Geum.ru

Исследование финансового состояния и финансовых результатов железнодорожной компании

Дипломная работа - Экономика

Другие дипломы по предмету Экономика

ень наименее ликвидных производственных запасов. Остальные составляющие не имеют ярко выраженной тенденции.

Скорость оборота текущих активов предприятия является одной из качественных характеристик проводимой финансовой политики: чем скорость оборота выше, тем выбранная стратегия эффективнее. Поэтому рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

Для определения тенденций оборачиваемости оборотных средств рассчитывается коэффициент оборачиваемости как отношение выручки от реализации продукции (стр. 010 ф. 2 "Отчет о прибылях и убытках") к среднегодовой стоимости оборотных средств предприятия.

 

Таблица 2.5

Анализ оборачиваемости оборотных средств.

20052006200720082009Выручка, (тыс. руб.) 748 680 783848 947 834975 590 2311 101 710 4581 050 157 925Среднегодовая стоимость оборотных средств, (тыс. руб.) 144 703 194146 392 904152 506 475211 161 092234 099 389Коэффициент оборачиваемости (раз) 5,175,806,405,224,49Период оборачиваемости (дни) 7062566980

Уменьшение коэффициента и увеличение периода оборачиваемости в динамике свидетельствует о замедлении оборота текущих активов.

Завершая исследование текущих активов компании, можно провести расчет и анализ финансового цикла по годам анализируемого периода.

 

Таблица 2.6

Расчет и анализ финансового цикла.

2005г. 2006г. 2007г. 2008г. 2009г. Выручка, (тыс. руб.) (стр. 010, ф. 2) 748 680 783848 947 834975 590 2311 101 710 4581 050 157 925Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности, (тыс. руб.) 36 023 41538 053 50952 520 30582 378 70590 282 986Период оборота дебиторской задолженности (дни) 1716192731Себестоимость продукции (стр. 020, ф. 2) (тыс. руб.) 681 284 271728 102 304835 140 820965 304 5911 017 550 881Среднегодовая стоимость запасов (тыс. руб.) 48 198 38352 891 03861 151 26074 195 68779 543 081Производственный цикл (дни) 2526262828Среднегодовая величина кредиторской задолженности (тыс. руб.) 92 503 150101 693 251139 719 722186 345 415258 906 707Период обращения кредиторской задолженности (дни) 4443526189Финансовый цикл (дни) -2-1-6-6-30Запасы и дебиторская задолженность вызывают потребность в денежных средствах, а кредиторская задолженность является источником покрытия текущих финансовых потребностей. Положительное значение финансового цикла характеризует длительность периода, в течение которого предприятие испытывает потребность в средствах для финансирования оборотных активов, которую необходимо восполнять из различных собственных и заемных источников. Отрицательное значение длительности финансового цикла означает наличие временно свободных денежных средств.

3. Анализ финансового состояния железной дороги. Показатели ликвидности и финансовой устойчивости

 

Оценка финансового состояния предприятия может осуществляться на краткосрочную, среднесрочную и долгосрочную перспективу. Вне зависимости от временного периода она будет определяться структурой баланса, соответствием между структурой источников финансирования компании и направлениями их использования. В краткосрочном периоде финансовое состояние предприятия характеризуется показателями платежеспособности, в среднесрочном - показателями ликвидности, в долгосрочном - финансовой устойчивости.

Ликвидность компании характеризует ее способность погашать свои обязательства в среднесрочной перспективе. Степень ликвидности определяется как общим соотношением текущих активов и текущих пассивов компании (т.е. наиболее ликвидной части активов и обязательств компании, которые должны быть погашены в ближайшее время), так и отдельных их элементов.

Для оценки ликвидности баланса рассчитываются следующие коэффициенты:

  1. Коэффициент общей ликвидности, как отношение текущих активов к текущим пассивам компании. Нормативное значение показателя: от 1 до 2. Данный показатель является наиболее общим. Совпадение его значения с нормативным является необходимым, но не достаточным условием для оценки финансового состояния предприятия как удовлетворительного.
  2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности, как отношение текущих активов за вычетом запасов к текущим пассивам. Нормативное значение показателя: более 1. Этот показатель более жесткий, так как при его расчете из текущих активов убирается их самый неликвидный элемент - запасы.
  3. Коэффициент абсолютной ликвидности, как отношение суммы денежных средств компании к общей сумме текущих пассивов. Нормативное значение показателя: более 0,2. Данный коэффициент показывает, какую часть своих краткосрочных обязательств компания может погасить немедленно, то есть характеризует платежеспособность компании.

Коэффициенты ликвидности рассчитываются за весь анализируемый период по агрегированному балансу.

Показатели финансовой устойчивости предназначены для оценки финансового положения предприятия на долгосрочную перспективу. Они строятся на основе анализа структуры источников финансирования компании (пассивов) и направлений использования собственного капитала. Наиболее надежным источником является собственный капитал. Поэтому, чем больше доля собственного капитала в общей сумме пассивов компании, тем надежнее положение компании в долгосрочной перспективе.

Вместе с тем, собственный капитал является самым дорогим источником финансирования компании.

Вследствие этого возникает проблема - более высокая финансовая стабильность требует дополнительны