. Ван Хори Дж. К. Основы управления финансами / Пер. с англ. / гл. ред. серии Я. В. Соколов. Ч ( Серия по бухгатерскому учету и аудиту). Ч
24. М.: Финансы и статистика, 1996. 799 с.
25. Ващенко Т. В, Математика финансового менеджмента. Ч М.; Перспектива, 1996.-82 с.
26. Винокуров В. А. Организация стратегического управления на предприятии.
27. М.: Центр экономики и маркетинга, 1996. Ч 160 с.
28. Виссема X. Менеджмент в подразделениях фирмы (предпринимательство и координация в децентрализованной компании) / Пер. с англ. Ч М.: ИИФРА-М, 1996. Ч288 с.
29. Ворст И., Ревентлоу П. Экономика фирмы: Учебник / Пер. с датского. Ч М.: Высшая школа, 1994. 272 с.
30. Гаджинский А. М. Основы маркетинга; Учебное пособие.- М.: Маркетинг, 1996.-1240 с.
31. Герасименко В. В. Эффективное ценообразование: рыночные ориентиры.
32. М.: Международный центр финансово-экономического развития, 1997. Ч 160 с.
33. Гиляровская Л. Т., Ендовицкий Д. А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. Ч Воронеж: Изд-во Воронежского гос.ун-та, 1097.-330 с.
34. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент (участники рынка, инструменты, решения). Изд-во "Специальная литература", Санкт-Петербург, 1995 г.
35. Горомыкин В. А., Богомолов А. Ю. Планирование предпринимательской деятельности предприятия: Методич. пособие. М.: ИНФРА-М, 1997. - 334 с.
36. Горчаков А. А., Орлова Н. В. Компьютерные экономико-математические модели: Учебное пособие для вузов. Ч М.: ЮНИТИ, 1995. Ч136 с.
37. Горчикова И. Н. Менеджмент. Учебник. М,: ЮНИТИ: Банки и биржи, 1995.-480 с.
38. Григорьев В. В., Федотова М. А. Оценка предприятия: теория и практика, -М.: ИНФРА-М, 1997. 320 с.
39. Горомыкин В. А., Богомолов А. Ю. Планирование предпринимательской деятельности предприятия: Методич. пособие. М.: ИНФРА-М, 1997. - 334 с.
40. Гроуп Эндрю С. Высокоэффективный менеджмент / Пер. с англ. (Серия "Бизнес: просто о сложном"). Ч М.: Филинъ,: 1996. Ч 280 с.
41. Грузинов В. П, Максимов К.К, Эриашвили И. Д. Экономика предприятия.
42. Грузинов В. П, Грибов В. Д. Обеспечение предприятия оборотным капиталом. М., Финансы и статистика, 1997.-1997.
43. Динкевич А. Закономерности экономического развития // Экономист. -2001. -№11. -С.71-80
44. Дробозина JT. А., Константинова 10. Н., Окунева Л. П. и др. Общая теория финансов: Учебник. М.: ИНФРА - М, 1995. - 256 с.
45. Дункан Джек У. Основополагающие идеи в менеджменте. Уроки основоположников менеджмента и управленческой практики. Ч М.: Дело, 1996. Ч 272 с.
46. Дубров A.M. Статистические методы в инвестиционной деятельности // Рубин Ю. Б. Содаткин В. И., Петраков Н.Я. Общая редакция, Инвестиционно-финансовый портфель. М.: Совинтек, 1993г.
47. Ефимова М. Р., Петрова Е. В., Румянцев В. Н. Общая теория статистики; Учебник М.: ИНФРА - М. 1996. - 416 с.
48. Жигалов В. Т. Основы менеджмента: Ч. 1. Бегород: БУПК, 1997. - 139 с.
49. Зудилин А. П. Анализ хозяйственной деятельности предприятий развитых капиталистических стр.т, 2-е изд. Екатеринбург: Каменный пояс, 1992. 224 с.
50. Иванов Ю.Н., Токарев В.В., Уздемир А.П. Математическое описание элементов экономики. М.: Физматлит, 1994. -416с.
51. Информационные системы в экономике: Учебник Под ред. проф. В.В. Дика. М.: Финансы и статистика, 1996 г.
52. Кабушкин П. П. Основы менеджмента: Учебник. Ч Мн.: БГЭУ, 1996. Ч 284 с.
53. Канторович JI.B. и др. Экономика и оптимизация / Отв. Ред. B.JI. Макаров. М.: Наука, 1990 - 248с.
54. Канторович Л.В. Экономический расчет наилучшего использования ресурсов. М.: АН СССР, 1960. - 347с.
55. Канту M. Delphi 2 для Windows 95/NT. полный курс. В 2-х томах. Том 1 : Пер. с англ. М.: Малин., 1997. - 400 с., Том 2: Пер. с англ. - М.: Малип., 1997.-400 с.
