Исследование финансового состояния и финансовых результатов железнодорожной компании
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
х финансовых издержек.
Не существует каких-либо жестко установленных нормативных значений доли собственного капитала в пассивах компании, тем более что она, безусловно, зависит от сферы деятельности организации. Но считается, что если у предприятия реальной сферы экономики собственный капитал составляет 60% пассивов, структура источников финансирования надежна.
. Коэффициент автономии также строится на основе анализа структуры пассивов.
Он рассчитывается как отношение заемных средств (долгосрочных и краткосрочных) к собственным источникам финансирования и показывает, какое количество заемных источников приходится на каждый рубль собственного капитала.
. Коэффициент маневренности рассчитывается по следующей формуле:
Кманевр = (СК - ПА) /СК = СОК/СК,
где СК - собственный капитал;
ПА - постоянные активы;
СОК - собственный оборотный капитал.
Собственный капитал как самый надежный источник в первую очередь должен использоваться для финансирования постоянных активов - наименее ликвидных активов компании с длительным периодом кругооборота. Оставшаяся часть собственного капитала (собственный оборотный капитал) может быть направлена на финансирование оборотного капитала (текущих активов). Коэффициент маневренности показывает, какую часть собственного капитала компания в состоянии направить на финансирование текущих активов. Чем больше значение этого показателя, тем выше финансовая устойчивость компании.
Собственный оборотный капитал используется и при определении доли собственных источников в финансировании оборотного капитала компании. Этот показатель рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала к оборотному капиталу.
Кроме вышеперечисленных рассчитываются также коэффициенты ликвидности за вычетом прочих текущих активов и прочих текущих пассивов. Эти коэффициенты будут наиболее достоверно отражать текущее положение дел, поскольку вышеуказанные статьи являются следствием внутриотраслевых расчетов и обладают крайне низкой ликвидностью.
Таблица 3.1
Показатели ликвидности и финансовой устойчивости (в долях).
Наименование показателей20062007200820092010Нормативное значениеПоказатели ликвидности Кобщ. ликв1,371,080,770,690,59от 1 до 2Кбыстр. ликв - 1 вариант0,340,350,240,370,24> 1Кбыстр. ликв - 2 вариант0,940,700,450,490,37> 1Кабс. ликв0,100,130,030,170,08от 0,2 до 0,05Показатели финансовой устойчивости Доля собственного капитала в общей сумме пассивов компании0,920,920,910,840,81 Кавтономии11,6811,9110,105,304,23от 0,5 до 0,7Кманевр. 0,020,00-0,02-0,04-0,05от 0,05 до 0,10Доля собственных источников в финансировании оборотного капитала компании0,270,08-0,29-0,45-0,70 За анализируемый период коэффициент общей ликвидности снизился с 1,37 в 2006 году до 0,59, что связано со значительным ростом величины текущих пассивов в 2006-2010 гг. Это означает, что оборотный капитал финансируется только за счет текущих пассивов. Поскольку, начиная с 2008 года, величина текущих пассивов превышает величину текущих активов, чистый оборотный капитал имеет отрицательное значение. В этом случае риск потери ликвидности очень высок.
Коэффициент срочной ликвидности ниже норматива по обоим вариантам расчета. Из этого следует, что компания не в состоянии покрыть текущие долги наиболее ликвидными ресурсами. Также можно отметить уменьшение коэффициентов в течение анализируемого периода (от 0,34 до 0,24 в первом варианте и от 0,94 до 0,37 во втором варианте).
Коэффициент абсолютной ликвидности находится в допустимом нормативами диапазоне. Это означает, что при необходимости компания сможет погасить свои краткосрочные обязательства немедленно.
Доля собственного капитала в общей сумме пассивов в среднем составляет около 88%, что объясняется незначительными долями долгосрочных заемных обязательств и текущих пассивов.
Из анализа коэффициента автономии видно, что в 2006 году на каждый рубль заемного капитала приходилось 11,68 рублей собственного капитала.
Значение коэффициента маневренности отрицательное, начиная с 2008 года. Это связано с тем, что постоянные активы превышают величину собственного капитала. Доля собственных источников в финансировании оборотного капитала компании также имеет отрицательное значение с 2008 года. Следовательно, можно сделать вывод о том, что с того момента текущие активы не финансируются за счет собственного капитала.
В целом, анализ коэффициентов показывает, что предприятие не является стабильным.
4. Анализ формирования и использования финансовых результатов железнодорожного предприятия
В заключительной части будут рассмотрены процессы формирования и использования прибыли железнодорожного предприятия. В последние годы в обоих этих процессах произошли существенные изменения.
Таблица 4.1
Анализ динамики прибыли от обычной деятельности.
Наименование показателя20052006200720082009Прибыль от продаж, всего (стр. 050), тыс. руб. 64 421 59370 797 79076 585 37566 391 51650 221 394В % к базовому году100093%В том числе: Прибыль от грузовых перевозок (стр. 051), тыс. руб. 105 180 856105 279 138115 533 705124 351 39091 899 506В % к базовому году100008%Финансовый результат от пассажирских перевозок в дальнем сообщении (стр. 052), тыс. руб. -27 012 820-21 216 441-22 793 903-31 682 879-27 491 138В % к базовому году10072%Финансовый результат от пассажирских перевозок в пригородном сообщении (стр. 053), тыс. руб. -20 360 254-21 932 792-27 725 472-34 825 867-24 789 300В % к базовому году1008612%Финансовый результат от ПВД (стр. 054), тыс. руб. 6 613 8118 667 88511 571 045