Финансовый исследование лизинговой сделки на примере ЗАО "Либор"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
а новой продукции) рекомендуется рассчитывать по следующей формуле:
(3.6)
где РП - выручка от реализации продукции, произведенной с помощью оборудования, приобретенного за счет кредитных ресурсов банка, в расчете на год, руб.; С - себестоимость реализованной продукции, включая сумму амортизации, руб.; А - годовая сумма амортизации, начисленная от стоимости приобретенного оборудования, руб.; К - ежегодный размер платы за кредитные ресурсы банка (возмещение ссуды и процентов по ней), руб.; П - прибыль от приобретения оборудования в расчете на год, руб.; Н - ставка налога на прибыль, %.
Прежде чем решить вопрос о финансировании проекта, необходимо определить сравнительный финансовый эффект различных источников средств. Затем, исходя из максимального значения данного показателя, принять окончательное решение о том, какой источник финансирования инвестиционного проекта будет использоваться.
При расчете экономического эффекта, обусловленного реализацией инвестиционного проекта с использованием лизинговых платежей, применяются следующие формулы:
(3.7)
(3.8)
(3.9)
где Эпр1 - экономический эффект (прибыль) в расчете на год от приобретения оборудования, направленного на обеспечение выпуска новой продукции, когда источником инвестиций служат лизинговые платежи, руб.; Эпр2 - прирост прибыли в расчете на год от приобретения оборудования, направленного на увеличение выпуска продукции и снижение себестоимости, когда источником инвестиций служат лизинговые платежи, в том случае, если в себестоимость включаются лизинговые платежи вместо затрат на амортизацию, руб.; Эпр3 - экономический эффект в расчете на год от приобретения оборудования, направленного на снижение себестоимости, когда источником инвестиций служат лизинговые платежи, а изменений в выпуске продукции не происходит, руб.; РП0, РП1 - выпуск продукции до и после приобретения оборудования в расчете на год, руб.; Сл1 - себестоимость продукции без учета лизинговых платежей после приобретения оборудования в расчете на год, руб.; ЛП - сумма лизинговых платежей в расчете на год, руб.; А0 - годовая сумма амортизационных отчислений, входящая в себестоимость продукции, до реализации инвестиционного проекта, руб.
Проведем оценку эффективности использования лизинга для ЗАО Либор. Для этого определим значения необходимых показателей, которые отразим в таблице 3.2.
Таблица 3.2 Значения показателей, необходимых для оценки лизинговых операций.
Название показателяОбозначение показателяЗначение123Выпуск продукции после реализации ИП в расчете на годРП1569000Себестоимость продукции после реализации ИП в расчете на годСл1226000Сумма лизинговых платежей в расчете на год (без учета НДС)ЛП368617Стоимость имущества-597749Годовая сумма амортизации, начисленная от стоимости приобретенного оборудованияА358650Ежегодный размер платы за кредитные ресурсы банка (возмещение ссуды и процентов по ней)К397930
Значения показателей выпуск и себестоимость продукции рассчитаны исходя из фактических данных по выручке и себестоимости продукции за 2006 год.
Сумма лизинговых платежей в расчете на год определяется в соответствии с индикативными графиками платежей, являющихся обязательным приложением к договорам лизинга, напомним, что НДС возмещается из бюджета, поэтому для простоты расчета не будем его учитывать. Стоимость автопогрузчика также указана в договоре лизинга.
Годовая сумма амортизации рассчитывается линейным способом. Срок полезного использования оборудования составляет 20 месяцев, так как используется специальный коэффициент амортизации 3.
Таким образом, экономический эффект, обусловленный приобретения оборудования с использованием лизинговых платежей, будет иметь следующие значения:
руб.;
Затем определим финансовый эффект от приобретения оборудования при использовании для его финансирования лизинга:
руб.;
А финансовый эффект от приобретения оборудования с использованием кредитных ресурсов банка в расчете на год (при этом инвестиционный проект направлен на организацию выпуска новой продукции) будет равен:
руб.;
лизинговый сделка
Таким образом, с помощью рассчитанных показателей можно определить сравнительный эффект от приобретения оборудования при использовании лизинга вместо альтернативных источников финансирования (кредитных ресурсов банка и др.):
руб.;
Из приведенного анализа следует, что приобретение в лизинг автопогрузчика является целесообразным и экономически оправданным, поскольку выгода от приобретения оборудования при использовании лизинга вместо кредитных ресурсов банка составляет 117781 руб.
Однако фактически у ЗАО Либор была производственно-экономическая необходимость данного процесса, так как без этого оно не могло продолжать одно из направлений своей деятельности. Становится очевидным, что получить 597749 руб. данному предприятию практически невозможно, т.к. финансово экономические показатели компании вероятнее всего не дадут возможности получения кредитной линии из банка. Из всего сказанного можно заключить, что в сложившейся ситуации лизинг является единственно возможным вариантом приобретения оборудования, которым предприятие не замедлило воспользоваться в 2007 году.
Заключение
Развитие лизинговых отношений в России происходит в условиях все еще имеющего место спада деловой активност?/p>