Geum.ru

Финансово-промышленные группы: проблемы становления и развития

Дипломная работа - Экономика

Другие дипломы по предмету Экономика

ния средств, появления возможности управляемого развития предприятий, снижения рисков, маневрирования совокупным портфелем ценных бумаг, концентрации инвестиционных ресурсов на осуществление эффективных проектов создается дополнительная устойчивость для каждого из предприятий и учреждений, входящих в финансово-промышленную группу.

Анализ деятельности первых отечественных интегральных структур позволяет сформулировать основные принципы формирования российских ФПГ. Среди них:

  • индивидуальный характер проектов создания каждой группы на основе единой нормативно-правовой базы;
  • наличие лидера группы, определяющего основные товарные и финансовые потоки. При этом в качестве лидера могут выступать как промышленные предприятия, так и финансово-кредитное учреждение;
  • акционерный контроль и договорные отношения, являющиеся ключевыми факторами обеспечения управляемости членов ФПГ со стороны центральной компании;
  • образование групп при наличии четкой вертикальной или горизонтальной кооперации предприятий, выпускающих или способных выпускать конкурентоспособную на внешнем и внутреннем рынках продукцию, а также товары для государственных нужд;
  • подбор финансово-кредитных учреждений, имеющих достаточный собственный капитал для инвестирования в проекты, реализуемые группами;
  • подтверждаемая экспертизой тщательная обоснованность проекта ФПГ, включая состав, механизм совместной деятельности, комплексность и достоверность оценок ожидаемой эффективности функционирования корпорации;
  • разнообразие форм государственного содействия создания и деятельности ФПГ.

Мировой и первый отечественный опыт функционирования финансово-промышленных объединений показывает, что, будучи построенным с учетом названных принципов, такие структуры действительно становятся базисными саморазвивающимися хозяйственными элементами, позволяющими эффективно осуществлять воспроизводство и обращение производственного, финансового и торгового капитала, обеспечивать его накопление, концентрацию и вложение в приоритетные сферы экономики.

ФПГ создаются разными путями (снизу и сверху):

  1. участниками в добровольном порядке или посредством объединения одним участником группы приобретаемых им пакетов акций других участников;
  2. по решению Правительства России;
  3. на основе межправительственных соглашений.

Финансово-промышленные группы могут быть классифицированы по критериям:

  1. роли и статуса головного участника, вокруг которого объединяются остальные организации (коммерческий банк, научно-исследовательская или конструкторская организация, торговая фирма;
  2. формы производственной интеграции (вертикальная, горизонтальная, конгломерат);
  3. отраслевой принадлежности (отраслевые, межотраслевые);
  4. степени диверсификации (монопрофильные, многопрофильные);
  5. масштабам деятельности (международные, республиканские, региональные).

Для становления конкурентоспособных интегрированных финансово-промышленных структур решающее значение имеют усиление мотивации экономических субъектов к долгосрочной совместной деятельности и формирование механизмов, обеспечивающих защиту интересов всех участников ФПГ. Кроме того, необходимо создать условия, способствующие адаптации организационно-правовой формы ФПГ, структуры управления, состава и внутрикорпоративных взаимодействий ее участников к изменениям факторов производства и социально-экономической среды.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.1.1.1 ФПГ во главе с производственным холдингом

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Пакет акций

 

 

 

Рис.1.1.2 ФПГ во главе с финансово-кредитным институтом

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.1.1.3 ФПГ во главе с чистым холдингом

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.1.1.4 ФПГ без образования центральной компании

Возможно различное организационное строение ФПГ. В частности, в зависимости от того, чем представлено ядро группы, могут быть выделены такие основные финансово-промышленные интеграции (рис.1.1.1 1.1.4).

  1. ФПГ во главе с производственным холдингом, когда головная компания является не только держателем акций, но и производителем продукции.
  2. ФПГ во главе финансово-кредитным учреждением (банковский холдинг). В данном случае в роли головной компании выступает банк.
  3. ФПГ во главе с чистым холдингом; при этом центральная компания не занимается производственной деятельностью, но владеет контрольным пакетом акций ряда предприятий.
  4. ФПГ без образования центральной компании, что предполагает взаимодействие участников объединения на основе перекрестного владения акциями.

В законодательстве выделяется также понятие транснациональных ФПГ (ТФПГ), при этом определяющим признаком такой группы является наличие среди его участников юридических лиц, находящихся под юрисдикцией государств-участников СНГ, имеющих обособленные подразделения на территории указанных государств, либо осуществляющих на их территории капитальные вложения. В случае создания ТФПГ на основе межправи