Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Формирование механизма финансового контролинга на предприятиях Российской Федерации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Кузакова, Олеся Александровна
Место защиты Санкт-Петербург
Год 2008
Шифр ВАК РФ 08.00.10
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Формирование механизма финансового контролинга на предприятиях Российской Федерации"

На правах рукописи

3458260

КУЗАКОВА Олеся Александровна

ФОРМИРОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ФИНАНСОВОГО КОНТРОЛИНГА НА ПРЕДПРИЯТИЯХ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург 2008

003458268

Работа выпонена в ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет.

Научный руководитель:

кандидат экономических наук, профессор Шимко Петр Дмитриевич

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Медведев Андрей Георгиевич

кандидат экономических наук, профессор Кудрявцев Анатолий Васильевич

Ведущая организация:

ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный политехнический университет

Защита состоится 29 декабря 2008 года в И часов на заседании диссертационного совета Д 212.219.04 при ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет по адресу: 191002, Санкт-Петербург, ул. Марата, д. 27, ауд. 324.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет по адресу: 196084, Санкт-Петербург, Московский пр., 103-а, ауд. 305.

Автореферат разослан 28 ноября 2008 года

Ученый секретарь

диссертационного совета,

доктор экономических наук, профессор

В. Н. Рыбин

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. С переходом российской экономики к рыночным условиям, ростом динамичности внешней среды, предприятия реального сектора российской экономики стокнулись с необходимостью внедрения новых методов и инструментов управления финансами. Одним из таких инструментов в настоящее время является финансовый контролинг, интегрирующий процессы обработки финансовой информации, анализа, планирования и контроля финансов предприятия.

Экономический рост России (ВВП России в 2000 г. составил 7306 мрд. руб., а в 2007 г. 32987,4 мрд. руб.) не решил всех проблем, связанных с оздоровлением финансового состояния российских промышленных предприятий после кризиса 1998-го года. По данным Федеральной службы государственной статистики экономическая ситуация хозяйствующих субъектов в период 2000-2007 гг. оставалась неблагоприятной: резко возросла суммарная задоженность российских предприятий (с 4479,9 мрд. руб. в 2000 г. до 21406,2 мрд. руб. в 2007 г.); наблюдася значительный рост задоженности предприятий по кредитам банков и займам (с 965 мрд. руб. в 2000 г. до 10753,4 мрд. руб. в 2007 г.); на высоком уровне оставалась величина просроченной задоженности организаций по заработной плате работников (14315 мн. руб. к началу 2005 г., 2668 мн. руб. к началу 2008 г.). В 2007 г. доля убыточных предприятий составила 23,4%.

Наиболее часто встречаемые проблемы управления финансами российских предприятий заключаются в низкой платежной дисциплине структурных подразделений, неконтролируемой дебиторской задоженности, неэффективных методиках определения и учета затрат, неверном определении прибыльности филиалов и видов бизнеса, несовершенстве системы внутренней финансовой отчетности и уплате необоснованно высоких налогов в бюджет. В решении данных проблем эффективным инструментом является механизм финансового контролинга

Первые публикации и попытки внедрения контролинга в России возникли в середине 1990-х годов, а в настоящее время контролинг получил признание многими компаниями в качестве эффективного механизма управления предприятием. Однако внедрение контролинга в российских условиях сопряжено с решением специфических проблем. Чрезвычайно осложняют применение контролинга особенности российских норм бухгатерского и налогового учета. Кроме того, широкому распространению контролинга в России препятствует популярность ходинговых структур,

особенности внедрения контролинга в которых связаны с необходимостью учитывать специфику нескольких отраслей одновременно. Одной из проблем внедрения контролинга является недоверие к западному опыту управления.

Формирование финансового контролинга как одного из важнейших направлений общей системы контролинга требует специфического подхода для каждого предприятия. Таким образом, особенности формирования и развития механизма финансового контролинга, его структуры и методов для обеспечения финансовой стабильности и роста конкурентоспособности предприятий реального сектора российской экономики определяют актуальность темы диссертационного исследования.

Состояние изученности проблемы. Разработка теоретических и методических аспектов финансового контролинга является новым направлением в финансовой науке.

В современных условиях достаточно глубоко разработаны проблемы корпоративных финансов, которые отражены в трудах таких зарубежных экономистов как Р. Брейли, Ю. Бригхэм, Ч. Ли, С. Майерс, Дж. Финнерти, Дж. Ван Хорн, Т. Коупленд. Среди работ российских ученых, освещающих теорию управления корпоративными финансами, следует отметить И.Т. Балабанова, В.В. Бочарова, О.В. Гончарук, В.В. Ковалева, В.А. Лялина, А.Г. Медведева, П.Д. Шимко и др.

Теоретические и практические аспекты контролинга представлены в работах зарубежных авторов А. Дайле, Э. Майера, Р. Манна, X. Фольмута, Д. Хана, П. Хорвата, а также в грудах отечественных авторов A.M. Карминского, Н.И. Оленева, А.Г. Примака, С.Г. Фалько и др. Вместе с тем, недостаточно разработаны, на наш взгляд, вопросы, связанные с раскрытием сущности, задач и функций финансового контролинга, принципами построения системы финансового контролинга на предприятии в современных условиях.

В целом изучение источников по теме диссертационного исследования показало, что проблемам формирования и развития финансового контролинга с учетом российской специфики уделено недостаточное внимание, что определило выбор цели и задач диссертационного исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является разработка методических положений по формированию механизма финансового контролинга на предприятии с учетом российской специфики.

Для реализации указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:

определены проблемы управления финансами и внедрения контролинга

на российских предприятиях в современных условиях;

обобщены существующие подходы зарубежных и российских ученых к раскрытию сущности контролинга;

проанализированы модели построения контролинга в транснациональных корпорациях;

уточнено понятие финансового контролинга, определены объекты, субъекты финансового контролинга, факторы, оказывающие влияние на становление финансового контролинга, сформулированы цель, задачи и функции финансового контролинга на предприятии;

определены особенности и этапы формирования механизма финансового контролинга на предприятии;

разработаны методические рекомендации по формированию механизма финансового контролинга на российских предприятиях.

Предметом исследования являются финансово-организационные отношения в сфере финансового контролинга.

Объектом исследования являются отечественные предприятия и организации.

Теоретическую и методологическую основу диссертации составили труды зарубежных и отечественных ученых по теории финансового менеджмента, финансов предприятий, контролинга.

Для решения поставленных в исследовании задач применялись методы анализа и синтеза, сравнения и обобщения, индукции и дедукции, системного анализа.

Информационную базу исследования составили нормативно-правовые и инструктивные материалы по регулированию финансовой деятельности, статистические данные, отражающие финансово-экономическое состояние предприятий.

Научная новизна результатов исследования заключается в следующем: уточнена сущность финансового контролинга, определены объекты, субъекты, цели, задачи и функции финансового контролинга, что позволяет обеспечить научно обоснованный подход к разработке методических основ по формированию механизма финансового контролинга;

определены особенности построения системы финансового контролинга на предприятии в российских условиях, предложены этапы и обоснованы требования по построению системы финансового контролинга;

разработаны методические положения по формированию механизма финансового контролинга, включающие структуру и требования по построению механизма финансового контролинга;

разработаны методические рекомендации по внедрению финансового контролинга, включающие в себя разработку финансовой политики предприятия, применение процессного подхода, формирование методик управления финансовыми рисками и использование приемов финансового моделирования.

Практическая значимость результатов диссертации заключается в том, что методические положения и выводы могут быть использованы органами управления, финансовыми подразделениями предприятий и корпораций при разработке процедур оптимизации финансового контролинга и определении методов повышения эффективности финансового управления в целом.

Теоретические положения диссертации используются при преподавании дисциплин Международный финансовый менеджмент и Экономика транснациональной компании в ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет.

Апробация результатов исследования. Основные положения, выводы и рекомендации диссертационного исследования были доложены, обсуждены и одобрены на VII Межвузовской конференции аспирантов и докторантов Теория и практика финансов и-банковского дела на современном этапе, I и II Научно-практических конференциях Современный менеджмент: проблемы и перспективы в ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет (Санкт-Петербург, 2005-2008).

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы.

Во Введении обоснована актуальность темы исследования, определены цель и задачи исследования, его предмет и объект, методологическая и информационная база, научная новизна и практическая значимость.

