Экономические методы управления инвестиционной деятельностью при реализации проектов развития инфраструктуры железнодорожного транспорта тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Ситникова, Олеся Владимировна |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2010 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Экономические методы управления инвестиционной деятельностью при реализации проектов развития инфраструктуры железнодорожного транспорта"
004О1 (^
На правах рукописи
СИТНИКОВА ОЛЕСЯ ВЛАДИМИРОВНА
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТОВ РАЗВИТИЯ ИНФРАСТРУКТУРЫ ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА
Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - транспорт)
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва- 2010
004617324
Диссертация выпонена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Московский государственный университет путей сообщения (МИИТ)
Научный руководитель: кандидат экономических наук
Кулабухов Максим Николаевич
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Воков Борис Андреевич; кандидат экономических наук Лукьянов Александр Владимирович
Ведущая организация: ОАО Научно-исследовательский институт железнодорожного транспорта (ОАО ВНИИЖТ).
Защита диссертации состоится 15 декабря 2010 г. в 1200 на заседании диссертационного совета Д 218.005.12 в Московском государственном университете путей сообщения (МИИТ) по адресу: 127994, Москва, ул. Образцова, д. 9, стр. 9, ауд. 3107.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московского государственного университета путей сообщения.
Отзывы на автореферат в двух экземплярах, заверенные печатью, просьба направлять по адресу совета университета.
Автореферат разослан 15 ноября 2010 г.
Учёный секретарь диссертационного совета
доктор экономических наук, профессор
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Актуальность темы исследования обусловлена дефицитом инвестиционных ресурсов, направляемых на строительство объектов железнодорожной инфраструктуры и сроками окупаемости, находящихся за пределами приемлемых. Таким образом, в современных условиях, возникла необходимость повышения инвестиционного потенциала транспортной Компании за счет привлечения внешних источников финансирования развития инфраструктуры железнодорожного транспорта. Одним из недостаточно проработанных вопросов в проблеме оценки эффективности инфраструктурных проектов является отсутствие механизма мотивации привлечения инвестиций в Компанию. Данное направление исследований актуально для текущего этапа развития экономики Российской Федерации, предполагающего, в том числе и снижение диспропорций инфраструктурного развития территорий, рост показателей транспортной обеспеченности и доступности экономических районов страны. Решение данного вопроса невозможно без объективной и всесторонней оценки степени влияния развития железнодорожной инфраструктуры на социально-экономическое развитие административных образований, позволяющей обосновать степень участия всех заинтересованных в развитии железнодорожной инфраструктуры сторон. Одним из главных препятствий эффективной реализации инфраструктурного проекта является несовершенство регламента организационно-экономического взаимодействия участников проекта. Таким образом, совершенствование механизма экономических взаимоотношений участников инвестиционной деятельности представляет значительный теоретический и практический интерес.
Цель и задачи исследования. Основной целью исследования является научное обоснование принципов стимулирования привлечения допонительных инвестиционных ресурсов и совершенствование методических подходов к определению эффекта от реализации проектов развития железнодорожной инфраструктуры с целью повышения экономической эффективности функционирования транспортной Компании и экономики страны в целом. В соответствии с поставленной целью основными задачами диссертационного исследования являются:
- анализ существующих методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов, в том числе проектов по развитию железнодорожной инфраструктуры, выявление основных направлений по их совершенствованию;
- разработка критериев для определения допонительного эффекта от нового инфраструктурного строительства, который можно получить на уровне экономики Российской Федерации, административных образований, предприятий и организаций, являющихся пользователями транспортных услуг;
- обоснование принципов стимулирования привлечения допонительных инвестиционных ресурсов;
- разработка допонительных процедур отбора инвестиционных проектов для реализации.
Объект исследования. Объектом диссертационного исследования является железнодорожный транспорт, как подсистема единого производственно-хозяйственного комплекса страны.
Предмет исследования. Предметом диссертационного исследования является инвестиционная деятельность железнодорожного транспорта в части развития инфраструктуры в современных условиях российской экономики.
Методы исследования. Основными методами, используемыми автором в диссертационном исследовании являются методы математической статистики, комплексный, системный, сравнительный и экономический анализ, метод дисконтированных денежных потоков, метод экспертных оценок и др.
Теоретическую и методологическую базу диссертационного исследования составляют научные труды ученых и специалистов в области государственного регулирования рыночных систем, экономики железнодорожного транспорта, организации инвестиционной деятельности, по оценке эффективности инвестиционных проектов, по оценке бизнеса, по теории стратегического управления: Л.П. Абрамова, И.В. Белова, A.B. Болотина, Ю.А. Быкова, A.A. Вовка, Б.А. Вокова, В.Г. Галабурды, А.Е. Гибшмана, Н.И. Коваленко, P.A. Кожевникова. 10.П. Кожевникова, В.А. Козырева, М.В. Кокина, М.Н. Кулабучова. Б.М. Лапидуса. Л.П. Левицкой, В.Н. Лившица, A.B. Лукьянова, Л.А. Мазо. Л-А. Мачерета. Т.М. Муджири, A.B. Орлова, В.А. Персианова, А.Т. Романовой. 11.11. Терешиной. И.В. Токаревой, М.М. Токачевой, М.Ф.
Трихункова, Н.С. Ускова, Е.Д. Ханукова, Т.С. Хачатурова, Т.В. Шепитько, Л.В. Шкуриной, В.Я. Шульги и многих других.
В диссертационном исследовании использованы нормативно-правовые документы, в том числе документы Правительства РФ, документы ОАО РЖД, материалы научной и нормативно-методической литературы, материалы периодической печати, статистической и управленческой отчетности.
Научная новизна полученных результатов. Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:
- на основе проведенного анализа существующих методических рекомендаций модифицирована методика оценки эффекта от реализации проекта развития железнодорожной инфраструктуры. Оценку возможного эффекта предложено проводить с учетом эффекта на инвестиционном этапе реализации проекта, классификации территорий по фактору удаленности от железнодорожной сети, циклически изменяющейся ставки дисконтирования в соответствии с фазами экономического цикла; с учетом эффекта, получаемого другими видами транспорта и грузообразующими компаниями (грузоотправителями);
- для повышения обоснованности решений при выборе инфраструктурных проектов выработаны допонительные критерии по оценке их эффективности;
- с целью обоснования принципов стимулирования привлечения допонительных инвестиционных ресурсов предложен агоритм оценки допонительных выгод, возможность получения которых возникает у инвесторов при реализации "проекта развития железнодорожной инфраструктуры с учетом категории строящейся или реконструируемой железнодорожной линии;
- с целью повышения эффективности взаимодействия заинтересованных участников в реализации проекта разработаны допонительные процедуры но их отбору для финансирования.
Практическая значимость. Результаты исследования позволяют:
- оценить получаемый эффект от реализации инвестиционных проектов развития железнодорожной инфраструктуры для каждого участника;
- обосновать источники инвестиций и долю участия инвесторов в финансировании проекта в зависимости от типа железнодорожной линии:
- обеспечить получение запланированного размера эффекта.
Результаты исследования могут также найти применение при оценке
эффективности инфраструктурных проектов и стимулирования инвестиционной деятельности других предприятий и организаций транспортного комплекса страны.
Публикации. Результаты диссертационного исследования, его основные положения и выводы опубликованы в 11 научных работах общим объемом 4,15 п.л.
Апробация результатов исследования. Основные результаты и выводы диссертационного исследования докладывались, обсуждались и получили положительную оценку на ряде научно-технических конференций, семинаров и совещаний:
- на третьей Международной научной конференции Производственная инфраструктура в стационарной и нестационарной экономике, г. Дубна, ИСА РАН, 2008 г.;
- на девятой Международной научной конференции молодых ученых Региональная наука, г. Москва, ГНИУ СОПС, 2008 г.;
- на научно-практических конференциях, проводившихся в Российском государственном открытом техническом университете путей сообщения, 2008г.; в Российской открытой академии транспорта, 2009 - 2010 гг.;
- на XI научно-практической конференции Безопасность движения поездов, 2010 г.
Диссертация обсуждена и одобрена на заседании кафедры Экономика, финансы и управление на предприятиях транспорта РОАТа.
Научные и практические результаты работы используются в учебном процессе на экономических специальностях РОАТ.
Структура и объем диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, четырех глав, заключения, библиографического списка и трех приложений. Содержание изложено на 220 машинописных страницах, включая 38 таблиц и 29 рисунков (с учетом таблиц и рисунков приложений). Библиографический список содержит 203 наименования.
И. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ РАБОТЫ
Во введении обоснована цель научного исследования, его значимость и актуальность, определены методы исследования, отражена научная новизна и практическая значимость результатов.
В первой главе Основные теоретические аспекты инвестиционного развития инфраструктуры железнодорожного транспорта рассмотрена взаимосвязь потенциалов социально-экономического развития территорий; выявлены показатели их развития, на которые оказывает влияние фактор развития железнодорожной инфраструктуры; обоснована необходимость инвестиционного развития железнодорожного транспорта, рассмотрены резервы повышения эффективности инвестиционного развития инфраструктуры железнодорожного транспорта.
В исследовании обоснован вывод, что строительство объектов инфраструктуры приближает транспортные услуги к их потребителю, чем создает новое конкурентное преимущество объектам производственно-хозяйственного комплекса данной территории (табл.1). Близость путей сообщения имеет прямое влияние на стоимость данных объектов: повышает ее путем максимизации прибыли за счет снижения транспортных расходов.
Таблица 1
Направления инвестиций в развитие транспортной Компании с целью
обеспечение качества перевозок (транспортной продукции) (фрагмент)
Показатели качества Направление инвестиционной деятельности
Транспортная обеспеченность и доступность - строительство объектов инфраструктуры;
Скорость перемещения на транспорте - инвестиции в развитие путевого хозяйства; - электрификация железнодорожных линий и участков; - обновление и модернизация подвижного состава; - модернизация системы управления движением поездов путем применения современных средств автоматизации и методов управления
В диссертационной работе сделан вывод о том, что оценка возможного эффекта от приближения железной дороги к территориально-производственным комплексам за счет получения ими прибыли при снижении транспортных расходов даст объективную базу для обоснования степени их участия в финансировании проекта (табл.2), поскольку в настоящее время существует ряд ограничивающих факторов мотивации частных инвесторов:
1. предоставление скидок в тарифе данным компаниям невозможно, вследствие того, что расчет тарифа осуществляется по единому Прейскуранту, действующему в Компании ОАО РЖД;
2. требует глубокой правовой проработки вопрос принадлежности заимствованных инвестиций (права собственности частных инвесторов) после завершения проектов развития инфраструктуры с использованием привлеченных источников в зависимости от типа линии, целей инвестирования, инвестора, так как весь имущественный комплекс Компании ОАО РЖД является неделимым целым и находится в федеральной собственности;
3. отсутствие мониторинга ответственности каждого участника инвестиционной деятельности.
