Валютный рынок и валютные операции
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
? может свободно и неограниченно обмениваться на другие иностранные валюты. К ней относятся доллар США, английский фунт стерлингов, французский франк, итальянская лира, евро и.т.д. Такие рынки по характеру операций не отличаются друг от друга. Региональные рынки обслуживают движение валютных потоков региона, группы стран (Европейский союз).
Национальные валютные рынки обслуживают движение валютных потоков внутри страны, обеспечивая связь с внешними валютными центрами. Они отличаются друг от друга по степени конвертируемости национальной валюты, объему внешнеторговых и валютно-обменных операций, степени интегрирования в мировое сообщество, уровню устойчивости и открытости экономики, уровню развития коммуникаций и степени регулирования государством валютных операций.
2. В зависимости от места проведения валютных операций валютные рынки бывают:
- биржевые;
- межбанковские;
- неорганизованные (уличные).
- В зависимости от режима валютного курса различают:
- Валютный рынок с одним режимом это рынок с единственным
режимом валютного курса;
- Валютный рынок с режимом множественности валютных курсов
это рынок, на котором существует несколько устанавливаемых
государством валютных курсов.
Рис. 1.1. Классификация валютного рынка
В современных условиях реально используются следующие режимы валютных курсов:
- свободно колеблющиеся курсы без всякого официального вмешательства;
- ограниченно плавающие (четко фиксированные) курсы, колебания которых сдерживаются государством, если оно находит эти колебания чрезмерными;
- фиксированные курсы.
На валютном рынке функционируют четыре основные категории участников:
- банки и небанковские дилеры, торгующие иностранной валютой;
- индивидуумы и фирмы, выполняющие коммерческие и инвестиционные операции;
- участники, занимающиеся арбитражем, и спекулянты;
- центральные банки и казначейства.
Банки проводят основной объем валютных операций, не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров. Банки аккумулируют через операции с клиентами совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, а также в привлечении/ размещении средств и выходят с ними на другие банки. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств.
Валютные брокерские фирмы (небанковские дилеры) сводят покупателя и продавца иностранной валюты и осуществляют между ними конверсионные или ссудно-депозитные операции. За свое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Брокерская фирма, обладающая информацией о запрашиваемых курсах и ставках, является местом, где формируется реальный валютный курс и реальные процентные ставки по уже заключенным сделкам. Коммерческие банки получают информацию о текущем уровне курса от брокерских фирм.
Следующим участником валютного рынка являются компании, осуществляющие зарубежные вложения активов. Данные компании, представленные различного рода международными инвестиционными фондами, осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. К данному виду фирм относятся также крупные международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д., такие как, например, Ксерокс, Нестле, Дженерал моторс, и другие. Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи наличной валюты.
Еще одними участниками валютного рынка являются спекулянты и
арбитражеры. Спекулянт (speculator) - участник рынка, который готов рисковать, покупая и продавая финансовые инструменты или товары, в расчете выиграть от предполагаемого движения цен. Арбитражеры (arbitrageurs) - трейдеры, специализирующиеся на арбитражных сделках. Арбитражеры стремятся получить определенную прибыль от временного рассогласования цен на родственных рынках в отличие от прочих, пытающихся выиграть за счет правильного прогноза направления рынка. Спекулянты и участники, занимающиеся арбитражем, получают прибыль внутри самого рынка. Они оперируют только в собственных интересах, не обслуживая клиентов и не обеспечивая непрерывности работы рынка.
В функцию Центральных банков входит управление валютными резервами, проведение валютных интервенций, оказывающих влияние на уровень обменного курса, а также регулирование уровня процентных ставок
по вложениям в национальной валюте.
С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают:
своевременное осуществление международных расчетов;
страхование валютных и кредитных рисков;
взаимосвязь мировых валютных, кредитных и финансовых рынков;
диверсификацию валютных резервов банков, предприятий, государства;
регулирование валютных курсов (рыночное и государственное);
получение спекулятивной прибыли их участниками в виде разницы
курсов валют;
проведение валютной политики, направленной на государственное
регулирование экономики, а в последнее время как составная часть согласованной макроэкономиче?/p>