Анализ заемного капитала ОАО "ДЭСК"
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
связанных с реализацией электрической энергии юридическим и физическим лицам;
Конечным финансовым результатом деятельности ОАО ДЭСК за отчетный период является убыток.
Причина отрицательного финансового результата деятельности заключается в диспропорции, допущенной при разделении необходимой валовой выручки компании при реорганизации ОАО Дагэнерго. Произошел значительный рост тарифов для региональной генерации за счет уменьшения экономически обоснованных расходов региональной сетевой и сбытовой компаний. Кроме того, неудовлетворительная тарифная политика в Республике, направленная на сдерживание роста тарифов в связи с низким социально-экономическим уровнем развития региона, привела к утверждению экономически необоснованных тарифов на электроэнергию конечным потребителям.
В таблице 1 приведены основные показатели финансово хозяйственной деятельности ОАО ДЭСК за 2009 год.
Согласно данным таблицы финансовое состояние ОАО ДЭСК по состоянию на 01.01.10 оценивается как критическое, характеризуется утратой собственного капитала, показатели стоимости чистых активов имеют отрицательное значение.
Рентабельность продаж - (- 30,1). Значение данного показателя отрицательное, так как деятельность ОАО ДЭСК за отчетный период убыточна.
Рентабельность собственного капитала. Величина собственного капитала у ОАО ДЭСК отрицательна и составляет (-38 562 т. руб.), рентабельность собственного капитала составляет (-228%).
Итоговая выручка от операционной деятельности за 2009 год составила 1880652 тыс. руб.
Себестоимость произведенной продукции в 2009 году составляет 974475 тыс. руб., что выше аналогичного периода 2008 года на 723855 тыс. руб.
ТАБЛИЦА 1.
Финансово - экономические показатели деятельности ОАО ДЭСК за 2009 год
Наименование показателя01.01.200901.01.2010Изменение абс (+,-)отн. (%)Выручка тыс. руб.6905251880652+1190127+172,4Себестоимость тыс. руб.(250620)(974475)+723855+290Прибыль (убыток) от продаж тыс. руб.(39907)(565994)-5260871318Прибыль (убыток) до налогообложения тыс. руб.(45650)(112272)-66622145,9Отложенные налоговые активы тыс. руб.1058424332+13748+129,9Чистая прибыль (убыток) тыс. руб.(35066)(87940)-52874150Валюта баланса тыс. руб.305556958795+653239+213,8Собственный капитал тыс. руб.49378(38562)-87940-178Заемный капитал тыс. руб.256178997357+741179+289Чистые денежные средства от текущей деятельности тыс. руб.6476131087+124611+1924Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности тыс. руб.-(72171)-72171-Чистые денежные средства от финансовой деятельности тыс. руб.736466270+58906+780Рентабельность продаж %-5,8-30,1-24,3419Рентабельность собственного капитала % -71,02---Рентабельность активов %-11,5-9,1+2,40,79Рентабельность заемного капитала %-13,7-8,8+4,9-35,6Стоимость чистых активов, тыс. руб.49378(38562)-87940-178Убыток от продаж в 2009 году составил 565994 тыс. руб., что на 526087 тыс. руб. выше 2008 года.
По итогам деятельности ОАО ДЭСК в 2009 году убыток до налогообложения сформировалась в размере 112272 тыс. руб., что ниже на 66622 тыс. руб. величины показателя 2008 года.
Величина чистого убытка за 2009 год составила 87940 тыс. руб., при уровне прибыли 2008 года 35006 тыс. руб.
Проведенный анализ говорит о полной финансовой зависимости ОАО Дагестанская энергосбытовая компания от заемных источников финансирования.
. Сущность, состав и источники привлечения заемного капитала в оборот предприятия
Заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему. В состав заемных средств входят:
.кредиты, полученные от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений,
.коммерческие кредиты от поставщиков,
.кредиторская задолженность предприятия и др.
С одной стороны, привлечение заемных средств - это фактор успешного функционирования предприятия, который способствует быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, предприятие обременяется финансовыми обязательствами. Заемный капитал может использоваться как для формирования долгосрочных финансовых средств, так и для формирования краткосрочных средств для каждого производственного цикла.
Заемный капитал подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).
Рис. 1. Классификация заемного капитала
Основными классификационными признаками заемного капитала являются:
.по форме привлечения: денежный, неденежный;
.по источникам привлечения: внешний, внутренний;
.по срочности погашения: краткосрочный, долгосрочный;
.по форме обеспечения: обеспеченные залогом, обеспеченные поручительством или гарантией, необеспеченные;
.по целям привлечения: средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов; средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов; средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.
В мировой практике выделяют следующие основные источники финансирования деятельности предприятия:
.Самофинансирование, т.е. финансирование деятельности за счет собственных средств, имеющихся в распоряжении организации;
.Финансирование через механизмы рынка капитала. Это, во-первых, дополнительная продажа акций, тем самым увеличивая количество собственников либо существующие собственники вносят дополнительные вклады; во-вторых, реализация организацией облигаций, которые дают право их держателем на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставленно