Балансовые модели отчета об изменении финансового положения коммерческих организаций и методы их интерпретации

Осипова, Ирина Станиславовна

Темы диссертаций по экономике » Бухгатерский учет, статистика

Балансовые модели отчета об изменении финансового положения коммерческих организаций и методы их интерпретации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Осипова, Ирина Станиславовна
Место защиты	Москва
Год	2005
Шифр ВАК РФ	08.00.12

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Балансовые модели отчета об изменении финансового положения коммерческих организаций и методы их интерпретации"

Московский Государственный Университет им. М.В. Ломоносова Экономический факультет

На правах рукописи

Осипова Ирина Станиславовна

БАЛАНСОВЫЕ МОДЕЛИ ОТЧЕТА ОБ ИЗМЕНЕНИИ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ И МЕТОДЫ ИХ ИНТЕРПРЕТАЦИИ

Специальность 08.00.12 - Бухгатерский учет, статистика

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2005

Диссертация выпонена на кафедре учета, анализа и аудита экономического факультета Московского Государственного Университета им. М.В. Ломоносова.

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Хорин Александр Николаевич

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Палий Виталий Федорович

кандидат экономических наук Амелёнков Андрей Алексеевич

Ведущая организация: Финансовая академия при

Правительстве РФ

Защита состоится л12 мая 2005 г. в у? часов на заседании диссертационного совета Д 501.001.18 в Московском Государственном Университете им. М.В. Ломоносова по адресу: 119992, Москва, ГСП - 2, Ленинские горы, МГУ 2-й учебный корпус, экономический факультет, аудитория №_.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке гуманитарных факультетов МГУ им. М.В. Ломоносова.

Автореферат р а з о л/Х/5 г. Ученый секретарь

диссертационного совета Д 501.001.18 в МГУ им. М.В. Ломоносова

доктор экономических наук, профессор В.П. Суйц

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. В условиях рынка участники экономических отношений находятся в состоянии конкуренции. Международные стандарты финансовой отчетности определили в числе целей составления отчетности отражение изменения финансового положения организации. Если бухгатерский баланс характеризует финансовое положение организации, отчет о прибылях и убытках - финансовые результаты, то изменение финансового положения отражается в отчете о движении денежных средств или в отчете о движении фондов. В условиях рыночной экономики постоянно увеличивается число субъектов, участвующих в деятельности крупных корпоративных компаний, что усложняет их организационную структуру управления. Кроме того, в последнее время наблюдается постоянный процесс не только роста, но и усложнения структуры капитала, а в роли акционеров выступают не только физические, но и юридические лица, поэтому возникает необходимость поиска путей преодоления нарушений баланса экономических интересов, и возникновения на этой основе конфликтов между участниками организации. Практические процедуры реструктуризации капитала публичных компаний, поглощений, установления контроля и привлечения средств инвесторов, придают особую ценность самостоятельному формату отчета об изменении финансового положения в соответствии с требованиями Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО).

Изложенные выше причины и обуславливают актуальность темы диссертационного исследования.

Целью исследования является теоретическое обоснование и методические вопросы формирования отчетности об изменении финансового положения участников коммерческой организации для оценки экономической и социальной информации о результатах деятельности этой компании. Для достижения этой цели соискателем поставлены и решены следующие задачи:

Х разработать классификацию участников коммерческой организации для целей формирования отчетности об изменении финансового положения;

Х структурировать и обобщить понятие финансового положения организации и на этой основе предложить порядок подготовки формата отчетности, используемой для отражения изменения финансового положения хозяйствующего объекта;

Х разработать балансовые модели отчетов, характеризующих изменение финансового положения организации и ее участников;

Х скоординировать балансовые модели отчета об изменении финансового положения с соответствующей системой управления;

Х определить основные подходы к анализу изменения финансового положения организации.

Объектом исследования являются юридические лица в статусе коммерческих организаций, которые ведут деятельность как публичные компании с участием большого числа заинтересованных сторон, а управление осуществляет профессиональный менеджмент (на примере ОАО Газпром, ОАО Норильский никель, лAmerada Hess Corporation, лIntel Corporation),

Предметом исследования являются системные данные бухгатерского учета, отражаемые в отчетности в соответствии с принципами балансоведения при характеристике изменения финансового положения организации.

Теоретической и методологической основой исследования были

научные труды отечественных ученых, специалистов в области бухгатерского учета, балансоведения, финансового анализа и права: Лунского Н.С., Рудановского А.П., Галагана А.М., Вецмана Р.Я., Палия В.Ф., Шеремета А.Д., Хорина А.Н., Новодворского В.Д., Ковалева В.В., Ефимовой О.В., Кондракова Н.П., Щенкова С.А., Ивашкевича В.Б., Суханова ЕА и других.

При написании диссертации использовались работы зарубежных авторов: Шерра И.Ф., Шмаленбаха Э., Бернстайна НА, Брейли Р., Бригхема

Ю., Ван Бреда М.Ф., Ван Хорна Дж. К., Майерса С, Росса С, Шарпа У, Хота Р.Н. и других.

Теоретической основой явились также действующие законодательно-правовые и нормативные акты в области бухгатерского учета и налогообложения, аудита, российские и международные стандарты финансовой отчетности.