В первой главе диссертации Ч Финансовый контролинг в условиях рыночной экономики - проанализированы проблемы финансового менеджмента и контролинга на российских предприятиях в современных условиях; обобщены теоретические и методические подходы к раскрытию сущности контролинга в работах российских и зарубежных авторов; систематизированы практические модели контролинга в транснациональных корпорациях.

Во второй главе диссертации - Теоретические основы финансового контролинга - уточнена сущность финансового контролинга, выявлены объекты, субъекты, цели, задачи и функции финансового контролинга; определены его роль и место в системе контролинга предприятия; обоснованы

требования к построению системы финансового контролинга; предложены этапы по формированию системы финансового контролинга.

В третьей главе диссертации - Рекомендации по формированию механизма финансового контролинга на предприятии - разработаны методические положения по созданию механизма финансового контролинга на современном предприятии, определена структура и обоснованы требования к построению механизма финансового контролинга; разработаны рекомендации по внедрению финансового контролинга на предприятии.

В Заключении изложены основные результаты диссертационного исследования.

Библиографический список литературы включает 162 наименования. Публикации. Основные положения диссертации опубликованы в 9 научных работах общим объемом 2,48 п. л.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

Российские предприятия на современном этапе все в большей степени испытывают необходимость в новых методах и инструментах управления финансами, отвечающих динамично изменяющейся внешней среде функционирования.

Анализ проблем управления финансами и в реальном секторе российской экономики позволил сделать следующие выводы:

современный этап характеризуется тем, что, несмотря на экономический рост страны в период 2000-2007 гг., снижение числа убыточных предприятий, сокращение показателей суммарной просроченной задоженности и задоженности по заработной плате за аналогичный период, финансовое состояние российских предприятий в целом остается тяжелым;

в процессе внедрения контролинга на российских предприятиях требуется изменение статуса близких по функциям подразделений, таких как бухгатерия или финансово-экономический отдел, возникает усложнение обоснования управленческих решений по сравнению с традиционными методиками, появляется необходимость допонительного обучения персонала;

отдельные предприятия различных отраслей экономики создают специальные отделы и службы контролинга, что свидетельствует об укреплении позиций контролинга в российской практике и определяет необходимость разработки процедур совершенствования механизма контролинга на предприятии.

Исследование подходов по поводу сущности финансового контролинга и его механизмов позволило сделать вывод о том, что данная тема недостаточно проработана в трудах зарубежных и российских авторов. Отдельные вопросы финансового контролинга рассматриваются в общей теории финансов. Некоторые аспекты финансового контролинга представлены в фундаментальных работах зарубежных авторов.

Проведенный анализ подходов зарубежных ученых к раскрытию сущности контролинга и практического опыта применения контролинга в транснациональных корпорациях позволил сделать следующие выводы:

концепция контролинга в настоящее время представлена различными подходами и не существует единого понимания его сущности и целей; современные взгляды на контролинг сформировались под влиянием различных школ управления;

в процессе эволюции концепций контролинга наблюдается ориентация контролинга не только на стратегическое, но и оперативное управление, а функции поддержки принятия управленческих решений и координации сменяются управлением стоимостью компании;

модели контролинга в транснациональных корпорациях в процессе развития начинают приобретать направленность на управление финансами предприятия, о чем свидетельствуют цели контролинга: увеличение рентабельности активов, максимизация стоимости, управление стоимостью предприятия.

Однако в настоящее время не существует четкого понятия финансового контролинга, что предопределило целесообразность уточнения его сущности, определения целей, объектов, функций и задач, этапов построения финансового контролинга, разработки методических положений по созданию системы и формированию механизма финансового контролинга на предприятии.

В целом, можно утверждать, что существование множества подходов к сущности финансового контролинга говорит о сложности данного явления и о том, что финансовый контролинг как система развивается.

Финансовый контролинг следует понимать как парадигму управления финансами в быстро изменяющейся внешней среде. Поэтому в качестве инструментов финансового контролинга выступают определенные методы финансового менеджмента, с помощью которых предприятие управляет достижением целей финансового контролинга и координирует деятельность.

Проведенный анализ концептуальных основ контролинга и подходов к сущности финансового контролинга в работах российских авторов, позволил

определить финансовый контролинг как подсистему контролинга, осуществляющую ориентированное на результат управление финансами предприятия посредством использования методов и инструментов финансового менеджмента, обеспечения непрерывного потока внутренней и внешней информации для принятия управленческих решений.

Объектами финансового контролинга являются денежные потоки и структура капитала предприятия.

Субъектами финансового контролинга являются финансовые контролеры. В настоящее время на предприятиях главным контролером является финансовый директор, руководящий финансовыми службами, а также административно руководящий службами контролинга компании.

Целями финансового контролинга являются:

Х Обеспечение оптимального уровня ликвидности;

Поддержание платежеспособности в догосрочном периоде;

Обеспечение рентабельности;

Рост стоимости предприятия.

Базой для определения задач являются цели финансового контролинга. Для достижения целей финансового контролинга необходимо выпонение следующих задач:

Х разработка, координация и реализация финансовых планов предприятия;

Х разработка методов составления и анализа финансовой отчетности;

Х оценка финансовых методов и решений в области управления финансами и консультирование подразделений в процессе достижения цели;

Х разработка и применение задач и методов решения вопросов, связанных с налогами;

Х формирование системы, принципов и организационной структуры финансового контролинга.

В диссертационной работе систематизированы и раскрыты функции финансового контролинга на предприятии (рис. 1).

Результаты внедрения финансового контролинга можно определить путем анализа финансовых результатов деятельности предприятия. В диссертации предлагается использовать сбалансированную систему показателей, разработанную на основе стратегических целей финансового контролинга (табл. 1).

МЕНЕДЖМЕНТ ВИДЫ МЕНЕДЖМЕНТА

КОНТРОЛИНГ

ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛИНГ

ФУНКЦИИ КОНТРОЛИНГА ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО КОНТРОЛИНГА

Планирование Финансовое планирование, обеспечение оптимального соотношения собственных и заемных финансовых средств Планирование и оптимизация налоговых выплат * Планирование роста стоимости предприятия

Анализ Использование оптимального набора финансово-экономических показателей для анализа финансовой отчетности

Учет Разработка системы отчетности, методов анализа отчетности

Мониторинг Х Разработка системы раннего предупреждения, анализ отклонений

Контроль Контроль соответствия фактических показателей плановым

Информационное обеспечение Разработка системы своевременного обеспечения информацией о финансовом состоянии и перспективах всех подразделений предприятия

Рис. 1. Система функций финансового контролинга

Таблица 1

Сбалансированная система показателей финансовог о контролинга

Стратегические Измеряемые Показатели

цели псличины

Обеспечение Соотношение Коэффициент ликвидности

оптимального текущих активов Коэффициент покрытия

уровня ликвидности и краткосрочной Коэффициент оборачиваемости

кредиторской дебиторов

задоженности

Обеспечение Соотношение Отношение заемного капитала к

платежеспособности заемного и собственному

в догосрочном собственного Обеспеченность процентов по

периоде капитала кредитам

Поддержание Прибыль Прибыль на долар реализации

рентабельности Объем реализации Прибыль на акцию

Стоимость Оборачиваемость активов

активов Фондоотдача

Акционерный Отдача акционерного капитала

капитал

Рост стоимости Денежные потоки Дисконтированный денежный

предприятия Затраты на поток

капитал Рентабельност ь инвестиций по денежному потоку Денежная добавленная стоимость Экономическая добавленная стоимость

Формирование системы финансового контролинга на предприятии заключается в разработке блоков системы и определении последовательности этапов по построению системы финансового контролинга.

Последовательность этапов по построению системы финансового контролинга, ориентированной на мониторинг и контроль результатов деятельности предприятия, предлагаем представить следующим образом (табл.2):

1. Определение объекта финансового контролинга;

2. Определение видов и сферы финансового контролинга;

3. Формирование системы приоритетов контролируемых показателей;

4. Разработка системы количественных стандартов контроля (имеются в виду стандарты предприятия);

5. Построение системы мониторинга показателей;

6. Формирование агоритма действий по устранению отклонений.

Таблица 2

Этапы построения системы финансового контролинга на предприятии

Этап Название Ключевое содержание

I Определение объекта финансового контролинга Определение планируемых показателей ликвидности, рентабельности, платежеспособности

II Определение видов и сферы финансового контролинга Виды стратегический тактический Х оперативный Сфера Х финансовая стратегия текущие планы бюджеты

III Формирование системы приоритетов контролируемых показателей Ранжирование контролируемых показателей по значимости: приоритеты первого порядка; Х приоритеты второго порядка; приоритеты третьего порядка; прочие

IV Разработка системы количественных стандартов контроля Х стратегические нормативы; Х показатели текущих планов; л показатели бюджетов; л система государственных норм; Х система норм и нормативов предприятия.