Таблица 2
Выгодоприобретатели при инфраструктурном развитии
Субъект инвест, деятельности Показатель возможного эффекта, получаемого участниками инвестиционной деятельности
ОАО РЖД Рост доходов при увеличении объема грузовых и пассажирских перевозок
Государство Доступность природно-сырьевых баз
Уровень (степень) дотационноеЩ региона
Государство, регион Изменение объема грузовых и пассажирских перевозок другими видами транспорта
Динамики налоговых доходов бюджетов всех уровней
Степень разведанности месторождений
Уровень освоения месторождений
Степень воздействия на окружающую среду по сравнению с предельно допустимыми нормами
Степень воздействия на окружающую среду по сравнению с альтернативными видами транспорта
Регион Уровень занятости населения
Уровень экономически активного населения
Доля населения с денежными доходами ниже региональной величины прожиточного минимума
Динамика соотношения среднедушевых доходов и величины прожиточного минимума, %
Доля безработных в экономически активном населении
Рост объема ВРП
Регион, предприятие Уровень воздействия на стоимость объектов промышленного комплекса территории
Предприятия Изменение затрат грузоотправителей на транспортировку грузов
Прибыльность предприятий
Повышение стоимости предприятий
Население ( Рост реальной среднемесячной начисленной заработной платы работников
Для комплексной оценки эффекта от реализации инфраструктурного проекта предложено оценивать влияние фактора удаленности территорий от развития железнодорожной сети (рис.1).
; Территории
Территории, | Х на которые развитие : инфрас груктуры | оказывает Х } неиосрественнос ! ;_влияние___|
1 Территории. I на которые развитие ! инфраструктуры*, | оказывает | косвенное влияние ;
Терри гори л. i па которые рашитие : инфраструктуры на | данном территории I не окатывает j влияния
I уровень влияния
Территории на которых происходит рачвигме инфраструктуры
2 уровень влияния
Территории, по которым ранее осуществлялась
транспортировка
3 уровень влияния
Территории, граничащие с территориями на которых происходит развитие инфраструктуры
4 уровень внянпя
Терри Ii рни. Скч шши.ю С мроннгтспюиио-
Ч(М>|ИСН<С1|'[ЫМ
KoMiuciaov .миной icppHiopiin
MVtHCTUCIIJKI-
жопоми'гсс^имн
СПЯ IMit
5 уровень
ВЛИЯНИЯ
Терригорни, промышленный I комплекс которых еняtau е обеспечением развития п функционирования транспорта
Рис.1. Классификация территорий по фактору удаленности от развития железнодорожной сети
Во второй главе Совершенствование методики оценки эффекта от реализации инвестиционных проектов развития железнодорожной инфраструктуры проанализированы этапы и существующие методы оценки эффективности инфраструктурных проектов; предложены пути совершенствования методики оценки эффекта от реализации инфраструктурных проектов.
Сделан вывод о том, что в рамках рассматриваемого исследования к расчету влияния развития железнодорожной инфраструктуры на ВВП страны наиболее оптимальным является применение доходного подхода (рис.2).
I ВВП = Доходы частного сектора | - (П + 3 + NEP + TR + INT - Н)
Доходы государственного сектора (H-TR- INT)
Коммерческий и ; |
экономический Социальный 'эффект : 1>юджетпыП эффект
Хэффект '
где П - прибыль после налогообложения; 3 - величина выплаченной заработной платы (предполагая, что налоги с заработной платы входят в величину Н); - чистые факторные платежи из-за границы; ТЯ - трансферты полученные от правительства; 11МТ - процентные платежи по государственному догу; Н - налоговые поступления в бюджеты всех уровнен Рис.2. Составляющие элементы оценки результатов экономической деятельности согласно доходного подхода во взаимосвязи с оценкой эффек та от реализации инфраструктурного проекта
Анализ факторов, оказывающих влияние на эффективность реализации ряда инвестиционных проектов, а также анализ существующих методов оценки эффективности инвестиционных проектов, не смотря на их тщательную и глубокую проработку, позволили выявить ряд недостатков и дал предпосыки к совершенствованию методики оценки эффекта от реализации проекта развития железнодорожной инфраструктуры. Оценку возможного эффекта предложено проводить с учетом: а) внетранспортного эффекта на инвестиционном этапе реализации проекта; б)классификации территорий по фактору удаленности от железнодорожной сети (см. рис.1); в) с учетом эффекта, получение которого возможно другими видами транспорта и грузообразующими компаниями (грузоотправителями); г) циклически изменяющейся ставки дисконтирования в соответствии с фазами экономического цикла. Таким образом, в период кризиса в экономике целесообразно применять норму дисконта (Ер), равную:
Ер = + 10/100, (1) где Е- норма дисконта, учитывающая умеренную величину риска; в период депрессии в экономике:
, = +8/100. (2) Сделан вывод о том, что инвестиционный этап характеризуется отрицательным денежным потоком по проекту для инвесторов (освоение капитальных вложений), но одновременно является источником доходов для проектно-исследовательских институтов, строительных и подрядных организаций, производителей материалов, оборудования, машин и других видов продукции, необходимых для строительства железнодорожной линии. Проектные работы, как правило, осуществляются крупными научно-исследовательскими институтами, расположенными в крупных городах, обладающих достаточной научно-технической базой: Москва, Санкт-Петербург, Омск, поэтому освоение данной части капитальных затрат не оказывает прямого финансового воздействия на развитие территории, где осуществляется строительство железнодорожной линии.
Производство продукции, работ и услуг предприятиями и организациями сопровождается уплатой налогов в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды, созданием новых рабочих мест и другими сопутствующими социальными эффектами (рис. 3) в связи с чем в исследовании предложена
оценка возможного внетранепортного эффекта в зависимости от этапа
инвестиционного проекта.
--------------- | у -
Дооывающая
I Ь......Ч-м про из
]__отрасль_____]
Поставщики и роизводители изделий
и материалов
| Подрядчики.
[субподрядчики
I уровень формирования внетранепортного эффекта на инвестиционном -этапе Г -
! Гручообрачую- |_
; щис компании |
2 уровень формирования внетранепортного эффекта -на этапе эксплуатации линии
Внетранспортный эффект ; инфраструктурного проекта!
Население
Рис. 3. Оценка возможного внетранепортного эффекта в зависимости от этапа инвестиционного проекта
Оценка инфраструктурного проекта согласно предложенной комплексной методики направлена на поиск источников финансирования проекта. При этом возникает необходимость построения межбюджетных отношений по распределению эффекта между партнерами-выгодополучателями, финансирующими проект, с учетом категории строящейся или реконструируемой железнодорожной линии.
Согласно предложенного агоритма распределения эффекта между партнерами-выгодоприобретателями, финансирующими проект, для грузообразующих линий оценке подлежит;
- бюджетный эффект для государства, рассчитанный с учетом бюджетного эффекта, получаемого на инвестиционном этапе реализации проекта и классификации территорий по фактору удаленности от железнодорожной сети;
- коммерческий эффект для Компании ОАО РЖД;
коммерческий эффект для грузообразующих компаний (грузоотправителей), который возможно выразить прибылью (эффектом) при повышении показателя обеспеченности и доступности транспортных услуг за
счет снижения затрат на транспортировку груза. Так, в случае реачизации политики повышения рентабельности компаний возможный эффект (Э^ ком) для товарных производителей предложено рассчитывать как:
Эгрко^Х ((ДР,! +АРр-, +АРг1 + ДРД1+ДР51 + ДРы+ДРи1 + ДРи,0х
X (1-Нпр )) х<ц~ 1гр ком л X й, (3)
где Т - период эксплуатации железнодорожной ветки; ДР, | - изменение транспортных расходов -го года; ДРр ; - изменение затрат на погрузочные операции -го года; ДРГ; - изменение затрат на разгрузочные операции -го года; ДР0 ; - изменение расходов на оборудование (склады и др.) -го года; ДР5; -изменение расходов на связь и обработку документов (оформление заявки на перевозку, выписка счетов-фактур и т.д.) -го года; ДРь - изменение расходов, связанных с уплатой банку процентов за пользование кредитом под запасы товарно-материальных ценностей -го года; ДРи ; - изменение расходов на упаковку -го года; ДРи, - изменение расходов на управление товародвижением -го года; Нпр - ставка налога на прибыль -го года; 1гр.,сош - объем инвестиционных вложений грузообразующих компаний (грузоотправителей) -го года; а- коэффициент дисконтирования -го года.
Выбор приоритетных направлений инвестирования можно осуществить и на основе относительных показателей. В ранее выпоненных исследованиях (Воковым Б.А., Токаревой И.В.) предложен метод оценки эффективности инфраструктурных проектов, основанный на оценке региональной транспортной и социально-экономической значимости проекта, учитывающей местные и транзитные районы тяготения инфраструктурного проекта
В диссертационном исследовании сделан вывод о том, что в предложенной классификации территорий по фактору удаленности от развития инфраструктуры данные районы относятся к 1 уровню влияния (см. рис.1). Согласно данной классификации с целью повышения точности оценки степени влияния проекта на социально-экономическое развитие территорий с позиции всего государства в целом обоснована целесообразность расчета предложенных показателей для всех территорий, относящихся согласно классификации к данному инфраструктурному проекту. В работе также предложены допонительные относительные показатели, позволяющие оценить:
- степень воздействия развития железнодорожной инфраструктуры на результаты эффективности деятельности грузообразующих компаний
угрю _АУ_ П (грузоотправителей): 1 у R * ^ ' (4)
где AV - изменение стоимости компании^ - первоначальная стоимость компании; ДП - изменение ежегодной прибыли, получаемой за счет сокращения транспортных расходов; R,, - коэффициент капитализации.
- степень воздействия развития железнодорожной инфраструктуры на результаты эффективности деятельности других видов транспорта при оценке:
а) показателя доли доходов, получаемых от допонительных объемов грузовых перевозок другими видами транспорта на инвестиционном и эксплуатационном этапах проекта:
" iperlyp п рег2\т> " ipcijvp " ipcr4vp " inerSsTi
ibZ Д .al Д Д1 Д ' .A Д Д I Д .