Методология настоящего исследования основывалась на системном подходе к вопросам формирования, анализа и интерпретации балансовых моделей об изменении финансового положения. При этом автором широко использовались приемы сравнения, группировки, балансовый способ обобщения информации.

Работа выпонена в рамках раздела Бухгатерский учет и экономический анализ паспорта специальности ВАК Минобразования РФ 08.00.12 - Бухгатерский учет, статистика.

Научная новизна проведенного исследования состоит в обосновании новых подходов в балансоведении при обобщении информации об изменении финансового положения коммерческих организаций с учетом информационных запросов основных ее участников.

В процессе исследования по теме диссертации получены следующие научные результаты:

Х разработана классификация лиц, участвующих в деятельности коммерческой организации, для формирования соответствующих целей финансовой отчетности;

Х расширены основополагающие характеристики понятия финансовое положение путем привнесения допонительных характеристик об условиях привлечения капитала участников организации;

Х предложена система уравнений, являющееся основой балансового обобщения информации, характеризующей изменение финансового положения групп заинтересованных лиц;

Х определены меры согласования балансовых моделей отчета об изменении финансового положения с соответствующей системой управления;

Х раскрыта методика анализа и оценки изменения финансового положения коммерческих организаций и поставщиков финансовых ресурсов.

Практическая значимость исследования. Основные положения, рекомендации и выводы диссертационного исследования сориентированы на их использование при составлении и использовании финансовой отчетности, а также при совершенствовании законодательства и нормативной базы по данным вопросам.

Предложенные в исследовании балансовые модели финансовой отчетности, составленные в соответствии с финансовой концепцией, могут быть использованы коммерческими организациями при подготовке финансовой отчетности, а также заинтересованными сторонами при анализе и оценке доходности, управляемости, степени властности, рискованности и эффективности использования предоставленных финансовых ресурсов.

Данная работа может быть использована в учебном процессе при чтении лекций и проведении семинаров по курсу Экономический анализ деятельности коммерческих организаций.

Апробация результатов исследования. Основные результаты диссертационной работы внедрены в деятельность ОАО Агрегатный завод города Людинова Калужской области.

Основные положения исследования докладывались и обсуждались на ежегодных Международных конференциях Ломоносовские чтения МГУ им. М.В. Ломоносова 2002 - 2004 гг., на ежегодных Международных конференциях Татуровские чтения МГУ им. МБ. Ломоносова 2002 - 2004 гг. По теме диссертации опубликовано 5 научных работ общим объемом 1,6 п.л.

Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, содержит 10 приложений. Объем работы составляет 150 машинописных страниц, включая 23 таблицы и 9 рисунков.

Основные положения работы

Концепции интерпретации изменения финансового положения коммерческих организаций.

По мнению одной группы авторов финансовое положение коммерческих организаций определяется соотношением ее ресурсов и их источников. В соответствии с этим подходом элементами информации о финансовом положении организации являются: имущество, кредиторская задоженность и капитал. По мнению других авторов, финансовое положение характеризуется не только масштабами вовлеченных финансовых ресурсов, представленных абсолютными величинами, но и эффективностью их использования, срочностью, доходностью и управляемостью. Международные стандарты финансовой отчетности определили цели, российские Положения по бухгатерскому учету установили требования, предъявляемые к отчетности, одним из которых является поное и достоверное отражение финансового положения организации, его изменения, а также финансовых результатов ее деятельности. Таким образом, одним из основополагающих требований является представление в отчетности информации об изменении финансового положения.

Указанные выше подходы к финансовому положению организации в диссертационной работе рассмотрены в контексте двух концепций: экономической; ^ финансовой. 1. Экономическая концепция организации.

Исследование показало, что организация в экономическом аспекте, определяется как самостоятельная хозяйственная единица, обладающая обособленным имуществом и оформленными правами, позволяющими ей осуществлять хозяйственную деятельность под свою имущественную ответственность; не учитывающая экономические и юридические права со стороны поставщиков финансовых ресурсов, которые действуют исключительно в интересах организации. По экономической

(институциональной) концепции всю деятельность хозяйствующего объекта можно свести к основным экономическим побуждениям: получение прибыли, сохранение / наращение собственного капитала организации. К данной концепции относятся такие организационно-правовые формы хозяйствующих объектов как общества с ограниченной ответственностью, товарищества, производственные кооперативы, муниципальные и унитарные предприятия. Говоря о финансовом положении организации в контексте экономической концепции, его сравнивают с финансовым положением других организаций, а изменение финансового положения раскрывается денежными потоками, отражаемыми в отчете о движении денежных средств, а также изменением собственного капитала компании. 2.Финансовая концепция организации.

Финансовая концепция представляет организацию как социальное объединение широкого круга заинтересованных лиц в деятельности организации, которые могут играть определяющую роль в поведении и развитии отдельно взятой организации. Все заинтересованные лица могут быть рассмотрены как поставщики финансовых ресурсов (капитала) организации. В отличие от широко распространенной экономической концепции организации, цель финансовой концепции заключается в том, чтобы посредством предоставления отчетной информации являться механизмом соблюдения баланса экономических интересов различных групп заинтересованных сторон. Эта концепция уместна для социально значимых, публичных компаний: открытых акционерных обществ, корпораций. Финансовая концепция организации предполагает сравнение финансового положения одного из участников по отношению к другим, действующим в рамках единой организации. В данном случае изменение финансового положения отражается в отчете об изменении акционерного капитала, характеризующееся операциями с капиталом поставщиков финансовых ресурсов: выпуском, конвертацией, реализацией акций; выпуском и размещением опционов.