V Построение системы мониторинга показателей, включаемых в финансовый контролинг л система информационных показателей; Х система обобщающих показателей; Х формирование отчета; Х определение контрольных периодов; Х установление размеров отклонений фактических показателей от установленных стандартов; Х выявление основных причин отклонений.

VI Формирование агоритма действий по устранению отклонений Определение отклонений: положительное отклонение отрицательное допустимое отклонение Х отрицательное критическое отклонение Определение действий: Х ничего не предпринимать; Х изменить систему плановых показателей; устранить отклонение

В диссертационной работе предложены базовые требования к построению системы финансового контролинга на предприятии:

1. Многофункциональность финансового контролинга, отражающаяся в выпонении функций финансового планирования, управления затратами, стоимостью компании, планирования налоговых выплат, финансового анализа и корректировки результатов управления финансами;

2. Ориентированность финансового контролинга на количественные стандарты, такие как показатели рентабельности, ликвидности, рыночной стоимости предприятия и др.;

3. Соответствие инструментов финансового контролинга таких как модель создания корпоративной стоимости, управление затратами на основе видов деятельности, система сбалансированных показателей и др. специфике методов финансового анализа и финансового планирования;

4. Гибкость построения финансового контролинга, то есть с учетом возможности приспособления к новым финансовым инструментам, технологиям и методам осуществления финансовых операций;

5. Экономичность финансового контролинга, то есть затраты по организации финансового контролинга не дожны превышать того эффекта, который достигается в процессе его осуществления.

В диссертации предложены этапы формирования механизма финансового контролинга с учетом функций финансового контролинга на предприятии (рис. 2).

Формирование механизма финансового контролинга на предприятии является сложным и последовательным процессом. На основе анализа подходов к формированию финансовых механизмов в диссертации разработана струкгура механизма финансового контролинга, включающая в себя (рис. 3):

цели и задачи финансового контролинга;

субъекты финансового контролинга (финансовые контролеры, финансовые директора);

объекты финансового контролинга (денежные потоки, структура капитала);

нормативно-правовое обеспечение, включающее в себя общее финансовое законодательство, внутрифирменное правовое обеспечение (приказы, распоряжения и др.);

методическое обеспечение, включающее в себя методики учета затрат, оптимизации налоговых выплат, модели оценки и роста стоимости, расчета показателей финансового состояния предприятия;

Рис. 2. Этапы формирования механизма финансового контролинга на предприятии

информационное обеспечение, включающее данные о финансовом состоянии подразделений, предприятия в целом, результатах финансового мониторинга, новых методах и инструментах управления финансами и др.;

управленческий регламент, определяющий применяемые методы, а также правила принятия решений по основным вопросам финансового контролинга.

Рис. 3. Структура механизма финансового контролинга на предприятии

В диссертационной работе сформулированы и обоснованы требования к формированию механизма финансового контролинга, к которым относятся следующие:

соответствие целей финансового контролинга целям финансовой политики предприятия;

четкое определение финансовых рычагов и методов финансового контролинга;

соблюдение требований законодательства страны, в которой функционирует предприятие;

обеспечение приоритетной роли службы финансового контролинга в разработке методов финансового контролинга;

обеспечение эффективности финансового контролинга со стороны

службы финансового контролинга предприятия;

согласование изменений в методах управления финансами между подразделениями предприятия;

нацеленность подразделений и предприятия в целом на реализацию финансовой стратегии;

Х обеспечение адаптивности механизма финансового контролинга к изменяющимся условиям внешней среды.

В диссертационной работе обосновано положение о том, что в целях совершенствования финансового контролинга на предприятии необходимо использование процессного подхода. В случае ориентации в управлении финансами на процессный подход структура предприятия предстает как отражение процессов, протекающих на предприятии.

Внедрение процессного подхода й систему финансового контролинга целесообразно проводить с соблюдением следующих этапов:

1. Идентификация процессов, как последовательности действий, реализация которых на предприятии необходима для достижения целей финансового контролинга;

2. Анализ регулярно повторяющихся операций, то есть анализ деятельности конкретных испонителей и функций подразделений, оказывающих влияние на результаты финансового контролинга;

3. Соотнесение операций с выявлешг-ши процессами, определение универсальных операций, автоматизация которых необходима для достижения целей финансового контролинга;

4. Проверка процессов на гоответствие целям финансового контролинга, то есть определение возможности реализации целей на основе сформированной системы процессов;

5. Оценка выявленных процессов предприятия, определение их эффективности для системы финансового контролинга.

Вместе с тем в качестве направлений, обеспечивающих построение системы финансового контролинга на предприятии, в диссертации предложены:

- разработка четкой финансовой политики предприятия, включающей определение финансовых целей и задач, формирование методов управления капиталом, разработку и проведение единой учетной политики, формирование единых принципов ценообразования, в том числе трансфертного и формирование принципов построения финансовой службы и ее взаимодействия с другими подразделениями предприятия;

- формирование методик управления финансовыми рисками предприятия путем разработки эффективных хеджинговых стратегий и диверсификации финансовых рисков;

- использование в финансовом планировании предприятия приемов финансового моделирования, позволяющих оценить возможные риски, обусловленные внешними и внутренними для компании факторами, проанализировать различные варианты финансовой и инвестиционной политики, выработать оптимальную полигику, направленную на систематическое создание стоимости.

Реализация предложенных в диссертационной работе методических положений и практических рекомендаций по формированию механизма финансового контролинга позволит обеспечить эффективное управление финансовой деятельностью российских предприятий, что обусловит в конечном итоге рост их конкурентоспособности и результативности деятельности.

ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ Статья, опубликованная в'рекомендованных ВАК изданиях

1. Кузакова О. А. Стратегическая цель финансового контролинга и мониторинг ф1шансового развития корпорации // Вестник ИНЖЭКОНА: Сер. Экономика. - Вып. 4 (13). - СПб.: СПбГИЭУ, 2006. - 0,3 п. л.

Статьи, опубликованные в других научных изданиях

2. Кузакова О. А. Задачи финансового контролинга в управлении транснациональной компанией // Современные проблемы экономики и управления народным хозяйством: Сб. науч. ст. асп. СПбГИЭУ. Вып. 14. -СПб.: СПбГИЭУ. - 2005. - 0,3 п. л.

3. Кузакова О. А. Внедрение процессного подхода при построении системы финансового контролинга // Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе: Матер.VII межвуз. конф. асп. и докт. -СПб.: СПбГИЭУ. - 2005. - 0,2 п. л.

4. Кузакова О. А. Мониторинг платежеспособности в системе финансового контролинга II Современный менеджмент: проблемы и

перспективы. I науч.-практ. конф. 22 марта 2006 г. Тез. докл. - СПб.: СПбГИЭУ.

- 2006. - 0,3 п. л.

5. Кузакова О. A. Financial controlling in TNC's management // Менеджмент и экономика в творчестве молодых исследователей. ИНЖЭКОН

- 2006. Тез. докл. - СПб.: СПбГИЭУ. - 2006. - 0,25 п. л.

6. Кузакова О. А. Инструментарий контролинга предприятия // Менеджмент и экономика в творчестве молодых исследователей. ИНЖЭКОН

- 2006. Тез. докл. - СПб.: СПбГИЭУ. - 2006. - 0,2 п. л.

7. Кузакова О. А. Управление риском неплатежеспособности предприятия в системе финансового контролинга // Современные проблемы экономики и управления народным хозяйством: Сб. науч. ст. асп. СПбГИЭУ. Вып. 16-СПб.: СПбГИЭУ. -2006. - 0,35 п. л.

8. Кузакова О. А. Особенности корпоративного контролинга // Современный менеджмент: проблемы к перспективы: Труды науч.-практ. конф. 15 марта 2007 г. - СПб.: Изд-во Политехнического университета. - 2007

- 0,3 п. л.

9. Кузакова О. А. Финансовый контролинг: точка зрения // Современный менеджмент: проблемы и перспективы: Труды науч.-практ. конф. 15 марта 2008 г. - СПб.: СПбГИЭУ. - 2008. - 0,28 п. л.

