Анализ в системе управления заемным капиталом
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
?ке финансовой стратегии.
2. Анализ использования заемных средств
2.1 Анализ динамики, состава и структуры заемных средств
Финансовое положение и устойчивость организации во многом зависят от того, на сколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала. Рассмотрим структуру капитала исследуемого предприятия. [3, c.459]
Таблица 2.1 Анализ динамики и структуры источников капитала за 2006 год в СПК "Агрокомбинат Снов"
Источник капиталаНаличие средств, млн руб. Структура средств,%на начало годана конец годаизменениена начало годана конец годаизменениеСобственный капитал85 303108 86623 56389,388-1,3Заемный капитал10 21814 8964 67810,7121,3Итого: 95 521123 76228 241100100
Примечание. Источник: собственная разработка.
Из таблицы 2.1 видно, что на предприятии основной удельный вес в формировании активов занимает собственный капитал, не смотря на то, что его удельный вес снизился на 1,3%.
В прогнозном периоде уровень заемных ресурсов в активе организации достигнет 12,6%. Увеличению доли заемного капитала способствует использование организацией долгосрочных кредитов.
В анализе рассчитывают коэффициенты платежеспособности, характеризующие степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, направляющих долгосрочные вложения в организацию. Одним из таких показателей выступает коэффициент финансовой зависимости.
Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному. На данном предприятии он равен 0,121 (14896/123 374). Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ организации к дополнительным долговым источникам финансирования, стабильность хозяйственной деятельности компании. В условиях рыночной экономики считается, что данный коэффициент не должен превышать единицу. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно - постоянных. Кроме того, высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов. [4, с.76]
Анализ состава и структуры заемных средств целесообразно начинать с выяснения роли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в деятельности предприятия. Очевидно, что наличие в составе его источников имущества долгосрочных заемных средств - явление, как правило, положительное, поскольку предприятие может распоряжаться привлеченными средствами длительное время. [5, c.292]
Таблица 2.2 Динамика структуры заемного капитала за 2006 год в СПК "Агрокомбинат Снов"
Источник заемных средствСумма, млн руб. Структура средств,%на начало годана конец годаизменениена начало годана конец годаизменениеДолгосрочные кредиты и займы6 4964 100-2 39663,6,5%-36,0%Краткосрочные кредиты и займы10472-321,0%0,5%-0,5%Кредиторская задолженность3 61810 7247 10635,4,0,6%в том числе: расчеты с поставщиками и подрядчиками2 8614 2621 40128,0,6%0,6%расчеты с персоналом по оплате труда5247602365,1%5,1%0,0%расчеты по налогам и сборам, по социальному страхованию и обеспечению2306103802,3%4,1%1,8%расчеты с разными дебиторами и кредиторами35 0925 0890,0,2,2%ИТОГО: 10 21814 8964 678100,00,0%
Примечание. Источник: [3, c.429, таблица 12.15]
На основании таблицы 2.2 можно сделать следующие выводы: долгосрочные кредиты на начало периода занимали доминирующие позиции в структуре, однако их удельный вес снизился, как снизился уровень и краткосрочных кредитов и займов. Возрос уровень задолженности перед прочими кредиторами, что связано с увеличением задолженности по арендным и лизинговым операциям, обязательствами по имущественному и личному страхованию.
На данном предприятии инвестирование в основной капитал осуществляется по следующим основным направлениям: реконструкция и техническое перевооружение объектов АПК и строительство жилья.
В прогнозируемом периоде инвестиции в основной капитал составят 16 315 млн. руб., что меньше уровня предыдущего периода на 12% (либо 2 264 млн. руб). Произведем анализ источников финансирования в основные средства организации за отчетный период (таблица 2.3).
Таблица 2.3 Анализ динамики и структуры источников финансирования инвестиций в основной капитал за 2006-2007 гг. в СПК "Агрокомбинат Снов"
Источник финансированияСумма, млн руб. Структура средств,%отчетный периодпрогнозный периодизменениеотчетный периодпрогнозный периодизменениесобственные средства14 0879 265-4 82275,82,79%-19,03%заемные средства36070506 6901,94,21,27%бюджетные средства4 1320-4 13222,24%0,00%-22,24%ИТОГО: 18 57916 315-2 264100,000,00%
Примечание. Источник: собственная разработка.
Как видно из таблицы 2.3., инвестирование за счет бюджетных средств в прогнозном периоде не будет осуществляться. Доминирующим источником по-прежнему остаются собственные средства предприятия (прибыль, амортизационные отчисления). Планируется мобилизация заемных средств в качестве кредитов банка. Удельный вес заемных ресурсов заметно увеличился и составил 43,21%.
Иначе говоря, у организации возникает возможность расширить свое производство. Привлечение заемных средств дает возможность высвободить собственные ресурсы на удовлетворение других потребностей, но в тоже время за данную услугу предприятие понесет расходы, связанные с оплатой кредита и процентов по нему.
Проведенный анализа динамики, структуры и состава заемных средств необхо