Определение инвестиционной стоимости ЗАО "Труд"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?то наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно для бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.
Результаты расчета показателей, отражающих платежеспособность предприятия, приведены в таблице 13.
Таблица 13 Изменение показателей платежеспособности предприятия за год
ПоказателиНа начало годаНа конец годаИзменение1. Выручка от реализации, тыс. р.3 341 8475 186 1521 844 3052. Оборотные средства, тыс. р.1 184 7682 506 6831 321 9153. Краткосрочная задолженность, тыс. р.1 356 4111 693 776337 3654. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности)0,871,480,615. Промежуточный коэффициент покрытия (быстрой ликвидности)0,590,890,306. Коэффициент абсолютной ликвидности0,050,180,137. Коэффициент чистой выручки0,00320,00330,0001
Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает, в какой степени ликвидные текущие активы покрывают краткосрочные обязательства предприятия. Уровень общего коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Поэтому, нормальное (минимальное) значение данного коэффициента индивидуально для каждого предприятия и должно определяться с учетом суммы оборотных средств, которая должна остаться у предприятия после погашения текущей задолженности на бесперебойное ведение производственного процесса и реализацию продукции, а также на покрытие безнадежной дебиторской задолженности. Однако, поскольку в настоящих условиях учет данных факторов, как правило, не осуществляется, считается, что нормальным значением для данного коэффициента является значение не меньше 2. Анализируя полученные данные необходимо отметить низкий уровень текущей ликвидности предприятия на протяжении всего рассматриваемого периода. В 2008 году значение общего коэффициента покрытия составило 1,48. Общий коэффициент покрытия имеет тенденцию к росту, что является положительным моментом в улучшении платежеспособности предприятия.
Промежуточный коэффициент покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятия можно покрыть без привлечения материальных оборотных средств. Если предприятие не может, или не считает целесообразным продавать запасы в погашение долгов, то нормальный для данного предприятий уровень промежуточного коэффициента покрытия должен быть равен единице (хотя в действующей практике его нормальные значения оценивают в районе 0,70,8). В нашем случае можно отметить высокий уровень быстрой ликвидности, которая в 2008 году составляет 0,89.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть немедленно погашена на данную дату за счет имеющихся у предприятия наиболее мобильных активов. Норматив данного показателя составляет 0,20,25. За анализируемый период значение данного коэффициента ниже норматива, однако, наблюдается улучшение ситуации.
Анализ ликвидности баланса
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы подразделяются на следующие группы:
Наиболее ликвидные активы А1 денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, т.е. А1 = 250* + 260* (Значком * будет обозначаться номер строки баланса).
Быстрореализуемые активы А2 краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. платежи по ней ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты. А2 = 240*
Медленнореализуемые активы А3 все остальные оборотные активы. А3 = 210* + 220* + 230* + 270*
Труднореализуемые активы А4 внеоборотные активы.
А4 = 190*
В свою очередь, пассивы группируются по степени срочности их оплаты следующим образом:
Наиболее срочные обязательства П1 кредиторская задолженность. П1 = 620*
Краткосрочные обязательства П2 краткосрочные заёмные средства и резервы предстоящих расходов и платежей. П2 = 610* + 650*
Долгосрочные пассивы П3 все остальные статьи баланса, формирующие заёмный капитал. П3 = 590* + 630* + 640* + 660* + 670*
Постоянные пассивы П4 собственный капитал предприятия.
П4 = 490*
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 >= П1А2 >= П2А3 >= П3А4 <= П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке.
Сгруппируем таким образом активы и пассивы оцениваемого предприятия по годам анализируемого периода. Результаты группировки приведены в таблице 14.
Таблица 14 Группировка активов и пассивов по годам
Показатели2007 год2008 годА1 (стр.250+260), тыс. руб.67 238299 805А2 (стр. 240), тыс. руб.738 8931 213 016А3 (стр. 210+220+230+270), тыс. руб.378 638993 862А4 (стр. 190), тыс. руб.473 697808 530П1 (стр. 620), тыс. руб.446 587567 016П2 (стр. 610+650) тыс. руб.906 4231 126 760П3 (стр. 590+630+640+660+670), тыс. руб.7 1651 305 938П4 (стр. 490), тыс. руб.298 290315 500Знак (А1-П1)А1П4
Таким образом, условия абсолютной ликвидности не соблюдаются.
Для комп