Финансовый исследование лизинговой сделки на примере ЗАО "Либор"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
)векселя крупных бюджетных организаций и предприятий;
)фонды в покрытие гарантий лизинговых платежей;
)поручительство солидных компаний;
)залог ценных бумаг;
)залог ликвидного товара в обороте;
)залог недвижимости;
)гарантия обратного выкупа поставщиком;
)подтвержденные в уполномоченных банках форвардные контракты на поставку готовой продукции в объемах не менее и по цене не более определенных на момент заключения соответствующих договоров;
11)залог прочего имущества и активов;
12)подтвержденные гарантии государственных и муниципальных фондов с лимитами в уполномоченных банках.
Стоимость оборудования, предоставленного в лизинг, также может рассматриваться как частичное покрытие. В этом случае оборудование оценивается (с учетом риска остаточной стоимости) с дисконтом от контрактной цены на момент поставки минус риски и затраты по демонтажу, страховые затраты, предпродажную подготовку и накладные расходы, связанные с продажей имущества.
Кроме того, возможно размещение денежных средств на целевых счетах в банке в покрытие гарантии лизинговых платежей. Эти счета разблокируются по мере погашения задолженности по лизинговому договору или частично засчитываются в платеж.
После получения лизингодателем всех необходимых документов начинается как их формальная проверка (местонахождение и т.п.), так и всесторонняя экспертиза лизингового проекта, которая в случае необходимости может быть поручена независимым экспертам. Предварительно анализируется первоначальная стоимость имущества, продолжительность договора, возможные схемы выплаты лизинговых платежей, их периодичность, размер аванса, остаточная стоимость имущества и т.д.
Основной задачей лизингодателя является оценка способности лизингополучателя выплатить лизинговые платежи, а также оценить спрос на имущество, чтобы выявить возможности повторной сдачи имущества или его продажи в случае досрочного расторжения контракта.
Трудность правильной оценки платежеспособности клиента связана с нестабильной финансовой обстановкой в стране, необходимостью оценки не столько текущего, сколько будущего финансового положения лизингополучателя, т.к. лизинговый договор заключается на длительный период. Необходимо оценить спрос на продукцию (товары), выпускаемую на лизинговом имуществе.
В случае международного лизинга возникают следующие проблемы: выбор валюты платежа, оценка изменения курса валюты, таможенный режим лизингополучателя, наличие соглашений о неприменении двойного налогообложения между странами, защита прав собственности иностранного капитала.
При левередж лизинге (раздельном лизинге) возникают дополнительные вопросы, связанные с залоговым правом, страхованием, различного вида гарантиями.
В случае принятия лизингодателем положительного решения о вступлении в лизинговую сделку он на основании заявления лизингополучателя направляет заказ-наряд поставщику. В нем наряду с юридическим адресом и банковскими реквизитами лизингополучателя указывается вид имущества со всеми необходимыми параметрами, его цена и местонахождение получателя. При необходимости выполнения дополнительных работ (например, по установке, монтажу и т.п.) к заказ-наряду прилагается техническое задание на выполнение этих работ с указанием их стоимости. После получения поставщиком заказ - наряда последний уведомляет лизингодателя о его получении и готовности выполнения.
Таким образом, в результате заключения договора лизинга все заинтересованные стороны получают искомый экономический эффект. Заключение лизинговой сделки - это конечный результат множества взаимосвязанных действий, основой которых являются макроэкономические условия и национальная специфика стран, в которых осуществляются лизинговые сделки.
.2 Расчет лизинговых платежей
Расчет лизинговых платежей может осуществляться по различным методикам в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также условий функционирования экономики, то есть при стабильном развитии или с учетом инфляционных процессов. В мировой практике разработаны и опробованы многочисленные модели расчета лизинговых платежей. Некоторые из них нашли применение в отечественной практике.
Наиболее распространенным методом расчета лизинговых платежей является метод составляющих, основанный на методических рекомендациях Министерства экономики РФ.
При расчете общего размера платежей по договору лизинга арендодатель включает в него сумму своих фактических затрат, а также планируемую прибыль. Как правило, в состав лизинговых платежей включается:
1.амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора аренды;
2.компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства;
.размер комиссионного вознаграждения;
.плата за дополнительные услуги лизингодателя (доставка, установка и наладка оборудования, обучение персонала предприятия и т.д.).
В том числе, если договором предусмотрен выкуп лизингового имущества, в сумму лизинговых платежей включается также выкупная стоимость этого имущества.
В соответствии с главой 21 НК РФ лизинговые платежи облагаются налогом на добавленную стоимость в общеустановленном порядке. Существующий порядок начисления НДС предусматривает, что объектом налогообложения является выручка, полученная от оказания услуг по сдаче имущества в аренду, в том числе и по лизингу (п.1, ст.146, гл.21 НК РФ).
<