Фундаментальний i технiчний аналiз фiнансового ринку
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
я +0.3%, i виходить значення +0.4%, що бiльше очiкуваного значення, а уточнений показник за попереднiй перiод рiвний +0.1%, то, швидше за все, ринок нiяк не вiдреагуСФ на такi данi. В даному прикладi уточнене значення показника за попереднiй перiод стало менше i компенсувало поточне перевищення значення показника над очiкуваним.
Фундаментальний аналiз грунтуСФться на вивченнi макроекономiчних iндикаторiв, якi доступнi через компютернi iнформацiйнi системи типу Reuters, Dow Jones Telerate, Tenfore, Bloomberg i тому подiбне Економiчна iнформацiя i огляди аналiтикiв також доступнi через засоби масовоi iнформацii: телебачення, радiо, газети i журнали. Вiдзначимо, що для професiйного пiдходу до макроекономiчного аналiзу слiдуСФ постiйно вести записи, якi дозволяють бачити iсторичну ретроспективу. Якщо не вести iх, то отримати всю необхiдну iнформацiю за попереднi перiоди в умовах Росii виявляСФться достатньо складною справою. Крiм того, дуже корисно реСФструвати реакцii ринку на всi макроекономiчнi показники. Аналiз таких записiв дозволить вам краще вiдчувати i розумiти ринок.
Вiдзначимо, що на поведiнку ринку можуть зробити вплив i аналiтичнi огляди авторитетних осiб. Незалежно вiд правильностi цих оглядiв, вони сильно впливають на очiкування учасникiв ринку, що, у свою чергу, впливаСФ на його поведiнку в цiлому. При аналiзi такого впливу неможливо точно визначити, що СФ первинним:
або прогноз руху цiн був правильним, а учасники ринку просто вчасно приСФдналися до цього руху;
або прогноз стимулював такi дii учасникiв, якi привели до цiСФi змiни цiн.
Полiтичнi подii i кризовi явища. На поведiнку ринку iстотну дiю надають подii, якi не можна спрогнозувати заздалегiдь: вiдставка перших осiб держави, вiйськовi конфлiкти, полiтичнi кризи, викрадання, несподiванки передвиборних кампанiй, стихiйнi лиха i тому подiбне
Розглянемо два приклади.
Теректи в США в 2001 роцi викликали ослаблення USD, бiльшiсть учасникiв ринку продавали USD.
РЖнформацiя про "скажених корiв" в Англii (весна 1996 р) зявилася у вихiднi днi, що привело до швидкого ослаблення стерлiнгу в понедiлок, як тiльки почав працювати СФвропейський фiнансовий ринок. Це пояснюСФться тим, що вiрогiдна заборона на експорт англiйськоi яловичини до РДвропи негативно могла б позначитися на економiцi Великобританii, тому бiльшiсть учасникiв ринку продавали стерлiнг.
Для прогнозування курсiв валют необхiдно знати також основнi специфiчнi подii в тiй або iншiй краiнi, якi не так неочiкуванi, як подii в приведених вище прикладах.
Закiнчення фiнансового року, коли пiдприСФмства повиннi здавати звiти про свою фiнансову дiяльнiсть. Так, наприклад, в Японii iснуСФ два термiни для такоi звiтностi - кiнець березня i вересня. Перед цими звiтами бiльшiсть корпорацiй вимушена перевести своi капiтали в iСФну, що збiльшуСФ попит на неi.
Передвиборнi кампанii в розвинених краiнах iз стiйкою полiтичною системою - явище, що прогнозуСФться за часом, на вiдмiну вiд частих змiн урядiв. Що стосуСФться виборiв, то iснуСФ циклiчнiсть в розвитку економiки США, повязана з виборами, особливо, коли нинiшнiй президент маСФ можливiсть висувати свою кандидатуру на другий термiн. Дiйсно, йому необхiдно показати процвiтання економiки, щоб перемогти на виборах. Також активна передвиборна боротьба кандидатiв з рiзними поглядами на подальший розвиток економiки вносить невизначенiсть до результатiв виборiв i може iстотно вплинути на ринок.
Чутки. Ринок реагуСФ i на чутки, що перiодично зявляються. Визначити iх значущiсть ще складнiше, нiж проаналiзувати той або iнший макроекономiчний iндикатор. Чутки зявляються несподiвано i виникають по будь-якому приводу. При цьому вам потрiбно оцiнити не тiльки змiст чуток, але i дати оцiнку особам, якi iх поширюють. РЖснуСФ правило реакцii ринку на чутки: "при чутках купувати, при фактах продавати". МаСФться на увазi покупка американського долара. Оскiльки долар - основна свiтова резервна валюта, то у разi несприятливих чуток бiльшiсть учасникiв ринку купують долари, продаючи iншi валюти.
3. Макроекономiчнi iндикатори валютного ринку. Календар подiй та iндикаторiв
Основнi макроекономiчнi iндикатори США. Оскiльки всi валюти в першу чергу торгуються проти долара i долар СФ основною свiтовою резервною валютою, то найбiльший iнтерес i значення мають макроекономiчнi iндикатори США. Цi iндикатори, як правило, публiкуються при вiдкриттi Нью-Йорка, коли i в звичайнi-то днi цей момент часу достатньо драматичний для ринку. Тому в тi днi, коли публiкуються найбiльш значущi iндикатори, той час iх публiкацii СФ ключовим для роботи ринку. У такi днi часто до початку роботи Нью-Йорка ринок дуже млявий i невизначений (у планi руху котирувань). Це пояснюСФться невизначенiстю очiкувань учасникiв. Вихiд iндикатора зазвичай прояснюСФ ситуацiю, i учасники приходять до того або iншого рiшення.
Дата i час виходу макроекономiчних показникiв вiдомi заздалегiдь, оскiльки iснуСФ календар публiкацiй. Крiм того, завжди вiдомi очiкуванi значення цих iндикаторiв. Тому завжди СФ час, щоб продумати i спрогнозувати можливi варiанти поведiнки ринку при сильних вiдхиленнях реальних показникiв вiд очiкуваних. Абсолютний числовий вираз критичного рiвня вiдхилення для кожного iндикатора визначити дуже важко, оскiльки ринок реагуСФ не на сам показник, а виражаСФ свiй настрiй. РЖнодi незначнi вiдхилення викликають сильну реакцiю ринку, а iнодi значнi вiдхилення вiд очiкуваних значень iгноруються.