Финансовый исследование как оценка эффективности производства
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ием его зависимости от долгосрочных заемных средств при финансировании активов: коэффициент КЗ/К увеличился на 0,014 и на конец года составил 0,04.
Большая часть собственного капитала используется во внеоборотных активах, причем эта тенденция продолжает усугубляться. За рассматриваемый период индекс постоянного актива увеличился на 0,02 и на конец года размер постоянных активов на 1 руб. собственного капитала составил 76 коп., в том числе средств труда - 68 коп.
Это привело к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности собственного капитала: фактическое значение коэффициента маневренности за год снизилось на 0,02 и на конец года составило 0,24, что в 2,3 раза ниже допустимого значения. В связи с этим наблюдается снижение обеспеченности оборотными активами, в том числе запасов собственного оборотного капитала.
На предприятии довольно высокий удельный вес имеет имущество производственного назначения. Коэффициент имущества производственного назначения равен 0,71, в том числе коэффициент стоимости основных средств к концу года составил 0,51 (или увеличился на 0,01), а удельный вес материальных оборотных средств снизился на 0,02 пункта и составил почти 1/3 всего имущества предприятия. Это привело к снижению уровня мобильности имущества: коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств снизился по сравнению с началом года на 0,05 и составил на конец года 0,67.
За анализируемый период финансовое положение предприятия еще больше ухудшилось: коэффициент прогноза банкротства уменьшился на 0,015, т.е. снизилась доля чистых оборотных активов в общей сумме актива баланса. Для выхода из кризисного финансового положения предприятию необходимо проводить экономическое и финансовое оздоровление.
.2 Оценка ликвидности баланса предприятия
Изменение уровня ликвидности предприятия устанавливается в мировой практике по абсолютному показателю чистого оборотного капитала (собственного оборотного капитала), величина которого определяется как разность между оборотными (текущими) активами и краткосрочными (текущими) обязательствами. Чистый оборотный капитал представляет остаток после погашения всех краткосрочных обязательств. Чем больше превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал.
В отечественной практике анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется путем сравнения активов, сгруппированных и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. По существу, ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.
Ликвидность активов и срочность обязательств могут быть определены по бухгалтерскому балансу лишь в общих чертах в ходе внешнего анализа. Уточнение ликвидности баланса происходит в рамках внутреннего анализа на базе данных бухгалтерского учета.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:
.Наиболее ликвидные активы (A1), включающие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, за исключением балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), рассчитывают по формуле:
A1 = d + КФВ.(24)
.Быстро реализуемые активы (А2) - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитала:
А2 = rКр -Зук + Па.(25)
.Медленно реализуемые активы (А3) - запасы, НДС, задолженность участников по взносам в уставный капитал, а также долгосрочные финансовые вложения (Fт):
А3 = ZH + Зук + FT. (26)
.Трудно реализуемые активы (А4) - иммобилизованные средства и долгосрочная дебиторская задолженность за вычетом долгосрочных финансовых вложений:
А4=F - FT + rДa (27)
Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты следующим образом:
.Наиболее срочные обязательства (П1) включают кредиторскую задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства:
П1 = rр + Зу + Пко (28)
.Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и заемные средства:
П2 = Кt+РП. (29)
.Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства:
П3 = КТ. (30)
.Постоянные пассивы (П4) - капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров:
П4 = ИС + Д. (31)
Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги перечисленных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих соотношениях:
А1 ? П1
А2 ? П2
А3 ? П3
А4 ? П4
Выполнение первых трех неравенств в этой системе неизбежно влечет выполнение и четвертого, поэтому существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер с глубоким экономическим смыслом, свидетельствуя о наличии у предприятия собственного оборотного капитала.
Если одно или несколько неравенств имеют знак, отличный от установленного в оптимальном варианте, ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной. При этом недостаток средств одной группы активов компенсируется их избытком в другой группе, хотя компенсация происходит лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее лик