Исследование и оценка финансового состояния ЗАО "Компьютерные системы" за 2008-2010 годы
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
2010 года. Помимо этого предлагаю активизировать работу, направленную на сокращение дебиторской задолженности перед ЗАО Компьютерные системы путём ее реструктуризации. Здесь ожидаемый прогноз (с учётом отсрочки платежей по отрасли до 90 календарных дней) составит порядка 28% от общей задолженности, то есть на 10428,88 тысяч рублей к 2010 году.
3.3 Использование финансового рычага для повышения рентабельности собственных средств
Для повышения рентабельности собственных средств ЗАО Компьютерные системы может использовать эффект финансового рычага.
Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию заемных средств, не смотря на их платность. Эффект финансового рычага определяется по формуле 3.1:
ЭФР= (3.2)
где ЭР - экономическая рентабельность, коэффициент;
СРСП = 20%;
ЗС - заемные средства, рублей;
СС - собственные средства, рублей.
ЭФР = 2/3(0,51-0,2)*0,53 = 0,11
Формула определения финансового рычага (3.2) выводится из определения экономической рентабельности (или рентабельности актива):
ЭР= (3.3)
где НРЭИ - прибыль до выплаты налогов и процентов.
ЭР = (18906 тысяч рублей /37061 тысяч рублей)*100% = 51%
Из приведенных выше расчетов видно, что в 2010 году у ЗАО Компьютерные системы эффект финансового рычага положительный. Такой эффект дает приращение, а не вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы эффект финансового рычага стал более высоким, необходимо увеличивать экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, что также даст увеличение массы прибыли. Предприятие использует эффект финансового рычага для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, потому что такая необходимость существует.
Для увеличения рентабельности собственных средств нужно увеличивать как чистую прибыль, так и сумму собственных средств или привлекать заемные средства на выгодных условиях, чтобы их привлечение способствовало увеличению рентабельности собственных средств, а не ее уменьшению.
Для увеличения собственных оборотных средств необходимо:
-нарастить собственный капитал (увеличив уставный капитал, нераспределенную прибыль и резервы, повысив рентабельность с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики);
-внедрить долгосрочные заимствования;
-увеличить объем продаж и прибыли при рациональном управлении последней [21].
Повысить объем собственных финансовых ресурсов можно также путем сокращения суммы постоянных расходов на содержание управленческого персонала, ремонт основных средств. Эти действия уже предприняты, в виде отмены ежегодного бонуса руководству (13 зарплаты в размере месячного оклада - 44000 рублей). А так же продажа мало используемых активов, которые требуют больших затрат на амортизацию - устаревших образцов техники и инструмента. Что в сумме дало 545800 рублей. Нужно проанализировать использование прибыли: сокращение доли участия работников в прибыли, отчисление в резервный и страховые фонды следует рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.
3.4 Инновационная финансовая политика
Телекоммуникационные компании имеют значительно большие финансовые возможности для осуществления своей политики благодаря стремительно растущему притоку инвесторов в данный сектор экономики.
Анализ деятельности компаний-лидеров рынка, таких как NTT, Alcatel, DeutscheTelecom, Nortel, Intel, BritishTelecom, Vodafone позволил выявить и обобщить основные направления инновационной политики телекоммуникационных компаний, которые применимы и к усовершенствованию деятельности Общества. В качестве основной стратегической цели выдвигается необходимость завоевания технологического первенства, путем интенсивного финансирования сферы НИОКР. В среднем внутрифирменные расходы на развитие научно-технической базы по отрасли составляют 10-15% от доходов телекоммуникационных компаний.
Другим направлением инновационной политики является ориентация не только на продуктовые нововведения (и расширение спектра предоставляемых услуг), но и на активное использование маркетинговых инноваций. Причем, если первые носят стратегический характер, предупреждая изменения во внешней среде, то маркетинговые инновации направлены на поиск новых форм и методов ценовой, коммуникационной, сбытовой, ассортиментной политики для пролонгирования эффекта от технологических нововведений.
Характерно также, что за последние несколько лет изменился основной акцент конкурентной борьбы в рамках телекоммуникационной отрасли: он переместился в сферу оказания дополнительных услуг и стимулирования сбыта для привлечения новых сегментов рынка. Это является одним из наиболее необходимых направлений совершенствования. Одним из самых распространенных способов оптимизации инновационной деятельности в современных условиях является конкурентная политика компаний, направленная на сотрудничество и кооперацию с конкурентами. Слияния становятся глобальным фактором повышения результативности инновационных проектов, однако требуют от компаний проведения совокупно нововведений в управленческой и фина