Финансовый исследование лизинговой сделки на примере ЗАО "Либор"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?овского кредита. Однако уплаченный НДС возмещается из бюджета. поэтому не влияет на финансовое состояние данного предприятия. Следовательно, для оценки эффективности сделки НДС в расчет не берется.
Налог на прибыль
Рассмотрим особенности налогового учета лизинговых операций у лизингополучателя ЗАО Либор.
В приложение 8 приведен расчет расходов, которые лизингополучатель ЗАО Либор может списать в целях налогообложения за 2006 год.
В приложение 8 приведен расчет экономии по налогу на прибыль в случае, если объект основных средств стоимостью 597749 руб. будет приобретен с привлечением банковского кредита лизингового договора.
Как видно из вышеприведенных расчетов, наибольшая экономия за счет платежей по налогу на прибыль организаций достигается в случае приобретения объекта основных средств за счет лизингового договора.
Налог на транспорт
Поскольку предметом лизинговой сделки между ЗАО Либор и ЗАО Балтийский лизинг выступает транспортное средство, то оно при условии соответствия критериям, приведенным в статье 358 Налогового кодекса РФ, признается объектом обложения транспортным налогом.
В соответствии с техническим паспортом, мощность трактора составляет 92 лошадиные силы.
Законом города Москвы от 23.10.2002 М 48 О транспортном налоге (с изменениями от 29.06.2005 г. № 30) для рассматриваемой группы транспортных средств установлена ставка налога в размере 12 руб. с каждой лошадиной силы. Рассчитаем сумму налога, которую лизингодатель ЗАО Балтийский лизинг должен будет уплатить в бюджет за 2007 год:
л.с. х 12 руб. = 1104 руб.
Таким образом, для лизингополучателя ЗАО Либор с точки зрения минимизации налогообложения наиболее оптимально получить только временную регистрацию транспортного средства. В данном случае плательщиком транспортного налога был бы лизингодатель ЗАО Балтийский лизинг.
Проведем расчет затрат на приобретение автопогрузчика с привлечением банковского кредита (приложение 9) и по договору лизинга (приложения 10).
Как видно из вышеприведенных данных, для ЗАО Либор целесообразно приобрести автопогрузчик по договору лизинга. При этом предприятию выгоднее, чтобы имущество учитывалось на балансе лизингодателя, так как не надо платить налог на имущество и налог на транспорт. При таком варианте стоимость объекта ниже на 23194 руб.
Оценка эффективности лизинга играет важную роль как для потенциального лизингодателя, так и для потенциального лизингополучателя, поскольку каждый из них в обосновании своего выбора среди возможных вариантов вложения денежных средств будет руководствоваться показателями, полученными при проведении финансово-экономического анализа.
Существуют многочисленные методы оценки инвестиционных проектов, позволяющие принимать достаточно обоснованные решения с минимально возможным уровнем погрешности. Но при этом нужно понимать, что абсолютно достоверные результаты не может дать ни один из них.
Для сравнения в качестве методики оценки эффективности лизинга рассмотрим методику, предложенную Э.И.Крыловым, В.М. Власовой и А.А. Оводенко. Ее авторы отмечают, что, располагая информацией о размере лизингового платежа или об общей сумме лизинговых платежей за весь срок использования имущества, лизингополучателю необходимо принять грамотное управленческое решение о выборе способа финансирования инвестиционного проекта. Если отсутствуют собственные средства финансирования, то выбор целесообразно сделать между двумя вариантами:
использование займов (кредитов банка);
использование лизинга как формы привлечения заемных средств.
Для расчета сравнительного эффекта от приобретения оборудования при использовании лизинга вместо альтернативных источников финансирования (кредитных ресурсов банка и др.) можно использовать следующую формулу:
(3.3)
где Эср - сравнительный экономический эффект от приобретения оборудования при использовании лизинга вместо альтернативных источников финансирования, руб.; Эпр.л - финансовый эффект (чистая прибыль или ее прирост) при использовании лизинга для финансирования приобретения оборудования, руб.; Эк.р - финансовый эффект от приобретения оборудования с использованием кредитных ресурсов банка, руб.
Финансовый эффект от приобретения оборудования при использовании для, его финансирования лизинга в расчете на год рассчитывается по формуле:
(3.4)
где Эпр - экономический (хозяйственный) эффект от приобретения оборудования при использовании для его финансирования лизинга, руб.; он принимается равным общей массе прибыли от приобретения оборудования в расчете на год или ее приросту, расчет производится по формулам (3.7), (3.8), (3.9); Н - норматив налога на прибыль, %.
(3.5)
где РП - выручка от реализации продукции, произведенной с помощью оборудования, когда источником служат лизинговые платежи, в расчете на год, руб.; С - себестоимость реализованной продукции, включая сумму амортизации, руб.; А - годовая сумма амортизации, начисленная от стоимости приобретенного оборудования, руб.; ЛП -сумма лизинговых платежей в расчете на год, руб.; П - прибыль от приобретения оборудования в расчете на год, руб.; Н - ставка налога на прибыль, %.
Финансовый эффект от приобретения оборудования с использованием кредитных ресурсов банка в расчете на год (при этом инвестиционный проект направлен на организацию выпуск