В силу объективного выбора концепции организации, изменение финансового положения можно интерпретировать и как организации в целом, и как заинтересованных сторон, участвующих в ее деятельности.

Типология участников организации.

В разрезе двух концепций организации можно по-разному классифицировать ее участников. В работе представлены классификации пользователей отчетности, представляемые МСФО, ГААП США, российским законодательством, а также различными авторами. МСФО выделяют семь групп пользователей отчетности: инвесторы / акционеры, работники, заимодавцы, поставщики, покупатели, правительство и общественность. Национальные стандарты ГААП США объединяют всех участников в три основные группы: администрация организации, сторонние пользователи с прямым и косвенным финансовым интересами. Федеральный закон О бухгатерском учете подразделяет пользователей бухгатерской отчетности на внутренних и внешних. Вышесказанное позволяет сделать вывод о том, что не существует единого деления участников на группы, их наименования, а это имеет существенное значение при определении экономического и финансового статуса.

Придерживаясь в исследовании финансовой концепции организации, автор предлагает альтернативную классификацию, основанную на мотивах участия лиц в организации (табл. 1), с целью формирования информационной базы об изменении их финансового положения. По результатам объединения множества участников организации в группы, были выделены наиболее важные критерии классификации такие, как: виды предоставляемых финансовых ресурсов; виды экономических выгод, которые участники ожидают получить; вид взаимоотношений, связывающих каждого из участников с организацией; информационные потребности, выражаемые через стремление узнать, на сколько эффективно использовались предоставленные ресурсы; сроки предоставления финансовых ресурсов. В

зависимости от участия в деятельности нескольких организаций, каждый поставщик финансовых ресурсов может относиться к разным категориям заинтересованных сторон для отдельно взятой организации.

Таблица 1

Классификация заинтересованных лиц по различным признакам

Мотивы Финансовые Экономии- Взаимо- Эффекти- Сроки

ресурсы ческие отно- вность предоста-

выгоды шения с привлече- вления

Группы органи- ния ресурсов

\ зацией ресурсов

1 2 3 4 5 б

Собственники Собствен- Дивиденды Права Доход- На бес-

Учредители, ный капитал собствен- ность на срочной

участники, Рост ности акцию; основе

акционеры, стоимости

собственники, организа- Цена

пайщики, ции собствен-

аффилированные ного

лица капитала

Деловые Заемный Премии Договор- Проценты На крат-

партнеры капитал Проценты ные отно- косрочной и

Инвесторы, Арендная шения Цена дого-

кредиторы, плата заемного срочной

арендодатели, Комиссион капитала основе

поставщики, -ные

покупатели.

Государство Коммуналь- Налоги; Админист- Средняя На крат-

Федеральные ный Сборы; ративно- налоговая косрочной

службы: по капитал Отчисле- правовые ставка основе

налогам и ния; отноше-

сборам; по Неналого- ния

антимонополь- вые

ной политике; платежи

имущественных

отношений и

другие

Рабочий Человечес- Заработная Договор- Средняя На крат-

персонал кий капитал плата, ные отно- заработная косрочной

работодатели социальные шения ставка основе

работники вознаграж-

* дения

Предложенная классификация заинтересованных лиц показывает, что в коммерческой организации постоянно происходит изменение объема и состава финансовых ресурсов, объема и состава собственного и заемного капитала организации, а также поддерживается процесс обслуживания

возникших обязательств в связи с привлечением капитала в виде распределения прибыли и расходования денежных средств на погашение внешних обязательств. Учитывая противоречивость характера экономических интересов поставщиков капитала, для обеспечения финансовой устойчивости организация дожна постоянно контролировать баланс извлекаемых выгод.

Несмотря на достаточно высокий технологический уровень производства, конкурентные свойства товаров, с которыми выходит организация на рынок, она может оказаться финансово нежизнеспособной. Если будет нарушен баланс финансовых взаимоотношений сторон: образуется низкая ликвидность активов, неиспонение обязательств перед кредиторами и перед государством по налогам и сборам, задержки в выплате заработной платы персоналу, процентов по банковским кредитам, премий держателям облигации (инвесторам), арендной платы и т.д. Особенно остро это может проявляться в социально значимых, крупных и публичных организациях, именно поэтому государственные органы придают важное значение финансовому контролю за соблюдением экономических интересов их участников.

Основным источником информации для заинтересованных сторон при принятии ими соответствующих управленческих решений служит финансовая отчетность. Однако интересы поставщиков финансовых ресурсов существенно различаются, и финансовая отчетность не может удовлетворить информационные потребности каждого участника в поном объеме. При этом, прежде всего, следует говорить о необходимости соблюдения баланса интересов различных сторон при составлении финансовой отчетности и недопущения превалирования интересов определенной группы пользователей.