56. Каханер Д., Моулер К., Неш С., Численные методы и программное обеспечение: Пер. с англ М, 1998.- 575 с.
57. Кипи Р. Л., Принятия решений при многих критериях: замещения и предпочтении. М. : Радио и связи., 1981.- 560 с.
58. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996 г.
59. Кочадов В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. Ч М.: Финансы и статистика, 1996. Ч 432 с.
60. Кожин А. П. Экономико-математические методы в планировании и управлении предприятием. Ч М.: Транспорт, I.OEM. Ч 327 с,
61. Котлер Ф. Основы маркетинга. Ч М.: ИМА-Кросс. Плюс, 1995. Ч 702 с.
62. Ламбон Жак-Жак. Стратегический маркетинг. Европейская перспектива. -Спб.: Наука, 1996.-589 с.
63. Лебединский Н.П. Основы автоматизации плановых расчетов. М.: Экономика, 1982.-244 с.
64. Липсиц И.В. Коммерческое ценообразование: Учебник. М., БЕК, 2001 Ч 512с.
65. Логистика: Учебное пособие / Под ред. Б. А. Аникина. М.: ИНФРА-М, 1997.-327 с.
66. Маконел J1- К. Р., Брю С. JI. Экономика: Принципы, проблемы и политика: В 2-т. 11-е издание / Пер. с англ. М.; Республика, 1992. Т. 2. Ч400 с.
67. Маркина И. А. Альбом наглядных пособий по менеджменту: Учебное пособие для кооперативных учебных заведений. Ч М.: ЦУМК. 1995. Ч 158 с.
68. Математическое моделирование в экономике: Сборник научных трудов / НГАЭиУ. Новосибирск, 1996. -178 с.
69. Мартынов А. Возможности повышения инвестирования; Экономист Ч 2002. №9.
70. Медкумов Я. С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям. М.: ИНФРА - М, 1996. - 336 с.
71. Менеджмент и рынок: германская модель. Учебное пособие / Под ред. У. Popa и проф. Ф. Догова. М.: Изд. ВЕК, 1995. - 480 с,
72. Мескон M. X., Альберт МД Хедоури Ф. Основы менеджмента / Пер. с англ. -М.: Дело, 1996.-704 с.
73. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.: Экономика, 2000. - 421с.
74. Методические рекомендации по оценки эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования: Официальное издание. М.; НПКВЦ Тернинвест, 1994. 83 с.
75. Минаев Э. С. и др. Основные теории менеджмента: Учебное пособие. М.: МЛИ, 1993.- 164 с.
76. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. Изд-во "Перспектива", Москва, 1995 г.
77. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учебное пособие/ А.М. Дубров, Б.А. JTaroina, Е. Ю. Т. П. Барановская; Под ред. Б.А. Лаго-ши. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001.- 224 с.
78. Моисеев H.H. Элементы теории оптимальных систем. М.: Наука, 1978. Ч 351с.
79. Моисеев H.H., Иванилов Ю.П., Столярова Е.М. Методы оптимизации. -М.: Наука, 1978.-351с.
80. Немчинов B.C. Модели народнохозяйственного планирования // Вопросы экономики. 1964. - № 7. - С.75-87.
81. Новодворский В. Д, Клестова Н. В, Шпак А. В. Прибыль предприятия: Бухгатерская и Экономическая; Финансы 2003. - №4.
82. Новые информационные технологии: Сборник трудов Пятой Всероссийской юбилейной научно-технической конференции/ Под общ. ред. А.П. Хны-кина.- М.: МГАПИ, 2002.- 266 с.
83. Основы менеджмента / Под ред. А. А. Радушна. М.: Центр, 1997. - 432 с.
84. Орлов А.И. Задачи оптимизации и нечеткие переменные. М.: Знание, 1980.-254с.
85. Осташенко В. Мешков В. Селезнева Т. Роль собственных источников инвестиций промышленных предприятий; ЭкономистЧ 1999. Ч №8, стр. 64-70.
86. Павлова Л. H. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи: ЮНИГИ, 1995. - 400 с.
87. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М.: Инфра-М, 1994 г. - 380 с.
88. Проблемы программно-целевого планирования и управления / Под ред. Г.С. Поспелова. М.: Наука, 1981.- 460с.
89. Прижигалинский В. П. Рынок: проблемы предпринимательства к кооперации; Учебное пособие. Ставрополье: Изд-во АО Пресса, 1996. Ч 328 с.
90. Поспелов Д. А. Ситуационное управление: Теория и практика. Ч М.: Наука, 1986.0151 288 с.