Подписано в печать J 7. // PPf Формат 60x84 'As Псч. n.^ Тираж -/0> экз. Заказ f/

ИзПК СПбГИЭУ 191002, Санкт-Петербург, ул. Марата, 31

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Кузакова, Олеся Александровна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛИНГ В УСЛОВИЯХ

РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ.

1.1. Анализ проблем финансового менеджмента и контролинга на российских предприятиях.

1.2. Зарубежный опыт формирования финансового контролинга.

1.3. Анализ подходов российских авторов к раскрытию сущности финансового контролинга.

ГЛАВА 2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ

ФИНАНСОВОГО КОНТРОЛИНГА.

2.1. Сущность и особенности финансового контролинга.

2.2. Система финансового контролинга на предприятии.

ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ФОРМИРОВАНИЮ МЕХАНИЗМА

ФИНАНСОВОГО КОНТРОЛИНГА НА ПРЕДПРИЯТИИ.

3.1. Методические положения по формированию механизма финансового контролинга.

3.2. Методические положения по построению системы финансового контролинга.

3.3. Рекомендации по внедрению финансового контролинга.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование механизма финансового контролинга на предприятиях Российской Федерации"

Актуальность темы исследования. С переходом российской экономики к рыночным условиям, ростом динамичности внешней среды, предприятия реального сектора российской экономики стокнулись с необходимостью внедрения новых методов и инструментов управления финансами. Одним из таких инструментов в настоящее время является финансовый контролинг, интегрирующий процессы обработки финансовой информации, анализа, планирования и контроля финансов предприятия.

Экономический рост России (ВВП России в 2000 г. составил 7306 мрд. руб., а в 2007 г. 32987,4 мрд. руб.) не решил всех проблем, связанных с оздоровлением финансового состояния российских промышленных предприятий после кризиса 1998-го года. По данным Федеральной службы государственной статистики экономическая ситуация хозяйствующих субъектов в период 2000-2007 гг. оставалась неблагоприятной: резко возросла суммарная задоженность российских предприятий (с 4479,9 мрд. руб. в 2000 г. до 21406,2 мрд. руб. в 2007 г.); наблюдася значительный рост задоженности предприятий по кредитам банков и займам (с 965 мрд. руб. в 2000 г. до 10753,4 мрд. руб. в 2007 г.); на высоком уровне оставалась величина просроченной задоженности организаций по заработной плате работников (14315 мн. руб. к началу 2005 г., 2668 мн. руб. к началу 2008 г.). В 2007 г. доля убыточных предприятий составила 23,4%.

Наиболее часто встречаемые проблемы управления финансами российских предприятий заключаются в низкой платежной дисциплине структурных подразделений, неконтролируемой дебиторской задоженности, неэффективных методиках определения и учета затрат, неверном определении прибыльности филиалов и видов бизнеса, несовершенстве системы внутренней финансовой отчетности и уплате необоснованно высоких налогов в бюджет. В решении данных проблем эффективным инструментом является финансовый контролинг.

Первые публикации и попытки внедрения контролинга в России возникли в середине 1990-х годов, а в настоящее время контролинг получил признание многими компаниями в качестве эффективного механизма управления предприятием. Однако внедрение контролинга в российских условиях сопряжено с решением специфических проблем. Чрезвычайно осложняют применение контролинга особенности российских норм бухгатерского и налогового учета. Кроме того, широкому распространению контролинга в России препятствует популярность ходинговых структур, особенности внедрения контролинга в которых связаны с необходимостью учитывать специфику нескольких отраслей одновременно. Одной из проблем внедрения контролинга является недоверие к западному опыту управления.

Внедрение финансового контролинга как одного из важнейших направлений системы общекорпоративного контролинга требует специфического подхода для каждого предприятия. Таким образом, особенности формирования механизма финансового контролинга с целью обеспечения финансовой стабильности и роста конкурентоспособности предприятий реального сектора российской экономики определяют актуальность темы диссертационного исследования.

Состояние изученности проблемы. Разработка теоретических и методических аспектов финансового контролинга является новым направлением в финансовой науке.

В современных условиях достаточно глубоко разработаны проблемы корпоративных финансов, которые отражены в трудах таких зарубежных экономистов как Р. Брейли, Ю. Бригхэм, Ч. Ли, С. Майерс, Дж. Финнерти, Дж. Ван Хорн, Т. Коупленд. Среди работ российских ученых, освещающих теорию управления корпоративными финансами, следует отметить И.Т. Балабанова, В.В. Бочарова, О.В. Гончарук, В.В. Ковалева, В.А. Лялина, А.Г. Медведева, П.Д. Шимко и др.

Теоретические и практические аспекты контролинга представлены в работах зарубежных авторов А. Дайле, Э. Майера, Р. Манна, X. Фольмута, Д. Хана, П. Хорвата, а также в трудах отечественных авторов A.M. Карминского, Н.И. Оленева, А.Г. Примака, С.Г. Фалько и др. Вместе с тем, недостаточно разработаны, на наш взгляд, вопросы, связанные с раскрытием сущности, задач и функций финансового контролинга, принципами построения механизма финансового контролинга на предприятии в современных условиях.

В целом изучение источников по теме диссертационного исследования показало, что проблемам формирования и развития финансового контролинга с учетом российской специфики уделено недостаточное внимание, что определило выбор цели и задач диссертационного исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является разработка методических положений по формированию механизма финансового контролинга на предприятии с учетом российской специфики.

Для реализации указанной цели были поставлены и решены следующие задачи: определены проблемы управления финансами и внедрения контролинга на российских предприятиях в современных условиях; обобщены существующие подходы зарубежных и российских ученых к раскрытию сущности контролинга; проанализированы модели построения контролинга в транснациональных корпорациях; уточнено понятие финансового контролинга, определены объекты, субъекты финансового контролинга, факторы, оказывающие влияние на становление финансового контролинга, сформулированы цель, задачи и функции финансового контролинга на предприятии; определены особенности и этапы формирования механизма финансового контролинга на предприятии; разработаны методические рекомендации по формированию механизма финансового контролинга на российских предприятиях.

Предметом исследования являются финансово-организационные отношения в сфере финансового контролинга.

Объектом исследования являются отечественные предприятия и организации.

Теоретическую и методологическую основу диссертации составили труды зарубежных и отечественных ученых по теории финансового менеджмента, финансов предприятий, контролинга.

Для решения поставленных в исследовании задач применялись методы анализа и синтеза, сравнения и обобщения, индукции и дедукции, системного анализа.

Информационную базу исследования составили нормативно-правовые и инструктивные материалы по регулированию финансовой деятельности, статистические данные, отражающие финансово-экономическое состояние предприятий.

Научная новизна результатов исследования заключается в следующем: уточнена сущность финансового контролинга, определены объекты, субъекты, цели, задачи и функции финансового контролинга, что позволяет обеспечить научно обоснованный подход к разработке методических основ по формированию механизма финансового контролинга; предложены и раскрыты этапы и требования по построению системы финансового контролинга и система показателей оценки результативности финансового контролинга; разработаны методические положения по формированию механизма финансового контролинга, включающие в себя: понятие механизма финансового контролинга, его элементы и их содержание, структурную схему и требования по построению механизма финансового контролинга; разработаны методические рекомендации по внедрению финансового контролинга, включающие в себя: разработку четкой финансовой политики предприятия, применение процессного подхода, формирование методик управления финансовыми рисками и использование приемов финансового моделирования.

Практическая значимость результатов диссертации заключается в том, что методические положения и выводы могут быть использованы органами управления, финансовыми подразделениями предприятий и корпораций при внедрении финансового контролинга и разработке методов повышения эффективности управления финансами в целом.

Теоретические положения диссертации используются при преподавании дисциплин Международный финансовый менеджмент и Экономика транснациональной компании в ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет.

Апробация результатов исследования. Основные положения, выводы и рекомендации диссертационного исследования были доложены, обсуждены и одобрены на VII Межвузовской конференции аспирантов и докторантов Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе, I и II Научно-практических конференциях Современный менеджмент: проблемы и перспективы в ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет (Санкт-Петербург, 2005-2008).

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Кузакова, Олеся Александровна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В современных условиях хозяйствования российским предприятиям приходится решать новые проблемы финансового управления, обусловленные нарастанием динамичности и сложности внешнего окружения. Конкурентоспособность российских предприятий во многом зависит от степени их адаптивности к изменениям, которая может быть обеспечена путем применения современных методик финансового менеджмента.

