Финансовый исследование как оценка эффективности производства
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
задолженность и просроченные ссуды:
EС< 0
ET < 0 (10)
E?< 0
Трехмерный показатель ситуации S = (0, 0, 0).
Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности деятельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижением доходности деятельности предприятия.
Характеристика финансовой устойчивости предприятия дается в табл. 1.
Таблица 1 Анализ финансовой устойчивости предприятия
ПоказателиНа начало года (квартала)На конец года (квартала)Изменение (+,-)1. Собственный капитал - всего капитал и резервы доходы будущих периодов37170 37020 15043520 43300 220+6350 +6280 +702. Внеоборотные активы2825034540+62903. Наличие собственного оборотного капитала (стр.1-стр.2)89208980+604. Долгосрочные кредиты и заёмные средства10001800+8005. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заёмного капитала (стр.3 + стр.4)992010780+8606. Краткосрочные кредиты и заёмные средства35004700+12007. Задолженность поставщикам32503300+508. Общая величина собственного оборотного и заёмного капитала1667018780+21109. Общая величина запасов (включая НДС по приобретённым ценностям)1490016690+179010. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов (стр.3 - стр.9)-5980-7710-173011. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (стр.5 - стр.9)-4980-5910-93012. Излишек (+), недостаток (-) общей величины собственного оборотного и заёмного капитала для формирования запасов (стр.8 - стр.9)+1770+2090+32013. Трёхкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости(0,0,1)(0,0,1)
Данные табл. 1 показывают, что на начало и конец отчетного периода предприятие находилось в неустойчивом финансовом состоянии в связи с тем, что значительная доля собственного капитала (79,37%) направлялась на приобретение основных средств и в другие внеоборотные активы. Только 20,63% собственного капитала направлялось на пополнение оборотных средств. Если предположить, что эта доля полностью направляется на формирование запасов, то и в этом случае она покрывает лишь 53,8% их стоимости.
Для стабилизации финансового состояния необходимо:
-увеличить долю собственного капитала в оборотных активах;
-снизить остатки товарно-материальных ценностей за счет реализации малоподвижных или неиспользуемых запасов.
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемного капитала, является коэффициент автономии (Ка), который вычисляется как отношение собственного капитала (СК) к общей сумме финансирования (В) по формуле
Ка = СК: В (11)
Он показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности, в общей сумме всех средств предприятия. Чем выше доля собственного капитала, тем больше у предприятия шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами в условиях рыночной экономики.
Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемного и собственного капитала (КЗ/С), определяемым как отношение величины внешних обязательств к сумме собственного капитала:
КЗ/С = (KT+KО) : СК (12)
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 руб. собственного капитала, вложенного в активы. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала является наиболее нестабильным из всех показателей финансовой устойчивости. Его расчет по состоянию на какую-то дату недостаточен для оценки финансовой независимости предприятия, требуется дополнительно определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период.
В мировой практике финансового анализа используют еще один коэффициент, основанный на оценке постоянного капитала предприятия, т.е. собственного капитала и долгосрочной задолженности (КЗ/К). Он показывает, какая доля постоянного капитала профинансирована или в какой мере предприятие зависит от долгосрочных заемных средств при финансировании активов. Этот коэффициент характеризует потребность предприятия в прибыльных хозяйственных операциях, способных обеспечить привлечение долгосрочного заемного капитала.
Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности и постоянного капитала (К3/К) рассчитывают с помощью формулы
КЗ/К = KT : (СК + KT ) (13)
Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятие должно стремиться к повышению уровня мобильности активов, который характеризуется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) и вычисляется по формуле
KM/И = Ra : F. (14)
Значение этого коэффициента в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями предприятия.
Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (Kм), равный отношению собственного оборотного капитала к величине собственного капитала:
Км = ЕТ : (СК + KT) (15)
Коэффициент показывает, какая доля долгосрочных источников финансирования предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно ими маневрировать. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственного капитала предприятия сосредоточена в ценностях иммобильного характера, которые являют