Диагностика банкротства ООО "ФРЕГАТ-центр"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?ценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилась нереальное соотношение собственного и заемного капитала. Поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, могут исказить реальную картину.
Модель Таффлера: Z = 0,53х1, +0,13х2 +0,18хз +0,16х4,
Для диагностики банкротства согласно этой модели составим вспомогательную таблицу 16.
Таблица 16 - Модель Таффлера
ПоказательРасчет200620072008Изменение +/-х1Валовая прибыль/КО1,47561,41422,34510,8695х2ОА/ЗК0,89331,03011,39730,5040х3КО/ВБ0,53810,59520,4507-0,0874х4выручка/ВБ3,13633,52604,37871,2424Z1,49681,55482,20620,7094
Константа сравнения - 0,3. Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.
Поскольку значение Z-счета больше 0,3 за весь анализируемый период, то можно утверждать, что вероятность банкротства на исследуемом предприятии ООО ФРЕГАТ-центр мала.
Однако следует отметить, что использование зарубежных моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных предприятий из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала и различий в законодательной базе.
Дискриминантная факторная модель диагностики риска банкротства производственных предприятий Г.В.Савицкой:
= 0,111х1 +13,239х2+1,676х3+0,515х4 +3,80х5
Для диагностики банкротства согласно этой модели составим вспомогательную таблицу 17. Константа сравнения - 8. Если величина Z-счета больше 8, то риск банкротства малый или отсутствует. При значении Z-счета меньше 8 риск банкротства присутствует: от 8 до 5 - небольшой, от 5 до 3 - средний, ниже 3 - большой, ниже 1 - стопроцентная несостоятельность.
Таблица 17 - Дискриминантная факторная модель Г.В.Савицкой
ПоказательРасчет200620072008Изменение +/-х1СОК/ОА-0,5014-0,4176-0,29590,2055х2СОК/ВОА-0,3190-0,3220-0,16730,1517х3выручка/СОК-16,0865-19,3947-40,9788-24,8922х4чистая прибыль/ВБ-0,02290,06800,12770,1506х5СК/ВБ0,41620,38290,53200,1158Z-29,6703-35,3246-68,8405-39,1702
- полученные значения Z-счета, согласно данной методики, в 2006-2008 годах значительно ниже нормативного, т.е. присутствует сильно выраженная угроза банкротства.
при этом наблюдается рост значения Z-счета, следовательно на предприятии может возникнуть банкротства.
Для расчета вероятности банкротства по модели диагностики банкротства Давыдовой-Беликова заполним таблицу 18, рассчитав значения х1 - х4 и Z-счета. Сравним полученные значения Z-счета со следующими критериями: Z0 - max степень банкротства 90-100%;
<Z<0,18 - высокая степень банкротства 60-80%;
,18<Z<0,32 - средняя степень банкротства 35-50%;
,32<Z<0,42 - низкая степень банкротства 15-20%;
Z > 0,42 min степень банкротства 10%.
Таблица 18 - Диагностика вероятности банкротства по модели Давыдовой-Беликова
Показатели200620082009динамикаОА/ВБ0,38880,43530,3612-0,0277ЧП/СК-0,05510,17750,24000,2950Выручка/ВБ3,13633,52604,37871,2424ЧП/Себестоимость-0,00980,02530,03840,0482Z = 8,38*х1+1,0*х2+0,054*х3+0,63*х43,36664,03203,52730,1607
В случае ООО ФРЕГАТ-центр соотношения для всех исследуемых периодов больше нормативного значения Z-критерия 0,42 и составляло в 2006 г. - 3,37; в 2007 г. - 4,03 и в 2008 г. - 3,53, это говорит о том, что у предприятия не выявлено угрозы банкротства, предприятие финансово устойчиво и платежеспособно.
Таким образом, вероятность банкротства предприятия по данной методике минимальна - менее 10% на протяжении 2006-2008 гг.
Следует отметить, что учитывая результаты структурно-динамического анализа баланса и финансовой устойчивости ООО ФРЕГАТ-центр, наиболее точными являются результаты, рассчитанные по модели проф. Г.В.Савицкой, поскольку они разработаны на основе анализа более 200 отечественных предприятий. Таким образом, если наметившиеся в 2008 г. тенденции будут сохраняться, то можно утверждать, что предприятие не сможет эффективно функционировать, т.е. наступит реальная угроза банкротства, что противоречит самой цели создания ООО ФРЕГАТ-центр.
3 Пути оптимизации финансовых показателей ООО ФРЕГАТ-центр
3.1 Основные направления оптимизации финансовых показателей организации
Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие (оборотные) активы, превращаются в реальные деньги. Из всех составляющих оборотных средств наиболее весомыми являются: средства в запасах материалов и покупных изделий; средства в незавершенном производстве; средства в готовой продукции; дебиторская задолженность (сумма долгов, причитающихся предприятию от юридических и физических лиц в итоге хозяйственных и деловых взаимоотношений с ними), или долговые права к клиентам.
Одним из важнейших показателей эффективного управления оборотными средствами является высокая оборачиваемость оборотных активов. Отсюда основная задача рационального управления оборотными средствами предприятия заключается в том, что всеми силами и средствами следует сокращать период оборачиваемости оборотных средств в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих. Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособнос?/p>