Теоретические и методические положения корпоративных финансов, разработанные и используемые в западных странах, получили распространение и признание в новых российских условиях, однако они часто требуют адаптации и модификации. Статистические данные, характеризующие финансовое состояние хозяйствующих субъектов, свидетельствуют о том, что многие российские предприятия так и не преодолели всех проблем, вызванных кризисом конца 1990-х годов.

Одним из направлений повышения эффективности современного управления финансами является финансовый контролинг. На российских предприятиях финансовый контролинг остается достаточно новым инструментом управления финансами. Для эффективного внедрения финансового контролинга в российских компаниях требуется разработка методических рекомендаций с учетом российской специфики. Вместе с тем в настоящее время не существует единого подхода к определению понятия финансового контролинга, что предопределило целесообразность уточнения его сущности, разработки положений по формированию механизма финансового контролинга и его адаптации к российским условиям.

Анализ проблем управления финансами в реальном секторе российской экономики позволил сделать следующие выводы:

- современный этап характеризуется тем, что, несмотря на экономический рост страны в период 2000-2007 гг., снижение числа убыточных предприятий, сокращение показателей суммарной просроченной задоженности и задоженности по заработной плате за аналогичный период, финансовое состояние российских предприятий в целом остается тяжелым;

- в процессе внедрения контролинга на российских предприятиях требуется изменение статуса близких по функциям подразделений, таких как бухгатерия или финансово-экономический отдел, возникает усложнение обоснования управленческих решений по сравнению с традиционными методиками, появляется необходимость допонительного обучения персонала;

- отдельные предприятия различных отраслей экономики создают специальные отделы и службы контролинга, что свидетельствует об укреплении позиций контролинга в российской практике и определяет необходимость разработки процедур совершенствования механизма контролинга на предприятии.

Проведенный анализ подходов зарубежных ученых к раскрытию сущности контролинга и практического опыта применения контролинга в транснациональных корпорациях позволил сделать следующие выводы: концепция контролинга в настоящее время представлена различными подходами и не существует единого понимания его сущности и целей; современные взгляды на контролинг сформировались под влиянием различных школ управления; в процессе эволюции концепций контролинга наблюдается ориентация контролинга не только на стратегическое, но и оперативное управление, а функции поддержки принятия управленческих решений и координации сменяются управлением стоимостью компании; модели контролинга в транснациональных корпорациях в процессе развития начинают приобретать направленность на управление финансами предприятия, о чем свидетельствуют цели контролинга: увеличение рентабельности активов, максимизация стоимости, управление стоимостью предприятия.

В целом, можно утверждать, что существование множества подходов к определению сущности финансового контролинга говорит о сложности данного явления и о том, что финансовый контролинг как система развивается.

Финансовый контролинг следует понимать как парадигму управления финансами в быстро изменяющейся внешней среде. Поэтому в качестве инструментов финансового контролинга выступают определенные методы финансового менеджмента, с помощью которых предприятие управляет достижением целей финансового контролинга и координирует деятельность.

Проведенный анализ концептуальных основ контролинга и подходов к сущности финансового контролинга в работах российских авторов, позволил определить финансовый контролинг как подсистему контролинга, осуществляющую ориентированное на результат управление финансами предприятия посредством использования методов и инструментов финансового менедэ/смента, обеспечения непрерывного потока внутренней и внешней информации для принятия управленческих решений.

Объектами финансового контролинга являются денежные потоки и структура капитала предприятия.

Субъектами финансового контролинга являются финансовые контролеры. В настоящее время на предприятиях главным контролером является финансовый директор, руководящий финансовыми службами, а также административно руководящий службами контролинга компании.

Целями финансового контролинга являются: Обеспечение оптимального уровня ликвидности;

Поддержание платежеспособности в догосрочном периоде;

Обеспечение рентабельности;

Рост стоимости предприятия.

Базой для определения задач являются цели финансового контролинга. Для достижения целей финансового контролинга необходимо выпонение следующих задач:

Х разработка, координация и реализация финансовых планов предприятия;

Х разработка методов составления и анализа финансовой отчетности;

Х оценка финансовых методов и решений в области управления финансами и консультирование подразделений в процессе достижения цели;

Х разработка и применение задач и методов решения вопросов, связанных с налогами;

Х формирование системы, принципов и организационной структуры финансового контролинга.

В диссертации систематизированы и раскрыты функции финансового контролинга на предприятии:

Финансовое планирование, обеспечение оптимального соотношения собственных и заемных средств;

Планирование и оптимизация налоговых выплат;

Планирование роста стоимости предприятия;

Использование оптимального набора финансово-экономических показателей для анализа финансовой отчетности;

Разработка системы отчетности, методов анализа отчетности;

Разработка системы раннего предупреждения, анализ отклонений;

Контроль соответствия фактических показателей плановым;

Разработка системы своевременного обеспечения информацией о финансовом состоянии и перспективах всех подразделений предприятия.

В диссертации проведено четкое разграничение между финансовым контролем и финансовым контролингом. Анализ показывает, что финансовый контроль - это контроль соответствия основных финансовых показателей деятельности компании запланированным и целевым значениям. Финансовый контроль направлен в прошлое, на выявление ошибок и отклонений. Финансовый контролинг нацелен на управление будущим финансовым состоянием корпорации для обеспечения длительного функционирования.

В диссертации обосновано положение о том, что одной из важнейших целей финансового контролинга является обеспечение ликвидности предприятия, понимаемой как способность компании своевременно выпонять свои обязательства по выплатам денежных средств.

Поддержание ликвидности подразумевает реализацию следующих направлений финансового контролинга на предприятии: структурное поддержание ликвидности; текущее обеспечение ликвидности; поддержание ликвидных резервов; финансирование.

Результаты внедрения финансового контролинга можно определить путем анализа финансовых результатов деятельности предприятия. В диссертации предлагается использовать сбалансированную систему показателей, разработанную на основе стратегических целей финансового контролинга, включающую показатели ликвидности, платежеспособности, рентабельности и стоимости предприятия.

Последовательность этапов по построению системы финансового контролинга, ориентированной на мониторинг и контроль результатов деятельности предприятия, предлагаем представить следующим образом:

1. Определение объекта финансового контролинга;

2. Определение видов и сферы финансового контролинга;

3. Формирование системы приоритетов контролируемых показателей;

4. Разработка системы количественных стандартов контроля (имеются в виду стандарты предприятия);

5. Построение системы мониторинга показателей;

6. Формирование агоритма действий по устранению отклонений.

В диссертационной работе предложены базовые требования к построению системы финансового контролинга на предприятии:

1. Многофункциональность финансового контролинга, отражающаяся в выпонении функций финансового планирования, управления затратами, стоимостью компании, планирования налоговых выплат, финансового анализа и корректировки результатов управления финансами;

2. Ориентированность финансового контролинга на количественные стандарты, такие как показатели рентабельности, ликвидности, рыночной стоимости предприятия и др.;

3. Соответствие инструментов финансового контролинга таких как модель создания корпоративной стоимости, управление затратами на основе видов деятельности, система сбалансированных показателей и др. специфике методов финансового анализа и финансового планирования;

4. Гибкость построения финансового контролинга, то есть с учетом возможности приспособления к новым финансовым инструментам, технологиям и методам осуществления финансовых операций;

5. Экономичность финансового контролинга, то есть затраты по организации финансового контролинга не дожны превышать того эффекта, который достигается в процессе его осуществления.

В диссертации предложены этапы формирования механизма финансового контролинга с учетом функций финансового контролинга на предприятии:

1. Проектирование организационно-функциональной структуры службы финансового контролинга;

2. Разработка методики учета затрат и определения финансовых результатов для предприятия в целом и отдельных подразделений;

3. Формирование процедур подготовки финансовой отчетности и консолидации результатов;

4. Разработка регламента составления финансовых планов, определение источников финансирования;

5. Разработка модели оценки и роста стоимости предприятия;

6. Разработка методики оптимизации налоговых выплат;

7. Проектирование эффективной методики ценообразования;

8. Разработка мероприятий по корректировке методов и результатов финансового контролинга.

