Исследование финансово-хозяйственной деятельности ООО ЛПЗ "Сегал"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ит помимо основной суммы долга проценты в размере 14013 тыс. руб.
При расчете чистой прибыли величина начисленных процентов за кредит должна быть разделена на две составляющие, поскольку часть процентов за кредит, может быть отнесена на финансовый результат - эта величина составляет произведение ставки рефинансирования (8,25%) и коэффициента 1,1 согласно ст.269 п.1 НК РФ, а часть - из чистой прибыли [3]. Оценка эффективности участия предприятия в проекте представлена в табл. 3.16.
По результатам проведённых расчётов (табл. 3.16) можно сделать следующие выводы: чистый дисконтированный денежный доход больше нуля и составляет 748296 тыс. руб.; норма доходности равна 5,98, что больше единицы, следовательно, предприятие получит с каждого вложенного рубля 4,98 руб.; дисконтированный срок окупаемости проекта составляет 1,24 год; внутренняя норма доходности 173%, что больше ставки дисконтирования.
Таким образом, финансирование проекта за счет использования собственных и заемных средств более эффективно. Предприятию целесообразнее воспользоваться смешанной схемой финансирования: банковский кредит - 100093 тыс. руб. и собственные средства - 25023 тыс. руб.
Таблица 3.16
Оценка эффективности участия предприятия в проекте
Показатели02011г.2012г.2013г.2014г.2015г.2016г.2017г.2018г.2019г.2020г.Операционная деятельностьВыручка от реализации4648006321288253061047589130260215943851734691188734320534302234131Себестоимость40196052186465986481816899927912059881311469142623315510961686947Прибыль от реализации62840110264165442229421303322388397423221461110502334547185Налог на имущество186317021540137912181056895733572411Проценты по кредиту, относимые на финансовый результат (9,08%)353123541177Налогооблагаемая прибыль57446106208162725228042302105387340422326460377501762546774Налог на прибыль1148921242325454560860421774688446592075100352109355Чистая прибыль4595684967130180182434241684309872337861368301401409437419Проценты по кредиту, выплачиваемые из чистой прибыли (8,92%)347523171158Амортизация7336733673367336733673367336733673367336Денежный поток от операционной деятельности4981789986136358189770249020317209345197375638408746444755Инвестиционная деятельностьЗатраты на приобретение оборудования, строительство производственного здания и их продажа, тыс.руб.-79 96711 493Монтаж оборудования, тыс.руб.-8 396Создание запаса оборотных средств и его продажа, тыс.руб.-36 214174 067Стартовая рекламная компания-540Денежный поток от инвестиционной деятельности-125 117000000000174 067Финансовая деятельностьКредит100093Выплаты погашения основного долга по кредиту333643336433364Денежные средства по финансовой деятельности100093-33364-33364-33364Чистый денежный поток100093Коэффициент дисконтирования333643336433364Дисконтированный чистый денежный поток100093-33364-33364-33364Дисконтированный чистый денежный поток нарастающим итогом-250231645356621102993189770249020317209345197375638408746618823Чистый дисконтированный доход (NPV)748296Индекс доходности (PI)5,98Срок окупаемости (PBP), лет1,24Внутренняя норма доходности (IRR),3%
.9 Анализ безубыточности и маржинального дохода
Анализ безубыточности позволяет определить объем продаж, соответствующий безубыточной деятельности. Точка безубыточности - это точка, в которой выручка полностью покрывает затраты. Ее не указывают в корпоративных отчетах по доходам, но она играет важную роль при финансовой оценке различных вариантов действий.
Для точного анализа безубыточности и маржинального дохода необходимо разделить все затраты на переменные и постоянные.
Базовые модели для проведения анализа безубыточности и маржинального дохода основываются на наборе ограничений:
1. Цена продажи за единицу продукции остается постоянной в течение рассматриваемого периода деятельности.
. Все затраты разделяются на переменные и постоянные.
. Переменные затраты на единицу продукции являются постоянной величиной.
. Компания изготавливает неменяющийся ассортимент продукции.
. Рассматривается лишь один фактор, влияющий на переменные затраты, - объем.
Исходные данные для анализа представлены в прил. Р
На основе данных прил. Р рассчитаем маржинальный доход (табл.3.17).
Строим на основе полученных данных график точки безубыточности. Как видно из рис. 3.4, существует зависимость между объёмом выручки, себестоимостью и суммой прибыли. Определив свой объём производства на уровне 3200 т. алюминиевых листов в год, предприятие обеспечило себе большой запас финансовой устойчивости, т.к. данный объём производства значительно превышает точку безубыточности (1135 т.).
Таблица 3.17
Расчёт маржинального дохода
№ п/пНаименованиеЗначение1Маржинальный доход на весь , тыс. руб., (п.5-п.6)97376,422Доля маржинального дохода в выручке, (п.1/п.5)0,213Маржинальный доход на 1 т., тыс. руб., (п.1/п.4)30,434Объём реализации, т.32005Выручка от реализации, тыс. руб.464800,006Переменные затраты, тыс. руб.367423,587Постоянные затраты, тыс. руб.34536,318Точка безубыточности в денежном выражении, тыс. руб., (п.7/п.2)162638,679Точка безубыточности в натуральном выражении, т., (п.7/п.3)1135
Рисунок 3.4 Графический метод определения точки безубыточности
.10 Анализ чувствительности инвестиционного проекта
Цель анализа на чувствительность состоит в сравнительном анализе влияния различных факторов инвестиционного проекта на ключевой показатель эффективности проекта, например, чистый дисконтированный доход [11].
Выбираем ключевой показатель эффективности инвестиций, в качестве которого будет служить чистый дисконтированный доход (NPV). Выбираем факторы, которые главным образом могут повлиять на реализацию проекта, и по которым нет однозначного суждения: объем реализации продукции, цена реализации продукции, величина заработной платы, стоимость материалов. Устанавливаем нижн