Инвестирование в проект "Мини-типография ООО "PrintMe""
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?иод0123450.20101.20102.20103.20104.20101.2011Коэффициент текущей задолженности - (10,47) 0,43 0,03 - - Коэффициент покрытия ссуды и процентов - 8,22 2,83 2,85 40,22 - Коэффициент покрытия процентов - 8,22 30,64 74,96 1 171,43 -
Коэффициент покрытия погашения ссуды и процентов важен, т.к. показывает, насколько предприятие способно осуществлять в текущем периоде запланированные платежи по кредитам (погашение ссуды и уплата процентов) в соответствии с кредитным договором. Для данного проекта коэффициент покрытия ссуды и процентов во всех периодах выше 1,5. Это значит, что риск по исполнению кредитного договора практически отсутствует. Коэффициент покрытия погашения процентов показывает, насколько фирма способна погасить проценты в соответствии с кредитным соглашением. Этот показатель также выше 1,5, что означает практически отсутствие риска неуплаты процентов по кредитному соглашению.
Коэффициент текущей задолженности - это отношение остатка непогашенных ссуд к стоимости собственных основных фондов с учётом их ликвидности, плюс чистая прибыль после уплаты процентов, плюс проценты по кредитам, уплачиваемые в текущем периоде, плюс накопленное сальдо финансовых потоков проекта к началу периода. По европейским нормам этот показатель не должен превышать 0,75. В данном проекте коэффициент текущей задолженности ниже 0,75 во всех периодах. Это означает, что для кредитора отсутствует риск понести убытки от фирмы, реализующей данный инвестиционный проект. Даже в случае банкротства кредитор сможет вернуть вложенные средства после продажи имущества фирмы.
Оценка чувствительности финансового прогноза к рискам
Целевая функция - накопленное сальдо финансовых потоков.
Риск-параметры:
Отклонение натурального объёма продаж по двум самым весомым позициям ассортимента;
Условно-переменные затраты;
Условно-постоянные затраты.
Анализ чувствительности к изменению натурального объёма продаж продукции, имеющей наибольший вес в структуре доходов
Наибольший вес в структуре доходов имеет продукция:
Книги в мягкой обложке (41,2%)
Брошюры (18,6%).
Из графика можно сделать вывод, что наиболее опасный период - 3-й. Планируется, что в этот период объём продаж ещё не достигает своего максимума, а обязательства по погашению кредита достаточно велики. В этот период компания выплачивает 90 % кредита ( порядка 1600 тыс.руб.).
Рекомендация: Потребность инвестирования в оборотные средства в 1-3-м периодах очень высока, поэтому кредит взять траншами, вероятно, не получится. Однако предприятие может взять отсрочку выплат по основному долгу и перенести обременительные выплаты на более продуктивные периоды.
Анализ чувствительности к изменению условно-переменных затрат
В данном проекте условно-переменные затраты занимают бОльшую часть в структуре затрат.
Условно-переменные издержки велики, поэтому их изменение существенно влияет на чувствительность проекта. Учитывая высокую стоимость материалов, а также её значительный рост с каждым кварталом, можно сделать вывод о том, что темп этого роста превышает темп роста себестоимости продукции. Это негативно сказывается на прибыли. К тому же, в 3-м периоде организация выплачивает значительную часть своего долга.
Рекомендация: Заключение долгосрочных контрактов с поставщиками, поиск новых поставщиков, отсрочка выплат по кредиту.
Анализ чувствительности к изменению условно-переменных затрат
Как и в предыдущих графиках, 3-й период является наиболее опасным, чувствительность максимальна. Опять же это сопряжено с желанием компании быстро погасить долг. Возврат значительной суммы долга сильно влияет на чувствительность проекта.
В отличие от условно-переменных издержек, условно-постоянные в меньшей степени влияют на чувствительность проекта.
Выводы по анализу чувствительности проекта, мероприятия по снижению влияния рисков на проект
-й период является наиболее опасным для данного проекта. Наибольшее влияние на чувствительность имеет кредитное обязательство. Компании следует взять отсрочку по выплате кредита на более поздние и менее рисковые периоды. Т.о. она будет выплачивать более высокие проценты, однако рискованность проекта значительно снизится. Также следует оптимизировать взаимоотношения с поставщиками (возможно, подыскать новых, с более выгодными условиями). К тому же, в этот период желательно уделить внимание массовой рекламе для привлечения новых заказчиков
Список литературы
бизнес план инвестиция полиграфический
1.В.И. Котов, В.В. Ловцюс, Разработка бизнес плана. Учебное пособие - СПб.: Линк, 2008
2.В.И. Котов, Учебное пособие Анализ рисков инвестиционных проектов на основе функции чувствительности и теории нечётких множеств - СПб.: Линк, 2008
3.Романо Фрэнк, Принт-медиа бизнес. Современные технологии издательско-полиграфической отрасли - М.: Принт-Медиа Центр, 2006