То w "пладр-чч w ФУР-1Р' m, "грирр! w "гр^.др.тр! w "грузр.-ф1
Yrpyi.jp.Tp * Д C5)
X д v '
ГПРА? Л? п'рег2-,Т AV ni(r3vp ЛУ П^г4>Т А Т п'рсг5>р Ч
il П>м.др.-ф1 1 грузр.тр.! ' Mrp\-ijp.ip.r'ijJ1 мфуз.др.тр1'а>1 Нггугфф
изменение объема получаемых доходов от грузовых перевозок другими видами транспорта территорий согласно их классификации по фактору удаленности от развития инфраструктуры на инвестиционном и эксплуатационном этапе
проекта, мн.руб.; Д,п.,рДр] - доходы транспортных компаний от
осуществления грузовых перевозок за исключением железнодорожного транспорта, мн.руб.
Для отдельно взятой территории показатель доли доходов, получаемых от допонительных объемов грузовых перевозок другими видами транспорта на инвестиционном и эксплуатационном этапах проекта предложено рассчитывать
^У \&Д гругор.тр.
по формуле: -. (6)
б) показателя доли доходов, получаемых от допонительных объемов пассажирских перевозок другими видами транспорта на инвестиционном и эксплуатационном этапах проекта (рассчитывается аналогично формулам 5 и 6). - уровень воздействия на стоимость объектов промышленного комплекса территорий:
д у /кг I/ "/*' лаия _ 7/ /*'<Х
J' Л'." _ Ц "стоим комп л. _ F'<"_М.ИЧД л
чп.щюм жаит. \/pcr. г / /1с- ' V' )
ст.компл.1 Х'cm .imm; I
где I - стоимость объектов промышленного комплекса
территорий без реализации проекта, мрд.руб.; - стоимость объектов
промышленного комплекса территорий при условии реализации проекта, мрд.руб., которую предложено рассчитывать по формуле:
УЯ, Х.Ха. УП-А-а
I/прчм.коуп. 1 ' I . ZЧI 2 I 2 , ^а nnn / оч
~ ^ + R, + _К ' W
где Sil| п-суммарный объем ежегодно получаемой чистой прибыли п-ой группы предприятий в настоящий момент времени; к!2,з,...п - коэффициент, учитывающий изменение объема ежегодно получаемой чистой прибыли п-ой группы предприятий; а|2,з,..п - количество предприятий с n-ым объемом получаемой прибыли (принимается исходя из структуры производственно-хозяйственного комплекса рассматриваемой территории); R.1,2,3,.. п - коэффициент капитализации предприятий с n-ым объемом получаемой прибыли.
Интегральный показатель степени воздействия фактора развития железнодорожной инфраструктуры на социально-экономическое развитие территорий предложено рассчитывать с учетом весовых коэффициентов соответствующих показателей, рассчитанных методом экспертных оценок. В данном случае в качестве экспертов были выбраны представители крупного бизнеса - будущие выгодоприобретатели, специалисты в области маркетинга и экономисты железнодорожного транспорта на региональном уровне, специалисты органов местного самоуправления в области предпринимательства и потребительского рынка, тарифов, социального развития, транспорта и дорожного хозяйства, труда, экономического развития и внешних экономических связей, промышленной политики, науки и топливно-энергетического комплекса, строительства и жилищно-коммунального хозяйства, финансов, экологии и природных ресурсов, независимые эксперты. Весовые коэффициенты рассчитаны с учетом стратегических перспектив социально-экономического развития территорий района тяготения района тяготения строительства железнодорожной ветки Полу ночное-Обская при реализации комплексного инвестиционного проекта Урал Промышленный -Урал 11олярпый:
а) для отдельно взятых регионов: ЕУ1Кг,тД =0,202 Ур.Д +0,278+ + 0,248 щ +0,073 у,:,"Щ, +0,004 +о,ооз +о. 176 уц':ш +
+ 0,009^+0,003г.+0,003^ +0,001 ......... (9)
б) для государства в целом: 1Угос = 0,202 +0,278 Г^. +0,248 У", +
+0,073 +0,004 У +0,003 +0,176Г,+0,009 К" +0,003 УЩ., Д,,,Д,, +
+0,003 Г ~ +0,001 У ^. (10)
С целью определения приоритетных направлений капитальных вложений инвесторами и их мотивации, основываясь на показателях оценки возможного эффекта, получаемого участниками инвестиционной деятельности (см. табл.2) разработан агоритм распределения эффекта между партнерами-выгодоприобретателями, финансирующими проект, на основе относительных показателей. Далее данный агоритм построен с учетом категории строящейся или реконструируемой железнодорожной линии. Так для грузообразующей линии оценке подлежит эффект, получаемый: а) Российской Федерацией по формулам 9, 10 и формулам для каждого показателя его составляющего;
б) грузообразующими компаниями (грузоотправителями) по формуле 4;
в) Компанией ОАО РЖД по формулам для оценки доли доходов, получаемых от допонительных объемов грузовых и пассажирских перевозок, а также комплексного показателя, предлагаемого рассчитывать на основе удельных весов доходов от осуществления грузовых и пассажирских перевозок в общих доходах Компании ОАО РЖД:
Уолочржд= 0,769*Уру'оао р>кд+ 0,137* У'^сио Ддад-Д, (II) где 0,769 и 0,137 - удельный вес доходов от осуществления грузовых и пассажирских перевозок в общих доходах Компании ОАО РЖД соответственно.
Третья глава Обоснование целесообразности государственной поддержки финансирования проекта развития железнодорожной инфраструктуры на основе его комплексной оценки. Возможности и перспективы государственной поддержки развития инфраструктуры железнодорожного транспорта посвящена расчету экономического эффекта от реализации проектов развития железнодорожного транспорта в соответствии с предложенной во 2-ой главе комплексной методики оценки эффекта от реализации инфраструктурных проектов; рассмотрены исторические предпосыки и формы государственной по;иержки развития инфраструктуры
железнодорожного транспорта; приведен выбор методов осуществления государственной поддержки развития инфраструктуры железнодорожного транспорта в зависимости от типа экономического роста территории.
В диссертационном исследовании рассмотрен пример комплексной оценки эффекта от реализации проекта по предлагаемой во 2-ой главе методике для инфраструктурного проекта, предусматривающего строительство железнодорожной линии Обская - Полуночная в рамках инвестиционного проекта Урал Промышленный - Урал Полярный. Эксплуатацию железнодорожной ветки Обская - Полуночная предполагается осуществлять по тарифам на перевозку грузов в соответствии с единым прейскурантом №10-01 Тарифы на перевозку грузов и услуги инфраструктуры, выпоняемые российскими железными дорогами поскольку после окончания строительства железнодорожная ветка будет передана на баланс ОАО РЖД.
Оценку показателей результатов реализации проекта предложено начинать с оценки эффекта, который возможно получить на инвестиционном этапе реализации проекта (рис. 4). Сделан вывод о том, что бюджетный эффект только при осуществлении строительно-монтажных работ и производстве материалов для их осуществления составит 17362,3 мн.руб. или 28,3% от объема инвестируемых средств в строительство инфраструктуры.
Рост ВВП. 37739.8 м^пп^руб.
Увеличение чистой прибыли организаций, осуществляющих строительно-монтажные работы и предприятий-производителей ресурсов, необходимых для осуществления строительио-монтажных работ ___+5747.5 мн.руб. (15.2%)________________
Увеличение величины выплаченной работникам заработной платы
_+14630,0 мн.руб. (38.8%;___
Рост налоговых платежей в бюджеты всех уровней +17362.3 мн.руб. (46,0%)
Рис. 4. Социально-экономический эффект от развития железнодорожного транспорта на инвестиционном этапе
В диссертационном исследовании обоснован тот факт, что оценка бюджетного и социально-экономического эффекта проекта на инвестиционном этапе имеет практический интерес при обосновании объема государственной поддержки, в том числе и за счет средств Инвестиционного фонда РФ, а также при формировании федеральных целевых программ развития территорий.
В качестве участников проекта, заинтересованных в его реализации, в проекте рассматриваются федеральные и территориальные органы государственной власти и ОАО РЖД. При этом железнодорожная линия, планируемая к строительству, является грузообразующей. Согласно предложенного механизма распределения эффекта между партнерами-выгодоприобретателями, финансирующими проект, с учетом категории строящейся или реконструируемой железнодорожной линии, выгодоприобретателями являются и грузоотправители.
Результаты оценки показателей возможного эффекта при реализации инфраструктурного проекта с учетом эффекта, получаемого крупнейшими выгодоприобретателями - поставщиками и грузополучателями допонительных источников сырьевых ресурсов, определенными на основании данных о направлениях перевозок грузов, тяготеющих к железной дороге, сводим в табл.3.
Таблица 3
Комплексная оценка возможного эффекта при реализации _инфраструктурного проекта, мн.руб.__
Показатели эффекта Числовые значения, мн.руб. Уд.вес, %
Коммерческий эффект Комплексный показатель коммерческого эффекта Эком = Эржд + Эгр.ком. ~ = 93393 мн.руб. 40,8
Эффект для Компании ОАО РЖД Эржд = 60871 мн. руб. 26,6
Эффект для грузообразующих компаний, всего Эгр юн =32522 мн.руб. 14,2
Бюджетный эффект Бюджетный эффект для государства Эбюдж ф = Эбюдж мнв ф"*" +Эбюжзксп,1* = 134933 мн.руб. 69,2
Итого 228326 100,0
Кроме того, планируется строительство комплексного деревообрабатывающего предприятия, а также разработка ряда месторождений: Щучьинского и Охтлямского железнорудных месторождений; Северо-Сосьвинского месторождения бурых углей и Сейдинского месторождения каменных углей; месторождения медно-цинковых руд Вольинского и Северо-Сосьвинского районов; медно-свинцовых, свинцово-цинковых месторождений; Нундерминского месторождения марганцевых руд; редкоземельных руд Тайкеуского месторождения; Войшорского и Собского месторождений баритов; Усть-Маньинского месторождения бентонита; Софроновского месторождения фосфоритов; Кершорского месторождения хрома. Разработку данных месторождений планируется реализовать без участия государства - через владельцев лицензий на разработку данных месторождений, являющихся
частными лицами, в связи с чем их привлечение к финансированию строительства железнодорожной ветки является затруднительным.
Из таблицы 3 видно, что наибольший эффект от реализации проекта получит государство (69,2%), чем и объясняется финансирование строительства инфраструктуры за счет бюджетных средств.
