Управление оборотными активами на примере ООО "ГСК-Гидроатом"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?х денежных средств и большая дебиторская задолженность;
значительные запасы сырья, материалов и готовой продукции;
высокий удельный вес оборотных активов в их общей величине [18, с. 329].
К тому же при агрессивной модели управления оборотными активами увеличиваются затраты организации на выплату процентов за кредит, что снижает экономическую рентабельность и создает риск потери ликвидности.
Активы предприятия
Время
Рисунок 3 - Агрессивная модель управления оборотными активами
Как видно из рисунка, доля оборотных активов значительно превышает долю основных средств. Организация имеет существенные запасы сырья и материалов, готовой продукции, значительную дебиторскую задолженность. За счет краткосрочных кредитов финансируется не только переменная часть текущих активов (временная потребность в оборотных средствах), но и часть постоянных текущих активов [37, с.68]. Значит, чем большая доля краткосрочного кредита участвует в финансировании постоянных оборотных активов, тем агрессивнее финансовая политика.
. Комплексная политика управления активами предприятия включает в себя управление, как текущими активами, так и текущими пассивами, так как именно из-за соотношения активов и пассивов, предприятие будет придерживаться равновесия в ходе своей деятельности.
Цели и характер управления отдельными видами оборотных активов имеют существенные отличительные особенности. Поэтому необходимо рассмотреть данные модели управления по отношению к каждому компоненту оборотных активов (таблица 1).
Таблица 1
Модели управления оборотными активами
МодельРеализация на практикеСоотношение доходности и рисковЗапасыКонсервативнаяФормирование завышенного объема страховых и резервных запасовБольшие потери на хранение запасов и снижение доходности. Риска остановки производства - минимальныйУмереннаяФормирование резервов на случай типовых сбоевСредняя доходность и средний рискАгрессивнаяМинимум запасовМаксимальная доходностьДебиторская задолженностьМодельРеализация на практикеСоотношение доходности и рисковКонсервативнаяМинимальная отсрочка платежа, работа только с надежными клиентамиМинимальные потери от задержки оплаты, но уровень продаж невеликУмереннаяПредоставление среднерыночных условий поставки и оплатыСредняя доходность, средний рискАгрессивнаяБольшая отсрочка, гибкая политика кредитованияБольшой объем продаж, но высока вероятность появления просроченной дебиторской задолженностиДенежные средстваКонсервативнаяХранение большого остатка денежных средств на счетахВозможность вовремя совершать платежиУмереннаяФормирование небольших страховых резервовСредняя доходность, средний рискАгрессивнаяХранение минимального остатка денежных средствРиск не расплатиться по срочным обязательствам
Таким образом, выбирая модель управления оборотными активами, следует рассмотреть её воздействие не только в целостности, но и по отношению к каждому компоненту, а именно к денежным средствам, запасам и дебиторской задолженности.
1.3 Нормирование и эффективность использования оборотных активов
Одна из основных проблем многих организаций - дефицит денежных средств, вызванный стремительным ростом дебиторской задолженности или неоправданным увеличением запасов сырья и готовой продукции. Избежать подобных проблем компания может, внедрив систему нормирования оборотных активов. Для этого необходимо рассчитывать нормативы оборотных активов, тестировать правильность полученных результатов и автоматизировать процедуры корректировки и контроля установленных норм [50, с.35].
Но создание нормативов для всех оборотных активов неоправданно. Как правило, к ненормируемым статьям оборотных активов относятся Расходы будущих периодов, НДС, Прочие дебиторы и кредиторы. Целесообразно нормировать только те статьи оборотных активов, в отношении которых соблюдаются следующие условия [45, с.283]:
. хозяйственные операции относительно оборотных активов носят регулярный характер. Примером могут служить производственные предприятия, где постоянно нормируются производственные запасы, используемые в производстве крупных партий продукции. При этом для запасов сырья, приобретаемого под отдельные небольшие заказы, нормативы не создаются;
. оборотные активы, для которых планируется рассчитать норматив, должны быть однородны по своему составу. Например, нормирование такой статьи, как Прочая дебиторская задолженность, неоднородной по своему составу, достаточно трудоемко и может быть оценено как экономически неоправданное. Как правило, она возникает в результате нетипичной деятельности компании и не превышает 5-10% от общей дебиторской задолженности [50, с.37]. Следовательно, что даже значительное снижение данной статьи оборотных активов в результате нормирования не принесет видимых результатов;
. организация имеет возможность управлять данным видом оборотных активов. Зачастую некоторая часть дебиторской задолженности оказывается неподконтрольной организации. Такая ситуация может наблюдаться в работе небольших торговых и производственных компаний, поставляющих свою продукцию в крупные супермаркеты. Очевидно, что для небольших компаний реализация своей продукции через супермаркеты - это перспективы их роста и увеличения объемов продаж. Но при этом менеджеры супермаркетов понимают, что могут диктовать свой порядок