Исследование финансового состояния и финансовых результатов железнодорожной компании
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
их источников финансирования. В ходе анализа сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода (либо данные за несколько лет). При этом уменьшение валюты баланса в динамике однозначно свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота.
При рассмотрении динамики изменения статей баланса можно отметить следующее.
Таблица 1.3
Горизонтальный анализ активов баланса (тыс. руб.).
Актив01. 01. 07-01. 01. 0601. 01. 08-01. 01. 0701. 01. 09-01. 01. 0801. 01. 10-01. 01. 09I. Постоянные активы I. 1. Нематериальные активы698 669854 1011 206 313777 688I. 2. Основные средства233 259 561278 735 673110 164 55987 702 638I. 3. Незавершенное строительство31 096 37555 793 63265 135 977-19 577 593I. 4. Долгосрочные финансовые вложения37 030 811109 029 56044 787 723153 204 509I. 5. Прочие постоянные активы5 673 1617 864 0855 602 9299 256 752I. 6. Итого по разделу I307 758 577452 277 051226 897 501231 363 994 II. Текущие активы II. 1. Незавершенное производство-311 293-246 2981 475 111-2 456 662II. 2. Готовая продукция40 565-926 480-121 132-112 904II. 3. Производственные запасы3 898 78514 065 13811 842 51567 859II. 4. НДС-25 928 575-14 580 057-303 359-2 209 573II. 5. Дебиторская задолженность4 882 22924 128 30735 585 493-19 773 931II. 6. Денежные средства7 613 621-12 141 15758 200 023-37 705 661II. 7. Прочие текущие активы3 849 0713 020 348-2 689 9704 078 786II. 8. Итого по разделу II-5 955 59713 319 801103 988 681-58 112 086БАЛАНС Сумма I. 6 и II. 8301 802 980465 596 852330 886 182173 251 908За весь анализируемый период валюта баланса изменяется скачкообразно. За 2006 и 2007 годы валюта баланса увеличилась на 301,8 млрд. руб., и 465,6 млрд. руб. соответственно, это увеличение произошло в основном за счет роста постоянных активов. За 2008 год темпы роста снизились по сравнению с 2007 годом, величина валюты баланса увеличилась на 330,9 млрд. руб. Это увеличение также произошло в основном за счет роста постоянных активов. В 2009 году валюта баланса увеличилась всего на 173,3 млрд. руб., так как снижение текущих активов составило 58 млрд. руб. Также видно наращивание стоимости основных фондов - 233,3 млрд. руб. в 2006 году, 278,7 млрд. руб. в 2007 году, 110,2 млрд. руб. в 2008 году и 87,7 млрд. руб. 2009 году. Предполагаются две возможные причины увеличения стоимости основных средств - ввод в эксплуатацию новых объектов и переоценка. Признак переоценки - изменение величины добавочного капитала в пассиве баланса, каковое будет рассмотрено ниже. Помимо этого в структуре постоянных активов в 2009 году существенно вырастают долгосрочные финансовые вложения, 153 млрд. руб., которые оказали превалирующее влияние на рост валюты баланса.
В текущих активах можно выделить рост производственных запасов - 3,9 млрд. руб. в 2006 году, 14 млрд. руб. в 2007 году, небольшое снижение темпов роста в 2008 году - 11,8 млрд. руб., и дальнейшее снижение темпов роста в 2009 году - всего 67,9 млн. руб. Это может свидетельствовать о повышении эффективности их использования.
Горизонтальный анализ пассивов показывает следующую картину.
Таблица 1.4
Горизонтальный анализ пассивов баланса (тыс. руб.).
Пассив01. 01. 07-01. 01. 0601. 01. 08-01. 01. 0701. 01. 09-01. 01. 0801. 01. 10-01. 01. 09III. Собственный капитал III. 1. Уставной капитал05 997 81941 500 00011 318 400III. 2. Добавочный капитал254 188 935296 873 784-7 406 938-7 390 061III. 3. Накопленный капитал27 602 19186 733 17226 380 78021 947 903III. 4. Итого по разделу281 791 126389 604 77560 473 84225 876 242IV. Долгосрочные заемные средства IV. 1. Займы и кредиты-4 493 236-4 747 72689 353 571166 357 067IV. 2. Отложенные налоговые обязательства10 943 68012 214 7795 974 75513 849 745IV. 3. Прочие обязательства-10 300 087-2 716 782-18 235-6 746IV. 4. Итого по разделу-3 849 6434 750 27195 310 091180 200 066V. Текущие пассивы V. 1. Кредиты и займы-2 686 72523 549 205129 233 240-136 487 001V. 2. Кредиторская задолженность24 210 95446 999 70046 251 68598 870 900в том числе: - поставщикам и подрядчикам13 030 96521 351 58435 533 947-37 441 287V. 3. Прочие текущие пассивы2 337 268692 901-382 6764 791 701V. 4. ИТОГО по разделу23 861 49771 241 806175 102 249-32 824 400БАЛАНС (Сумма строк III. 4, IV. 3, V. 4) 301 802 980465 596 852330 886 182173 251 908
В первую очередь можно с уверенностью утверждать об имевшей место переоценке основных фондов в 2006 и 2007 годах. Динамика изменения стоимости основных фондов и добавочного капитала выглядит следующим образом.
Разрыв между приростом стоимости основных средств и величины добавочного капитала незначительный - 233,3 млрд. руб. в 2006 году и 278,7 млрд. руб. в 2007 году для основных средств и 254,2 млрд. руб. в 2006 году и 296,9 млрд. руб. в 2007 году для добавочного капитала. Следовательно, увеличение стоимости основных средств, вызванное вводом в эксплуатацию новых объектов, несущественно.
Так как в 2008 и 2009 годах стоимость основных средств увеличилась, а величина добавочного капитала снизилась - на 7,4 млрд. руб. в 2008 и 2009 гг. - можно сделать вывод об обновлении фонда основных средств и списанием некоторых основных средств с последующим уменьшением добавочного капитала на суммы дооценки этих выбывших основных средств.
Динамика увеличения уставного капитала обусловлена выпуском дополнительных эмиссий, о чем было сказано ранее.
Также наблюдается тенденция к резкому увеличению долгосрочных заемных обязательств в целом. Это связано с увеличением отложенных налоговых обязательств - 10,9 млрд. руб. в 2006 году, 12,2 млрд. руб. в 2007 году, 6 млрд. руб. в 2008 году, 13,8 млрд. руб. в 2009 году; а также резкими темпами увеличения займов и кредитов в 2008-2009 гг. - 89,4 млрд. руб. и 166,4 млрд. руб. соответственно.
В составе текущих пассивов можно отметить неуклонный рост кредиторской задолженности. Также можно выделить рост кредитов и займов в период 2007-2008 гг. - 23,5 млрд. руб. и 129,2 млрд. руб., в то время как в 2009 году данный показатель снизился на 136,5 млрд. руб. Скачкообразно изменяются прочие текущие пассивы. В 2006 году их прирост составил 2,3 млрд. руб., в 2007 году - 693 млн. руб., в 2008 году произошло снижение на 383 млн. руб., а в 2009 году снова рост на 4,8 млрд. руб.
Вертик