При выборе источника финансирования инфраструктурного проекта необходимо ориентироваться на средства Компании ОАО РЖД и государства, поскольку развитие инфраструктуры осуществляется для обеспечения роста объемов перевозок, повышения конкурентоспособности железнодорожного транспорта, снижения затрат и, как следствие, согласованности с интересами экономики страны. Но, учитывая последствия кризиса, может возникнуть дефицит инвестиционных ресурсов по проекту и с целью его ликвидации может возникнуть необходимость привлечения к финансированию данного проекта грузообразующих компаний. Объемы данного участия в финансировании предложено обосновывать согласно величине получаемого ими эффекта за период эксплуатации железнодорожной ветки, равного 46 годам (табл. 4).
Таблица 4
Обоснование долей участия грузообразующих компаний и государства
в финансировании проекта развития инС >раструктуры
Выгодоприобретатели Получаемый эффект без учета вложенных инвестиций, мл н.руб. Удельный вес,% Распределение объема инвестиций в развитие инфраструктуры согласно удельным весам получаемого эффекта, мн.руб.
Грузообразующие компании, всего, в том числе: 32522 19,4 11873
ОАО Магнитогорский металургический комбинат 7912 4,7 2876
ОАО Челябинский электрометалургический комбинат 3174 1,9 1163
ОАО Газпром 21436 12,8 7834
Государство 134933 80,6 49327
Итого 167455 100,00 61200
В случае если инвестором проекта развития железнодорожного транспорта является только Российская Федерация чистую прибыль железнодорожной компании принято рассматривать как составляющую денежного потока, формирующего ВВП страны. Таким же образом следует учитывать и рост чистой прибыли грузополучателей и грузоотправителей.
В данном случае показатели оценки возможного эффекта при реализации инфраструктурного проекта с учетом участия в его финансировании грузообразующих компаний для Компании ОАО РЖД не изменятся, но участие грузообразующих компаний в финансировании проекта позволит обеспечить окончание строительства железнодорожной ветки в срок.
Для совершенствования методики оценки эффекта необходимо учитывать эффект, получаемый на инвестиционном этапе реализации проекта, факторы влияния конъюнктурных колебаний в экономике, а также необходимо учитывать повышение прибыли грузообразующих компаний на эксплуатационном этапе реализации проекта (рис.5).
Учет эффекта, получаемого на ин вести цион ном этапе роа_Iи1 л11пи проекта + 37739.8 мн.руб.
Учет фактора пли я ни я коныопкту рмых колеоаний и жопоми ко - 12554,0 мн.руб.
__________1_______
ласт увеличение
Учет нонышеним
прибыли грутообратукчиих компаний на
~)КС 11 лу а 1'ЦИОНМОМ
папе рсантаким
проекта > 32522.0 мп.руО.
комплексного покачателя -эффекта иг реализации проекта па 57707.8 мн.руС.
Рис.5. Оценка влияния направлений совершенствования методики оценки эффекта от реализации инфраструктурного проекта развития железнодорожной инфраструктуры на комплексный показатель эффекта, получаемою при его реализации
В четвертой главе Основные направления совершенствования процедуры отбора инвестиционных проектов развития железнодорожной инфраструктуры, претендующих на государственную поддержку за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации рассмотрено взаимодействие участников-инвесторов инвестиционных проектов развития железнодорожной инфраструктуры, претендующих на государственную поддержку за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации и предложены пути его совершенствования.
Проанализировав существующее положение, выявлен процесс отбора проектов, представляющий собой структуру управления проектом (рис. 6). Обосновано то, что ранжирование территорий по уровню влияния на их рост фактора развития инфраструктуры меняет структуру источников финансирования инвестиций за счет изменения состава участников инвестиционной деятельности - состава субъектов РФ. принимающих
инвестиционное решение, и ставит проблему согласования интересов государства и территориальных образований. Поэтому, для того, чтобы снизить фактор неопределенности и риска, минимизировать время согласования проекта, оптимизировать инвестиционные потоки при принятии решения Инвестиционной комиссией Министерства регионального развития РФ обоснована необходимость участия Пономочных представителей федеральных округов (рис. 7).
: Иинсстиктшпяя: ' КОМИССИИ '
Отбор инвестиционных просто
П(МЯИТСЛЬГТПС(ПМЯ
.Х комиссия "
<)п>оринпееги!1]ц>1ши\ проектов . : Х
ПрЯ81ГГСЛ1>Г11М
. ГосснскиЙ 4*сг{мцин
'. Распоряжение об . утверждении перечня и .
Х паспортов-ннвсстиииопныч проектов
.{ наст я.1
4 0\0л1*ЖД*'
Заключение и мнес пн тот юп> соглашения
Ч 5ри ОТ ИМСМИ ' г
: РФ Л';?
' " ~ ~ [у? '
Рис. 6. Процедура отбора инвестиционных проектов развития железнодорожной инфраструктуры, претендующих на государственную поддержку за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации
Финансовый консультант Правительства РФ-Банк развития и внсншсжоиомнмсской дситсльисти (14неш жпномбанк)
Заключение по проекту
Министерство региональною ра вития РФ
Прием чаявки
Инвестиционный коисультакт Минисгсрства жоиомического развития РФ
Заключение но нроек-чу
; Ии.'НИНИОЧНЫГ Д' федеральных
Мпписгерпш)
ЖОНОМИЧССК'О! Л |>И'. 1П1 I И
нали'! и под|\ттка
включения ИО'ЗЯЯИКС
Рис. 7. Предлагаемая процедура отбора инвестиционных проектов развития железнодорожной инфраструктуры, претендующих на государственную поддержку за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации (фрагмент)
В настоящее время Министерство регионального развития РФ в соответствии с подпунктом 1 пункта 32 Постановления Правительства РФ от 01.03.2008 №134 Об утверждении Правил формирования и использования бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации в обязательном порядке направляет пакет для получения заключения в Министерство экономического развития Российской Федерации (в отношении проектов, имеющих общегосударственное значение) и во Внешэкономбанк, осуществляющий функции финансового консультанта Правительства Российской Федерации по проектам (в отношении проектов, имеющих общегосударственное значение, и региональных инвестиционных проектов).
Изменение состава участников инвестиционного процесса обуславливает необходимость внесения изменений в данное Постановление. Указанный выше пункт предложено допонить; Пономочным представителям федеральных округов (в отношении проектов, имеющих общегосударственное значение).
Заключение
В ходе выпоненного исследования поставлена и решена научная задача научного обоснования принципов стимулирования привлечения допонительных инвестиционных ресурсов и совершенствование методических подходов к определению эффекта от реализации проектов развития железнодорожной
инфраструктуры с целью повышения экономической эффективности функционирования транспортной Компании и экономики страны в целом. В результате проведенных исследований в работе были получены следующие результаты:
1. Предложен агоритм, позволяющий оценить возможные допонительные выгоды, получаемые инвесторами от реализации проекта развития железнодорожной инфраструктуры с учетом категории строящейся или реконструируемой железнодорожной линии, что даст объективную базу для повышения их инвестиционной активности.
2. На основе предложенной методики произведена комплексная оценка эффекта, который возможно получить при реализации инвестиционных проектов развития железнодорожной инфраструктуры, обоснован эффект, получаемый наиболее крупными грузообразующими компаниями.
3. Оценка возможного эффекта с учетом получаемого эффекта на инвестиционном этапе реализации проекта, классификации территорий по фактору удаленности от железнодорожной сети, с учетом эффекта, получаемого другими видами транспорта и грузообразующими компаниями позволяет повысить комплексность оценки эффекта от реализации инфраструктурного проекта.
4. При применении к оценке нормы дисконта, учитывающей конъюнктурные колебания в экономике, наблюдается снижение получаемого чистого дисконтированного дохода. При этом учет неблагоприятных факторов внешней среды позволит обеспечить получение гарантированного дохода и выпонение инвестиционной программы Компании ОАО РЖД.
5. В связи с выделением в исследовании классификации территорий по фактору удаленности от развития железнодорожной сети, а также с целью повышения эффективности взаимодействия заинтересованных участников в реализации проекта разработаны допонительные процедуры по их отбору для финансирования за счет средств Инвестиционного фонда РФ.
ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ 11убликации в изданиях, рекомендованных ВАК 1. Ситникова О.В. Методические основы принятия качественных управленческих решений о реализации инвестиционного проекта развития железнодорожной инфраструктуры. Наука и техника транспорта Л'иЗ. 2009. - 0,56 п.л.
2. Ситникова O.B. Характерные особенности инвестиционной оценки инфраструктурных проектов развития железнодорожного транспорта. Известия ТуГУ. Экономические и юридические науки. Вып.2. Тула: Изд-во ТуГУ, 2010.-0,50 п.л.
Публикации в других изданиях
3. Ситникова О.В. Социально-экономическая роль железнодорожного транспорта как части производственной инфраструктуры. Сборник трудов третьей международной научной конференции Производственная инфраструктура в стационарной и нестационарной экономике (6-9 сентября 2008 г., г.Дубна, Московская область). М.: ИСА РАН - Дубна; Университет Дубна, 2008. - 0,33 п.л.
4. Ситникова О.В. Государственная поддержка развития инфраструктуры железнодорожного транспорта Российской Федерации. Сборник научных трудов Корпоративное управление экономической и финансовой деятельностью на железнодорожном транспорте / Под общей редакцией J1. В. Шкуриной. Выпуск 6. -Москва.: РГОТУПС, 2008. - 0,22 пл.
5. Ситникова О.В. Влияние развития железнодорожной инфраструктуры на рост социально-экономического потенциала региона. Межвузовский сборник научных трудов Современные проблемы совершенствования работы железнодорожного транспорта / Под ред. д-ра техн. наук, проф. В.А. Бугреева.-М.: РГОТУПС, 2008. Том 2. - 0,31 п.л.
6. Ситникова О.В. Оценка перспективности развития железнодорожной отрасли в регионе. Сборник научных трудов Региональная наука: Девятая международная научная конференция молодых ученых 30 октября 2008 г.. М.: ЛЕНАНД, 2009.-0,53 пл.
7. Ситникова О.В. Актуальные вопросы формирования и реализации инвестиционной стратегии развития региона. Сборник научных трудов Корпоративное управление экономической и финансовой деятельностью на железнодорожном транспорте / Под общей ред. д-ра экон. наук, проф. Шкуриной Л.В. Выпуск 7. - Москва.: РГОТУПС, 2008. - 0,26 п.л.
8. Ситникова О.В. Оценка изменения влияния инвестиционного проекта развития железнодорожной инфраструктуры на стоимость земли и объектов недвижимости. Межвузовский сборник научных трудов Современные
проблемы совершенствования работы железнодорожного транспорта / Под ред. д-ра техн. наук, проф. В.А. Бугреева. - М.: МИИТ, 2009. - 0,19 п.л.
