Валютный рынок и валютные операции
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
иска: создавая длинную позицию, банк привлекает деньги, тогда как создание короткой позиции требует предварительно иметь нужную сумму денег на корсчете на дату валютирования. Если банк первоначально открыл короткую позицию в валюте (разместил депозит), не имея достаточных средств на корреспондентском счете, он должен на ту же дату валютирования покрыть короткую позицию длинной, то есть привлечь депозит на недостающую сумму. Это создает возможность для проведения процентного арбитража - получение прибыли за счет разницы процентных ставок по привлеченным и размещенным на одинаковую сумму депозитам.
Валютные сделки являются самым мобильным элементом валютной позиции и заключает в себе определенный риск. С их помощью банки обеспечивают потребности своих клиентов в иностранной валюте и перелив капитала, а также осуществляют спекулятивные операции.
Под наличной (кассовой) сделкой понимается сделка, исполнение которой (дата расчетов по которой) осуществляется сторонами не позднее второго рабочего дня после дня ее заключения. Существуют три вида наличных сделок покупки-продажи финансовых активов:
today;
tomorrow;
spot.
Срочная сделка сделка, исполнение которой (дата расчетов по которой) осуществляется сторонами не ранее третьего рабочего дня после дня ее заключения. Несмотря на то, что разновидностей срочных сделок достаточно много, в числе основных принято выделять четыре следующих вида:
forward;
futures;
option;
swap.
На рисунке № 1.2. представлены виды сделок совершаемых с иностранной валютой:
Рис. 1.2.
Рис. 1.2. Виды сделок покупки- продажи иностранной валюты
Под понятием рабочие дни в определениях наличных и срочных сделок понимаются календарные дни, кроме установленных федеральными законами выходных и праздничных дней, а также выходных дней, перенесенных на рабочие дни решением Правительства РФ. Таким образом, при определении типов сделок покупки-продажи иностранной валюты имеют значение и должны приниматься в расчет только рабочие и выходные (праздничные) установленные в России. Выходные и праздничные дни в иностранных государствах в расчет принимать не следует.
Сделка today сделка покупки-продажи валюты, исполнение обязательств (дата расчетов) по которой осуществляется сторонами в день ее заключения.
Сделка tomorrow сделка покупки-продажи валюты, исполнение обязательств (дата расчетов) по которой осуществляется сторонами на следующий за днем заключения сделки рабочий день.
Сделка spot сделка покупки-продажи валюты, исполнение обязательств (дата расчетов) по которой осуществляется сторонами на второй за днем
заключения сделки рабочий день.
Условия расчетов спот достаточно удобны для контрагентов сделки: в течение текущего и следующего дня удобно обработать необходимую документацию, оформить платежные и иные телексы для выполнения условий сделки. Банки используют операции СПОТ для поддержания минимально необходимых рабочих остатков в иностранных банках на счетах в целях уменьшения излишков в одной валюте и покрытия потребности в другой валюте. С помощью этого банки регулируют свою валютную позицию в целях избежания образования непокрытых остатках на счетах. Несмотря на короткий срок поставки иностранной валюты, контрагенты несут валютный риск и по этой сделке, так как в условиях плавающих валютных курсов курс может измениться и за два рабочих дня.
В роли главного инструмента валютного рынка выступает валютный курс, определяющий пропорции обмена валют в зависимости от соотношения спроса и предложения. Спрос на иностранную валюту предъявляется ведущими фирмами-импортерами, занимающими прочные ниши на национальных товарных рынках. Валютные предложения поступают от фирм-экспортеров, которые успешно продвигают товары на мировые рынки и имеют большие валютные поступления (валютную выручку).
Текущим конверсионным операциям соответствует обменный курс спот - стоимость одной валюты, выраженная в определенном количестве другой.
Определяется спросом и предложением на соответствующую валюту на валютном рынке. Когда цена единицы иностранной валюты возрастает, соответственно происходит обесценение (удешевление) национальной валюты и наоборот. На валютный курс влияют множество факторов: состояние платежного баланса страны, уровень инфляции, соотношение спроса и предложения, политические и военные факторы, а также ряд других. Для точного выражения валютного курса применяются прямые и обратные (косвенные) котировки.
Прямая котировка- изменяемое число единиц национальной валюты выражает стоимость иностранной валюты. В данном обозначении слева ставится база котировки (базовая валюта), а справа валюта котировки (котируемая валюта):
Пример: EUR/USD= 1.3274;
Данное написание обозначает количество котируемой валюты за единицу базовой валюты (в данном случае, 1.3274 американских доллара за один евро).
Последние цифры написания валютного курса называются процентными пунктами (points) или пипсами (pips). В виде прямой котировки официально котируются курсы большинства валют мира - USD/CHF, USD/RUR, USD/JPY, USD/CAD и т.д. Использование доллара США в виде базовой валюты отражает роль американской валюты в качестве общепризнанной и наиболее употребляемой расчетной единицы, используемой в меж