Таким образом, информация, содержащаяся в финансовой отчетности организации дожна удовлетворять информационные потребности каждой группы заинтересованных лиц.

Концепции обобщения информации об изменении финансового положения.

Существуют разные концепции раскрытия взаимосвязи показателей отчетности: балансовые, экономические, финансовые, счетные, статистические. В качестве базисной концепции, исследуемой в рамках диссертации, выступает концепция балансового обобщения информации об изменении финансового положения коммерческих организаций. В работе балансовые модели представлены линейными динамическими уравнениями, структура которых дожна соответствовать счетным обобщениям. В этой связи, важно определить какими дожны быть: структура, содержание и форма отчета, реально отражающего изменение финансового положения коммерческих организаций. В разрезе двух концепций организации не существует единого, общепризнаваемого формата отчета об изменении финансового положения: с позиции экономической концепции Ч это отчет о движении денежных средств, с финансовой Ч отчет об изменении акционерного капитала.

1. Балансовая модель отчета об изменении финансового положения организации.

Отчет о движении денежных средств воспроизводит оборот физического капитала организации в его наиболее ликвидной форме - денежного капитала в виде той части финансовых средств организации, которая носит универсальную и общепризнаваемую форму в платежных операциях -денежную форму. В соответствии с пунктом 29 ПБУ 4/99 этот отчет характеризует изменение финансового положения организации, что является одним из требований, предъявляемых к отчетности, именно поэтому информация о движении денежных средств дожна иметь статус самостоятельной отчетной формы, а не приложения к бухгатерскому балансу, как это говорится в ст. 13 ФЗ О бухгатерском учете.

Отчет о движении денежных средств не отражает операции неденежного характера. Хотя характеризовать изменение финансового положения организации без учета этих операций нельзя. Информацию об операциях

неденежного характера можно получить из отчета о движении фондов,

который по нашему мнению дожен иметь следующую форму (схема 1).

Источники Вложения

Уменьшение Внеоборотных активов (-АРА)-. Основные средства; Нематериальные активы, остальные статьи I раздела бухгатерского баланса Увеличение Внеоборотных активов (+АГА): Основные средства; Нематериальные активы, остальные статьи I раздела бухгатерского баланса

Уменьшение оборотных активов (-АСА): Запасы; Дебиторская задоженность; остальные статьи П раздела бухгатерского баланса Уменьшение оборотных активов (+ А СА): Запасы; Дебиторская задоженность; остальные статьи II раздела бухгатерского баланса

Увеличение капитала (+А Е): Уставный капитал; Эмиссионный доход; Резервный капитал; остальные статьи П1 раздела бухгатерского баланса Уменьшение капитала (- А Е): Выплата дивидендов, процентов, налогов; Уставный капитал; Резервный капитал; остальные статьи III раздела бухгатерского баланса

Увеличение обязательств (+А Ь): Всех статей IV и V раздела бухгатерского баланса Уменьшение обязательств (Х А Ь): Всех статей IV и V раздела бухгатерского баланса

Схема 1. Содержание отчета о движении фондов.

С помощью указанного отчета можно выявить изменение финансового положения и проанализировать факторы, оказавшие влияние на изменение структуры и состава физического капитала организации. Такой анализ необходим не только для принятия решений в области финансового менеджмента по оптимизации и выбору источников финансирования текущей деятельности организации и повышению ее ликвидности, но и контроля со стороны заинтересованных лиц за тем, каким образом были использованы их финансовые ресурсы. Кроме того, для более поного учета изменений финансового положения организации в отчет о движении фондов необходимо включать контролируемое имущество, отражаемое на забалансовых статьях бухгатерского баланса. Отчет о движении фондов дожен быть составной частью финансовой отчетности.

При рассмотрении балансового метода формирования отчетов об изменении финансового положения групп заинтересованных лиц, исследовася американский опыт составления отчетности: ее формат, структура и содержание. С использованием его автор диссертации предлагает

создать информационную систему для раскрытия существенных сведений по увеличению капитала - балансовую модель отчета об изменении акционерного капитала; и рекомендует кроме формы № 4 формировать в рамках финансовой отчетности ряд других специальных форм отчетов: балансовую модель отчета о расчетах с инвесторами и кредиторами, балансовую модель отчета о расчетах с бюджетом.

2, Балансовая модель отчета об изменении собственного капитала организации.

Рассматривая организацию с позиции экономической и финансовой концепций капитал можно интерпретировать как собственный капитал организации и акционерный капитал. Собственный капитал организации характеризуется элементами, отражаемыми в III разделе бухгатерского баланса и отчете об изменениях капитала (схема 2). Однако, величина собственного капитала организации не эквивалентна по смыслу и по величине акционерному капиталу. Такой элемент собственного капитала как резервный капитал не характеризуется наращением капитала собственников, поскольку он связан с покрытием убытков, выкупом облигаций и акций организации, хотя с точки зрения экономической концепции организации в отчете об изменении собственного капитала необходимо отражать данную

статью, так как она является гарантией обеспечения обязательств.