9. Кулабухов М.Н., Ситникова О.В. Взаимодействие участников -инвесторов при отборе инвестиционных проектов развития железнодорожной инфраструктуры, претендующих на государственную поддержку за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации. Сборник научных трудов Корпоративное управление экономической и финансовой деятельностью на железнодорожном транспорте / Под общей ред. д-ра экон. наук, проф. Л.В. Шкуриной. Выпуск 8. - Москва.: МИИТ, 2010.- 0,56 п.л.
10. Кулабухов М.Н., Ситникова О.В. Создание дочерних и зависимых обществ как мотивационный механизм притока инвестиций в проекты развития железнодорожной инфраструктуры. Сборник научных трудов Корпоративное управление экономической и финансовой деятельностью на железнодорожном транспорте / Под общей ред. д-ра экон. наук, проф. Л.В. Шкуриной. Выпуск 9,-Москва.: МИИТ, 2010.-0,56 пл.
11. Ситникова О.В. Мониторинг инвестиционной деятельности при реализации проектов развития инфраструктуры железнодорожного транспорта. Труды одиннадцатой науч.-практ. конф. Безопасность движения поездов. М.: МИИТ, 2010.-0,13 п.л.
СИТНИКОВА ОЛЕСЯ ВЛАДИМИРОВНА
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТОВ РАЗВИТИЯ ИНФРАСТРУКТУРЫ ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА
Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - транспорт) АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Подписано в печать Заказ № Формат 60 X 90/16 Тираж 80 экз.
Усл.-печ.л. - 1,5
127994, Москва, ул. Образцова, д.9, стр. 9., УПЦ ГИ МИИТ
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Ситникова, Олеся Владимировна
Введение.
Глава 1. Основные теоретические аспекты инвестиционного развития инфраструктуры железнодорожного транспорта.
1.1. Развитие инфраструктуры железнодорожного транспорта как фактор роста социально-экономического потенциала территории.
1.2. Обоснование необходимости инвестиционного развития железнодорожного транспорта.
1.3. Резервы повышения эффективности инвестиционного развития инфраструктуры железнодорожного транспорта.
Глава 2. Совершенствование методики оценки эффекта от реализации инвестиционных проектов развития железнодорожной инфраструктуры.
2.1. Характеристика этапов инвестиционной оценки инфраструктурных проектов.
2.2. Существующие методы оценки эффективности инфраструктурных проектов.
2.3. Совершенствование методики оценки эффекта от реализации инфраструктурных проектов.
Глава 3. Обоснование целесообразности государственной поддержки финансирования проекта развития железнодорожной инфраструктуры на основе его комплексной оценки. Возможности и перспективы государственной поддержки развития инфраструктуры железнодорожного транспорта.
3.1. Расчет экономического эффекта от реализации в рамках инвестиционного проекта Урал Промышленный - Урал Полярный проекта строительства железнодорожной ветки Обская - Полуночная.
3.2. Расчет экономического эффекта от реализации проекта развития железнодорожного транспорта на территории Тульской области.
3.3. Источники формирования инвестиционных ресурсов железнодорожного Ходинга.
3.4. Исторические предпосыки и современное состояние реализации государственной поддержки развития инфраструктуры железнодорожного транспорта.
Глава 4. Основные направления совершенствования процедуры отбора инвестиционных проектов развития железнодорожной инфраструктуры, претендующих на государственную поддержку за счет средств
Инвестиционного фонда Российской Федерации.
4.1. Взаимодействие участников-инвесторов инвестиционных проектов развития железнодорожной инфраструктуры, претендующих на государственную поддержку за счет средств Инвестиционного фонда
Российской Федерации.
4.2. Совершенствование процедуры отбора проектов, претендующих на государственную поддержку за счет средств Инвестиционного фонда
Российской Федерации.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Экономические методы управления инвестиционной деятельностью при реализации проектов развития инфраструктуры железнодорожного транспорта"
Актуальность темы исследования. Актуальность темы исследования обусловлена дефицитом инвестиционных ресурсов, направляемых на строительство объектов железнодорожной инфраструктуры и сроками окупаемости, находящихся за пределами приемлемых. Таким образом, в современных условиях, возникла необходимость повышения инвестиционного потенциала транспортной Компании за счет привлечения внешних источников финансирования развития инфраструктуры железнодорожного транспорта. Одним из недостаточно проработанных вопросов в проблеме оценки эффективности инфраструктурных проектов является отсутствие механизма мотивации привлечения инвестиций в Компанию. Данное направление исследований актуально для текущего этапа развития экономики Российской Федерации, предполагающего, в том числе и снижение диспропорций инфраструктурного развития территорий, рост показателей транспортной обеспеченности и доступности экономических районов страны. Решение данного вопроса невозможно без объективной и всесторонней оценки степени влияния развития железнодорожной инфраструктуры на социально-экономическое развитие административных образований, позволяющей обосновать степень участия всех заинтересованных в развитии железнодорожной инфраструктуры сторон. Одним из главных препятствий эффективной реализации инфраструктурного проекта является несовершенство регламента организационно-экономического взаимодействия участников проекта. Таким образом, совершенствование механизма экономических взаимоотношений участников инвестиционной деятельности представляет значительный теоретический и практический интерес.
Цель и задачи исследования. Основной целью исследования является научное обоснование принципов стимулирования привлечения допонительных инвестиционных ресурсов и совершенствование г методических подходов к определению эффекта от реализации проектов развития железнодорожной инфраструктуры с целью повышения экономической эффективности функционирования транспортной Компании и экономики страны в целом. В соответствии с поставленной целью основными задачами диссертационного исследования являются:
- анализ существующих методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов, в том числе проектов по развитию железнодорожной инфраструктуры, выявление основных направлений по их совершенствованию;
- разработка критериев для определения допонительного эффекта от нового инфраструктурного строительства, который можно получить на уровне экономики Российской Федерации, административных образований, предприятий и организаций, являющихся пользователями транспортных услуг;
- обоснование принципов стимулирования привлечения допонительных инвестиционных ресурсов;
- разработка допонительных процедур отбора инвестиционных проектов для реализации.
Объект исследования. Объектом диссертационного исследования является железнодорожный транспорт, как подсистема единого производственно-хозяйственного комплекса страны.
Предмет исследования. Предметом диссертационного исследования является инвестиционная деятельность железнодорожного транспорта в части развития инфраструктуры в современных условиях российской экономики.
Методы исследования. Основными методами, используемыми автором в диссертационном исследовании являются методы математической статистики, комплексный, системный, сравнительный и экономический анализ, метод дисконтированных денежных потоков, метод экспертных оценок и др.
Теоретическую и методологическую базу диссертационного исследования составляют научные труды ученых и специалистов в области государственного регулирования рыночных систем, экономики железнодорожного транспорта, организации инвестиционной деятельности, по оценке эффективности инвестиционных проектов, по оценке бизнеса, по теории стратегического управления: А.П. Абрамова, И.В. Белова, A.B. Болотина, Ю.А. Быкова, A.A. Вовка, Б.А. Вокова, В.Г. Галабурды, А.Е. Гибшмана, Н.И. Коваленко, P.A. Кожевникова, Ю.Н. Кожевникова, В.А. Козырева, М.В. Кокина, М.Н. Кулабухова, Б.М. Лапидуса, Л.П. Левицкой, В.Н. Лившица, A.B. Лукьянова, Л.А. Мазо, Д.А. Мачерета, Т.М. Муджири, A.B. Орлова, В.А. Персианова, А.Т. Романовой, Н.П. Терешиной, И.В. Токаревой, М.М. Токачевой, М.Ф. Трихункова, Н.С. Ускова, Е.Д. Ханукова, Т.С. Хачатурова, Т.В. Шепитько, Л.В. Шкуриной, В.Я. Шульги и многих других.
В диссертационном исследовании использованы нормативно-правовые документы, в том числе документы Правительства РФ, документы ОАО РЖД, материалы научной и нормативно-методической литературы, материалы периодической печати, статистической и управленческой отчетности.
Научная новизна полученных результатов. Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:
- на основе проведенного анализа существующих методических рекомендаций модифицирована методика оценки эффекта от реализации проекта развития железнодорожной инфраструктуры. Оценку возможного эффекта предложено проводить с учетом эффекта на инвестиционном этапе реализации проекта, классификации территорий по фактору удаленности от железнодорожной сети, циклически изменяющейся ставки дисконтирования в соответствии с фазами экономического цикла; с учетом эффекта, получаемого другими видами транспорта и грузообразующими компаниями (грузоотправителями); для повышения обоснованности решений при выборе инфраструктурных проектов выработаны допонительные критерии по оценке их эффективности;
- с целью обоснования принципов стимулирования привлечения допонительных инвестиционных ресурсов предложен агоритм оценки допонительных выгод, возможность получения которых возникает у инвесторов при реализации проекта развития железнодорожной инфраструктуры с учетом категории строящейся или реконструируемой железнодорожной линии; с целью повышения эффективности взаимодействия заинтересованных участников в реализации проекта разработаны допонительные процедуры по их отбору для финансирования.
Практическая значимость. Результаты исследования позволяют:
- оценить получаемый эффект от реализации инвестиционных проектов развития железнодорожной инфраструктуры для каждого участника;
- обосновать источники инвестиций и долю участия инвесторов в финансировании проекта в зависимости от типа железнодорожной линии;
- обеспечить получение запланированного размера эффекта.
Результаты исследования могут также найти применение при оценке эффективности инфраструктурных проектов и стимулирования инвестиционной деятельности других предприятий и организаций транспортного комплекса страны.
Публикации. Результаты диссертационного исследования, его основные положения и выводы опубликованы в 11 научных работах общим объемом 4,15 п.л.
Апробация результатов исследования. Основные результаты и выводы диссертационного исследования докладывались, обсуждались и получили положительную оценку на ряде научно-технических конференций, семинаров и совещаний:
- на третьей Международной научной конференции Производственная инфраструктура в стационарной и нестационарной экономике, г. Дубна, ИСА РАН, 2008 г.;
- на девятой Международной научной конференции молодых ученых Региональная наука, г. Москва, ГНИУ СОПС, 2008 г.;
- на научно-практических конференциях, проводившихся в Российском государственном открытом техническом университете путей сообщения, 2008г.; в Российской открытой академии транспорта, 2009 - 2010 гг.;
- на XI научно-практической конференции Безопасность движения поездов, 2010 г.
