Денежный рынок: особенности спроса и предложения. Роль в экономической системе
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
µжного предложения в национальной валюте, что обусловлено успешным решением другой задачи - по повышению реального спроса экономики на деньги.
Проводимая в настоящий момент Национальным банком Республики Беларусь политика дорогих денег стабилизировала в краткосрочном периоде ситуацию на финансовом рынке Республики Беларусь, однако по оценкам самого же Национального банка, ситуация в национальной экономике далека от стабилизации и требует более кардинальных мер. В настоящий момент банковская система испытывает недостаток ликвидности, что в свою очередь может отрицательно повлиять на четкость и бесперебойность платежного оборота в экономике страны, включая и ситуацию на внутреннем валютном рынке.
Отмечается, что недостаток ликвидности был обусловлен главным образом покупкой банками по заявкам своих клиентов значительного объема иностранной валюты из резервов Национального банка, а также интенсивным кредитованием государственных программ. Для обеспечения нормального платежного процесса, недопущения кризиса неплатежей, сглаживания колебаний процентных ставок на рынке межбанковских кредитов Нацбанк оказывал значительную ресурсную поддержку банкам. Среднедневной остаток задолженности по операциям поддержания текущей ликвидности банков в январе-ноябре 2009 составил 2 трлн. 682,7 млрд. рублей [8].
В сложившейся ситуации ставка на иностранные кредитные ресурсы, как показывает анализ внешнего долга нашей страны, только в краткосрочном плане может стабилизировать проблему ликвидности (к концу текущего года краткосрочный внешний долг страны достигнет 50% от общей суммы внешней задолженности нашей страны и составит около 9 млрд. долл. США сроком возврата в 2010-2011 годах). Вместе с тем, анализ исторического опыта формирования банковских кредитных ресурсов в СССР, странах с развитыми рыночными производственными отношениями позволяет сделать вывод о том, что в Республике Беларусь в неполном объеме задействованы внутренние источники формирования национальных банковских кредитных ресурсов [3].
Из-за политики денежно-кредитной экспансии деньги постоянно обесцениваются. О величине денежной экспансии свидетельствует тот факт, что на начало 2001 г. совокупная денежная масса в стране составляла 1,6 трлн. рублей, а на начало 2008 г. уже 12,6 трлн. рублей, или увеличилась в 7,9 раза, в то время как рост ВВП в реальном измерении в среднем за эти годы составлял около 7,5% в год. Определенная часть излишней денежной массы поглощалась возросшим спросом на деньги в связи с расширением производства, другая - стерилизовалась различными монетарными инструментами - ценными бумагами, депозитами Национального банка. Еще одна - привлечением номинальных денежных доходов населения на банковские депозиты. Однако большая часть излишней рублевой денежной массы сбалансировалась ростом потребительских и производственных цен, то есть посредством инфляции. Происходило также падение обменного курса рубля по отношению как к доллару США, так и к евро [10].
С учетом фактической ситуации в национальной экономике, динамики валютного и депозитного рынков Национальный банк предпринял меры по дальнейшему удешевлению кредитных ресурсов. Так, в марте 2010 года ставка по новым срочным депозитам в рублях сложилась на уровне 16,1 процента годовых, что на 1,6 процентного пункта ниже, чем в январе 2010 года. Объявленная средняя процентная ставка по новым кредитам банков в белорусских рублях сложилась на уровне 19,6 процента годовых, снизившись по сравнению с январем на 0,9 процентного пункта.
За январь - март 2010 года банки выдали кредитов экономике в белорусских рублях и иностранной валюте на сумму почти 21,6 трлн. рублей, что на 38 процентов больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.
Объем привлеченных денежных средств населения за I квартал текущего года возрос на 1,57 трлн. рублей, или на 8,4 процента. По состоянию на 1 апреля 2010 г. он составил 20,33 трлн. рублей. В среднем на одного жителя республики на 1 апреля 2010 г. приходилось 2144,1 тыс. рублей сбережений, размещенных в банковских вкладах и сберегательных сертификатах, что эквивалентно 720 долларам США. Относительно сопоставимой даты прошлого года данный показатель возрос на 540,7 тыс. рублей, или в 1,34 раза [19].
Президент Беларуси Александр Лукашенко утвердил основные направления денежно-кредитной политики (ОНДКП) на 2010 г.
Согласно ОНДКП ставка рефинансирования к концу 2010 г. при прогнозируемом уровне инфляции (8-10 % за год) и изменении курса белорусского рубля к корзине валют составит 9-12%.
В свою очередь, ставка по кредитам овернайт и сделкам СВОП к концу 2010 г. может составить 17-20 %, ставка по депозитам - 5-8 % годовых, процентные ставки по новым кредитам в национальной валюте нефинансовому сектору - 12-15 %, по новым срочным депозитам в национальной валюте в банках - 10-13 % годовых. Рост рублевой денежной базы, включая рефинансирование банков, согласно ОНДКП, в 2010 г. составит 36-43 %. Прирост нормативного капитала банковского сектора НББ прогнозирует на уровне 24-25 %, в результате чего коэффициент достаточности нормативного капитала банков на конец 2010 г. составит около 18 %.
Нацбанк отмечает, что прогнозируемые на 2010 г. показатели не являются жестко заданными и в зависимости от развития внешней и внутренней экономической ситуации могут изменяться для достижения цели денежно-кредитной политики. Основные направления денежно-кредитной политики Беларуси подготовлены с учетом варианта повышенного социально-экономического прогноза на 2010 г., предполагающего