91. Пупин Е. И. Маркетинг, менеджмент и ценообразование на предприятиях (в условиях рыночной экономики). Ч М.: Междунар. отношения, 19937. Ч 112 с.
92. Райзберг Б, Костецкий Н, Янковский Е. Антикризисное управление основа оздоровления предприятий. Экономист - 2000 -№10.
93. Райфа X. Анализ решений М.; Наука, 1977. - 406 с.
94. Райфа Г., Шлейфер Р. Прикладная теория статистических решений, Ч М.: Статистика, 1977. 36. с.
95. Рапопорт В. Ш. Диагностика управления; практический опыт и рекомендации.Ч М.: Экономика, 1988.Ч 161 с.
96. Расчет экономической эффективности новой техники: Справочник. 2-е издание / Под ред. К. М. Вешкачова. Ч Л.: Машиностроение, 1990. Ч 448 с.
97. P.A. Радионов, А.Р. Радионов Управление сбытовыми запасами и оборотными средствами предприятия М.:- Дело и Сервис ,1999 г.
98. Родионова В. М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятии в условиях инфляции. Ч М.: Перспектива, 1995. Ч 98 с.
99. Румянцева 3. П., Саломатин Н. А., и др. Менеджмент организации: Учебное пособие. Ч М.: ИНФРА-М, 1997. Ч 432 с.
100. Рындин А. Г., Шамаев Г. А. Организация финансового менеджмента на предприятии. Ч М.: Русская Деловая Литература, 1997. Ч 352 с.
101. Рыночная экономика; Учебник в 3-т. Ч Т. 1. Теория рыночной экономики. Ч. 1: Микроэкономика / В. Ф. Максимова. Ч М,: Совинтек, 1992. ~ 168 с.
102. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. Ч Спб.: Специальная литература, 1996. Ч 510 с.
103. Сухова Л. Ф. Турклиев Ш. X. Комплексные показатели оценки финансовых систем: Информ. лист № 160-97. Ставрополь; ЦНТИ, 1997. - 4 с.
104. Сухова J1. Ф., Чернова Н. А., Туркнев Ш. X. Анализ финансового состояния потребительской кооперации: Учеб.-практ. пособие. Ч БУПК. СКИ, 1997. Ч31 с.
105. Сухова Л. Ф., Турклиев Ш. X. Методика оценки финансового состояния Крайпотребсоюза: Информ. л. № 170-97. Ставрополь: ЦИТИ, 1Д97. - 4 с.
106. Стюарт Г. Успешный менеджмент торговли. Как сделать Вашу команду самой лучшей / Пер. с англ. Л. А. Мороз Минск: Аматея, 1996. - 192 с.
107. Тер-Крикоров A.M. Оптимальное управление и математическая экономика. М.: Наука, 1977. - 216с.
108. Том Бойдел. Как улучшить управление организацией:- Пособие для руководителя. М.: ИНФРА - М: Премьер, 1995. - 204 с.
109. Управление инвестиционным проектом. Опыт IBM / Пер. с англ. -М.: ИН-ФРА-М, 1996.-208 с.
110. Уткин Э. А. Управление фирмой. М.: АКАЛИС, 1996. - 516 с.
111. Уткин Э. А., Морозова Н. И., Морозова Г. И. Инновационный менеджмент. Ч М.: АКАЛИС, 1996. 207 с.
112. Фатхутдинов Р. А. Менеджмент конкурентоспособности товара. -М.: Бизнес-школа Интел Ч Синтез, 1995. Ч 55 с.
113. Фатхутдинов Р. А. Система менеджмента: Учебно-практическое пособие. Ч 2-е изд. Ч М.: Бизнес-школа. Интел-Синтез, 1997. Ч 352 с.
114. Фатхутдинов Р. А. Принятие управленческих решений. Ч М.: ЗАО Бизнес-школа. Интел-Синтез, 1997. Ч 256 с.
115. Федотова М. А. Сколько стоит бизнес? Методы оценки. Ч М.: Перспектива, 1996.- 103 с.
116. Федулов А. А., Федулов Ю. Г., Цыгичко В. Н. Введение в теорию статистики ненадежных решений. Ч М.: Статистика, 1979. Ч 287 с.
117. Финансовый анализ деятельности фирмы. Ч М.; Ист-Сервис, 1994. 247 с.
118. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г. Б. Поляк, И. А. Акодис, Г. А. Кадисва и др; Под ред. проф. Г. Б. Поляка. Ч М.: Финансы, ЮПИТИ, 1997,-518 с.
119. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалеан Р. Экономика. М.: Дело, 1997.- 64 с.
120. Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права: научные труды/У международная научно-практическая конференция. Книга Экономика, часть I, МГАПИ;М. 2002. -236 с.
121. Хазанова Л.Э. Математические методы в экономике: Учебное пособие, М.: БЕК, 2002.-144с.