Формирование механизма финансового контролинга на предприятии является сложным и последовательным процессом. На основе анализа подходов к формированию финансовых механизмов в диссертации разработана структура механизма финансового контролинга, включающая в себя: цели и задачи финансового контролинга; субъекты финансового контролинга (финансовые контролеры, финансовые директора); объекты финансового контролинга (денежные потоки, структура капитала); нормативно-правовое обеспечение, включающее в себя общее финансовое законодательство, внутрифирменное правовое обеспечение (приказы, распоряжения и др.); методическое обеспечение, включающее в себя методики учета затрат, оптимизации налоговых выплат, модели оценки и роста стоимости, расчета показателей финансового состояния предприятия; информационное обеспечение, включающее данные о финансовом состоянии подразделений, предприятия в целом, результатах финансового мониторинга, новых методах и инструментах управления финансами и др.; управленческий регламент, определяющий применяемые методы, а также правила принятия решений по основным вопросам финансового контролинга.

Выделенные элементы механизма финансового контролинга представляют собой логически целое, поскольку:

S цели и задачи финансового контролинга определяются субъектами финансового контролинга; ХS цели и задачи финансового контролинга, определяемые субъектами финансового контролинга, формируют круг объектов финансового контролинга; ^ результативность финансового контролинга определяется применением соответствующих методов финансового контролинга;

ХS качество финансового контролинга определяется методическим и информационным обеспечением финансового контролинга;

ХS мероприятия финансового контролинга определяются управленческим регламентом, который определяет процедуры финансового контролинга и порядок использования его результатов.

В диссертации сделан вывод, что формирование механизма финансового контролинга на предприятии является сложным и последовательным процессом. Предлагается понимать, что механизм финансового контролинга представляет собой комплекс финансовых рычагов и регулируемых нормативно-правовой документацией финансовых методов, основанных на поной и достоверной информации о тенденциях состояния и развития рынка, позволяющих финансовой службе предприятия реализовать финансовую стратегию.

В диссертационной работе сформулированы и обоснованы требования к формированию механизма финансового контролинга, к которым относятся следующие: соответствие целей финансового контролинга целям финансовой политики предприятия; четкое определение финансовых рычагов и методов финансового контролинга; соблюдение требований законодательства страны, в которой функционирует предприятие; обеспечение приоритетной роли службы финансового контролинга в разработке методов финансового контролинга; обеспечение эффективности финансового контролинга со стороны службы финансового контролинга предприятия; согласование изменений в методах управления финансами между подразделениями предприятия; нацеленность подразделений и предприятия в целом на реализацию финансовой стратегии; обеспечение адаптивности механизма финансового контролинга к изменяющимся условиям внешней среды.

В диссертационной работе обосновано положение о том, что в целях совершенствования финансового контролинга на предприятии необходимо использование процессного подхода. В случае ориентации в управлении финансами на процессный подход структура предприятия предстает как отражение процессов, протекающих на предприятии.

Внедрение процессного подхода в систему финансового контролинга целесообразно проводить с соблюдением следующих этапов:

S Идентификация процессов, как последовательности действий, реализация которых на предприятии необходима для достижения целей финансового контролинга;

S Анализ регулярно повторяющихся операций, то есть анализ деятельности конкретных испонителей и функций подразделений, оказывающих влияние на результаты финансового контролинга;

S Соотнесение операций с выявленными процессами, определение универсальных операций, автоматизация которых необходима для достижения целей финансового контролинга;

S Проверка процессов на соответствие целям финансового контролинга, то есть определение возможности реализации целей на основе сформированной системы процессов;

S Оценка выявленных процессов предприятия, определение их эффективности для системы финансового контролинга.

Вместе с тем в качестве направлений, обеспечивающих формирование механизма финансового контролинга на предприятиях, в диссертации предложены:

- разработка четкой финансовой политики предприятия, включающей определение финансовых целей и задач, формирование методов управления капиталом, разработку и проведение единой учетной политики, формирование единых принципов ценообразования, в том числе трансфертного и формирование принципов построения финансовой службы и ее взаимодействия с другими подразделениями предприятия;

- применение методов управления финансовыми рисками предприятия путем разработки эффективных хеджинговых стратегий и диверсификации финансовых рисков;

- использование в финансовом планировании предприятия приемов финансового моделирования, позволяющих оценить возможные риски, обусловленные внешними и внутренними для компании факторами, проанализировать различные варианты финансовой и инвестиционной политики, выработать оптимальную политику, направленную на систематическое создание стоимости.

Реализация предложенных в диссертационной работе методических положений и практических рекомендаций по формированию механизма финансового контролинга позволит организовать эффективное управление финансовой деятельностью российских предприятий, что обусловит в конечном итоге рост их конкурентоспособности и результативности деятельности.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Кузакова, Олеся Александровна, Санкт-Петербург

1. Нормативные документы

2. Конституция (Основной закон) Российской федерации. М., 1993

3. Налоговый Кодекс Российской Федерации. Часть первая от 31. 07. 98 № 146-ФЗ (ред. 02. 01. 2000 г.) Часть вторая от 05. 08. 2000 г. № 117-ФЗ (ред. от 29. 12. 2000 г.)

4. Федеральный Закон "О финансово-промышленных группах" от 30.11.1995 г. № 190-ФЗ (с изм. и доп.)

5. Федеральный закон Об инвестиционной деятельности в РСФСР от 26.06.91 №1488-1 (с изм. и доп.)

6. Приказ Министерства экономики РФ от 01. 10 . 1997 г. № 118 Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия// Экономика и жизнь. 1998.№2.1.. Монографии, учебники, учебные пособия

7. Адова И.Б., Разумович И.В. Финансовый контролинг: Учеб. пособие Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2003.

8. Багиев Г.Л. Оценка и прогнозирование эффективности предпринимательства транснациональных корпораций СПб.: ИД Бизнес-Пресса, 2000.

9. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2000.

10. Бандурин А.В. Деятельность корпораций. М.: ЮНИТИ, 1999.

11. Бандурин А.В., Гуржиев В.А., Нургалиев Р.З. Финансовая стратегия корпорации. М.: Амаз, - 1998.

12. Басалай С.И. Механизмы управления финансовыми ресурсами корпорации. М.: Мысль, 2001.

13. Беляева И.Ю. Интеграция корпоративного капитала и формирование финансово-промышленной элиты: Российский опыт. Ч М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1999.

14. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Капитал финансово-промышленных корпоративных структур: Теория и практика. Ч М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1998.

15. Бернстайн JI.A. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация. М.: Финансы и статистика, 1996.

16. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов/ Пер. с англ. М.: ЮНИТИ, 1997.

17. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. М.: Ника-Центр, 2002.

18. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. М.: Итем ТД, 1996.

19. Большаков С.В. Финансовая политика государства и предприятия: Курс лекций. М.: Книжный мир, 2002.

20. Бородаевская А.А. Масштабы превыше всего, или новая вона слияний в мировой экономике. М.: ИНФРА-М, 2001.

21. Бородушко И.В., Васильева Э.К. Стратегическое планирование и контролинг. СПб.: Питер, 2006.

22. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. СПб.: Питер, 2001.

23. Бочаров В.В. Моделирование финансовой деятельности предприятий и коммерческих организаций: Учеб. пособие. СПб.:СПбГУЭФ, 1996.

24. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. М.: Финансы и статистика, 2001.

25. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. М.: ЗАО "Олимп - Бизнес", 1997.

26. Бригхэм Ю. Энциклопедия финансового менеджмента: Сокр. пер. с англ. М.: РАГС; ОАО Экономика, 1998.

27. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2-х т./ Пер. с англ. СПб: Экономическая школа, 1997.

28. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1999.

29. Власов М.П., Шимко П.Д. Общая теория статистики. Инструментарий менеджера международной фирмы: Учеб. пособие. СПб: СПБГИЭУ, 2002.

30. Власова В.М. Основы предпринимательской деятельности: Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. -М.: Финансы и статистика, 1999.

31. Вуфел Ч. Дж. Энциклопедия банковского дела и финансов: Пер. с англ. -М.: Дело, 2000.

32. Гаврилова Т.В. Международная экономика: Учеб. пособие. Ч М.: Издательство Приор, 1999.

33. Гайдышев И. Анализ и обработка данных: специальный справочник. СПб.: Питер, 2001.

34. Герасименко В.В. Ценообразование: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2005.

35. Гончарук О.В. Проблемы исследования сущности современных финансов: Препринт. СПб.: Изд-во ИПРЭ РАН, 2000.

36. Гончарук О.В., Кныш М.И., Шопенко Д.В. Управление финансами предприятий: Учеб. Пособие. СПб.: Изд-во Дмитрий Буланин, 2002.

37. Горбунов А.Р. Налоговое планирование и снижение финансовых потерь. Ч М.: СО Анкил, 1993.

38. Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками и реинжениринг предприятий, банков и инвестиционных компаний. Ч М.: "ТОРА-ИнфоЦентр", 1998.

39. Грант P.M. Современный стратегический анализ. 5-е изд. / Пер. с англ. Под ред. В. Н. Фунтова. СПб.: Питер, 2008.

40. Гусева И.Г., Плеханова А.Ф. Контролинг на предприятии Ч Н. Новгород: РИО НГТУ, 2004.

41. Дадашев А.З., Черник Д.Г. Финансовая система России: Учеб. Пособие. М.: ИНФРА-М, 1997.

42. Дайле А. Практика контролинга. М: Финансы и статистика,2001.

43. Де Ковни III., Такки К. Стратегии хеджирования. М.: ИНФРА-М,1996.

44. Дэниеле Д.Д., Радеба JI.X. Международный бизнес: внешняя среда и деловые операции: Пер. с англ. М.: Дело тд, 1994.

45. Забелин П.В. Основы корпоративного управления концернами. Ч М.: ПРИОР, 1998.

46. Зинатулин Л.Ф. Корпоративное управление. Сб. Документов. -М.:Нива России, 2002.

47. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов / Под ред. С. И. Шумилина. -М.: АО "Финстатинформ", 1995.

48. Кандинская О.В. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии. М.: Издательство АО Консатбанкир, 2000.

49. Карелин B.C. Финансы корпораций: Учебник. М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2005.

50. Кашин В.А. Налоговые соглашения России. Международное налоговое планирование для предприятий. Ч М.: Финансы: ЮНИТИ, 1998.

51. Кесельман Г.М., Игокин А.А. Финансовые рынки России после августа 1998 года. -М.: СИРИН, 2002.

52. Кинг A.M. Тотальное управление деньгами: Пер. с англ. СПб.: Полигон, 1999.

53. Кныш М.И., Тютиков Ю.П. Стратегическое управление корпорациями: Учеб. пособие. СПб.: Издательский дом Бизнес-пресса, 1996.

54. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000.

55. Контролинг: учебник / A.M. Карминский, С.Г. Фалько, А.А. Жевага, Н.Ю.Иванова; под ред. A.M. Карминского, С.Г. Фалько.- М.: Финансы и статистика, 2006.

56. Контролинг в бизнесе. Методологические и практические основы построения контролинга в организациях / A.M. Карминский, Н.И.Оленев, А.Г.Примак, С.Г. Фалько. 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2002.

57. Контролинг как инструмент управления предприятием / Е.А. Ананькина, С.В. Данилочкин, Н.Г. Данилочкина и др. / под ред. Н.Г. Данилочкиной. М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

58. Концепция контролинга: управленческий учет. Система отчетности. Бюджетирование / Horvath & Partners; Пер. с нем. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

59. Корпоративное управление. Владельцы, директора и наемные работники акционерного общества: Пер. с англ. М.: Джон Уайли энд Санз, 1996.

60. Коупленд Т., Колер Т., Мурин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. -2-е изд. /Пер. с англ. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2000.

61. Кох Р. Менеджмент и финансы А-Я. СПБ.: Питер, 1999.

62. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент: Учеб. Пособие. М.: Изд-во Дело и сервис, 1998.

63. Крук М.Д. Современные формы и механизмы корпоративного управления: Методология и практика. М.: МО МАНПО, 2000.

64. Кукура С.П. Теория корпоративного управления / С.П. Кукура. Ч М.: ЗАО Издательство Экономика, 2004.

65. Лафта Дж.К. Эффективность менеджмента организации: Учебное пособие. Ч М.: Русская деловая литература, 1999.

66. Ленский Е.В., Цветков В.А. Финансово-промышленные группы Российской Федерации: полученный опыт и прогностические тенденции дальнейшего развития. Ч М.: Издательство Планета, 1999.

67. Ли Ч.Ф., Финнерти Д.И. Финансы корпораций: теория, методы и практика. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000.

68. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей М.: Прогресс, 1992.

69. Малышева Л.А. Эволюция и систематизация концепций контролинга. Препринт. Екатеринбург: Институт экономики УрО РАН, 2003

70. Медведев А.Г. Финансовый менеджмент. СПб: Изд. Центр СПбМТУ, 1998.

71. Медведев А.Г. Международный менеджмент: Учебник СПб.: ИМИСП, 1999.

72. Мельник Д.Ю. Налоговый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000.

73. Методология контролинга и практика управления крупным промышленным предприятием: Учеб. пособие / О.А.Дедов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2008.

74. Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Международная экономика: микроэкономический анализ: Учеб. пособие. СПб.: СПБГИЭУ, 2001.

75. Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Экономика транснациональной компании: Учеб. Пособие. СПб.: СПбГИЭУ, 2005.

76. Мовсесян А.Г. Методологические основы обеспечения устойчивости финансово-промышленных групп. М.: Финансы и статистика, 1997.

77. Мовсесян А.Г. Транснационализация в мировой экономике: Учеб. пособие. М., 2001.

78. Модильяни Ф., Милер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ: Пер. с англ. М.: Дело тд., 1999.

79. Налоговое планирование на предприятиях и в организациях (оптимизация и минимизация налогообложения) // под ред. Б.А. Рагозина. Ч М., 1998

80. Николаева С.А. Особенности учета затрат в условиях в условиях рынка: система "директ-костинг". -М.: Финансы и статистика, 1993.

81. Оболенский В.П., Поспелов В.А. Глобализация мировой экономики. Проблемы и риски российского предпринимательства. Ч М.: Наука, 2001.

82. Петухов В.Н. Корпорации в российской промышленности: законодательство и практика. -М.: Городец, 1999.

83. Райзберг Б. А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. ЧМ.: ИНФРА-М, 2007.

84. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа. М.: ПРИОР, 1999.

85. Росс С. и др. Основы корпоративных финансов. Ч М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2000.

86. Россия в цифрах: официальное издание: Крат. Стат. Сб./ Госкомстат РФ. М., 2007.

87. Роуз П.С. Банковский менеджмент. М.: Дело. 1997.

88. Рудык Н.Б. Структура капитала корпораций: теория и практика. Ч М.: Издательство Дело, 2004.

89. Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. М.: РДЛ, 1997.

90. Синельников С., Золотарёва А., Шкребела Е. и др. Проблемы налоговой системы России: теория, практика, реформа. М.: Мысль, 2000.

91. Советы директоров и их роль в стратегическом управлении корпорациями: Науч.- аналит. обзор / Рос. акад. наук. ИНИОН. М., 1995.

92. Станиславчик Е.Н. Основы финансового менеджмента. М.: Ось-89, 2001.

93. Старовойтов М.К. Современная российская корпорация = Russian corporation today: Орг., опыт, пробл. М.: Русская деловая литература, 2001.

94. Стратегическое управление компанией. Учебник для ВУЗов. М.: Русская деловая литература, 1998.

95. Сутырин С.Ф., Погорлецкий А.И. Налоги и налоговое планирование в мировой экономике / под ред. С.Ф. Сутырина Ч СПб.: Изд-во В.А. Михайлова: Изд-во Полиус, 1998.

96. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика. Учеб. пособие. -М.: Магистр, 1998.

97. Фалько С.Г. Контролинг для руководителей и специалистов. -М.: Финансы и статистика, 2008.

98. Фалько С.Г. Контролинг для руководителя. М.: Институт контролинга, 2006.

99. Финансовый менеджмент. Новый англо-русский токовый словарь под общ. ред. Маляревской Ю.Н. и Сторчевого М.А. Экономическая школа, СПб, 2004.

100. Хан Д., Хунгенберг X. ПиК. Стоимостно-ориентированные концепции контролинга: Пер. с нем./ Под ред. Л.Г. Головача, М. Л. Лукашевича и др. М.: Финансы и статистика, 2005.

101. ЮО.Хэррис Дж.М. Международные финансы / Пер. с англ. М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", 1996.

102. Чернышев А.В. О некоторых проблемах управления многопрофильной корпорацией в современных рыночных отношениях. М., 1997.

103. Четыркин Е.М., Васильева Н.Е. Финансово-экономические расчеты: Справочное пособие. М.: Финансы и статистика, 1990.

104. Чуб Б.А. Диверсифицированные корпорации в современной экономике России. М.: Республика, 2000.

105. Шим Дж. К., Сигел Дж. Г. Финансовый менеджмент / Пер. с англ. -М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", 1996.

106. Шимко П.Д. Международная экономика: Учебник. Высш. шк.,2006.

