Валютный рынок и валютные операции
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
?кой политики в рамках группы стран (семерка, ОЭСР, ЕС).
Валютные рынки функционируют круглосуточно. Свою работу в календарных сутках они начинают на Дальнем Востоке, в Новой Зеландии (Веллингтон), проходя последовательно часовые пояса в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Москве, Франкфурте-на-Майне, Лондоне и заканчивая день в Нью-Йорке и Лос-Анджелесе.
Отсчет часовых поясов традиционно ведется от нулевого меридиана, проходящего через Гринвич (предместье Лондона), а время носит название мирового или GMT Greenwich Meridian Time. В зависимости от сезона (летнего или зимнего) время в различных финансовых центрах земного шара будет отличаться от мирового времени GMT на количество часов, приведенных в следующей таблице:
Табл. 1.1
ФинансовыйРазница в часахот времени GMTцентрЗимойЛетомВеллингтон+11+12Сидней+9+10Продолжение табл. 1.1Токио+9+9Гонконг+8+8Сингапур+7+8Москва+3+4Франкфурт-на-Майне+1+2Цюрих+1+2Лондон0+1Нью-Йорк-5-4Лос-Анджелес-8-7
Из таблицы видно, что для того, чтобы получить значение времени в Лондоне, достаточно от московского времени отнять 3 часа, а Нью-Йорк отстоит от Москвы на 8 часов.
Обычно валютные и финансовые рынки страны работают 8-9 часов. Географическая протяженность рынков приводит к тому, что характер торговли валютами и денежными ресурсами может значительно различаться по мере вступления в работу более поздних регионов. С самого утра активно работают азиатские рынки, однако Сидней и Токио уже закрываются, когда начинает работу европейский валютный рынок. Рынок в Нью-Йорке открывается после
обеда в Лондоне и ближе к вечеру в Москве.
Развитие валютного рынка и валютных операций в России началось с конца 80-х годов. Составной частью экономических реформ, направленных на переход к рыночной экономике, явились отмена государственной монополии внешней торговли и валютной монополии и введение децентрализации внешнеэкономической деятельности страны. Валютная реформа обеспечила переход от административного распределения валютных ресурсов государственными органами к формированию валютного рынка.
В России сложился и действует двухуровневый рынок. Первый уровень это биржевой межбанковский валютный. Биржевой валютный рынок функционирует по установленным правилам. Валютные биржи выполняют посреднические функции в качестве торговых площадок и выступают гарантами расчетов. Однако биржа не может сама выступать в качестве партнера по совершаемым сделкам.
Первая валютная биржа России Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) - была создана 9 января 1992 г. Осуществляет свою деятельность согласно лицензии ЦБРФ от15.07.1992 наорганизацию операций покупле ипродаже иностранной валюты зарубли ипроведение расчетов позаключенным сделкам (валютный рынок); дополнение №1к лицензии от10.03.1998 наорганизацию операций попокупке ипродаже иностранных валют заиностранные валюты ипроведение расчетов позаключенным сделкам.
Основными целями деятельности ММВБ являются:
- создание условий, обеспечивающих справедливую торговлю для всех
участников биржевых рынков;
- обеспечение надежного и эффективного торгового и расчетно-
клирингового обслуживания участников биржевых рынков;
- развитие инфраструктуры биржевых рынков;
- обеспечение открытости и доступности информации о состоянии
биржевых рынков;
- обеспечение надежного и эффективного обслуживания участников
валютного, фондового, срочного и других сегментов биржевого рынка, а
также иных организаций в области информационных технологий и
телекоммуникаций.
Вначале торги на ММВБ проводились один раз в неделю, далее биржа стала проводить куплю-продажу валюты в течение каждого рабочего дня. В 1992 г. были учреждены пять региональных валютных бирж: Санкт-Петербургская (СПВБ), Ростовская межбанковская (РМВБ), Уральская региональная (УРВБ) в Екатеринбурге, Сибирская межбанковская (СМВБ) в Новосибирске и Азиатско-Тихоокеанская межбанковская (АТМВБ) во Владивостоке. Затем к ним присоединились Нижегородская валютно-фондовая (НВФБ) и Самарская валютная межбанковская (СВМБ).
В ноябре 1993 г. была организована Ассоциация валютных бирж России (АВБР). Ее цели: создание единой информационной среды валютного и финансового рынков; координированное развитие его новых сегментов в регионах страны; унификация правил игры и экспертиза нормативных актов, касающихся деятельности валютных бирж. С 29 июня 1999 г. утренние торги по доллару США проводятся на ММВБ и на всех межбанковских валютных биржах одновременно в режиме реального времени. Тем самым региональные биржевые валютные рынки на деле объединяются в единую всероссийскую
систему биржевой валютной торговли.
Операции на ММВБ осуществляются по принципу сделок по цене фиксинга. В операциях биржи могут принимать участие банки члены ММВБ по поручению своих клиентов и от собственного имени. Активное участие в операциях биржи принимает Центральный банк РФ, в основном для проведения валютных интервенций. Порядок торгов на ММВБ следующий. Начало операций осуществляется на базе фиксинга предыдущего дня и заявок банков на покупку и продажу валюты. Центральный банк РФ на основе этой информации представляет свои заявки на покупку и продажу иностранной валюты. При сопоставлении всех заявок выявляется превышение заявок на покупку долларов (основной котируемой валюты) на рубли или наоборот. В зависимости от этого курс доллара к рублю повышается или понижается. При