Финансовый исследование лизинговой сделки на примере ЗАО "Либор"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
p>Таким образом, для расчета общей суммы лизинговых платежей используется следующая формула:
(2.1)
где ЛП - общая величина лизинговых платежей, р.; АО - величина амортизационных отчислений по лизинговому имуществу, р.; ПК - плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы (в том числе, если в случае финансирование лизинговых операций осуществляется лизингодателем за счет заемных средств), руб.; КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга, руб.; ДУ- - плата за дополнительные услуги, предусмотренные договором лизинга, руб.; НДС -налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем за услуги лизингодателя, руб.
Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле:
(2.2)
где АО - амортизационные отчисления, руб.; БС - балансовая стоимость предмета лизинга, руб.; На - норма амортизационных отчислений на полное восстановление, %.
Балансовая стоимость имущества определяется в порядке, предусмотренном действующими правилами бухгалтерского учета.
Расчет платы за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение лизингового имущества осуществляется по формуле:
(2.3)
где ПК - плата за пользование кредитными ресурсами, руб.; КР - величина кредитных ресурсов, привлекаемых для проведения лизинговой операции, руб.; СТк - ставка за пользование кредитными ресурсами, в процентах годовых.
При этом в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в текущем году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества - предмета договора:
(2.4)
где КРt - кредитные ресурсы, плата за которые осуществляется в расчетном году, руб.; ОСн -расчетная остаточная стоимость на начало года, руб.; ОСк - расчетная остаточная стоимость на конец года, руб.; Q - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества. Если для приобретения имущества используются только заемные средства, то коэффициент Q равен 1.
Комиссионное вознаграждение лизингодателю устанавливается по соглашению сторон в процентах от балансовой стоимости имущества или среднегодовой остаточной стоимости имущества и поэтому может быть рассчитано по двум формулам:
(2.5)
где КВt - комиссионное вознаграждение в расчете на год, руб.; СТкв - ставка комиссионного вознаграждения, процент годовых от балансовой стоимости имущества; БС - то же, что в формуле (2.2);
(2.6)
где ОСн и ОСк - то же, что в формуле (3.4), СТк.в - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества.
Плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга в расчетном году, определяется по формуле:
(2.7)
где ДУt - плата за дополнительные услуги в расчетном году, руб.; Р1, Р2, …, Рn - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу (например, командировочные расходы работников лизингодателя, расходы на консультации юридические, по эксплуатации оборудования и т.д.), руб.; Т - срок договора лизинга, лет.
Размер налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем по услугам договора лизинга, рассчитывается по формуле:
(2.8)
где НДСt - величина налога, подлежащая уплате в расчетном году, руб.; Вt - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, руб. (при этом в сумму выручки в расчетном году включаются амортизационные отчисления (АОt), плата за использованные кредитные ресурсы (ПКt), сумма вознаграждения лизингодателю (КВt) и плата за дополнительные услуги лизингодателя (ДУt), предусмотренные договором); СТн - ставка НДС, %.
Расчет размера лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью осуществляется по формулам:
(2.9)
(2.10)
(2.11)
где ЛВг - размер ежегодного лизингового взноса, руб.; ЛВк - размер ежеквартального лизингового взноса, руб.; ЛВм - размер ежемесячного лизингового взноса, руб.; ЛП - общая сумма лизинговых платежей, руб.; Т - срок договора лизинга, лет.
Особого внимания заслуживает вопрос о том как учитываются налоговые выплаты в системе взаимодействия Поставщик-Лизингодатель-Лизингополучатель.
2.3 Оценка налоговых последствий лизинговых операций
Лизинговые платежи всегда приравниваются к ренте, которую должен включить в обязательный доход лизингодатель. Однако, Налоговое Управление никогда не позволит лизингополучателю полностью вычесть из облагаемого дохода арендную плату и не успокоится, пока соглашение не будет настоящим лизингом, а не завуалированной покупкой оборудования или обеспеченной ссудой.
Теперь уже осознан тот факт, что лизинговая форма инвестиций - это не просто способ вложения средств в развитие реального производства, но и новая для нашего рынка эффективная схема финансирования. Но если лизинг строится его участниками на налоговой основе, то происходит снижение налоговых поступлений в бюджет по сравнению с традиционным кредитным финансированием капиталовложений. Среди экономистов нет однозначного мнения по поводу льготного налогового режима по лизингу.
Показатели бюджетной эффективности отражают финансовые последствия реализации проекта для федерального, регионального и местного бюджета. Методы оценки бюджетной эффективности, в принципе,