Доцільність впровадження інвестиційного проекту будівництва нового технологічного комплексу по випуску фенів для волосся
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
ть оподаткований прибуток підприємства, і це відповідно видно з розрахунку чистих грошових потоків. Згідно з розрахунком другого варіанту в даному інвестиційному проекті виплата відсотків буде включена у витрати на виробництво продукції у майбутніх періодах.
DPPbk = 7 років + року
Розрахунок коефіцієнта ефективності інвестицій ARR
ARRbk = (1806000 х (1-0.3)+ 1806000 х (1-0.3)+ 1806000 х (1-0.3)+ 3021000 х (1-0.3)+ 3021000 х (1-0.3)+ 3021000 х (1-0.3)+ 3021000 х (1-0.3)):1/2*(650000+750000+1000000+550000)=
Розрахований коефіцієнт ефективності інвестицій для 2-х варіантів за схемою власного капіталу складає 8,30
Додатково розрахуємо індекс дохідності інвестиційного проекту (ILbk ) за формулою.
Для першого варіанту: Для другого варіанту:
Ка = 8,48
РОЗДІЛ ІІ. Адаптація основних показників фінансово господарської діяльності досліджуваної компанії та проведення скорегованих розрахунків відповідно до умов Швейцарії
На іноземному підприємстві розглядається інвестиційний проект будівництва нового технологічного комплексу по випуску фенів для волосся (побутових) потужністю 0,15, 0,2, 0,25 кВт.
Таблиця 2.1. Прогнозований випуск продукції за роками, натур. од.
Потужність фена, кВтРоки2004-2006 (щорічно)2007-2010 (щорічно)0,15516076600,2416081600,2546609660
Поточні витрати на виробництво одиниці продукції (за вийнятком відсоткових платежів та амортизаційних відрахувань) такі:
- фен потужність 0,15 кВт 29,09 шв.фр. за од.
- фен потужність 0,2 кВт 38,79 шв.фр. за од.
- фен потужність 0,25 кВт 45,26 шв.фр. за од.
Грошові надходження від реалізації фенів, прогнозуються в таких обсягах (без урахування податкових платежів, що включаються до ціни продукції):
- фен потужність 0,15 кВт 48,49 шв.фр. за од.
- фен потужність 0,20 кВт 64,66 шв.фр. за од.
- фен потужність 0,25 кВт 75,43 шв.фр. за од.
Визначимо необхідний обсяг інвестицій та джерела їх фінансування
Таблиця 2.2. Необхідний обсяг інвестицій і розподіл за джерелами їх фінансування, шв.фр.
РокиЗагальний обсяг інвестиційДжерела фінансуваннявласніпозичені1280475140237140237 на 4 роки під 40496216181243150 на 3 роки під 531499215750215750 на 5 років під 318662118662-
Примітка. Усі інвестиції здійснюються на початку року, а відсотки за користування кредитом сплачуються наприкінці року за формулою складних відсотків; сума кредиту повертається в останній рік сплати відсотків.
Із загального обсягу інвестицій на оборотні засоби припадає з 4р. 21575 шв.фр., а з 7 обсяг оборотних засобів збільшується в 2 рази.
Сума річних амортизаційних відрахувань 124272 шв.фр. Прибуток оподатковується у розмірі 16,8% (загальна сума федерального податку 9,8% + 7% кантонального податку). Підприємство розраховує отримати віддачу від власних вкладень фінансових ресурсів в розмірі 12% (керівництво підприємства розглядає цей інвестиційний проект стосовно зміцнення конкурентних позицій на ринку). Є достовірна інформація про втрату в 7 році конкурентами своїх ринкових позицій, тому підприємство вважає за доцільне перейти на двозмінний графік роботи. що надасть можливість збільшити обсяги виробництва продукції.
Відповідно до практики прийняття рішень, що склалися в сфері інвестиційної політики, керівництво підприємства не вважає за доцільне брати участь у проектах з терміном окупності більше 10 років. Тривалість проекту складає 1-10 р. включно.
Суми отримані при ліквідації майна інвестиційного проекту, покривають витрати демонтажу обладнання.
Примітка. Станом на 30.01.2008 курс євро до гривні за даними Національного Банку України склав: 1 Швейцарського Франка 4,635 грн.
Відповідно до цього усі (числа) суми виражені у гривнях були переведені в євро.
1. Розрахунок показників економічної ефективності реальних інвестиційних проектів для країни Швейцарії
1. Розрахунок чистого приведеного до справжньої вартості доходу від реалізації інвестиційного проекту (NPV).
Всі розрахунки здійснюємо аналогічно до прикладу України.
Спочатку знаходимо значення WACC (середньозважена вартість капіталу проекту)
,
де - частина у загальній структурі капіталу фірми відносно кредитних засобів, привілейованих акцій і власного капіталу;
- вартість відповідних частин капіталу.
Розрахунок:
Для першого року:
Частина власних коштів під 12% у загальному обсязі інвестицій складає: (140237/280475)*100%=50%
Частина кредитних коштів під 4% складає:
(140237/280475)*100%=50%
WACC=4% х (1-0,168) х 0,5+12% х 0,4 = 6,46%
Для другого року:
Частина власних коштів під 12% у загальному обсязі інвестицій складає:
Частка кредитних коштів під 4%:
Частка кредитних коштів під 5%:
WACC= 4% х (1 - 0,168) х 0,2288 + 5% х (1 - 0,168) х 0,0889 + 12% х 0,6222 = = 0,95 + 0,3 + 7,47 = 8,72%
Для третього року:
Частина власних коштів під 12%
Частина кредитних коштів під 4% річних:
Частина кредитних коштів під 5% річних:
Частина кредитних коштів під 3% річних:
WACC=4% х (1-0,168) х 0,1529 + 5% х (1-0,168) х 0,0471+3% х (1-0,168) х х0,2353 + 12% х 0,5647 = 0,5088 + 0,1959 + 0,5873 + 6,7764 = 8,37%
Для четвертого року:
Частина власних коштів під 12% у загальному обсязі інвестицій:
Частина кредитних коштів під 4% річних:
Частина кредитних коштів під 5% річних:
Частина кредитних коштів під 3% річних:
WACC=4х(1-0,168)х0,1354+5%х(1-0,168)х0,0417+3%х(1-0,168)х0,2083+
+12%х0,6146= 0,4506 + 0,1735 + 0,5199 + 7,3752 = 8,52%
Для пятого року:
Частина власних коштів під 12% у загальному обсязі інвес