Показатель Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) Итого

Остаток на 31 декабря 200 г. 81979 218976 50583 1964782 2215154

Чистая прибыль X X X 476349 476349

Дивиденды X X X (87738) (87738)

Отчисления в резервный фонд X X 39898 39898

Другие элементы ... ,Д ...

Остаток на 31 декабря 200 г. 80804 216909 90481 2353396 2560628

Схема 2. Фрагмент отчета об изменении собственного капитала.

Для собственников очень важно знать величину акционерного капитала, так как она характеризует меру эффективности наращения капитала, что является целью вложения капитала. Формат корпоративного отчета об изменении акционерного капитала может выглядеть следующим образом (табл. 2).

Таблица 2

Схема формата корпоративного отчета об изменении акционерного капитала

АНС, (фрагмент)

Виды операции с акциями Привилегированные акции Обыкновенные акции Эмиссионный ДОХОД

количество номинальная стоимость количество номинальная стоимость

1 2 3 4 5 6

Остаток на 1 января 200 года 304019 304 83087418 83087 222135

Конвертация привилегированных акций (3,5 у е ) (217216) (217) 943546 944 (732)

Погашение привилегированных акций (86803) (87) (1015)

Акционерный опцион персоналу 1,053 1 69

Конвертация облигаций в акции 215987 523 956

Обмен акций АНС на акции дочерних компаний (231) 944 78

Выплачены дивиденды обыкновенными акциями 34587 944 (179)

Другие операции с акциями

Остаток на 1 января 200 года _ 82089464 82089 215837

Структуру акционерного капитала собственникам важно видеть в разрезе видов и количества акций. Изменение финансового положения собственников следует раскрывать на основе операций с акциями, поскольку в результате допонительного выпуска, реализации, конвертации, или выкупа акций, размещения опционов изменяется доля присутствия собственников в акционерном капитале. Поэтому в отчете о движение акционерного капитала важно описывать условия приобретения акций, так как именно это в первую очередь отражает изменение финансового положения данной категории

владельцев капитала. Категория собственников считается приоритетной по сравнению с другими участниками экономических отношений в выборе принципов формирования отчетности, поскольку они обладают правами собственности, и в их интересах отчет об изменении акционерного капитала дожен являться самостоятельной формой, тем более этого требуют МСФО. К изменению финансового положения собственников относится цена капитала, которая определяет минимальную норму требуемой доходности, а также доля в фактически оплаченном капитале, выражаемая через процентное соотношение количества акций у отдельных акционеров, что дожно находить отражение в финансовой отчетности. 3. Балансовая модель отчета о расчетах с деловыми партнерами.

В результате исследования установлено, что для деловых партнеров важным является наращение своих экономических выгод. Финансовая концепция организации персонифицирована, именно поэтому раскрытие информации о расчетах с деловыми партнерами является необходимым условием соблюдения требований этой концепции, поскольку инвесторы и кредиторы предоставляют финансовый капитал на догосрочной основе. Создавая информационную систему по раскрытию обязательств, их необходимо разделять на догосрочные и краткосрочные, поскольку соответственно оценка уровня обязательств организации по привлечению догосрочного заемного капитала выражается в виде годовой сложной процентной ставки, а при привлечении средств на краткосрочной основе - в виде годовой простой процентной ставки. Сами же эти процентные ставки в общем случае не равны, более того их необходимо отражать отдельной суммой от основного дога в бухгатерском балансе, чтобы прослеживалась сопоставимость с отчетом о прибылях и убытках.

Международные стандарты финансовой отчетности и российское законодательство не предусматривают какой-либо унифицированный формат составления отчетности по концепции финансового капитала. Все организации как зарубежные, так и отечественные в примечаниях к финансовой отчетности дают расшифровки расчетов с кредиторами,

инвесторами и другими деловыми партнерами. Поэтому в диссертационной работе обосновывается необходимость существенного расширения перечня показателей, характеризующих расчеты с деловыми партнерами в приложении к ныне существующей бухгатерской отчетности (форма № 5, установленная ОКУД) (табл. 3).

Таблица 3

Формат отчета о расчетах с деловыми партнерами ОАО Альфа

за отчетный год, (фрагмент)

Показатели Остаток на начало Возникло обязательств Испонено обязательств Остаток на конец

1 2 3 4 5

1. Догосрочные обязательства 1313981 1681268 667215 2348483

Догосрочный банковский кредит, срок кредита 2000-2015 гг., годовая процентная ставка 13 %: - основная сумма кредита - проценты по кредиту 593632 516460 77172 401296 349128 52168 78396 68205 10191 916532 797383 119149

Облигационный займ, срок займа 2001-2009 гг., процентная годовая ставка 9,6 % - основная сумма займа - премия по облигациям 236545 213837 22708 756351 683741 72610 299771 270992 28778 693125 626585 66540

Другие виды догосрочных обязательств ... ... ...

Балансовая модель отчета о расчетах с деловыми партнерами основывается на динамическом балансовом уравнении, которому дожны соответствовать обобщения на счетах бухгатерского учета: данные о сумме основного дога, годовых процентных ставок, сумме дога не погашенного в срок и сроков испонения соответствующих обязательств. Если в организации присутствует единственный кредитор, инвестор или покупатель - раскрывать информацию в таком аспекте нужно в бухгатерском балансе и отчете о прибылях и убытках, если - большее количество, то в примечаниях к отчетности необходимо указать наименование каждого, а также данные, соответствующие финансовой концепции капитала (схема 3).

