Финансовый исследование предприятия ОАО "Кузбассэнерго"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
? (плечо финансового рычага)0,1273960,274363230,1613279 0,5К финансирования7,84953893,644803326,19855560,7 - 1,5К финансовой назависимости0,88699980,784705630,86108320,4 - 0,6К финансовой устойчивости0,90717960,814048040,87904940,6
Плечо финансового рычага за все три года находится в пределах нормы. А его небольшая величина указывает на то, что организация привлекает довольно мало заемных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками выходит в 2009 году из нормы за счет увеличения основных средств. К 2010 он приходит в норму из-за снижения оборотных средств. Этот коэффициент свидетельствует о том, что все внеоборотные и часть оборотных средств сформированы за счет собственных средств предприятия.
Коэффициент финансирования намного превышает норму. Это говорит о том, что собственный капитал компании во много раз превышает заемный.
Коэффициент финансовой независимости превышает норму.
Коэффициент финансовой устойчивости так же превышает норму, как и коэффициент финансовой независимости. Это говорит о том, что организация является финансово-независимой от заемных средств кредиторов. Показатели удельного веса источников финансирования свидетельствуют о возможности организации использовать заемные средства без значительного риска потери финансовой устойчивости.
Динамика относительных коэффициентов устойчивости представлена на рисунке 6.
Рисунок 6 - Динамика относительных коэффициентов устойчивости
4.1 Анализ источников финансирования для формирования запасов
Применим методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.
Для анализа разных видов источников используется следующая система показателей:
СОС - наличие собственных оборотных средств на конец рассматриваемого периода;
СДИ - наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов;
ОИЗ - общая величина основных источников формирования запасов.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:
излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств;
излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов;
излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов.
Расчет показателей представлен в таблице 17.
Таблица 15
Показатели наличия источников формирования запасов и показатели обеспеченности запасов источниками финансирования
200820092010Собственные оборотные средства (СОС)7 502 3574 125 1583 384 546Собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов (СДИ)8 139 3845 125 5413 690 372Основные источники формирования запасов (ОИЗ)8 489 7327 929 9683 690 372(+), (-) СОС6 175 6802 798 4812 057 869(+), (-) СДИ6 812 7073 798 8642 363 695(+), (-) ОИЗ7 163 0556 603 2912 363 695
На основе полученных показателей можно сформировать трехфакторную модель, которая представлена в таблице 18..
Таблица 16 - Трехфакторная модель
200820092010М(1,1,1)М(1,1,1)М(1,1,1)
Данный тип соответствует абсолютной финансовой устойчивости. Т.е. у предприятия высокий уровень платежеспособности и оно не зависит от внешних кредиторов.
5. Общая оценка деловой активности
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости.
Эти показатели оборачиваемости разделяются на две группы, характеризующиеся:
скоростью оборота - количеством оборотов, которые делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;
периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.
Для расчета этих коэффициентов используется информация из формы 2 "Отчет о прибылях и убытках" (приложение В), а средняя величина активов (пассивов) для расчета определяется по формуле средней арифметической:
Для анализа деловой активности используются следующие показатели:
1.коэффициент общей оборачиваемости капитала - показывает эффективность использования имущества;
2.коэффициент оборачиваемости оборотных средств - показывает скорость оборота всех оборотных средств организации;
.коэффициент отдачи нематериальных активов - показывает эффективность использования нематериальных активов;
.коэффициент отдачи собственного капитала - показывает скорость оборота собственного капитала;
.оборачиваемость материальных средств - показывает за сколько в среднем оборачиваются запасы;
.оборачиваемость денежных средств - показывает срок оборота денежных средств;
.коэффициент оборачиваемости средств в расчетах с дебиторами - показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности;
.срок погашения дебиторской задолженности - показывает за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность;
.срок погашения кредиторской задолженности - показывает за ско