Финансовое состояние организации по критериям банкротства
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
сновным признаком несостоятельности является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей.
Для определения несостоятельности предприятия используют коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, восстановления (утраты) платежеспособности.
Основанием для принятия баланса неудовлетворительным, а предприятия неплатежеспособным является одно из следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет значение менее 0,1.
По рассчитанным данным ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" коэффициент текущей ликвидности в 2007 и 2009 годах ниже нормативного значения, что свидетельствует о наличии риска неплатежей. Коэффициент обеспеченности собственными средствами во всем периоде находится в нормативных пределах.
Таким образом, в ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" имеется риск банкротства. Причиной этому явилось наличие большой кредиторской задолженности.
В зарубежной практике используется способ разделения хозяйствующих субъектов на потенциальных банкротов и небанкротов с расчетом индекса Альтмана (формула 1).
Необходимо рассчитать этот индекс для ООО "Стройпластмасс-Агропродукт".
В таблице 14 представлен расчет данного показателя по ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.
Таблица 14. Расчет индекса Альтмана по данным ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг., доли. ед.
ПоказателиГодыОтклонение +/-2007200820092008 г. от 2007 г.2009 г. от 2008 г.Оборотный капитал к сумме активов0,490,490,4700,02Нераспределенная прибыль к сумме активов0,190,300,200,11-0,10Прибыль до уплаты процентов к сумме активов0,080,120,080,04-0,04Балансовая стоимость собственного капитала к заемному капиталу1,813,381,921,57-1,46Выручка от продаж к сумме активов 0,450,500,330,05-0,17Индекс Альтмана-12,6543,9322,5901,278-1,342Индекс Альтмана-25,4406,6005,3531,16-1,247Источник: собственные расчеты на основании данных Формы №1 "Бухгалтерский баланс" ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.
Как видим, индекс Альтмана за 2007-2009 гг. был непостоянен. В 2007 году он составил 2,654, в 2008 году возрос на 1,278 и оставил 3,932, а в 2009 году уменьшился и составил 2,590.
На рис. 5 представлена динамика индекса Альтмана по первому и второму варианту по ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.
Как видно, вероятность банкротства по модели Альтмана-1 на данном предприятии имеется, потому что согласно модели Альтмана, если показатель Z2,99, то предприятие является финансово устойчивым, а в нашем случае в 2007 и 2009 годах предприятие имело значение этого индекса менее данного предела.
Лишь в 2009 году предприятие было финансово устойчивым, так как показатель был выше минимального значения.
Рис. 5. Индекс Альтмана ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" в 2007-2009 гг.
Однако следует помнить, что данный расчет индекса Альтмана-1 не всегда применим к российским предприятиям, поскольку не учитывает специфику российской экономики и представляет собой достаточно мягкий подход к оценке потенциального банкротства российских предприятий. Этот метод наиболее приемлем для крупных акционерных компаний, каким ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" не является.
По модифицированному варианту модели Альтмана-2 для компаний, акции которых не котировались на бирже, этот показатель находится выше минимального значения, что свидетельствует о финансовой устойчивости данного предприятия.
Оценим вероятность банкротства с использованием модели Бивера. Представим в виде таблицы 15 необходимее показатели ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.
Таблица 15. Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" по данным за 2007-2009 гг.
ПоказателиГодыОтклонение +/-2007200820092008 г. от 2007 г.2009 г. от 2008 г.1. Коэффициент Бивера, доли ед.0,190,300,330,110,032. Рентабельность активов, %6,649,936,983,29-2,953. Финансовый леверидж, ,4030,0952,03-25,3121,944. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами, доли ед.0,430,910,380,48-0,535. Коэффициент текущей ликвидности, доли ед.1,62,81,61,2-1,2Источник: собственные расчеты на основании данных Формы №1 "Бухгалтерский баланс" ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.
Как видно из таблицы 15, в соответствии с критериями модели Бивера, по большинству показателей (коэффициент Бивера, финансовый леверидж, текущая ликвидность) ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" в период 2007-2009гг. имеет риск банкротства. Согласно методике Бивера, исследуемому предприятию осталось 5 лет до банкротства. Рассчитаем возможность вероятности банкротства по модели О. П. Зайцевой, Р. С. Сайфуллина и Г. Г. Кадыкова (формула 3) по данным таблицы 13 и 14. Получим: R2007 = 4,33; R2008 = 4,45; R2009 = 4,17. Как видно из рис.6, значение модели R выше 0,42, что свидетельствует о низком (до 10%) риске банкротства. Для оценки вероятности банкротства необходимо использовать модель Т.В. Крамина и Д.В. Манушина (формула 6).
Рис. 6. Значение R по данным ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.
Из рис. 6 видно, что в 2009 году значение R снизилось.
В таблице 16 представлен расчет данного показателя.
Таблица 16. Оценка вероятности банкротства ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" по модели Т.В. Крамина и Д.В. Манушина, доли ед.
Показатели2007 г.2008 г.2009 г.Отклонения, +/-2008 г. от 2007 г.2009 г. от 2008 г.Коэффициент финансово