Догосрочные обязательства, в мн. рублей 2003 2002

Еврооблигации АБ Газпромбанк, средневзвешенная процентная ставка 6,5 %, срок платежа 2001-2032 гг. 17853 20150

Дрезднер Банк АГ, средневзвешенная процентная ставка 13 %, срок платежа 2002-2007 гг. 10326 13487

Другие догосрочные обязательства ...

Минус: текущее обслуживание догосрочных обязательств 28623 39451

Итого 2348483 1313981

Схема 3. Содержание информации о догосрочных обязательствах, которое дожно находить отражение в примечаниях к отчетности (фрагмент).

Такой подход к раскрытию информации дает возможность рассчитывать цену заемного капитала и, сравнивать сроки и процентные ставки, выбрать наиболее рациональные варианты привлечения финансового капитала либо от деловых партнеров, либо за счет собственников. В диссертации расчеты с деловыми партнерами предлагается раскрывать в приложении к финансовой отчетности.

4. Балансовая модель отчета о расчетах с бюджетом.

Во многих западных странах с развитой экономической инфраструктурой большинство природных ресурсов является собственностью частных лиц. В практике Российской Федерации пока еще единственным собственником природных ресурсов продожает оставаться государство. Поэтому с момента создания и последующего хозяйственного ведения любая организация тесно связана административно-правовыми отношениями с представителями государства в лице упономоченных органов.

Проведенное исследование показало, что все организации независимо от организационно-правовой формы представляют налоговую отчетность, однако проблема раскрытия информации о расчетах с бюджетом в составе финансовой отчетности остается не решенной. Поскольку данные налоговой отчетности являются коммерческой тайной, следовательно, в состав публикуемой финансовой отчетности необходимо ввести допонительный раздел в примечаниях, который бы отражал движение расчетов с бюджетом, что будет соответствовать концепции финансового капитала. Прежде всего в этом заинтересованы собственники, поскольку увеличение налоговых

обязательств всегда является реальным финансовым риском, так как в случае ликвидации организации Гражданский кодекс устанавливает порядок очередности испонения обязательств, а собственники в этом списке находятся последними.

В диссертации проанализированы различные способы раскрытия информации о расчетах с бюджетом: по видам бюджетов (федеральный, региональный, местный); по видам налогов. В результате сравнительного анализа было установлено, что наиболее целесообразным способом раскрытия информации является расшифровка по видам налогов, перечисляемым организацией в бюджет (табл. 4), с целью раскрытия информации об эффективной процентной налоговой ставке и налоговой нагрузке. Если информацию раскрывать по видам бюджетов, то не достигается прозрачности в отчетности, поскольку налог на прибыль, налог на имущество и другие виды налогов в процентном соотношении перечисляются во все виды бюджетов.

Таблица 4

Формат отчета о расчетах с бюджетом ОАО Альфа, (фрагмент)

Формат отчета о расчетах с бюджетом расшифровывает перечисления в бюджет по видам налогов. При этом если в отчетности не указываются обязательства перед бюджетом не погашенные в срок, то либо они

испонены, либо их величина не значительна. В работе предлагается, чтобы расчеты по социальному страхованию и обеспечению обобщались на отдельном субсчете счета 68, поскольку ЕСН, как и все остальные налоги перечисляются в бюджет.

Предлагаемую форму отчета, будет полезно использовать, так как в ней в одинаковой мере находят отражение интересы не только государства, но и всех других групп участников организации, поскольку, раскрывая информацию об испонении обязательств перед бюджетом, организация показывает уровень платежеспособности и раскрывает риски ликвидности акционерам и инвесторам. Информацию о расчетах с бюджетом следует раскрывать в форме № 5 отдельным разделом.

Балансовая модель отчета о расчетах с бюджетом позволит:

Х раскрывать информацию о соблюдении расчетов организации с государством;

Х обладает высокой степенью аналитичности;

Х рассчитать среднюю процентную налоговую ставку по каждому виду налога и сбора, в чем прежде всего заинтересовано государство;

Х соблюсти равенство динамических уравнений и учетных данных.

Менеджмент организации дожен стремиться к прозрачности

финансовой отчетности в виде всеобъемлющего информационного предложения, понятного заинтересованным сторонам. Под всеобъемлющей информацией здесь следует понимать раскрытие всех взаимосвязей, существующих между организацией и рынками, а также внутренних взаимоотношений ее участников. Показывая заинтересованным сторонам взаимосвязи между рыночными перспективами и стратегией, между факторами стоимости и результатами работы, между управленческими решениями и созданной стоимостью, организация убеждает их в том, что финансовым результатам ее деятельности можно доверять.

На основе использования отчетов, предложенных в диссертации возможно проведение анализа и оценки показателей, характеризующих изменение финансового положения.

Анализ и оценка изменения финансового положения организации.

Любая отчетность не может являться самодостаточной информационной базой, она требует допонительных характеристик, рассчитываемых косвенными методами, в том числе путем проведения анализа. Анализ изменения финансового положения коммерческих организаций характеризуется показателями цены собственного и заемного капитала, доходности, расчетом финансовых рисков, оценки финансового рычага, ликвидности, платежеспособности организации по отношению к участникам.

