Цели, задачи и информационные потоки финансового анализа
Методическое пособие - Экономика
Другие методички по предмету Экономика
°ланс. Интерференция кратко- и долгосрочных аспектов финансового менеджмента присутствует в финансовом прогнозировании в самой явной форме. Отправной точкой финансового прогнозирования является прогноз продаж и соответствующих им расходов; конечной точкой и целью - расчет потребностей во внешнем финансировании.
Обозначим основные шаги прогнозирования потребностей финансирования:
составление прогноза продаж статистическими и другими доступными методами;
составление прогноза переменных затрат;
составление прогноза инвестиций в основные и оборотные активы для достижения необходимого объема продаж;
расчет потребностей во внешнем финансировании и изыскание соответствующих источников с учетом принципа формирования рациональной структуры источников средств.
Первый шаг делают маркетологи. Второй, третий и четвертый - за финансистами. Какие же методы помогают сделать эти шаги?
Существует два главных метода финансового прогнозирования. Один из них - так называемый бюджетный - основан на концепции денежных потоков и сводится, по существу, к расчету финансовой части бизнес-плана. Для детального ознакомления с этим методом следует обратиться к специальной литературе по бизнес-планированию. Второй метод, обладающий преимуществами простоты и лаконичности, мы сейчас рассмотрим. Речь пойдет о так называемом методе процента от продаж (первая модификация) и методе формулы (вторая модификация).
Итак, все вычисления делаются на основе трех предположений;
переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов. Это означает, кстати, что и текущие активы, и текущие пассивы будут составлять в плановом периоде прежний процент от выручки;
процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания оборота в соответствии с технологическими условиями бизнеса и с учетом наличия недогруженных основных средств на начало периода прогнозирования, степенью материального и морального износа наличных средств производства и т.п.;
долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции: к нераспределенной прибыли базового периода прибавляется прогнозируемая чистая прибыль (произведение прогнозируемой выручки на чистую рентабельность реализованной продукции с вычетом дивидендов, определенных как прогнозируемая чистая прибыль, умноженная на норму распределения чистой прибыли на дивиденды).
Просчитав все это, выясняют, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые активы пассивами - это и будет потребная сумма дополнительного внешнего финансирования.
2. Несостоятельность (банкротство) организации - это неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая невозможность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника над стоимостью его имущества или в силу неудовлетворительной структуры его баланса.
Внешним признаком несостоятельности (банкротства) организации являются приостановление его текущих платежей и неспособность обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.
Банкротом организация может быть объявлена по решению арбитражного суда или добровольно. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требование должнику - юридическому лицу в совокупности составляет не менее 500 минимальных размеров оплаты труда. Следует учитывать, что банкротство, кроме реального, может быть умышленным или фиктивным. Умышленное банкротство проявляется в том, что руководитель или собственник в чьих-либо интересах преднамеренно делает организацию неплатежеспособной.Фиктивное банкротство - это заведомо ложное объявление о несостоятельности организации с целью получения от кредиторов отсрочки (рассрочки) платежей или скидки с долгов.
Процесс объявления организации банкротом включает в себя три основные стадии.
Организация признается неплатежеспособной на основе выявления неудовлетворительной структуры его баланса. Об этом оно:
получает уведомление от федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве);
директор организации отстраняется от работы по решению органа, уполномоченного принимать такое решение;
при смещении директора назначается управляющий, имеющий четкие права и обязанности.
Санкция не применяется, если причиной неплатежеспособности является выполненный организацией, но неоплаченный госзаказ.
К должнику-организации могут быть применены реорганизационные или ликвидационные процедуры, а также мировое соглашение. Реорганизационные процедуры включают: внешнее управление имуществом должника арбитражным управляющим и санацию, т.е. оздоровление организации-должника в результате оказания ему финансовой помощи собственником, кредиторами и иными лицами. Мировое соглашение между должником и кредиторами может быть достигнуто по поводу отсрочки (рассрочки) причитающихся платежей или скидки долгов. На этой стадии проводятся углубленный анализ финансового и экономического положения организ?/p>