Диссертация обсуждена и одобрена на заседании кафедры Экономика, финансы и управление на предприятиях транспорта РОАТа.
Научные и практические результаты работы используются в учебном процессе на экономических специальностях РОАТ.
Структура и объем диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, четырех глав, заключения, библиографического списка и трех приложений. Содержание изложено на 220 машинописных страницах, включая 38 таблиц и 29 рисунков (с учетом таблиц и рисунков приложений). Библиографический список содержит 203 наименования.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Ситникова, Олеся Владимировна
Выводы по 4 главе
1. Ранжирование территорий по уровню влияния на их рост фактора развития железнодорожной инфраструктуры меняет структуру источников финансирования инвестиций за счет изменения состава участников инвестиционной деятельности - состава субъектов РФ, принимающих инвестиционное решение.
2. Предложено направление совершенствования процесса отбора инвестиционных проектов развития железнодорожной инфраструктуры, претендующих на государственную поддержку за счет средств Инвестиционного фонда РФ: при принятии решения Министерством регионального развития РФ о возможности реализации проекта при участии в его финансировании государства целесообразно участие Пономочных представителей федеральных округов.
3. Изменение состава участников инвестиционного процесса обуславливает необходимость внесения изменений в законодательные акты.
Заключение
В ходе выпоненного исследования поставлена и решена нау** ~Ч^ая задача научного обоснования принципов стимулирования привлечения допош^зтельных инвестиционных ресурсов и совершенствование методических по>=2х>г:одов к определению эффекта от реализации проектов развития железн:<^1гг>-2Д.орожной инфраструктуры с целью повышения экономической эффе=сЕстгивности функционирования транспортной Компании и экономики страны в шелом. В результате проведенных исследований в работе были получены следующие рч^=хзультаты:
1. Предложен агоритм, позволяющий оценить возможные допон:е=гтельные выгоды, получаемые инвесторами от реализации проекта развития железнодорожной инфраструктуры с учетом категории строящеи>л=^.я или реконструируемой железнодорожной линии, что даст объективную для повышения их инвестиционной активности.
2. На основе предложенной методики произведена комплексная: оценка эффекга, который возможно получить при реализации инвестиционных 1 р>оектов развития железнодорожной инфраструктуры, обоснован эффект, пол>^ ==з:аемый наиболее крупными грузообразующими компаниями (грузоотправителями)
3. Оценка возможного эффекта с учетом получаемого эффе^^&сха на инвестиционном этапе реализации проекта, классификации территорий по сЛ-Ч>актору удаленности от железнодорожной сети, с учетом эффекта, получаемого угими видами транспорта и грузообразующими компаниями позволяет ггс^-з&ысить комплексность оценки эффекта от реализации инфраструктурного проекта.
4. При применении к оценке нормы дисконта, учитывающей конъюнкт ЧЗфные колебания в экономике, наблюдается снижение получаемого сстого дисконтированного дохода. При этом учет неблагоприятных факторов вЕ=:'ешней среды позволит обеспечить получение гарантированного дохода и выпо^^^шнение инвестиционной программы Компании ОАО РЖД.
5. В связи с выделением в исследовании классификации террито^^-^^ям по фактору удаленности от развития железнодорожной сети, а также с ^жделью повышения эффективности взаимодействия заинтересованных участииЧв реализации проекта разработаны допонительные процедуры по их отбЧдля финансирования за счет средств Инвестиционного фонда РФ.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Ситникова, Олеся Владимировна, Москва
1. Абель Э., Бернанке Б. Макроэкономика. 5-е изд. Ч СПб.: Питер, 2008. Ч 768 е.: ил. (Серия Классика MB А).
2. Абрамов А.П. Оценка эффективности инвестиционных проектов // Железнодорожный транспорт, 1999. №2 с. 54-58.
3. Абрамов А.П., Галабурда В.Г. Внетранспортный эффект работы железных дорог. Железнодорожный транспорт. №3, 2002г.
4. Аксененко Н.Е., Лапидус Б.М., Мишарин A.C. Железные дороги России: от реформы к реформе. М.: Транспорт, 2001. - 335 с.
5. Архипов В.М., Окулова Е.Э. Общественная инфраструктура и экономическое развитие региона. // Региональная экономика: теория и практика. 2007 №6- с. 177-181.
6. Бадин К.В., Башлыков В.Н., Рукосуев A.B. Теория вероятностей и математическая статистика: Учебник. М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К0, 2008. - 473 с.
7. Баринов А.Э. Инвестиционные проекты в Западной и Восточной Европе. // Финансы и кредит. 2006 №23- с.21-39.
8. Без государства не обойтись // ИА РЖД-Партнер (www. rzd-partner.ru) со ссыкой на RBC daily (www. rbcdaily.ru), Евроазиатский транспортный союз (www. eatu.ru), 30 октября 2006 г.
9. Белов И.В. Влияние критерия оптимальности плана перевозок на рентабельность железнодорожного плана. Труды МИИТ, вып 259, М.: 1968,с.153-169.
10. Ю.Белов И.В., Персианов В.А. Экономическая теория транспорта в СССР: Исторический опыт, современные проблемы и решения, взгляд в будущее. Mi: Транспорт, 1993. - 416 с.
11. П.Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов/ Пер. с англ. под ред. Белых Л.П. М., 2000.
12. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. - 720 с. - (Серия Библиотека финансового менеджмента; Вып.9).
13. Болотин A.B., Киселев A.B., Поляков Д.В. Дисконтные ориентиры при инвестировании проектов // Мир транспорта, М.: МГУПС (МИИТ). -2006 №2 - с.70-74.
14. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. Издание 2-е переработанное и допоненное. М.: Книжный мир, 2006.
15. Боровков A.A. Математическая статистика: Учебник. 4-е изд., стер. -СПб.: Издательство Лань, 2010. 704 с.
16. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник для вузов. 2-у изд. Ч СПб.: Питер, 2008.-384 с.
17. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1996. - 423 с.
18. Булавин И.В. Анализ качества программно-целевого планирования в условиях реализации социально-экономической стратегии региона // Региональная экономика: теория и практика. 2008- №6 с. 17-28.
19. Быков Ю.А. Основы методологии прогнозирования облика НЖД в условиях неопределенности состояний внешней среды / Ю. А. Быков Хабаровск: Дальневост. гос. ун-т путей сообщ. (ДВГУПС), 1999.
20. Бюджетный кодекс Российской Федерации. М: Издательство Омега-JI, 2009.- - (Кодексы Российской Федерации).
21. Вайнштейн А.Л. Народный доход России и СССР. История, методология исчисления, динамика. М., Наука, 1969 г.23.'Варнавский В.Г. Партнерство государства и частного сектора: формы, проекты, риски. Ч М.: Наука, 2005.
22. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. 2-е изд. перераб. и допон. - ML: Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2004. Ч 384 с.
23. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика // Академия народного хозяйства при Правительстве Российской Федерации. М.: Издательство Дело, 2004.
24. Вовк A.A. Оценка эффективности транспортного производства и резервов ее роста. М.: 2000 г.
25. Воков Б.А. Оценка экономической эффективности инвестиционных вложений на железнодорожном транспорте // Экономика железных дорог, 1999, №5.
26. Воков Б.А. Экономическая эффективность инвестиций на железнодорожном транспорте в условиях рынка. М.: Транспорт, 1996.-190 с.
27. Воков Б.А. Оценка экономической эффективности инвестиций и инноваций на железнодорожном транспорте. Учебное пособие. 2009. Ч 152с.
28. Воков Б.А. Экономические изыскания и основы проектирования железных дорог. М.: Маршрут, 2005. 408 с.
29. Воков Б.А., Беляева Т.А., Болотин A.B. и др. Проектно-сметное дело в железнодорожном строительстве: Учебник для вузов / Под ред. Б.А. Вокова. М.: "Жедориздат", 2000 г. - 431с.
30. Воков Б.А., Муджири Т.М., Прокудин И.В. Менеджмент в железнодорожном строительстве. М Транспорт 1998г. 320 с.
31. Воков Б.А., Шульга В.Я.,' Кокин М.В. и др. Экономика железнодорожного строительства и путевого хозяйства: Учебник для вузов / Под общей редакцией Б.А. Вокова, В.Я. Шульги. М.: Маршрут, 2003. - 632 с.
32. Галабурда В.Г., Бубнова Г.В., Иванова Е.А. и др. Транспортный маркетинг. Учебник для вузов. / Под общей редакцией доктора экономических наук, проф. В.Г. Галабурды М.: УМЦ Маршрут, 2006.
33. Галабурда В.Г., Иванова Е.А., Соколов Ю.И. и др. Транспортный маркетинг. Учебник для вузов ж.д. транспорта. Под ред. проф. В.Г. Галабурды. М.: Маршрут, 2010.
34. Галабурда В.Г., Бубнова Г.В. Ковшова М.М. Маркетинг в условиях реформирования отрасли. Железнодорожный транспорт Ч 2001 № 4.
35. Гибшман А.Е. Определение экономической эффективности проектных решений на железнодорожном транспорте. 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Транспорт, 1985. 240 с.
36. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч М: Юридическая литература, 2009. ч. 1,2.
37. Грант P.M. Современный стратегический анализ. 5-е изд. / Пер. с англ. под ред. В.Н. Фунтова. СПб.: Питер, 2008. - 560 е.: ил. - (Серия Классика MB А).
38. Гребенкин A.C. Управление социально-экономической асимметрией -путь к сбалансированному региональному развитию. // Региональная экономика: теория и практика. 2008- №6 с.65-74.
39. Гришина И.В. Анализ и прогнозирование инвестиционных процессов в регионах России. М.: СОПС, 2005. - 256 с.
40. Гришина И.В. Анализ рисков осуществления инвестиционной деятельности в субъектах Российской Федерации // Финансы и кредит.- 2006. №9. - С.30-39.
41. Драчев П.Т., Кноль В.А. Транспортная стратегия Сибири и Дальнего Востока. Новосибирск: Наука, 2004. - 520 с.
42. Евланов Л.Г., Кутузов В.А. Экспертные оценки в управлении.- М.: Финансы и статистика, 1998.- 488 с.
43. Единая транспортная система: Учеб. для вузов/ В.Г. Галабурда, В.А. Персианов, A.A. Тимошин и др.; Под ред. В.Г. Галабурды. М.: Транспорт, 1996. -295 с.
44. Елизарьев Ю.В., Токачева М.М., Мартынова Л.А., Кирпус О.М. Расходы малоинтенсивных линий / Экономика железных дорог. 2007 -№7 с.23-46.