1. Оценка эффективности привлечения капитала.

Особое внимание в диссертационном исследовании уделено оценке доходности привлечения капитала, поскольку мотивация и рациональность делового поведения участников организации определяется уровнем их доходности на вложенные финансовые ресурсы, которую можно оценить, рассчитав цену собственного и заемного капитала. Предлагаемые в диссертации балансовые модели позволяют сравнить и оценить, в какой мере экономическая заинтересованность собственника организации оказалась выше или ниже доходности их деловых партнеров. Это можно сделать путем сравнения процентной ставки, описывающей уровни обязательств, возникающих у организации перед собственниками и деловыми партнерами. Сопоставление цены собственного и заемного капитала прямо указывает на эффективность управления организацией руководством, а также на то, в чью пользу преимущественно совершается экономический оборот в рамках организации - ее собственника или деловых партнеров.

2. Оценка финансового рычага.

В диссертационном исследовании показано, что немаловажное значение для анализа изменения финансового положения имеет использование так называемого финансового рычага, уместного для компаний, которые оперируют значительными объемами заемного капитала. Его основной смысл состоит в определении меры эффективности роста собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Если доходность собственников и деловых партнеров за период оказалась одинаковой, а результат расчета финансового

рычага оказася ниже, чем доходность собственников, то это свидетельствует об ухудшении их финансовой позиции, поскольку прирост собственного капитала за счет заемных средств оказася ниже доходности деловых партнеров. Привлекая допонительные источники финансирования, руководство организации все же дожно соблюдать приоритеты собственников.

3. Анализ платежеспособности.

В диссертационной работе критически рассматриваются методики, рекомендуемые для анализа ликвидности и платежеспособности организации законодательством, а также зарубежными и российскими авторами. Автором диссертации в допонение к ним предлагается использовать также коэффициент текущей платежеспособности, который равен соотношению испоненных обязательств к начисленным обязательствам, более реально отражающий уровень испонения организацией своих обязательств с точки зрения финансовой концепции организации. Этот коэффициент прежде всего касается обязательств, срок погашения которых не наступил. Нормативное значение этого коэффициента дожно быть < 1, в противном случае (если > 1) организация является не платежеспособной. Исходя из концепции финансового капитала, данный коэффициент можно модернизировать для каждой категории заинтересованных пользователей, основываясь на предложенных автором форматах отчетности (табл. 2, табл. 3, табл. 4).

Используя указанные форматы отчетности, с помощью данного коэффициента автоматически можно учитывать сроки и информацию, обобщенную на соответствующих счетах бухгатерского учета. Рассчитывая коэффициент платежеспособности необходимо учитывать только текущие платежи за отчетный период, а не за весь срок заимствования средств, иначе организация окажется не платежеспособной. Предлагаемые отчеты содержат все необходимые элементы, перечисленные выше, поэтому расчет коэффициента платежеспособности не вызовет затруднения.

4. Оценка финансового риска.

Используя финансовую концепцию в учете и анализе, автор диссертации приходит к выводу, что раскрытие финансовой и нефинансовой информации

в отчетности важно не только в связи с уровнем доходности вложений, но также и финансового риска. Для собственников, инвесторов и кредиторов всегда важно знать, является ли рост доходности капитала надежным, соответствует ли реальный уровень доходности, уровню финансового риска. Тем более, всегда следует учитывать, что уровень доходности и риска чаще всего находятся в обратной зависимости.

Основные положения диссертационной работы изложены в

следующих публикациях:

1. Осипова И.С. Концепция финансового положения организации Материалы XXX Международной научно-практической конференции Татуровские чтения: МГУ им. М.В. Ломоносова, Экономический факультет // Сборник статей / Под ред. В.Т. Чая. - М.: Макс-Пресс, 2003. -0,5 п.л.

2. Осипова И.С. Отражение в отчетности финансового положения основных групп лиц, заинтересованных в деятельности организации // Материалы научной конференции Ломоносовские чтения - 2003. - М.: Экономический факультет МГУ им. МБ. Ломоносова, ТЕИС, 2003. - 0,1 п.л.

3. Осипова И.С. Отчет о движении собственного капитала // Материалы научной конференции Ломоносовские чтения - 2003. - М.: Экономический факультет МГУ им. М.В. Ломоносова, ТЕИС, 2003. - 0,2 п.л.

4. Осипова И.С. Форматы отчетности, характеризующие финансовое положение организации // Материалы научной конференции Ломоносовские чтения - 2004. - М.: Экономический факультет МГУ им. М.В. Ломоносова, ТЕИС, 2004. - 0,2 п.л.

5. Осипова И.С. Формат отчета, характеризующий изменение финансовое положение деловых партнеров (счетные и финансово-экономические модели) Материалы Международной научно-практической конференции Татуровские чтения: МГУ им. М.В. Ломоносова, Экономический факультет // Сборник статей / Под ред. А.Д. Шеремета - М.: Макс-Пресс, 2004.-0,6 п.л.

