Доцільність впровадження інвестиційного проекту будівництва нового технологічного комплексу по випуску фенів для волосся
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
при r = 12% для першого варіанту дорівнює:
Для 2-го варіанту:
Розрахунок РІbk для варіанту 1:
Для 2 варіанту:
Так як значення РІbk більше 1, то інвестиційний проект за правилом приймається.
Розрахунок періоду окупності власного капіталу (DPPbk) інвестиційного проекту.
За схемою власного капіталу DPPbk розраховується за формулою:
, де
Кj1=
Для другого варіанту:
Кj1=
Для двох варіантів
Для першого варіанту:
Кj+1 = 154890,99 + 496828,83 = 651719,82 шв.фр.
Для другого варіанту:
Кj+1 = 154890,99 + 493146,75 = 648037,75 шв.фр.
Підставимо отримані дані у нерівність:
Варіант 1: 496828,83 562743,20 651719,82
Варіант 2: 493146,75 562743,20 648037,75
Тобто, умова нерівності виконується
Тепер знаходимо DPPbk для 1 варіанту:
DPPbk = 7 років + = 7 років +0,43 = 7,43 (року)
Для 2-го варіанту:
DPPbk = 7 років + = 7 років +0,45 = 7,45 (року)
5. Розрахунок коефіцієнта ефективності інвестицій ARR.
ARRbk = (389270,4 х (1 - 0,168)+ 389270,4 х (1 - 0,168) + (1 - 0,168)+ 389270,4 х (1 - 0,168)+ 651145,4 х (1 - 0,168) + 651145,4 х (1 - 0,168) + 651145,4 х (1 - 0,168)) : х (140237 + 161812 + 215750 + 118662) = 9,86
Додатково розрахуємо індекс дохідності інвестиційного проекту (ILbk ) за формулою.
Для першого варіанту: Для другого варіанту:
Ка = 4,0%
Висновки
Після проведення розрахунків по інвестиційному проекту в двох країнах маємо наступні данні (таблиця 3.1). При переліку ми привели данні по Швейцарії за курсом Національного Банку України: 1 шв.фр. = 4,635 грн.:
Таблиця 3.1. Порівняльна характеристика показників по країнам
ПоказникУкраїнаШвейцаріяРозрахунок за схемою власного капіталу:1. Чистий приведений дохід NPV1-й варіант1158232,80 грн.1690122,34 грн.2-й варіант1019795,07 грн.1673055,90 грн.2. Внутрішня норма доходності IRR1-й варіант18,669,293%2-й варіант17,746,151%3. Дисконтова ний період окупності DPP1-й варіант6,92 року7,43 років2-й варіант7,2 року7,45 років4. Індекс рентабельності PI1-й варіант1,4621,6842-й варіант1,4071,641Розрахунок за традиційною схемою:1. Чистий приведений дохід NPV1861780,27 грн2629758,51 грн.2. Внутрішня норма доходності IRR19,667,2842%3. Дисконтова ний період окупності DPP7,74 роки7,74 роки 4. Індекс рентабельності PI1,45031,63615. Модифікована внутрішня ставка доходності MIRR0,16240,17656. Коефіцієнт ефективності інвестицій ARR5,10484,37
Отже, інвестиційний проект за традиційною схемою та схемою власного капіталу вигідніше запровадити в Швейцарії, оскільки чистий приведений дохід більший в Швейцарії. Такі переваги повязані із низькими відсотковимиставками по кредиту та низькою ставкою податку на прибуток.
Усі інші показники значно більші, тому за всіма данними інвестиційний проект вигідніше реалізувати в Швейцарії.
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
1.Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1992.
2.Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. М.: АОЗТ "Интерэксперт", "ИНФРА-М", 1995.
3.Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. К.: МП "ИТЕМ" ЛТД, 1995.
4.Блех Ю., Гете У. Инвестиционные расчеты: модели и методы оценки инвестиционных проектов. Калининград, 1997.
5.Булатов А.Н. Зарубежные прямые инвестиции и политический риск. М.: Наука, 1992.
6.Гойко А.Ф. Методи оцінки ефективності інвестицій та пріоритетні напрямки їх реалізації. К.: Молодь, 1999.
7.Губський Б.В. Інвестиційні процеси в глобальному середовищі. К.: Наукова думка, 1998.
8.Данілов О.Д., Івашина Г.М., Чумаченько О.Г. Інвестування: Навч. посіб. К.: КНЕУ, 2001.
9.Лукяненко Д.Г., Білошапка В.А. Концепція інвестиційних полв в аналізі іноземного капіталу на розвиток виробничо-експортного потенціалу. К.: КДЕУ, 1995.
10.Лукяненко Д.Г., Мозковий О.М., Гунський Б.В. Основи міжнародного інвестування: Навчальний посібник. К.: КНЕУ, 1998.
11.Федоренко В.Г. Інвестиційний менеджмент: Навч. посіб. К.: "Кондор", 1999.
12.Шевчук В.Я., Рогожин П.С. Основи інвестиційної діяльності. К.: "Кондор", 1997.
ДОДАТОК 1
Розрахунок чистого приведеного до справжньої вартості доходу від реалізації інвестиційного проекту в Україні
Ступінь(1+0,12)tNCFtNCFt / (1+r)t(NCF1)/(1+r)Inv / (1+r)tNPV0130000011,12950000848214,321,25442000000159438831,40493550000391479,141,57352913239,48143700051,76234815392,39143700061,97382728028,92143700072,21068989513,91218750082,47596923882,88228750092,77308824895,432287500103,10585800908,432487500?5995861,4441340811861780,27
Ступінь(1+0,19)tNCFtNCFt / (1+r)t(NCF1)/(1+r)Inv / (1+r)tNPV0130000011,19950000798319,321,41612000000141233031,68516550000326378,742,00534716587,00143700052,38635602173,95143700062,83976506028,53143700073,37932647320,46218750084,02139568833,82228750094,78545478011,622287500105,69468436810,912487500?3955766,273837028118738,61
Ступінь(1+0,20)tNCFtNCFt / (1+r)t(NCF1)/(1+r)Inv / (1+r)tNPV0130000011,2950000791666,721,442000000138888931,72855000031828742,0736692997,69143700052,48832577498,07143700062,98598481248,39143700073,58318610491,10218750084,29982531999,39228750095,15978443332,832287500106,19174401745,142487500?3739312,603798843-59529,99
ДОДАТОК 2
Розрахунок чистих грошових потоків за схемою власного капіталу
№ПоказникиРоки123456789101Прибуток до амортизаційних відрахувань, відсоткових платежів та податку на прибуток---1806000 1806 000 1806000 30210003021000302100030210002Відсоткові платежі по кредиту 1 року650000*0,16=
=104000104000*0,16+
+104000=120640120640*0,16+
+120640=139942,4139942,4*0,16+
+139942,4=162333,18------3Відсоткові платежі по кредиту 2 року-200000*0,18=
=3600036000*0,18+
+36000=4248042480*0,18+
+42480=50126,4------4Відсоткові платежі по кредиту 3 року--1000000*0,16
=160000160000*0,16+
+160000=185600185600*0,16+
+185600=215296215296*
*0,16+
+215296=
=249743,36249743,36*
*0,16+
+249743,36=
=289702,29---5Амортизаційні відрахування---576000576000576000576000,005760005760005760006Прибуток до оподаткування (р.1-р.2-р.3-р.4-р.5)-104000,0