45. Ефимова O.B. Как анализировать финансовое состояние предприятия (практическое пособие). М., 1994.
46. Ефимова О.В. Разработка индикативных моделей экспериментальной экономики для анализа и планирования деятельности сложных социально-экономических систем: монография / О. В. Ефимова; Московский гос. ун-т путей сообщ. (МИИТ) Москва : МИИТ, 2009.
47. Жуков А. О третьем этапе реформирования железнодорожной отрасли.// Экономика железных дорог. 2006 №12- с.6-9.
48. Завлин П.Н., Васильева A.B., Кноль А.И. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов (современные подходы). С-Пб.: Наука. 1995. 227 с.
49. Земельный кодекс Российской Федерации. М.: ИНФРА - М, 2008. -102 с. Ч (Б-ка кодексов: Выпуск 2(140)).
50. Зуб А.Т. Стратегический менеджмент: Теория и практика: Учебное пособие для вузов / А.Т. Зуб. 2-е изд., испр. и доп. - М.: Аспект Пресс, 2004.-415 с.
51. Зуева JI.M. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие. Воронеж: Воронежская государственная архитектурно-строительная академия, 2000. 116 с.
52. Инвестиции: учеб. / отв. ред. В.В. Ковалев, В.В. Иванов, В.А. Лялин. -2-е изд., перераб. и доп. М.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2007. - 584с.
53. Карпов А.Е. Стратегическое управление и эффективное развитие бизнеса. М: Результат и Качество, 2005. - 512 е., ил.
54. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М: Гелиос АРВ, 2002-352 с.
55. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М., 2001.
56. Коваленко Н.И., Аймалетдинов Х.Р. Состояние пути и затраты на перевозку грузов / Путь и путевое хозяйство. 2007 №10 - с.8-9.
57. Кожевников P.A., Конюшевская Д.В. Формы привлечения инвестиционного заемного капитала на железнодорожном транспорте /
58. Транспорт: наука, техника, управление. М.: ВИНИТИ. 2007 №3 -с.42-44.
59. Кожевников Ю.Н. Резервы повышения эффективности использования основных производственных фондов железнодорожного транспорта в грузовом движении: Автореферат дис. канд. экон. наук. М., 1990.
60. Козлов П. Политика // Профиль. 2004. - №38(405). Ссыка на домен более не работаетitems/?item=9969.
61. Козырев В.А. Бизнес план предприятия: Учеб. пособие / В.А. Козырев, В.В. Корсакова, C.B. Пакин; М-во путей сообщ. Рос. Федерации. Моск. гос. ун-т путей сообщ. (МИИТ). Каф. Менеджмента. М. : Моск. гос. ун-т путей сообщ. (МИИТ), 2000.
62. Козырев В.А. Экономическое обоснование выбора эксплуатируемого парка и участков обращения локомотивов: Учеб. пособие для вузов ж.-д. трансп. / В. А. Козырев; Моск. гос. ун-т путей сообщ. (МИИТ), Каф. "Экономика, орг. и упр. пр-вом". М. : МИИТ, 1997.
63. Колемаев В.А., Калинина В.Н. Теория вероятностей и математическая статистика: учебник. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2009. -384 с.
64. Котынюк Б.А. Инвестиции. Учебник. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2003.
65. Кондратьев Н.Д. Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения / Н.Д. Кондратьев; Междунар. фонд Н.Д. Кондратьева и др.. М.: Экономика, 2002.
66. Кондратьева О. Контейнерные ж/д перевозки // Петербургский строительный рынок. -2004. №12 (76).
67. Концепция догосрочного социально-экономического развития Российской Федерации. Официальный сайт Министерства экономического развития Российской Федерации, www.economy.gov.ru.
68. Корчагин Ю.А. Инвестиционная стратегия / Ю.А. Корчагин. Ростов н/Д: Феникс, 2006. - 316 с. - (Высшее образование).
69. Кулабухов М.Н. Экономические методы управления инновационной деятельностью на железнодорожном транспорте. Дис. . к-та экон. наук. М., 2005.
70. Лапидус Б.М. Техническая политика как инструмент реализации экономической стратегии на железнодорожном транспорте. Подходы к методологии: Монография. -М.: Маршрут, 2004. 208 с.
71. Лапидус Б.М., Пехтерев Ф.С., Терешина Н.П. Регионалистика: Учебное пособие для вузов. М.: УМК МПС России, 2000. - 422 с.
72. Левицкая Л.П., Дроздова И.И. Гибкая стратегия развития предприятия как фактор механизма формирования его инвестиционных ресурсов / Экономика железных дорог. 2006 - №3 - с.70-76.
73. Леонтьев В.В. Межотраслевая экономика. М. Экономика, 1997 г.
74. Леонтьев В.В. Экономические эссе. Теории, исследования, факты и политика: Пер. с англ. М.: Политиздат, 1990. - 415 с.
75. Лившиц В.Н. Выбор оптимальных решений в технико-экономических расчетах. -М.: Экономика, 1971.
76. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М., 2004.
77. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.БЕК, 1996. 429 с.
78. Липсиц И.В., Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций: учебник / И.В. Липсиц, В.В. Косов. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, 2007. - 383 с.
79. Лукьянов A.B. Экономическое обоснование методов государственной поддержки развития железнодорожной инфраструктуры: Дис. . к-та экон. наук. М., 2006. 154 с.
80. Мазо Л.А. Концептуальные подходы к построению перспективной системы железнодорожных грузовых тарифов. // Экономика железных дорог. 2006-№12- с. 10-19.
81. Мазо Л.А. Современные методы управления экономическими процессами на железнодорожном транспорте. М.: Издательство МЭИ. 2000.-268 с.
82. Мазо Л.А., Маневич П.Б. Роль стратегического менеджмента в развитии железнодорожного транспорта. // Экономика железных дорог. 2007 №8- с.9-20.
83. Макконел Ю.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: пер. с англ. 11-го изд. Т 1, Т.2 М.: Республика, 1995- 400 с.
84. Мандриков М.Е. Экономические проблемы повышения эффективности и качества грузовых железнодорожных перевозок: Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук (в форме научного доклада). М., 1993. - 72 с.
85. Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2 изд., т. 24.
86. Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения, издание второе. Т. 25, часть 1.
87. Мачерет Д.А. Совершенствование экономических методов управления производственными ресурсами и работой железнодорожного транспорта: Автореферат дис. . д-ра экон. Наук. М., 2000. 311 с.
88. Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов на железнодорожном транспорте. / Руководитель Воков Б.А. М.: МПС РФ, 1998.
89. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция) / М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике; рук. авт. кол.: Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. М., 2003.
90. Методика расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет средств Инвестиционного фонда РФ. Утв. Приказом МЭРТ РФ от 23.05.2006 №>139/82н.
91. Мишарин A.C. О проекте Стратегии развития железнодорожного транспорта в Российской Федерации до 2030 года (извлечения из доклада на заседании Правительства РФ). // Экономика железных дорог. 2007 №12- с. 12-17.
92. Морозов В.Н. Взаимодействие ОАО РЖД с компаниями-операторами // Железнодорожный транспорт. 2008. -№ 12.-С. 8-12.
93. Налоговый кодекс Российской Федерации: Части первая и вторая. Ч М: Издательство Омега Л, 2010. - 551 с. - (Кодексы Российской Федерации).
94. О постановке задачи адаптации концессионного законодательства в интересах ОАО РЖД. М.: Центр проблемного анализа и государственно-управленческого проектирования, 2006.
95. Об итогах социально-экономического развития Российской Федерации в 2009 году. Официальный сайт Министерства экономического развития Российской Федерации, www.economy.gov.ru.
96. Оптимизация планирования и управления транспортными системами / Под ред. В.Н. Лифшица. М.: Транспорт, 1987, с.203.
97. Орлов A.B. Макроэкономика: Учебное пособие по курсу Экон. теория 4.1/ A.B. Орлов. М.: МИИТ, 1999. - 161с.
98. Орлов A.B. Макроэкономика: Учебное пособие по курсу Экон. теория 4.2 /A.B. Орлов. М.: МИИТ, 1999. - 71с.
99. Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций. 2-е изд., доп. и пер. Ч М.: Омега-Л, 2004.-с. 192.
100. Основы взаимодействия железных дорог с другими видами транспорта/ В.В. Повороженко, Н.К. Сологуб, A.A. Тимошин, В.Г. Галабурда; Под.ред. В.В. Повороженко. М., 1986.
101. Островкая Э. Риск инвестиционных проектов / Эльжбета Островкая. Пер. с польского. М.: ЗАО Издательство Экономика, 2004. - 269 с.
102. Пакин C.B. Проблемы экономики социального развития железнодорожного транспорта / Economics of social development of rail ways : монография. / C.B. Пакин. M.: ВИНИТИ РАН, 2005 (Люберцы (Моск. обл.): ПИК ВИНИТИ).
103. Панов А.И., Коробейников И.О., Панов В.А. Стратегический менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению (080100) Экономика и управление. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 303 с.
104. Персианов В.А., Милославская C.B. Смешанные железнодорожные перевозки (экономика, планирование, управление). М.: Транспорт, 1988.-231 с.
105. Повышение эффективности капитальных вложений и новой техники на железнодорожном транспорте и в транспортном строительстве / Под ред. М.Ф. Трихункова. М., 1988 (Труды МИИТа; Вып.805).
106. Пономочия федеральных органов испонительной власти в области железнодорожного транспорта. Сост.: С.А. Тришина / Под ред. А.Т. Осьминина. М.: ГОУ Учебно-методический центр по образованию на железнодорожном транспорте, 2007. 28 с.
107. полный хозяйственный расчет: теория, практика, проблемы / Под ред. Л.И. Абакина. -М.: Экономика, 1989. -270 с.
108. Полякова И. Государственно-частное партнерство механизм реализации ФЦП развития // Транспорт России. 2008. - № 30 (526). Ссыка на домен более не работает2008-07-24/econom/gchp.html.
109. Попков В.П., Евстафьева E.B. Оценка бизнеса. Схемы и таблицы: Учебное пособие. Ч СПб.: Питер, 2007. 240 е.: ил. Ч (Серия Учебное пособие).
110. Постановление Правительства РФ от 25.07.2002 N 564 (ред. от 13.11.2006) "О типовых правилах доверительного управления закрытым паевым Инвестиционным фондом".
111. Постановление Правительства РФ от 03.12.2004 N 739 "О пономочиях федеральных органов испонительной власти по осуществлению прав собственника имущества федерального государственного унитарного предприятия.