Напечатано с готового оригинал-макета

Издательство ООО "МАКС Пресс" Лицензия ИД N 00510 от 01.12.99 г. Подписано к печати 11.04.2005 г. Формат 60x90 1/16. Усл.печ.л.1,5. Тираж 100 экз. Заказ 197. Тел. 939-3890. Тел./Факс 939-3891. 119992, ГСП-2, Москва, Ленинские горы, МГУ им. М.В. Ломоносова, 2-й учебный корпус, 627 к.

2 2 ДПР ZG05'Ч'

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Осипова, Ирина Станиславовна

Введение.

Глава 1. Методологические основы изучения изменения финансового положения коммерческих организаций.

1.1 Концепция финансового положения организаций

1.2 Развитие взглядов на финансовое положение.

1.3 Форматы отчетности об изменении финансового положения организации.

Глава 2. Балансовый метод формирования отчетов об изменении финансового положения.

2.1 Балансовая модель отчета об изменении акционерного капитала.

2.2 Балансовая модель отчета о расчетах с деловыми партнерами.

2.4 Балансовая модель отчета о расчетах с бюджетом.

Глава 3. Анализ и оценка изменения финансового положения.

3.1. Анализ и оценка экономического цикла организации.

3.2. Анализ и оценка текущей и догосрочной платежеспособности организации.

3.3. Анализ взаимосвязи прибыли и денежного потока.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Балансовые модели отчета об изменении финансового положения коммерческих организаций и методы их интерпретации"

В условиях рынка участники экономических отношений находятся в состоянии конкуренции. Международные стандарты финансовой отчетности определили в числе целей составления отчетности отражение изменения финансового положения организации. Если бухгатерский баланс характеризует финансовое положение организации, отчет о прибылях и убытках - финансовые результаты, то изменение финансового положения отражается в отчете о движении денежных средств или в отчете о движении фондов. В условиях рыночной экономики постоянно увеличивается число субъектов, участвующих в деятельности крупных корпоративных компаний, что усложняет их организационную структуру управления. Кроме того, в последнее время наблюдается постоянный процесс не только роста, но и усложнения структуры капитала, а в роли акционеров выступают не только физические, но и юридические лица, поэтому возникает необходимость поиска путей преодоления нарушений баланса экономических интересов, и возникновения на этой основе конфликтов между участниками организации. Практические процедуры реструктуризации капитала публичных компаний, поглощений, установления контроля и привлечения средств инвесторов, придают особую ценность самостоятельному формату отчета об изменении финансового положения в соответствии с требованиями Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО).

Изложенные выше причины и обуславливают актуальность темы диссертационного исследования.

Целью исследования является теоретическое обоснование и методические вопросы формирования отчетности об изменении финансового положения участников коммерческой организации для оценки экономической и социальной информации о результатах деятельности этой компании. Для достижения этой цели соискателем поставлены и решены следующие задачи: Х разработать классификацию участников коммерческой организации для целей формирования отчетности об изменении финансового положения;

Х структурировать и обобщить понятие финансового положения организации и на этой основе предложить порядок подготовки формата отчетности, используемой для отражения изменения финансового положения хозяйствующего объекта;

Х разработать балансовые модели отчетов, характеризующих изменение финансового положения организации и ее участников;

Х скоординировать балансовые модели отчета об изменении финансового положения с соответствующей системой управления;

Х определить основные подходы к анализу изменения финансового положения организации.

Объектом исследования являются юридические лица в статусе коммерческих организаций, которые ведут деятельность как публичные компании с участием большого числа заинтересованных сторон, а управление осуществляет профессиональный менеджмент (на примере ОАО Газпром, ОАО Норильский никель, лAmerada Hess Corporation, лIntel Corporation).

Предметом исследования являются системные данные бухгатерского учета, отражаемые в отчетности в соответствии с принципами балансоведения при характеристике изменения финансового положения организации.

Теоретической и методологической основой исследования были научные труды отечественных ученых, специалистов в области бухгатерского учета, балансоведения, отчетности и права: Лунского Н.С., Рудановского А.П., Галагана А.М., Вецмана Р.Я., Палия В.Ф., Шеремета А.Д., Хорина А.Н., Новодворского В.Д., Ковалева В.В., Ефимовой О.В., Кондракова Н.П., Щенкова С.А., Ивашкевича В.Б., Суханова Е.А. и других.

При написании диссертации использовались работы зарубежных авторов: Шерра И.Ф., Шмаленбаха Э., Бернстайна Н.А., Брейли Р., Бригхема Ю., Ван Бреда М.Ф., Ван Хорна Дж. К., Майерса С., Росса С., Шарпа У, Хота Р.Н. и других.

Теоретической основой явились также действующие законодательно-правовые и нормативные акты в области бухгатерского учета и налогообложения, аудита, российские и международные стандарты финансовой отчетности.

Методология настоящего исследования основывалась на системном подходе к вопросам формирования, анализа и интерпретации балансовых моделей об изменении финансового положения. При этом автором широко использовались приемы сравнения, группировки, балансовый способ обобщения информации.

Работа выпонена в рамках раздела Бухгатерский учет и экономический анализ паспорта специальности ВАК Минобразования РФ 08.00.12 -Бухгатерский учет, статистика.