122. Харченко Л. П., Доженкова В. Г., Ионии В. Г. и др. Статистика: Курс лекций / Под ред. к.э.н. В. Г. Ионина. Новосибирск: НГАЭиУ; М.: ИНФРА-М, 1997.- 10 с.
123. Хисрик Р. Д., Джексон Р. В. Торговля и менеджмент продаж. (Серия "Экономика для практиков"). М.: Финнъ, 1996. - 368 с.
124. Ховард X., Короткое Э. Принципы менеджмента: Управление в системе цивилизованного предпринимательства: Учеб. пособие. Ч М.; ИНФРЛ-М, 1996.-224 с.
125. Хот Р. И. Основы финансового менеджмента / Пер. с англ. Ч М.: Дело, 1995.-28 с.
126. Ханин С. Е. Математическое моделирование в экономической и социальной географии учебник для вузов / В кн.: Экономическая и социальная география России / Под ред. проф. А. Т. Хрущева. М.: КРОН-ПРЕСС, 1997. - С. 332-349 с.
127. Хоскии Л. Курс предпринимательства: Практическое пособие / Пер. с англ. Ч М.: Международные отношения, 1993. Ч 352 с.
128. Черняк В. 3. Рынок. (Сер. -Экономическая школа для юношества). Ч М.; Финансы и статистика, 1996. Ч 112 с.
129. Черняк В. 3. Оценка бизнеса. М.; Финансы и статистика, 1996. Ч 176 с.
130. Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. Ч 2-е изд., испр. и доп. М.: Дело, 1995. - 320 с.
131. Чурбаков Г. Н. Стратегия ценообразования в маркетинговой политике предприятия; методическое пособие. М.: ИНФРА-М, 1996. - 224 е.
132. Шаталов А.А. Методика формирования инвестиционного портфеля с целью снижения производственного риска. М: Сборник работ МГАПИ, 1999 г.
133. Шаталов A.A. Методика определения весов в портфеле ценных бумаг сформированного с учетом снижения производственного риска. М.: сборник работ МГАПИ, 2001г.
134. Шарп У, Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. / Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1998.-XII, 1028 с.
135. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент. Ч М.: Филинъ, 1996.-400 с.
136. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Методы управления стоимостью и анализа затрат / Пер. с англ. (Серия "Экономика для практиков"). Ч М.: Филинъ, 1996. 344 с.
137. Цыгнако В. Н. Руководителю о принятии решений. Ч 2-е изд., нспр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 272 с.
138. Эддос М., Стеиефид Р. Методы принятия решений. Ч М.: Банки и биржи, 1994.- 183 с.
139. Экономика предприятия: Учебник/ под ред. проф. О.И. Вокова -М.:Инфра-М 2001.- 520 с.
140. Экономическая статистика: Учебник/ под ред. проф. Ю.Н. Иванова М.: Инфра-М 2001.- 480 с.
141. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие / Под ред. А. П. Гра-дова Спб.: Специальная литература, 1995. Ч 416с.
142. Эконометрика / Под редакцией И.И. Елисеевой.- М.'.Финансы и Статистика, 2002. 344 с.
143. Эрлих А. А. Технический анализ товарных и финансовых рынков: Прикладное пособие. М.: ИНФРА-М, Финансист, 1996. - 176 с.
144. Ansoff I.H., McDonnell E.J. Implanting Strategic Management. N.Y., etc.: Prentice Hall.-1990.
145. Bajaj C.L. Surface Fitting Using Implieit Algebraic Surface Partches. In Topics in Surface Modeling. SLAM, 1992.
146. Chandler A.D. The visible hand. The Managerial Revolution in American Business. Cambridg: Univ. Press. - 1997.
147. Drucker P.F. Post-Capitalist Society. N.Y.: Harper Collins. - 1993.
148. Gerlach M. Alliance Capitalism: the social organization of Japanese business. Berkley: Univ. Of California Press. - 1992.
149. Joseph A., Quantum Groups and Their Primitive Ideals, Modern Surveys in Mathematics. Ч v. 29. Springer Verlag. - 1994.
150. North D.C. Institution, Institution Change and Economic Performance. Ч Cambridge: University Press. 1995.150.01ver P.J. Equivalence, Invariance and Symmetricy. Cambridge Univ. Press. -1995.
Похожие диссертации
- Формирование эффективной системы управления развитием промышленного предприятия и его организационно-методическое обеспечение
- Формирование и реализация стратегии экономического развития промышленных предприятий
- Формирование и реализация стратегии развития промышленных предприятий
- Механизм стабилизации экономического развития промышленных предприятий
- Методология формирования инновационных стратегий устойчивого развития промышленного предприятия в условиях конкуренции