Валютный рынок и валютные операции
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
ний и служащих целям получения прибыли.
В реальной международной практике для межбанковских ссудных операций денежного рынка используется термин "депозиты", которые подразделяются на:
- депозиты привлеченные (deposits taken);
- депозиты размещенные (deposits given или deposits lent).
Денежный рынок отличается от рынка капитала тем, что на денежном рынке операции проводятся в срок до одного года, а на рынке капиталов более года.
Различают международные и национальные денежные рынки. На национальном денежном рынке страны коммерческие банки держатели национальной валюты проводят размещение депозитов в валюте своей страны.
В отличие от национальных, на международных денежных рынках проводят операции в валютах, отличных от национальных валют.
Каждый депозит имеет определенную длительность во времени или срочность. Дата размещения (или привлечения) депозита называется датой валютирования, а дата возврата окончанием депозита.
По срокам принято различать депозиты трех видов:
Депозиты до востребования (онкольные депозиты) средства размещаются в банк на неопределенный срок. Однако возврат (или уменьшение суммы) депозита возможен при условии предварительного уведомления. Для онкольных депозитов характерна плавающая ставка процента, которая устанавливается по обоюдному согласию на базе определенного периода.
Краткосрочные однодневные депозиты. Они используются для регулирования краткосрочной ликвидности банка.
Депозиты на фиксированные сроки. Обычно депозиты размещаются на стандартные сроки 7 дней, 1, 2, 3, 6 месяцев и год. Эти сроки носят название "прямых дат".
При назначении даты валютирования следует учитывать следующее:
банковские праздники в странах, валюты которых участвуют в
сделке, то есть дни, когда банки не работают;
общие выходные; в западном мире выходными являются суббота и воскресенье, а в исламских странах пятница и воскресенье.
Денежные средства отчуждаются на определенный срок не бесплатно, а
под процент. Говоря о депозитах следует выделить 3 понятия:
- сумма депозита (принципиал);
- процент - цена использования заемных средств, то есть конкретная сумма приращения первоначальной суммы на дату окончания депозита. В международной практике принято, что процент рассчитывается на дату возврата депозита, однако возможно также начисление процента ежемесячно (для периодов от 1 до 12 месяцев);
- процентная ставка, которая представляет собой отношение процента за период к принципалу:
Сумма начисленного процента
Процентная ставка = первоначальная сумма (1)
Обычно процентную ставку представляют в виде годовой процентной ставки.
Формула простого процента позволяет рассчитать сумму процентов, начисленных по депозиту, размещенному на конкретный период под определенную процентную ставку:
Сумма депозита* процентная ставка* процентный период
Начисленный % = Количество дней в году* 100
(2)
При расчете суммы процентов для сроков меньше года используется понятие процентный период, состоящий из количества дней, на которые размещен депозит. Минимальный процентный период равен одному дню (1 суткам). Дата валютирования депозита учитывается при расчете процента как полный день (так как заемщик получает средства утром этого дня и целый день их использует), а дата окончания депозита при расчете процента не учитывается (средства возвращаются также утром). Если депозит размещен на срок, кратный месяцу, то процентный период также учитывает точное количество дней.
В торговле банков друг с другом (межбанковской торговле) банк, котирующий валюту, обычно называет курсы покупки и продажи. Курс покупки обозначается как курс Bid, По этой ставке банк осуществляющий котировку привлекает средства в данный период на этот депозит. Курс продажи - Offer. По этой ставке банк осуществляющий котировку предлагает к размещению денежные средства на данный период.
Осуществление двусторонней котировки означает, что котирующий банк обязуется выполнить либо привлечение, либо размещение средств на депозит по котируемым ставкам. Разница между котировками bid и offer называется маржей (спрэдом) и является основой прибыли котирующего депозитные ставки банка.
Банк, испытывающий большую потребность в привлечении, чем в размещении средств, будет котировать более высокую сторону bid, и, наоборот, банк, испытывающий потребность в размещении средств, будет котировать более низкую сторону offer. На спрэд так же оказывает влияние статус контрагента. Если котировку запрашивает небольшой или малоизвестный банк, то размер маржи будет шире.
Если банк привлекает депозит, он увеличивает количество денег на корреспондентском счете в данной валюте, образуя тем самым длинную депозитную позицию (long position). Например, длинная позиция в долларах на 1 млн. USD записывается следующим образом:
+ 1.000.000 USD
Если банк размещает межбанковский депозит, он вынужден уменьшить свой остаток на корсчете в этой валюте, создавая тем самым короткую депозитную позицию (short position):
- 1.000.000 USD
Знак позиции (положительный или отрицательный) обозначает наличие у банка остатков средств в данной валюте на корреспондентском счете.
Открытие длинных и коротких позиций имеет разную степень р