107. Шимко П. Д. Международная экономика: Практикум. Серия Высшее образование. Ростов н/Д: Феникс, 2004.

108. Шимко П.Д. Международный финансовый менеджмент: Учеб. пособие М.: Высш. шк., 2007.

109. Шимко П.Д. Оптимальное управление экономическими системами: Учеб. пособие. СПб.: Издательский дом Бизнес-пресса, 2004.

110. Шимко П.Д. Экономика. Практикум: Учеб. пособие М.: Высш. шк. 2006.

111. Щетинин В.Д. Опыт транснациональных корпораций и пути к мировому рынку. М.: Магистр, 1990.

112. Эванс Фрэнк Ч., Бишоп Дэвид М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: Создание стоимости в частных компаниях/Пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2004.

113. Энг М.В., Лис Ф.А., Мауер Л.Дж. Мировые финансы / Пер. с англ. Ч М.: ООО Издательско-консатинговая компания "Дека", 1998.

114. Эскиндаров М.А. Развитие корпоративных отношений в современной российской экономике. Ч М.: Республика, 1999.

115. I. Статьи, тезисы докладов, авторефераты диссертаций

116. Авдашева С., Дементьев В. Корпоративные структуры: варианты типологизации и принципы анализа эффективности // Российский экономический журнал. Ч 1998. Ч № 4. С.48-53

117. Акопов B.C., Борисов Д.А. Некоторые вопросы управления организациями типа ходинг // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - № 4. - С.55-57

118. Бандурин А.В. Управление деятельностью корпораций в России: Автореф. дис. канд. экон. наук / Рос. акад. предпринимательства. -М., 2002. 23 с.

119. Батчиков С., Петров Ю. Корпоративный сектор в переходной российской экономике//Российский экономический журнал, 1997. Ч № 8. Ч С.16

120. Белорусов А.С. Международный менеджмент и американские ТНК//США: Экономика, политика, идеология, 1998. Ч№ 3. Ч С. 100

121. Бурцев В.В. Основной конкурентный потенциал страны-системы в условиях финансовой транснационализации // Финансовый менеджмент. -2001. -№ 6. С.17-25

122. Бурцев В.В. Контролинг финансов: варианты и направления // Менеджмент сегодня,, 2003, №5. -С. 5-8

123. Винслав Ю., Дементьев В., Мелентьев А., Якутии Ю. Развитие интегрированных корпоративных структур в России//Российский экономический журнал, 1998. Ч № 11Ч12. Ч С. 28.

124. Владимирова И.Г. Компании будущего: организационный аспект // Менеджмент в России и за рубежом, 1999. Ч № 2. Ч С. 70Ч71

125. Гончарук О.В. Финансы: сущность и формы проявления. // Актуальные проблемы финансов и банковского дела / Сб. науч. тр. Вып. 5. СПб.: СПбГИЭУ, 2002.

126. Губайдулина Ф.С. Крупные транснациональные корпорации на новых рынках // ЭКО. 2003. - № 3. - С.20-33

127. Гусева И.Б. Проблемы становления и развития контролинга в России. // Проблемы теории и практики управления, 2005. -№ 6. С. 80-81

128. Джохадзе В.Д. Финансовые аспекты обеспечения стабильности развития транснациональных корпораций: Автореф. дис. канд. экон. наук / Моск. гос. ун-т экономики, статистики и информатики. М., 1999. - 19 с.

129. Золотько Т.А. Финансовый контролинг и мониторинг денежных потоков корпорации: Автореф. дис. канд. экон. наук / Вогоград, 2005, -20 с.

130. Иванченко В. Государство и корпорации // Экономист. 2000. -№ I. - С.68-74

131. Ильенкова С., Бандурин А. Измерение эффективности крупных структур // Журнал для акционеров. 1997. - №11. - С. 43-45

132. Иноземцев В. Цели и структура корпорации как основы ее конкурентоспособности // Проблемы теории и практики управления. 2001. -№ 3. - С.63-68

133. Казаков И.А. Транснациональные корпорации и элементы регулирования в мировом экономическом пространстве // Вестник Московского университета // Экономика. 2000. - № 2. - С.16-20

134. Калабашкин B.JT. Финансовая стратегия промышленной корпорации и инструменты ее реализации: Автореф. дис. канд. экон. наук / Рос. экон. акад. им. Г.В.Плеханова. М., 2001. - 21с.

135. Карасева М. Становление корпораций в России // Маркетинг. -2000. № 2. - С.85-95

136. Костин Е.В. Особенности развития современных корпоративных структур: Автореф. дис. канд. экон. наук / Фин. акад. при Правительстве РФ. -М., 2001.-23с.

137. Крук М.Д. Корпорации в современной России // ЭКО. 2000. -№ 12. -С.55-63.

138. Лабзунов П., Попов Р. Об организации системы контролинга на промышленных предприятиях России // Проблемы теории и практики управления. -2003. -№2. -С.97.

139. Лаута Ю.С. Эффективное управление промышленным предприятием: Усиление роли финансового контролинга: Автореф. дис. канд. экон. наук / Тамбов, 2005. 18 с.

140. Мильнер Б. Крупные корпорации основа подъёма и ускоренного развития экономики // Вопросы экономики. - 1998. - № 8. Ч С.70

141. Попов Д. Е. Формирование и развитие корпоративного контролинга, автореф. канд. экон. наук. Екатеринбург, 2005. 20 с.

142. Писчасов Ф., Попов Е. Инструментарий контролинга предприятия // Проблемы теории и практики управления. -2003. -№ 5. -С.93.

143. Сергиенко Я. Рыночные модели развития корпоративного сектора // Вопросы экономики. 2002. - № 1. - С. 125-139.

144. Скляр Е. Н., Зверкович И. О., Хрычикова Т. Д. Теоретические основы формирования системы интегрированного контролинга на промышленном предприятии//Менеджмент в России и за рубежом. -2005.2. -С.9

145. Слепов В.А., Мамедов А.О. Особенности формирования финансовых ресурсов транснациональных корпораций // Финансовый менеджмент. 2004. -№ 5. -С. 16.

146. Слуцкин М. JI. Разработка системы контролинга на промышленном предприятии: теоретические основы и методология: Автореф. доктор, экон. наук. Санкт-Петербург, 2005. -29 с.

147. Титов К.В. Инвестиционная деятельность транснациональных корпораций в Западной Европе в условиях формирования Единого рынка Европейского Союза: Автореф. дис. канд. экон. наук / Ин-т мировой экономики и междунар. отношений РАН. М., 2000. - 18с.

148. Фалько С. Г. Предмет контролинга как самостоятельной научной дисциплины // Контролинг. -2005. № 13 С. 15.

149. Фахразиев И. Г. Концепция контролинга в аспекте организационного развития //Контролинг -2003. № 5. -С.23.

150. Фрайберг Ф. Финансовый контролинг. Концепция финансовой стабильности фирм// "Финансовая газета", 1999, № 13.

151. Хомбург К. Процесс самоутверждения контролинга: взгляд специалиста по маркетингу // Проблемы теории и практики управления. -2002. -№ 6. -С.89.

152. Чиненов А.В. Развитие финансовой стратегии корпоративных объединений в России: Автореф. дис. канд. экон. наук / Рос. акад. гос. службы при Президенте РФ. М., 2001. - 19 с.

153. Шиманаев Н.Г. К вопросу о концепции контролинга // Менеджмент в России и за рубежом 2003, № 8. -С. 13.

154. Шпреман К. Управление финансами и внутрифирменный рынок капитала // Проблемы теории и практики управления. Ч 1999. Ч № 3. -С.28-30

155. Юданов Ю. Европейские корпорации в условиях глобализации // Мировая экономика и международные отношения. 2001. - № 11. - С.66-741.. Монографии, учебники. Учебные пособия на иностранных языках

156. Demirag I., Goddard S. Financial Management for International Business. L.: McGraw-Hill Book Company, 1994.

157. Keown A. J., Scott D. F., Jr., Martin J. D., Petty J. W. Foundations of Finance. Englewood Cliffs, N. J.: Prentice Hall International, Inc., 1994.

158. Madura J. International Finance Perspectives. Miami, Florida: Kolb Publishing Company, 1993.

159. Shapiro A. C. Foundations of Multinational Financial Management, eighth ed. Wiley, 2006 .1. Сайты158. www.controlling.ru159. www.controlling-akademie.ru160. www.finman.ru161. www.gks.ru162. www.nalog.ru

Похожие диссертации