Финансовый исследование предприятия ОАО "Кузбассэнерго"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
лько в среднем дней погашается кредиторская задолженность;
.коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает количество оборотов средств в кредиторской задолженности;
Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей является финансовым циклом (ФЦ), в течении которого денежные средства отвлечены из оборота:
ФЦ = оборачиваемость запасов + оборачиваемость дебиторской задолженности - оборачиваемость кредиторской задолженности, (в днях)
Расчет показателей представлен в таблице 19.
Ряд коэффициентов имеют нестандартные значения. Причиной этого является небольшое значение выручки относительно:
среднегодовой стоимости активов при расчете периода общей оборачиваемости капитала;
среднегодовой стоимости оборотных активов при расчете периода общей оборачиваемости оборотных средств;
среднегодовой стоимости собственного капитала при расчете периода отдачи собственного капитала;
среднегодовой стоимости дебиторской задолженности при расчете периода оборачиваемости дебиторской задолженности;
среднегодовой стоимости кредиторской задолженности при расчете периода оборачиваемости кредиторской задолженности.
Таблица 17
Коэффициенты деловой активности
Период = 365 днейДниГода2009201020092010Общая оборачиваемость капитала5670,723744733,2115,5362312,9677Оборачиваемость оборотных средств1946,187661543,175,3320214,227864Отдача нематериальных активовXXXXФондоотдача3439,10912989,3239,4222178,189927Отдача собственного капитала4728,732053889,11812,9554310,65512Оборачиваемость запасов2088,53792561,9585,7220227,019064Оборачиваемость денежных средств3194,338933136,8248,7516138,594039Оборачиваемость дебиторской задолженности911,382993893,32732,496942,447472Срок погашения дебиторской задолженности584,715761596,53391,6019611,634339Оборачиваемость кредиторской задолженности401,209606388,24951,0992041,063697
Отдача нематериальных активов не рассчитывалась, так как у компании на балансе не учтены нематериальные активы.
Коэффициенты общей оборачиваемости капитала и оборачиваемости оборотных средств выросли, что говорит о повышении эффективности использования как имущества, так и оборотных средств. Остальные коэффициенты также имеет положительную динамику, исключая коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
Рисунок 7 - Динамика коэффициентов деловой активности
Наблюдается незначительный рост финансового цикла за счет увеличения оборачиваемости кредиторской задолженности.
Рисунок 8 - Динамика финансового цикла
6. Анализ состава и движения собственного капитала. Оценка чистых активов
Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит, в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.
На основании формы 3 Отчет об изменении капитала рассчитываем коэффициенты поступления и выбытия собственного капитала. Динамика коэффициентов представлена на рисунке 10.
Рисунок 9 - Динамика коэффициентов поступления и выбытия
Данную динамику можно объяснить тем, что организация является финансово-независимой от заемных средств кредиторов и использует добавочный и резервный капитал в целях компании.
Для расчета чистых активов, в состав активов включаются:
все внеоборотные активы предприятия, отражаемые в разделе I баланса;
оборотные активы, отражаемые в разделе II баланса. кроме стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.
В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:
все статьи раздела IV баланса - долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим липам - с. 590;
статьи раздела V баланса - краткосрочные заемные средства, кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и платежей и прочие краткосрочные пассивы - сумма с. 610 + с. 620 +с. 630 + с. 650 + с. 660.
Статья Доходы будущих периодов (с. 640), а также статьи раздела III в расчетах не участвуют.
Расчет чистых активов на предприятии должен производиться каждый год. Законодательно определено, что если на протяжении трех последовательных отчетных периодов величина чистых активов ниже величины уставного капитала, то предприятие обязано начать процесс ликвидации. Проведем расчет чистых активов (таблица 20) и сравним их величину с величиной уставного капитала (рисунок 12).
Таблица18
Величина чистых активов
200820092010Чистые активы, тыс. руб.27 966 15026 685 97027 593 840
Рисунок 10 - Динамика изменений величин чистых активов и уставного капитала
Из рисунка видно, что чистые активы намного превышают уставный капитал, следовательно, законодательно компания не подлежит ликвидации.
Определим, какую долю составляют чистые активы в совокупных активах компании (рисунок 13).
Рисунок 11 - Доля чистых активов в совокупных активах компании
Чистые активы почти полностью составляют активы компании, что говорит о высокой стоимости средств ОАО. Это делает его привлекательным для инвесторов и увеличивает стоимость акций.
7. Анализ прибыл