Финансовый исследование предприятия ОАО "Кузбассэнерго"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ьности и рентабельности предприятия
Обобщающая оценка финансового состояния предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность. Для проведения анализа составим аналитический отчет о прибылях и убытках (таблица 21).
Отметим основные изменения прибыли и убытка компании.
Положительные тенденции в выручке от продаж. Это достигается за счет того, что с ростом себестоимости также растут тарифы на электрическую и тепловую энергию. Также изменение производственной программы предприятие позволяет повысить выручку. При этом темпы роста себестоимости ниже темпов роста выручки от реализации продукции.
Цель анализа рентабельности - оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал. От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат.
Характеристика рентабельности предприятия базируется на расчете финансовых коэффициентов:
рентабельность продаж - показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции;
бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности - показывает уровень прибыли после выплаты налога;
чистая рентабельность - показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки;
экономическая рентабельность - показывает эффективность использования всего имущества организации;
рентабельность собственного капитала - показывает эффективность использования собственного капитала;
валовая рентабельность - показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки;
затратоотдача - показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тыс. руб. затрат;
рентабельность перманентного капитала - показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.
Показатели, характеризующие рентабельность компании представлены в таблице 22.
Таблица 19
Аналитический отчет о прибылях и убытках
Показатель200820092010Изменения на 2009Изменения на 2010наименованиекодтыс. руб%тыс. руб%тыс. руб%тыс. руб%тыс. руб3456789101112Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, 0106 986 066100,008 452 619100,0010 188 719100,001 466 55320,991 736 10020,54Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг020-6 376 511-91,27-6 750 785-79,87-7 495 688-73,57-374 2745,87-744 90311,03Валовая прибыль029609 5558,731 701 83420,132 693 03126,431 092 279179,19991 19758,24Коммерческие расходы030-4 332-0,06-4 534-0,05-5139-0,05-2020,00-6050,00Управленческие расходы04000,0000,000,0000,0000,00Прибыль (убыток) от продаж050605 2238,661 697 30020,082 687 89226,381 092 077180,44990 59258,36Прочие доходы и расходы Проценты 060116 0061,6612 0510,1429 6860,29-103 955-89,6117 635146,34Проценты к уплате070-2 546-0,04-108 561-1,28-320,00-106 0154163,98108 5290,00Доходы от участия в других организациях08000,0000,0000,0000,0000,00Прочие доходы09029 7820,43180 4802,14814420,80150 698506,00-99 038-54,87Прочие расходы100-158 646-2,27-303 055-3,59-276 674-2,72-144 40991,0326 381-8,71Прибыль (убыток) до налогообложения140589 8198,441 478 19517,492 526 31424,80888 376150,621 048 11970,91Текущий налог на прибыль150-190 141-2,72-39 299-0,46-345 404-3,39150 842-79,33-306 105778,91Чистая прибыль (убыток) отчетного периода190400 0175,731 145 14113,551 939 73519,04745 124186,27794 59469,39
Таблица 20
Коэффициенты рентабельности (прибыльности)
200820092010Рентабельность продаж, %0,0866328780,0866328780,200801669Бух рентабельность по обычной деятельности, %0,0844279170,0844279170,174880117Чистая рентабельность, %0,0572592640,0572592640,135477655Экономическая рентабельность, %0,0126718021,67948E-070,035820702Рентабельность собственного капитала, %0,0142861392,14027E-070,041599581Валовая рентабельность, %0,0872529690,0872529690,20133807Затратоотдача, %-0,094850006-0,094850006-0,251253864Рентабельность перманентного капитала, %0,013968352,06312E-070,04074936
Доля валовой прибыли в объеме продаж растет, т.к. растет коэффициент рентабельности продаж. Рентабельность собственного капитала увеличилась, что демонстрирует эффективность использования собственного капитала.
Динамика коэффициентов представлена на рисунке 14.
Рисунок 12 - Динамика показателей рентабельности
Оптимальная структура капитала - структура капитала, которая устанавливает равновесие между риском и доходом и тем самым повышает рыночную стоимость предприятия при одновременном снижении стоимости источников финансирования его деятельности
Финансовый рычаг дает возможность увеличения чистой рентабельности собственного капитала предприятия путем использования заемных средств, несмотря на то, что последние являются платными, носит название финансового рычага или финансового левереджа (leverage - рычаг).
Эффект финансового рычага показан на рисунке 15.
Рисунок 13- Эффект финансового рычага
Эффект финансового рычага - финансовый коэффициент, который показывает, на сколько процентов или рублей увеличатся рентабельность собственного капитала и чистая прибыль при увеличении объема заемного капитала на 1% или 1 рубль. Для данной компании данный показатель отрицателен, значит увеличение заемного капитала нецелесообразно, т.к. это может снизить рентабельность собственного каитала.
8. Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия
Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате обязательных платежей.
Оценка структуры баланса проводится на основе трех показателей. В рассматриваемую систему входят следующие коэффициенты:
-коэффициент текущей ликвидности;
-коэффицие