Управління витратами та прибутком
Методическое пособие - Менеджмент
Другие методички по предмету Менеджмент
від звичайної діяльності без урахування витрат по сплаті відсотків за кредит до середньої вартості активів),%;
- середній розмір відсотків за кредит, що сплачується підприємством за використання позикового капіталу % ;
- середня сума використовуваного підприємством позикового капіталу;
- середня сума власного капіталу підприємства.
У даній формулі виділені три основних складових:
податковий коректор фінансового левериджу (1 - ), який показує в якій мірі виявляється ефект фінансового левериджу у зв'язку з різним рівнем оподаткування прибутку;
диференціал фінансового левериджу ( - ), який характеризує різницю між коефіцієнтом рентабельності активів і середнім розміром відсотка за кредит;
коефіцієнт фінансового левериджу (/), який характеризує суму позикового капіталу, використовуваного підприємством, у розрахунку на одиницю власного капіталу.
Виділення цих трьох складових дозволяє цілеспрямовано управляти ефектом фінансового левериджу в процесі фінансової діяльності підприємства.
Тема 7. Діагностика фінансово-господарського стану підприємства
Завдання 17
Мета завдання: освоїти метод стратегічного аналізу напрямків діяльності підприємства.
Вибрати стратегію розвитку підприємства Світло вітрин за кожним напрямом його діяльності, оцінити збалансованість напрямів діяльності з використанням матриці БКГ. Вихідні дані для побудови матриці представлені в табл. 14.
Таблиця 14
Вихідні дані про цільові для фірми-виробника ринки
Цільові для підприємства ринкиТемпи зростання ринку, %Найнебезпечніший конкурентОбсяг продажів ТОВ Світло вітрин, тис. грн.Обсяг продажів найнебезпечнішого конкурента, тис. грнВітринні підставки для демонстрації товарів (ринок А)110,3ТОВ Ванцільмаві182,4160,45Підставки для проспектів і буклетів (ринок Б)98,4ПАП Тортехніка112,9207,9Утримувачі цінників (ринок В)100,4ТОВ Райдерпро87,566,2Інформаційно- рекламні стенди (ринок Г)121,7IVA NOVA140,4193,7Дисплеї, шелфтокери (ринок Д)78,2Корпорація НЕБЕСА85,5186,3Захист сканерів94,8ТОВ Модус ЛТД66,0185,6
Темп зростання валового внутрішнього продукту (ВВП) в 2009 році склав 2,4 %. Всі види діяльності підприємства на матриці відобразити у вигляді кіл. У загальному обсязі продажів виготовлення вітринних підставок для демонстрації товарів складає 27,0 %, підставок для проспектів і буклетів - 16,7%, утримувачів цінників - 13,0%, інформаційно-рекламних стендів - 20,8%, дисплеїв шелфтокерів - 12,7%, захисту сканерів - 9,8%.
Завдання 18
Мета завдання: освоїти методику факторного аналізу рентабельності.
На основі даних фінансової звітності (Додатки А, Б) виконати факторний аналіз рентабельності. Зробити висновки.
Методичні рекомендації до виконання завдань 17-18
Матриця БКГ (Бостонської консалтингової групи) дозволяє визначити стратегічну позицію підприємства за кожним напрямом його діяльності, і на основі аналізу цієї позиції вибрати правильну стратегію дій підприємства на ринку і оптимальну стратегію перерозподілу фінансових потоків між різними напрямами діяльності. Дана матриця будується з використанням двох критеріїв: темпів зростання ринку, який служить критерієм привабливості ринку; часка ринку відносно найнебезпечнішого конкурента, яка служить показником конкурентоспроможності.
Можливі поєднання цих критеріїв утворюють матрицю, приведену на рис. 3.
Рисунок 3 - Матриця БКГ зростання-частка ринку
Стосовно осі темп росту ринку базова лінія, що розділяє ринки із високими і низькими темпами, відповідає темпу росту валового національного продукту або середньозваженому значенню темпів росту різних сегментів, в яких діє фірма. Для осі відносна частка ринку лінію розділу зазвичай проводять через крапку 1 або 1,5.
Кожен квадрант матриці описує різну ситуацію, що вимагає специфічної маркетингової стратегії і обсягів фінансування.
Дійні корови (повільне зростання / висока частка): продукти, що зазвичай приносять більші коштів, ніж потрібно на підтримку їх ринкової позиції. З огляду на це, вони становляться джерелом коштів для диверсифікаційних програм та розвитку підприємства на інших ринках. Пріоритетна стратегія - збирання врожаю. Собаки (повільне зростання / невисока частка): продукти, що мають найнесприятливішу позицію на цільовому ринку. Конкурентна ситуація на таких ринках в основному стабілізувалася. Тому збільшення частки ринку вимагає значних фінансових витрат при малих шансах на успіх. Пріоритетною стратегією є зниження обсягів фінансування з метою забезпечення, принаймні, беззбитковості виробництва. Важкі діти (швидке зростання / мала частка): товари цієї групи вимагають значних коштів на підтримку зростання. Якщо не надати цим товарам фінансової підтримки, вони еволюціонуватимуть до собак. Тому тут існує альтернатива: збільшити частку ринку або деінвестувати кошти. Зірки (швидке зростання / висока частка): це товари - лідери на ринку, що знаходяться у фазі зростання. Вони приносять значні прибутки за рахунок високої рентабельності, яка має місце при високій частці ринку. Проте підтримка зростання і розширення попиту вимагають значного фінансування. В даному випадку фінансування однозначно доцільно із-за сприятливих перспектив позиціонування продукту на ринку. По мірі переходу продукт-ринку у фазу зрілості ці продукти переміщаються в категорію дійних корів