Механизмы преодоления убыточности предприятий и обеспечения их финансовой устойчивости
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
ют две альтернативы проведения этой политики: первая - политика приспособления к ценам рынка путем снижения затрат до уровня ниже таких цен на величину приемлемой прибыли, и вторая - политика установления цены предложения продукции в соответствии с рыночной ценой спроса на нее, уровень которой обеспечивается качеством продукта. При этом рост качества и, соответственно, цены должен опережать увеличение затрат, связанных с обеспечением высокого качества и спроса на продукцию предприятия. Только при использовании второго типа ценовой политики достигается необходимый ему уровень рентабельности.
Финансовая антикризисная стратегия должна включать разнообразные механизмы повышения эффективности формирования и использования финансовых ресурсов предприятия. На нынешнем этапе одной из основных проблем предприятий, сдерживающая их модернизацию и обеспечение на этой основе финансовой устойчивости каждого из них, является нехватка текущих и долгосрочных источников финансирования. Расширить круг источников финансирования предприятий можно за счет таких механизмов: реструктурирование собственности проблемных (убыточных и низкорентабельных) предприятий путем дополнительной эмиссии акций под инвестиционно привлекательные проекты, определяемые фондовым рынком как перспективные (Экономической основой для дополнительный эмиссии акций предприятия могла бы стать дооценка его капитала при переоценке основных средств по их рыночной стоимости, то есть с учетом возможной доходности использования этого капитала в будущем. Если в результате оценки стоимость капитала окажется больше стоимости, покрытой проведенными ранее эмиссиями акций, то на величину такого превышения необходимо выпустить дополнительные обычные (голосующие) акции. Причем эти акции должны в первоочередном порядке передаваться государственным или местным органам власти для погашения задолженности перед бюджетами. Рост доли государства в структуре капитала приватизированных предприятий создаст законные основания, которые не будут нарушать механизмов рыночной экономики, для усиления влияния государства на деятельность менеджеров, а также позволит создать новый механизм управления государственными пакетами акций. Увеличение собственного капитала предприятия за счет эмиссии акций способно существенно улучшить финансово-экономические показатели его деятельности и стать импульсом к последующему привлечению стратегических инвесторов. В то же время отрицательной чертой этого механизма является уменьшение доли собственников (участников, акционеров) в уставном капитале. Они вынуждены соглашаться с уменьшением своей доли в уставном капитале предприятия, поскольку в случае его банкротства акционеры находятся в последней очереди на ее возмещение);
осуществление эмиссии среднесрочных корпоративных облигаций под инновационные проекты, одним из условий выпуска которых является возможность конвертации таких ценных бумаг в простые или привилегированные акции конвертация долга в собственность (Для стимулирования выпуска облигаций целесообразно уменьшать налогооблагаемую прибыль на сумму процентного дохода, выплачиваемого собственникам облигации, - подобно тому, как это делается с процентами по банковскому кредиту: сегодня проценты по облигациям выплачиваются из чистого дохода предприятия);
передача в доверительное управление или продажа на фондовых рынках принадлежащих предприятию ценных бумаг (акций, облигаций, векселей, вторичных ценных бумаг);
применение вексельного кредита, предоставляемого банком векселедержателю, путем досрочной выплаты ему указанной в векселе суммы за вычетом процентов за время от момента учета векселя до срока платежа по нему, а также суммы банковской комиссии (Свои права по векселю векселедержатель передает банку, осуществляя индоссамент векселя. Использование кредитов в вексельной форме для пополнения оборотных средств позволит снизить расходы по обслуживанию долга и своевременно расплачиваться с предприятиями-кредиторами).
В развитых странах широко используется такой механизм формирования оборотных средств, как коммерческий кредит. При условии полной или частичной предоплаты покупателю предоставляется скидка, а превышение оговоренного срока оплаты сопровождается наценками к стоимости отгруженной продукции. В соответствии с традициями, сложившимися в этих странах, деньги за отгруженную продукцию должны быть получены в течение 30-90 дней. Именно на этот срок предоставляется кредит. В крупных западных компаниях создают специальные кредитные отделы, разрабатывающие и анализирующие политику компании по отношению к своим клиентам (в частности, на предмет предоставления тех или иных скидок и принятия действенных, а главное - своевременных, мер к неплательщикам).
В Украине нормальная система коммерческого кредитования не сложилась. Для ее внедрения предприятиям необходимо создавать собственные специальные службы, отрабатывать методики и приемы инкассации дебиторской задолженности, обучать и тренировать персонал, устанавливать условия предоставления коммерческого кредита.
В условиях дефицита собственных финансовых ресурсов особую важность приобретают меры, направленные на рост эффективности финансовых ресурсов, их рациональности и экономичности. В этой связи существенное значение имеет внедрение новых скоростных финансовых технологий мобилизации финансовых ресурсов (факторин?/p>