Финансовый анализ и оценка эффективности инвестиционного проекта (на примере ОАО "Кондитерское объединение "Россия")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
>УК -уставный капитал;
ВР - выручка от реализации;
ВБ - валюта баланса.
Z2006 =0,918+0,039-0,253+0,016+2,64=3,36
Z2007 =0,797+0,06-0,248+0,024+4,27=4,90
Z2008 =0,818+0,964-0,103+0,035+2,53=4,24
Z2009 =0,878+0,832+0,23+0,03+2,15=4,12
Таким образом, можно проследить динамику коэффициента Альтмана (рисунок Н.8) и сделать вывод, что ОАО КО Россия обладает низкой вероятностью наступления банкротства.
Проанализировав шоколадную фабрику Россия можно сделать следующие основные выводы. Организация характеризуется:
Низкой ликвидностью;
Небольшой степенью финансовой устойчивости с тенденцией к повышению;
Стабильной прибыльностью продаж.
При решении задачи повышения ликвидности компания может воспользоваться оптимизацией запасов сырья и материалов. Фирма не должна закупать запасы впрок, тем самым, замораживая финансовые ресурсы. Задачей службы закупок при этом является анализ потребностей производства в различных видах сырья и составление графика поставок.
Ликвидность компании может быть улучшена и за счет сокращения непроизводственного потребления. Тот факт, что практически весь прирост денежных средств предприятия уходит на непроизводственное потребление, позволяет рассматривать введение жесткого контроля руководства над поступлениями и платежами как эффективный путь стабилизации финансового положения компании.
Наиболее реальными и эффективными путями повышения абсолютной ликвидности предприятия в сложившейся ситуации является высвобождение денежных средств, замороженных в виде дебиторской задолженности и запасов. На практике это означает создание четкой связи между снабженческими, производственными и сбытовыми службами.
Организуя работу предприятия в целом, необходимо ориентироваться на принцип главное - не произвести, а продать. В связи с этим формирование производственного плана должно основываться на данных о заключенных договорах, а не на планах по сбыту и производству продукции. Необходимо отметить низкую рентабельность собственного капитала предприятия, связанную с низкой оборачиваемостью активов и невысокой прибыльностью продаж.
В целом компания ОАО Россия характеризуется низкой ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате продукции предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам. Здесь же надо отметить отрицательную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия.
Основными путями улучшения ликвидности компании являются:
увеличение собственного капитала;
продажа части постоянных активов;
сокращение сверхнормативных запасов;
совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности;
получение долгосрочного финансирования.
Прежде всего, предприятию Россия необходимо оптимизировать уровень складских запасов. Для этой цели рассчитывают то количество запасов, которое позволит с одной стороны функционировать компании без риска остановки в результате нехватки сырья, а с другой это должен быть минимальный уровень, чтобы не замораживать финансовые ресурсы.
Кроме того, предприятию необходимо наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность.
Подводя общие итоги, следует отметить, что для стабилизации финансового положения ОАО КО Россия и принятия взвешенных управленческих решений необходимо внедрение в процесс управления финансами предприятия процедур финансового анализа и планирования.
На основе проведенного финансового анализа и полученных финансовых коэффициентов необходимо разработать комплекс мер относительно повышения эффективности деятельности предприятия:
1.Устранение неплатежеспособности:
внедрение новых форм и методов управления;
повышение эффективности маркетинга;
снижение производственных затрат;
сокращение дебиторской - кредиторской задолженности;
повышение доли собственных средств в оборотных активах за счет части фонда потребления и реализации краткосрочных финансовых вложений;
2.Восстановление финансовой устойчивости будет достигнуто в случае, когда уровень генерирования собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития:
Рост чистого дохода за счет проведения эффективной ценовой политики, применения системы скидок и методов продвижения продукции на рынок;
Осуществление дивидендной политики, адекватной кризисному развитию предприятия, с целью увеличения чистой прибыли, направляемое на производственное развитие;
Реализация изношенного и неиспользуемого оборудования.
.Повышение прибыли может быть достигнуто после внедрения новой, прогрессивной технологии, механизация и автоматизация производственных процессов; улучшение использования и применение новых видов сырья и материалов; изменение конструкции и технических характеристик изделий; прочие факторы, повышающие технический уровень производства.
.Разработка и оценка инвестиционного проекта CMTS на ОАО КО Россия
3.1Разработка проекта CMTS