Механизмы преодоления убыточности предприятий и обеспечения их финансовой устойчивости
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
?а, форфейтинга, селенга и некоторых других), в результате чего растет уровень абсолютной ликвидности оборотных активов предприятий.
В мировой практике факторинг выступает как разновидность финансовых операций по предоставлению собственником денег (банком, фактор-компанией) на договорной основе оборотных средств предприятию, с одновременной инкассацией его дебиторской задолженности и определением своих гарантий от финансовых рисков клиента. Предприятия, продавая денежные требования, решают задачу ускорения обращения собственных денежных средств путем получения досрочной оплаты за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги. Гибкая позиция факторинга в части оплаты товара позволяет привлечь новых партнеров. Особенно выгоден факторинг для предприятий с длительным сроком изготовления продукции (самолето- и судостроения, и т. п.).
Факторинг является новым механизмом снижения финансовых рисков, например, при использовании бюджетных средств, особенно в отношениях по обслуживанию государственного заказа. Концентрация и централизация бюджетных средств в коммерческой государственной структуре позволят сделать контроль за их движением более целенаправленным, "прозрачным" и экономически целесообразным в рамках параметров государственных интересов. При факторинге бюджетное финансирование подчиняется рыночной технологии движения финансовых потоков.
С экономической точки зрения, различают факторинг с финансированием и без финансирования. Первый вид факторинга представляет собой, по сути, продажу предприятием долга банку, а второй означает, что банк-фактор авансирует оборотные средства предприятия и оказывает ему дополнительные услуги. При этом второй вид факторинга имеет ряд преимуществ. В данном случае, во-первых, финансирование осуществляется на всю сумму нехватки оборотных средств и на весь срок отвлечения оборотных средств (от поставки товара до даты его оплаты), что обеспечивает рациональную структуру денежных потоков предприятия и соответствующее увеличение объема финансирования с ростом оборотов поставщика, а это, в свою очередь, освобождает предприятие от решения проблем нехватки оборотных средств; во-вторых, поставщик защищается от кредитных и ликвидных рисков, что способствует стабильности бизнеса; в-третьих, банк более жестко ведет себя в вопросах требования дебиторской задолженности, поскольку, в отличие от предприятия-поставщика, не имеет заинтересованности в сохранении хозяйственных связей с таким должником.
Факторинг особенно выгоден для поставщиков, которые постоянно нуждаются в оборотных средствах или, несмотря на временную неплатежеспособность покупателя, хотели бы осуществить крупную операцию купли-продажи. Недостатки факторинга заключаются в том, что предприятие теряет контроль над должником и информацию о должниках как о потенциальных клиентах.
Форфейтинг - это кредитование внешнеэкономических операций в форме покупки коммерческим банком у экспортера векселей, акцептированных импортером. Таким образом экспортер передает банку свои требования к покупателю. Форфейтинг предусматривает переход всех рисков к покупателю векселя - банку, поэтому последний требует гарантий банка страны-импортера. Преимуществами форфейтинга являются твердая ставка кредитования и простота оформления процесса передачи векселей. Форфейтинг представляет собой метод кредитования, более оперативный по сравнению с другими методами, требующими обязательного страхования кредита и заключения специальных договоров. Ставки кредитования по такому кредиту могут дифференцироваться в зависимости от сроков кредитования, валюты и уровня риска. Форфейтинг является в большинстве случаев среднесрочным кредитом.
Еще одним финансовым механизмом, который используется в мировой практике и может быть использован в Украине, выступает селенг. Это особая денежно-имущественная операция, в ходе которой собственник денежных средств или имущества передает селенг-фирме за определенную плату свои права на использование денег или имущества и на распоряжение ими, с их безусловным возвратом по первому требованию. В качестве имущества могут выступать ценные бумаги, земельные участки, строения, оборудование и т. п. По договору селенга, через несколько лет собственник денежных средств или имущества должен получить премию, сумма которой значительно превышает сумму первоначального взноса (стоимость внесенного имущества), за счет прибыльных промышленных инвестиций фирмы, передачи денежных средств в заем, и т. п..
Эффективным финансовым инструментом модернизации основных средств является лизинг (в том числе обратный), то есть сдача в аренду на длительное время предметов долгосрочного пользования, В лизинговом договоре предприятие может выступать и как арендатор, и как арендодатель. В первом варианте лизинг дает возможность модернизировать оборудование при отсутствии необходимых финансовых ресурсов. Кроме того, арендные платежи за использование лизингового имущества относятся к издержкам производства и снижают размер налогооблагаемой прибыли у арендатора. Второй вариант лизинга позволяет предприятию эффективнее использовать основные средства, которые временно не нужны, не участвуют в производственном процессе, но находятся на балансе предприятия, а также по определенной причине не могут быть быстро и без потерь реализованы.
Операция обратного лизинга заключается в продаже основных с?/p>