Финансовый исследование лизинговой сделки на примере ЗАО "Либор"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
52 г. в Сан-Франциско компанию United States Leasing Corporation, в которой лизинг стал предметом основной деятельности. Особенностью этой компании было то, что она являлась независимой, т. е. не контролировалась банками, финансовыми группами и производителями оборудования. Однако, несмотря на небольшой собственный капитал, U.S. Leasing предоставляла лизинговые услуги на суммы, намного превышающие собственные активы.
Такое положение дел в США было связано с тем, что банкам до 1963 г. запрещалось участвовать в лизинговом бизнесе в качестве лизингодателя. Несмотря на это, банки охотно выступали в качестве кредиторов лизинговых компаний.
В 1950-х гг. имело место бурное развитие лизинговой индустрии в США. Высокий спрос на новое эффективное оборудование в совокупности с преимуществом лизинговых сделок для потенциальных пользователей (100% финансирование, забалансовый метод учета имущества, гибкие схемы платежей) создали идеальные условия для быстрого роста лизинга. Этому способствовала и государственная поддержка лизинга, которая нашла отражение в создании налоговых, инвестиционных и амортизационных льгот. Непосредственные производители оборудования (General Electric, Rank Xerox, IBM и другие), осознав преимущества лизинга по сравнению с прямыми продажами, стали создавать дочерние лизинговые предприятия (в США такие компании получили название "captives"). После 1963 г. в лизинговом бизнесе США стали участвовать банки. Таким образом, в США к концу 1960-х гг. сложилось три вида лизинговых компаний: независимые, дочерние фирмы производителей и филиалы банков.
В Японии первая лизинговая компания Orient Leasing была создана в 1963 г. В отличие от U.S. Leasing она была организована в форме акционерного общества. В Японии участие банков в капитале лизинговых компаниях ограничено. В настоящее время их доля не может превышать 5%.
В l960 г. U.S. Leasing и Mercantile Credit Company основали первую лизинговую компанию в Великобритании. В Италии, Франции, Германии первые лизинговые компании были созданы соответственно в 1961, 1962 и 1963 гг. К середине 1960-х гг. лизинговая индустрия появилась в большинстве стран Западной Европы. Однако на первых порах лизинг в Европе развивался не так бурно, как в США. Во многом это было связано с неопределенностью лизинговых операций с точки зрения гражданского, торгового и налогового законодательства. В Европе в отличие от США и Японии учредителями первых лизинговых компаний были банки и финансовые институты.
Немного позже, но достаточно быстро, лизинг получил признание в развивающихся странах. В Индии первая лизинговая компания образована в 1973 г., в Южной Корее - в 1977 г. Большую помощь в создании и поддержке лизинговой индустрии в развивающихся странах осуществляет International Finance Corporation (IFC).
В большинстве стран, в которых лизинг нашел применение, лизинговые компании для защиты своих интересов и развития лизингового бизнеса создали национальные лизинговые ассоциации. В России такой организацией является "Рослизинг" - Российская ассоциация лизинговых компаний.
В свою очередь, на трех континентах национальные лизинговые ассоциации для представления лизинговой отрасли на международном уровне, взаимодействия с другими международными организациями, проведения форумов и дискуссий, накопления знаний в области лизинга основали региональные организации. В Европе это Leaseurope (ЛизЕвроп) - European Federation of Equipment Leasing Company Associations (Европейское федеративное объединение компаний по лизингу оборудования) со штаб квартирой в Брюсселе, основанная в 1972 г. В Азии это Asialease (Азиялизинг) - Asia Leasing Associations с секретариатом в Сингапуре, основанная в 1982 г. В Южной Америке это Felalease (Филализинг) - Latin-American Leasing Federation (Латино-Американская лизинговая Федерация) с секретариатом в Мексике, основанная в 1983 г. В 1984 г. эти три федерации и ассоциации лизинговых компаний США и Австралии основали World Leasing Counsil (Мировой лизинговый Совет).
Кроме этого, участники лизингового бизнеса автомобилей и грузовиков, самолетов, компьютеров основали три специализированные ассоциации. Соответственно European Car and Truck Rental Association (ECATRA) - Европейская ассоциация арендодателей легковых и грузовых машин; Internationa1 association of aircraft lessors - Международная организация лизингодателей самолетов; European computer leasing and trading association (ECLAT) - (Европейская ассоциация лизинга и торговли компьютерами).
В 1980-е и начале 1990-х гг. лизинг успешно развивался на всех континентах. Этому способствовали известные преимущества лизинга для всех его участников, а также государственная поддержка лизинговой деятельности, которая связана с пониманием правительствами многих стран важной роли лизинга в активизации инвестиционной деятельности.
Не случайно лизинг занимает важное место на мировом рынке капиталов, на его долю в некоторых ведущих западных странах приходится более 30% новых инвестиций. За последние 15 лет объем лизинговых операций в мире вырос более чем в 5 раз и достиг в 1999 г. 356,4 млрд. долл.
Основной объем лизинговых операций сосредоточен в Северной Америке, Азии и Европе, на долю которых в 1999 г. приходилось 93,9% объема лизинговых сделок в мире. В 1992 г. эти три региона занимали 95,9% лизингового рынка. До 1998 г. на первом месте по объему лизинговых операций находилась Северная Америка, на втором - Европа, на третьем - Азия. 1998 г. ознаменовался важным событием - на второе место в мире вышла Азия, отодвинув Европу на третье место. Это событие связывают с сильным экономическим кризисом, охватившим Европу с конца 1991 г., и бурным развитием лизинга в эти годы в некоторых азиатских странах (Южная Корея, Гон?/p>