112. Постановление Правительства РФ от 31.05.2006 г. № 338 О Федеральной целевой программе модернизации транспортной системы России (2002 2010 годы).
113. Постановление Правительства РФ от 01.03.2008 №134 Об утверждении Правил формирования и использования бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации (с изменениями от 23 июня, 29 декабря 2008 г., 10 марта 2009 г.).
114. Постановление Правительства Российской Федерации от 18.05.2001 №384 О программе структурной реформы на железнодорожном транспорте.
115. Постановление Правительства Российской Федерации от 22.07.2009 №600 О внесении изменений в Постановление Правительства Российской Федерации от 18 мая 2001 г. №384 О программе структурной реформы на железнодорожном транспортеû.
116. Постановление Правительства Ханты-Мансийского автономного округа-Югры от 11.04.2006 г. №146-рп Концепция комплексного промышленного освоения Приполярного Урала на основе опережающего развития транспортной и энергетической инфраструктуры.
117. Приказ Министерства регионального развития РФ от 31 июля 2008г. №117 "Об утверждении Методики расчета показателей и применения критериев эффективности региональных инвестиционных проектов".
118. Регионы России. Основные характеристики субъектов Российской Федерации. 2007: Стат.сб. / Росстат. -М., 2007. 685 с.
119. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2006: Стат.сб. / Росстат. М., 2007. - 991 с.
120. Резер С.М. Транспорт: философия, история, перспективы / Резер С.М. Москва: ВИНИТИ РАН, 2010 (Люберцы (Моск. обл.) : Производственно-издательский комбинат ВИНИТИ).
121. Романова А.Т., Выгнанова М.А. Оценка экономической эффективности корпоративных трансформаций: монография / А.Т. Романова, М. А. Выгнанова; Московский гуманитарно-экономический ин-т. М.: Московский гуманитарно-экономический ин-т, 2006.
122. Смирнова JI.C. Атомная наука. // Атомная стратегия. 2007 № 27. Ссыка на домен более не работаетp>
123. Смит А. Исследования о природе и причинах богатства народов Ч М.: Наука, 1993.
124. Сосна С. А. Концессионное соглашение новый вид договора в российском праве / Журнал российского права, www. concession, ru.
125. Стратегическая программа развития Открытого Акционерного Общества Российские Железные Дороги М.: ОАО РЖД, 28.04.2006-84 с.
126. Стратегия развития железнодорожного транспорта Российской Федерации до 2030 года. Утв. Постановлением Правительства Российской Федерации № 877-р от 17.06.2008. Официальный сайт Министерства транспорта Российской Федерации, www.mintrans.ru.
127. Стратегическое управление: регион, город, предприятие / Д.С. Львов и др.; под ред. Д.С. Львова, А.Г. Гранберга, А.П. Егоршина; ООН РАН, НИМБ. 2-е изд., доп. - М.: ЗАО Издательство Экономика, 2005. - 603 с.
128. Терешина Н.П. Экономическое регулирование работы и развития железнодорожного транспорта в условиях рыночных отношений: Автореферат дис. . д-ра экон. наук. М., 1995.
129. Тернавский A.A., Петрикова Е.М. Инвестиционный фонд Российской Федерации: теория, методология, практика. // Финансы и кредит. 2007 №33- с. 18-32.
130. Токарева И.В. Экономическое обоснование приоритетных направлений инвестирования железнодорожного транспорта: Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М., 2006.-143 с.
131. Транспортная стратегия РФ на период до 2020 года. www.mintrans.ru.
132. Транспортная стратегия РФ на период до 2030 года. www.mintrans.ru.
133. Транспортный маркетинг: Учебник для студентов вузов ж.-д. транспорта / Под.ред. В.Г. Галабурды. М.: Маршрут, 2006. - 456 с.
134. Трихунков М.Ф. Транспортное производство в условиях рынка: качество и эффективность. Монография. М.: Транспорт, 1993. -255 с.
135. Трофимова Г.К. Экономика. Г Учеб. пос. М.: РГОТУПС, 2004. -244 с.
136. Управление проектом. Основы проектного управления: учебник / кол. авторов; под ред. проф. M.JI. Разу. М.: КНОРУС, 2007. - 768 с.
137. Фатхутдинов P.A. Стратегический менеджмент: учебник. 9-е изд., испр. и доп. - М.: Издательство Дело АНХ, 2008. - 448 с.
138. Федеральная целевая программа Модернизация транспортной системы России (2002-2010 годы). Постановление Правительства РФ от 05.12.2001 г. №848.
139. Федеральный закон от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (с изменениями и допонениями).
140. Федеральный закон РФ от 30.12.1995 г. № 225-ФЗ О соглашениях о разделе продукции.
141. Федеральный закон РФ от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ О лизинге.
142. Федеральный закон РФ от 25.02.1999 г. № 39-Ф3 Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений.
143. Федеральный закон РФ от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ Об иностранных инвестициях в РФ.
144. Федеральный закон РФ от 10.01.2003 г. № 17-ФЗ О железнодорожном транспорте в Российской Федерации.
145. Федеральный закон РФ от 27.02.2003 г. № 29-ФЗ Об особенностях управления и распоряжения имуществом железнодорожного транспорта.
146. Федеральный закон от 21.07.2005 г. № 115-ФЗ О концессионных соглашениях.
147. Федеральный закон О федеральном бюджете на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов. Принят Государственной Думой 20.11.2009 г. Одобрен Советом Федерации 25.11.2009 г.
148. Хануков Е.Д. Транспорт и размещение производства. М., 1956.
149. Хачатуров Т.О. Экономическая эффективность капитальных вложений. М.: Экономика, 1979. - 336 с.
150. Хачатуров Т.С. Экономика транспорта. М., 1959.
151. Царёв P.M. Предпринимательские риски: Учеб. пособие / P.M. Царёв; М-во путей сообщ. Рос. Федерации. Моск. гос. ун-т путей сообщ. (МИИТ). Ин-т экономики и финансов. Каф. "Финансы и кредит". М.: МИИТ, 1999.
152. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: Инфра - М, 2009. - XII, 1028 с.
153. Шепитько Т.В. Методология выбора организационно-технологических решений при переустройстве железных дорог : автореферат дис. доктора технических наук : 05.23.13 / Моск. гос. унт путей сообщения. Москва, 2000.
154. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 1995.-132 с.
155. Шкодинский C.B. Инвестиционная стратегия. Курс лекций: учебное пособие для вузов / C.B. Шкодинский. М.: Издательство Экзамен, 2008. - 95 с.
156. Шкурина JI.B. Инвестиционная политика и ее роль в стратеги^ развития железнодорожного транспорта // Актуальные проблемы ^ перспективы развития железнодорожного транспорта / РГОТУПС Ч -2000.
157. Шкурина' JI.B. Методология формирования конкурентно:^ экономической стратегии железнодорожного транспорта. Дис. . дЧр^. экон. наук. М., 2004.
158. Шкурина J1.B. Оценка экономико-технологического потенни железнодорожного транспорта при формировании конкурентно^! стратегии. -М.: РГОТУПС, 2003.- 201 с.
159. Шкурина JI.B. Управление имуществом предприятия: Учебное пособие. М.: РГОТУПС, 2000. 57 с.
160. Шкурина JI.B, Терешина Н.П. Конкурентоспособности железнодорожного транспорта: оценка имущественного и финансового потенциала. 2002-128с.
161. Шкурина JI.B., Царёв P.M. Экология и переход транспорта к рынку// Темпы и пропорции общественного производства в условиях перехода, к регулируемой рыночной экономике. Зс.
162. Штульберг Б.М., Введенский В.Г. Региональная политика России: теоретические основы, задачи и методы реализации. М.: Гелиос AJPIE3.,, 2000.- 208 с.
163. Шульга A.M. Вопросы определения себестоимости железнодорожных перевозок по направлениям. Труды МИИТ, вып.215, М.: 1966, с. 27-43.
164. Шульга A.M., Н.Г. Смехова. Себестоимость железнодорожные перевозок.-М.: Транспорт, 1985.-280 с;
165. Экономика железнодорожного транспорта / Под ред. Е.Д. Ханукова.-М.: Транспорт, 1979. 544 с.
166. Экономика железнодорожного транспорта / Под ред. И.В. Белова. Ч М.: Транспорт, 1989. 352 с.
167. Экономика железнодорожного транспорта / Под ред. В. А. Дмитриева. М.: Транспорт, 1996. - 328 с.
168. Экономика железнодорожного транспорта: Учеб. для вузов ж.-д. транспорта / Н.П. Терёшина, В.Г. Галабурда, М.Ф. Трихунков и др.; Под ред. Н.П. Терешиной, Б.М. Лапидуса, М.Ф. Трихункова. М.: УМЦЖДТ, 2006.-801 с.
169. Экономическая теория: Учебник. Изд. испр. и доп. / Под общ. ред. акад. В.И. Видянина, А.И. Добрынина, Г.П. Журавлевой, Л.С. Тарасевича. - М.: ИНФРА - М, 2007 - 672 с. - (100 лет РЭА им. Г.В. Плеханова).
170. Ядгаров Я.С. История экономических учений (краткий курс): учебник. М.: ИНФРА-М, 2000. 320 с. Раздел Олимп современной экономической мысли: Экономикс П. Самуэльсона, с. 239-245.
171. Якунин В.И. Политология транспорта. Политическое измерение транспортного развития / В.И. Якунин. М.: ЗАО Издательство Экономика, 2006. 432 с.
172. Якунин В.И. Выступление В.И. Якунина на железнодорожном съезде 24.10.2007. Ссыка на домен более не работаетvvps/portal/popup.
173. F. Btisse (Ф. Батисс). Регионализация железнодорожного транспорта. Информационная служба журнала Железные дороги мира. Ссыка на домен более не работаетZDM/12-2001/01915-1 .htm.
174. F. Btisse (Ф. Батисс). Стоимость инфраструктуры железных дорог. Le Rail, 2005, № 121, p. 17 25. Источник Железные дороги мира, №1 (13) 2008. Ссыка на домен более не работаетindex.php/155 Железные дороги России: портал корпоративных журналов ОАО РЖД.
Похожие диссертации
- Управление инвестиционной деятельностью в регионе
- Экономические механизмы управления инвестиционными процессами в промышленности Республики Таджикистан
- Механизм управления инвестиционной деятельностью предприятия
- Экономические методы управления трудовыми ресурсами при реализации инновационной стратегии в вагоноремонтном производстве
- Оценка эффективности региональной инфраструктуры железнодорожного транспорта